公司报道☆ ◇000902 新洋丰 更新日期：2025-11-12◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-06 16:33│新洋丰涨6.09%，东兴证券二个月前给出“买入”评级
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新洋丰（000902）今日上涨6.09%，收报15.68元。东兴证券、华鑫证券、华安证券等多家机构近期发布研报，均给予“买入”评
级，看好公司业绩稳健增长及新型肥料占比提升。东兴证券研究员刘宇卓研报盈利预测准确率达82.19%，招商证券周铮、曹承安团队
则被评定为预测最准确的分析师团队。整体来看，市场对公司未来发展持积极态度。
https://stock.stockstar.com/RB2025110600025152.shtml
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2025-10-26 20:00│新洋丰(000902)2025年10月26日投资者关系活动主要内容
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1. 请介绍一下公司 2025 年三季度的基本情况。
答：2025 年第三季度公司实现营业收入 40.77 亿元，同比增长3.25%；实现归母净利润 4.15 亿，同比增长 15.40%，整体表现
令人满意。三季度尿素价格下跌明显，叠加 9月份以来北方多地降水量远超常年同期，导致秋肥的施肥计划有明显延后，冬小麦的播
种期也有 20天左右的推迟。但公司依然实现了收入和净利润的双增长，展现出良好的抗压能力。
2. 三季度常规肥和新型肥的增速如何？
答：三季度常规肥料销售下滑，主要是受上述天气的影响导致用肥需求延后。正常年份秋肥在 10 月中上旬结束，但今年比较特
殊，目前都已经 10 月下旬了，公司基地每天的发货量还是很大，三季度延后的量在四季度会体现。同时前三季度新型肥料实现 24%
的销量增长，连续几年新型肥增长强劲，公司在新产品的推广及市场开拓方面表现优异。
3. 最近几个月尿素价格下跌而硫磺上涨，是否会对公司的经营造成影响？
答：最近几年原材料波动一直比较大，像尿素价格在最近两年整体是回调的走势，会对经销商拿货积极性和公司的采购节奏造成
一定影响，但在这样的情况下公司依然保持了良好的销量增长和稳定的毛利率。公司抵御原材料波动的能力超越同行，公司有行业内
最深的一体化产业链，有丰富的原材料和供应商资源，公司会通过与经销商谈保价、多样化的采购渠道等方式最大程度降低原材料对
经营的影响。另外，尿素作为农业刚需，目前跌幅已经很大，每年一季度是尿素需求量最大的阶段，明年一季度尿素反弹的几率很大
，这对明年一季度复合肥的销售也会是一个帮助。
4. 复合肥龙头企业近年来一体化不断加深，这是市占率提高的主要原因吗？
答：不仅如此，除了头部企业一体化提升带来的优势之外，土地流转加快也促进了行业整合，土地流转导致种植大户和大经销商
的增加，他们都更倾向于选择头部复合肥品牌。同时原材料的剧烈波动和环保要求的趋严也倒逼小型厂商退出市场，行业集中度有明
显提升。
5. 请介绍一下公司今年磷肥出口的情况。
答：今年两个批次的磷肥出口公司都拿到了配额，出口需要先做法检和报关。5月得到第一批的出口指标，其中大部分在三季度
确认收入和利润，也因此对三季度的收入和毛利率有所贡献，8月末获得第二批配额，预计这部分出口会确认在第四季度。
6. 新型肥的市场空间有多大？
答：新型复合肥市场空间广阔，且对产品、服务要求较高，市场竞争没有常规肥激烈。根据统计数据，我国有 7亿亩以上的经济
作物种植面积，当前新型肥渗透率还比较低，头部企业增速很快。另外，国家持续出台政策支持经济作物的种植，有助于扩大市场容
量。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-27/1224740217.PDF
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2025-10-26 16:35│新洋丰(000902)发布前三季度业绩，归母净利润13.74亿元，同比增长23.43%
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智通财经APP讯，新洋丰(000902.SZ)发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营业收入134.75亿元，同比增长8.96%。归属
