公司报道☆ ◇000723 美锦能源 更新日期：2025-11-10◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-03 15:47│美锦能源(000723)：公司在氢燃料电池领域已形成较为完整的产业链布局
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格隆汇11月3日丨美锦能源(000723.SZ)在投资者互动平台表示，公司在氢燃料电池领域已形成较为完整的产业链布局，涵盖气体
扩散层、膜电极、燃料电池电堆及系统、整车制造等核心装备产业链。同时，公司在燃料电池系统方面与多家厂商保持合作，能够根
据客户需求灵活提供定制化解决方案。关于宝马第三代氢燃料电池系统，公司将持续关注相关技术路线和市场应用的进展。
https://www.gelonghui.com/news/5110210
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2025-10-31 06:38│美锦能源（000723）2025年三季报简析：净利润同比下降12.57%
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美锦能源2025年三季报显示，营业总收入129.75亿元，同比下降9.71%；归母净利润亏损7.37亿元，同比扩大12.57%。第三季度
净利润亏损6303.79万元，同比大幅下滑324.71%。毛利率虽升至5.1%，但净利率为-6.22%，仍处低位。三费合计11.3亿元，占营收8.
71%，同比上升15.59%。公司ROIC中位数仅9.48%，2024年降至-3.76%，历史亏损年份达7次。现金流与债务压力需警惕，货币资金/流
动负债仅37.21%。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100009274.shtml
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2025-10-30 03:01│图解美锦能源三季报：第三季度单季净利润同比下降324.71%
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美锦能源2025年前三季度主营收入129.75亿元，同比下降9.71%；归母净利润亏损7.37亿元，同比扩大12.57%；扣非净利润亏损7
.62亿元，同比扩大13.01%。单季来看，第三季度主营收入47.3亿元，同比下降14.87%；归母净利润亏损6303.79万元，同比大幅下降
324.71%；扣非净利润亏损8326.48万元，同比下降535.35%。公司负债率65.32%，毛利率仅5.1%，财务费用达2.94亿元，投资收益414
.7万元，经营压力显著加大。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000003016.shtml
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2025-10-29 18:34│美锦能源(000723)：前三季净亏损7.37亿元
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格隆汇10月29日丨美锦能源(000723.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入129.7亿元，同比下降9.71%，净亏损7.37亿元，扣非
净亏损7.62亿元，基本每股收益-0.17元。
https://www.gelonghui.com/news/5105395
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2025-10-23 15:57│美锦能源(000723)：光触媒海水制氢作为前沿性技术方向，仍处于研究和验证阶段
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格隆汇10月23日丨美锦能源(000723.SZ)在投资者互动平台表示，光触媒海水制氢作为前沿性技术方向，仍处于研究和验证阶段
。公司将持续关注相关技术的发展动态，并结合自身氢能产业链的布局，择机探索适合的应用路径。
https://www.gelonghui.com/news/5100479
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2025-10-23 15:56│美锦能源(000723)：目前暂无涉及稀土相关业务的规划
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格隆汇10月23日丨美锦能源(000723.SZ)在投资者互动平台表示，公司当前专注于煤焦化工与氢能两大主业，致力于构建“煤-焦
-气-化-氢”一体化产业链，目前暂无涉及稀土相关业务的规划。如有相关布局，公司将严格按照信息披露要求及时告知市场。关于
港股上市的相关事项，请您关注公司后续公告。
https://www.gelonghui.com/news/5100478
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2025-10-23 15:52│美锦能源(000723)：公司已上线启用氢能交易平台。
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格隆汇10月23日丨美锦能源(000723.SZ)在投资者互动平台表示，公司已上线启用氢能交易平台。该平台围绕制氢厂、物流企业
、气体贸易商、加氢站、工业客户等用户，提供氢气生产、销售、运输、物流全流程数字化跟踪服务及线上交易、签约、支付结算一
