公司报道☆ ◇000728 国元证券 更新日期：2025-04-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-03-03 16:24│恺英网络涨6.19%，国元证券一个月前给出“买入”评级
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恺英网络（002517）今日上涨6.19%，收盘报16.12元。国元证券研究员李典发布研报，维持“买入”评级，预计2024-2026年归
母净利润分别为17.83亿元、21.40亿元、25.23亿元，对应EPS为0.83元、0.99元、1.17元，市盈率分别为16倍、13倍、11倍。此外，
太平洋和天风证券的研究员也给出了“买入”评级，证券之星计算显示，国联证券的郑磊团队盈利预测最准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025030300020898.shtml
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2025-02-26 16:58│国元证券(000728)2025年2月26日投资者关系活动主要内容
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1.公司后续市值管理工作的打算如何展开？
答：国元证券将以高质量发展为前提，聚焦主责主业，不断提升经营效率和盈利能力的同时，依法依规运用各类方式提升公司投
资价值和股东回报能力。一是持续现金分红回报投资者。公司将统筹好战略发展、业绩增长与股东回报之间的动态平衡，持续进行现
金分红，坚持为投资者带来“长期、稳定、可持续”的投资回报，与广大投资者共享公司发展成果。二是主动加强投资者关系管理。
进一步完善与资本市场的沟通机制，主要领导积极参与市值管理活动，优化业绩说明会召开方式，加强与分析师、机构投资者交流，
持续增强投资者对公司的了解和信任，提升市场对公司价值的认可。三是全面提高信息披露质量。持续完善信披管理机制，筑2牢事
前、事中和事后“三道防线”，加强审核质效，推进数字化建设。提升ESG治理水平，编制并披露相关报告，优化披露内容，完善管
理体系，提高ESG评级。加强声誉风险管理，开展培训，完善舆情监测，及时应对舆情，强化公司宣传。四是完善增强投资者信心的
机制安排。引导控股股东、主要股东等长期持有公司股份；根据市场情况适时实施股份回购，促进公司投资价值合理反映；积极探索
中长期激励方式，运用股权激励、员工长期持股等工具，激发员工提升公司价值的积极性。五是健全市值管理保障机制，推动市值稳
健增长。公司将建立健全市值管理保障机制，明确职责分工；制定市值管理工作制度，明确市值管理目标、原则等内容，建立监测预
警应对机制，对股价等指标进行监测，设定预警阈值，当指标异常时及时采取应对措施。国元证券将以高度的责任感和使命感，扎实
推进市值管理各项工作，努力实现公司内在价值与市场价值的良性互动，为股东创造更大价值，为资本市场的稳定发展贡献力量。
2.国际业务经营情况及未来战略规划？
答：国元证券通过全资子公司国元国际控股有限公司（以下简称国元国际）开展国际业务，国元国际于2006年6月在香港设立，
是首家获中国证监会批准在香港开展证券业务的金融控股公司。国元国际通过旗下附属公司分别提供证券与期货交易、机构销售与研
究、企业融资、固定收益、证券投资、资产管理、财富管理等全面优质的一站式综合金融服务。近年来，国元国际加快实施全球化、
多元化的业务发展战略，现已建设成为业务牌照齐全、业务多元化、经营国际化的现代投资银行，持续盈利十余年，连续多年获评“
最佳港股券商”等荣誉称号，获港交所颁发“沪港通交易大奖”、腾讯网“最佳港股券商”综合大奖、“用户体验最佳”单项奖、Se
reS颁发“新锐卓越承销商”、卓越IR“最佳研究机构合作伙伴”和金中环券商榜单评选“最佳券商研究团队”等，成为国内券3商接
轨国际资本市场的探索者，成为在港中资券商中具有一定知名度的先行者。未来国元国际将进一步强化与母公司国元证券的协同合作
。一方面，借助国元证券在国内资本市场的深厚资源与客户基础，为香港市场引入更多内地优质企业。抓住内地企业赴港上市的机遇
，加强与内地企业的合作，提升在IPO保荐、承销、并购重组等投行业务方面的市场份额。同时，积极参与香港本地企业的融资和并
购活动，拓展业务领域。另一方面，将加大在财富管理领域的投入，打造多元化的财富管理产品体系，为不同客户群体提供个性化、
一站式的财富管理方案，实现资产多元化配置。在持续深耕香港市场的同时，积极向亚太地区其它市场拓展，加强与国际金融机构交
流合作，探索跨境业务合作机会。
3.2022年以来权益市场表现不佳叠加公募基金费率改革，以公募基金单品销售的财富管理模式基本进入尾声，当前我们怎么看待
公司财富业务后续模式的转变？
答：国元证券财富业务围绕“总部赋能、投顾驱动、专业服务、一体运营”的发展思路，以买方投顾转型驱动财富业务转型升级
。公司于2024年底举行买方投顾转型启动仪式，启动“星火计划”系列专题培训，标志着公司财富管理业务向买方投顾转型正式启航
。公司将全面践行“以客户为中心”的服务理念，以客户利益最大化为原则，推动业务从卖方销售模式向“买方立场、账户视角、资
金规划、配置理念”的买方服务模式升级，选择分支机构试点，明确组织分工、调整考核指标、设计业务流程、规划平台建设、基金
投顾业务筹备等，筹建基于客户AUM服务收费的财富管理新模式，再造一个客户群。同时增加分支机构产品保有量考核指标，引导客
户树立资产配置理念。考核层面，不再以单品销售规模为目标，增加分支产品保有量考核指标；总部层面，通过打造“鑫品”产品体
系，建立“鑫基荟”标准化产品组合，从全市场精选基金构建优质资产配置组合，制定资产配置“四步法”，提升一线投顾4的专业
