公司报道☆ ◇000680 山推股份 更新日期：2025-06-06◇ 通达信沪深京F10
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2025-06-05 13:15│山推股份：首次回购0.08%股份 成交总金额约1070.30万元
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6月5日，山推股份（000680）公告称，6月4日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式首次回购公司股份，回购数
量为1,200,400股，占公司目前总股本的比例为0.08%；回购的最高成交价为人民币8.92元/股，最低成交价为人民币8.90元/股，成交
总金额为人民币10,702,965.00元（不含交易费用）。
https://irb.cfbond.com/api/v1/detail.html?newsid=wfI%2BRcdAUzs%3D
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2025-06-04 20:16│山推股份(000680)：首次回购120.04万股 耗资1070.3万元
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格隆汇6月4日丨山推股份(000680.SZ)公布，2025年6月4日，公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式首次回购公司
股份，回购数量为120.04万股，占公司目前总股本的比例为0.08%；回购的最高成交价为人民币8.92元/股，最低成交价为人民币8.90
元/股，成交总金额为人民币1070.2965万元(不含交易费用)。
https://www.gelonghui.com/news/5015568
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2025-06-03 14:44│山推股份(000680)：公司产品目前远销乌克兰等160多个国家和地区
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格隆汇6月3日丨山推股份(000680.SZ)在互动平台表示，公司产品目前远销乌克兰等160多个国家和地区。
https://www.gelonghui.com/news/5014080
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2025-05-28 16:02│山推股份(000680)：正筹划境外发行股份(H股)并在香港联交所上市
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格隆汇5月28日丨山推股份(000680.SZ)公布，为深入推进山推工程机械股份有限公司全球化战略，加强与境外资本市场对接，进
一步提升公司综合竞争力，公司目前正在筹划境外发行股份(H股)并在香港联合交易所有限公司上市事项(以下简称“本次H股上市”)
，公司正在与相关中介机构就本次H股上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定，本次H股上市不会导致公司控股股东和实际
控制人发生变化。
https://www.gelonghui.com/news/5011778
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2025-05-07 09:05│山推股份：2025年国内工程机械行业预计有15%增长
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格隆汇5月7日｜山推股份在业绩说明会上表示，就国内市场而言，公司2024年挖掘机产品销量增长约30%，推土机销量增长约20%
，装载机增长约20%，道路机械增长约15%—20%。公司挖掘机、平地机等产品均在国内优先进行产品的开发以及市场导入验证。2025
年国内工程机械行业预计有15%增长。
https://www.gelonghui.com/live/1904278
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2025-05-06 20:00│山推股份(000680)2025年5月6日投资者关系活动主要内容
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1、公司 2024 年及 2025 年一季度海外市场的销售及二季度预测情况
答：2024 年公司在海外市场主机产品实现营业收入为 66.70 亿元，同比增长 30%，其中推土机占比约为 48%、挖掘机占比约为
30%、装载机占比约为 11%、道路机械及其他产品占比约为 11%。
因俄罗斯政策变动及地缘政治影响，山推股份在俄罗斯市场受到的冲击较为明显，但其他海外区域如欧洲、非洲、印尼、中东、
东南亚，在 2025年一季度销售收入均有不同程度的增长，有效弥补了俄罗斯市场的缺口。同时公司在 3 月份对俄罗斯市场进行了专
项调研，并制定了攻坚方案，及时调整了海外市场地区域政策，经数据测算，预计到今年 6 月份俄罗斯市场的订单将会达到去年同
期正常水平。
当前公司将深耕非洲、印尼、中东及东南亚区域市场，不断开拓资源渠道，根据细分市场需求不同，公司将匹配不同的产品，同
时采取灵活的商务政策，促进各区域业务稳步发展。预测非洲市场上半年能持续维持 25%左右的增幅，全年有望实现销售收入增长30
%；在印尼、中东区域，预计将保持增长 30%左右；美洲市场增幅也较明显。
2、收购山重建机后，目前挖掘机业务整合情况及后续挖掘机发展规划
答：山推股份与山重建机的并购重组是通过先融合再并购模式推进的，目前通过 4-5个月的运营整合过渡，在管理运营方面的融
合有序推进，效果良好。
