公司报道☆ ◇002078 太阳纸业 更新日期：2026-05-07◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-30 18:28│太阳纸业(002078)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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太阳纸业于2026年4月30日在网络互动平台：全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net）举行投资者关系活动，参与
单位名称及人员有参与公司2025年度业绩说明会的网上投资者，上市公司接待人员有公司董事长李娜女士、独立董事李耀先生、财务
总监王宗良先生、，董事会秘书庞传顺先生。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-30/1225273386.PDF
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2026-04-30 06:27│太阳纸业（002078）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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太阳纸业2026年一季度营收与净利润同比均微增，分别达100.83亿元和9.06亿元，净利率小幅提升。但公司毛利率同比下降明显
，且应收账款占归母净利润比重高达88.3%，需警惕资金回笼风险。财务数据显示经营现金流显著改善，但货币资金对流动负债覆盖
能力较弱。机构普遍预期全年业绩向好，姜诚旗下基金持续加仓。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000020557.shtml
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2026-04-29 18:28│太阳纸业(002078)2026年4月29-30日投资者关系活动主要内容
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太阳纸业于2026年4月29-30日在公司兖州本部办公楼会议室（电话会议）举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有长江证券
、中信建投基金、国寿养老、中信保诚资管、平安资管、润晖投资管理香港有限公司、恒安标准人寿、敦和资管、东方基金、中意资
产、五地投资、鹏华基金、华夏久盈、人保资产、广发基金、中加基金、建信基金、华夏基金、上银基金、上海鹏山资管、嘉合基金
，上市公司接待人员有公司董事、副总经理、董事会秘书：庞传顺。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-30/1225273387.PDF
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2026-04-29 18:28│太阳纸业(002078)2026年4月29-30日投资者关系活动主要内容
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太阳纸业于2026年4月29-30日在公司兖州本部办公楼会议室（电话会议）举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有长江证券
、中信建投基金、国寿养老、中信保诚资管、平安资管、润晖投资管理香港有限公司、恒安标准人寿、敦和资管、东方基金、中意资
产、五地投资、鹏华基金、华夏久盈、人保资产、广发基金、中加基金、建信基金、华夏基金、上银基金、上海鹏山资管、嘉合基金
，上市公司接待人员有公司董事、副总经理、董事会秘书：庞传顺。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-30/1225273387.PDF
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2026-04-29 14:00│国金证券：给予太阳纸业买入评级
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国金证券给予太阳纸业买入评级。公司2025年归母净利润32.51亿元，同比增4.82%，2026年一季度延续增长态势。经营上，生活
用纸及化机浆需求强劲，包装纸销量回升，行业基本面边际改善。随着老挝基地林木种植推进及多座新厂投产，林浆纸一体化成本优
势持续夯实。预计2026至2028年归母净利润将分别达35.94亿、40.33亿和46.02亿元，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900043369.shtml
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2026-04-29 05:30│图解太阳纸业一季报：第一季度单季净利润同比增长2.29%
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太阳纸业2026年一季报显示，公司单季营收达100.83亿元，同比增长1.87%；归母净利润9.06亿元，同比增长2.29%；扣非净利润
8.86亿元，微增0.35%。财报同时披露，公司当前负债率为47.67%，毛利率为14.77%，投资收益与财务费用分别为453.33万元和8820.
