公司报道☆ ◇002039 黔源电力 更新日期：2025-12-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-14 17:34│黔源电力(002039)2025年11月14日投资者关系活动主要内容
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1.提问还要验证码,还搞这么小,对我们老人家不友好。
答:应该是系统设置问题,谢谢。
2.你好,公司三季度报告显示,今年来水比去年多23%,而水电发电量比去年多发了近60%,请问公司今年在节水增发方面做了些什么
。另外今年来是多少亿立方米,是丰水沽水还是平水年。还有以后每季度报表可以公布,同期来水亿立方米数。最好能公布一下历年各
季度来水数据。
答:公司优化调度措施,精准预测、精细调度、精益执行,重协同、重错峰、重互补,积极提升综合效益。谢谢。
3.请问公司每年的技改具体改了些什么。
答:为保证公司系统安全生产稳定运行,根据公司实际情况开展相关技改工作,涉及水轮发电机组、变压器、GIS 室、送出设备、
水工建筑物以及其他发电所需的辅助设备等。谢谢。
4.前几天公布了公司的评级情况,是不是打算发行公司债券以降低公司的财务成本,近些年公司与其他同类水电公司相比负债利率
是最高的,今后公司打算如何降低公司的负债成本?长江电力,华能水电等其他公司发行的债券利率大概在两个点左右,而我们的公司现
在负绩利率超过了四个多点,请问现在公司有降低利率方面的举措吗?
答:感谢您的关注。目前我们正通过债务置换、优化融资期限、拓展低成本渠道等综合性措施持续压降成本,2025年已实现新增融
资利率显著下降。公司将积极对标行业优秀实践,有信心逐步缩小差距,持续提升资金效率,谢谢。
5.今年在水库蓄满以后又快速的降低了很多的水位,本身已经来到了枯水期,好不容易蓄满,为什么又快速的把水位降的那么低,为
什么不保持高水位的高效率发电水平,而急于降低水位呢?
答:根据电网工作安排,公司后续将开展连续检修工作,为防止电站泄洪,采取相关措施进行应对,谢谢。
6.希望公司切实修复与投资者的关系,恢复每月公布公司各水电站的发电量及水位情况,希望你们能够拿出实实在在的措施来改善
,而不是一句简单的谢谢,敷衍了事。请问在改善与投资者关系方面有何打算?有何措施?请详细阐述一下
答:公司通过丰富和有效的投资者关系管理方式,广泛深入地与投资者沟通。公司通过深交所"互动易"平台回复投资者提问,回复
率为100%,定期报告披露后常态化高质量召开业绩说明会,公司董事、高管出席说明会并进行提问答复。同时,公司以投资者需求为导
向,今年以来,自愿性披露业绩预告、业绩快报等公告,进一步满足投资者价值判断和投资决策的需求。谢谢。
7.到2025年9月止,公司各水电站的固定资产折旧情况如何,明细表中看不出来,水电发电类固定资产全部折旧完没,如果还有没折
旧完大约啥时折旧完,普定水电站厂房折旧,大坝类固定资产折旧情况如何
答:上述内容请查看公司2025年半年报告"第八节财务报告"财务报表编制基础-固定资产部分。谢谢。
8.请问独立董事对公司的重要决策有什么制约作用?当初公司投建光伏项目的时候,可研报告中年发电小时数达到1100小时左右,
但在经过几年的运行,实际情况是大概800多小时,那么独立董事应如何保证今后公司投产项目的效益性,保证公司决策的正确性及保障
中小股东的权益?
答:作为独立董事,本人按照法律法规、自律监管规则的相关规定,忠实、勤勉履行职责,对提交董事会审议的议案材料和有关介绍
进行认真审核,在充分了解的基础上,独立、客观、审慎地行使表决权;认真监督和核查董事、高级管理人员履职情况;促进董事会决策
的科学性、客观性、合理性。谢谢。
9.黔源电力各类资产的折旧年限如何?比如大坝资产按多少年折旧?水电的发电机组折旧年限,光伏资产的折旧年限如何?跟其他主
要水电公司的折旧年限相比处在一个什么样的情况?光照,董菁,马崖的发电机组折旧完成了吗?
