公司报道☆ ◇002081 金 螳 螂 更新日期：2025-09-15◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-02 16:08│金螳螂(002081)2025年9月2日投资者关系活动主要内容
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1、上半年减值同比有所改善的主要原因？
答：主要得益于公司风险管控与清收措施的有效落地。一方面，公司通过优化客户结构、实施客户分级管理，从源头严控高风险
业务合作，有效收缩新增风险敞口；另一方面，针对存量风险资产制定“一户一策”清收计划，通过锁定建设工程价款优先受偿权、
推动实物资产抵偿债务等方式强化法律清收，尤其政府化债工作缓解部分客户的资金压力，使其具备了债务清偿能力，进一步提升了
清收成功率。当前已采取保全措施的资产价值，可基本覆盖相关风险应收款项净敞口，存量减值压力得到释放。基于以上措施，未来
回款持续性具备较强保障。
2、上半年毛利率同比改善，未来毛利率展望？
答：公司将依托“结构优化+效率提升”双路径，叠加行业竞争格局改善机遇，毛利率具备明确增长潜力。业务端，积极拓展海
外工程等高毛利业务，同时对家装业务进行战略性收缩以降低低毛利业务占比；运营端，借助 AI、BIM 技术、建筑机器人等数字化
与智能化手段，结合供应链协同强化降本增效，进一步压缩单位运营成本。
3、二季度新签订单和中标未签订单均实现同比增长，哪些业务增幅较大？
答：二季度，公司公装业务新签订单占比近 90%，构筑了业绩增长的核心支柱。其中，酒店与公共空间类项目产值均实现同比显
著提升；酒店与办公空间产值贡献尤为突出，各自占公装业务比重均达 35%，展现出强劲的市场竞争力与发展韧性。
酒店业务增长主要源于存量物业升级与高端改造需求释放；办公空间业务则依托绿色、节能、健康的智慧办公趋势，以及国家政
策对新兴产业的大力扶持，带动新建与改建需求持续扩张；公共空间业务涵盖教育、文化、体育等领域，其快速发展与国家新型城镇
化建设、文体旅深度融合等宏观战略同频共振，为公司带来持续且优质的项目机会。
4、上半年实现营收同比增长 2.49%，其中哪些地区增幅较大？
答：目前，公司重点深耕的“五省两市”已成为业绩增长的重要来源，产值基本均实现同比大幅增长，其中浙江、江苏、广东省
产值贡献显著。公司持续深度渗透，将核心人员、精力和资源聚焦在主阵地，掌握市场体量、瞄准业务信息、攻克目标客户，进一步
提高市场占有率。
5、上半年，海外业务收入及市场拓展情况如何？
答：2025 年上半年，公司海外业务营收实现同比增长 29%，保持强劲发展态势。海外业务在盈利能力与现金流方面表现突出，
公司在海外市场已构建以新加坡区域管理中心为核心、深度覆盖东南亚主要市场（包括越南、柬埔寨、马来西亚等），并积极向中亚
、中东及非洲地区拓展的全球化业务网络。同时，在中国香港、中国澳门已完成属地化布局，建立了完善的本地运营体系。
凭借 HBA 与四季、万豪、希尔顿等国际酒店集团的长期合作基础，公司以“设计先行”打开国际市场，通过“国内供应链集采+
管理团队输入+本土施工协同”的轻资产模式，实现高效扩张，平衡成本与本地化需求。未来公司将持续加码海外业务，进一步发挥
设计引领优势，整合供应链体系、产业化工人资源，依托大工管平台与成熟的风控机制，更加积极拓展海外市场，打造新的业绩增长
极。
6、上半年，城市更新业务开拓情况如何？
答：2025 年上半年，已成功落地苏州开明大戏院、徐州饮食文化博物馆、南京西康宾馆、三亚香格里拉大酒店、张家港市第一
人民医院老旧病房改造、成都双流国际机场提质改造等多个旧改项目，业务覆盖民生工程、公共基础设施、文化商业升级等核心赛道
，项目类型多元且聚焦高价值领域。
未来，公司将城市更新定位为长期战略重点与政企合作核心方向，计划以“核心能力+全链条服务”双轮驱动深化布局：一方面
，依托设计能力、区域深耕优势、EPC 总承包模式、装配式装修技术为基础，结合BIM 数字化平台与供应链整合能力，持续提升项目
交付效率与品质；另一方面，进一步构建“策划-设计-建设-运营”一体化综合能力，为客户提供前期咨询策划、中期建设管理、后
期运营维护的全链条服务，最终打造城市更新领域的综合服务闭环，强化差异化竞争优势。
7、洁净室业务未来战略布局？
答：公司凭借在建筑装饰领域积累的工艺标准与项目管理优势，洁净类装修业务已形成覆盖半导体、锂电池、生物医药、实验室
、医疗健康等高端制造领域的全产业链服务能力，代表性项目包括格科半导体 12 英寸CIS 集成电路项目、苏州纳米城第三代半导体
EPC 项目、杰华特微电子高性能电源芯片项目、嘉兴智行微电子研发中心项目、中北锂电洁净厂房、姑苏实验室、南京集成电路产
业服务中心等。未来，公司将深度拓展洁净室市场，通过加大洁净室技术研发力度与技术创新，持续提升市场竞争力。
8、公司在手现金较多，未来在提升分红比例或利用闲置资金进行第二主业开拓等，是否有预期和规划？
答：公司高度重视股东回报，将在兼顾发展需求的基础上，审慎评估并适时提高分红比例；在业务开拓上，公司主动把握国家鼓
