公司报道☆ ◇002010 传化智联 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-29 18:49│图解传化智联一季报：第一季度单季净利润同比增15.80%
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传化智联2025年一季度营收60.31亿元，同比下降5.78%，但归母净利润1.97亿元，同比增长15.8%。扣非净利润1.57亿元，微增0
.92%，毛利率14.95%，负债率53.3%。财报数据反映公司盈利能力提升，但营收承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900036777.shtml
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2025-04-29 16:02│传化智联(002010)：一季度净利润1.97亿元 同比增长15.80%
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格隆汇4月29日丨传化智联(002010.SZ)发布2025年一季度报告，报告期内，实现营业收入60.28亿元，同比下降5.74%；归属于上
市公司股东的净利润1.97亿元，同比增长15.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.57亿元，同比增长0.92%；基
本每股收益0.0713元。
https://www.gelonghui.com/news/4993305
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2025-04-27 09:35│中国银河：给予传化智联买入评级
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中国银河证券股份有限公司发布研究报告，对传化智联进行分析，给予买入评级。2024年，传化智联实现营业收入267.17亿元，
同比下降20.57%；归母净利润1.52亿元，同比下降74.34%。物流业务收入下降，但化学品业务收入同比增长20.70%。公司加强“产业
+物流”融合发展，推动数字化赋能业务。预计2025年每股收益0.20元，预测PE为21.75倍。报告提示宏观经济、物流需求和政策变化
等风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700003695.shtml
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2025-04-23 06:14│传化智联（002010）2024年年报简析：净利润减74.34%，公司应收账款体量较大
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传化智联发布2024年年报，营业总收入267.17亿元，同比下降20.57%，归母净利润1.52亿元，同比下降74.34%。第四季度净利润
为-8571.17万元，同比下降196.77%。公司应收账款占比达1064.37%，远超预期。主要财务指标表现不佳，毛利率13.4%，净利率1.07
%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.28亿元。公司现金流状况和债务状况需关注。分析师预计2025年净利润为7.64亿元。传化
计划将新质生产力应用于工业生产，提高生产效率，改善客户体验。
https://stock.stockstar.com/RB2025042300005842.shtml
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2025-04-22 00:39│图解传化智联年报：第四季度单季净利润同比减196.77%
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传化智联2024年年报显示，公司主营收入267.17亿元，同比下降20.57%；归母净利润1.52亿元，同比下降74.34%；扣非净利润1.
9亿元，同比下降33.96%。2024年第四季度，主营收入73.32亿元，同比下降6.89%；归母净利润-8571.17万元，同比下降196.77%；扣
非净利润-1.45亿元，同比上升23.32%。负债率54.97%，毛利率13.4%。以上数据由智能算法生成，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042200000321.shtml
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2025-04-21 18:25│传化智联(002010)：2024年度净利润1.52亿元 拟10派1元
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格隆汇4月21日丨传化智联(002010.SZ)公布2024年年度报告，2024年度公司实现营业收入266.99亿元，同比下降20.49%；归属于
上市公司股东的净利润1.52亿元，同比下降74.34%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.90亿元，同比下降33.96%；