服务能力和客户认知，建立“长线长投”的财富管理客户基础
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-02-26/1222649814.pdf
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2025-02-19 20:41│国元证券(000728)2025年2月19日投资者关系活动主要内容
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1.公司在AI方面目前有什么布局，是否会增加科技研发投入？
答：在AI布局方面，公司制定了人工智能发展规划，目前即将建成基于华为昇腾架构的智能算力平台，总容量约20P算力，为公
司AI发展奠定基础。依托该平台，公司构建“一超多强”本地多模态大模型服务体系，以讯飞星火大模型为核心，引入DeepSeek、通
义千问等开源大模型协同服务，支持文字、图像、语音等人工智能能力，助力业务智能化升级。2024年，公司已成功上线“融汇”（
AI+投研）、“燎元智能助手”（AI+中后台）、“投行大模型”（AI+投行）等大模型应用。部分应用在实际业务中发挥了显著作用
，提升了工2作效率和服务质量。例如，“燎元智能助手”借助深度求索（DeepSeek）最新发布的推理大模型DeepSeek-R1，实现了更
精准的语义理解与多轮对话能力，覆盖合规问答、业务办理指引、知识查询等场景。未来，公司计划将大模型技术拓展至智能投研、
智能投顾、智能客服、量化交易算法优化等领域，为投资决策、客户服务等提供支持。同时，积极与云服务商合作，构建端云协同的
金融AI新生态，实现数据高效传输与处理。公司坚信AI潜力无限，将持续加大研发投入，推进数字化转型，提升金融科技核心竞争力
。
2.2024年924市场政策出现明显转向，在目前的市场和政策环境下，管理层制定了怎样的发展规划？
答：2025年，是“十四五”规划收官之年，公司将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二
十届二中、三中全会精神，贯彻落实“六个一”工作部署，扎实推动公司高质量发展。（1）坚持一个工作方针：稳中求进、以进促
稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合。（2）突出一个党建引领：推动党建业务融合发展。党建工作是公司发展的“定盘
星”，2025年公司党委提出“党建生产力”理念，从引领力、凝聚力、战斗力、执行力、约束力、向心力六大维度，系统构建了独具
特色的党建生产力体系。一是加强政治建设，夯实发展“引领力”；二是深化思想建设，汇聚团队“凝聚力”；三是强化组织建设，
激发基层“战斗力”；四是优化队伍建设，锻造履职“执行力”；五是严抓纪律建设，筑牢监督“约束力”；六是推进文化建设，汇
聚员工“向心力”。（3）贯彻一个经营思路：轻资产业务转型升级、内耕外拓，重资产业务固本培元、守正创新，中后台精益鼎新
、提质增效。（4）聚力一个攻坚突破：以新型举司体制做好“十件大3事”。买方投顾启航行动、区域战略开疆行动、资管跃升提速
行动、标志性打法锻造行动、高端智库深耕行动、多资产策略投研行动、总对总合作纽带行动、发展底板守卫行动、市值管理提升行
动、数字化工程赋能行动。（5）夯实一个系统工程：持续推进“1396”工程。（6）完成一个经营目标：高质量完成“十四五”规划
目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。
3.公司如何看待25年及以后股权融资节奏及投行发展趋势？在投行业务方面是否会做相应优化？
答：（1）25年及以后股权融资节奏及投行发展趋势1）股权融资放缓，投行转型大势所趋由于一级市场仍处于调整过程中，预计
2025年，IPO数量及融资规模或仍处于低位。IPO市场将延续以质量为先、支持科技创新的宗旨，鼓励以产业整合升级、服务新质生产
力和科技自立自强为目的的并购重组。投行业务未来将从项目“可批性”向“可投性”、从“通道服务提供商”向全生命周期“综合
金融服务商”转型。2）提前布局，提升并购重组能力2024年以来，关于并购重组方面的政策与改革逐步提上日程，多个省市发布上
市公司并购重组行动方案，政策的强力支持有望显著扩展并购重组项目的数量和行业空间。从“并购六条”和地方政府出台的支持举
措来看，本轮政策重点在新质生产力领域并购、产业链上下游整合以及上市公司之间吸收合并等方面，面对这一重大机遇，各家投行
需提前布局，储备专业化人才，提升并购重组业务能力，顺应行业资源整合、提质增效和产业升级的趋势和逻辑，确保在行业变革中
抢占先机。3）大力发展金融科技，提升投行服务效能随着大数据、云计算、人工智能等技术的快速发展，各家投行纷纷增强数智赋
能，提升在金融科技领域的投入和应用，将大模型技术应用到投行业务领域，通过数字化手段提高业务4效率、降低成本并提升服务
质量。4）精细化转型，为投行业务保驾护航不断提升核心专业能力打造差异化竞争优势，精细化质控管理，加强内控体系建设，高
质量控制项目各个环节，做好项目全生命周期管理，提高行业整体执业质量。（2）投行多维度转型全面发力国元投行业务围绕金融
服务实体经济的主基调，深入贯彻落实中央金融工作会议精神，探索优化改革路径，锚定黄金赛道，以服务新质生产力为目标，加快
推进向产业投行转型，向综合金融服务投行等转型。具体如下：一是全面加强固根基工程，加快向产业投行转型；二是深化“两大战
区”，持续深耕“黄金赛道”；三是充分发挥“并购中心”作用，做好智库投行、并购投行；四是积极储备港股后备项目，做好跨境
投行；五是持续推进“科学家陪伴计划”，做好科创投行；六是加快向综合金融服务投行转型，做好客需投行；七是做好数字投行，
