公司报道☆ ◇000975 山金国际 更新日期：2026-04-02◇ 通达信沪深京F10
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2026-03-30 16:27│山金国际涨5.73%，太平洋三周前给出“买入”评级
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山金国际今日股价上涨5.73%，收盘报29.87元。太平洋证券于三周前发布研报，维持“买入”评级，指出公司成本优势显著，未
来Osino金矿投产将带来较大产量增长弹性。研报预计2026至2028年公司归母净利润分别为52.5亿、65.7亿及84.7亿元，较前值大幅
上调，显示业绩高增预期明确。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033000021559.shtml
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2026-03-27 16:18│新股消息 | 山金国际(000975.SZ)二度递表港交所
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山金国际（000975.SZ）于3月27日二度向港交所提交主板上市申请，中信证券等为其联席保荐人。作为领先黄金生产商，公司主
营金、银、铅锌等有色金属的勘探开采、选冶及贸易。其黄金产量居国内第六，储量排名第四。该信息源自证券之星整理，不构成投
资建议。...
https://hk.stockstar.com/RB2026032700033504.shtml
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2026-03-27 16:15│山金国际涨5.21%，太平洋二周前给出“买入”评级
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山金国际今日涨5.21%，报28.25元。太平洋证券于3月9日发布研报给予“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润将分别
达到52.5亿元、65.7亿元和84.7亿元。报告指出，公司凭借显著成本优势及未来Osino金矿投产带来的产量增长弹性，业绩有望持续
高增。此外，数据显示太平洋分析师对此股预测准确度约为74%，国联民生团队预测表现更佳。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032700033422.shtml
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2026-03-26 19:20│联储证券：给予山金国际增持评级
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联储证券给予山金国际增持评级。公司2025年营收净利分别增25.86%和36.75%，核心驱动力为金价强势上行及销售均价提升。虽
然矿产金销量受销售节奏影响小幅下滑，但成本护城河稳固，全维持成本居全球前10%。公司推进纳米比亚Osino、青海大柴旦等重点
项目，预计2026-2028年净利润将持续增长。基于业绩表现及黄金长期看涨逻辑，维持增持评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032600037353.shtml
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2026-03-24 06:19│新股消息 | 山金国际(000975)港股IPO招股书失效
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山金国际（000975）2025年9月24日递交的港股招股书于2026年3月24日失效，联席保荐人为中信证券、中金公司及瑞银集团。该
公司为中国领先黄金生产商，业务涵盖贵金属勘探开采及贸易。其成本优势显著，2024年全年维持成本为683.5美元/盎司，处于全球
前10%，远低于1438.1美元的全球平均数，盈利能力行业领先。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1417731.html
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2026-03-12 17:41│山金国际(000975)：纳米比亚Osino项目预计2027年上半年投产
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格隆汇3月12日丨山金国际(000975.SZ)在投资者关系中表示，有被问到:欧总，纳米比亚Osino项目27年投产，估计27，28年产量
能达多少？计划哪一年达产5吨。谢谢答:纳米比亚Osino项目预计2027年上半年投产，预计达产后将带来每年5吨的黄金产能。
https://www.gelonghui.com/news/5183030
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2026-03-12 17:32│山金国际(000975)2026年3月12日投资者关系活动主要内容
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投资者问答：
1.关于战略规划中多次提到外延并购，请问目前是否有明确的并购标的或在谈项目？并购方向更侧重于国内矿山整合还是海外资
源获取？
答：尊敬的投资者，您好！公司立足发展战略目标，坚持“增储并购”双轮驱动，一方面，加大勘探投资，加快已有矿山探矿权
转采矿权进度；另一方面，积极实施国内外并购，为公司可持续发展增加矿产资源储备。