基本每股收益0.05元；拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/4983925
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2025-04-07 14:05│异动快报：传化智联（002010）4月7日13点56分触及跌停板
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4月7日盘中，传化智联触及跌停板，股价为4.88元，下跌9.96%。所属物流行业整体下跌，且当日主力资金净流入323.77万元，
游资资金净流入261.22万元，散户资金净流出584.98万元。近5日资金流向显示主力持续净流入趋势。
https://stock.stockstar.com/RB2025040700019307.shtml
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2025-03-31 20:05│传化智联(002010)：传化物流拟转让所持支付公司100%股权
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传化智联宣布子公司传化物流集团有限公司将持有的传化支付有限公司100%股权转让给上海寻汇信息科技有限公司，交易价格为
3.15亿元。传化物流需将支付公司注册资本增至20,000万元并完成实缴，最终交易价格将在协商价基础上考虑增资金额和其他净资产
变动。
https://www.gelonghui.com/news/4968839
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2025-03-18 20:00│传化智联(002010)2025年3月18日投资者关系活动主要内容
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1、根据公开报道，公司计划将新质生产力应用到特定的工业生产场景中，目前是否有新的进展？具体业务上如何去规划？
答：目前市场上对于人工智能或者机器人应用的关注度很高，其实行业过去在这方面已经有一些类似的应用了，而传化在行业内
是比较领先的，例如工厂内一些机械臂的应用其实也是机器人的一种，与中控技术合作的自动化生产系统等。现在大家对于新质生产
力的逻辑是在不同的环节应用 AI，提高生产效率，提升客户体验，从而颠覆原有的生产经营逻辑。目前传化在新技术的应用方面，
很多环节都在探索应用场景，未来也将积极拥抱技术变革。除了应用，同时公司也在思考，类似人形机器人这样快速增长的行业，如
何把产品更好服务到产业链当中，例如新材料和精细化学品类方面，加大在机器人或者机械加工领域化学品的探索。
2、传化集团参与了钱塘征信的投资，公司也有蚂蚁消费金融的股权，后续在业务协同方面是否会与蚂蚁金服加强合作？
答：公司跟蚂蚁集团前期有比较好的合作基础，双方将基于公路港的场景优势加强交流沟通，进一步探索业务合作的可能，但目
前还没有阶段性成果，如果有实质性的进展，公司也会根据法律法规要求进行披露。
3、应用于机器人领域的精细化学品主要是哪方面？
答：这个领域非常广泛，每个产业都有各自优势，公司在精细化学品领域具有良好的技术积累，例如公司在纤维化学品方面，对
化纤加工过程中起到润滑、抗静电等功能，将考虑探索在机器人关节润滑方面应用的可能性。
4、近几年公司公路港业务毛利率一直在上升，核心壁垒是什么？
答：投资者从报表里看到的是公路港其中一部分收入，即物业租赁收入，通常会把公路港理解为地产模式，但事实上公路港更侧
重物流行业、生产制造服务等方面。因此核心壁垒首先是区位，站在城市运转的角度，货车聚集的位置通常就是公路港的位置，由于
传化在公路港方面布局较早，在早期选址方面有较大空间，占据了较好的物流位置。第二是土地资源的稀缺性，现在各地政府对于物
流用地规划、出让方面均有限制，新增用地审批非常难。第三是规模效应，公司在近 10年时间里从 3 个公路港发展到 70 多个项目
，管理成本的摊薄、网络化发展等集约化效益正在体现。当然公司在战略探索过程中也存在一些不完美的地方，但已进入逐步完善的
过程。
5、公司顺丁橡胶产品的渗透率如何？如何定价？销售模式是怎么样的？稀土顺丁和普通顺丁橡胶有什么区别？
答：目前没有比较准确的数据，国内的稀土顺丁橡胶类市场公司渗透率大致在 65%左右。在产品定价方面主要有三种方式相结合
：一是固定差价模式，全球前 25强轮胎企业中有 23家是传化合成的客户，其中大部分是外资企业，这类企业通常以固定差价模式定
价，规避了丁二烯原料价格波动带来的影响，确保了经营模式稳定；二是挂牌价模式，即与丁二烯原料价格挂钩，该模式价差是波动
的，但从 3-5年的周期看利润相对合理，一般适合国内轮胎客户；三是实单模式，即根据订单当日定价，目前该定价模式占比较低。
结合公司的定价策略、客户结构和产品结构，可以实现较为稳定的利润表现。销售方面，公司化学业务均以直销为主，主要目的是为
了更好触达客户需求，合成材料约 95%的业务也是直销的模式，除一部分非轮胎行业的客户，由于需求体量较小，更适合经销模式。
稀土顺丁橡胶相比一般的顺丁橡胶有几个方面优势：一是产品性能上稀土顺丁胶遇水抓地力强，符合欧盟绿色法案；二是稀土顺丁胶
轮胎的胎噪更低，在新能源汽车领域优势较为明显；三是在抗老化和耐磨损方面表现更好。