站式服务。平台的启动标志着公司氢能“五个一”中“一平台”发展战略的落地实施，标志着公司氢能产业链布局方面迈出了重要一
步。
https://www.gelonghui.com/news/5100472
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2025-09-10 14:23│美锦能源(000723)未开展钢铁生产相关业务
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格隆汇9月10日丨美锦能源(000723.SZ)在互动平台表示，公司当前专注于煤焦化工与氢能两大主业，致力于构建“煤-焦-气-化-
氢”一体化产业链，未开展钢铁生产相关业务。
https://www.gelonghui.com/news/5081066
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2025-08-29 19:30│开源证券：给予美锦能源增持评级
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美锦能源2025年上半年因焦价大跌导致业绩承压，营收82.5亿元，归母净利润-6.7亿元。煤焦业务产量大幅增长对冲价格下滑，
焦炭产量同比增26.5%，毛利率提升至2.4%。氢能业务进入兑现期，获近3亿元订单，加氢网络稳步推进。贵州项目二期即将投产，焦
炭产能将达千万吨级，巩固成本优势。公司筹划H股上市，有望提升估值。开源证券维持“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润
-6.52/1.41/4.10亿元，对应2026-2027年PE为150.1/51.7倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900039474.shtml
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2025-08-22 01:49│图解美锦能源中报：第二季度单季净利润同比增长1.89%
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美锦能源2025年中报显示，公司主营收入82.45亿元，同比下降6.46%；归母净利润为-6.74亿元，同比收窄1.29%，扣非净利润-6
.79亿元，同比收窄2.11%。第二季度单季主营收入42.63亿元，同比下降7.76%；归母净利润-3.15亿元，同比收窄1.89%，扣非净利润
-3.08亿元，同比收窄6.81%。公司毛利率仅1.9%，负债率65.55%，财务费用1.92亿元，投资收益23.9万元，整体盈利仍处亏损状态，
但亏损幅度持续收窄。
https://stock.stockstar.com/RB2025082200001748.shtml
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2025-08-15 18:36│美锦能源(000723)：筹划公司在香港联合交易所上市
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美锦能源拟筹划境外发行H股并在香港联交所上市，旨在推进全球化战略布局，提升国际竞争力与境外融资能力，增强公司治理
透明度与规范化水平。目前公司正与中介机构商讨上市具体事宜，相关细节尚未确定。
https://www.gelonghui.com/news/5058321
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2025-08-05 12:34│美锦能源(000723)：公司1000吨/年淀粉基电容炭产业化项目(一期)已建成并投入连续生产
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美锦能源1000吨/年淀粉基电容炭产业化项目已投产，填补国内空白并解决“卡脖子”技术难题。该产品性能达国际先进水平，
已开始批量生产和市场开拓，部分产品实现销售，产能和市场开发按计划推进。
https://www.gelonghui.com/news/5050428
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2025-07-11 18:04│美锦能源：预计2025年1-6月归属净利润亏损4.8亿元至7亿元
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美锦能源预计2025年上半年净利润亏损4.8亿至7亿元，主要因煤炭、焦炭价格下跌导致毛利率承压。一季度营收同比下降5%，净
利润由亏转盈但降幅明显，公司表示将优化管理以应对市场变化。
https://stock.stockstar.com/RB2025071100032734.shtml
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2025-07-11 17:14│美锦能源(000723)：半年度预亏4.8亿元-7.0亿元
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美锦能源2025年上半年净利润预计亏损4.8亿至7亿元，主要因煤炭、焦炭价格下跌导致毛利率承压。公司表示将优化管理，应对
市场变化，降低不利影响，保障可持续发展。
https://www.gelonghui.com/news/5035752
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2025-07-10 09:45│异动快报：美锦能源（000723）7月10日9点41分触及涨停板
