公司报道☆ ◇000878 云南铜业 更新日期：2025-12-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-12-01 15:34│云南铜业涨7.34%，民生证券二个月前给出“买入”评级
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云南铜业今日涨7.34%，收报17.84元。民生证券2025年9月30日发布研报，首次覆盖公司并给予“买入”评级，预计2025-2027年
归母净利润分别为17.79亿元、23.03亿元、28.71亿元，对应PE为18倍、14倍、11倍。研报指出公司业绩稳健，凉山矿业注入在即。
证券之星数据显示，该研报作者盈利预测准确度为36.42%，中泰证券安永超、陈沁团队预测准确性较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025120100012770.shtml
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2025-11-27 20:00│云南铜业(000878)2025年11月27日投资者关系活动主要内容
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1.公司前三季度主产品生产情况如何，第三季度利润同比下降主要是什么原因？
答：截至目前，公司主产品生产按年度经营计划有序开展。今年以来铜冶炼加工费持续低迷，给铜行业以冶炼为主的企业都带来
压力。公司聚焦极致经营，着力推动公司高质量发展，推进降本3.0——铁血降本，加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡
献度，持续做好原料保供，努力完成全年目标任务。
2.今年以来，铜冶炼TC长单、现货价格大幅下降，公司有哪些应对措施？
答：首先，公司从战略上布局“数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”，加大城市
矿山、稀散金属的提取；其次，2025年公司聚焦极致经营工作重点，着力推动公司高质量发展，推进降本3.0—铁血降本，全方位、
多层次深化极致降本，公司经过几年的降本、提质增效，主要产品成本具备一定的竞争力；第三方面，公司加大副产品硫酸、硒、碲
、铂、钯、铼等利润贡献度，提升公司综合竞争力，可以部分弥补加工费带来的冲击；第四方面，公司加大城市矿山原料的采购量，
持续做好原料保供，部分弥补加工费带来的挑战。
3.公司在成本压降方面还采取了哪些措施，是否可以通过技术创新、工艺提升等手段缩减成本呢？
答：近年来，公司持续加大研发投入，改进科技计划管理，强化科技项目布局，围绕公司发展战略，加快推进战略新兴产业技术
研发，研发方向涵盖绿色低碳、资源综合回收、资源获取保障、智能矿山/工厂建设等。研发成果能够为企业提升产能、产量，降低
能耗、成本，优化指标、扩大效益，为降低生产经营风险提供技术支撑。
4.公司2025年在银行间市场多次发行了“科技创新债券”，发行这类债券的主要考量是什么？对公司的财务状况和科技创新业务
有何积极影响？
答：2025年至今，公司发行了四期科技创新债券，这是深入贯彻落实国家加快实施创新驱动发展战略部署的具体表现，也是作为
国家企业技术中心，强化科技布局、推进战略新兴产业技术研发、提升科技竞争力的具体举措，亦是基于自身优化债务结构、支持创
新发展的综合考量。科技创新债券的发行，是公司适应市场变化、拓宽融资渠道的新尝试，不仅对优化资本结构、降低融资成本形成
支撑，还为云南铜业持续高质量发展提供有力保障。
5.公司目前的硫酸生产和销售情况如何？
答：硫酸是公司铜冶炼生产环节的副产品，受区域因素影响价格有所不同。今年以来，主要地区硫酸均价同比有较大幅度上涨，
公司积极抢抓市场机遇，实现了对业绩的积极贡献。
6.大股东旗下秘鲁铜业今年的生产情况如何，是否存在注入上市公司的可能性？
答：据了解，大股东旗下的秘鲁铜业生产情况正常。2023年6月，中国铜业与公司签署股权托管协议，中国铜业将其持有的中矿
国际100%的股权委托公司管理，以履行承诺，避免中矿国际与公司的同业竞争，保护公司和股东尤其是中小股东的利益。公司作为中
铝集团、中国铜业唯一铜产业上市平台，依托中铝集团作为央企的强大综合实力及资源优势，公司和行业多个上下游企业、金融机构
、科研院所，形成多样化的业务合作，得到各方支持和信任。公司严格按照《深交所股票上市规则》等相关规定履行信息披露义务，
后续如有资产注入事项，将按照相关规定履行信息披露义务。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-28/1224832602.PDF
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2025-11-20 20:00│云南铜业(000878)2025年11月20日投资者关系活动主要内容
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1.大股东旗下秘鲁铜业今年的生产情况如何，是否存在注入上市公司的可能性？
答：据了解，大股东旗下的秘鲁铜业生产情况正常。2023年6月，中国铜业与公司签署股权托管协议，中国铜业将其持有的中矿