2.請問 2026 年對 2025 年綜合成本的變化。
答：尊敬的投资者，您好！公司将通过精益运营的管理手段，力争保持 2026 年度的综合成本整体相对稳定。
3.欧总您好!请问两个问题，1.Osino 双子山金矿选厂去年土方工程和土木工程建设承包商已经进场，目前建设进度？以及露天
开采金矿剥采准备情况？2.做出投资大柴旦矿业深部井探项目的建设的背景，项目对未来增储的意义。
答：尊敬的投资者，您好！Osino 公司选厂目前正在进行设备混凝土浇筑和机电设备安装前期准备工作，公司将结合选厂建设进
度，统筹规划后续剥采时序。根据公司经营计划，公司实施了青海大柴旦青龙沟金矿深部 3300m 以下坑探工程，主要目的是扩大深
部矿体控制规模、明晰资源赋存状况，为公司增储上产提供支撑。
4.欧总好请问近期还有收购海外资产的计划吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司立足发展战略目标，坚持“增储并购”双轮驱动，一方面，加大勘探投资，加快已有矿山探矿权
转采矿权进度；另一方面，积极实施国内外并购，为公司可持续发展增加矿产资源储备。
5.欧总，纳米比亚 Osino 项目 27 年投产，估计 27，28 年产量能达多少？计划哪一年达产 5吨。谢谢
答：尊敬的投资者，您好！纳米比亚 Osino 项目预计 2027 年上半年投产，预计达产后将带来每年 5吨的黄金产能。
6.請問一季度銷量會大於產量嗎？
答：尊敬的投资者，您好！请您届时关注公司《2026 年第一季度报告》。
7.请问董事会在十五五规划里，公司有没有计划超过其他的同行上市公司？紫金就不说了，山金也不说了，比如说中金黄金，赤
峰黄金等。
答：尊敬的投资者，您好！公司始终以行业一流企业为标杆，以高质量发展为导向，紧紧围绕发展战略目标，做强做优主业、提
升行业地位、创造更大价值，以更优异的成绩回报股东、回馈市场。
8.h 股发行后，是否考虑优先收购澳洲的资产 fml？那边的估值非常低只有 3pe 如果给个合理的价格私有化，拿回香港上市，
对于各方都是多赢。感谢
答：尊敬的投资者，您好！感谢您的建议。根据公司战略，中长期通过外延性增长重点布局海内外项目，推动目标达成，实现规
模扩张和可持续发展。
9.欧总好，咱们山金国际后续和山东黄金的定位怎么区分，是否后续山金国际定位在海外的黄金资源开发，山东黄金在国内黄金
资源开发？
答：尊敬的投资者，您好！国内的资源并购方面，公司现有矿山周边的资源以公司为主来并购，山东黄金周边的资源以山东黄金
为主来并购；国外的资源并购方面，根据公司和山东黄金各自的特点来并购。
10.欧总您好!请问两个问题，1.OSINO 选厂建设进度，以及露天开采金矿剥采准备情况。2.大柴旦矿业深部井探项目的建设背景
，对未来增储的意义
答：尊敬的投资者，您好！感谢您的提问，相关问题公司已进行回复，请您查阅。
11.请问欧总，公司今后还在二级市场上回购股份吗？
答：尊敬的投资者您好！回购股份的实施期限为自公司股东会审议通过回购方案之日起 12 个月内。后续公司会根据市场情况，
在合规前提下继续实施回购，相关进展将及时履行信息披露义务。感谢您的关注！
12.欧总好，有三个问题请教。第一是请问山金国际的 h股发行现在是什么进展了，预计什么时候可以登陆港交所？第二是咱们
山金国际后续和山东黄金的定位怎么区分，是否后续山金国际定位在海外的黄金资源开发，山东黄金在国内黄金资源开发？第三是 h
股发行后，是否考虑优先收购澳洲的资产fml？那边的估值非常低只有 3pe 如果给个合理的价格私有化，拿回香港上市，对于各方
都是多赢。感谢
答：尊敬的投资者，您好！感谢您的提问和建议，相关问题公司已进行回复，请您查阅。
13.各位领导好，主持人好。想问下贵司港股 IPO 进程，目前是否取得证监会国际司路条时间？预计取得时间。谢谢
答：尊敬的投资者，您好！港股上市工作正常推进中，尚需取得中国证监会、香港联交所等监管机构的批准、核准或备案，公司
将根据进展情况依法及时履行信息披露义务。
14.请问独董怎么看待公司在股东回报方面的所做的工作，是否以股东利益最优为工作目标？
答：尊敬的投资者，您好！公司立足经营实际，通过稳定、可持续的现金分红，切实将经营成果转化为股东实实在在的收益，让
广大股东共享公司发展红利，保障了股东的即时回报权益；另一方面，公司始终兼顾长远发展，在合理分配利润的同时，留存必要资
金用于业务拓展，夯实公司发展根基，提升核心竞争力，保障股东回报的持续性与稳定性。
15.欧总好H股发行定价原则是什么？是发行前20日加权均价打个合理的折扣？
答：尊敬的投资者，您好！发行价格将在充分考虑公司现有股东利益、投资者接受能力、境内外资本市场以及发行风险等情况下
，按照国际惯例，通过市场认购情况、路演和簿记结果，采用市场化定价方式协商确定。
16.当前公司资产质量非常好，现金流非常好，分红率只有 30%左右，未来分红率的展望如何？
答:尊敬的投资者，您好！公司近三年连年实现高比例现金分红，其中 2023 年现金分红 7.77 亿元，股利支付率为 54.59%；20
24 年度，派发现金分红 10.14 亿元，股利支付率为 46.64%；2025 年拟派发现金分红 13.32 亿元，股利支付率为 44.82%，三年累
计现金分红将达 31.23 亿元。
17.请问管理层，本次港股上市公司大概融资多少？
答：尊敬的投资者，您好！本次拟发行的 H股股数不超过本次发行后公司总股本的 15%（含绿鞋）。
18.请问矿产金二六年的产量规划如何？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年，公司确定的生产经营计划是：黄金产量 7-8 吨，其他金属不低于 2025 年产量。（该计划
基于当前的经济形势、市场情况及公司经营形势制定，为公司指导性指标，存在不确定性，不构成对产量实现的承诺，公司有可能视
未来的发展情况适时做出相应调整）
19.向董事会提问港股上市的时间。大约会安排在什么时候？今年的一季度。还上不了市吗？