励投资并购的政策机遇，积极寻求具有确定成长空间的产业投资或并购机会，多渠道挖掘优质项目标的，旨在培育驱动未来发展的第
二增长曲线，实现企业长期可持续发展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-02/1224633702.PDF
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2025-08-26 22:54│中国银河：给予金螳螂买入评级
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金螳螂2025年上半年营收95.28亿元，同比增长2.49%；归母净利润3.58亿元，同比增长3.95%，扣非净利润增长14.19%，盈利能
力提升。毛利率13.71%，净利率3.75%，资产负债率下降至58.4%。新签订单124.57亿元，同比增长2.21%，广东、四川地区增长显著
。受益于地产托底政策，行业景气度回升。中国银河证券维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润稳步增长，对应PE分别为16.97
/16.16/15.34x。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600048534.shtml
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2025-08-26 06:02│金螳螂（002081）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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金螳螂2025年中报显示，营业总收入95.28亿元，同比增2.49%；归母净利润3.58亿元，同比增3.95%，盈利能力提升，毛利率、
净利率分别达13.71%、3.75%，同比增0.29%、0.33%。二季度营收微降0.22%，净利增1.91%。三费占营收比5.07%，同比微降。但筹资
活动现金流净额降34.72%，主因银行存款冻结。公司ROIC历史中位数11.53%，2024年仅为4.04%，资本回报偏低。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600008131.shtml
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2025-08-24 17:05│图解金螳螂中报：第二季度单季净利润同比增长1.91%
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金螳螂2025年中报显示，公司主营收入95.28亿元，同比微增2.49%；归母净利润3.58亿元，同比增长3.95%；扣非净利润3.31亿
元，同比大幅上升14.19%。其中，第二季度单季主营收入47.43亿元，同比微降0.22%；归母净利润1.44亿元，同比增长1.91%；扣非
净利润1.53亿元，同比增长22.59%，显示盈利质量持续改善。公司负债率58.4%，毛利率维持在13.71%，财务费用3307.01万元，投资
收益183.14万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082400007782.shtml
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2025-07-30 17:42│金螳螂(002081)第二季度新签订单金额合计62.54亿元
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智通财经APP讯，金螳螂(002081.SZ)披露2025年第二季度经营情况简报，第二季度公司新签订单金额合计62.54亿元;中标未签订
单金额34.5亿元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1323670.html
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2025-07-22 20:00│金螳螂(002081)2025年7月22日投资者关系活动主要内容
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1、2025 年公司新签订单情况？
答：公司 2025年第一季度新签订单规模达 62.03亿元，同比增长 2.53%，延续稳健增长态势。从业务结构来看，酒店类、公共
空间类及公共交通类项目贡献显著增量，其中，公共交通业务受益于国家新型基础设施建设，公司深度参与北京大兴国际机场、成都
双流国际机场提质改造等标志性工程；公共空间类业务则精准把握大型体育赛事契机，承接多座体育场馆新建及翻新项目。公司以科