在销售端，公司海外市场销售渠道在并购前已涵盖挖掘机产品，每个业务网点都可提供一体化解决方案；山推股份 2024年在国
内成立了 18个大区，推、道、装、挖混全系列产品进行销售，有利的推进了销售团队的融合。销售端的融合起到了龙头拉动的作用
。
在研发和采购端，目前保持了挖掘机产品研发团队和采购团队的相对独立性，并将山推股份的优势资源与其共享，其中包括仿真
能力、试验资源、电控资源及优质的供应链渠道等，为挖掘机板块的发展增势赋能。在生产试验方面， 2025 年计划在临沂工厂内建
设投资试验场，投资金额约为 5000万元；新生产中心计划于 2025年 9月份左右可投入正常生产使用，满足挖掘机板块产能需求。
在管理端，山推股份与山重建机进行交叉整合，在保证山重建机属地运营的完整性、合规性的基础上，进行了部分管理部门的合
并，并采用中层干部派驻等模式，确保了管理、运营理念的一致性。
挖掘机业务在大吨位开发方面，150T 产品在 2025 年 5 月份计划滚动交付 15台，300T产品开发项目已启动立项流程。
根据公司中长期战略规划，预计在 2027/2028 年挖掘机产品的营业收入占比达到 50%，超过推土机收入，成为公司拳头产品,进
入国内一流水平，引领第二梯队。
3、公司与同行业相比竞争优势
答：山推股份最大的优势是背靠重工集团的全产业链资源，在大吨位产品技术攻关中，重工集团内部对大马力发动机技术的研制
更新及新能源技术资源的储备，成为公司有能力与国外品牌进行竞争的优势。
4、公司在矿山机械领域的后续的规划与布局情况
答：目前公司已开发出多款适应矿山的产品，在推土机方面，公司将持续深化品牌建设，充分发挥“山推”品牌在国内外市场的
竞争优势，以推土机为引领，发展矿山产品；就矿卡产品而言，公司已接到批量 160吨钢性矿卡订单，并开始了 260吨产品的验证；
在宽体矿卡方面，去年宽体矿卡实现销售约 400台，今年公司已自主开发完成了 135 吨燃油、增程以及无人驾驶的宽体矿卡的制造
和销售，达成了公司整个产品端的战略布局。在技术方面，公司将重点发展 5G遥控以及无人技术，此外，公司自 2018年开始推行智
能化辅助施工技术，未来将持续推进智慧施工平台，利用好上述技术,致力于让施工更简单。
5、公司大马力推土机去年的销售台量、今年的订单情况以及今年的展望？
答：公司去年大马力推土机销售 201 台，2025 年在实现保守销售目标 250台的基础上，争取将预算目标提高至 270台。
6、国内大马力推土机突然上涨的原因？公司是否针对国内大马力推土机的需求做过深入调研？空间大概如何？
答：往年在没有产业链安全政策的情况下，小松和卡特垄断央企、国企控股的矿山，公司与其竞争有一定难度。但从去年下半年
以来，对部分央企、国企加大了对国产化替代的要求，为国产大马力推土机带来了机会，公司有效抓住了机遇，尤其在抢抓大客户方
面取得了一定突破。后续，国产化替代政策将在挖掘机以及相关运载工具等产品带来市场发展新机遇。
7、去年公司产品在国内市场的销售情况，2025 国内市场的需求情况及展望
答：就国内市场而言，公司 2024 年挖掘机产品销量增长约 30%，推土机销量增长约 20%，装载机增长约 20%，道路机械增长约
15—20%。公司挖掘机、平地机等产品均在国内优先进行产品的开发以及市场导入验证。2025年国内工程机械行业预计有 15%增长。
8、公司 2025 年在降本增效方面进一步的目标及措施
答：公司 2025年度降本总计划为 5.2亿元，其中设计降本 1.7亿元、采购降本 2.55亿元、工艺降本 0.95亿元。公司 2025年的
降本规划重点主要集中在采购和费用方面，实行高管责任推进制，通过引入集团兄弟单位供应链资源，降低采购成本，并取得良好效
果；费用方面加大价值工程部的功能发挥，建立模型大数据库，采用财务监督业务的方式，从预算端到项目立项结算端，利用价格管
理这一主线来管控费用，费用控制实现较好效果。
9、公司股份回购及股权激励事项的规划和节奏
答：基于对未来发展的信心和对公司价值的认可，为维护广大投资者利益，增强投资者信心，结合公司发展规划，2025年 4月 2
2日，公司董事会审议通过公司回购计划。目前已经完成了回购专用账户、三方资金账户的开立等工作。后续将根据资本市场情况加
快推进回购事项。公司第一期股权激励取得了较大成效，本次回购后的股份公司会尽可能用于推进第二期的股权激励。
10、公司 2024 年度 ROE 达到行业第一水平，是集团要求还是正常运营的结果以及未来展望
答：公司 2024年收购重组山重建机，公司 ROE有了较大幅度提升。目前集团对山推股份的净资产收益率无明确要求，但对增长
趋势做了考核权重，更加着重趋向良性发展。2025 年公司将通过产品结构及政策调整，提高公司盈利能力，资产收益率仍有较大提
升空间。
11、公司 2024 年度分红每 10 股派 0.6 元，与同行业的企业相比偏少，不知道有何具体原因和考虑
答：该分配方案是公司经过审慎考虑做出的决策。公司于 2024年末采用现金支付方式收购山重建机 100%股权，短期内资金压力
较大，同时考虑公司后续投资，及权衡了资本市场投资者诉求情况，制定了 2024年分红政策。公司一直重视公司长期稳健发展和投
资者回报，不会采用短期激进的战略。将通过良好业绩和稳定分红政策回报投资者。后续公司将基于自身情况，实行一年两次的分红
制度，请投资者持续关注。
12、与雷沃重工是否存在产品、销售渠道上的合作
答：目前山推股份与雷沃重工各自独立运营。
13、2024 年信用减值和资产减值较高的原因以及 2025 年的规划
答：2024 年信用减值和资产减值相比于 2023 年有所增加，主要是基于谨慎性的原则考虑，对长期存货、电动化产品以及终端
销售价格降低的产品进行了减值测试，计提了存货跌价损失；同时对应收账款按照会计政策计提了部分信用减值。
2025年一季度公司总体资产状况较好，整体存货跌价风险是可控的。一季度应收周转效率虽然略有降低，但出口区域有中信保覆
盖，风险仍然可控，公司两金比率相对安全。
14、公司账上存在 45亿现金的原因
答：截至 2024 年末，公司货币资金余额 45 亿元，其中可支配部分为 12亿元，其他为保证金。从资金情况来看，受去年年末
