公司报道☆ ◇000933 神火股份 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-05-01 08:47│华鑫证券：给予神火股份买入评级
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神火股份2025年一季度营收96.32亿元，净利润7.08亿元，同比下滑但环比略有改善。铝价上涨及氧化铝成本下降支撑业绩，公
司推进股票回购及子公司上市计划。华鑫证券维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润稳步增长，PE分别为7.7、7.6、7.5倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025050100006817.shtml
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2025-04-23 06:14│神火股份（000933）2025年一季报简析：增收不增利
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神火股份发布2025年一季度财报，虽然营业总收入同比增长17.13%至96.32亿元，但归母净利润同比下降35.05%至7.08亿元。公
司毛利率和净利率分别下降35.94%和42.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.8亿元。证券之星分析显示，公司ROIC为11.36%
，净利率为12.5%，产品附加值高。明星基金经理鲍无可持有多只基金，看好公司价值和成长潜力。公司建议关注现金流和债务状况
，计划有序降低负债规模。
https://stock.stockstar.com/RB2025042300005819.shtml
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2025-04-22 14:01│开源证券：给予神火股份买入评级
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神火股份发布2025年一季报，一季度营业收入为96.3亿元，同比增长17.13%；归母净利润为7.1亿元，同比下降35.1%。公司预计
2025-2027年归母净利润分别为58.1/64.6/70.1亿元，对应PE为6.5/5.8/5.4倍，维持“买入”评级。煤炭业务方面，2025年一季度煤
价同环比下滑，电解铝业务方面氧化铝价格环比回落。神火股份加大分红力度，提高长期配置价值。风险提示包括煤铝价格下跌超预
期等。
https://stock.stockstar.com/RB2025042200018299.shtml
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2025-04-21 18:35│神火股份(000933)发布一季度业绩，归母净利润7.08亿元，同比下降35.05%
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智通财经APP讯，神火股份(000933.SZ)发布2025年一季度报告，第一季度，公司实现营业收入96.32亿元，同比增长17.13%。归
属于上市公司股东的净利润7.08亿元，同比下降35.05%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.15亿元，同比下降29.4
3%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1281574.html
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2025-04-11 17:56│神火股份(000933)2025年4月11日投资者关系活动主要内容
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1.（1）是否有氧化铝板块布局的考虑，如何应对相关成本波动的风险？（2）公司对压降负债的规划。
答：（1）在当前市场情况下，电解铝供给侧结构性改革对电解铝行业产能有了“天花板”的限制，而氧化铝供应仍在持续增加
；氧化铝的核心问题在于铝土矿资源，公司如果布局氧化铝，将从矿石端进行综合研判，有较为合适的铝土矿资源也可以考虑。公司
目前通过合资持有部分氧化铝权益产能，今后将通过及时把握供需变动、稳定供应渠道、适时开展战略采购等途径降低成本波动风险
