公司报道☆ ◇000975 山金国际 更新日期：2025-06-01◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-05-25 09:45│海通国际：上调山金国际目标价至24.4元，给予增持评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
海通国际上调山金国际目标价至24.4元，给予增持评级。2025年Q1公司营收和净利润均创新高，矿产金、银及有色金属盈利能力
强劲。公司通过收购国内外矿产资源，增强资源接续能力。预计2025-2027年净利润稳步增长，基于20倍PE估值，目标价24.4元。
https://stock.stockstar.com/RB2025052500000396.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-05-21 16:29│山金国际涨5.10%，中邮证券二个月前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
山金国际今日涨5.10%，报20.6元。中邮证券研报预计2025-2027年公司净利润将稳步增长，黄金价格上行及成本控制支撑业绩，
维持“买入”评级。多家机构亦给出相同评级，杨丰源团队预测准确度达95.66%。
https://stock.stockstar.com/RB2025052100026004.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-05-06 23:01│华鑫证券：给予山金国际买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
山金国际2025年一季度营收43.21亿元，同比增长55.84%，归母净利润6.94亿元，同比增长37.91%。金矿成本稳定，黄金价格持
续上涨，公司加大探矿权布局，预计2025-2027年净利润稳步增长，机构普遍看好，给予“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050600034648.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-30 08:50│联储证券：给予山金国际买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
山金国际2025年一季度营收43.21亿元，同比增长55.84%，净利润6.94亿元，同比增长37.91%。受益于矿产品价格上涨及成本控
制，毛利率显著提升。公司推进云南芒市项目，黄金价格持续上涨，机构看好其长期发展，给予买入评级，预计2025-2027年净利润
稳步增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000012122.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-27 21:10│天风证券：给予山金国际买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
天风证券刘奕町、曾先毅对山金国际发布研究报告，给予“买入”评级。报告指出，山金国际一季度业绩高增，营收和净利润分
别同比增长55.84%和37.91%，黄金销量和价格均显著提升，成本管控有效。芒市华盛金矿项目进展顺利。预计2025-2027年归母净利
润分别为32.7/35.2/41.9亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700009983.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-23 08:55│太平洋：给予山金国际买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
山金国际发布2025年一季报，收入和净利润均大幅增长。矿产金产量环比持平，一季度完成情况良好。成本端表现优异，毛利率
大幅提升。期间费用率维持稳定，资产负债率保持较低水平。分析师预测公司未来三年归母净利润稳步增加，首次覆盖给予“买入”
评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042300008962.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-23 06:14│山金国际（000975）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长
─────────┴────────────────────────────────────────────────
山金国际发布2025年一季报，营收和净利润分别增长55.84%和37.91%，达到43.21亿元和6.94亿元。毛利率和净利率分别为28.2%
和17.84%，同比有所下降。该公司偿债能力强，上市25年来累计分红49.81亿元。分析师预计2025年业绩将达到31.13亿元，每股收益
1.12元。著名基金经理梁辰持有该公司股份，并在2024年证星公募基金经理顶投榜中排名前五十。国际金价上涨将对公司业绩产生正
面影响。