于上市公司股东的净利润13.74亿元，同比增长23.43%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.26亿元，同比增长23.8
7%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1359939.html
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2025-08-21 18:18│西南证券：给予新洋丰买入评级，目标价17.68元
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新洋丰2025年上半年营收93.98亿元，同比增长11.63%；归母净利润9.51亿元，同比增长28.98%，业绩快速增长。复合肥价格平
稳，毛利率同比修复，新型肥料占比持续提升，2025年拟投建100万吨新型作物专用肥项目，受益经济作物需求增长。公司产业链高
度一体化，成本优势显著，新型肥料产能扩张助力长期成长。西南证券给予“买入”评级，目标价17.68元，预计未来三年净利润复
合增速20.62%。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100031326.shtml
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2025-08-21 16:12│新洋丰涨6.29%，东兴证券一周前给出“买入”评级
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新洋丰（000902）今日涨6.29%，收报15.21元。东兴证券刘宇卓研报《业绩稳健增长，新型肥料占比提升》给予“买入”评级，
盈利预测准确率达82.19%。华鑫证券、华安证券亦同步给出“买入”评级。招商证券周铮、曹承安团队对该公司盈利预测准确性居前
。整体显示机构普遍看好新洋丰基本面及新型肥料业务增长前景。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100026077.shtml
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2025-08-21 13:40│异动快报：新洋丰（000902）8月21日13点39分触及涨停板
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新洋丰（000902）8月21日13:39触及涨停，报15.74元，涨9.99%，所属农化制品板块上涨，美邦股份领涨。公司为苹果期货、化
肥、磷化工概念热股，当日相关概念涨幅分别为4.82%、1.83%、1.32%。资金流向方面，主力净流出3864.26万元，游资净流入1588.4
2万元，散户净流入2275.84万元。近5日资金呈净流入态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025082100018487.shtml
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2025-08-20 18:08│华安证券：给予新洋丰买入评级
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新洋丰2025年上半年营收93.98亿元，同比增长11.63%；归母净利润9.51亿元，同比增长28.98%，主要得益于新型肥料结构升级
与产业链一体化布局。高毛利新型复合肥收入达28.50亿元，同比增长26.83%，毛利率提升至24.48%。公司构建“磷矿→硫酸→合成
氨→磷复肥”全链条闭环，自供原料有效对冲成本波动，磷肥毛利率提升至19.81%。华东、西北产能布局持续推进，蚌埠100万吨新
型肥项目落地，新疆60万吨项目稳步推进。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000036725.shtml
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2025-08-16 19:45│华金证券：首次覆盖新洋丰给予买入评级
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新洋丰2025年上半年营收93.98亿元，同比增长11.63%；归母净利润9.51亿元，同比增长28.98%，业绩稳健向好。公司通过销量
增长与产品升级，推动新型肥料占比持续提升，2024年新型复合肥销量达138万吨，年复合增速16.63%，带动毛利率与净利率双升。