53万元。整体来看，公司业绩保持稳健增长态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900012351.shtml
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2026-04-11 00:41│图解太阳纸业年报：第四季度单季净利润同比增长16.89%
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太阳纸业2025年年报显示，全年营收391.92亿元微降3.77%，归母净利润增长4.82%至32.51亿元。第四季度表现亮眼，单季营收
同比增长5.17%至102.56亿元，归母净利润大幅增长16.89%至7.51亿元，扣非净利润增长11.98%。公司全年负债率为47.75%，毛利率
为15.59%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041100001142.shtml
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2026-04-10 19:30│太阳纸业(002078)：2025年净利润同比增长4.82% 拟10股派2元
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格隆汇4月10日丨太阳纸业(002078.SZ)公布2025年年度报告，2025年，公司实现营业总收入为391.92亿元；实现归属于上市公司
股东的净利润为32.51亿元，同比增长4.82%；2025年末，公司总资产为585.89亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为305.02亿元
。向全体股东每10股派发现金红利2元。
https://www.gelonghui.com/news/5207486
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2026-02-27 18:01│太阳纸业(002078)业绩快报：2025年净利润32.58亿元 同比增长5.05%
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格隆汇2月27日丨太阳纸业(002078.SZ)公布2025年度业绩快报，本报告期，实现营业总收入391.8亿元，同比降低3.79%；归属于
上市公司股东的净利润32.58亿元，同比增长5.05%。前述公司财务数据同比2024年增减变动幅度的主要原因为报告期内公司新上项目
产能带动，相关产品产销量增加，公司原料采购成本费用、管理成本控制较好等所致。
https://www.gelonghui.com/news/5176534
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2026-01-29 08:34│国金证券：给予太阳纸业买入评级，目标价21.04元
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国金证券给予太阳纸业买入评级，目标价21.04元。公司依托林浆纸一体化布局，具备成本护城河与盈利能力优势，2015-2024年
平均ROE达14.96%，单吨纸浆净利润437元，居行业领先。2025-2027年将投产170万吨包装纸、47万吨文化纸及110万吨自制浆，产能
落地确定性强。纸浆供需改善支撑纸价温和修复，公司自制浆保障原料供应，热电联产成本优势显著，老挝林木建设持续降低长期成
本。
https://stock.stockstar.com/RB2026012900006673.shtml
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2025-10-31 08:55│太平洋：给予太阳纸业买入评级
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太阳纸业2025年前三季度营收289.36亿元（-6.58%），归母净利润25.00亿元（+1.66%），Q3单季净利润7.20亿元（+2.68%），
展现较强盈利韧性。受益于林浆纸一体化布局，Q3毛利率14.07%（+0.11pct），净利率7.35%（+0.61pct），费用率保持稳定。山东
、广西两大基地新产能持续推进，2026年前将陆续投产，支撑长期增长。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为33.
54/38.26/43.05亿元，当前估值具备吸引力。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100013204.shtml
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2025-10-29 08:35│国金证券：给予太阳纸业买入评级
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太阳纸业2025年前三季度营收同比下降6.58%，归母净利润同比微增1.66%，Q3受纸浆价格下行及下游需求疲软拖累，营收同比下
滑6.01%。文化纸需求不足，但箱板纸提价有效缓解成本压力。随着纸浆库存去化、新增产能陆续投产，叠加四季度消费旺季来临，
纸价有望触底回升，公司盈利有望改善。国金证券维持“买入”评级，预计2025-2027年EPS为1.20/1.37/1.60元，当前PE仅12/10/9
倍，具备估值修复空间。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900013285.shtml
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2025-10-29 06:26│太阳纸业（002078）2025年三季报简析：净利润同比增长1.66%，公司应收账款体量较大
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太阳纸业2025年三季报显示，营业总收入289.36亿元，同比下降6.58%；归母净利润25.0亿元，同比微增1.66%，毛利率15.67%，
同比下降4.17%。应收账款占净利润比达93.54%，现金流压力显现，货币资金/流动负债仅15.56%，有息负债率34.58%，需关注财务风