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美锦能源7月10日早盘涨停，股价上涨9.91%，带动煤炭、煤化工等板块上行。主力资金小幅流出，但散户资金净流入较多，显示
市场情绪积极。
https://stock.stockstar.com/RB2025071000008290.shtml
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2025-06-27 19:55│美锦能源(000723)：拟将“美锦氢能总部基地一期”延期至2026年6月
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格隆汇6月27日丨美锦能源(000723.SZ)公布，公司拟将“美锦氢能总部基地一期”达到预定可使用状态的时间由2025年6月延期
至2026年6月。
https://www.gelonghui.com/news/5028223
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2025-06-12 19:37│美锦能源(000723)：拟使用最高不超3亿元暂时闲置募集资金进行现金管理
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美锦能源审议通过使用最高3亿元闲置募集资金进行现金管理，期限不超过一年，旨在提高资金使用效率，资金可滚动使用。
https://www.gelonghui.com/news/5019989
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2025-05-29 15:19│美锦能源(000723)：控股股东美锦集团质押的股份不存在平仓风险
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美锦能源回应称，控股股东美锦集团质押股份无平仓风险，如遇极端情况将通过预警机制、追加担保、引入战略投资者及资产变
现等方式维持控制权稳定。
https://www.gelonghui.com/news/5012336
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2025-05-20 15:44│美锦能源(000723)2025年5月20日投资者关系活动主要内容
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Q：姚董，您好。请问美锦近年业绩亏损比较严重，公司多次都以焦煤价格成本较高为原因，但是期货焦煤和焦炭价格高达600-7
00，同时美锦也有自己的煤炭矿产，为何还能产生那么大的亏损，谢谢。
A：感谢您的关注与提问！2024年公司整体业绩承压，出现近几年的首次亏损，主要源于煤炭及焦炭两大核心产品价格与成本的
结构性失衡。具体而言，煤炭与焦炭的销售价格降幅均超过同期销售成本下降幅度，导致产品毛利率显著收窄。其中焦炭业务是公司
经营性亏损的主要来源，从价格走势来看，2024年焦炭市场呈现了“跌多涨少”的弱势格局，全年价格重心显著下移，价格下行主要
源于终端需求疲软以及成本支撑减弱。从成本方面来看，进口煤在全球供应宽松的情况下，持续涌入国内市场，在国内煤炭产量稳定
增长前提下，焦炭原料成本将被进一步压低，但就 2024 年来看，焦炭成本跌幅远远不及焦炭价格降幅。
Q：与国氢科技合作：双方启动“全国推广一万台氢能商用车”计划，在推广过程中，如何解决氢能商用车目前面临的成本高、
加氢基础设施不完善等问题？
A：感谢您的关注与提问！美锦能源与国氢科技采取了多维度解决方案。计划通过“车—站—氢—场景”的产业闭环，结合绿电
制氢加氢一体站模式，利用光伏绿电直接制氢并加注，省去高昂的氢气运输成本，实现低成本运营目标；同时，双方将推动加氢站网
络布局，通过示范运营先行落地物流、港口、矿山等场景的加氢需求，逐步形成规模化基础设施支撑。同时，双方也在呼吁政府加大
核心技术研发补贴和加氢站建设支持，进一步降低行业初期推广的财务压力。通过上述措施，该计划旨在以技术降本、设施增效、政
策赋能的多重路径，突破当前氢能商用车推广瓶颈，推动氢能交通的规模化与商业化进程。
Q：山西省委、省政府高度重视氢能产业发展，发布了氢能产业发展中长期规划。园区在落实相关政策方面，采取了哪些具体措
施，获得了哪些政策支持和优惠？
A：感谢您的关注与提问！山西省现已发布的《山西省氢能产业发展中长期规划(2022-2035年)》《山西省氢能产业链 2025年行
动方案》为全省氢能产业提供了顶层设计与政策支持。在此框架下，美锦能源作为氢能产业链核心企业，深度参与政策落地，具体政
策执行细节请以公司公告为准。
Q：2025 年参与设立安徽浚安股权投资基金，基金重点投资先进制造及新能源产业，这对公司 2025 年及长期战略布局会产生怎
样具体的影响？
A：感谢您的关注与提问！2025年公司参与设立安徽浚安股权投资基金，重点投资先进制造及新能源产业，将在 2025 年增强在
氢能与燃料电池领域的技术储备，通过投资挖掘无人驾驶、无人机、储氢技术等前沿领域创新机会，为短期业务拓展注入新动力。长
期而言，基金将聚焦破解氢燃料电池汽车、氢能发电、关键材料及基础设施等环节的“卡脖子”难题，助力公司构建自主可控的技术
体系。同时，借助资本纽带整合产业链资源，提前布局氢能商业化应用生态，为 2030 年抢占技术制高点和市场先机，实现从技术研
发到规模化应用的全链条战略升级，夯实公司在新能源赛道的领先地位。
Q：其他收益同比增长 186.18%，主要是收到及核销的政府补助增加，未来政府补助的可持续性如何，对公司盈利的影响程度会
怎样变化？
A：感谢您的关注与提问！2025年第一季度其他收益的增加主要为氢能产业的政府补助增加，目前公司精准把握国家氢能产业示