国际100%的股权委托公司管理，以履行承诺，避免中矿国际与公司的同业竞争，保护公司和股东尤其是中小股东的利益。公司作为中
铝集团、中国铜业唯一铜产业上市平台，依托中铝集团作为央企的强大综合实力及资源优势，公司和行业多个上下游企业、金融机构
、科研院所，形成多样化的业务合作，得到各方支持和信任。公司严格按照《深交所股票上市规则》等相关规定履行信息披露义务，
后续如有资产注入事项，将按照相关规定履行信息披露义务。
2.除大股东持有的矿山资源外，公司是否正在关注市场上的优质矿山资源？
答：近年来，公司高度重视矿山资源接替与资源增储上产，持续加大资金投入开展各矿区地质综合研究、矿山深边部找探矿工作
。公司目前主要拥有的普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山，主要分布在三江成矿带，具有良好的成矿地质条件和进一步找矿潜
力。2025年上半年，公司开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作。此外，公司目前正开展通过发行股份的方式购买云铜集团
持有的凉山矿业40%股份，交易完成后，凉山矿业将成为上市公司的控股子公司，进一步增厚公司资源储量。
3.公司冶炼企业整体的成本如何，会因为新建的西南铜发生较大变化吗？
答：西南铜业搬迁项目采用世界先进铜冶炼工艺和装备，可实现资源的高效综合利用，降低生产成本，提升公司的综合竞争力。
公司西南、东南、北方三个铜冶炼基地布局合理，多技术路线并进，使公司在生产组织上更加灵活，能够根据不同的原料和市场情况
合理调配，提高了原料适应性。近年来，公司通过持续降本、提质等措施提升整体竞争力，目前冶炼加工成本具有一定竞争优势。
4.公司冶炼加工费长单占比大概有多少？
答：作为国内较大的铜精矿采购商之一，公司遵循市场化和综合效益最大化的原则对外采购原材料，公司长期以来与各大供应商
保持了较好的长期稳定的合作关系，并与铜精矿供应商积极谈判，努力稳定长单供应量，争取保障生产有序开展。此外，公司大股东
所持有的矿山资源，也为公司的原料供应保障奠定了坚实基础。
5.面对铜冶炼TC长单、现货大幅下降，公司采取了哪些应对措施？
答：首先，公司从战略上布局“数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”，加大城市
矿山、稀散金属的提取；其次，2025年公司聚焦极致经营工作重点，着力推动公司高质量发展，推进降本3.0—铁血降本，全方位、
多层次深化极致降本，力争主产品成本在2024年基础上实现再下降。公司经过几年的降本、提质增效，主要产品成本具备一定的竞争
力；第三方面，公司加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度，提升公司综合竞争力，可以部分弥补加工费带来的冲击；
第四方面，公司加大城市矿山的采购量，协同做好原料保供，部分弥补加工费带来的挑战。
6.请问今年硫酸的生产和销售情况如何？
答：今年以来，主要地区硫酸均价同比有较大幅度上涨，公司积极抢抓市场机遇，实现了对业绩的积极贡献。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-21/1224818522.PDF
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2025-11-13 20:50│云南铜业(000878)子公司中铜国贸注册资本增至12.4亿元
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云南铜业子公司中铜国贸注册资本由6亿元增至12.4亿元，同比例增资6.4亿元，云南铜业与中国铜业各增资3.2亿元。此次增资
旨在增强资本实力，优化资产负债结构，提升业务竞争力与抗风险能力，股东持股比例维持各50%不变。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1369002.html
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2025-11-11 20:00│云南铜业(000878)2025年11月11日、14日投资者关系活动主要内容
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1.请介绍公司在资源获取和矿山开发方面的规划和进展,是否有新的优质矿山资源注入或开发计划,谢谢。
答：近年来,公司高度重视矿山资源接替与资源增储上产,持续加大资金投入开展各矿区地质综合研究、矿山深边部找探矿工作。
公司目前主要拥有的普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山,主要分布在三江成矿带,具有良好的成矿地质条件和进一步找矿潜力。
2025年上半年,公司开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作。此外,公司目前正开展通过发行股份的方式购买云铜集团持有的
凉山矿业40%股份,交易完成后,凉山矿业将成为上市公司的控股子公司,进一步增厚公司资源储量。
2.公司拟发行股份购买云铜集团持有的凉山矿业40%股份事项,目前进展情况如何?