。（2）2025年，公司将根据生产经营、资本开支等实际情况，有序压降负债规模，进一步降低资产负债率。
2.公司之后的盈利有什么增长点？
答：公司始终坚持煤电铝材一体化产业链，通过不断巩固、完善产业链条，持续提升盈利水平。
3.（1）未来铝板块的降本空间？（2）未来电解铝能源结构的规划？（3）公司在科技创新、绿色低碳方向有哪些技术、产品的
储备？
答：（1）目前，铝板块电力成本较为稳定，氧化铝价格不断走低，公司将在做好氧化铝等大宗原材料采购工作的同时，通过深
入推广“全石墨化阴极+磷生铁浇注”技术、高导电钢爪等途径，进一步改善电解铝生产指标，降低生产成本。（2）目前，公司子公
司新疆神火正在积极推动建设 80万千瓦风电项目，云南神火正在论证风、光电的建设，今后将进一步增加风、光电等新能源占比。
（3）2024年度，公司共有 2项成果达到国际先进水平、5 项成果达到国内领先水平、3项成果达到国内先进水平，其中，铝加工板块
“1235D 合金 8μm 双光电池箔”作为业内最薄的电池箔产品，成功通过客户 PPAP审核，迈入量产阶段，进一步巩固了公司在高端
电池箔市场的领先地位。
4.公司本期盈利水平如何？
答：请关注公司即将于 2025年 4月 22日披露的 2025年第一季度报告。
5.公司在外部指标资源的获取目前有什么进度更新吗？
答：公司所在的新疆准东地区支持电解铝行业通过搬迁、兼并重组等方式进行产能置换转入以后，公司一直跟踪观察市场情况和
电力供应情况，论证进一步扩产的规模和可行性。目前仍在对接、洽谈过程中。
6.（1）公司今年大幅提升分红比例，延续一贯的高分红标的特性，跟管理层请教一下关于后续分红比例和股息率的考虑，2025
年是否能够继续维持？（2）云南省水电格局走向宽松，后续电价的走向怎么样？氧化铝价格也大幅走跌，2025 年云南地区整体水电
铝的成本情况？
答：（1）公司有现金分红的良好传统，一贯注重对投资者的合理回报，上市以来现金分红比例保持在 30%左右，2024年度达到
了 41.78%。公司目前现金流可以覆盖资本开支水平，并将综合考虑股东回报水平，公司的盈利情况、资金状况和长远发展需要，保
持持续稳定的股利分配政策。（2）随着新能源等电力供给的增加，云南省电力供给得到很大改善，电价与去年相比略有下降；在当
前氧化铝价格不断走低的形势下，云南地区电解铝成本下降显著。
7.（1）目前新疆风电项目的进度，今年铝行业高质量发展中提出新能源占比的要求，不知道是上市公司维度还是区域维度考核
，后续公司是否有考核压力？（2）五彩湾煤矿矿区目前开发进度，以及后续的推进计划？
答：（1）公司全资子公司新疆神火与中国电力合作建设的 80 万 KW风电项目已办理完毕电网接入、开工许可等前期手续，取得
了新能源建设指标，预计 4月份开工建设、10 月份开始部分并网、2026 年 6月份全容量并网。目前尚未明确如何进行考核。（2）
合资公司新疆神兴能源有限责任公司已于 2024年 9月完成工商登记变更，新疆神火持有神兴能源股权由 40.07%降至 38.07%；五彩
湾五号矿开发建设工作已列入新疆能源（集团）有限责任公司 2025年重点工作，目前，神兴能源正积极办理探矿权相关事宜，五号
矿的开发建设正在积极推进中。
8.由于云南电价对云南神火经营情况影响很大，今年以来云南电价同比如何变化？云南地区电价的具体定价模式如何？
答：随着新能源等电力供给的增加，云南省电力供给整体有一定的改善，电价与去年相比略有下降；云南电价采用市场化定价模
式，具体电价受云南省内供需关系转变、新能源疏导、火电分摊政策的影响。
9.当前公司煤炭板块的盈利情况，以及对 25年煤炭盈利的展望？
答：公司煤炭板块当前整体处于盈利状态，短期煤价已经出现触底反弹迹象，虽然中长期煤炭仍有下行压力，但煤炭价格继续
下降空间有限；2025 年，中国煤炭行业将处于低碳转型与能源安全保障并行的关键阶段，煤炭市场或将延续供需宽松格局，随着国
家推动能源结构优化、保障能源安全稳定供应政策的不断出台，煤炭价格中枢有望逐步企稳回升。
10.冶金煤今年以来价格下行压力较大，公司年报显示库存也有提升，请问公司在销售上有没有遇到困难？是否会减少洗精煤产
量，转为增加动力煤销售。
答：目前公司煤炭销售业务正常，精煤销售一直坚持零库存战略。公司年报显示库存上升主要是已售出未开票的煤炭有所增加，
此外还有少量次原煤，待返洗成精煤后销售。公司暂无减少洗精煤产量转为增加动力煤销售的计划。
11.近期贸易关税战对大盘和公司股价影响巨大，请具体分析一下，公司铝和铝箔产品的营收中，有多少销往美国？美国“对等
关税”对公司的收入的影响预计具体有多大？
答：公司目前铝箔出口业务占铝加工板块的比例在 20%左右，无直接对美出口业务，美国“对等关税”对公司的收入无直接影响
