公司报道☆ ◇000568 泸州老窖 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
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2025-01-07 20:56│4000亿市值崩塌，泸州老窖，比暴雷更可怕！
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泸州老窖（000568.SZ）2024年股价大跌26.03%，成为跌幅最大的白酒龙头。尽管公司业绩亮眼，收入和利润持续增长，但高库
存、价格倒挂和财务疑云等问题严重拖累股价。公司库存从2020年的46.96亿元增至2024年三季度末的123亿元，存货周转天数达1148
.94天，远超同行。经销商数量减少，回款率下降，存贷双高疑云未解，导致资本市场对其估值持续承压。
https://www.popcj.com/songta/0005682501348820
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2025-01-05 22:00│天风证券：给予泸州老窖买入评级
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泸州老窖在2024年核心经销客户会议上提出六大思维转变，以应对市场变化，强调从渠道思维转向消费者思维，重视利润而非单
纯销售数量，并推动数字化转型。公司计划在2025年成为“数字化落地年”。同时，泸州老窖发布了中期利润分配预案，拟每10股派
发现金红利13.58元，合计派发现金红利约20亿元。天风证券维持“买入”评级，预测2024年净利润为147亿元，对应PE为12倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025010500002752.shtml
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2024-12-25 15:11│王鹏2024年三季度表现，广发消费领先混合A基金季度涨幅13.02%
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基金经理王鹏管理的4只基金中，广发消费领先混合A在2024年三季度表现最佳，季度净值增长13.02%。王鹏管理的工银总回报灵
活配置混合A累计任职回报74.69%，平均年化收益率为19.33%。他重仓股调仓47次，盈利36次，胜率76.6%，翻倍率6.38%。具体案例
包括阳光电源、泸州老窖和酒鬼酒，其中阳光电源和泸州老窖的估算收益率分别为300.71%和86.29%，而酒鬼酒的估算收益率为-34.1
7%。以上数据由证券之星根据公开信息整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2024122500020373.shtml
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2024-12-25 15:07│常璐2024年三季度表现，太平智选一年定开股票基金季度涨幅10.26%
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截至2024年三季度末，基金经理常璐管理的6只基金中，太平智选一年定开股票（009794）表现最佳，季度净值增长10.26%。常
璐累计任职回报为-30.51%，平均年化收益率为-9.14%。期间重仓股调仓96次，胜率为36.46%，翻倍率为2.08%。具体调仓案例包括阳
光电源、泸州老窖和歌尔股份，其中阳光电源和泸州老窖表现较好，而歌尔股份表现较差。以上信息仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2024122500020285.shtml
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2024-12-25 15:03│苏静然2024年三季度表现，银华战略新兴定开混合基金季度涨幅16.46%
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基金经理苏静然旗下的6只基金在2024年三季度表现最佳的是银华战略新兴定开混合，季度净值上涨16.46%。苏静然担任该基金
期间累计任职回报15.13%，平均年化收益率为1.99%，期间重仓股调仓123次，盈利66次，胜率为53.66%。具体案例包括买入长春高新
后持有期间收益率达310.99%，买入山西汾酒后持有期间收益率达95.81%，但买入泸州老窖后持有期间收益率为-42.89%。以上信息仅
供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2024122500019988.shtml
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2024-12-25 14:19│研报掘金丨华创证券：维持泸州老窖“强推”评级，目标价206元
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华创证券研报指出，泸州老窖在千元价格带具有多年深耕的基础，管理层保持战略定力，市场布局扎实，渠道库存压力缓解后有
望恢复弹性。当前公司估值仅为14倍，中期分红落地后股息率超过4%，为长线价值投资者提供充足安全垫。维持24-26年EPS预测分别
为9.16/9.54/10.77元，目标价206元，维持“强推”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1799061
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2024-12-24 19:20│泸州老窖2024年中期利润分配预案：每10股派发现金红利13.58元（含税）
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泸州老窖公布2024年中期利润分配预案，拟以现有总股本1,471,951,503股为基数，向全体股东每10股派发现金红利13.58元（含
税），合计派发现金红利约20亿元（含税）。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2024122400035755.shtml
