公司报道☆ ◇000932 华菱钢铁 更新日期：2025-10-08◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-26 19:01│9月26日华菱钢铁发布公告，股东增持6908.63万股
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华菱钢铁股东信泰人寿保险于2025年9月12日至26日累计增持公司股份6908.63万股，占总股本1.0%，触及增持计划1%整数倍。期
间股价上涨4.15%，9月26日收盘报6.53元。本次增持为股东主动增持行为，显示对公司价值的认可。根据2025年中报，信泰人寿为公
司持股5%以上股东。信息来源为证券之星公开数据，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025092600032382.shtml
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2025-09-26 17:41│华菱钢铁(000932)：信泰人寿累计增持6908.63万股公司股份
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格隆汇9月26日丨华菱钢铁(000932.SZ)公布，作为公司持股5%以上股东，信泰人寿于2025年9月12日至2025年9月26日期间以集中
竞价交易方式累计增持公司股份6908.63万股。截至本公告披露日，信泰人寿持有公司股份4.84亿股，占公司总股本的7%，持股变动
触及1%的整数倍。本次增持计划数量已经过半，增持计划尚未实施完毕，信泰人寿将继续实施增持计划。
https://www.gelonghui.com/news/5090084
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2025-09-26 12:18│华安证券：给予华菱钢铁买入评级
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华菱钢铁2025年上半年营收630.92亿元，同比降16.93%；归母净利润17.48亿元，同比增31.31%，单季净利润环比大增111.05%。
虽整体销量承压，但产品结构持续优化，高端品种钢销量占比达68.5%，同比提升3.9个百分点，75个新产品中6个实现“国内首发”
或“替代进口”。板材、长材、钢管毛利率均同比提升，盈利能力显著修复。华安证券维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净
利润为32.66/40.84/44.46亿元，对应PE为13.54/10.83/9.94倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025092600016813.shtml
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2025-09-19 20:00│华菱钢铁(000932)2025年9月19日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、刘董，请问公司目前和国内钢企在铁矿石、焦煤采购上有无合作？
答：感谢您对公司的关注。目前国内钢企积极支持配合中国矿产资源集团落实国家铁矿石资源战略，助力提升钢铁行业对铁矿石
等上游原料的议价能力和话语权。公司焦煤采购以直采为主，并积极与其他钢企保持畅通的合作渠道。
2、您好，请问华凌钢铁高端钢铁材料下游的市场需求情况如何？是否有计划参与雅江水电站钢材供应？
答：感谢您对公司的关注。从需求端看，每年三季度为传统淡季，特别是对于薄板系列的产品，其下游的家电、门业、工程机械
等领域需求环比偏弱；VAMA 汽车板环比有一定改善，同时二期新钢种与集成化零部件产品和解决方案的开发、认证和小批量供货同
步加速；宽厚板下游应用领域广，且造船、压力容器等领域景气程度维持在较好水平；无缝钢管需求保持相对平稳。公司高强水电用
钢兼具高强度、高韧性、耐腐蚀、易焊接等优异性能，材料性能及制造工艺综合指标达国际领先水平，广泛应用于阳江抽水蓄能水电
站、印尼佳蒂格德水电站、巴基斯坦 SK水电站等国内外重点水电工程项目。目前 1200兆帕高强水电钢正在研发中，未来将积极参与
