公司报道☆ ◇001323 慕思股份 更新日期：2026-10-20◇ 通达信沪深京F10
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2026-10-20 16:30│慕思股份涨10.00%，国金证券一个月前给出“买入”评级
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慕思股份今日大涨10%，报收22.23元。国金证券上月发布研报维持“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润分别为4.6
亿、5.0亿及5.5亿元。报告指出，公司AI睡眠战略与品牌出海成效显著，将关注费用拐点及盈利修复趋势。当前股价对应2026-2028
年市盈率分别为18倍、17倍和15倍。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102000024529.shtml
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2026-10-19 16:33│慕思股份涨10.02%，国金证券一个月前给出“买入”评级
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慕思股份今日收盘涨10.02%，报20.21元。国金证券此前发布研报给予“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润分别为4
.6亿元、5.0亿元和5.5亿元，对应PE分别为18倍、17倍和15倍。报告指出，公司AI睡眠战略与品牌出海战略推进成效显著，盈利预期
存在拐点。该研报作者近三年预测准确度为58.83%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026101900020453.shtml
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2026-10-19 09:41│异动快报：慕思股份（001323）10月19日9点39分触及涨停板
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慕思股份（001323）于10月19日9点39分触及涨停板，当前所属家居用品板块整体下跌。该股兼具人工智能、跨境电商及华为产
业链概念。资金流向显示，10月16日主力资金净流入43.22万元，游资净流入73.25万元，散户则净流出116.46万元。市场关注点集中
于该股在相关概念下的表现及资金博弈情况。...
https://stock.stockstar.com/RB2026101900004019.shtml
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2026-09-15 20:00│慕思股份(001323)2026年9月15日投资者关系活动主要内容
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1、请问公司2026年下半年在费用管控和渠道拓展上有何具体计划？
答：2026年下半年，公司将优化费用投放策略，品牌宣传端拟优化费用结构，降低传统广告渠道投入，向高转化效率渠道倾斜；
各事业部持续推进精细化费用管控，重点关注投放效益，日常严控投入产出比。智慧睡眠业务渠道拓展方面，公司将继续推进智慧睡
眠直营门店网络建设，重点布局核心城市核心购物中心，强化高势能区域的市场渗透与品牌影响力；同时持续深化与华为鸿蒙智选生
态的协同，继续推进AI产品在华为全屋智能门店的上样与布局，扩大终端覆盖范围。
2、请问公司AI产品的表现及新产品T12功能如何？
答：2026年上半年，公司AI产品实现收入2.36亿元，同比增长95.69%。公司AI产品涵盖T系列、鸿蒙合作系列及轻智能系列，综
合毛利率约51%，同比提升6个百分点。公司于2026年9月举办新品发布会，推出T12智能床及新款智能枕，持续迭代产品矩阵。T12为
行业首款端侧AI智能床，搭载一颗10纳米制程、64位SOC处理器，集成CPU、GPU、NPU，将本地算力首次应用于智能寝具。睡眠感知与
模型运算均在床垫本地完成，断网状态下仍可正常工作，联网后数据自动同步，响应速度更快且隐私安全性更高。公司核心技术全栈
自研，从传感器、算法、数据到睡眠大模型及智能体，T12可依托用户数据训练生成专属睡眠模型，真正实现越睡越懂你。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-15/1225565774.PDF
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2026-09-03 19:52│慕思股份(001323)：选举王炳坤为董事长
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格隆汇9月3日丨慕思股份(001323.SZ)公布，选举王炳坤为第三届董事会董事长，姚吉庆为副董事长，聘任王炳坤为总经理，聘
任姚吉庆、盛艳、邓永辉为副总经理，聘任邓永辉为财务总监，聘任杨娜娜为董事会秘书。
https://www.gelonghui.com/news/5305729
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2026-08-27 06:24│慕思股份（001323）2026年中报简析：增收不增利