坚决执行保质量工程。
4.1月份公司发布24年业绩快报，实现营收78.4亿元，同比增长23%；实现归母净利润22.8亿元，同比增长22%；能否做一下收入
盈利结构的拆分，公司24年业绩增长来源于哪些业务？
答：2024年度，公司坚持稳中求进的工作总基调，持续推进战略目标落地生效，聚焦服务实体经济，加快财富管理业务转型，注
重投研能力建设，完善业务协同机制，筑牢合规风控生命线。随着资本市场活跃度增加和自身经营能力提升等因素，公司自营投资、
财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。2024年度，公司实现营业收入78.39亿元，同比增长23.34%；
实现归属于上市公司股东的净利润22.85亿元，同比增长22.33%；因本年度实现净利润增加较多，同时上年度存在信用减值转回等因
素，公司实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润22.84亿元，同比增长34.56%。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-02-19/1222581324.pdf
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2025-02-14 16:22│天融信涨6.21%，国元证券三周前给出“买入”评级
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今日天融信（002212）股价上涨6.21%，收报9.41元。国元证券研究员耿军军发布研报，称天融信盈利能力显著改善，研发费用
同比下降，并给予“买入”评级。证券之星数据分析显示，该研报对盈利预测的准确率为2.71%，较准的分析师团队为国金证券的孟
灿。以上信息仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025021400025445.shtml
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2025-02-11 16:19│鼎捷数智涨13.32%，国元证券二个月前给出“买入”评级
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今日鼎捷数智（300378）股价上涨13.32%，收盘价为41.68元。国元证券研究员耿军军发布研报，预测公司2024-2026年营业收入
分别为25.02、28.55、32.06亿元，归母净利润分别为1.70、2.07、2.44亿元，EPS为0.63、0.76、0.90元/股，对应PE为43.75、35.9
2、30.37倍，维持“买入”评级。开源证券和中泰证券研究员也给予“买入”评级。证券之星数据显示，安信证券赵阳对盈利预测准
确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025021100025176.shtml
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2025-02-10 16:19│天融信涨9.99%，国元证券三周前给出“买入”评级
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国元证券研究员耿军军发布研报，对天融信给出“买入”评级，认为公司盈利能力显著改善，研发费用同比下降。证券之星数据
显示，耿军军对此股的盈利预测准确度为2.71%，而盈利预测较准的分析师为国金证券的孟灿。天融信今日上涨9.99%，收盘价为8.92
元。上述信息仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025021000019763.shtml
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2025-02-07 16:23│天融信涨6.15%，国元证券二周前给出“买入”评级
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国元证券研究员耿军军发布研报，认为天融信（002212）2024年盈利能力显著改善，研发费用同比下降，给出“买入”评级。该
研报作者近三年对天融信的盈利预测准确度为2.71%，而盈利预测较准的分析师团队为国金证券的孟灿。天融信今日上涨6.15%，收盘
报8.11元。请注意，以上信息为证券之星根据公开数据整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025020700025013.shtml
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2025-02-07 16:22│道通科技涨7.90%，国元证券四周前给出“买入”评级
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道通科技（688208）今日涨7.90%，收盘报45.22元。国元证券研究员耿军军发布的研报对其2024年业绩快速增长表示认可，并给
出“买入”评级。证券之星数据中心显示，该研报作者对该股的盈利预测准确度为20.28%，天风证券的缪欣君对道通科技的盈利预测
较为准确。以上信息仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025020700024925.shtml
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2025-02-05 16:31│鼎捷数智涨6.41%，国元证券二个月前给出“买入”评级