答:该内容请查看2025年半年度报告"第八节财务报告"财务报表编制基础-固定资产部分,谢谢。
10.到2025年11月13日公司各水电站水位情况如何,有无地方可以查询
答:公司在定期报告、业绩预告等公告中披露发电量等信息,谢谢。
11.请公布一下目前可再生能源补贴的欠款情况以及收到的新能源补贴情况。
答:该内容请查看2025年半年度报告"第八节财务报告"应收账款部分,谢谢。
12.目前公司在水电类上市公司里面资产负债率变成最低的了,但是分红率也还是保持在最低水平,请问为什么不能提高一下分红
比例来回馈投资者。在目前低利率环境下,再继续快速降低负债意义己经不大了,建议今后分红率提高到不低于净利润的80%,向老大哥
长江电力学习
答:谢谢您的建议。
13.到目前公司各水电站水位及10月和11月前半月的发电情况,能否预估一下第四季度公司是否盈利还是亏损
答:上述经营信息将在后续公告的年度报告中进行披露,谢谢。
14.照去年2024年的归还贷款情况,2025年的目前经营情况,公司的贷款应该有三年就基本上可以还清,公司每股净现金流大约5元,
公司能否跟长江电力一样每年的分红按利润的70%来分,更好的回报股东,谢谢
答:谢谢您的建议。
15.你好,公司三季度报告显示,今年来水比去年多23%,而水电发电量比去年多发了近60%,请问公司今年在节水增发方面做了些什
么。另外今年来是多少亿立方米,是丰水沽水还是平水年。还有以后每季度报表可以公布,同期来水亿立方米数。最好能公布一下历年
各季度来水数据。
答:报告期内,公司优化调度措施,精准预测、精细调度、精益执行,重协同、重错峰、重互补,积极提升综合效益。谢谢。
16.热烈祝贺杨董主持黔源大局,希望在杨董的带领下能够切实修复与投资者的关系,公司与投资者共同分享公司发展的成果,加大
分红力度,加强信息披露,恢复每月公布各电站的水位和发电量
答:感谢您对公司的支持,谢谢。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-14/1224806389.PDF
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2025-10-27 23:43│黔源电力(002039)发布前三季度业绩，归母净利润4.93亿元，同比增长85.74%
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智通财经APP讯，黔源电力(002039.SZ)发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营业收入21.69亿元，同比增长47.99%。归
属于上市公司股东的净利润4.93亿元，同比增长85.74%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.91亿元，同比增长83.3
2%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1360846.html
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2025-10-27 18:09│图解黔源电力三季报：第三季度单季净利润同比增长176.77%
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黔源电力2025年三季报显示，公司主营收入达21.69亿元，同比增长47.99%；归母净利润4.93亿元，同比大增85.74%；扣非净利
润4.91亿元，同比增长83.32%。单季度表现尤为亮眼，Q3主营收入12.86亿元，同比增长116.77%；归母净利润3.66亿元，同比飙升17
6.77%。公司毛利率维持在63.53%，负债率51.61%，财务费用1.64亿元，投资收益为-151.97万元。整体业绩实现大幅增长，增长动力
主要来自发电量和电价提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025102700027958.shtml
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2025-10-15 18:01│10月15日黔源电力发布公告，股东增持248.22万股
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黔源电力公告，控股股东一致行动人中国华电集团产融控股有限公司于2025年7月16日至10月15日增持公司股份248.22万股，占
总股本0.5806%，期间股价上涨11.65%，截至10月15日收盘报17.83元。本次增持计划已实施完毕。
https://stock.stockstar.com/RB2025101500031009.shtml
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2025-10-15 17:10│黔源电力(002039)：华电产融累计增持1.43%公司股份
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格隆汇10月15日丨黔源电力(002039.SZ)公布，近日，公司收到华电产融出具的《关于增持股份计划实施完成暨增持结果的告知
函》，截至2025年10月15日，本次增持计划实施期限已届满。本次增持计划的实施期间，华电产融通过深圳证券交易所交易系统以集
