公司报道☆ ◇002032 苏 泊 尔 更新日期：2025-04-28◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-26 22:50│开源证券：给予苏泊尔买入评级
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开源证券吕明等对苏泊尔发布报告，给予“买入”评级。2025年第一季度，公司内外销增长稳健，盈利能力稳定。营收同比增长
7.59%至57.86亿元，归母净利润同比增长5.82%至4.97亿元。预计2025-2027年归母净利润分别为24.43/25.99/27.69亿元，对应PE为1
8.2/17.1/16.0倍。公司毛利率稳定，销售费用率得到有效控制。短期关注政策带动内需改善，长期看好营收稳健增长和利润率稳定
。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600013625.shtml
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2025-04-26 13:25│华安证券：给予苏泊尔买入评级
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苏泊尔发布2025Q1业绩报告，收入57.86亿（+7.6%），归母净利润4.97亿（+5.8%）。内销呈现恢复性增长，外销收入同比增长
双位数。公司毛利率提升，盈利能力稳健。预计2025-2027年收入和净利润持续增长，维持“买入”评级。风险提示包括行业景气度
波动、原材料成本波动等。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600010501.shtml
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2025-04-26 06:25│苏泊尔（002032）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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苏泊尔发布2025年一季报，营业总收入57.86亿元，同比上升7.59%，归母净利润4.97亿元，同比上升5.82%。公司毛利率23.91%
，同比增0.41%；净利率8.56%，同比减2.02%。公司应收账款占比达115.92%，建议关注现金流状况。分析师普遍预期2025年业绩在24
亿元左右。公司表示将继续坚持创新品质，积极应对市场挑战。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600006246.shtml
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2025-04-25 18:40│天风证券：给予苏泊尔买入评级
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天风证券孙谦对苏泊尔发布研究报告，给予“买入”评级。2025年第一季度，苏泊尔实现营收57.86亿元，同比增长7.59%；归母
净利润4.97亿元，同比增长5.82%。内销表现良好，多品类增长；外销方面，公司增加与SEB的关联交易，全年增长有保障。然而，面
临原材料价格上涨及海外市场扩张不及预期等风险。预计2025-2027年归母净利润分别为24亿、25.8亿、27.4亿。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500032187.shtml
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2025-04-25 12:26│国金证券：给予苏泊尔增持评级
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国金证券赵中平、王刚发布研究报告《业绩增长稳健，费用控制良好》，给予苏泊尔“增持”评级。苏泊尔一季度实现营收57.8
6亿，同比增长7.59%，归母净利润4.97亿，同比增长5.82%。公司盈利能力稳定，毛利率23.91%，同比略有下降，费用控制良好。分
析师预测公司未来三年EPS分别为3.0/3.2/3.4元，对应PE分别为18/17/16倍。主要风险包括人民币汇率波动、市场竞争加剧等。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500021017.shtml
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2025-04-25 09:10│苏泊尔(002032)2025年4月25日投资者关系活动主要内容
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问：公司2025年第一季度内外销整体情况？全年预计如何？
答：公司一季度内外销均取得增长，2025年初以来国家以旧换新政策的持续加码及各地方政府的配合落实对公司内销业务起到一
定积极影响。对于全年的展望，公司希望通过持续的产品创新和渠道变革推动增长，内销保持优于行业的表现，外销协同赛博集团稳
定增长。