答：公司拟通过发行股份的方式购买云南铜业(集团)有限公司持有的凉山矿业股份有限公司40%股份,并向中国铝业集团有限公司
、中国铜业有限公司发行股份募集配套资金。该事项已经2025年8月6日公司2025年第三次临时股东会审议通过,8月20日深交所已受理
。2025年 9月2日,公司收到深圳证券交易所出具的《关于云南铜业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的审核问询函
》(审核函〔2025〕130014号),随即对《审核问询函》所列问题进行了认真核实和答复,并于2025年9月30日披露了相关回复文件。根
据深圳证券交易所的进一步审核意见,公司对《审核问询函》回复文件进行修改、补充,因进一步修改、补充所需工作时间需要一定时
间,为切实稳妥做好《审核问询函》回复等相关工作,根据《深圳证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》相关规定,公司已向深
圳证券交易所申请延期,公司将自《审核问询函》回复期限届满之日起延期不超过30日向深圳证券交易所提交修订后的《审核问询函
》回复文件并及时履行信息披露义务。公司将继续推进相关工作,严格按照相关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务。敬请
广大投资者关注后续公告并注意投资风险。
3.请公司介绍凉山矿业的基本情况,若是本次收购能够顺利完成,将从哪些方面增强公司竞争力?
答：凉山矿业是一家横跨铜矿采选冶行业、涵盖铜铁硫酸产品的铜资源生产冶炼企业,目前可年产铜精矿约1.3万吨、阳极铜约11
.9万吨、工业硫酸约40万吨;拥有拉拉铜矿、红泥坡铜矿等优质铜资源,截至2025年3月底保有铜金属量77.97万吨,铜平均品位1.16%,
高于云南铜业目前0.38%的铜平均品位,并于2024年竞拍取得四川省会理市海林铜矿勘查探矿权,矿区面积48.34平方公里,进一步提高
了凉山矿业的资源储备潜力。此外,凉山矿业所属矿山铜矿成本相对较低,成本具有较好竞争力;凉山矿业所属的西南地区硫酸销售价
格也相对较好。本次公司拟收购控股股东云铜集团持有的凉山矿业40%股份,可以进一步解决同业竞争,相关承诺事项将得到切实履行
。同时,凉山矿业资源优势明显,盈利基础好,净资产收益率高于同行业平均水平,红泥坡铜矿建成以后,规模将达到中大型铜矿山,盈利
能力进一步提高。凉山矿业注入云南铜业后,可有效提高上市公司权益铜资源量,提升上市公司整体资产和利润规模以及行业地位,有
利于上市公司充分发挥业务协同性,加强优质资源储备和产能布局,增强综合实力及核心竞争力,促进上市公司高质量发展。此外,本次
收购是公司贯彻落实国务院国资委关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作有关意见,开展有利于提高上市公司投资价值
的并购重组的具体举措,有利于维护上市公司及全体股东权益。
4.今年以来黄金价格上涨能否对公司业绩带来积极影响?