中竞价交易方式累计增持公司股份611.65万股，占公司总股本的1.43%，本次增持计划实施完成。
https://www.gelonghui.com/news/5096276
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2025-10-10 22:16│黔源电力(002039)发预增，前三季度归母净利润4.51亿元至5.31亿元，同比增长70%至100%
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黔源电力预计2025年前三季度净利润为4.51亿至5.31亿元，同比增长70%至100%。主要得益于来水偏多23.6%，发电量达79.24亿
千瓦时，同比大增50.09%。其中，光照、董箐等水电站贡献显著，光伏电站发电量合计约54.94亿千瓦时，推动发电收入与利润同步
上升。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1353895.html
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2025-10-10 20:00│黔源电力：预计2025年1-9月归属净利润盈利4.51亿元至5.31亿元
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黔源电力预计2025年前三季度归母净利润为4.51亿至5.31亿元，同比增长主要得益于来水偏多23.6%，发电量达7.92亿千瓦时，
同比大增50.09%。其中光照、董箐等水电站贡献显著，光伏电站发电量亦稳步提升。尽管中报显示主营收入同比微增1.23%，但归母
净利润同比下降4.54%，第二季度单季净利润同比下降38.09%，主因财务费用较高（1.1亿元）及投资收益为负。公司毛利率保持在54
.42%，负债率55.36%。
https://stock.stockstar.com/RB2025101000034990.shtml
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2025-09-12 17:11│黔源电力(002039)2025年9月12日投资者关系活动主要内容
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1.前两年公司投资的光伏电站预期效益乐观，请问现在达到了吗？如没有，请问有何纠错举措？
答：公司聚焦“一利五率”目标要求，围绕增发电量、提升消缺效率，减少弃光率，在提质增效下功夫，持续提升项目效益，谢
谢。
2.公司近10年的有息负债和支出的利息显示，融资利率从年化5%以上降低到3%左右，是一个非常好的趋势，但有个异常也想请教
一下：同为水电企业，公司当前融资利率明显高于同行业同期水平。2024年整体有息负债融资利率仍在3.5%以上，对比同行业其他公
司在2023年就已经降低到了3%以下，2024年度的融资利率只有2.2%左右，融资成本高出了50%以上！请问这原因究竟是什么？后续能
不能有明显的改进空间？
答：感谢您的关注。公司融资成本差异主要与债务期限结构、融资时点及资金用途等因素相关。目前我们正通过债务置换、优化
融资期限、拓展低成本渠道等措施持续压降成本，2024年已实现新增融资利率显著下降。公司将积极对标行业优秀实践，有信心逐步
缩小差距，持续提升资金效率，谢谢。
3.公司员工工资一直持续增长，明显高于社会同期水平，请问公司有控制举措吗？
答：公司的薪酬水平是结合公司业务结构、行业属性以及地区发展水平等因素综合考虑的，谢谢。
4.请问三季度以来，公司的水电站调度如何？发电量是否达到预期？
答：公司三季度有关生产经营信息将于公司2025年第三季度报告中披露，谢谢。
5.三季度来水较好，请问目前公司三季度的发电量是多少？
答：公司三季度有关生产经营信息将于公司2025年第三季度报告中披露，谢谢。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-12/1224655950.PDF
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2025-09-08 18:55│华源证券：给予黔源电力买入评级
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黔源电力2025年上半年营收8.83亿元，同比微增1.23%，归母净利润1.27亿元，同比下降4.54%，主因来水偏枯致发电量波动。尽
管水电发电量同比增长3.7%，但光伏下滑14.2%，叠加电价微降，影响利润。公司目前无在建装机项目，现金流价值凸显，近五年年
均可分配现金流达7.5亿元。华电集团控股股东拟增持0.85%-1.70%股份，彰显信心。分析师维持“买入”评级，预计2025-2027年净
利润4.0、4.4、4.6亿元，对应PE18/16/16倍，目标价18.18元。
https://stock.stockstar.com/RB2025090800027241.shtml
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2025-08-28 02:42│图解黔源电力中报：第二季度单季净利润同比下降38.09%