。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-11/1223069465.PDF
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2025-04-07 13:20│异动快报：神火股份（000933）4月7日13点12分触及跌停板
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4月7日盘中，神火股份（000933）触及跌停，下跌9.97%。所属行业工业金属整体下跌。该股为煤炭、国企改革、河南国企改革
概念热股。当天主力资金净流入6798.18万元，占总成交额11.76%，游资资金净流出174.43万元，散户资金净流出6623.75万元。近5
日资金流向显示主力资金流入较多。
https://stock.stockstar.com/RB2025040700016649.shtml
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2025-04-05 12:00│天风证券：给予神火股份买入评级
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天风证券刘奕町近期发布了关于神火股份的研究报告，给予买入评级。报告指出，2024年神火股份实现营收383.73亿元，同比增
长2%，净利润43.07亿元，同比下降27.1%，主要原因是煤炭产品量价齐跌、氧化铝价格上涨导致盈利能力减弱。报告还提及，电解铝
产量增长和煤炭板块利润下滑等关键因素，并预计2025-2027年公司净利润将达到55.69/67.55/71.06亿元。分红计划每10股派发现金
红利8元。
https://stock.stockstar.com/RB2025040500001884.shtml
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2025-03-26 12:29│开源证券：给予神火股份买入评级
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神火股份发布2024年年报，实现营业收入383.7亿元，同比增长1.99%；归母净利润43.1亿元，同比下降27.07%。煤炭量价齐跌导
致业绩承压，电解铝业务盈利略有改善。公司2025年煤炭产量有望提升至720万吨，铝项目产量有望达到满产状态。开源证券维持“
买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为58.1亿、64.6亿、70.1亿，对应PE为7.6/6.8/6.3倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025032600018041.shtml
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2025-03-26 06:06│神火股份（000933）2024年年报简析：增收不增利
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神火股份发布2024年年报，公司营收同比增长1.99%至383.73亿元，但归母净利润下降27.07%至43.07亿元。第四季度营收上升11
.82%，但归母净利润大幅下降57.38%。该成绩低于分析师预期。毛利率和净利率分别下降19.45%和30.08%，销售费用等三项费用占比
上升1.33%。公司通过压缩负债规模，经营活动现金流入减少导致现金净增加额大幅下降。ROIC为11.36%，高于资本回报率。累计分
红总额远超融资总额。多位明星基金经理持有该公司股票并加仓。
https://stock.stockstar.com/RB2025032600004612.shtml
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2025-03-25 01:16│图解神火股份年报：第四季度单季净利润同比减57.38%
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神火股份2024年年报显示，公司主营收入383.73亿元，同比上升1.99%，但归母净利润和扣非净利润分别同比下降27.07%和29.31
%。2024年第四季度主营收入同比上升11.82%，但归母净利润和扣非净利润分别同比下降57.38%和60.44%。负债率48.57%，毛利率21.