答：黄金是公司铜冶炼生产的副产品,其部分来源于公司自有矿山铜精矿伴生金,但大部分来源于外购铜精矿伴生金,由于外购原
料成本变化和冶炼加工费低迷等因素,黄金价格上涨对公司整体业绩增长影响有限。
5.公司冶炼加工费是怎么确定的,长单占比大概有多少?
答：公司加工费使用长单、现货等模式,其中进口铜精矿采取 TC/RC 结算,采取年度谈判、季度谈判等方式。公司遵循市场化和
综合效益最大化的原则对外采购原材料。作为国内较大的铜精矿采购商之一,公司长期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合
作关系,并与铜精矿供应商积极谈判,努力稳定长单供应量,争取保障生产有序开展。
6.公司三季度归母净利润同比大幅下降,主要是什么原因导致的?
答：今年以来铜冶炼加工费持续低迷,特别是铜精矿现货加工费大幅下降,给公司生产成本带来压力,毛利空间收窄,也给铜行业以
冶炼为主的企业都带来压力。
7.面对铜冶炼TC长单、现货大幅下降,公司有哪些应对措施?
答：首先,公司从战略上布局"数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生(铜)、做细稀散(金属)",加大城市矿山、稀
散金属的提取;其次,2025年公司聚焦极致经营工作重点,着力推动公司高质量发展,推进降本3.0—铁血降本,公司经过几年的降本、提
质增效,主要产品的成本具有一定的竞争力;第三方面,公司加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度,提升公司综合竞争力
,可以部分弥补加工费带来的冲击;第四方面,公司加快铜冶炼原料结构调整步伐,协同做好原料保供,部分弥补加工费带来的挑战。
8.请问今年硫酸的生产和销售情况如何?
答：硫酸是公司铜冶炼生产环节的副产品,受区域因素影响价格有所不同。今年以来,主要地区硫酸均价同比有较大幅度上涨,公
司积极抢抓市场机遇,实现了对业绩的积极贡献。
9.公司怎么看待后续的铜价走势。
答：铜价的走势受多重因素影响,包括全球经济走势、供需关系、货币政策、地域风险以及市场投机行为等。从供需角度看,全球
铜矿产量和精炼铜产量的变化,以及主要经济体对铜的需求,都会对铜价产生重要影响。公司密切关注市场动态,通过开展极致经营、
对标降本等应对措施,加强内外部环境的深入研究,灵活调整营销策略,同时积极利用金融工具进行风险管理,以降低行业周期波动和金
属价格波动对公司业绩的负面影响。
10.公司套期保值采取什么策略,对公司产生哪些方面的影响?
答：为规避和防范原料、主产品价格以及外汇汇率波动给公司带来的经营风险,公司按照相关监管规定和审议通过的套期保值方
案,针对公司生产经营相关的自产矿、原料、主产品、金属贸易及外汇开展套期保值、远期结汇等金融衍生业务,可冲抵现货市场交易
中存在的价格风险、汇率波动风险,实现预期风险管理目标。从近年来套期保值业务开展情况看,公司基本实现了风险管控,稳健经营
的目标。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-14/1224807591.PDF
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2025-11-10 14:36│云南铜业高洪波荣证券之星获资本力量优秀董秘奖
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云南铜业董秘高洪波荣获证券之星“优秀董秘”奖，因其在信息披露、投资者关系管理及战略沟通方面的卓越表现。面对铜精矿
加工费下行压力，他通过透明沟通传递公司“铁血降本”“极致经营”举措，强化市场信心。公司上半年保有铜资源量达361.37万吨
，核心资产分布三江成矿带，资源保障有力。高洪波推动公司“数智转型、做大资源、做优冶炼、做实再生、做细稀散”战略布局，
突出再生铜与稀散金属盈利贡献，展现长期竞争力。其严谨合规与前瞻性沟通，有效提升资本市场对公司的认知与信任，为云南铜业
价值实现奠定坚实基础。
https://finance.stockstar.com/SS2025111000013407.shtml
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2025-10-31 18:58│云南铜业(000878)2025年10月31日投资者关系活动主要内容
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1.问：贵司 200多亿的存货具体是哪些东西，流程占用是什么意思？