作为行业龙头，公司深化一体化布局，拥有12个生产基地，磷矿、磷酸一铵、钾肥自给率高，成本优势显著。2024年以来，公司加码
新型肥料产能建设，新疆阿克苏35万吨项目及安徽淮上100万吨专用肥项目落地，精准对接农业现代化需求。
https://stock.stockstar.com/RB2025081600015560.shtml
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2025-08-12 07:35│华鑫证券：给予新洋丰买入评级
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新洋丰2025年上半年营收93.98亿元，同比增长11.63%；归母净利润9.51亿元，同比增28.98%，其中新型肥料业务成增长核心，
收入达28.5亿元，同比增长26.83%，毛利率24.48%。公司持续深化产业链一体化，自建磷矿、磷酸铁等产能，强化成本优势与抗风险
能力。研发费用率提升，反映技术投入加大。经营现金流稳健，虽筹资现金流下滑，但整体财务状况良好。机构给予“买入”评级，
预测2025-2027年净利润稳步增长，当前估值偏低。
https://stock.stockstar.com/RB2025081200006175.shtml
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2025-08-08 18:40│东兴证券：给予新洋丰买入评级
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新洋丰2025年上半年营收93.98亿元，同比增长11.63%；归母净利润9.51亿元，同比增长28.98%。磷肥、新型复合肥收入大幅增
长，毛利率提升带动整体盈利能力增强。新型肥料销量六年复合增速达16.63%，占比持续提升至31.67%，产品结构持续优化。公司加
速布局新疆、安徽新型肥料产能，推动水肥一体化与专用肥发展。产业链一体化持续深化，新增磷酸铁、磷矿等项目，拓展成长空间
。
https://stock.stockstar.com/RB2025080800031805.shtml
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2025-08-07 20:00│新洋丰(000902)2025年8月7日、8日投资者关系活动主要内容
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1. 请介绍一下公司 2025 年上半年的基本情况。
答：2025 年上半年公司实现营业收入 93.98 亿元，同比增长11.63%；实现归母净利润 9.51 亿元，同比增长 28.98%。其中一
季度销量表现亮眼，二季度因为尿素等原材料回调，今年整个夏肥和秋肥的销售有所延迟，但是公司仍然做到了收入和净利润双双增
长。
2. 二季度常规肥和新型肥的增速如何？
答：今年一季度公司销量表现亮眼，其中一部分原因是去年四季度原材料下跌，所以冬储量很小，大部分采购都在一季度完成。
同时一季度原材料基本都在上涨，所以今年一季度经销商积极备货，延迟到四月份的量又是偏少。二季度跟一季度相反，原材料淡季
回调，使得夏季肥和秋季肥销售有明显延迟，常规肥在二季度销量有所下滑，新型肥主要施用于经济作物，种植周期相对短，因此受
季节间波动影响相对小，新型肥二季度销量平稳。
3. 公司如何做到抵御原材料的波动？
答：从过去几个季度来看，公司在抵御原材料波动方面有超越同行的表现，主要有以下几方面：一是公司的武器库比同行更加丰
富，公司是国内最大的复合肥企业，单质肥用量大，能争取到一些更优惠的条件；二是公司是大型复合肥企业中唯一一家有钾肥进口
权的，这为我们抵御钾肥价格波动做出了很大贡献；三是公司产业链一体化的程度比同行更深一些，现在磷这条线除了磷矿自给率低
之外，基本做全了；四是整体经营风格偏稳健，在原材料反复震荡的局势下，公司在原材料波动的行情中保持相对低库存。
4. 公司半年报的磷肥和复合肥毛利率有明显提升，为什么半年报里的表述仍然为毛利率仍然偏低？
答：半年报中公司磷酸一铵的毛利率和 2018年相比基本持平，但是考虑 2018年之后，公司做了 30万吨合成氨技改，在 2021年
注入了雷波巴姑矿，扣除这部分利润贡献，磷酸一铵的毛利率要低很多。这样看，磷酸一铵的盈利能力无法和 2018年比。
磷复肥产业链从磷矿到磷肥、到复合肥、到经销商，最后到农民手中，有四个经营节点：磷矿企业-磷肥企业-复合肥企业-经销
商，当前磷矿处于历史最高位，绝大部分的利润让磷矿这个环节拿走了。未来，磷矿石供需格局缓解后，产业链的利润要重新分配，
公司的磷酸一铵毛利率的修复空间还是相当大的。