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今日，鼎捷数智股价上涨6.41%至35.03元。国元证券研究员耿军军发布的研报《事件点评：上市十年再拓新程，品牌价值战略重
塑》给予公司“买入”评级，预测公司2024-2026年的营收和净利润稳步增长。开源证券和中泰证券的研究员也对鼎捷数智给出“买
入”评级。证券之星数据中心显示，该股盈利预测准确度较高，分析师团队赵阳预测准确度最高。该资讯由智能算法生成，仅供参考
。
https://stock.stockstar.com/RB2025020500023227.shtml
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2025-01-24 16:25│鼎捷数智涨20.00%，国元证券一个月前给出“买入”评级
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今日鼎捷数智（300378）涨20%，收盘报32.16元。国元证券研究员耿军军发布研报，预测公司2024-2026年营业收入分别为25.02
、28.55、32.06亿元，归母净利润分别为1.70、2.07、2.44亿元，维持“买入”评级。此外，国海证券、开源证券等机构也给予“买
入”评级。证券之星数据中心显示，该股盈利预测较准的分析师团队为安信证券的赵阳。
https://stock.stockstar.com/RB2025012400033766.shtml
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2025-01-24 16:24│姚记科技涨7.14%，国元证券二个月前给出“买入”评级
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国元证券研究员李典发布研报，对姚记科技（002605）给出“买入”评级，预计2024-2026年EPS分别为1.46/1.72/1.96元，对应
PE为18/15/13x。研报指出公司三季度扣非净利润增速转正，投资卡牌赛道贡献盈利增长。证券之星数据中心显示，该研报作者盈利
预测准确度为59.4%，较准的分析师为开源证券的田鹏。摘要仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025012400033731.shtml
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2025-01-23 16:17│鼎捷数智涨7.20%，国元证券一个月前给出“买入”评级
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今日鼎捷数智（300378）涨7.20%，收盘报26.8元。国元证券研究员耿军军发布研报《事件点评：上市十年再拓新程，品牌价值
战略重塑》，预测公司2024-2026年营业收入分别为25.02、28.55、32.06亿元，归母净利润分别为1.70、2.07、2.44亿元，EPS为0.6
3、0.76、0.90元/股，PE为43.75、35.92、30.37倍。研报维持“买入”评级，盈利预测准确度为75.1%。此外，国海证券、开源证券
等也给出“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025012300031262.shtml
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2025-01-20 16:16│润都股份创60日新高，国元证券二个月前给出“买入”评级
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国元证券研究员马云涛发布的研报称，润都股份（002923）2024年三季度业绩承压，但盐酸去甲乌药碱项目值得期待。研报预计
，公司2024-2026年营业收入分别为13.05亿元、14.42亿元和15.76亿元，归母净利润分别为0.59亿元、1.08亿元和1.42亿元，对应PE
分别为52倍、29倍和22倍，维持“买入”评级。证券之星数据显示，该分析师团队盈利预测准确度为74.71%。
https://stock.stockstar.com/RB2025012000020116.shtml
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2025-01-20 16:14│科兴制药涨5.67%，国元证券二个月前给出“买入”评级
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今日科兴制药（688136）收盘报18.07元，涨5.67%。国元证券研究员发布研报《2024年三季度报告点评：精耕细作，科兴制药持
续推进海外商业化》，预计2024-2026年归母净利润为0.22/1.02/1.97亿元，对应PE分别为159.83/34.99/18.12倍，维持“买入”评
级。证券之星数据中心显示，该研报作者对科兴制药的盈利预测准确度为79.7%。
https://stock.stockstar.com/RB2025012000020053.shtml
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2025-01-17 16:18│润都股份涨9.99%，国元证券二个月前给出“买入”评级