险。尽管三费占比下降，ROIC中位数为9.55%，但资本回报一般。分析师预期2025年净利润35.42亿元，每股收益1.27元。明星基金经
理姜诚加仓，其管理的中泰星元灵活配置混合A基金为最大持有者。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900009230.shtml
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2025-10-28 02:41│图解太阳纸业三季报：第三季度单季净利润同比增长2.68%
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太阳纸业2025年三季报显示，主营收入289.36亿元，同比下降6.58%；归母净利润25.0亿元，同比增长1.66%；扣非净利润24.71
亿元，同比下降4.64%。第三季度单季主营收入98.23亿元，同比下降6.01%；归母净利润7.2亿元，同比增长2.68%；扣非净利润7.07
亿元，同比下降8.61%。公司负债率47.67%，毛利率15.67%，财务费用3.54亿元，投资收益2096.05万元。整体营收下滑但利润小幅增
长，盈利韧性显现，但扣非利润承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800002150.shtml
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2025-09-09 12:21│天风证券：给予太阳纸业买入评级
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太阳纸业2025年上半年收入191.1亿元，同比降6.9%，归母净利润17.8亿元，同比增1.3%，Q2盈利环比改善。公司持续推进降本
增效，吨纸盈利稳定，Q2毛利率小幅回升。分品类看，牛皮箱板纸、生活原纸、溶解浆收入同比上升，其中溶解浆毛利率提升3.63个
百分点。下半年浆价预期回暖，南宁项目二期及山东颜店扩产项目预计2025年三季度起陆续投产，产能释放可期。天风证券维持“买
入”评级，调整2025-2027年净利润预测至35.1/40.5/46.8亿元，对应PE为12X/11X/9X。
https://stock.stockstar.com/RB2025090900017688.shtml
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2025-08-29 20:00│太阳纸业(002078)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
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1、公司特种纸新项目的实施情况？
回复：公司特种纸新项目均在山东基地颜店厂区实施运作。颜店厂区3.7万吨特种纸基新材料项目已经于2025年4月试产并在 202
5 年 5月份进入稳定运行状态。颜店厂区 14 万吨特种纸项目二期工程预计将在 2026 年一季度进入试产阶段。
2、公司山东溶解浆项目搬迁到北海厂区后的运营情况如何？
回复：山东基地兖州溶解浆生产线及相关配套设施搬迁和升级改造项目已经于2025年5月份在广西基地北海园区完成相关生产线
的搬迁和升级改造工作；2025 年 6月，项目已实现了稳定运行，且项目运营后在产品品质、成本节降等方面均有较大提升。
3、公司山东基地新上 60 万吨化学浆和 70 万吨包装纸的投资初衷？
回复：
（1）年产 60 万吨漂白化学浆及碱回收等配套工程项目
公司第九届董事会第五次会议审议通过了《关于投资建设年产 60 万吨漂白化学浆及碱回收等配套工程项目的议案》。公司拟在
山东基地颜店厂区投资建设年产 60 万吨漂白化学浆及碱回收等配套工程项目，项目将建设 1条年产 60 万吨高档漂白化学浆生产线
，配套建设碱回收工程及余热发电装置、二氧化氯制备工程、白泥回收工程、110kV 升压站等。项目建设完成后可形成年产 60万吨
漂白化学浆的生产能力，项目预计总投资不超过人民币35.10 亿元。
目前，公司山东基地的漂白化学浆的产能较低，与该基地文化用纸、生活用纸等产品生产所需非常不匹配，颜店厂区60万吨化学
浆项目将使公司山东基地的漂白化学浆的产能实现突破，有效减少基地相关产品生产对外购漂白木浆的依赖；同时该项目的实施将大
幅增加山东基地的自制浆生产能力，进一步提升山东基地在成本端的管控能力。
（2）年产 70 万吨高档包装纸项目
公司第九届董事会第五次会议审议通过了《关于投资建设年产 70 万吨高档包装纸项目的议案》。公司拟在山东基地颜店厂区投
资建设年产 70 万吨高档包装纸项目。项目将建设 1 条年产 70万吨高档包装纸生产线，配套建设压缩空气系统、冷却系统、配电室
等。项目建设完成后可形成年产 70 万吨高档包装纸的生产能力，项目预计总投资不超过人民币 15.30 亿元。
目前，山东基地宏河厂区拥有 4条高档包装纸生产线，年产能为 160 万吨左右；鉴于山东基地所处的地理位置，周边地区对高
档包装纸仍有较高的需求，颜店厂区 70 万吨包装纸项目可以和宏河厂区的现有包装纸产能形成更合理的产品档次搭配，形成更具竞
争力的规模优势，并可以充分利用山东基地现有的新型纤维原料和当地的物流、能源等优势，提升山东基地在成本端的管控能力和生
产经营效益。
颜店厂区 60 万吨化学浆项目和 70 万吨包装纸项目符合公司“四三三”中长期发展战略，是公司山东、广西和老挝“三大基地
”实现进一步高效协同发展的重要发力点，为公司打造最优的“林浆纸一体化”全产业链体系，提高公司的核心竞争力，保障企业高
质量可持续发展奠定更加坚实的基础。
4、公司未来在海外市场开拓方面有何计划？
回复：在销售端，加强海外市场开拓是公司今后的工作重心，不断提高产品出口占比，打好文化用纸、生活用纸、特种纸产品等
的“出海倍增”攻坚战，构筑内贸+出口“双轮驱动”增长新引擎。
今年上半年，公司境外销售的营业收入金额同比增加 72%，后续公司将继续致力于提升海外市场的营收占比。
5、双胶纸期货上市对文化纸价格及行业竞争格局有何影响？
回复：在产品价格方面，以后纸价会更透明，大家能提前看到未来价格趋势，方便下游企业提前锁价，造纸企业也能提前保利，
理论上能让价格更稳定。但短期内，它也可能吸引炒家，让纸价波动更频繁，像股票一样受资金情绪影响。
在行业竞争格局方面， 通过合理利用双胶纸期货和期权，有利于市场竞争力强的大型纸企的发展，行业洗牌由此可能会加速，
行业集中度会进一步提升。