问：美国对中国出口产品加征高额关税对公司的影响？
答：针对美国对中国出口的产品加征高额关税的情况，因公司北美地区业务在整体外贸业务中占比不高，且公司可以通过越南基
地实现灵活的产能配置，总体来看对公司的影响不大。未来公司也会持续关注该事件走势，并制定相关的应对措施。
问：公司在当前行业竞争激烈的背景下如何保持利润率的稳定？
答：面对当前激烈的市场竞争环境，公司积极投入资源推动销售增长，坚持在产品创新上持续投入为消费者提供高品质、高附加
值的产品以获得毛利率的提升。同时，在费用投入方面，公司通过严格的费用管控及成本管理，提升营销效率以更好地保护利润率水
平。
问：公司对于进入新品类的考量？短期内有哪些亮眼的新品类？
答：对于新品类的选择，公司会综合考量整个市场的容量和空间，有选择地进入具备一定市场规模并拥有功能及技术迭代空间的
品类。
在2024年，公司在传统优势品类中推出了旋焰釜蒸汽远红外 IH 电饭煲和有钛铁不粘炒锅等产品。在新兴品类中，公司积极进入
台式净饮机、茶吧机等细分领域。未来，公司将持续洞察消费者需求、根据时下差异化场景进行产品更新迭代，在核心优势品类上将
持续投入资源进行研发创新和营销，保持较好的竞争力及优势地位；同时不断培育、研发新品类，以保持可持续的发展态势。
问：公司近年来分红比例较高，对于未来分红有何规划？
答：公司基于多年来稳健经营的状况，前期积累了较高的未分配利润。为了更好地回报股东，公司自2021年度起实施了相对较高
比例的现金分红方案。未来公司每年的分红方案将取决于当年的资本开支及现金流情况。
问：公司线上渠道的整体发展情况？
答：线上渠道方面，传统电商平台天猫、京东和拼多多发展相对稳定并贡献主要销量，未来公司仍将继续投入资源优化产品和店
铺矩阵以获得销售和市场份额。抖音、快手、视频号等社交电商保持较快增长、贡献增量；未来公司将更加注重高质量内容输出获得
更多的流量机会，持续提高营销效率和盈利能力。
问：以旧换新政策在2025年预计会对公司有什么影响？
答：2025年，中央政府继续加大以旧换新政策力度，出台提振消费的行动方案并推动各地方政府积极配合实施，希望这些措施对
公司全年内销业务有积极影响。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-28/1223350327.PDF
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2025-04-25 03:00│图解苏泊尔一季报：第一季度单季净利润同比增5.82%
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苏泊尔2025年一季度报告显示，公司主营收入同比增长7.59%，达到57.86亿元；归母净利润同比增长5.82%，达到4.97亿元。负
债率为47.15%，毛利率为23.91%。投资收益为1328.19万元，财务费用为-678.08万元。以上数据为证券之星根据公开信息整理所得，
仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500001584.shtml
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2025-04-08 21:19│苏泊尔(002032)：公司外贸业务中，销往美国的占比不高
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格隆汇4月8日丨苏泊尔(002032.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司外贸业务中，销往美国的占比不高。
https://www.gelonghui.com/news/4974936
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2025-04-08 17:46│苏泊尔(002032)2025年4月8日投资者关系活动主要内容
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1. 徐总您好。请问 24 年报 P14 披露的公司炊具产品、电器产品，23 年的库存量+24 年的生产量-24 年的销售量的结果是负
数，并不等于 24 年的库存量，这是什么逻辑？
答：谢谢您的问题！您的阅读非常仔细！这个主要是由于我们外发采购的产品没有包括在生产量中，而销售量及库存量是包括了
所有的产品的。谢谢！
2. 徐总您好。请问公司的外销产品，最终销往主要是哪些国家和地区？销往美国的占外销产品销售额比例是多少？
答：您好！公司外贸业务中，销往美国的占比不高。谢谢！
3. 公司本期盈利水平如何
答：谢谢您的问题！如果您问题中的本期具体指的是 2025 年一季度的话，敬请期待我们将于 4 月 25 日发布的一季度报告。
谢谢！
4. 公司之后的盈利有什么增长点？
答：您好！近期国家积极推出提振消费的措施，包括提高居民收入，鼓励生育，等等，利好整体经济发展，我们相信市场会逐步
改善, 充满机会。但是也面临众多不确定因素，比如美国关税等等，竞争也会越来越激烈。公司依然坚持创新品质的基本战略方针，
通过满足细分需求，如小户型，颜值，悦己经济等，积极推进核心品类进一步发展，有选择的推进新品类，聚焦资源，提高管理效率
，在内销市场要做到优于市场水平，外销市场积极拓展新客户，新技术。谢谢!