并购影响，目前的资金存量未处于非常理想的状态。公司将持续通过两金压降，延长供应端的付款等多种手段加强资金管理，保证现
金充裕。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-07/1223480474.PDF
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2025-05-02 10:55│东吴证券：给予山推股份买入评级
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东吴证券发布报告称，山推股份2025年一季度归母净利润同比增长13.6%，受益于基建需求稳定与主营业务稳健增长。公司毛利
率和净利率均提升，费用控制良好，山重建机注入后有望成为新增长点。公司拟回购股份用于股权激励，彰显长期发展信心，维持“
买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050200001925.shtml
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2025-05-01 06:47│山推股份（000680）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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山推股份2025年一季度营收33.01亿元，同比增长2.86%，归母净利润2.73亿元，同比增长13.63%。但毛利率和每股经营性现金流
下滑，应收账款大幅增长，需关注现金流及应收账款风险。分析师预计2025年每股收益0.91元，公司资本回报率较强，但产品附加值
一般。
https://stock.stockstar.com/RB2025050100005122.shtml
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2025-04-30 03:13│图解山推股份一季报：第一季度单季净利润同比增13.63%
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山推股份2025年一季度营收33.01亿元，同比增长2.86%；归母净利润2.73亿元，同比增13.63%；扣非净利润2.69亿元，同比增28
.93%。公司毛利率19.2%，负债率68.57%，财务费用为负，投资收益557.36万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000001865.shtml
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2025-04-25 18:31│太平洋：首次覆盖山推股份给予买入评级，目标价11.44元
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太平洋证券分析师崔文娟发布研究报告，首次覆盖山推股份并给予买入评级，目标价11.44元。报告指出，公司2024年实现营业
收入142.19亿元，同比增长25.12%，归母净利润11.02亿元，同比增长40.72%。产品结构优化显著，海外收入占比提升，高端机型量
产，盈利能力增强。公司2025年目标营业收入157亿元，归母净利润13.20亿元。然而，公司应收账款上升，存在一定的风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500032141.shtml
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2025-04-25 12:26│天风证券：给予山推股份买入评级
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天风证券朱晔发布研究报告，给予山推股份买入评级。报告指出，2024年公司业绩表现优异，收入和净利润分别同比增长25.12%
和40.72%。公司加强海外业务布局，计划2025年海外收入达到90亿元。山推股份通过产品升级和渠道整合，进一步提升盈利能力，公
司董事长提议回购股份，彰显长期发展信心。分析师预测公司2025-2027年归母净利润分别为13.7、15.7、18.3亿元，维持“买入”
评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500020993.shtml
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2025-04-24 20:30│中银证券：给予山推股份买入评级
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中银国际证券发布研究报告称，山推股份2024年营收和净利润分别增长25.12%和40.72%，展现出强劲增长势头。公司盈利能力提
升，期间费用率下降，经营质量持续向好。公司通过收购山重建机扩大挖掘机业务，有望成为第二成长曲线。报告维持“买入”评级
，预计2025-2027年营收和净利润将继续增长，但也提示了行业竞争和国际贸易政策等风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025042400037054.shtml
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2025-04-24 12:23│中邮证券：首次覆盖山推股份给予买入评级
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中邮证券陈基赟、刘卓对山推股份发布研究报告，首次覆盖给予“买入”评级。报告指出，公司2024年实现营收142.19亿元，同