6、公司在资产优化方面有什么规划？
答：目前公司在资产优化方面更多是在解决过去几年高速发展过程中带来的问题，目前公路港已在全国布局了 72个项目，其中
有 20多个资产表现较为优秀的港，还有 20几个经营表现处于腰部位置的港，同时也有部分项目由于各种因素表现不理想需考虑处置
，例如去年的海盐项目，由于宏观环境发生变化而终止。同时公司也会积极在现有资产基础上进行创新开拓，无论是化学新材料在产
业链方面的布局，还是物流场景加新技术、新模式的探索。
7、公司公路港在全国布局了 70 多个项目，并与当地城市产业进行深度结合，在城市区位布局方面具有优势，当前 AI产业发展
迅速，对城市周边数据中心需求量较大，公路港会否考虑 AIDC 方面的规划？
答：目前政府对数据中心的规划建设有一定要求，如符合相关规划和市场需求，可以考虑探索落地的可能性。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-03-19/1222845020.PDF
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2025-03-07 15:01│传化智联(002010)：暂未与阿里及阿里云直接开展相关业务合作
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格隆汇3月7日丨传化智联(002010.SZ)在投资者互动平台表示，截止目前，公司暂未与阿里及阿里云直接开展相关业务合作。
https://www.gelonghui.com/news/4951371
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2025-03-07 14:59│传化智联(002010)：暂未涉及机器人皮肤材料相关业务及产品
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格隆汇3月7日丨传化智联(002010.SZ)在投资者互动平台表示，截止目前上市公司传化智联暂未涉及机器人皮肤材料相关业务及
产品。
https://www.gelonghui.com/news/4951367
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2025-03-07 10:15│异动快报：传化智联（002010）3月7日10点11分触及涨停板
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3月7日，传化智联（002010）在10点11分触及涨停板，上涨9.96%，目前价格为5.74元。尽管所属行业物流板块整体下跌，但传
化智联仍领涨。当日移动支付、染料、冷链概念分别上涨0.3%、0.11%、0.08%。资金流向显示，主力资金净流出283.92万元，游资资
金净流入840.78万元，散户资金净流出556.86万元。近5日该股资金总体流出。请注意，以上信息非投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025030700011016.shtml
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2025-02-25 20:00│传化智联(002010)2025年2月25日投资者关系活动主要内容
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1、AI如何与交运结合？是否类似于车货匹配方面这样的场景？
答：AI 与物流的结合与互联网时代的逻辑不太一样，互联网时代的底层逻辑是把个性化的东西变得更加标准化，而AI时代下与
信息化最大的区别是在细分赛道上通过人工智能实现个性化的解决方案。例如公路港零担专线装卸货的场景，专线的利润取决于每车
货的单量，因此与装卸货有很大关系，是一种非标的物流形式。由于每单货的重量、形状大小、收货地、卸货顺序等因素影响往往需
要依靠经验丰富的工人来拼装。而 AI 时代就是要把这些经验转变为工具，实现成本的降低及效率的提升。
2、我们化学这块业务的周期性怎么样？
答：化学业务的周期性有很多因素，上游的周期性比较明显，越往下游表现就越不明显。上游行情好的时候利润往往是成倍增长
，公司的业务主要聚焦在精细化工，周期属性相对弱一些，毛利率基本可以保持在 20-30%的水平。
3、过去两年上游化工品价格是下行周期对我们有利，如果周期一旦掉头，公司是否有能力转嫁成本？
答：上游原料价格的波动对下游肯定会有一些影响，但要支撑一个商业模式就要保持一定毛利率。例如公司在下游客户方面投入
了很多营销费用，主要是用于支撑产品的技术服务，因为精细化学品在应用方面不是标准化的产品，需要在工艺上为客户做定制化开
发，越到下游非标准化属性越强，对技术要求也越高，个性化服务议价空间也越大，因此只要保持行业内的竞争优势，就可以保持公
司的利润领先。
4、公司化学和物流两个板块，未来发展方面是否会有侧重？
答：目前两个板块在上市公司发展得都比较良好，物流板块也会帮助化学板块制定一些物流供应链的解决方案，两个板块有互相
协同的方面，也有各自发展的业务。只要业务团队做好分工，管理做好专业化，业务多元化并不是问题。
5、公司公路港业务的毛利率这几年一直保持增长，主要原因是什么？
答： 近两年公司的经营策略主要是战略聚焦和风险控制，提出了以公路港为中心的战略要求，在提升公路港盈利能力方面做了很