另外，公司现在常规肥的毛利率很低，半年报只有 12.56%,常规肥施用于水稻、玉米、小麦等大田作物，种植户对于价格敏感，
在磷矿价格相较于 2018年暴涨的情况下，复合肥无法把磷矿的成本完全传导给下游，要自己承担部分，因此常规肥毛利率还有很大
的提升空间，这是公司明后年利润增量的重要来源。
5. 磷矿价格在明后年行业有增量的情况下，是否会大幅下跌，导致日后竹园沟矿投产时，贡献不了利润增量？
答：磷矿的供需格局和 2020 年之前变化已经很大，我们的预判是不会回到最初的价格水平了。即使磷矿价格有所回调，竹园
沟矿投产后，仍然会贡献利润。
6. 研发费用大幅增加的原因是什么？
答：复合肥行业一直在不断进步和发展，涌现很多新的技术，同时经济作物的种植面积和新型肥的渗透率都有很大提升空间，大
企业都在力推新型肥，相应的研发费用都有提高。另外会计科目的归集方法也有调整，按照会计师的要求将符合研发内容的费用成本
都计入研发费用。
7. 上半年境外收入基本持平，磷肥出口是什么情况？是否有第二批次的出口？
答：今年 5 月磷肥得到第一批的出口指标，但是出口需要先做法检和报关，因此公司只有小部分量是上半年完成出口的，剩下
的量要在三季度完成。是否有第二批出口，我们也在等发改委和行业协会的批复。
8. 请展望三季度乃至下半年的经营情况。
答：5-6 月份淡季尿素价格回调，经销商不急着备货、农民不急着用，但是复合肥行业是刚需，延迟的量会在三季度集中释放。
其次，现在国内外磷酸一铵的价差是比较大的，公司大部分的磷肥出口会在三季度兑现。
9. 目前公司的磷酸铁盈利情况怎么样？反内卷的政策对于磷酸铁是否有影响？
答：去年公司对磷酸铁产线做了较大的工艺改进，公司内部的判断是今年磷酸铁减亏。不管是否有反内卷，磷酸铁对公司的负面
影响基本到尾声了，磷酸铁已熬过最困难的几年，未来有机会重新开始贡献业绩。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-10/1224442944.PDF
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2025-08-07 17:31│图解新洋丰中报：第二季度单季净利润同比增10.96%
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新洋丰2025年中报显示，公司上半年主营收入93.98亿元，同比增长11.63%；归母净利润9.51亿元，同比大增28.98%，扣非净利
润9.12亿元，同比增长28.15%，业绩增速显著高于营收。其中，第二季度主营收入47.3亿元，同比下降6.97%，但归母净利润达4.37
亿元，同比上升10.96%，扣非净利润4.12亿元，同比增长7.59%，显示盈利韧性增强。公司负债率36.56%，财务状况稳健，毛利率17.
34%，投资收益1014.14万元，财务费用2473.64万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025080700028603.shtml
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2025-07-22 16:36│新洋丰创60日新高，东兴证券二个月前给出“买入”评级
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新洋丰今日股价创60日新高，报14.39元。东兴证券研报称其一季度销量增长强劲，给予“买入”评级，预测准确率达82.19%。
招商证券分析师预测较为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025072200026178.shtml
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2025-06-24 16:47│新洋丰(000902)拟11.5亿元新建100万吨/年新型作物专用肥项目 完成区域布局
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新洋丰拟投资11.5亿元在蚌埠建设100万吨/年新型作物专用肥项目，覆盖多种肥料类型，计划2026年竣工投产。该项目将完善公
司华东布局，提升市场占有率与产品结构。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1308945.html
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2025-06-24 16:37│新洋丰(000902)：拟与蚌埠市淮上区人民政府签署淮上区招商引资项目投资协议