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慕思股份2026年中报显示增收不增利，营收24.91亿元微增0.56%，归母净利润1.86亿元同比骤降48.13%。二季度营收与净利分别
下滑3.83%和59.46%，净利率同比大幅缩减49.28个百分点，三费占比升至38.78%。公司ROIC降至9.21%，业绩主要依赖营销驱动。分
析师预计2026年归母净利润为4.59亿元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082700011607.shtml
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2026-08-26 20:00│慕思股份(001323)2026年8月26日-28日投资者关系活动主要内容
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1、公司AI产品上半年高增速背后的产品结构、毛利率情况如何，后续有什么产品发展规划？
回复：2026年上半年，AI产品实现收入2.36亿元，同比增长95.69%；公司AI产品涵盖T系列、鸿蒙合作系列及部分智慧枕产品，
其中，鸿蒙系列收入占比约四成，其余部分主要为T系列收入。毛利率层面，AI产品综合毛利率约51%，同比提升约6个百分点；其中T
系列毛利率约61%、鸿蒙系列毛利率约43%。公司计划于2026年9月举办新品发布会推出T12及新款智能枕。
2、公司AI产品当前销售渠道结构及各渠道的布局进展如何？
回复：当前AI产品销售渠道以线下为主、线上同步布局推广。①经销渠道：存量经销门店上样速度较快，目前主要经销门店均已
上线AI产品，门店布局仍在持续优化。②智慧睡眠直营门店：截至报告期末共有42家，2026年下半年将继续推进线下直营门店布局。
③华为合作渠道：截至报告期末已在193家华为全屋智能门店完成上样，后续将根据情况继续推进上样。④线上渠道：慕思自有电商
平台、华为线上渠道均有相关AI产品在售。
3、公司2026年下半年费用管控计划如何？
回复：2026年下半年公司将优化费用投放策略：品牌宣传端，将优化费用投放结构，降低传统广告渠道投入占比，加大对高转化
效率渠道的资源倾斜，持续提升投放精准度与投入产出比；线上流量投放端，实施精细化管控，将收入费用率及投放效益作为核心考
核指标，优化投放资源配置。
4、公司海外业务情况如何？
回复：公司持续践行品牌全球化战略，推动从“产品出海”到“品牌出海”的价值跃迁，截至报告期末，海外在营门店53家，其
中报告期内净增加16家。公司海外业务分为自主品牌出海业务、跨境电商业务、OEM业务三个板块，其中自主品牌出海业务为公司出
海之核心业务。东南亚作为品牌出海新兴战略重心，线下实体网点稳步铺展，自主品牌海外实体渠道框架初步成型，为海外业务长期
稳健增长积蓄坚实动能。其中，新加坡市场拓展成效突出，已打通全域高端商场渠道并稳步搭建本土稀缺的家具自主品牌独立直营门
店矩阵，依托高端线下场景强化品牌感知。报告期内，海外收入1.34亿元，同比增长22.69%。
5、公司如何保障AI产品的市场竞争优势？
回复：公司以研发创新、生态协同、爆款单品作为三大核心支柱，加快前沿技术产业化进程，持续迭代产品功能与用户体验，不
断巩固行业领先地位。前沿技术探索方面，公司搭建产学研医协同创新体系，牵头组建“东莞数字人体与智慧睡眠创新联合体”，围
绕睡眠医学理论、睡眠人因工程、睡眠监测、睡眠分析、睡眠干预、睡眠大模型及临床评价与示范推广体系七大方向部署子项目，打
造数字人体AI+智慧化研究型病房和多中心全流程数字健康临床验证体系，旨在构建“临床医学数据输入-多模态检测设备采集-多类
模型运算-智能寝具硬件落地-临床验证优化-居家睡眠生态服务输出”的完整创新闭环，推动健康管理模式从“被动就医”向“主动
预警”转变。生态协同方面，2022年公司前瞻性携手华为鸿蒙智选启动底层技术共研，成为其睡眠领域合作伙伴，依托鸿蒙生态与星
闪技术将智能床从单品智能升级为全屋智能“睡眠中枢”，实现从“被动记录”到“主动守护”的场景跃迁。爆款单品层面，公司搭
建梯度化产品矩阵，包含T系列自研旗舰系列、华为合作鸿蒙智选系列及轻智能系列，满足不同客群多元化睡眠消费需求。
6、公司智慧睡眠直营门店的后续开店规划是怎样的？
回复：智慧睡眠直营门店规划于2026年末累计达到约60家，聚焦核心城市核心商圈的优质卖场进行布局，旨在精准触达年轻群体
及对消费电子类产品接受度较高的目标客群。通过构建场景化展示空间，配备专业睡眠顾问，让消费者沉浸式体验智能监测及智能调
节、专属睡眠报告、个性化睡眠改善方案等系统化睡眠服务，不断优化消费者从产品认知、体验试睡到选购决策的全链路服务体验。
7、公司如何完善客户服务体系，保障较高的老客户复购率及转介绍率？
回复：公司深入实施“全场景专业+全周期呵护”金管家服务体系，持续优化会员权益结构与互动机制，强化客户全生命周期运
营能力。线下体验端，公司创新推出AI疗愈空间等主题会员活动，邀请客户携亲友参与，通过沉浸式睡眠空间营造、智能产品及助眠
产品使用指导，帮助客户实现高效入睡，深化消费者对产品价值的认知与认可。客户运营端，公司持续完善客户标签体系、优化客户
画像，精准识别需求并提升老客推荐效能，推动复购率与转介绍率稳步提升。截至报告期末，公司累计注册会员规模达541.25万人；
老客户复购率为31.70%，同比提升1.62个百分点；客户转介绍率为7.91%，同比提升1.46个百分点。
8、公司分红政策如何？