答：尊敬的投资者，您好！港股上市工作正常推进中，尚需取得中国证监会、香港联交所等监管机构的批准、核准或备案，公司
将根据进展情况依法及时履行信息披露义务。
20.请问山金国际管理层，对后面 3~5 年黄金价格的趋势，是如何判断的
答：尊敬的投资者，您好！未来三到五年，预计黄金价格将呈现“中枢上移、震荡上行”的核心趋势。当前逆全球化趋势加剧、
全球债务持续扩张，推动黄金货币属性持续回归。同时，全球不确定性长期存在，进一步强化黄金的避险属性。在此背景下，央行购
金热潮将延续，机构将黄金纳入战略配置，居民端避险与保值需求稳步增长，对金价形成全方位的需求支撑。故长期来看，法币信用
弱化与避险需求增长的核心逻辑将为金价中枢的上行继续提供坚实支撑。
21.为什么四季度黄金涨这么好，公司黄金出货却不足？能给个答复嘛？
答：尊敬的投资者，您好！公司销售策略调整，2025 年第四季度矿产金销售减少。
22.H股发行定价原则是什么？是发行前20加权均价打个合理的折扣？纳米比亚 Osino 项目是露天开采？其原矿品位1g/t？选矿
回收率有 40%吗？预计其完全成本约多少美元/盎司？
答：尊敬的投资者，您好！发行价格将在充分考虑公司现有股东利益、投资者接受能力、境内外资本市场以及发行风险等情况下
，按照国际惯例，通过市场认购情况、路演和簿记结果，采用市场化定价方式协商确定。纳米比亚 Osino 项目采用露天开采的方式
，原矿品位 1.07g/t，回收率不低于 90%，预计完全成本约 1100 美元/盎司至 1200 美元/盎司。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-12/1225006348.PDF
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2026-03-09 19:25│东兴证券：给予山金国际增持评级
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东兴证券给予山金国际增持评级。2025年公司营收171亿元、归母净利29.7亿元，同比分别增长25.9%和36.7%。核心亮点在于多
金属储量显著提升，黄金生产成本优势强化且全维持成本居全球前10%。同时，公司完善股东回报机制，实施现金分红并推进股份回
购，ROE与盈利能力双升。机构预测公司未来三年业绩将保持稳定上行，远期产量弹性持续释放。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030900029137.shtml
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2026-03-09 08:40│太平洋：给予山金国际买入评级
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太平洋证券给予山金国际买入评级。公司2025年业绩高增，归母净利同比增36.7%，主要受益于金价上涨及成本优势。Q4矿产金
产量增长，虽销量环比下滑致利润波动，但库存增加利于未来利润释放。公司资源储备丰富，勘探成效显著，2026年产量目标明确。
随着新矿投产及金属价格上行，预计公司盈利将持续增长，上调2026-2028年盈利预测。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030900001616.shtml
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2026-03-07 06:02│山金国际（000975）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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山金国际2025年营收170.99亿元、净利29.72亿元，同比分别增25.86%和36.75%，盈利能力显著提升，毛利率与净利率分别增长6
.35%和6.85%。公司研发与经营现金流增长明显，ROIC达19.15%，获唐晓斌等明星基金经理加仓。尽管净利低于部分预期，整体财务
表现稳健，资本回报能力强劲。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030700002912.shtml
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2026-03-06 01:12│图解山金国际年报：第四季度单季净利润同比增长14.89%
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山金国际2025年年报显示，全年主营收入170.99亿元，同比增长25.86%；归母净利润29.72亿元，增速达36.75%。其中第四季度
单季收入21.03亿元，净利润5.12亿元，分别增长38.88%和14.89%。公司毛利率提升至31.82%，负债率维持在18.65%的较低水平，财
务表现稳健，整体经营效益显著增强。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030600000625.shtml
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2026-03-05 20:44│山金国际(000975)：2025年净利润同比增长36.75% 拟10股派4.8元
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山金国际2025年营收达170.99亿元，同比增长25.86%；归母净利润29.7亿元，同比增长36.75%，双双创历史新高。公司在重点项
目建设年坚持稳中求进，经营业绩与资源储量显著提升。此外，公司拟实施10派4.8元的现金分红方案，彰显高质量发展动能。...