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新洋丰拟投资11.5亿元在蚌埠市建设100万吨/年新型作物专用肥项目，包括多种复合肥及水溶肥生产线，项目总投资9.8亿元，
旨在优化产业结构，提升企业竞争力。
https://www.gelonghui.com/news/5025547
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2025-06-12 20:00│新洋丰(000902)2025年6月12日投资者关系活动主要内容
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1.公司对二季度业绩有预期吗？
答：尊敬的投资者，您好！二季度尚未结束，二季度业绩尚有不确定性，具体情况请关注公司后续披露的半年度报告。感谢您对
公司的关注！
2.贵司经营现金流一季度同比下降较多，那么二季度是否有提升，本年现金流是否预计好与 2025 年？今年还有哪些新项目投产
？
答：尊敬的投资者，您好！公司 25 年一季度经营活动现金流 10.42 亿，去年同期-11.51 亿。感谢您对公司的关注！
3.公司股价市值上市以来股本没扩股，分红太小气，希望学习云天化，分红百分之五十以上，中报业绩比去年同期增长多少
答：尊敬的投资者，您好！ 中报数据还未出来，敬请投资者关注公司后续披露的 2025 年半年度报告。感谢您对公司的建议和
关注！
4.莲花山磷矿何时能注入上市公司？能不能公布一下目前股东人数？
答：尊敬的投资者，您好!莲花山磷矿目前还不具备注入条件，敬请投资者关注公司后续公告；股东人数敬请投资者参考定期报
告披露的相关数据，感谢您对公司的关注！
5.公司每年分红占净利润的比重占比多少，下一步如何增加分红，买集团的矿为什么对利润没多少影响？
答：尊敬的投资者，您好！2024 年分红占当年归母净利润的 28.63%；购买集团磷矿的关联交易按照市场价格结算，磷矿利润属
于集团，不归于上市公司体内，故对上市公司的利润没有影响。感谢您对公司的关注！
6.贵司近三年营收稳定在 150亿左右，一直没有较为明显 的增长，与竞争对手营收规模 100亿左右对比，无论规模、毛利似乎
差距也不算大，未能体现出龙头企业应有的市场规模效益。未来如果排除产品涨价驱动的收入增长外，贵司营收规模还有哪些潜力可
以挖掘来保持公司的行业龙头地位？
答：您好，公司的复合肥销量从 2022 年的 383 万吨增长至2024 年的 435 万吨，营业收入增长不明显是由于原材料和产品价
格较 2022 年有大幅回调导致。若看销量和毛利率，较前两年均有增长。未来公司将继续做好经营，加深一体化优势，拓展销售渠道
，不断提升市场占有率。感谢您对公司的关注。
7.您好，竹园沟磷矿目前有磷矿石产出吗？
答：您好，竹园沟磷矿目前还在建设之中，感谢您对公司的关注。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-13/1223876117.PDF
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2025-05-31 09:06│新洋丰阿克苏基地水溶肥生产线建成试产
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新洋丰新疆阿克苏基地15万吨粉状水溶肥生产线5月30日试产，项目自2024年10月动工，仅用7个月完成，展现企业高效执行力。
该基地总投资建设年产60万吨新型肥料，包括多种肥料生产线，预计今年10月全部投产。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=960806
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2025-04-29 18:11│东兴证券：给予新洋丰买入评级
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东兴证券报告显示，新洋丰2025年一季度营收和净利润均大幅增长，复合肥销量同比增长35%，新型肥增速更高，推动毛利率提
升。公司新型肥占比持续上升，产品结构优化，同时产业链一体化布局加强，未来盈利预期良好，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900035926.shtml
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2025-04-28 16:40│新洋丰(000902)2025年4月28日投资者关系活动主要内容