多工作。首先是优化调整客户结构，并根据市场需求调整公路港产品结构；第二是引货入港，加强供应链业务与公路港业务的协同性
，为港内客户引入优质货源，并提升港内物流企业的服务水平，进而提高客户粘性；第三是加强公路港数字化应用，例如园区服务线
上化和停车收费无人化等场景的实施，能够有效降低公路港的运营成本。
6、顺丁橡胶上游是丁二烯，原材料价格波动是否对业务会产生较大影响？
答：丁二烯价格波动会有一定影响，公司会通过一些举措尽量减少，例如在排产方面通过长约、锁价等方式可以保持一定的利润
水平。
7、公路港项目布局会考虑哪些因素？
答：首先会在国家公路物流枢纽场站规划的基础上，根据GDP、工业生产总值以及产业结构等因素确定落地城市，然后结合每个
城市当地的物流规划、产业特点、交通区位、物流企业数量等方面进行具体选址，并设计公路港占地规模和产品结构。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-02-26/1222641782.PDF
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2025-02-17 20:00│传化智联(002010)2025年2月17日投资者关系活动主要内容
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1、根据公司今年发布的业绩快报，业绩下降比较大，主要原因是什么？
答：公司 2024年业绩快报数据相比 2023年确实有比较大的下滑，但业务发展的势头还是比较良好的。整体利润下降的主要原因
有两个方面：一是受宏观经济和市场环境影响，终止嘉兴海盐传化长三角智慧物流港等项目，产生资产处置损失；二是公司秉持谨慎
性原则，依据企业会计准则，对可能减值的应收款项、存货、股权投资等资产计提减值准备。
2、关注到公司在近期已完成了 DeepSeek 大模型的本地化部署，请问人工智能如何赋能公司物流业务？如何影响公司的收入及
成本？
答：近期市场对于 DeepSeek 大模型的关注度非常高，公司也完成了本地化接入，其实在这之前公司已经在开展 AI 大模型的应
用了。公司选择接入 DeepSeek 并不是因为模型本身的价值，而是其开源属性，通过持续迭代，可以始终掌握底层的技术逻辑，与业
务场景进行较好地捆绑。第一，无论是大模型还是 AI智能硬件的应用，最重要的是客户体验。比如在智能报价方面的应用，针对初
次到公路港来的客户，原本需要业务员开展的服务都可以通过人工智能大模型来处理，运费报价可以实现更加快速、精准。再比如园
区内客户的日常服务，水电费缴纳、物业维修、停车场办卡、发货找线路等方面都较好提升了客户体验。第二是成本，比如化工板块
，大家都知道安全对于化工行业非常重要，主要体现在对危险工艺和危险原料的可控性上，可以通过 AI 监测机器狗巡检等在智慧工
厂的应用，确保安全提升效率。第三是商业模式的创新，过去互联网公司的成功很多都是商业模式的创新，传化也在通过新的技术来
重构商业模式。所以客户体验、效率提升和商业模式这三个方面，传化会不断拥抱时代新技术并努力提升。
3、公司是否会考虑与央企产业链或者军队开展相关的业务合作？
答：公司分为物流、化学两大业务板块，涉足的业务较多，目前，在精细化学方面公司部分产品在军工领域有所应用，在物流运
输方面与央企国企也有比较多的业务合作。
4、目前国家对于社会物流成本下降提到了很高的位置，在新技术出现的背景下，公司对于物流降本有没有具体方法？大致可以
下降到什么程度？
答：物流场景主要集中在“集、分、储、运、配”五个环节，每个环节具有与 AI结合的空间。从现场参观可以看到，早上大量
货物陆续从各地发到公路港，因此集货环节就可以在前一天晚上利用智能化设备完成，提升时间效率。再比如刚才参观的企业是做商
超的，在区域内有大量的小店，每个店货量需求都不大，可以尝试通过无人驾驶的小车取代大车实现区域内调货。例如在仓储服务方
面，固定线路、固定场景下也可以用机器人来代替人工，参观看到的小托盘就是机器人的一种变形，在仓储领域的应用空间比较大。
公司会根据每个公路港的实际情况、所在的区域情况去结合，在现有业务上探索更多可能性，实现物流降本增效。
5、我观察到公司化学板块主要业务是印染周边的一些产品，同时还有合成橡胶和其他一些小的化工品，请问公司化学板块的发
展逻辑是怎么样的？
答：传化起家于 1986年，最早是从做洗洁精、洗涤剂开始，后续推出了第一款用于工业领域的产品去油灵，是把洗涤剂的技术
应用到印染过程中布匹去油的环节，技术原理趋同。进入印染领域后公司开始研究前处理、后整理，开始延伸一些其他的技术。然后
把印染领域的增白剂技术应用到造纸和塑料上，在印花过程中用到的丙烯酸技术延伸出涂料产品，从水性涂料再延伸到粉末涂料，就
是聚酯树脂产品。因此公司化学板块的发展路径是通过一个技术去应用到不同的领域，在新应用领域成熟后再扩展到其他领域，所以
化学战略模式也称为“竹林式”战略。而公司发展顺丁橡胶业务逻辑和精细化学不同，是化学板块开辟的第二个领域新材料，是从石
油化工的角度发展过来。
6、传化从企业的角度还是比较成功的，但股价表现相对一般，公司是否有举措提升这方面的预期？
答：一直以来公司对于市值管理方面的工作比较重视，一方面公司始终坚持通过经营驱动内在价值和市值提升，通过业务深耕提
升核心竞争力。另一方面也会积极关注相关产业的新技术、新机遇，开展优质资源整合，同时通过各种渠道加强投资者沟通交流，向