https://www.gelonghui.com/news/5179765
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2026-01-30 10:05│异动快报：山金国际（000975）1月30日10点0分触及跌停板
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山金国际（000975）1月30日10时触及跌停板，所属贵金属行业整体下行。公司为内蒙古概念、有色金属及黄金概念股。1月29日
主力资金净流出6871.43万元，游资净流出4470.42万元，散户资金净流入1.13亿元。近5日资金呈现主力与游资流出、散户流入态势
。当前公司主要指标及行业排名已公布。
https://stock.stockstar.com/RB2026013000011305.shtml
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2026-01-21 15:36│山金国际涨6.23%，民生证券二个月前给出“买入”评级
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山金国际今日上涨6.23%，收报34.79元。民生证券研究员邱祖学、王作燊于2025年10月24日发布研报，维持公司“买入”评级，
预计2025-2027年归母净利润分别为36.62亿元、44.52亿元、58.52亿元，对应PE为17/14/11倍。研报指出公司金成本控制良好，尽管
产量下滑影响利润，但长期业绩可期。该分析师团队近三年盈利预测准确度达65.7%，中邮证券杨丰源团队预测精度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026012100020032.shtml
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2026-01-20 15:37│山金国际涨8.16%，民生证券二个月前给出“买入”评级
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山金国际今日上涨8.16%，收报32.75元。民生证券2025年10月24日发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净
利润分别为36.62亿、44.52亿、58.52亿元，对应PE为17/14/11倍。研报指出公司金成本控制良好，尽管产量下滑影响利润，但长期
前景向好。该研报作者近三年盈利预测准确度为65.7%，中邮证券杨丰源团队预测精度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026012000018631.shtml
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2026-01-19 15:38│山金国际创60日新高，民生证券二个月前给出“买入”评级
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山金国际今日股价创60日新高，收报30.28元。民生证券2025年10月24日发布研报，基于公司金成本控制良好，维持“买入”评
级，预计2025-2027年归母净利润分别为36.62亿、44.52亿、58.52亿元，对应PE为17/14/11倍。研报作者盈利预测准确度达65.7%，
中邮证券杨丰源团队预测精度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026011900014490.shtml
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2025-12-31 19:21│华康洁净(301235)：中标大连英歌石科学城实验室工艺项目(一期首开区)二标段施工
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格隆汇12月31日丨华康洁净(301235.SZ)公布，公司于近日参与了“大连英歌石科学城实验室工艺项目(一期首开区)二标段施工
”项目的投标，招标单位为大连英歌石科技产业发展有限公司。2025年12月31日，辽宁建设工程信息网发布了相关中标结果公示。中
标价格：94,171,677.82元。
https://www.gelonghui.com/news/5144521
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2025-12-08 22:22│山东黄金(01787)：山金国际拟以自有资金对海南盛蔚增加投资 14亿元
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山金国际拟以自有资金向全资子公司海南盛蔚增资14亿元，全部计入资本公积，不改变其注册资本。此次增资旨在增强海南盛蔚
经营实力，推进其境外子公司Osino Gold的项目建设，抢抓海南自贸港政策机遇，进一步落实公司战略发展规划。增资后，山金国际
仍持有海南盛蔚100%股权。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1379060.html
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2025-12-08 17:36│山东黄金(600547)：山金国际拟对海南盛蔚增加投资14亿元
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山东黄金（600547.SH）旗下山金国际拟向全资子公司海南盛蔚增资14亿元，资金将全部计入资本公积，不改变其注册资本。此
次投资旨在增强海南盛蔚经营实力，推动其境外子公司Osino Gold Mining and Exploration (Pty) Ltd.的项目建设，抢抓海南自贸
港政策机遇，进一步落实公司战略发展规划。增资后，山金国际仍持有海南盛蔚100%股权。
https://www.gelonghui.com/news/5130995
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2025-12-08 16:56│山金国际(000975)：拟对海南盛蔚增加投资14亿元
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山金国际拟以自有资金向全资子公司海南盛蔚增资14亿元，全部计入资本公积，不增加注册资本。此次增资旨在增强海南盛蔚资
金实力，支持其境外子公司Osino Gold Mining and Exploration (Pty) Ltd.项目建设，降低资产负债率，提升运营能力。公司仍持
有海南盛蔚100%股权，本次增资不改变合并报表范围，符合公司战略规划及法律法规要求。
https://www.gelonghui.com/news/5130923
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