https://stock.stockstar.com/RB2025042300005822.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-22 22:19│民生证券：给予山金国际买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
民生证券邱祖学团队发布报告，点评山金国际2025年一季报。报告指出，山金国际一季度实现营收43.21亿元，同比增长55.84%
；归母净利润6.94亿元，同比增长37.91%。业绩增长主要得益于价格上涨，成本控制得当。芒市矿权整合进展顺利，纳米比亚金矿项
目稳步推进。分析师维持“买入”评级，预计2025-2027年公司归母净利润分别为34.77亿、39.27亿、52.46亿。
https://stock.stockstar.com/RB2025042200039054.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-21 21:15│山金国际(000975)发布一季度业绩，归母净利润6.94亿元，同比增长37.91%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，山金国际(000975.SZ)发布2025年一季度报告，第一季度，公司实现营业收入43.21亿元，同比增长55.84%。归
属于上市公司股东的净利润6.94亿元，同比增长37.91%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.04亿元，同比增长40.8
7%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1281758.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-21 20:00│山金国际(000975)2025年4月21日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
1、公司一季度成本同比下降，今年后续几个季度，公司对于成本是怎么展望的？
答：一季度克金销售成本比去年同期略有下降，但与去年全年基本持平。从公司全年来看，由于受到不同矿山采矿阶段的不同，
以及人工物料等相关成本浮动等情况影响，可能会出现上升，公司也会加强各项成本管控措施，努力确保公司的克金成本保持当前优
势。
2、十四五末矿产金产量 12吨的规划如何实现？
答：公司 2023 年发布的战略规划是基于现有矿山产能和外延收购可能贡献的产能而制定的发展规划和目标，规划中涉及的未来
计划、目标等前瞻性陈述及预期，不构成对投资者的实质承诺。在日常经营中，公司以发展战略规划为指引，一方面对现有矿山加强
管理，确保业绩稳步增长；另一方面深入发掘具有较高安全边际的矿产资源项目，加大矿产资源获取力度，推进战略规划目标的实现
。
3、公司现有矿山勘探的进展如何？
答：近年来，公司一直注重现有矿山的勘探增储，也取得了不错的成果。2024 年度勘探投资 17,592.03 万元，年度探矿合计新
增资源量金 12.686吨、银 95.716吨、铅 5,930吨、锌 13,288吨。
4、芒市华盛金矿复产进度？
答：一季报中披露了华盛金矿的周边整合情况，2025 年 1月，公司与芒市海华开发有限公司签订协议，收购其持有的云南西部
矿业有限公司 52.0709%的股权，云南西部矿业有限公司持有云南省潞西市大岗坝地区金矿勘探探矿权，勘查矿种为金，勘查面积 35
.6平方公里。目前，公司正在办理股权变更相关事宜。同月，控股子公司芒市华盛金矿开发有限公司与芒市海华开发有限公司签订协
议，收购其持有的云南省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权，勐稳地区探矿权勘查面积为 20.38 平方公里，勘查矿种为金。
目前，公司已取得云南省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权。
5、公司今年一季报中投资收益有 2,000 多万的亏损，是否为矿产金套保的亏损？
答：一季报披露的 2,000 多万的套保亏损不仅是公司矿产金套保所产生的亏损，还有白银以及贸易项目下的其他金属产品的套
保盈亏。由于公司未按照套期会计进行处理，对应现货部分在销售毛利或存货中体现。
6、纳米比亚金矿的项目推进情况，何时能投产？
答：纳米比亚项目的建设正在稳步推进中，已完成 EPCM 总承包管理团队选择和尾矿库承包商招标，正开展相关设计工作。根据
规划，预计 2027年上半年投产。
7、一季度白银、铅、锌产量偏低，未来三个季度它们的产量预计如何？
答：公司控股子公司玉龙矿业的主要产品为银铅锌，其受季节性以及两会召开等因素的影响，每年一季度的产量都是全年最低。
预计未来三个季度的产量可以维持正常水平。
8、公司 2024年的研发人员涨了 300多人，原因主要是什么？
答：公司从去年下半年加强了研发费用的归集，同时把参与研发的工作人员也归为研发人员，并不是公司整体上增加了上述人员
，只是分类和归集的问题。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-23/1223246145.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-16 16:15│山金国际涨6.15%，中邮证券四周前给出“买入”评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