回复：公司已于2026年4月披露未来三年分红规划，会严格履行相关承诺。公司高度重视投资者合理回报，构建长效分红机制，
持续稳定股东收益预期，依托稳健经营持续夯实资本市场认同基础，提振市场长期投资信心。本次投资者调研活动采取线上会议形式
，参会者无法签署调研承诺函。但在交流活动中，我公司严格遵守相关规定，保证信息披露真实、准确、及时、公平，没有发生未公
开重大信息泄露等情况。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-31/1225537850.PDF
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2026-08-26 19:59│国金证券：给予慕思股份买入评级
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国金证券给予慕思股份买入评级，目标价25元。2026年半年报显示，公司上半年营收24.91亿元，净利润同比下滑48.13%。尽管
整体业绩承压，但AI睡眠业务表现亮眼，营收同比大增95.69%，且海外收入增长22.69%，新加坡等地门店拓展顺利。销售费用上升系
战略投入所致，预计下半年费用管控将优化盈利。机构预测公司2026至2028年归母净利润将逐步修复并恢复增长，维持买入评级。..
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https://stock.stockstar.com/RB2026082600046656.shtml
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2026-08-26 03:40│图解慕思股份中报：第二季度单季净利润同比下降59.46%
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慕思股份2026年中报显示，上半年营收24.91亿元，微增0.56%；归母净利润1.86亿元，同比降48.13%，扣非净利润降36.4%。第
二季度单季营收13.04亿元，下滑3.83%，归母净利润9716.71万元，大幅下滑59.46%，扣非净利润降35.84%。公司当前负债率40.96%
，毛利率51.76%，投资收益为负，财务费用增加，整体盈利承压。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600005742.shtml
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2026-07-29 10:50│异动快报：慕思股份（001323）7月29日10点48分触及涨停板
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7月29日10点48分，慕思股份（001323）触及涨停板，所属行业家居用品当日表现活跃。该股涵盖家具家居、跨境电商及C2M等热
门概念。资金方面，7月28日主力资金净流出78.1万元，游资净流出900.33万元，散户净流入978.43万元，显示当日散户关注度较高
。整体来看，受板块效应驱动，慕思股份股价出现显著异动。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072900013076.shtml
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2026-07-14 20:11│慕思股份：预计2026年1-6月归属净利润盈利1.75亿元至2亿元
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慕思股份预告2026年上半年归母净利润预计盈利1.75亿至2亿元。公司一季度营收同比增长5.86%，但归母净利润和扣非净利润分
别下降25.13%和37.17%，主要系AI战略下研发及海外拓展等费用增加所致。截至一季度末，公司毛利率保持在51.28%，负债率为39.4
5%。整体来看，公司营收规模及毛利率水平保持稳定，业绩波动主要源于战略性投入增加。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071400044252.shtml
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2026-06-05 16:40│慕思股份涨7.48%，国金证券一个月前给出“买入”评级
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今日慕思股份（001323）涨7.48%，收盘报22.12元。2026年4月30日，国金证券研究员赵中平,毕先磊发布了对慕思股份的研报《
AI睡眠">证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为浙商证券的马莉。慕思股份（001323）个股概况：以上内
容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2026060500028354.shtml
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2026-05-12 19:38│慕思股份(001323)2026年5月12日投资者关系活动主要内容
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1、公司对AI业务发展有何具体规划?