雅江水电站等重点项目的建设。
3、电磁材料公司目前的经营情况如何？是否达到管理层的预期？今年 q4能否实现盈利？谢谢
答：感谢您对公司的关注。无取向硅钢方面，去年投产的无取向硅钢第一条 20万吨生产线已于 2024年四季度基本完成家电龙头
企业和新能源汽车龙头企业等核心客户的认证工作；2025年 1 月起正式向新能源汽车客户批量供应高牌号无取向硅钢产品，并在下
游新能源汽车客户认证上持续取得积极进展。上半年订单饱和，已出现部分工业电机客户排产缺口，第二条 20万吨无取向硅钢产线
投产已于 8 月投产，产品可进一步满足客户需求，整体运行情况良好。取向硅钢方面，取向硅钢方面，首条年产 10万吨产线已于 2
025年 4月全线贯通并开始热负荷调试，目前品种开发和下游用户认证进展顺利，高牌号命中率超出预期，作为新产线表现优异。盈
利方面，硅钢子公司 2025上半年仍为亏损，但同比 2024上半年已大幅减亏，预计全年有望实现同比大幅减亏或扭亏。
4、今年初公司实行了一个家电板的项目，现在效益如何
答：感谢您对公司的关注。公司下属子公司华菱涟钢实施的冷轧高端家电板建设项目已于今年上半年投产，有助于华菱涟钢进一
步优化品种结构，提高镀锌板的竞争力和品种效益。今年上半年，包括高端家电板在内的高端板材盈利能力有所提升。
5、目前上市公司三季度的整体经营情况和二季度相比如何？是否继续有增长？
答：感谢您对公司的关注。从需求端看，每年三季度为传统淡季，特别是对于薄板系列的产品，其下游的家电、门业、工程机械
等领域需求环比二季度有所下滑；VAMA 汽车板 8月则环比前两个月有一定改善，同时二期新钢种与集成化零部件产品和解决方案的
开发、认证和小批量供货同步加速；宽厚板下游应用领域广，且造船、压力容器等领域景气程度维持在较好水平；无缝钢管需求保持
相对平稳。从原燃料端看，原燃料价格维持上涨态势，特别是炼焦煤 8 月价格涨幅明显高于钢价涨幅，钢企成本端承压，三季度行
业盈利或环比收窄。
6、超大口径无缝钢管项目现在进展到什么阶段
答：感谢您对公司的关注。华菱衡钢特大口径无缝钢管 559机组连轧生产线项目主体设备已开始订货，主体厂房正在建设中，预
计明年年初正常投产。
7、公司股价长期破净，相对目前的股价，公司回购股票的价格上限依然是净资产股价下方，公司有没有提高回购价格上限的计
划？
答：感谢您对公司的关注。若有相关安排，公司会及时履行决策程序和信息披露义务。
8、介绍一下 s-in motion电动车身平台，这项技术有没有在vama和 gonvvama落地？以及在下游整车厂的导入情况？谢谢
答：感谢您对公司的关注。VAMA研发生产的 S-in motion钢制电池包使用铝硅镀层热成形钢 Usibor，包括上盖、托盘和底护板
，零件最高强度可达 2000MPa，将电动汽车的整体安全级别提升到新高度。该项技术已经引入中国并落地，目前处在快速拓展阶段。
VAMA与 GONVVAMA已构建覆盖中国主要汽车产业集群的生产服务网络，并与多家主流车企在热成型钢制电池包中实现量产合作。
9、距离公告已经过去好几个月，vama 三期，安米全球汽车用钢研发中心，以及一系列要引进的新技术和新产品，有进展了吗？
谢谢
答：感谢您对公司的关注。今年年初，中外双方股东就VAMA未来发展问题进行了探讨和部署并签署《全面战略伙伴关系协议》，
具体包括：
第一，加快新钢种引入。3月，已就 24项先进钢种引入签署协议，包括备受瞩目的 Ductibor?1500和 Fortiform?系列，部分钢
种已顺利进入试生产阶段，相关生产工艺调试与产品质量检测工作有序推进；其余钢种也在积极对接和转让过程中。后续，VAMA 将
继续加大高性能汽车用钢的引入与研发力度，进一步巩固在中国高端汽车用钢市场的竞争优势。
第二，推动 VAMA三期建设。VAMA三期项目正在积极推进前期工作。该项目涉及固定资产投资等重大事项，需严格按照公司章程
和内部制度进行充分论证，以确保决策的科学性和合理性。同时，项目推进还需双方股东就技术许可等关键事项进行深入协商。目前
，VAMA 三期项目正在积极开展可行性研究论证等相关工作，待完成方案论证、双方股东协商一致，将按既定程序提交决策并公告披
露，请投资者关注公司后续相关公告。
第三，安赛乐米塔尔正研究在中国设立全球汽车用钢研发中心。在中国新增设研发机构将更快速地响应中国本土市场的需求，缩
短新车型新方案的开发和量产周期，为 VAMA把握中国新能源汽车行业发展机遇实现可持续发展提供有效支撑。目前，安赛乐米塔尔