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黔源电力2025年中报显示，公司主营收入8.83亿元，同比微增1.23%，但归母净利润1.27亿元，同比下降4.54%；扣非净利润1.26
亿元，降幅达6.93%。第二季度单季主营收入4.82亿元，同比下降21.22%；归母净利润7531.21万元，同比下滑38.09%；扣非净利润75
09.4万元，同比下降39.66%。公司负债率55.36%，财务费用达1.1亿元，投资收益为负305.66万元，毛利率为54.42%。整体业绩呈现
增收不增利、二季度显著下滑态势。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800002057.shtml
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2025-07-23 16:55│黔源电力(002039)：未参与雅鲁藏布江水电工程的建设
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格隆汇7月23日丨黔源电力(002039.SZ)在互动平台表示，公司上市以来致力于贵州境内“两江一河”（北盘江、芙蓉江、三岔河
）流域梯级水电和清洁能源开发，未参与雅鲁藏布江水电工程的建设。
https://www.gelonghui.com/news/5041944
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2025-07-18 17:46│华源证券：给予黔源电力买入评级
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华源证券发布研报，认为黔源电力大股东增持彰显信心，维持“买入”评级。公司现金流稳定，未来盈利预期良好，预计2025-2
027年归母净利润分别为4.13、4.53、4.76亿元，当前股价对应市盈率分别为17、16、15倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025071800028556.shtml
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2025-07-18 16:41│黔源电力(002039)：聘任戴建炜为总经理
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格隆汇7月18日丨黔源电力(002039.SZ)公布，经第十届董事会第二十五次会议审议，董事会同意聘任戴建炜先生为公司总经理，
任期自本议案获得公司董事会审议通过之日起至第十届董事会届满之日止。
https://www.gelonghui.com/news/5039867
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2025-07-17 17:48│黔源电力(002039)业绩快报：上半年归母净利润1.27亿元 同比减少4.54%
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黔源电力2025年上半年营收8.83亿元，同比增长1.23%；利润总额2.78亿元，增长7.55%。归母净利润1.27亿元，同比下降4.54%
，主要因母公司净利润下降，但子公司业绩上升。扣非净利润下降6.93%，基本每股收益0.2974元。
https://www.gelonghui.com/news/5039358
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2025-07-15 17:01│7月15日黔源电力发布公告，股东增持60.95万股
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黔源电力披露，其控股股东一致行动人华电产融在7月9日至15日增持公司60.95万股，占总股本0.1426%，期间股价微跌0.12%。
此次增持计划已过半，公司股价报16.26元。
https://stock.stockstar.com/RB2025071500028444.shtml
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2025-07-08 19:01│7月8日黔源电力发布公告，股东增持302.48万股
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黔源电力控股股东一致行动人华电产融在4月21日至7月8日期间增持302.48万股，占总股本0.7075%，期间股价上涨1.43%，收盘
价16.28元。
https://stock.stockstar.com/RB2025070800032477.shtml
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2025-07-08 18:46│黔源电力(002039)：华电产融累计增持0.71%股份
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黔源电力公告，中国华电一致行动人华电产融于2025年4月21日至7月8日期间增持公司股份0.71%，持股比例达29%，增持计划尚
未完成，将继续实施。
https://www.gelonghui.com/news/5033788