答：尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。公司将继续深耕智慧睡眠系统升级,聚焦研发创新、生态协同、大单品打造三大关
键抓手,构建核心技术壁垒。(1)技术研发上,规划完成潮汐算法升级、边缘硬件平台开发,推动呼吸暂停、房颤等监测的临床验证,不
断拓展助眠技术范围;(2)持续深化鸿蒙生态协同,打造1+N全屋智慧睡眠生态,进一步完成从“单品智能”到“全场景生态”的跃迁;(3
)聚焦大单品打造,以慕思T系列智能床及鸿蒙智选慕思智能床为核心,深化AI床垫消费者心智,以系统化培训赋能团队专业能力与终端
服务水平,优化营销推广策略,精准触达核心用户、激活市场需求。
此外,公司围绕智慧睡眠产品持续推进渠道深度布局,全面深耕KA连锁、主流电商、购物中心智慧睡眠门店及海外市场,构建多点
协同、全域覆盖的海内外渠道网络,为产品规模化增长与市场份额提升提供坚实支撑。
2、您好,我注意到贵公司2024年及本次均未采用直播形式的业绩说明会并在会后提供视频回放。资本市场愈发重视信息透明度与
沟通质量,业绩说明会不仅关系到投资者信息获取,也影响公司公众形象。视频直播及回放有助于提升信息传播的直观性与覆盖范围。
请问贵公司2025年的业绩说明会,是否考虑采用视频直播并提供会后回放?感谢您的解答。
答：尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。公司目前业绩说明会主要采用网络文字互动形式,以确保信息传递的严谨与准确,
并便于投资者随时查阅。公司始终高度重视投资者关系管理工作,严格遵照相关法律法规及监管要求,持续通过网上业绩说明会、互动
易平台、投资者热线、路演及反路演等多种形式,积极构建与投资者之间的多元沟通渠道,力求及时、准确、全面地传递公司经营动态
与发展战略。公司将在后续工作中结合监管要求、投资者实际需求、市场实践及技术条件等进行综合评估,持续优化与投资者的交流
方式,不断提升沟通效果。
3、当前原材料价格持续上涨,公司有哪些原材料价格波动应对措施?
答：尊敬的投资者您好,感谢您对公司的关注。公司制定了严格的采购管理制度及流程,并持续完善多维度、系统化的价格波动应
对机制,具体如下:(1)公司与核心供应商签署长期合作协议,对面料、海绵、皮料等主要原材料具有规模采购优势,可锁定固定期限的
采购价格;(2)公司动态跟踪原材料市场价格波动情况,根据市场信息和公司库存情况、生产计划及时调整优化供货渠道、采购策略等,
做好战略库存,以平滑原材料价格波动带来的经营影响;(3)公司引入战略供应商管理模式,在确保产品质量的前提下,推动采购从“技
巧型”向“技术型”转型,通过材料通用化、工艺标准化等举措,助力供应商SPU精简及提质增效,有效推进采购降本。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-12/1225302342.PDF
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2026-05-09 16:31│AI与出海推高费用，主业全线失速，慕思股份去年营收、净利双降
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慕思股份2025年营收52.27亿元同比降6.71%，净利5.36亿元降30.21%，核心产品全线疲软，净利跌至上市新低。2026年一季度虽
营收微增5.86%，但净利仍降25.13%，呈现“增收不增利”。高企的AI研发及营销费用拖累利润，海外业务虽增67%但占比不足5%，国
内经销商渠道收缩200家。公司转型投入巨大但成效尚需验证，短期业绩承压。...