技创新为驱动，持续强化在智慧建造、绿色低碳等领域的核心竞争力，为业绩增长提供坚实支撑。
2、公司 BIM 技术及应用情况？
答：公司自主研发的 BIM（建筑信息模型）技术通过构建三维数字化平台，实现对建筑全生命周期（设计、施工、运维）数据的
系统化集成与管理。该技术深度融合人工智能与虚拟现实技术，提供沉浸式方案体验。已成功应用于上海中心、南京青奥中心等超高
层地标建筑，以及北京环球影城等大型文旅项目。目前公司年均实施 BIM 技术项目超百个，在数字化建造领域保持行业领先地位，
持续推动建筑业向智能化、精细化方向转型升级。
3、公司洁净室业务的差异化竞争优势及未来战略布局？
答：公司洁净室业务已形成覆盖半导体、生物医药、医疗健康等高端制造领域的全产业链服务能力，典型案例有格科半导体 12
英寸 CIS集成电路特色工艺研发与产业化项目、苏州纳米城第三代半导体 EPC 项目、杰华特微电子高性能电源管理芯片研发及产业
化项目、嘉兴智行微电子研发中心项目等。凭借在建筑装饰领域积累的工艺标准与项目管理优势，公司构建了“设计-施工-运维”一
体化解决方案能力。未来将重点加大在电子、半导体等战略新兴产业洁净厂房的研发投入，通过技术创新提升在高端洁净室工程市场
的占有率，助力国家制造业高质量发展战略。
4、AI技术在公司设计业务中的具体应用及发展规划？
答：公司于 2024年设立专业 AI 研发部门，将 AI技术深度整合至设计全流程，实现方案智能生成和材料效果可视化，显著提升
设计效率与精准度。目前正持续推进 AI工作流研发、专业系统培训及智能平台升级，通过构建行业领先的数字化设计体系，全面赋
能业务转型升级，打造“智能设计+智慧建造”核心竞争力。
5、公司股东回报政策及核心人才激励机制？
公司始终重视股东价值回报与人才梯队建设，已构建包含限制性股票激励（2018 年）和员工持股计划（2015 年、2024 年）在
内的多层次激励体系，实现股东、公司与员工利益深度绑定。年度分红比例维持稳定，未来公司将持续优化“提质增效重回报”长效
机制，为投资者创造可持续价值。
6、海外市场布局情况？
公司于 2013年战略性收购国际知名设计机构 HBA公司，以顶尖设计为牵引，重点发力东南亚、中东、中亚、非洲等地区，并在
香港、澳门、柬埔寨、越南、迪拜、菲律宾、马来西亚等地均已进行属地化布局，通过“国内专业团队+当地施工力量”的混合模式
，在确保工程品质的同时实现资源高效配置。2025 年第一季度，海外业务营收同比增长达 20%。依托强大的设计施工团队、完善的
供应链体系以及成熟的风险管控机制，公司正不断提升在全球高端建筑装饰市场的品牌影响力和市场份额。
7、如何看待当前市场对公司估值水平的认知差异？
公司公装业务占比近 90%，且前期主要地产商的风险敞口已基本出清，住宅类地产行业波动对公司影响有限。公司始终坚持以技
术创新为驱动，通过持续优化管理效能、强化供应链整合，不断提升核心竞争力。目前公司财务状况稳健，现金流充裕，为业务转型
升级提供了有力保障。在保持传统业务优势的同时，公司正积极挖掘新兴业务增长点，并审慎评估符合战略方向的投资并购机会。未
来，随着业务结构的持续优化和转型升级成果的逐步显现，公司价值有望获得市场更充分的认可。公司将严格按照监管要求，及时履
行信息披露义务。
8、酒店业务板块的市场前景及公司竞争优势？
根据住建部数据，2024年全国城市更新投资规模达 2.9万亿元，行业研究显示超 60%奢华酒店运营年限已超过 15年，行业迎来
大规模更新改造周期。在此背景下，公司的核心竞争优势尤为凸显：一方面，通过收购全球最大酒店室内设计公司 HBA，公司已构建
起全球领先的设计能力——H
BA 长期服务于四季、万豪、希尔顿等国际顶级酒店集团，凭借覆盖 80 余个国家的 24 家子公司及 6 个代表处，形成了全球化
的设计服务网络与深厚的行业资源积淀；另一方面，作为住建部首批认定的国家“装配式建筑产业基地”，公司在装配式技术应用领
域的先发优势，为酒店项目的高效落地与品质升级提供了坚实支撑。
9、公司未来的战略部署？
公司将以“科技引领、全球布局、产业升级”为战略导向，重点推进四大方向布局：一是深耕战略性新兴领域，聚焦新基建、新
能源、高端制造等国家重点赛道，持续强化在城市更新、洁净净化、EPC 总承包等核心业务的竞争优势，夯实业务基本盘；二是加速
数字化与技术创新，深化 AI 技术全流程应用与数字化转型，全面提升设计创新能力及项目交付质量，以技术赋能业务升级；三是推
进全球化战略落地，优化全球资源配置，加快海外重点市场拓展步伐；四是把握国家投资并购政策机遇，主动挖掘第二增长曲线，积
极探索新业务新方向，最终实现高质量可持续发展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-07-23/1224256984.PDF
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2025-07-22 16:37│金 螳 螂创60日新高，中国银河二个月前给出“买入”评级