6、近年来，公司加大了山东基地的项目投资力度，公司在山东基地规模扩张方面是如何考量的？
回复：公司山东基地包括兖州（本部）厂区、邹城厂区和颜店厂区，基地充分发挥总部基地在管理、人才、创新等方面的优势，
持续为广西基地和老挝基地的发展提供有力保障，为企业的整体发展提供了坚实支撑；同时，基地通过持续对兖州本部厂区、颜店厂
区和邹城厂区纸、浆生产设施进行优化升级，重点提高生产效率与产品质量，同时降低了能耗与成本，不断提升自身的发展动力和实
力。
近年来，山东基地顺应行业发展方向，以颜店厂区的纸、浆新项目实施作为工作重心，在高质量发展实现新突破，进一步提升山
东基地的综合实力，不断提升公司在北方市场的产品竞争力和市场占有率。
7、目前，公司广西基地南宁园区新上项目的实施进展情况？
回复：2025 年下半年是公司广西基地南宁园区新项目实施的关键节点，目前，园区各新项目建设稳定推进。
南宁园区“年产 525 万吨林浆纸一体化技改及配套产业园项目”（以下简称“南宁项目”）一期工程中高档包装纸生产线项目
（南宁园区 PM11 和 PM12）预计将在 2025 年三季度、四季度陆续进入试产阶段。
南宁项目二期工程包括年产 40 万吨特种纸生产线、年产 35万吨漂白化学木浆生产线、年产 15 万吨机械木浆生产线及相关配
套设施预计将在 2025 年三季度、四季度陆续进入试产阶段。
南宁园区年产30万吨生活用纸及后加工生产线二期工程的4条生活用纸生产线预计将在 2025 年四季度陆续进入试产阶段。
公司将在新项目投产前全面做好各项准备工作，重点规划产品布局和市场目标，确保项目投产后迅速占领市场并实现效益最大化
。
8、2025 年半年度报告“营业收入构成”中，将“非涂布文化纸”分拆出“双胶纸”与“其他纸”，“其他纸”是否主要指公司
的特种纸？
回复：“其他纸”主要是公司生产的特种纸工业用纸、特种文化用纸等产品。
在本次投资者交流会议中，公司相关人员与广大参会投资者进行了充分的交流与沟通；公司严格按照《信息披露管理制度》等规
定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、 公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-29/1224623790.PDF
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2025-08-29 19:33│太平洋：给予太阳纸业买入评级
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太阳纸业2025年上半年营收191.13亿元，同比降6.87%，归母净利润17.80亿元，同比增1.26%，Q2单季净利润同比增长11.49%。
生活用纸收入同比增长23.95%，外销收入大增71.89%，产品结构优化推动Q2毛利率、净利率分别提升0.10和1.93个百分点。公司持续
推进山东、广西基地新产能建设，未来三年产能释放有望驱动业绩增长。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为35.
42/40.53/46.74亿元，当前估值具备吸引力。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900039548.shtml
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2025-08-29 12:28│华安证券：给予太阳纸业买入评级
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太阳纸业2025年上半年营收191.13亿元，同比下降6.87%，归母净利润17.8亿元，同比增长1.26%，Q2单季净利同比增长11.49%。
尽管纸价承压，公司通过原料、工艺、产品三方面差异化战略，降本增效，毛利率与净利率同比提升。全链条优化推动单位能耗下降
3.3%，费用管控有效，盈利能力改善。2025年为产能扩张年，广西南宁基地多个新项目预计三季度起陆续试产，支撑未来业绩增长。
机构维持“买入”评级，预计2025-2027年净利年增11.8%至13.3%，当前估值具备吸引力。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900020440.shtml
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2025-08-29 06:29│太阳纸业（002078）2025年中报简析：净利润同比增长1.26%，公司应收账款体量较大
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太阳纸业2025年中报显示，营收191.13亿元，同比下降6.87%；归母净利润17.8亿元，同比增长1.26%，其中二季度净利润同比增
11.49%。毛利率16.5%，同比下降6.12%，净利率9.34%，同比提升8.61%。三费占营收比4.21%，同比下降11.12%。应收账款占净利润
比达86.08%，现金流与负债压力受关注。ROIC中位数9.55%，资本回报一般。分析师预期2025年净利润35.46亿元，每股收益1.27元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900005994.shtml
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2025-08-28 03:06│图解太阳纸业中报：第二季度单季净利润同比增长11.49%
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太阳纸业2025年中报显示，上半年主营收入191.13亿元，同比下降6.87%；归母净利润17.8亿元，同比增长1.26%；扣非净利润17
.64亿元，同比下降2.95%。第二季度单季收入92.15亿元，同比下滑10.87%；但归母净利润达8.94亿元，同比增长11.49%，扣非净利
润同比增长1.82%。公司负债率46.01%，毛利率16.5%，财务费用2.65亿元，投资收益1496.4万元。整体业绩呈现收入下滑但利润改善
趋势，显示成本控制与盈利能力有所提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800002326.shtml
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