5. 你们行业本期整体业绩怎么样？你们跟其他公司比如何？
答：您好，详请见前一个问题的回答，补充一点，对照已发布 24 年年报的行业竞争对手，我们的业绩表现明显优于行业的表现
，投资者也给与了积极的肯定！谢谢！
6. 行业以后的发展前景怎样？
答：您好，具体请见前两个问题的回答。谢谢！
7. 叶总您好。浙江绍兴苏泊尔生活电器有限公司高新技术企业认定已于 25 年初到期，请问公司是否在积极争取新一期的认定
？如果在申请，目前进展如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司已在开展高新技术企业的复评工作，该项目正在申请当中。感谢您的关注！
8. 请问徐总，24 年报期末公司为什么有折合 548 万元人民币的印尼盾？公司在印尼有什么业务？
答：您好，公司在印尼有一家合资公司。谢谢！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-08/1223030559.PDF
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2025-04-03 12:27│西南证券：给予苏泊尔增持评级
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西南证券龚梦泓对苏泊尔发布的2024年报点评显示，苏泊尔营收同比增长5.3%，归母净利润同比增长3%。外销增长显著，主要得
益于SEB集团的渠道补库存需求。尽管毛利率略有下降，但净利率保持稳定。公司作为行业龙头，依靠股东的渠道优势及成熟的产品
基础，在市场竞争中表现出色。预计2025年每股收益为3.00元，维持“增持”评级。主要风险包括原材料价格反弹、海外需求不及预
期等。
https://stock.stockstar.com/RB2025040300019875.shtml
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2025-03-31 16:58│苏泊尔(002032)2025年3月31日投资者关系活动主要内容
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问：公司2024年内外销整体情况？
答：内销方面，面对竞争激烈的市场环境与消费者更理性的市场需求，公司内销收入有小幅的下滑但公司通过持续创新及强大的
渠道竞争优势，采取了积极的措施持续提高营销效率并严格控制各项费用支出，保持了毛利率的相对稳定。
外销方面，公司主要外销客户的订单较同期增长明显，营业收入取得较好的增长。
问：公司线上、线下渠道的整体发展情况？能否介绍一下公司未来的渠道策略？
答：线上渠道方面，传统电商平台天猫、京东和拼多多发展相对稳定并贡献主要销量，未来公司仍将继续投入资源优化产品和店
铺矩阵以获得销售和市场份额。抖音、快手、视频号等社交电商保持较快增长、贡献增量；未来公司将更加注重高质量内容输出获得
更多的流量机会，持续提高营销效率和盈利能力。
线下渠道方面，传统线下渠道发展逐步企稳，公司将进一步抢占份额保持自身的领先地位；线下即时零售渠道发展迅速，公司将
继续配合美团闪购、京东到家等平台扩张，为线下渠道提供增量。
问：以旧换新政策在2025年预计会对公司有什么影响？
答：2025年初，以旧换新补贴范围新增了公司传统优势品类之一的电饭煲品类，同时国家和各地方政府近期也陆续出台提振消费
专项行动方案，明确进一步加大消费品以旧换新的支持力度，希望这些政策的出台和推进实施能对公司有一定的积极影响。
问：公司对未来的外销业务有何预期？此外，美国对中国出口产品加征关税对公司的影响大吗？
答：公司外销业务的增长主要取决于核心外销客户订单的有机增长，公司希望凭借自身的规模制造优势和灵活快速的响应能力为
客户提供具有成本竞争力的产品以更好地为外销客户在全球市场竞争中赋能，从而保持外销业务相对平稳的增长。
针对美国对中国出口的产品加征关税的情况，因公司北美地区业务在整体外贸业务中占比不高，且公司可以通过海外生产基地实
现灵活的产能配置，总体来看对公司的影响不大。
问：公司2024年直营模式销售增长较好，后续在直营模式方面有哪些计划？
答：目前，公司直营业务主要在线上渠道通过官方旗舰店开展。未来，公司仍然会将重心聚焦在产品创新与研发制造以及品牌运
营等方面，营销方面更多希望通过专业的代理商、代运营商来开展，以形成更高效、可持续的增长模式。
问：公司未来是否还能延续这几年的高比例分红？
答：公司基于多年来稳健经营的状况，前期积累了较高的未分配利润。为了更好地回报股东，公司自2021年度起实施了相对较高
比例的现金分红方案。未来公司分红情况需视当年资本开支及经营现金流情况决定。
问：公司在智能化产品方面的布局与计划？
答：近年来，公司在智能化产品领域持续创新，通过智能互联技术优化并提升小家电的使用体验，如公司已推出智能电饭煲、智
能电压力锅等。未来，公司将继续以用户需求为导向，进一步加大智能化小家电产品的研发和布局，以适应消费者对高效和品质生活
的追求。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-01/1222981198.PDF