答：您好，感谢对我公司的关注。公司存货主要包括原材料、在产品、库存商品，是公司日常生产经营活动中必不可少的物资储
备。流程占用存货是指公司在连续生产过程中必须占用的存货，这部分存货是维持公司正常生产经营的必要保障。铜的冶炼过程是一
个连续的、不间断的流程，从投入铜精矿等原料到最终产出阴极铜等产品，需要经过多个工艺环节，在这个过程中必然会有相当数量
的物料始终处于加工状态，这就形成了流程占用存货。
2.问：公司 2025年第三季度归母净利润 2.35亿元，同比下降 49.36%，请问导致如此大幅度下滑的具体因素是什么？
答：您好，感谢对我公司的关注。今年以来铜冶炼加工费持续低迷，给铜行业以冶炼为主的企业都带来压力。公司聚焦极致经营
，着力推动公司高质量发展，推进降本 3.0—铁血
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-31/1224781323.PDF
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2025-10-26 06:09│云南铜业（000878）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长
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云南铜业2025年三季报显示，营业总收入1377.43亿元，同比增6.73%；归母净利润15.51亿元，同比增1.91%。但第三季度净利润
同比下降49.36%，毛利率、净利率均显著下滑，现金流恶化，每股经营性现金流同比减少74.99%。公司ROIC中位数仅5.4%，资本回报
较弱，历史亏损2次，显示盈利模式脆弱。虽保有铜资源量9.56亿吨，品位0.38%，但债务率高、现金流紧张，需关注。机构预期2025
年净利润17.79亿元，当前基金持仓集中，未来资源布局将成关键。
https://stock.stockstar.com/RB2025102600001854.shtml
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2025-10-24 21:19│中国铝业(02600)拟与中铝集团云南铜业等设立合资公司
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中国铝业宣布，与中铝集团、云南铜业、驰宏锌锗及中铝资本共同出资设立合资公司，注册资本15亿元，各方持股比例分别为25
%、20%、20%、20%及15%。合资公司定位为稀有金属产业链延伸平台，致力于发展稀有先进材料的终端化、高端化。公司参股符合战
略规划，可借助集团资源整合能力，在功能材料领域提升全球竞争力，推动产业协同，实现资源共享，并降低单一拓展下游的风险。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1359681.html
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2025-10-09 11:29│AI大幅提升行业需求叠加美联储降息预期，云南铜业股价涨停
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10月9日，有色金属与贵金属板块集体上涨，云南铜业涨停。AI发展推动电力基础设施需求，铜需求上升，叠加Grasberg等矿山
事故致供应收紧，供需失衡加剧。宽松货币政策及美联储降息预期推动资金流入贵金属与有色金属，提升资产吸引力。民生证券指出
，公司作为中铝集团唯一铜产业平台，凉山矿业注入在即，未来产能扩张可期，冶炼布局完善，预计2025至2027年归母净利润分别为
17.79亿、23.03亿、28.71亿元。
https://stock.stockstar.com/SS2025100900009846.shtml
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2025-10-09 10:25│异动快报：云南铜业（000878）10月9日10点20分触及涨停板
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云南铜业（000878）10月9日午间触及涨停，股价报19.23元，涨幅10.01%，所属工业金属板块走强。公司为白银、铜、钼概念热