范城市群政策机遇，以“链主企业”身份主导区域氢能生态建设。通过布局制氢基地、加氢网络、应用场景的循环架构，形成可复制
的区域发展模板。但就政策延续性看，五部委发布的“燃料电池汽车示范城市群奖励政策”是否延续具有一定的不确定性，一季度政
府补助 0.16 亿元，占营业利润的比例为 3.5%，对公司的盈利情况未产生较大影响。
Q：美锦能源作为国内最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一，其传统能源业务与山西美锦氢能产业园的氢能业务是如何实现协
同发展的，未来有哪些进一步的规划和设想？
A：感谢您的关注与提问！美锦能源依托传统焦化产业链与氢能业务形成深度协同，其焦化生产过程中产生的焦炉煤气富含氢气
，通过提纯技术低成本获取高纯度氢源，实现资源高效利用，同时以焦化副产品制氢降低氢能成本，构建“焦化-氢能”循环经济模
式。山西美锦氢能产业园聚焦燃料电池全产业链布局，涵盖制氢、加氢站、燃料电池核心部件等，与传统业务共享物流、设备及管理
资源，形成产业闭环。未来规划进一步延伸氢能产业链，加速氢燃料电池重卡、船舶等交通领域规模化应用，并探索与钢铁、化工等
工业脱碳场景结合；同时推进风光制氢一体化项目，向绿氢延伸，助力区域氢能枢纽建设，打造“传统能源+氢能”双轮驱动的零碳
转型标杆。公司在贵州、河北的化工园区也同步复制山西成功模式，构建覆盖西南地区、中部区域、华北平原的氢能走廊。
Q：氢能源目前规模化应用有哪些？
A：感谢您的关注与提问！氢能规模化应用已在多个领域取得实质性进展。在交通领域，燃料电池汽车成为重要突破口，截至 20
24年底，全国累计推广燃料电池汽车约 2.4 万辆，建成加氢站超 540座，其中综合能源服务站占比达 58%。重卡运输、城配物流、
冷链运输是当前的主要交通应用场景。工业领域则是氢能实现深度脱碳的核心战场，冶金、化工、玻璃等行业均有突破。储能与综合
应用方面，氢能正开拓多元化场景。氢燃料电池备用电源已在北京、上海等地数据中心替代传统柴油发电机，实现零碳应急供电。港
口场景、跨境运输场景也在逐步进入规模化应用。这些应用场景的拓展表明，氢能正从示范阶段向规模化商业应用加速过渡，美锦能
源在重卡运输、城市冷链配送、物流中心短倒、发电、无人机等领域的布局与产业发展趋势高度契合。
Q：应收账款期末余额较期初增长 6.84%，增长的主要原因是什么，公司如何加强应收账款管理，降低坏账风险？
A：感谢您的关注与提问！在竞争激烈的市场环境中，下游客户因行业不景气、自身资金紧张等原因，导致公司应收账款余额增
加。公司积极控制应收账款结算信用风险，从客户的商业信用、财务状况、资产规模、盈利水平、合作预期、市场状况等方面持续评
价客户的偿债能力和信用资质，定期不定期对欠款方还款能力、信用记录进行实时动态监控，设立应收账款催款小组，加强催款力度
，保障货款回款质量。此外财务部门定期对应收账款进行账龄分析，及时掌握每笔应收账款的账龄和回收情况，合理确定坏账准备的
计提比例。对于确实无法收回的应收账款，要按照规定的程序进行坏账核销。
Q：从过往数据看，公司股价波动较大，在股权高比例质押情况下，如何稳定股价以降低质押风险？
A：公司通过多维度措施维护股价稳定：一是持续强化焦化主业的精细化运营能力，优化生产工艺提升盈利水平，同时加速推进
氢能产业商业化落地；二是控股股东积极采取补充质押物、优化融资结构等方式动态管理质押风险，当前质押安全边际充足；三是灵
活运用回购等资本市场工具，专项用于维护市值稳定及完善激励机制。公司高度重视与投资者沟通，定期通过业绩说明会、路演活动
等渠道传递经营进展，增强市场对战略转型的认知度。多措并举形成风险防控合力，确保质押风险整体可控，切实维护全体股东权益
。
Q：近年来公司在氢能业务投入较大，目前氢能业务在一季度的发展情况如何，对公司整体业绩贡献预计何时能显著提升？
A：感谢您的关注与提问！美锦能源氢能业务在 2025 年一季度呈现快速发展态势，公司在氢能车辆推广、场景应用及技术合作
方面取得显著进展。截至 2025 年一季度，公司系统内运营的氢燃料汽车累计超 1100 辆，累计推广近 4000台氢燃料电池汽车，总
运营里程突破 2 亿公里，累计减少碳排放约 20万吨。旗下飞驰科技成功中标 500辆冷藏车订单，金额达 2.875亿元。同时，公司通
过深化与中通快递、国氢科技等企业的战略合作，加速推进“全国推广一万台氢能商用车”计划及“车-站-氢-场景”产业闭环构建
，进一步夯实市场基础。当前氢能业务仍处于规模化初期阶段，但基于公司在西南地区“零碳物流走廊”、广湛氢能高速示范运营等
重大项目的落地实施，叠加政策支持与产业链协同效应，预计随着氢能基础设施完善及车辆推广规模持续扩大，推动公司向绿色能源
转型的战略目标加速实现。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-21/1223624494.PDF
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2025-04-27 06:26│美锦能源（000723）2025年一季报简析：亏损收窄，盈利能力上升
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美锦能源2025年一季度报告显示，公司营业总收入39.83亿元，同比下降5.02%，归母净利润-3.59亿元，同比上升0.76%。毛利率
同比增幅111.03%，净利率同比增幅0.86%。公司盈利能力有所提升，但各项数据指标表现一般。公司债务压力较大，建议关注现金流
和债务状况。公司计划通过降本增效、优化运营和剥离低效资产等方式改善现金流和降低负债，同时加速氢能全产业链商业化落地，
提升长期竞争力。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700001367.shtml
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