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金螳螂股价创60日新高，报3.78元。中国银河研究员预计公司2025-2027年净利润将稳步增长，维持“买入”评级。但该研报盈
利预测准确度仅为31.79%，华泰证券龚劼团队预测更为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025072200026216.shtml
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2025-07-10 16:16│金 螳 螂创60日新高，中国银河二个月前给出“买入”评级
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金螳螂股价创60日新高，报3.73元。中国银河研究员预计公司2025-2027年净利润将稳步增长，维持“买入”评级。但该研报盈
利预测准确度仅31.79%，华泰证券龚劼团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025071000025088.shtml
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2025-05-19 21:04│金螳螂(002081)：装配式建筑业务正处于培育发展阶段
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格隆汇5月19日丨金螳螂(002081.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司装配式建筑业务正处于培育发展阶段，未来将通过技术创
新和模式优化推动业务持续升级。
https://www.gelonghui.com/news/5006460
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2025-05-19 21:04│金螳螂(002081)：目前公司住宅装饰业务占比不到10%
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格隆汇5月19日丨金螳螂(002081.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司一直以来都是以承接公装项目为主，目前公司住宅装饰业
务占比不到10%，未来公司在住宅业务上将持续聚焦高端住宅市场。
https://www.gelonghui.com/news/5006459
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2025-05-19 21:03│金螳螂(002081)：2024年公装业务占比近90%
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格隆汇5月19日丨金螳螂(002081.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司一直以来都是以承接公装项目为主，2024年公装业务占比
近90%，其中政府项目占比过半。办公空间类、城市更新类、公共交通类及海外项目显著提升。
https://www.gelonghui.com/news/5006457
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2025-05-19 20:00│金螳螂(002081)2025年5月19日投资者关系活动主要内容
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苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司于2025年5月19日在价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动举行投资者关系活动，
参与单位名称及人员有线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有张新宏（董事长）、朱雯雯（副总经理
、董事会秘书）、王振龙（副总，经理、财务总监）、殷新（独立董事）
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-19/1223588484.PDF
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2025-05-13 17:16│金螳螂(002081)2025年5月13-14日投资者关系活动主要内容
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1、建筑装饰行业情况及公司的未来竞争格局？
答：根据中研普华产业研究院发布的《2023-2028 年中国建筑装饰市场深度全景调研及投资前景分析报告》显示，建筑装饰行业