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2025-05-19 17:28│黔源电力(002039)2025年5月19日投资者关系活动主要内容
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问：（1）高管您好，能否请您介绍一下本期行业整体和行业内其他主要企业的业绩表现？谢谢。
答：尊敬的投资者，您好。集成电路测试兼具资本投入大，人才和技术壁垒高等特点，伴随芯片国产化率的不断提升以及芯片复
杂性、集成度越来越高，分工合作模式有助于进一步推动中高端芯片国产化的进程，国内独立第三方测试市场有望保持快速增长。尽
管全球宏观经济动荡，但同时意味着世界经济结构体加速重构，国产芯片将迎来历史机遇，促使国产化率加速提升的趋势；另外，公
司市场份额与全球领先的独立第三方测试厂商相比，仍有巨大的追赶空间。行业内其他企业的业绩表现请您查看其公开信息，感谢您
对公司的关注。
问：（2）高管您好，请问您如何看待行业未来的发展前景？谢谢。
答：尊敬的投资者，您好。集成电路测试在集成电路产业链中必不可少，每颗芯片都需100%经过测试才能保证其正常使用。因此
，芯片设计产业规模与芯片制造产能增长均会带动芯片测试需求的不断增长。在全球集成电路产业向境内转移的背景下，叠加国家政
策支持，随着高算力、汽车电子等高可靠性测试领域需求的提升，未来集成电路测试市场空间大，国内第三方专业测试前景广阔。感
谢您对公司的关注。
问：（3）高管您好。请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？谢谢。
答：尊敬的投资者，您好。具体财务相关信息可详见在上交所2025年4月30日披露的2024年年度报告及2025年第一季度报告；其
中2025年第一季度营业收入同比上年同期增长，但受固定成本、财务费用等持续上升，导致一季度利润亏损。感谢您对公司的关注。
问：（4）高管您好，请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？谢谢。
答：尊敬的投资者，您好。2025年，我们坚持聚焦主业，通过内生长和外延并购共举高质量发展；辅以左翼协助客户技术改良，
筑牢主业根基；推动右翼前沿核心技术跑通矿区复杂地形及天气的自动驾驶视觉算法模型。公司将深化“一体两翼”战略布局，坚持
以市场为导向，强化技术创新，共同提升公司在集成电路领域的核心竞争力。感谢您对公司的关注。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-19/1223587622.PDF
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2025-05-17 22:03│华源证券：给予黔源电力买入评级
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华源证券发布研报，给予黔源电力“买入”评级。公司2025年一季度营收和净利润大幅增长，主要受益于来水增加带动水电发电
量提升，毛利率显著提高。同时，财务费用下降和经营性现金流增长进一步支撑业绩。预计未来利润中枢将稳定上移，维持2025-202
7年净利润分别为4.13亿、4.53亿、4.76亿元，当前股价对应市盈率分别为17、15、14倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025051700008507.shtml
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2025-05-12 17:50│黔源电力(002039)2025年5月12日投资者关系活动主要内容
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1、公司 2024 年还款 16 亿元，按这进度三年还清贷款，按 这进度以后每年 16亿纯进项，4亿股东分红比例会怎么提高
答：公司按合同约定归还长短期借款，并借入流贷用于生产经营周转。上市以来，公司实施积极的分红政策，保持了相对稳定的
分红水平。同时根据《公司章程》等规定，公司利润分配方案充分考虑了公司盈利状况、未来发展资金需求以及股东投资回报等综合
因素，符合公司和全体股东的利益。
2、公司有抽水蓄能项目么
答：公司已经开展贵州省光马混合式抽水蓄能电站预可行研究相关工作，谢谢。
3、公司有回购计划或是大股东增持计划吗？
答：2025年 4月 16日，公司发布《关于控股股东拟通过一致行动人增持公司股份计划的公告》，具体内容请详见公告。谢谢。
4、之前公告说的，华电将要增持公司股票，请问已经开始增持了嘛？进度如何
答：公司将按照深交所有关要求披露增持的进展公告，谢谢。
5、公司有没有资产整合计划？今年来水预计比上年度增长多少？
答：公司未收到您所提及的相关信息，如有上述重大事项，公司将根据信息披露的规定及时披露。公司 2025 年第一季度来水较
上年同期偏多 62.70%。谢谢。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-12/1223527128.PDF
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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