股，当日白银、铜、钼概念分别上涨5.47%、5.38%、4.27%。资金流向显示，主力净流入1.75亿元，游资净流出2.04亿元，散户净流
入2940万元。近5日资金呈现主力流入、游资流出格局，市场情绪积极。
https://stock.stockstar.com/RB2025100900006115.shtml
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2025-09-30 19:25│民生证券：给予云南铜业买入评级
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云南铜业业绩稳健，2025年上半年营收889.13亿元，归母净利13.17亿元，同比增24.32%。公司为中铝集团唯一铜产业上市平台
，核心矿山普朗铜矿贡献超半数产量，资源储量丰富。西南铜业搬迁完成，三大冶炼基地产能达140万吨，但受加工费下滑影响，冶
炼端利润承压。凉山矿业注入在即，收购后持股将达60%，拉拉铜矿稳定生产，红泥坡铜矿预计2027年投产，带来增量。机构首次覆
盖给予“买入”评级，预计2025-2027年净利17.79亿、23.03亿、28.71亿元，对应PE为18/14/11倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025093000034651.shtml
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2025-09-24 20:00│云南铜业(000878)2025年9月24日投资者关系活动主要内容
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1.公司在资源获取上制定了怎样的战略规划？
答：公司在经营好现有矿山、冶炼厂的基础上，积极关注优质资源项目。目前，公司正着手编制“十五五”规划，系统论证并前
瞻布局未来资源获取战略。近年来，公司高度重视矿山资源接替与资源增储上产，持续加大资金投入开展各矿区地质综合研究、矿山
深边部找探矿工作。公司目前主要拥有的普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山，主要分布在三江成矿带，具有良好的成矿地质条
件和进一步找矿潜力。2025年上半年，公司开展多项矿产勘查活动、矿山深边部找探矿工作。截止2025年6月末，公司保有铜资源矿
石量9.56亿吨，铜资源金属量361.37万吨，铜平均品位0.38%，其中：迪庆有色保有铜资源矿石量8.42亿吨，铜资源金属量278.22万
吨，铜平均品位0.33%。
2.公司拟购买云铜集团所持凉山矿业40%股份事项，目前进展如何？
答：公司拟通过发行股份的方式购买云南铜业（集团）有限公司持有的凉山矿业股份有限公司40%股份，并向中国铝业集团有限公
司、中国铜业有限公司发行股份募集配套资金。本次交易完成后，凉山矿业股份有限公司将成为上市公司的控股子公司。目前，该事
项已经2025年8月6日公司2025年第三次临时股东会审议通过，8月20日深交所已受理。公司将继续推进本次交易的相关工作，并严格
按照相关法律法规的要求履行信息披露义务。
3.公司大股东手里的秘鲁铜业生产情况如何，未来是否会有注入上市公司的可能？
答：2023年6月，中国铜业与公司签署股权托管协议，中国铜业将其持有的中矿国际100%的股权委托公司管理，以履行承诺，避
免中矿国际与公司的同业竞争，保护公司和股东尤其是中小股东的利益。目前，秘鲁铜业生产情况正常。公司作为中铝集团、中国铜
业唯一铜产业上市平台，承担着建设世界一流优秀铜业公司的使命和责任。依托中铝集团作为央企的强大综合实力及资源优势，公司
和行业多个上下游企业、金融机构、科研院所，形成多样化的业务合作，得到各方支持和信任。公司严格按照《深交所股票上市规则
》等相关规定履行信息披露义务，后续如有资产注入事项，将按照相关规定履行信息披露义务。
4.公司怎么看待后续的铜价走势。
答：铜价的走势受多重因素影响，包括全球经济走势、供需关系、货币政策、地域风险以及市场投机行为等。从供需角度看，全
球铜矿产量和精炼铜产量的变化，以及主要经济体对铜的需求，都会对铜价产生重要影响。公司密切关注市场动态，通过开展极致经
营、对标降本等应对措施，加强内外部环境的深入研究，灵活调整营销策略，同时积极利用金融工具进行风险管理，以降低行业周期
波动和金属价格波动对公司业绩的负面影响。
5.公司冶炼加工费是怎么确定的，长单的占比如何？