产值在 2023 年降至 4.93 万亿元，但预计未来将保持稳定增长，到 2027 年市场规模有望达到 8.16 万亿元。目前，公司主要聚焦
公装市场，公装市场因准入门槛高，对施工工艺、项目管理要求严格，形成了天然竞争壁垒。公司凭借在工艺工法、施工质量等方面
的领先优势，将持续巩固在公装市场的竞争地位。
2、公司未来发展方向？
答：2025 年，公司将聚焦海外业务与旧改业务两大方向，实现业务结构优化与高质量增长。受益于全国年均超 6 万个旧改项目
的广阔市场空间和政府政策扶持，公司 2024 年旧改业务占比近 15%，计划 2025 年提升至 50%。未来将重点围绕老旧小区改造的民
生需求、公共建筑升级的城市更新目标、历史街区保护的文化价值挖掘，以及高端酒店的品质化服务场景，系统性拓展细分市场。
在海外业务方面，公司已在新加坡、香港等重点市场建立了成熟的属地化管理体系，通过“国内专业团队+当地施工力量”的混
合模式，既保证了施工工艺标准，又实现了资源优化配置。目前，公司已对柬埔寨、马来西亚、越南等东南亚市场环境有较为深入的
了解，经营风险可控。下一步计划开拓非洲市场，并配套完善风险管控体系和文化融合机制，确保海外业务健康可持续发展。
3、2024 年公司公装占比多少？哪些细分板块增速较快？
答：公司一直以来都是以承接公装项目为主，2024 年公装业务占比近90%，其中政府项目占比过半。2024 年公司公装业务新签
合同实现小幅增长，主要得益于办公空间类和公共交通类项目的显著提升。其中，办公空间类项目受益于企业升级改造需求增加，公
共交通类项目则随着基建投资扩大而持续放量。
4、公司哪些业务会进行收缩调整？
答：公司将对业务结构进行战略性收缩调整，逐步降低家装业务占比，仅保留少量优质项目。此外，对于部分低毛利业务，公司
将进行选择性剥离，以此提升整体盈利水平。作为核心的公装业务，公司将进一步优化业务结构，优先承接资金实力强、回款有保障
的优质工程，通过优化资源配置，降低经营风险，实现业务结构的提质升级。
5、2024 年毛利率承压的原因？
答：公司 2024年毛利率承压主要受三方面因素影响：其一，行业竞争白热化，部分企业为维持经营，通过降低报价、放宽付款
条件等方式恶性竞争，导致市场价格持续走低；其二，公司基于保障现金流的经营策略，在项目谈判中更倾向选择付款条件稳定、履
约能力强的客户，一定程度上牺牲了利润空间；其三，业主付款周期普遍延长，导致公司资金占用成本上升，进一步压缩了利润水平
。
6、公司未来盈利能力和现金流如何？
答：公司盈利能力和现金流状况呈现持续向好态势。2025年第一季度，公司营业收入和净利润均实现同比增长，经营性现金流表
现优异，展现出较强的经营韧性。未来，随着公司稳健财务策略和业务结构优化举措的持续推进，盈利能力有望稳步提升。
在财务管理方面，公司严格执行会计准则，已对潜在风险资产进行充分计提；同时，凭借“建设工程价款优先受偿权”的制度保
障，部分应收款项存在回收空间。
在经营策略上，公司坚持回款质量优先原则，通过拓展海外高毛利业务、升级项目管理体系以及提升供应链效能等多重举措，持
续改善现金流和盈利质量。随着行业竞争格局的持续优化和公司精细化管理水平的不断提升，未来业绩有望实现进一步改善。
7、公司国内业务拓展情况如何？
答：公司国内业务布局成效显著并持续优化。2024年，北京地区订单同比增长 56%，江苏地区增长 35%，川渝地区已完成初步市
场开拓。未来，公司将延续“五省两市”的战略方向，重点聚焦江浙沪区域，通过资源倾斜与精细化运营，进一步巩固市场地位，提
升区域竞争力。
8、公司洁净业务情况？
答：公司洁净室业务覆盖医疗净化、工业/生物净化、实验室三大领域，典型案例包括：苏州纳米城第三代半导体 EPC 项目、嘉
兴智行微电子研发中心、杰华特微电子、贵州茅台医院、南京天印山医院、三亚国康医院、莫干山医疗中心、北京民海生物疫苗产业
基地、珠海基克纳洁净厂房、苏州实验室等。未来，公司将重点加大高端洁净厂房的技术研发投入，深度布局电子、半导体等高端制
造领域。同时积极响应政府政策导向，创新业务模式，通过与优质民营企业组建联合体，整合各方资源优势，在技术创新、成本控制
和市场响应速度上形成合力，进一步拓展市场份额，提升在高端洁净室工程领域的市场竞争力。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-14/1223543300.PDF
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2025-05-06 16:52│金螳螂(002081)2025年5月6日投资者关系活动主要内容
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1、2024 年公司公装占比多少？哪些细分板块增速较快？主要布局哪些省市？
答：2024 年承接公装业务占比近 90%，且预计未来将持续提升。2024年公司公装业务新签合同实现小幅增长，主要得益于办公
