公司报道☆ ◇002127 南极电商 更新日期：2025-09-16◇ 通达信沪深京F10
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2025-09-12 20:00│南极电商(002127)2025年9月12日投资者关系活动主要内容
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1、公司上半年改革已经完成的成果有哪些？
回复：
目前公司还在业务改革的调整中，整体改革的方向是坚定不移的以消费者为中心，做好产品，提供好的消费体验，用好产品和好
服务穿越周期；成为客户友好型企业，建立好的业务模式，不做内卷竞争，虽然短期承受一些压力，但目前客户体系的反馈是很好的
；做员工友好型企业，鼓励员工创业与分享；做对股东负责的企业，聚焦主业，谨慎投资，持续提升经营性净现金流，并坚持持续给
予股东回报；寻找天花板更高的关联产业进行投资孵化，打开企业成长空间，持续建立股东投资的安全感与成就感。
具体汇报现阶段的一些业务调整情况：1、跨境业务来看，公司目前已经开拓了亚马逊及独立站等跨境销售渠道，产品品类聚焦
年轻化品类，包括瑜伽产品等。从现有的消费者反馈来看，我们产品还是很有竞争力，这得益于国内发达的制造基础，我们要用好优
势。
2、线下渠道来看，线下门店主要以“超级南极人”以及“南极人+”两个主题门店类型为主。目前已开设的超级南极人门店在商
场具有较强的竞争力，我们还在持续打磨产品结构，打磨店型，目标是争取进入商场门店排名的前五名。线下门店将同步逐步增加社
群运营的投入。南极人+模式门店将推出专注于年轻人、带有网红主题的复古消费店型，预计筹备期在 3-4 个月左右。此外，贝拉维
拉品牌将于 11 月进行线下门店尝试。
3、产品方面来看，公司目前仍然坚持大牌平替的发展策略，在产品调性方面，公司目前主推“老钱风”及“老花风格”，秋冬
季节主打的品类除了原有保暖内着外，外着方面还包括大衣、羽绒服、卫衣及卫裤等。
4、业务拓展来看，公司后续计划进入文化创意产业，计划通过与著名 IP 的合作来打造公司擅长的 IP 周边产品，品类包括但
不限于生活用品和时尚用品等，公司希望能够利用好自己在制造业建立的既有优势，逐步开拓消费领域的 IP 零售业务。
2、公司现有大牌平替的发展路径成果如何？
回复：
实现大牌平替的策略目标，现阶段最重要的还是做好供应链团队的建设，并同步在设备、软件管理应用以及通过创新工艺对传统
时尚的理解做对应的提升。
线上业务来看，这是我们擅长的，通过近 2年的业务结构调整，公司将进入良性且稳健的发展路径，通过持续对商品货盘的复盘
梳理，选择具有高性价比的品类及产品，逐步形成销售壁垒，坚持邀约制客户合作，避免过度内卷，发展客户与公司良性、共进、多
赢的业务生态。
线下业务来看，超级南极人涉及的产品类别较多，包括男装、女装、内衣、家纺、童装和一些联名的生活用品。南极人+将会打
造年轻化、提供情绪价值的线下门店，更偏向于精品店形式。
3、公司目前线下业务的开拓方式是如何？线下库存如何管理？是否考虑境外实体门店的开立？
回复：
公司后续线下业务开拓计划更多采取的是员工合伙人形式。通过寻找优质且具有忠诚度的线下门店合伙人，提高线下门店的整体
投资效率。
公司线下业务产品有自营及加盟货盘，对店型的打磨希望实现门店即前置仓，品类主要以经典款以及受到大众喜爱的产品为主，
通过经典款产品的不断做精做深有效实现产品的库存管理。
公司对于境外实体店有布局意向，但这肯定是需要一把手躬身入局的，现阶段计划进行团队搭建，待后续人员团队充足后将会进
行逐步布局。
4、公司主要品牌的招商情况如何？公司在供应链方面的特点是什么？
回复：
公司主要品牌目前招商的策略还是以大客户合作为主，致力于通过集中精力服务好少量大客户实现双方合作价值的最大化。公司
目前家纺、童装品类的 15个主要大客户已占据公司对应品类销售额的近 70%。
公司供应链的特点是在产业带中拥有一批小而新，且愿意跟随公司在前期通过工艺、设备等方面投入进行改造的工厂，公司通过
与其深度的合作与开发，同步推动规模发展。
5、AI对于设计、管理及公司整体的经营有何赋能？
回复：
公司对于 AI 的应用更多体现在管理方面。对于产品的设计开发而言，行业是有风向标的，因此市场更多的是依赖风向标品牌设