答：公司加工费使用长单、现货等模式，其中进口铜精矿采取TC/RC结算，采取年度谈判、季度谈判等方式。公司遵循市场化和
综合效益最大化的原则对外采购原材料。作为国内较大的铜精矿采购商之一，公司长期以来与各大供应商保持了较好的长期稳定的合
作关系，并与铜精矿供应商积极谈判，努力稳定长单供应量，争取保障生产有序开展。
6.公司冶炼企业的生产成本如何？
答：公司经过多年的积淀，已形成西南、东南、北方三大冶炼基地。其中东南铜业采用“双闪”工艺，滇中有色采用艾萨炉工艺
，易门铜业采用底吹炉工艺，赤峰云铜、西南铜业采用侧吹熔炼炉工艺。近年来，公司通过降本、提质等措
施提升整体竞争力，目前冶炼加工成本具有一定竞争优势。
7.面对铜冶炼TC长单、现货大幅下降，公司采取了哪些应对措施？
答：首先，公司从战略上布局“数智转型、做大资源、做精矿山、做优冶炼、做实再生（铜）、做细稀散（金属）”，加大城市
矿山、稀散金属的提取；其次，2025年公司聚焦极致经营工作重点，着力推动公司高质量发展，推进降本3.0—铁血降本，公司经过
几年的降本、提质增效，主要产品的成本具有一定的竞争力；第三方面，公司加大副产品硫酸、硒、碲、铂、钯、铼等利润贡献度，
提升公司综合竞争力，可以部分弥补加工费带来的冲击；第四方面，公司加大城市矿山的采购量，协同做好原料保供，部分弥补加工
费带来的挑战。
8.公司开展的套期保值对经营业绩产生怎样的影响？
答：为规避和防范原料、主产品价格及外汇汇率波动给公司带来的经营风险，公司按照相关监管规定、审议通过了套期保值方案
，针对公司生产经营相关的原料、产品开展套期保值业务，可冲抵现货市场交易中存在的价格风险，实现了预期风险管理目标。从近
年来套期保值业务开展情况看，公司基本实现了风险管控，稳健经营的目标。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-25/1224680335.PDF
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2025-09-12 10:40│异动快报：云南铜业（000878）9月12日10点35分触及涨停板
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云南铜业（000878）9月12日10:35触及涨停，报16.89元，上涨10.03%。所属工业金属板块上涨，电工合金领涨。公司为白银、
铜及有色金属概念热股，当日白银、铜及有色金属概念分别上涨4.72%、3.66%和1.76%。9月11日资金流向显示，主力资金净流入3117
.06万元，游资净流入1350.6万元，散户资金净流出4467.65万元。近5日资金呈净流入态势。信息来源为证券之星，不构成投资建议
。
https://stock.stockstar.com/RB2025091200010916.shtml
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2025-09-09 16:36│云南铜业(000878)2025年9月9日投资者关系活动主要内容
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1.公司拟发行股份购买云铜集团持有的凉山矿业40%股份事项，目前进展情况如何？
答：公司拟通过发行股份的方式购买云南铜业（集团）有限公司持有的凉山矿业股份有限公司40%股份，并向中国铝业集团有限
公司、中国铜业有限公司发行股份募集配套资金。本次交易完成后，凉山矿业股份有限公司将成为上市公司的控股子公司。目前，该
事项已经2025年8月6日公司2025年第三次临时股东会审议通过，8月20日深交所已受理。公司将继续推进本次交易的相关工作，并严
格按照相关法律法规的要求履行信息披露义务。
2.请公司介绍凉山矿业的基本情况，若是本次收购能够顺利完成，将从哪些方面增强公司竞争力？
答：凉山矿业是一家横跨铜矿采选冶行业、涵盖铜铁硫酸产品的铜资源生产冶炼企业，拥有拉拉铜矿、红泥坡铜矿等优质铜资源
，目前可年产铜精矿约1.3万吨、阳极铜约11.9万吨、工业硫酸约40万吨。凉山矿业系中国铜业下属的核心铜资源生产冶炼基地之一
，持有的红泥坡铜矿、拉拉铜矿等优质铜矿资源，截至2025年3月底保有铜金属量77.97万吨，铜平均品位1.16%，高于云南铜业目前0
.38%的铜平均品位；并于2024年竞拍取得四川省会理市海林铜矿勘
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