已安排工作团队积极推进选址等相关工作。
10、目前 vama 在大力推广 usibor2000 和 ductibor1500 等新一代铝硅镀层热成形纲，性能指标远超过上一代产品，但价格较
为昂贵，下游接受程度如何？是否已被国内头部新能源汽车厂商广泛采用？
答：感谢您对公司的关注。VAMA 的高端汽车板市场份额持续增长，在门环、电动车钢制电池包、车身地板横梁、前后部模块等
零部件上得到很好应用，其专利产品第二代铝硅镀层热成形钢 Usibor?2000已实现量产应用，具备优秀的抗腐蚀性及材料延展性，在
有效提高车辆安全性能的同时可显著降低车身重量，引领汽车轻量化发展趋势，已经在多个知名汽车厂商得到应用和认证，市场接受
度较高，并且正在被国内主流新能源汽车厂商广泛采用。Ductibor?1500目前已完成技术转让并顺利进入试生产阶段阶段，相关生产
工艺调试与产品质量检测工作有序推进。
11、驭简多零部件集成方案目前和下游整车厂的合作情况如何？
答：感谢您对公司的关注。VAMA 驭简多零件集成解决方案已广泛应用于下游汽车主机厂车型中，助力中国汽车产业在轻量化、
安全性与成本效率方面实现更多突破。未来，VAMA将继续秉持创新驱动战略，不断以高性能产品与驭简?集成解决方案支持客户应对
未来挑战，更好地支持客户和行业的可持续发展。
12、公司在实施回购达到 2亿元的下限后即停止回购，也并没有上调回购上限价格，请问是出于什么原因决定终止回购？
答：感谢您对公司的关注。目前仍处于公司股东大会批准的回购期间，此次回购公司确定了整体回购策略，将根据大盘、钢铁板
块和公司股价实际表现决定回购价格和数量。
13、公司对未来分红有什么计划？
答：感谢您对公司的关注。公司持续加强股东回报，2021-2024年度，现金分红比例分别为 21%、26%、31%、34%，实现逐年稳定
提升。其中 2024年度，现金分红和回购注销合计比例达 44%-54%，股息率在 A股及钢铁板块中均约处于前 10%分位。2026年以后，
随着超低排放改造完成，公司在环保领域的资本性开支预计将有所下降，分红比例有望进一步提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-19/1224671676.PDF
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2025-09-10 20:01│9月10日华菱钢铁发布公告，股东增持6908.62万股
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华菱钢铁股东信泰人寿保险在2025年7月11日至9月10日期间累计增持公司股份6908.62万股，占总股本1.0%，增持期间股价上涨1
6.14%，9月10日收盘价为6.19元。此次增持使持股比例变动触及1%整数倍，触发披露义务。截至2025年中报，信泰人寿为公司第五大
股东。信息来源为证券之星公开数据，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091000033984.shtml
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2025-09-10 19:50│华菱钢铁(000932)：信泰人寿拟继续增持1%-2%股份
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信泰人寿于2025年7月11日至9月10日累计增持华菱钢铁6908.62万股，持股比例升至6%，触及持股5%以上股东增持1%的披露红线
。基于对公司前景的信心，信泰人寿拟在未来6个月内继续增持不低于总股本1%（6908.64万股）、不超2%（1.38亿股）的股份。本次
增持不会导致公司股权结构不符合上市条件，亦不会引发控制权变更。
https://www.gelonghui.com/news/5081526
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2025-09-03 18:38│华菱钢铁(000932)累计回购4206.15万股 耗资2.01亿元
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智通财经APP讯，华菱钢铁(000932.SZ)公告，公司截至2025年8月31日以集中竞价交易方式回购股份数量为4206.15万股，占公司