计的指引。目前，公司 AI 的应用更多辅助的是管理效率及营销整合方面的内容，通过中心化的管理及各个维度底层数据的共享实现
管理效率的提高。
6、公司如何将大牌平替的产品理念向用户做延伸触达？
回复：
营销方面来看，公司线下渠道主要基于公司后续开设的具有网红主题性质的线下门店，公司将通过 KOS、KOL 及 KOC等传播争取
将公司理念及品牌形象向年轻人做到触达。公司针对线下门店将会呈现更多个性化的营销手法以符合当下消费者的偏好。公司线上渠
道的营销主要通过更多的向消费者触达及链接高性价比产品来实现。
7、百家好目前线上渠道的拓展情况如何？
回复：
整体上看，百家好品牌目前在抖音的绝对占比略高，但在天猫、淘宝等货架板块收入占比逐步提升，且增速高于抖音板块。
8、公司未来发展的方向是什么？
回复：
第一点是要守住底线，第二点是要找到一个高的业务发展天花板。第一，公司目前的经营底线是不贷款，更不对外举债，也不做
自己不擅长且未知的经营领域。第二，打开公司的业务发展天花板需要对现有业务进行创新，主要体现在公司的经营品类，销售渠道
以及关联产业的创新与突破。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-14/1224659040.PDF
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2025-08-28 20:46│南极电商(002127)2025年8月28日-9月2日投资者关系活动主要内容
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1、公司 2025 上半年经营情况？
回复：
公司 2025 上半年实现公司营业收入总计完成 13.53 亿元，较 2024 年同期降幅为 13.07%。归属于上市公司股东的净利润为 1
,362.07 万元，较 2024 年同期降幅较大。
具体来看，收入承压主要是子公司时间互联基于业务结构调整，主动优化了部分传统业务线，营业收入规模阶段性缩减；与此同
时，时间互联也在积极开拓苹果 Ads 等渠道，为后续业务拓展奠定良好基础。利润承压主要是同期自营转型期间加大了品牌的推广
投入，但较 2024 年度销售费用占比已收窄，后续随着公司业务规模的增长与费用管控措施的优化，盈利能力将逐步改善。
2、南极人、百家好线上业务目前经营情况如何？
回复：
南极人品牌2025年上半年线上业务处于供应链商品货盘换新后新一轮渠道布局的孵化期。一方面，持续强化供应链端及经销端合
作客户的负面清单管理，通过强审品、强审款、强控价等机制对经销商及供应商客户进行有效管理；另一方面，各渠道店铺开设有序
推进，重要旗舰类店铺运营稳健，经销端表现逐步向好。从品类成果来看，内衣品类优先发力，四季款产品：如男士及女士的内衣内
裤品类线上销售额逐月环比趋势向好，并于“618”活动期间重回品类销售TOP榜单。预计随着秋冬产品上新及下半年的电商活动，销
售额有进一步提升空间。
百家好品牌 2025 上半年线上店铺数量增长超 50%，已提前完成全年线上渠道新开店规划。整体线上销售额同比实现较好增长，
并于“618”活动期间在抖音女装品类销售榜获得TOP5 排名，在天猫平台女装品类销售榜获得TOP15排名。2025年重点开拓的淘系渠
道实现突破，在 2025 上半年销售额同比增长超 100%。预计随着在经销端的持续招商布局、产品上新，销售额下半年有进一步增速
的空间。
3、南极人线下业务进展及后续规划是怎样的？
回复：
公司南极人品牌 2025年 7月中旬在环球港开设了“超级南极人”固定门店，开业 1个半月期间销售额环比稳步爬升，产品货盘
进行了 2轮换新与调整，从最初的以内衣、防晒、速干为主，逐步补充了针织、家纺、亚麻及牛仔等产品，随着产品品类的丰富及商
品价格梯度调整，以及消费者私域互动和穿搭推荐，消费者连单提升。线下门店秋冬将上新大衣、轻羽绒、保暖类产品，较夏季商品
有一定单价梯度，预计将进一步提振销售额表现。
线下店开店规划：未来公司将稳步推进线下门店开设，计划通过南极人及超级南极人品牌独立店、跨界联名合作、品类合作形式
等方式探索新型门店类型，与更多线下零售业态探索创新合作模式。
4、2025年下半年南极人自营与加盟的新品规划是什么？
回复：
2025年秋冬产品包含保暖衣、保暖裤、保暖背心、内裤、针织系列、轻羽绒系列等，以加盟商品为主，占比预计 90%，自采产品