https://stock.stockstar.com/SS2026050900010351.shtml
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2026-04-30 20:00│慕思股份(001323)2026年4月30日-5月6日投资者关系活动主要内容
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1、公司AI床垫的布局与定位如何？
回复：产品端，主打T系列、鸿蒙系列双路线，分别覆盖高端旗舰与亲民智选档位。T系列现有T11+、T11Pro等产品，2026年下半
年拟推出新品T12，可证券代码：001323证券简称：慕思股份实现更精细化柔性调节，同时拟新增压力分析、慢病监测等功能。鸿蒙
系列为公司联合华为基于鸿蒙系统打造的鸿蒙智选慕思智能床系列产品，深度融合华为鸿蒙万物互联能力，完成从“单品智能”到“
全场景生态”的跃迁。技术端，公司自研压电陶瓷传感器已获得二类医疗器械等级认证，目前已实现从监测、分析、调节到反馈的全
流程闭环；2026年计划完成潮汐算法3.0升级、优化边缘硬件平台布局、推动心脏微震动监测临床验证实现房颤及心梗风险的预防和
筛查、布局人体热舒适研究，不断提升产品的专业性。
2、公司品牌出海业务规划？
回复：公司出海业务分为三大板块：自主品牌板块、跨境电商板块、ODM板块。其中，自主品牌出海板块是未来出海业务的核心
增长动力，针对美国、加拿大、澳洲、新西兰等成熟存量市场持续巩固高端品牌壁垒，提升市场占位与品牌影响力；针对东南亚、中
东等新兴市场加快渠道布局与市场拓展，依托AI智能产品打造差异化竞争优势，抢抓发展机遇实现跨越式增长。
3、公司整体费用率较高，未来对于费用如何管控规划？
回复：2025年为公司纵深突破AI、品牌全球发展战略元年。为深化科技睡眠品牌建设、匹配长期战略发展规划，公司实施了系列
战略投入，为战略投入高峰期。2026年，在延续战略投入的同时，将进一步强化费用精细化管控，稳步提升投放效益；同时收缩沙发
、定制类等非主业品类的品牌费用投放，持续优化费用结构，聚焦核心主业配置资源。
4、公司未来战略规划？
回复：公司明确了“聚焦健康睡眠、纵深突破AI、品牌全球发展”的长期发展战略，主动选择创新突破而非行业内卷策略。2025
年为新战略元年，处于品牌形象从“中高端寝具品牌”向“科技+健康睡眠服务商”切换的关键节点，品牌建设已形成认知基础，未
来增长拟从传统渠道驱动转向品牌和科技双轮驱动。
5、AI产品渠道规划如何？
回复：公司AI智能产品已全面布局线下家居卖场、购物中心及线上渠道。其中，线下家居卖场渠道，T系列产品已完成超2,000家
门店上样，鸿蒙系列产品已完成超1500家门店上样，后续将逐步增加上样量；购物中心渠道，截至2证券代码：001323证券简称：慕
思股份025年年底，共有38家智慧睡眠直营门店，拟打造标杆门店并沉淀可复制经验后向其他城市复制推广；线上渠道，华为商城、
华为体系线上平台，以及公司天猫、京东、抖音等线上平台均已上线鸿蒙产品。未来，海外渠道拟根据当地市场消费特征与睡眠习惯
，定向研发适配型AI产品，以实施差异化竞争、实现赛道错位突破。
6、公司传统业务发展规划？
回复：聚焦健康睡眠主业，战略收缩定制业务，同时收缩非主业品类品牌费用投放；持续精简SKU，聚焦打造大单品，提升供应
链整体运营效率，稳步增厚产品毛利率，优化产品结构；通过新品发布会、专项培训、线上内容种草|平台引流|直播等新零售运营赋
能等策略，强化终端门店客流承接与成交转化能力；创新迭代睡眠店态，深度融入睡眠六根文化，打造沉浸式睡眠疗愈体验空间，并
通过助眠产品引流聚客，有效拉升核心寝具产品进店转化率；持续完善多品牌、多系列、全覆盖中高端价格带的产品矩阵，满足不同
层级客群多元化、品质化消费需求。
7、公司分红政策如何？
回复：公司2025年年度利润分配预案已经第二届董事会第十八次会议审议通过，并将提交2025年年度股东会审议，具体为：拟以
2025年年度权益分派实施时股权登记日的总股本扣除公司回购专户上的股份后的股本为基数向全体股东每10股派发现金红利10元（含
税）。同时，公司发布了2026-2028年分红规划（待2025年年度股东会审议通过），每年现金分红金额原则上不低于5.5亿元（含本金
额，该分红金额为含税金额），三年累计不低于16.5亿元（含本金额，该分红金额为含税金额）。公司当前股息率已超过5%。公司高