总股本的0.6088%，成交总金额为2.01亿元(不含交易费用)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1341117.html
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2025-08-25 20:00│华菱钢铁(000932)2025年8月25日投资者关系活动主要内容
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1、公司上半年特别是二季度业绩同比环比均有大幅改善，业绩超出市场预期，是什么原因？
回复：公司上半年特别是二季度业绩同比环比均有大幅改善，主要源于三方面：一是上半年特别是二季度，原料价格下行幅度明
显超过钢材价格下行幅度，“成本让利”下钢企盈利明显改善；二是去年同期公司业绩受到部分短期因素的扰动，如 2024年一季度
，公司正处于由精料方针向“精料+经济料相结合方针转变的过渡期，因配煤配矿结构调整需要经历一段适应期，对该季度铁水成本
造成一定拖累，但该短期影响因素自 2024年 5月起已消除。今年上半年公司内部生产运营情况良好，各基地持续压缩成本费用、提
升管理效率，工序成本、采购成本、能源成本等各项成本费用指标完成情况良好，进一步助力利润修复；三是下游高端品种钢领域竞
争格局稳定，公司持续巩固细分市场竞争优势，品种钢占比持续提升，盈利及市场份额表现稳健。
2、公司销售端以直供为主，品种钢是如何定价的，会提前多久定价？原料端，库存周期情况？
回复：售价端，公司产品中品种钢以直供产品为主，一般提前 1-2个月左右接单，在接单时将根据当前的原燃料成本和客户要求
的加工工序和附加成本等因素进行加价并锁定订单价格，一单一议，品种钢相比普钢能够保障相对更加稳定的盈利水平；原燃料端，
公司长期坚持精益生产和低库存运营策略，根据实际生产经营需要进行原燃料采购。铁矿石库存周期 22-25 天左右，煤、焦库存 10
-15 天左右，采用先进先出法进行核算。
3、8月公司分下游订单情况如何？我们看到部分钢企 8月份提高了销售价格，三季度和后续盈利情况如何展望？
回复：从需求端看，每年三季度为传统淡季，特别是对于薄板系列的产品，其下游的家电、门业、工程机械等领域需求环比二季
度有所下滑；VAMA汽车板 8月则环比前两个月有一定改善，同时二期新钢种与集成化零部件产品和解决方案的开发、认证和小批量供
货同步加速；宽厚板下游应用领域广，且造船、压力容器等领域景气程度维持在较好水平；无缝钢管需求保持相对平稳。从原燃料端
看，7、8月铁水产量仍处于较高水平，原燃料价格维持上涨态势，特别是炼焦煤 8月价格涨幅明显高于钢价涨幅，钢企成本端承压，
三季度行业盈利或环比收窄。期待后续通过产量调控政策与钢企自律性减产缓解供给压力，带来钢企盈利修复。
4、公司对买单出口怎么看？公司全年出口计划？
回复：买单出口既压低了海外售价和订单毛利，又触发目标国密集的反倾销、反补贴措施。加大整治力度，彻底遏制买单出口，
有助于营造公平、可持续的国际贸易环境，利好专注品种钢的合规出口企业。上半年海外接单盈利无明显优势，公司上半年实际出口
销量离商业计划目标仍有差距，下半年公司将继续加大海外布局，抢抓中东、欧洲等地区的订单。
5、公司是否已经按照《钢铁行业规范条件（2025年版）》进行申报？如何看待行业规范运行条件对行业未来减产的影响？
回复：今年 2月，工信部发布了《钢铁行业规范条件（2025年版）》，该 2025版规范条件类似 2015版白名单，将结合超低排放
、安全生产、节能降耗等要求并从长远角度出发围绕高端化、智能化、绿色化、高效化、安全化、特色化等高质量的发展方向推动分
级分类管理，对钢铁企业实施“规范企业”和“引领型规范企业”两级评价。公司已按该规定进行“引领型规范企业”申报，后续将
积极跟进评审进展。
长期看，2025版规范条件将提供政策抓手，后续有望通过规范条件的分级分类结果实施差异化政策，“有的放矢”、公平公正公
开地优化钢铁行业供给，淘汰落后产能，推动行业长期规范运行，将利好整个钢铁行业。
6、公司 2025上半年钢材销量同比减少较多，是否意味着下半年减产会较少？展望全年，预计公司钢材产销量指引在什么区间？
回复：随着政策严控粗钢产能、实施产量调控与钢企自律性减产一同发力，钢铁行业供给端或将持续收缩。今年上半年，公司完