中邮证券研究员李帅华和杨丰源发布研报，预计山金国际2025-2027年归母净利润分别为31.76/37.89/43.70亿元，同比增长46.1
5%/19.32%/15.32%，维持“买入”评级。天风证券和东吴证券也给出类似评级。研报预测准确度高达95.66%。
https://stock.stockstar.com/RB2025041600024627.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-04-14 17:59│山金国际(000975)：董事长提议回购1亿元-2亿元公司股份
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇4月14日丨山金国际(000975.SZ)公布，基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为维护全体股东利益，增强投资
者信心，进一步稳定及提升公司价值，综合考虑自身的经营状况、财务状况和发展战略，公司董事长刘钦先生提议公司通过集中竞价
交易方式回购公司部分股份，回购的股份将依法注销减少注册资本。回购股份的资金总额人民币1亿元-2亿元。
https://www.gelonghui.com/news/4979007
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-03-21 00:55│东吴证券：给予山金国际买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
东吴证券分析师对山金国际发布的研究报告指出，2024年公司业绩同比大幅增长，营收和净利润分别增长67.60%和52.57%。公司
黄金业务的产量和价格齐升，黄金克金成本显著下降，矿产金业务毛利率提升至73.54%。分析师认为在全球央行增持黄金和经济复苏
背景下，黄金价格有望长期走牛，上调公司2025-26年归母净利润预测，维持“买入”评级。然而，美元持续走强、中美财政及货币
紧缩等风险仍存。
https://stock.stockstar.com/RB2025032100000341.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-03-20 17:34│山金国际(000975)2025年3月20日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
1、请问国际金价创新高对公司业绩有何影响？
答：尊敬的投资者，您好！公司主营业务为黄金采选，黄金价格的上涨会直接影响公司业绩。感谢您的关注！
2、公司 2025 年黄金计划产量 8 吨，2023 年发布的战略规划十四五末黄金产量 12 吨，请问公司已经放弃了完成十四五规划
产量的计划了吗？如果还能争取一下的话，计划从哪些方面入手？
答：尊敬的投资者，您好！2023 年发布的《战略规划纲要》是公司深入研判行业发展趋势，综合评估公司发展能力而制定的发
展规划和目标，同时明确了实现的路径措施。2025 年产量计划是基于公司现有矿山实际生产经营情况而制定的具体计划。（两者都
是指导性指标，不构成对投资者的实际承诺） 在日常经营中，公司以发展战略规划为指引，一方面对现有矿山加强管理，确保业绩
稳步增长。一方面深入发掘具有较高安全边际的矿产资源项目，加快整合并购，实现体量、规模扩张和可持续发展。感谢您的关注！
3、公司“十四五末矿产金产量 12 吨，金资源量及储量达到240 吨；2026年末矿产金产量 15吨，金资源量及储量达到 300吨；
2028年末矿产金产量 22 吨，金资源量及储量达到 500吨；十五五末矿产金产量 28吨，金资源量及储量达到 600 吨以上”的规划，
请问公司如何实现以上规划，分别对应到现有几个在产矿产、待复产华盛金矿以及海外 Osino的产量是多少，仍待收并购的是多少？
答：尊敬的投资者您好！公司 2023 年发布的战略规划是基于现有矿山产能和外延收购可能贡献的产能而制定的发展规划和目标
，规划中涉及的未来计划、目标等前瞻性陈述及预期，不构成对投资者的实质承诺。在日常经营中，公司以发展战略规划为指引，一
方面对现有矿山加强管理，确保业绩稳步增长。同时深入发掘具有较高安全边际的矿产资源项目，加大矿产资源获取力度，推进战略
规划目标的实现。感谢您的关注！
4、请问大致介绍下 25 年投资 46.3 亿是否会低价购入山东黄金旗下的资源，另外请具体接下华盛芒市的备案以及华盛公司周
边整合的计划，最后请反馈下南储物流纠纷案件情况，希望公司能做到轻装上阵，业绩长虹！
答：尊敬的投资者，您好！首先感谢您对公司长期的信任和支持！（1）2025 年 46.3 亿元的投资计划包括长期股权投资、无形
资产投资、扩大生产投资以及维持简单再生产投资几个方面；（2）公司 2024年年报中披露了华盛金矿的周边整合情况，2025 年 1
月，公司与芒市海华开发有限公司签订协议，收购其持有的云南西部矿业有限公司 52.0709%的股权，云南西部矿业有限公司持有云
南省潞西市大岗坝地区金矿勘探探矿权。2025 年 1 月，控股子公司华盛金矿与芒市海华开发有限公司签订协议，收购其持有的云南