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2024-12-24 19:18│泸州老窖2024年中期利润分配预案：每10股派发现金红利13.58元（含税）
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格隆汇12月24日｜泸州老窖公布2024年中期利润分配预案，拟以现有总股本1,471,951,503股为基数，向全体股东每10股派发现
金红利13.58元（含税），合计派发现金红利约20亿元（含税）。
https://www.gelonghui.com/live/1798484
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2024-12-16 15:17│研报掘金丨华鑫证券：维持泸州老窖“买入”评级 浓香鼻祖深入人心
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华鑫证券研报指出，泸州老窖为深交所上市第一白酒股，截至2024年上半年累计现金分红总额达433亿元。2023年白酒市场规模
约6488亿元，同比增长4.5%。高端酒营收预计2026年增至1664亿元，2021-2026年CAGR为12%，市占率预计升至22%。目前高端酒市场
由茅台、五粮液和国窖1573占据90%以上份额。当前股价对应PE分别为14/14/12倍，维持“买入”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1791742
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2024-12-15 17:01│17万股民崩溃，泸州老窖，彻底跌懵！
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近年来，泸州老窖股价持续下跌，跌幅在头部白酒企业中最大。公司面临“业绩注水”疑云，白酒需求萎缩，渠道压力导致价格
倒挂，经销商数量减少。尽管营收和利润保持增长，但“存贷双高”现象引发市场质疑。公司过度依赖大商，经营风险较高。然而，
泸州老窖估值较低，分红比例高，股息率接近4%，具有一定吸引力。
https://www.popcj.com/songta/0005682412424101
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2024-12-15 14:00│华鑫证券：给予泸州老窖买入评级
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华鑫证券孙山山发布的研究报告指出，泸州老窖作为深交所上市的第一白酒股，品牌深入人心。报告预测2023年高端酒市场规模
将增至1664亿元，泸州老窖市占率将提升至22%。公司品牌、产品、价格、产能和渠道管理均稳健发展，预计2024-2026年EPS分别为9
.81/10.20/11.23元，维持“买入”评级。风险提示包括宏观经济下行和产品增长不及预期。
https://stock.stockstar.com/RB2024121500001658.shtml
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2024-11-21 14:23│研报掘金丨诚通证券：泸州老窖继续打造销量增长极，维持“强烈推荐”评级
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诚通证券研报指出，泸州老窖三季度营收增长压力增大，但腰部产品增速更优，产品结构微调，毛利率保持上升态势。前三季度
中价位产品销售符合市场需求，开瓶数和开瓶率持续提升，终端盈利等指标改善。公司将围绕“市场高渗透、网点高覆盖、消费者高
开瓶”开展工作，继续打造销量增长极。当前PE为14.7倍，维持“强烈推荐”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1766149
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2024-11-21 12:00│诚通证券：给予泸州老窖买入评级
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诚通证券陈文倩发布报告，给予泸州老窖“买入”评级。报告指出，泸州老窖2024年三季度营收增长压力增大，但归母净利润仍
保持增长。公司持续加强品牌建设和新品开发，调整产品结构和营销策略，推动销售体系从渠道推力转向消费者拉力，为渠道减负。
预计未来三年公司营收和净利润将稳步增长，对应PE分别为14.7/13.5/12.2倍。
https://stock.stockstar.com/RB2024112100016575.shtml
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2024-11-15 15:14│研报掘金丨长江证券：泸州老窖盈利能力继续提升，维持“买入”评级
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长江证券研报指出，泸州老窖(000568.SZ)三季度控制增长节奏，现金流有所承压，毛利率略降，但净利率继续提升。受需求端
波动的影响，行业整体面临一定的压力，从历史来看，降低增速预期&维护渠道健康是缓解库存周期波动的正解。当前公司开始逐步
协助经销商去化库存，预计短期业绩有所放缓，但长期看，公司双轮驱动的格局以及腰部产品逐步复苏的趋势仍在延续。
https://www.gelonghui.com/live/1760070
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2024-11-07 08:28│天风证券：给予泸州老窖买入评级
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天风证券股份有限公司吴立,张潇倩,何宇航近期对泸州老窖进行研究并发布了研究报告《24Q3主动减负，盈利端表现稳健》，本
报告对泸州老窖给出买入评级，当前股价为139.9元。泸州老窖(000568)2024Q3公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为73.