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2025年4月28日（周一）15:00—16:00，公司通过“全景路演”网站举办公司2024年年度业绩说明会。投资者可通过链接网址htt
ps://rs.p5w.net/html/146186.shtml查看具体内容。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-28/1223358988.PDF
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2025-04-24 20:00│新洋丰(000902)2025年4月24日投资者关系活动主要内容
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1. 请介绍一下公司 2025 年一季度的经营情况。
答：2025 年一季度公司实现营业收入 46.68 亿元，同比增长39.98%；实现归母净利润 5.15亿，同比增长 49.61%。
2. 一季度的销售情况如何？
答：今年一季度，公司销量表现亮眼，复合肥销量同比增长 35%左右，新型肥销量增速更高，是公司有史以来同期最高的销量，
为全年实现销售目标打下了很好的基础。如果将四季度与一季度销量简单相加视为春肥季，此次春肥季销量同比增速高达 21%，对于
公司这样的大型企业是非常亮眼的表现。
3. 近两年复合肥头部企业增速起来了，除了有原材料暴涨暴跌结束的影响，是否表面有中小复合肥企业退出？
答：中小企业对原材料波动的抵御能力是无法和大企业相比的，行业内这几年原材料的震荡，对中小复合肥企业造成较大困扰，
除此之外还有环保要求不断趋严、规模化种植户品牌意识增强、头部企业的一体化程度加深的影响，中小企业被迫停止或减缓生产销
售规模，让出市场给底子厚的大企业，行业集中度加快提升，所以这两年行业头部企业销量增速提升较快。
4. 公司一季度报表中其他收益财务指标同比增多的原因是什么？
答：根据税务总局的公告，先进制造业企业可按照当期可抵扣进项税额加计 5%抵减应纳增值税税额。但是具体财务处理上，去
年一季度抵减的增值税是直接冲减了营业成本，从去年 11月份开始，先进制造业企业加计 5%抵减的应纳增值税税额改成在其他收益
里单独列示，今年一季度的其他收益中有 5790 万的增值税抵减。若要和去年同口径对比，应在今年的其他收益和营业成本中同时减
去 5790万。
5. 应收账款的融资额比去年同期多，公司是否会有回款压力？
答：应收账款融资就是以前的应收票据科目。公司所有应收票据全部是银行承兑汇票，且 80%以上是四大行和大型股份制银行承
兑的，其流动性强，不存在坏账风险，也不存在回款政策改变的情况。
6. 复合肥未来毛利率是否有继续修复的空间？
答：2023年 7月份开始单质肥价格结束单边下跌，行业会回到正轨但需要时间。复合肥和新型肥的毛利率在 2023 年和 2024 年
连续两年提升，但目前对比历史水平仍偏低，相信今年整体毛利率水平还能继续往上走的空间。
7. 23、24年新型肥增长快于常规肥，今年是否能维持增速？
答：公司对今年全年销量增长有信心，一季度已经打下了很好基础。新型肥料有能力做到更高增长：一方面行业本身渗透率在提
升，另一方面公司投入了更多资源。
8. 目前公司的磷酸铁盈利情况怎么样？
答：去年公司对磷酸铁做了较大的工艺改进。今年一季度，工业一铵价格同比上涨，但磷酸铁亏损比去年一季度仍减少了 700
多万，乘以权益占比，公司一季度磷酸铁同比减亏 400 多万。若考虑自供的工业一铵，情况就更加乐观了。全年来看，磷酸铁比起
去年应能大幅减亏，磷酸铁已熬过最困难的几年，未来有机会重新开始贡献业绩。
9. 如何看待磷矿石价格对公司的影响？
答：从磷矿到磷酸一铵再到复合肥的产业链，整个行业的利润理论上可以平均分配在各个环节，但近两年磷矿价格居高不下，一
直处在历史最高位，磷矿环节拿走大部分利润。若磷矿供需缓解，行业利润会重新分配，磷酸一铵和复合肥毛利率一定会有所提升。
公司手上有在建的磷矿产能，若磷矿价格一直坚挺，压制磷酸一铵和复合肥的盈利水平，那么未来两年公司自己的磷矿投产，公司可
赚磷矿的钱，如果磷矿价格松动，那未来两年公司的磷矿投产仍然可以贡献净增量，同时磷酸一铵和复合肥毛利率还可能大幅修复。
所以，如果磷矿投产，不论价格坚挺还是有所回调，公司都将增量明显，利润水平上一个新的台阶。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-27/1223345992.PDF
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