省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘探探矿权；（3）公司子公司宁波永盛和上海盛鸿与南储上海分公司之间的仓储纠纷发生在 2022
年，公司于当年全额计提了坏账准备，目前该案已经上海检察院移送至法院，公司密切关注事件处理进展。
5、请问华盛金矿复产流程到何种程度了？有没有失败的风险？当初买矿时，对方的承诺是否过期？
答：尊敬的投资者，您好！公司 2024 年年报中披露了华盛金矿的周边整合情况，2025 年 1 月，公司与芒市海华开发有限公司
签订协议，收购其持有的云南西部矿业有限公司 52.0709%的股权，云南西部矿业有限公司持有云南省潞西市大岗坝地区金矿勘探探
矿权。2025 年 1 月，控股子公司华盛金矿与芒市海华开发有限公司签订协议，收购其持有的云南省潞西市勐稳地区金及多金属矿勘
探探矿权。目前，双方正在合力推进华盛金矿复产的相关工作。感谢您的关注！
6、很高兴看到贵司在芒市有了新的动作，请问下一步对潞西金矿以及华盛金矿计划是什么？有没有初步时间安排？另外，纳米
比亚金矿计划何时能够投产？谢谢！
答：尊敬的投资者，您好！目前双方正在办理云南西部矿业股权过户手续，同时正在开展资源储量评审备案相关工作。纳米比亚
Osino项目正在建设中，项目具体进展请以公司公告和其他官方信息为准。感谢您的关注！
7、你公司受国际不利因素影响大吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司的主要产品是黄金、银、铅、锌等，各个产品的价格波动会对公司的业绩产生重要影响。金属产
品价格受经济环境、供需关系、美元走势等多方面因素的影响。公司将持续关注国内外宏观经济形势和政治环境，分析金属价格的走
势，制定可行的营销策略，同时利用金融工具对冲价格风险，减少市场价格波动对业绩的影响。
8、青龙沟扩建、细晶沟探转采，这两个项目预期产量如何，现在进度如何，预计何时能够投产呢？年报里并未说明具体情况
答：尊敬的投资者，您好！青龙沟金矿（扩建）采矿项目已经进入试生产阶段，可以有效接续矿山现有产能；细晶沟采矿项目的
采矿权审批手续正在办理中。
9、我觉得山金目前的股价远低于应有的价值，想问近期有无回购公司股票的计划？提高股东的回报率？谢谢
答：尊敬的投资者，您好！公司目前暂时没有该计划。后续如涉及该计划，公司会依法依规履行决策和信息披露义务。感谢您的
关注！
10、公司 2024年营收和利润实现大幅增长的原因有哪些？
答：尊敬的投资者，您好！2024 年公司锚定“固本增量、质效双升”年度目标，在安全环保“双零”的前提下，精益管理，降
本增效，超额完成年度各项生产经营任务，公司主要产品量价齐升，驱动业绩显著增长，实现营收 135.85 亿元，同比增长 67.70%
；实现归母净利润 21.73亿元，同比上涨 52.57%。
11、公司 2024年的勘探工作取得了哪些进展？
答：尊敬的投资者，您好！2024 年，公司持续加大现有矿山及周边地质探矿投入，探矿增储能力进一步增强。旗下矿山探矿合
计新增金资源量 12.686 吨、银 95.716吨、铅 5,930 吨、锌 13,288吨。
12、公司 2024年拟向全体股东每 10股派发现金股利 3.65元，未来是否会根据金价周期调整分红比例以平衡股东回报与资本开
支？
答：尊敬的投资者，您好！公司为切实提高投资者回报，2024年加大分红力度，拟向全体股东每 10股派发现金股利 3.65元（含
税），合计派发现金分红 10.14亿元，占归属于公司股东净利润的比例为 46.64%。未来，公司会综合考虑金价走势、市场环境、公
司发展阶段和资本开支需求等因素，制定合理的分红政策，平衡股东回报与公司可持续发展的需要，确保公司在保持稳定增长的同时
，能够更好回报股东。
13、在当前注重可持续发展的大环境下，公司如何平衡矿业开采与环境保护、社会责任之间的关系？
答：尊敬的投资者，您好！公司紧跟国家战略部署，秉持“资源开发与可持续发展并重”理念，将 ESG战略深度融入企业基因，
在追求经济效益的同时，更加注重生态环境保护、社会责任履行和治理能力的提升，积极探索出一条具有山金国际特色的可持续发展
新路径。公司于今年披露了第二份可持续发展报告，系统性展示了公司在环境、社会、治理方面的成绩，具体情况投资者可通过巨潮
资讯网或其他平台查询公司《2024 年可持续发展报告》。
14、请问 4季度的管理费用和财务费用相当于前 3季度总和，主要是什么原因？
答：尊敬的投资者，您好！第四季度公司管理费用增幅较大的原因主要为年度绩效的计提和收购完成 Osino 项目后支付了顾问
、法律、财税等中介费用，财务费用增加的原因主要为Osino 项目并购贷款利息支出。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-03-20/1222856556.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-03-19 16:59│联储证券：给予山金国际买入评级
─────────┴────────────────────────────────────────────────
山金国际发布2024年年报，营收同比增长67.60%，归母净利润增长52.57%。矿产金产量稳定增长，成本降低，毛利率显著提升。