23%。财报显示收入增长，但净利润大幅下降。
https://stock.stockstar.com/RB2025032500000493.shtml
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2025-03-24 20:23│神火股份(000933)发布2024年度业绩，归母净利润43.07亿元，同比下降27.07%
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神火股份发布2024年年报，报告期内实现营业收入383.73亿元，同比增长1.99%；净利润43.07亿元，同比下降27.07%。煤炭产品
价格和产量均下降，铝产品原材料成本上升，导致公司盈利能力减弱。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1266651.html
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2025-03-19 16:34│神火股份(000933)：公司目前控制的电解铝产能170万吨
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格隆汇3月19日丨神火股份(000933.SZ)于投资者互动平台表示，公司目前控制的电解铝产能170万吨，其中：新疆神火80万吨，
为公司全资子公司；云南神火90万吨，公司持股58.2508%。公司目前参股广西龙州新翔生态铝业有限公司36%股权、全资子公司新疆
神火参股开曼铝业(三门峡)有限公司1.875%股权，暂无建设氧化铝项目计划。
https://www.gelonghui.com/news/4959374
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2025-03-19 10:53│神火股份在新疆成立电力科技公司 注册资本1亿元
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格隆汇3月19日｜据企查查，近日，新疆神火电力科技有限公司成立，法定代表人为刘超，注册资本为1亿元，经营范围包含：发
电业务、输电业务、供(配)电业务；煤炭开采；餐饮服务；住宿服务；新兴能源技术研发；热力生产和供应；煤炭洗选等。股权穿透
显示，该公司由神火股份间接全资持股。
https://www.gelonghui.com/live/1857517
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2025-02-14 16:48│神火股份(000933)：2025年公司计划生产铝产品170万吨，商品煤720万吨
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格隆汇2月14日丨神火股份(000933.SZ)公布2025年度生产计划，在市场环境不发生大的波动的情况下，2025年公司计划生产铝产
品170万吨，商品煤720万吨，炭素产品66万吨，铝箔13.50万吨，冷轧产品21.50万吨，自供电量98亿度；实现产销平衡。
https://www.gelonghui.com/news/4939701
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2025-02-05 19:43│神火股份(000933)：暂未进行股份回购
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格隆汇2月5日丨神火股份(000933.SZ)公布，截至2025年1月31日，公司暂未进行股份回购。
https://www.gelonghui.com/news/4935285
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2025-01-16 16:12│神火股份涨7.53%，华安证券二个月前给出“买入”评级
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神火股份（000933）今日股价上涨7.53%，华安证券分析师预计公司2024-2026年归母净利润分别为49.5/56.5/64.3亿元，维持“
买入”评级。此外，国海证券和民生证券也给出“买入”评级。证券之星数据显示，安信证券分析师盈利预测较为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025011600025580.shtml
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2025-01-06 15:50│研报掘金丨德邦证券：神火股份回购引导信心，维持“买入”评级
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德邦证券研报指出，神火股份拟回购公司股份用于股权激励计划，回购金额不低于2.5亿元且不超过4.5亿元。此举体现了管理层
对公司未来发展的信心，并传递出市场低估的正面信号。通过优化激励机制，公司旨在激发核心团队活力，提升内部治理效率，推动
长期价值创造。此次回购将增强投资者信心，彰显对股东权益的重视。考虑到氧化铝价格波动趋于缓和以及公司成本控制和盈利能力
改善的潜力，维持“买入”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1806382
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2024-12-30 21:38│神火股份(000933)拟携潍焦集团等向相邦公司增资 推动铝加工产业转型
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神火股份公告，为推动铝加工产业转型，提高产品附加值，公司决定联合潍焦集团和淮北相诚对安徽相邦复合材料有限公司增资
1.86亿元。增资完成后，公司持有相邦公司35%的股权，但不纳入公司合并报表范围。此举旨在培育新的利润增长点，实现高质量发
展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1231277.html
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2024-12-30 21:34│神火股份(000933)拟斥2.5亿元至4.5亿元回购股份
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智通财经APP讯，神火股份(000933.SZ)披露回购公司股份方案，公司本次回购股份资金总额不低于人民币2.50亿元(含)且不超过
人民币4.50亿元(含)，回购股份价格不超过人民币20.00元/股(含)，回购股份用于股权激励计划。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1231274.html
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2024-12-30 21:11│神火股份(000933)：拟斥资2.50亿元-4.50亿元回购股份
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格隆汇12月30日丨神火股份(000933.SZ)公布，公司拟回购公司发行的人民币普通股(A股)，用于股权激励计划。回购股份资金总
额不低于人民币2.50亿元(含)且不超过人民币4.50亿元(含)。回购股份价格不超过人民币20.00元/股(含)。回购股份实施期限自董事
会审议通过本次回购方案之日起12个月内。
https://www.gelonghui.com/news/4919438
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