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今日润都股份（002923）涨9.99%，收盘报10.02元。国元证券研究员马云涛发布的研报给出“买入”评级，预计公司2024-2026
年营业收入分别为13.05亿元、14.42亿元和15.76亿元，归母净利润分别为0.59亿元、1.08亿元和1.42亿元，对应PE分别为52倍、29
倍和22倍。证券之星数据中心显示，马云涛对该股盈利预测准确度为74.71%。
https://stock.stockstar.com/RB2025011700025813.shtml
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2025-01-17 16:14│华致酒行涨6.33%，国元证券二个月前给出“买入”评级
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华致酒行（300755）今日上涨6.33%，收盘价18.65元。国元证券研究员在研报中给出“买入”评级，并预计公司2024-2026年归
母净利分别为1.81/2.29/2.86亿元，增速为-23.15%/26.47%/25.28%，对应PE分别为39/31/25X。证券之星数据显示，该研报作者对华
致酒行的盈利预测准确度为40.73%。方正证券分析师王泽华的盈利预测更准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025011700025696.shtml
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2025-01-16 16:12│天融信涨10.08%，国元证券二个月前给出“买入”评级
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国元证券研究员耿军军发布研报称，天融信（002212）第三季度扭亏为盈，维持“买入”评级。研报预测公司2024-2026年营业
收入分别为33.75、38.07、42.65亿元，归母净利润分别为2.04、3.06、3.77亿元，EPS为0.17、0.26、0.32元/股，PE为40.96、27.3
3、22.20倍。证券之星数据显示，该研报作者的盈利预测准确度为2.71%，分析师孟灿的预测较为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025011600025592.shtml
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2025-01-14 16:47│天地数码涨5.50%，国元证券二个月前给出“买入”评级
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今日，天地数码（300743）股价上涨5.50%，收盘14.95元。国元证券研究员耿军军发布研报，对公司业绩高速增长及并购加速业
务扩张进行点评，并给予“买入”评级。研报预测公司2024-2026年营业收入分别为7.76亿、9.08亿、10.47亿，归母净利润预测上调
至0.93亿、1.24亿、1.54亿。基于行业成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。证券之星数据中心显示，该研报作者
对该股的盈利预测准确度为74.05%。
https://stock.stockstar.com/RB2025011400028180.shtml
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2025-01-14 16:44│鼎捷数智涨8.30%，国元证券一个月前给出“买入”评级
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今日鼎捷数智（300378）股价上涨8.30%，收盘价为25.04元。国元证券研究员耿军军发布研报，给予“买入”评级，预测公司20
24-2026年营业收入分别为25.02、28.55、32.06亿元，归母净利润分别为1.70、2.07、2.44亿元，EPS分别为0.63、0.76、0.90元/股
，对应PE分别为43.75、35.92、30.37倍。国海证券、开源证券等多家券商也给出“买入”评级。证券之星数据中心显示，安信证券
的赵阳对该股盈利预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025011400027974.shtml
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2025-01-14 16:36│天融信涨5.94%，国元证券二个月前给出“买入”评级
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今日，天融信（002212）股价上涨5.94%，收报6.06元。国元证券研究员耿军军发布研报，对天融信给出“买入”评级，预测公
司2024年至2026年营业收入分别为33.75亿元、38.07亿元、42.65亿元，归母净利润分别为2.04亿元、3.06亿元、3.77亿元。研究员
认为公司业务持续成长性强，维持“买入”评级。证券之星数据中心显示，该研报盈利预测准确度为2.71%。
https://stock.stockstar.com/RB2025011400027628.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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