成钢材销量 1,110万吨，同比下降 12.6%；若考虑钢材销量中未包含公司在国内直接出售的部分钢坯，上半年公司钢材销量同比下降
10%左右。下半年公司将继续依法合规组织生产，并根据下游订单需求和盈利情况来调整生产节奏，预计全年产销节奏基本匹配。
7、请更新一下公司硅钢项目的进展情况？
回复：无取向硅钢方面，去年投产的无取向硅钢第一条 20万吨生产线已于 2024 年四季度基本完成家电龙头企业和新能源汽车
龙头企业等核心客户的认证工作；2025年 1月起正式向新能源汽车客户批量供应高牌号无取向硅钢产品，并在下游新能源汽车客户认
证上持续取得积极进展。上半年订单饱和，已出现部分工业电机客户排产缺口，预计待 8月第二条 20万吨无取向硅钢产线投产后方
可满足该部分客户需求。整体运行水平较好。取向硅钢方面，首条年产 10万吨产线已于 2025年 4月全线贯通并开始热负荷调试，目
前品种开发和下游用户认证进展顺利，高牌号命中率超出预期，作为新产线表现优异。盈利方面，硅钢子公司 2025上半年仍为亏损
，但同比 2024上半年已大幅减亏，预计全年有望实现同比大幅减亏或扭亏。
8、上半年公司其他收益金额同比明显减少的原因？所得税税率后续如何展望？
回复：其他收益同比下降主要受到先进制造业增值税加计抵减金额的影响。公司各子公司按政策申报先进制造业企业增值税加计
抵减退税金额，该部分金额将受到税收政策的影响，如内部关联交易对应的增值税进项税额不再纳入可加计抵减范围，影响退税金额
。公司严格按照企业会计准则和税法的规定进行所得税费用核算和企业所得税的汇算清缴，公司下属各钢厂均为高新技术企业，继续
执行 15%的企业所得税优惠税率。
9、公司未来资本性开支和现金分红指引？分红比例有进一步提升空间吗？
近几年公司资本性开支主要围绕品种结构升级、数智化转型、超低排放等领域展开，2025年计划新开工项目 54.67亿元，其中超
低排放改造项目投资占 40%~50%。公司现金分红比例已连续多年稳步提升，2024年度现金分红为公司归母净利润的 34%，较上年再提
高 2.7个百分点。同时，公司积极推动控股股东增持、实施股份回购注销以提振市场信心、提高投资者回报水平。2024年度现金分红
叠加 2025 年已公告的股份回购注销计划金额，合计比例达到公司 2024年度归母净利润的 44%-54%。2026年以后，随着超低排放改
造完成，公司在环保领域的资本性开支预计将有所下降，分红比例有望进一步提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-26/1224574241.PDF
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2025-08-21 15:23│华菱钢铁(000932)：2025上半年公司镀层钢板销量和面向汽车行业的钢材销量占比未下滑
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华菱钢铁表示，2025年上半年公司镀层钢板及汽车用钢销量占比稳定，VAMA总销量及汽车板专利产品销量同比微增，无需过度担
忧。目前VAMA三期项目正推进可行性研究，拟引入安赛乐米塔尔独有的JVD高效能真空涂镀技术，并将全价值链绿色发展作为投资前
置条件。项目方案论证完成后将按程序提交决策，力争年内开工，后续进展将及时公告。
https://www.gelonghui.com/news/5062543
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2025-08-20 20:00│华菱钢铁(000932)2025年8月20日投资者关系活动主要内容
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1、刚刚公司在介绍中提到 2024年公司配煤配矿结构调整的不利影响已经消除、2025上半年铁水成本对标有进步，能否再展开说
说，今年上半年是有做新的配煤配矿结构调整吗？
回复：配煤配矿影响铁水成本主要是指，2024年一季度，公司正处于由精料方针向“精料+经济料相结合方针转变的过渡期，因
配煤配矿结构调整需要经历一段适应期，对该季度铁水成本造成一定拖累，但该短期影响因素自 2024年 5月已消除。2025上半年，
公司配煤配矿结构保持基本稳定，高炉运行相对平稳，公司铁水成本持续低于对标的行业平均铁水成本。