度重视投资者合理回报，通过确立长期分红机制，稳定股东收益预期，以稳健经营夯实资本市场认同、提振投资者长期投资信心。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-07/1225283153.PDF
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2026-04-30 08:35│国金证券：给予慕思股份买入评级
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国金证券股份有限公司赵中平,毕先磊近期对慕思股份进行研究并发布了研究报告《AI睡眠">最新盈利预测明细如下：该股最近9
0天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为35.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成
（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2026043000030129.shtml
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2026-04-30 06:26│慕思股份（001323）2026年一季报简析：增收不增利
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慕思股份2026年一季报显示增收不增利，营业总收入11.87亿元，同比增5.86%；归母净利润8837.86万元，同比降25.13%。毛利
率下滑至51.28%，净利率降至7.33%，三费占比升至38.64%。EPS降至0.2元，经营性现金流略有改善。公司长期依赖营销驱动，投资
回报率较历史中位数明显回落，盈利能力面临短期压力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000020471.shtml
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2026-04-29 05:47│图解慕思股份一季报：第一季度单季净利润同比下降25.13%
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慕思股份2026年一季报显示，公司主营收入11.87亿元，同比增长5.86%；但归母净利润8837.86万元，同比下降25.13%，扣非净
利润同比下降37.17%。财报数据显示，公司负债率为39.45%，毛利率为51.28%，投资收益182.8万元。整体来看，公司在营收增长的
同时，净利润出现显著下滑，需关注其盈利能力的变化。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900013235.shtml
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2026-04-29 01:28│图解慕思股份年报：第四季度单季净利润同比下降72.00%
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慕思股份2025年年报显示，全年主营收入52.27亿元，同比下降6.71%；归母净利润5.36亿元，同比下降30.21%。业绩下滑主要受
第四季度拖累，该季单季营收14.66亿元，同比下降15.02%；归母净利润6861.41万元，同比骤降72.00%。截至年末，公司负债率为41
.72%，毛利率维持在51.34%，整体经营承压明显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900004099.shtml
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2025-12-24 18:21│慕思股份(001323)：控股股东、实际控制人自愿承诺不减持公司股份
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慕思股份控股股东慕腾投资及实控人王炳坤、林集永承诺，自2025年12月25日至2026年12月24日，不以任何方式减持所持公司股
份，包括因资本公积转增、送股等产生的新增股份。承诺旨在彰显对公司长期价值的信心，维护投资者权益及市场稳定。若违规减持
，所得收益将归公司所有。
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