99/35.66/35.7亿元（同比+0.67%/+2.58%/+3.52%），（营收+Δ合同负债）同比-7.96%。
https://stock.stockstar.com/RB2024110700007293.shtml
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2024-11-05 11:56│中银证券：给予泸州老窖买入评级
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中银国际证券股份有限公司邓天娇,周源近期对泸州老窖进行研究并发布了研究报告《公司主动调控，着眼长远发展》，本报告
对泸州老窖给出买入评级，当前股价为139.55元。泸州老窖(000568)泸州老窖公告2024年3季报。
https://stock.stockstar.com/RB2024110500017434.shtml
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2024-11-04 08:55│西南证券：给予泸州老窖买入评级
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西南证券股份有限公司朱会振,王书龙,杜雨聪近期对泸州老窖进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评：24Q3收入降速释
压，轻装上阵行稳致远》，本报告对泸州老窖给出买入评级，当前股价为136.53元。
https://stock.stockstar.com/RB2024110400001794.shtml
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2024-11-01 22:31│东吴证券：给予泸州老窖买入评级
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东吴证券股份有限公司孙瑜,于思淼近期对泸州老窖进行研究并发布了研究报告《2024Q3业绩点评：及时调整，承前启后》，本
报告对泸州老窖给出买入评级，当前股价为136.53元。泸州老窖(000568)投资要点事件：公司发布2024年三季报。前三季度实现收入
243.0亿元，同增10.8%；归母净利115.9亿元，同增9.7%。
https://stock.stockstar.com/RB2024110100049189.shtml
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2024-11-01 20:00│泸州老窖(000568)2024年11月1日投资者关系活动主要内容
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1、.公司中档酒在前三季度是否有压力？未来发展的展望是怎样的?
答：前三季度公司中价位产品销售符合现有市场需求，开瓶数和开瓶率持续提升，窜货率、终端盈利等指标均有改善，后续将围
绕“市场高渗透、网点高覆盖、消费者高开瓶”开展各项业务工作，继续打造销量增长极。
2.公司明年的发展规划是怎样的?
答：在国家出台一系列利好政策的情况下，公司有条不紊地推进各品牌布局，在全国各区域通过数字化营销体系改革赋能渠道拓
展终端，开展各类消费者培育活动，促进市场真实动销，未来将保持以良性增长为基础目标，推动企业高质量发展。
3.公司如何看待未来费用投放规划？
答：在费用投放上公司重点加强品牌塑造和消费者培育，保障渠道利润空间，并根据市场环境和竞争态势灵活调整符合费用规划
。
4.公司如何看待未来的开瓶率？
答：公司以扫码开瓶为核心制定销售及考核政策，推动销售体系从以渠道推力的“左侧策略”向以消费者开瓶为拉力的“右侧策
略”转变，提升销售服务质量和消费者满意度。
5.公司销售贡献最大的区域市场是哪里?
答：近年来公司持续深耕西南、华北基地市场，开展华东、华中、华南战略市场布局，横向对比来看各区域仍有较大发展潜力。
6.公司如何看待未来低度化的发展?
答：随着主流群体消费习惯变化,饮酒低度化可能会成为白酒行业未来长期趋势之一。公司低度产品的优秀品质被消费者广泛认
可, 在华北、环太湖等区域发展良好，产品口碑逐步建立,部分传统高度市场也开始接受低度产品，公司会顺应消费者需求，继续推
动低度酒销售。
7.公司头曲、黑盖的发展情况怎样?
答：去年以来，头曲发展速度较快，市场基础扎实、牢靠，未来发展可期；黑盖布局光瓶酒市场,处于培育阶段，聚焦 20 城发
展,力争做深做透标杆市场,再进行全国性推广。
8.公司对销售人员的考核、激励有哪些？
答：公司自 2014 年起对销售组织架构调整以来，在团队管理方式上不断探索创新，建立了完善的考核和激励体系，并通过专业
化流程化培训体系不断提升销售人员职业素养和团队战斗力。下一步会依托营销体系改革继续加大数字化投入，识别优秀销售人才，
提升人效，助力销售业务发展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-11-04/1221624556.PDF
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2024-11-01 14:50│中邮证券：给予泸州老窖买入评级
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中邮证券有限责任公司蔡雪昱,张子健近期对泸州老窖进行研究并发布了研究报告《主动降速化风险，为长期蓄力》，本报告对
泸州老窖给出买入评级，当前股价为136.56元。泸州老窖(000568)事件公司2024年前三季度实现营业总收入/营业收入/归母净利润/
扣非净利润243.04/243.04/115.93/115.64亿元，同比10.76%/10.76%/9.72%/10.24%。
https://stock.stockstar.com/RB2024110100021715.shtml
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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