继续以“大单品、大爆款”逻辑运营，聚焦少量核心SKU，打造精品化路线。
加盟商产品由合作工厂开发设计，经公司商品供应链审核后量产。代理商从公司认可的货盘和加盟商体系中选择产品。加盟商货
盘很丰富，以“小单品、小爆款”逻辑运营，持续发挥供应链在品类开发上的优势，产品以宽度为主，采用快返逻辑跟单，充分挖掘
每个款式的爆品潜力。
5、公司 2025 下半年营销投入策略？
回复：
2024年及 2025年上半年，为配合业务转型并提升品牌影响力，公司加大了营销投入，包括：与分众梯媒合作，进行品牌曝光；
聘请产品代言人；开展机场推广及投流等营销活动。短期经营端利润端承压，随着公司业务结构阶段性调整落地及费用管控措施的优
化，销售费用占比已逐步收窄，2025下半年年，公司将进一步优化营销策略，考虑通过社交媒体增强南极人与消费者的深度链接。同
时，希望通过线下门店让消费者直观感受到南极人的品牌变化与产品创新，进一步提升品牌认知度和用户粘性。通过线上线下结合的
方式，南极人将持续强化品牌影响力，推动业务增长。
6、时间互联业务规划与发展情况？
回复：
时间互联基于业务结构调整，2025上半年主动优化了部分传统业务线，但同步开拓了小红书广告代理业务，并计划基于此探索创
新性整合营销业务。此外，时间互联基于已开拓的苹果 Ads 等渠道，将进一步开发海外广告客户。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-02/1224635445.PDF
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2025-08-28 06:19│南极电商（002127）2025年中报简析：净利润同比下降82.52%，三费占比上升明显
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南极电商2025年中报显示，营收13.53亿元，同比下降13.07%；归母净利润仅1362万元，同比大降82.52%。第二季度营收6.24亿
元，同比下降25.88%，净利润2724.72万元，同比降9.66%。三费合计1.66亿元，占营收比达12.23%，同比大增54.95%。毛利率、净利
率分别降至13.19%和1.04%，同比下滑明显。每股收益0.01元，同比降82.46%。尽管历史ROIC中位数为20.89%，但近年盈利承压，净
利率波动大。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800005986.shtml
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2025-08-27 02:24│图解南极电商中报：第二季度单季净利润同比下降9.66%
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南极电商2025年中报显示，公司主营收入13.53亿元，同比下降13.07%；归母净利润1362.07万元，同比大降82.52%；扣非净利润
亏损1173.02万元，同比下滑117.1%。其中第二季度主营收入6.24亿元，同比下降25.88%；归母净利润2724.72万元，同比下降9.66%
；扣非净利润705.85万元，同比下降77.2%。公司毛利率为13.19%，负债率14.48%，财务费用为-937.99万元，投资收益912.28万元。
整体业绩显著下滑，盈利能力承压。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700002648.shtml
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2025-07-14 20:07│南极电商：预计2025年1-6月归属净利润盈利1200万元至1800万元
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南极电商预计2025年上半年净利润为1200万至1800万元，但因自营转型期间加大推广投入，销售费用大幅增加，导致净利润下滑
。一季度营收微增，但净利润和扣非净利润均大幅下降，负债率较低，毛利率12.98%。公司表示费用占比已收窄，未来盈利能力有望
改善。