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2025-03-29 06:14│苏泊尔（002032）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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苏泊尔发布2024年年报，营业总收入224.27亿元，同比增长5.27%；归母净利润22.44亿元，同比增长2.97%。第四季度收入和净
利润略有下降，主要因销售规模增长及备货增加，存货同比增长13.4%。毛利率24.65%，净利率10.01%，现金流较好。公司去年ROIC
为32.4%，资本回报率极强。预计2025年净利润为23.95亿元，明星基金经理姜诚持续加仓。新品推出效果显著，市场竞争力提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025032900011054.shtml
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2025-03-28 01:28│图解苏泊尔年报：第四季度单季净利润同比减0.73%
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苏泊尔2024年年报显示，公司主营收入224.27亿元，同比增长5.27%；归母净利润22.44亿元，同比增长2.97%。2024年第四季度
，主营收入59.15亿元，同比下降0.37%；归母净利润8.12亿元，同比下降0.73%。截至2024年底，负债率为51.29%，毛利率为24.65%
。以上数据由证券之星基于公开信息整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025032800001033.shtml
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2025-03-27 21:41│苏泊尔(002032)：2024年度净利增2.97%至22.44亿元 拟10派28.1元
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格隆汇3月27日丨苏泊尔(002032.SZ)公布2024年年度报告，2024年公司实现营业收入224.27亿元，同比增长5.27%；归属于上市
公司股东的净利润22.44亿元，同比增长2.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20.65亿元，同比增长3.52%；基本
每股收益2.820元；拟向全体股东每10股派发现金红利28.10元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/4965784
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2025-02-27 18:45│天风证券：给予苏泊尔买入评级
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天风证券孙谦发布研究报告《外销订单增长明显，公司利润平稳增长》，给予苏泊尔买入评级。报告指出，苏泊尔2024年营收达
到224.27亿元，同比增长5.27%，归母净利润为22.44亿元，同比增长2.97%。内销方面，面对复杂市场环境，公司通过持续创新和渠
道优势保持市场份额；外销订单增长明显。利润方面，公司毛利率稳定，严格控制费用，持续研发新产品。未来三年，预计苏泊尔归
母净利润分别为22.4亿、24亿、25.8亿。
https://stock.stockstar.com/RB2025022700034042.shtml
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2025-02-27 09:20│苏泊尔(002032)2025年2月27日投资者关系活动主要内容
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问：公司2024年推出的中高端新品表现如何？
答：2024年，公司继续洞察消费者的需求和痛点，利用自身强有力的创新技术平台进行产品研发与功能迭代。其中，公司通过推
出差异化中高端新品显著提升市场竞争力，在传统优势品类与新兴品类方面都持续发力进行创新，例如高端电饭煲、纯钛无涂层炒锅
等产品都是不错的例子。
未来，公司将凭借自身的技术优势与积累并结合时下消费者差异化的使用需求持续推进产品创新，在保持现有优势品类竞争力的
同时，不断培育、研发新品类，以保持可持续的发展态势。
问：公司2024年内外销表现如何？
答：内销方面，面对竞争激烈的市场环境与消费者更理性的市场需求，公司通过持续创新及强大的渠道竞争优势，采取了积极的
措施持续提高营销效率并严格控制各项费用支出，保持了毛利率的相对稳定。