资本市场传递公司价值和发展理念，增强投资者对公司发展的信心。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-02-18/1222561113.PDF
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2025-02-17 11:20│异动快报：传化智联（002010）2月17日11点16分触及涨停板
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传化智联（002010）2月17日盘中涨停，涨10.08%至5.68元，所属行业物流板块上涨。金融科技、数字人民币、移动支付概念涨
幅2.28%左右。资金流向方面，主力资金净流入5637.27万元，游资和散户分别净流出3739.58万元和1897.69万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025021700008625.shtml
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2025-02-14 15:17│传化智联(002010)：尚未涉及低空经济相关业务
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格隆汇2月14日丨传化智联(002010.SZ)在投资者互动平台表示，截止目前公司尚未涉及低空经济相关业务，同时公司将密切关注
低空经济产业发展动态，研究业务相关结合点。对于DeepSeek大模型，公司已于近期完成本地化部署，目前仅应用于园区客户服务和
专线智能报价场景，通过深度集成自然语言处理与知识图谱技术，在服务效率和智能决策等方面得到进一步提升。
https://www.gelonghui.com/news/4939522
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2025-02-14 14:49│传化智联(002010)：已于近期完成了DeepSeek大模型的本地化部署
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格隆汇2月14日丨传化智联(002010.SZ)在投资者互动平台表示，公司已于近期完成了DeepSeek大模型的本地化部署，目前仅应用
于物流园区客户服务和专线智能报价场景，通过深度集成自然语言处理与知识图谱技术，在服务效率和智能决策等方面得到进一步提
升。后续公司将持续关注数字技术的发展，推动AI技术在物流行业的创新应用。
https://www.gelonghui.com/news/4939488
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2025-02-07 19:21│传化智联(002010)：子公司拟转让青岛物流基地60%股权
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格隆汇2月7日丨传化智联(002010.SZ)公布，董事会同意公司子公司传化物流集团有限公司（简称“传化物流”）签署《股权转
让协议》，将其所持有的青岛传化物流基地有限公司（简称“青岛物流基地”或“标的公司”）60%股权转让给青岛上合国大产业控
股有限公司（简称“青岛国大”），以标的公司股权账面价值为基础，双方协商确定交易价格为509,529,360元。
https://www.gelonghui.com/news/4936642
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2025-02-07 14:50│异动快报：传化智联（002010）2月7日14点47分触及涨停板
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2月7日，传化智联（002010）在盘中触及涨停板，涨幅达10%。该股属于金融科技、数字人民币、边缘计算概念，三大板块分别
上涨2.62%、2.31%和1.89%。当日，主力资金净流入815.08万元，占总成交额9.5%。近5日资金流向显示主力、游资和散户资金净流量
分别为815.08万元、-655.67万元和-159.41万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025020700017619.shtml
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2025-01-24 20:31│传化智联(002010)发预减，2024年度净利润1.2亿元至1.55亿元 下降73.77%-79.69%
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传化智联发布2024年度业绩预告，预计全年归母净利润为1.2亿至1.55亿元，同比下降73.77%-79.69%。报告期内，公司推动物流
与化学两大业务板块发展，但受宏观经济和市场环境影响，终止多个项目导致资产处置损失，并根据谨慎原则计提了减值准备。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1243813.html
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