https://stock.stockstar.com/RB2025071400034356.shtml
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2025-07-14 19:45│南极电商(002127)：半年度净利润预降76.89%-84.60%
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南极电商2025年上半年净利润预亏1,200万至1,800万元，同比下降84.60%-76.89%，扣非后净利润亏损700万至1,300万元，主要
因转型期间加大品牌推广投入，导致销售费用大幅增加，但费用占比已较2024年收窄，未来盈利有望改善。
https://www.gelonghui.com/news/5037155
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2025-06-27 15:05│南极电商(002127)：目前卡帝乐鳄鱼自营已推出速干T恤品类
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格隆汇6月27日丨南极电商(002127.SZ)在互动平台表示，卡帝乐鳄鱼鞋配箱包品类目前运营比较稳健。卡帝乐鳄鱼男装女装两大
业务线现仍处于战略性收缩状态，将在产品品质、供应商以及经销商等方面进行调整与重塑，待逐步调整并重新进行产品上链。目前
卡帝乐鳄鱼自营已推出速干T恤品类。
https://www.gelonghui.com/news/5027643
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2025-06-18 16:12│南极电商(002127)：预计将于7月正式运营环球港门店
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格隆汇6月18日丨南极电商(002127.SZ)于投资者互动平台表示，公司预计将于7月正式运营环球港门店，公司目前正在与上海及
上海周边地区的零售业态进行广泛积极的洽谈，探索开立满足多品类、可社交、提供生活方式的线下综合门店。
https://www.gelonghui.com/news/5022660
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2025-06-13 15:02│南极电商(002127)：目前于亚马逊展开部分产品销售业务
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格隆汇6月13日丨南极电商(002127.SZ)于投资者互动平台表示，公司目前于亚马逊展开部分产品销售业务，该业务收入贡献不对
当期业绩产生影响。未来公司将根据业务情况探索更多合适的海外销售渠道，如有相关进展，公司将严格按照法律法规的相关规定进
行信息披露。
https://www.gelonghui.com/news/5020215
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2025-05-21 20:00│南极电商(002127)2025年5月21-23日投资者关系活动主要内容
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问题：（一） 公司线上业务情况及后续规划？
答复：
公司线上业务保持稳健发展，目前线上业务追求告高质量的 GMV 发展，通过把控产品价格、产品品质及产品品类等形式，力求
保证线上业务维持合理持续的增长。
公司线上销售渠道的占比将会保持相对平衡，公司将根据品牌及品类的不同特点，在阿里、抖音、京东、唯品会等渠道作对应的
店铺布局规划。
分品牌来看，公司南极人品牌在业务调整与重塑的过程中，后续将进入经营高质量恢复阶段。百家好目前处于业务快速增长期，
在基于稳定增长的基础上，计划通过学习一些设计师品牌及优秀案例，逐步拓宽产品品类。卡帝乐鳄鱼目前处于战略性收缩状态，后
续将在产品质量、供应商以及经销商等方面进行调整与重塑，待后续调整完毕会将重新进行产品上链。
问题：（二）线下门店的核心战略及具体规划？主要线下门店类型经营模式？线下门店的 SKU 是直营还是加盟？公司对于线下