外销方面，公司主要外销客户的订单较同期增长明显，营业收入取得较好的增长。
问：公司在提升工业竞争力的过程中，对供应链降本方面有哪些措施？
答：公司目前在玉环，杭州，绍兴，武汉及越南胡志明市拥有7 大生产制造基地，近年来公司通过自动化升级、规模效应及海外
产能优化等措施有效推动供应链降本。未来，公司在工业发展方面也将持续推动降本增效项目，不断改善新品上市和内部品控流程并
加强供应链管理，以持续提升工业竞争力，以期进一步提高公司的经营质量。
问：公司线上渠道的发展情况？
答：线上渠道方面，传统电商平台天猫、京东和拼多多发展相对稳定并贡献主要销量，未来公司仍将继续投入资源以获得销售和
市场份额；抖音、快手、视频号等社交电商保持较快增长、贡献增量。
问：公司对2025年外销的展望？
答：未来，公司外销业务的增长将取决于主要外销客户的有机增长，公司希望凭借自身的规模制造优势和灵活快速的响应能力为
客户提供具有成本竞争力的产品以更好地为外销客户在全球市场竞争中赋能，从而保持外销业务相对平稳的增长。
问：2025年初，以旧换新补贴范围在原有八大类家电产品基础上新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲4 类家电产品，上述以旧
换新政策的更新会对公司有什么影响？
答：鉴于以旧换新补贴范围新增了公司传统优势品类之一的电饭煲品类，希望以旧换新政策在2025年对公司有一定的积极影响。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-02-28/1222666269.PDF
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2025-02-26 18:38│苏泊尔(002032)2024年度净利润22.44亿元，同比增长2.97%
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智通财经APP讯，苏泊尔(002032.SZ)发布2024年度业绩快报，公司2024年度营业总收入224.27亿元，同比增长5.27%;归属于上市
公司股东的净利润22.44亿元，同比增长2.97%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润20.66亿元，同比增长3.58%;基本每
股收益2.82元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1254796.html
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2025-02-13 15:35│苏泊尔(002032)：美国业务在整体外贸业务中占比不高
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格隆汇2月13日丨苏泊尔(002032.SZ)于投资者互动平台表示，公司美国业务在整体外贸业务中占比不高。
https://www.gelonghui.com/news/4938907
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2025-02-05 17:57│天风证券：给予苏泊尔买入评级
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天风证券孙谦发布研究报告，给予苏泊尔买入评级。报告指出，苏泊尔2024年预计实现收入224.3亿元，同比增长5.27%；归母净
利润预计为22.3-22.6亿元，同比增长2.3%-3.68%。内销收入面临压力，但外销订单表现较好，公司持续创新并严格控制费用。预计2
4-26年归母净利润分别为22.5/24/25.8亿，对应动态市盈率分别为19.0x/17.8x/16.5x。风险提示包括原材料价格上升风险及海外市
场扩张不及预期等。
https://stock.stockstar.com/RB2025020500028324.shtml
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2025-01-23 18:56│苏泊尔(002032)发预增，2024年度净利润22.3亿元至22.6亿元 同比增长2.30%-3.68%
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苏泊尔发布2024年度业绩预告，预计全年净利润为22.3亿至22.6亿元，同比增长2.30%-3.68%。面对复杂市场环境，公司通过持
续创新和渠道优势，提升了核心品类市场份额，并严格控制费用支出。尽管内销营业收入略有下降，但得益于外销营业收入的显著增
长，公司整体业绩保持稳健增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1242769.html
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