比增长25.12%；归母净利润11.02亿元，同比增长40.72%。毛利率提升至20.28%。公司是国内推土机行业的领军企业，不断强化资源
与业务协同，注入山重建机以提升市占率。新品研发丰富高端产品线，拓展海外市场，抗风险能力显著提升。预计2025-2027年营收
和归母净利润均持续增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025042400018694.shtml
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2025-04-23 01:02│图解山推股份年报：第四季度单季净利润同比增52.46%
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山推股份2024年年报显示，公司主营收入142.19亿元，同比增长25.12%；归母净利润11.02亿元，同比增长40.72%。第四季度主
营收入43.82亿元，同比增长14.27%；归母净利润4.28亿元，同比增长52.46%。负债率69.73%，毛利率20.05%。以上数据由智能算法
生成，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042300000562.shtml
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2025-04-22 23:16│山推股份(000680)：2024年度净利润11.02亿元 拟10派0.6元
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格隆汇4月22日丨山推股份(000680.SZ)公布2024年年度报告，2024年，公司实现营业收入142.19亿元，同比增长25.12%；归属于
上市公司股东的净利润11.02亿元，同比增长40.72%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.87亿元，同比增长40.54%
；基本每股收益0.7346元；拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/4985232
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2025-04-10 14:40│山推股份(000680)：公司在美业务收入占比不足0.1%
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格隆汇4月10日丨山推股份(000680.SZ)在互动平台表示，公司在美业务收入占比不足0.1%，美国关税政策调整对公司海外业务的
直接影响较为有限。
https://www.gelonghui.com/news/4976402
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2025-04-09 20:20│山推股份(000680)：董事长提议回购1.5亿元-3亿元公司股份
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山推股份董事长李士振提议公司回购部分股票，资金总额不低于1.5亿元且不超过3亿元。此举旨在维护全体股东利益，增强投资
者信心，并建立长期激励机制。回购的股票将用于未来的股权激励或员工持股计划。
https://www.gelonghui.com/news/4975989
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2025-04-07 10:40│异动快报：山推股份（000680）4月7日10点40分触及跌停板
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4月7日，山推股份（000680）在10点40分触及跌停板，跌幅达10.01%。该股所属的工程机械行业整体下跌。山推股份涉及国企改
革、山东国企改革及一带一路概念。资金流向数据显示，主力资金净流出1531.38万元，游资资金净流出391.32万元，散户资金净流
入1922.7万元。近5日资金流向显示此趋势。以上信息根据公开数据整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025040700008330.shtml
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2025-03-05 09:55│异动快报：山推股份（000680）3月5日9点53分触及涨停板
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3月5日，山推股份（000680）触及涨停板，价格上涨10.02%。该股属于工程机械行业，领涨股为福事特。当日挖掘机和机械概念
分别上涨3.6%和2.03%。资金流向方面，主力资金净流入1242.17万元，游资净流入133.84万元，散户净流出1376.02万元。近5日资金
流向显示出稳定的上涨趋势。
https://stock.stockstar.com/RB2025030500010837.shtml
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2025-02-26 15:29│山推股份(000680)：乌克兰是公司较早开展国际业务合作的区域之一
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格隆汇2月26日丨山推股份(000680.SZ)在投资者互动平台表示，乌克兰是公司较早开展国际业务合作的区域之一，公司也会时刻
关注市场形势变化，并适时采取应对措施。
https://www.gelonghui.com/news/4945548
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