2、公司超低排放改造的进度如何？下半年超低排改造完成后是否会大幅增加公司的环保运营成本？公司是否已经按照《钢铁行
业规范条件（2025年版）》进行申报？
回复：2025上半年，阳春新钢已完成全流程超低排改造公示，湖南省内子公司的超低排放改造项目也已基本完工并投入使用，预
计下半年公司环保运营成本不会再有明显抬升。
年初工信部发布了《钢铁行业规范条件（2025 年版）》，该 2025版规范条件类 2015版白名单，将结合超低排放、安全生产、
节能降耗等要求推动钢铁企业进行分级分类管理，对钢铁企业实施“规范企业”和“引领型规范企业”两级评价。目前各家钢企都在
积极申报“规范企业”和“引领型规范企业”。公司也已按该规定进行“引领型规范企业”申报，后续将积极跟进申报进展。2025版
规范条件将提供政策抓手，对钢铁行业优化供给，淘汰落后产能，进一步规范行业秩序起到促进作用。
3、硅钢子公司现在认证和运营情况如何？今年是否可以实现扭亏？
回复：无取向硅钢方面，去年投产的无取向硅钢第一条 20万吨生产线已于 2024 年四季度基本完成家电龙头企业和新能源汽车
龙头企业等核心客户的认证工作；2025年 1月起正式向新能源汽车客户批量供应高牌号无取向硅钢产品，并在下游新能源汽车客户认
证上持续取得积极进展。上半年订单饱和，已出现部分工业电机客户排产缺口，预计待 8月第二条 20万吨无取向硅钢产线投产后方
可满足该部分客户需求。整体运行优于预期。取向硅钢方面，首条年产 10万吨产线已于 2025年 4月全线贯通并开始热负荷调试，品
种开发和下游用户认证进展快于计划，目前市场反馈良好。盈利方面，硅钢子公司 2025上半年仍为亏损，但同比2024上半年已大幅
减亏，预计全年有望实现同比大幅减亏或扭亏。
4、公司 2025上半年钢材销量同比减少 12%，展望全年，预计钢材产销量指引在什么区间？VA
MA 上半年总销量和专利产品销量是否也同比下降？能否更新下 VAMA三期的进展情况？
回复：随着政策严控粗钢产能、实施产量调控与钢企自律性减产一同发力，钢铁行业供给端或将持续收缩。今年上半年，公司完
成钢材销量 1,110万吨，同比下降 12.6%；若考虑钢材销量中未包含公司在国内直接出售的部分钢坯，上半年公司钢材销量同比下降
10%左右。下半年公司将继续依法合规组织生产，并根据下游订单需求和盈利情况来调整生产节奏，预计全年产销节奏基本匹配。
2025上半年，公司镀层钢板销量和面向汽车行业的钢材销量占比未下滑，VAMA总销量和汽车板专利产品销量同比仍有小幅度提升
，无需过于担心。目前，VAMA三期项目正有序推进可行性研究工作，计划引入安赛乐米塔尔全球独有的高效能真空涂镀技术（简称 J
VD技术），同时项目还将全价值链的绿色发展资源作为投资决策的关键前置条件，待完成方案论证后，将按既定程序提交决策，力争
年内开工，投资者可以关注公司的后续相关公告。
5、能否请公司再介绍一下公司二季度环比大幅改善的原因？各子公司的改善幅度如何？是不是衡钢改善特别明显？阳春新钢是
什么情况，往前看的话，改善到了哪一年的水平？
回复：公司二季度环比显著改善，主要源于三方面：一是二季度是典型的原料价格下行幅度超过钢材价格下行幅度的一个季度，
“成本让利”下钢企盈利明显改善；二是下游需求回暖叠加公司品种钢占比提升，产品均价表现优于行业；三是各基地持续压缩工序
成本、提升管理效率，进一步助力利润修复。
子公司层面，公司各子公司二季度环比业绩均有较明显的改善。但华菱衡钢受今年油价未上涨、油气领域景气度偏弱制约，二季
度环比改善幅度有限；阳春新钢低成本竞争优势较为明显，二季度环比、上半年同比改善均较大，盈利水平已接近 2023年半年度或
部分季度水平。
6、三季度经营如何展望？
回复：从需求端看，每年三季度对钢企来说是相对偏淡，特别是对于薄板系列的产品，其下游的家电、门业、工程机械等领域需
求环比二季度有所下滑；但 VAMA汽车板 8月则环比前两个月有一定改善，同时二期新钢种与集成化零部件产品和解决方案的开发、
认证和小批量供货同步加速；宽厚板下游应用领域广，且造船、压力容器等领域景气程度维持在较好水平；无缝钢管需求保持相对平
稳。从原燃料端看，7、8月原燃料价格维持上涨态势，特别是炼焦煤价格涨幅明显高于钢价涨幅，钢企成本端承压。
7、上半年公司财务费用下降的原因？其他收益减少是否与税收政策有关？后续所得税税率如何展望？
回复：财务费用方面，为应对行业下行压力，过去一段时间公司同时增加银行贷款和现金储备，贷款利息费用相应升高；2025上