空间类和公共交通类项目的显著提升。其中，办公空间类项目受益于企业升级改造需求增加，公共交通类项目则随着基建投资扩大而
持续放量。基于中国宏观经济、人口、产业发展等关键变化，公司深度聚焦当前已进入且发展前景良好、在当地具备竞争优势的重点
地区，包括北京、广州、川渝等地，2024年公司省外营业收入占比达 69%。
2、公司 EPC 业务现状？公司未来经营规划？
答：目前公司持续拓展 EPC 业务，未来公司将重点聚焦海外业务与旧改业务两大方向。2024 年，公司承接的旧改业务占比近 1
5%，今年计划大幅提升至 50%。自 2021 年到 2024 年全国每年平均约有 6 万余个旧改项目，涵盖老旧小区改造、公共建筑场馆改
造、历史街区翻新、豪华酒店翻新等细分领域。其中，《2024年中国酒店业投资与资产管理白皮书》显示，73%的中高端酒店物业使
用年限超过 10 年，亟需通过改造焕发新生，市场空间巨大。海外业务拓展上，公司已在新加坡和香港设立子公司，并于 2024 年在
东南亚、中东实现属地化运营。2025 年，公司计划进一步向非洲地区拓展，如安哥拉等地。
3、2024 年资产负债率同比下降的具体原因？
答：2024 年公司资产负债率约为 60%，主要是由于保理借款到期。公司保持行业领先的财务稳健性，无银行经营性贷款，未来
可能优先使用供应链票据等低成本工具，这种结构为业务转型提供了充足安全垫。
4、2024 年管理费用率同比上升的具体原因？
答：主要源于战略调整、技术投入和激励机制三大因素驱动。一方面，公司围绕优化负债结构、调整业务方向开展系统性管理升
级，通过引入行业资深管理人才、组织专项培训提升团队专业能力；另一方面，公司积极探索 AI 技术在设计、管理领域的应用，通
过 AI 技术提升人效。此外，2024 年实施的员工持股计划产生股份支付费用，作为非现金支出计入管理费用，也是推动费用率上升
的重要原因。这些投入虽在短期内影响费用率指标，但将为公司长期优化管理体系、提升核心竞争力奠定坚实基础。
5、2024 年研发费用同比下降的原因及后续研发方向？
答：因装配式与 BIM 技术趋于成熟，研发费用阶段性下降。未来，公司将持续聚焦建筑领域前沿技术探索，加强对高端洁净室
技术的研发投入，同时积极布局 AI与智能建造设备领域。在智能建造设备领域，目前公司选择以外购建筑机器人为主，满足当前项
目智能化施工需求。未来公司也将持续关注行业技术发展趋势，评估自主研发智能建造设备的可行性，同时不排除通过资本运作收购
相关技术企业，快速提升公司在智能建造领域的技术实力与市场竞争力，推动公司业务向智能化、高端化方向升级。
6、公司洁净室项目承接情况？随着半导体国产替代下游需求复苏，如何看待未来洁净室市场的需求？
答：公司洁净室业务覆盖医疗净化、工业/生物净化、实验室三大领域，典型案例包括：苏州纳米城第三代半导体 EPC 项目、嘉
兴智行微电子研发中心、杰华特微电子、贵州茅台医院、南京天印山医院、三亚国康医院、莫干山医疗中心、北京民海生物疫苗产业
基地、珠海基克纳洁净厂房、苏州实验室等。市场需求方面，半导体国产替代加速，国家大基金三期重点投向 AI芯片、HBM等关键领
域。同时，全球芯片供应链“短链化”趋势推动产能向东南亚（如新加坡、马来西亚）转移，进一步催生建厂需求。预计 2023-2028
年全球半导体资本开支的复合年均增长率达7.33%，其中中国占比约 50%，2025 年全球/中国半导体洁净室市场规模将分别达 1943
亿元/583 亿元，行业景气度有望长期维持。公司未来将加强高端洁净厂房研发投入，并积极拓展电子、半导体行业高端项目。
7、2024年公司经营活动现金流量净额 4.05亿元，同比增长 17.68%，未来是否有持续性？
答：主要得益于公司主动优化业务结构，聚焦现金流稳定的央国企及政府公装项目以保障回款安全，同时通过全流程精细化管理
，从合同履约优化、施工效率提升到应收账款专项管控，显著缩短项目周期、降低资金占用，实现现金流高效周转，公司将持续深化
这两大核心策略，确保经营现金流稳健增长，为业务发展提供健康资金支撑。
8、2024 年，公司境外施工项目合同总金额 5.34 亿元，未来公司海外业务的布局情况？
答：海外业务具备现金流良好、合同履约能力强、利润率高等优势。同时也面临多重风险，包括市场波动、政治环境变化、汇率
波动、合规要求以及文化差异等挑战。公司已在新加坡、香港等重点市场建立了成熟的属地化管理体系，通过“国内专业团队+当地
施工力量”的混合模式，既保证了施工工艺标准，又实现了资源优化配置。目前，公司已对东南亚地区，如柬埔寨、马来西亚、越南
等市场环境有较为深入的了解，经营风险可控，下一步计划开拓非洲市场，搭配完善的风险管控体系和文化融合机制，确保海外业务
健康可持续发展。
9、2024 年毛利率下滑的原因是什么？
答：主要受行业竞争加剧及成本上升双重影响：一方面，行业尾部企业加速出清、市场集中度低、价格战持续；另一方面，人工
及材料成本上涨进一步压缩利润空间。2025年公司将通过三重举措推
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