成功收购纳米比亚Osino金矿项目，新增黄金资源量127.2吨，预计投产后每年增加5吨的黄金产能。黄金价格屡创新高，2024年伦敦
现货黄金均价达2387.98美元/盎司，同比增长23%。预计金价中枢持续稳定上行，看好黄金板块投资机会。预测2025-2027年归母净利
润分别为35.87亿、40.29亿、44.2亿，维持买入评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025031900030052.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-03-19 15:20│研报掘金丨国信证券：维持山金国际“优于大市”评级，黄金成本优势突出
─────────┴────────────────────────────────────────────────
国信证券研报指出，山金国际2024年实现营收135.85亿元，同比增长67.60%，归母净利润为21.73亿元，同比增长52.57%，总体
符合预期。黄金产量达到8.04吨，同比增长14.69%，毛利率提升至73.54%。公司预计2025年黄金产量不低于8吨，同时成本优势明显
，维持“优于大市”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1857782
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-03-19 06:04│山金国际（000975）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长
─────────┴────────────────────────────────────────────────
山金国际发布2024年年报，营收和净利润分别同比增长67.6%和52.57%，其中第四季度分别增长49.81%和45.69%。毛利率29.92%
，净利率17.89%，销售费用、管理费用和财务费用总计4.34亿元，三费占营收比3.2%，每股收益0.78元。尽管销售收入增加，但净利
润低于分析师预期。研发投入大幅增加，现金流量净额增长显著，不过一些短期负债减少。业务评价方面，公司去年ROIC为16.31%，
资本回报率强。公司上市25年来累计分红49.81亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025031900005780.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-03-18 15:00│山金国际：2024年实现营收135.85亿元 同比增长67.6%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
中国财富通3月18日 - 山金国际（000975）公告称，2024年实现营业收入135.85亿元，同比增长67.6%；净利润21.73亿元，同比
增长52.57%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.65元（含税）。
https://irb.cfbond.com/api/v1/detail.html?newsid=VyfWf4kSZwQ%3D
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-03-18 01:15│图解山金国际年报：第四季度单季净利润同比增45.69%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
山金国际2024年年报显示，公司主营收入达135.85亿元，同比增长67.6%；归母净利润21.73亿元，同比增长52.57%；扣非净利润
22.12亿元，同比增长56.85%。2024年第四季度，公司主营收入15.14亿元，同比增长49.81%；归母净利润4.46亿元，同比增长45.69%
；扣非净利润4.27亿元，同比增长32.06%。负债率为18.57%，毛利率为29.92%。以上数据来自公开信息整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025031800000348.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-03-17 20:39│山金国际(000975)：2024年度净利润增52.57%至21.73亿元 拟10派3.65元
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇3月17日丨山金国际(000975.SZ)公布2024年年度报告，2024年公司实现营业收入135.85亿元，同比增长67.60%；归属于上
市公司股东的净利润21.73亿元，同比增长52.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.12亿元，同比增长56.85%；
基本每股收益0.7826元；拟向全体股东每10股派发现金红利3.65元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/4957750
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|