半年，因现金储备的收益率有所下滑，公司主动偿还了部分银行贷款，有息债务规模同比下降，贷款利息费用随之减少。其他收益方
面，其他收益同比下降主要受到先进制造业增值税加计抵减金额的影响。公司各子公司按政策申报先进制造业企业增值税加计抵减退
税金额，该部分金额将受到税收政策的影响，如内部关联交易对应的增值税进项税额不再纳入可加计抵减范围，影响退税金额。所得
税费率方面，公司严格按照企业会计准则和税法的规定进行所得税费用核算和企业所得税的汇算清缴，公司下属各钢厂均为高新技术
企业，继续执行 15%的企业所得税优惠税率。
8、公司当前主要原燃料的库存天数？
回复：公司长期坚持精益生产和低库存运营策略，根据实际生产经营需要进行原燃料采购。铁矿石库存周期 22-25天左右，煤、
焦库存 10-15天左右。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-21/1224530677.PDF
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2025-08-20 14:20│民生证券：给予华菱钢铁买入评级
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华菱钢铁2025年上半年营收630.92亿元，同比下降16.93%，但归母净利润达17.48亿元，同比大增31.31%，Q2单季净利润环比增
长111.05%。尽管钢材销量同比下滑12.5%，但毛利率显著修复，H1达10.28%，同比提升2.91个百分点。高端产能持续释放，冷轧硅钢
、取向硅钢等重点项目投产，重点品种钢占比达68.5%，同比提升3.9个百分点，实现多个“国内首发”和“替代进口”产品。公司推
进极致对标与降本增效，自发电量同比增长3.4%。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000023587.shtml
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2025-08-19 17:57│信达证券：给予华菱钢铁买入评级
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华菱钢铁2024年上半年营收627.94亿元，同比下降17.02%，归母净利润17.48亿元，同比大增31%，扣非净利润同比增31%，经营
现金流净额同比增64.41%。二季度单季净利润环比大增111.05%，盈利显著改善。产品结构持续优化，高附加值品种钢占比达68.5%，
硅钢、高强钢等新品持续突破，阳春新钢铁拟升级线材产能向工业用材转型。财务费用转负，有息负债下降，资产负债率降至55.62%
。公司积极推进股东回报，已回购2.01亿元股份，控股股东及信泰人寿增持，彰显信心。
https://stock.stockstar.com/RB2025081900031016.shtml
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2025-08-19 01:14│图解华菱钢铁中报：第二季度单季净利润同比增长26.22%
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华菱钢铁2025年中报显示，主营收入630.92亿元，同比下降16.93%；归母净利润17.48亿元，同比上升31.31%，扣非净利润15.22
亿元，同比上升30.85%。第二季度单季主营收入328.63亿元，同比下降15.52%；归母净利润11.86亿元，同比上升26.22%；扣非净利
润10.71亿元，同比上升27.43%。公司负债率55.62%，投资收益2.16亿元，财务费用为-1610.31万元，毛利率9.85%。营收下滑背景下
盈利显著改善，显示成本控制与经营效率提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025081900000744.shtml
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2025-08-18 19:57│华菱钢铁(000932)：子公司拟实施高速线材提
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