门店的销售金额是否有规划？
答复：
目前南极人仲盛快闪店已经开业，后续环球港将会开设首家固定店铺，此外公司也在积极与上海及上海周边地区的零售业态进行
广泛积极的洽谈，同步探索开立满足多品类、可社交、提供生活方式的大型综合店。
线下店铺类型包括但不限于单点店、综合店及社区店等，公司的目标是根据不同的店铺的要素探索合适的经营模型。公司线下门
店将提升店铺的高端化形象，并将通过融入自有IP 系列，增加网红打卡区域等营销形式，强化线下消费者的体验感。
目前公司重心主要在直营门店，通过自营的运营模式，能够有效保证线下门店品牌形象的高标准，同时公司将通过对于商品的视
觉管理以及产品库存的规划，不断提升线下门店的运营效率，公司的目标是未来单店销售额能够达到 1,000万。
公司线下门店的 SKU 包括自营产品及加盟产品，针对大面积综合门店，公司将引入 IP 开发合作的产品，如毛绒玩具、文创周
边等。此外，公司明年旗下品牌产品也将尝试进入线下门店渠道。
问题：（三）公司今年的营销计划及后续的费用投入规划？品牌推广策略如何？
答复：
2025 年公司在广告等销售费用上的投入会更理性，更谨慎，进一步提高营销投入的效率，实现品牌价值转化。公司营销投入后
续将转向如终端形象、设计师联名、达人打卡、小红书引流等整合营销。
公司致力于在行业中形成高质价比的品牌形象，围绕大单品策略，致力于做好大单品的生命周期管理，保证产品在视觉和品质管
理与大单品理念保持一致。此外，公司对于形象塑造、搭配设计，动向引导和活动策划等方面进行了优化升级，以期提升推广品牌形
象。
公司后续将更加积极开设线下店铺并通过可持续的营销活动不断提升进店消费者的转化率，最终实现消费者对于品牌产品复购和
公司可持续发展。
问题：（四）针对公司业务发展目标，公司目前组织架构和团队情况如何？
答复：
针对公司发展目标，目前公司在法务、财务、供应链管理等团队方面具备对应业务发展匹配的能力，公司后续也将持续引入专业
化，且具有渠道开拓及整合营销能力的专业人才，赋能门店选址，产品选品及整体营销。
问题：（五）公司供应链未来规划情况？
答复：
公司主要通过引入专业团队赋能工艺升级不断打造产品性价比，致力于提供好看、舒适、兼具功能性，价格合理且高品质的产品
。 公司针对自营产品系列对工厂要求较高，通过引入的专业的团队帮助工厂进行设备和工艺转型，并派遣工程师到工厂调试机器，
以统一产品工艺标准。针对公司加盟经营模式的供应链，公司对生产工厂、产品及商品价格实行了有效的管理策略以保证产品质量。
公司致力于实现市场同质产品的成本优势。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-23/1223646543.PDF
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2025-05-19 16:33│南极电商涨7.04%，东吴证券三周前给出“买入”评级
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南极电商今日上涨7.04%，收报5.02元。东吴证券发布研报称公司品牌升级持续推进，但营销开支影响短期利润，给予“买入”
评级，但该研报盈利预测准确度仅26.57%。太平洋证券龚书慧团队预测更为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025051900021605.shtml
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2025-05-07 21:54│南极电商(002127)2025年5月7日-9日投资者关系活动主要内容
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问题：（一） 公司 2024年度及 2025年一季度的经营情况如何？
答复：
公司 2024年度营业收入总计完成 33.58亿元，同比 2023年增长6.66 亿元，增幅为 24.75%。2024 年度公司收入稳步增长，毛
利率水平相对稳定。但是短期的品牌建设和营销投入以及商誉减值导致了报表利润的亏损。
公司 2025年一季度公司营业收入总计完成 7.29亿元，同比增长2.03%。分业务来看，时间互联实现营业收入 6.29亿元，公司本
部实现营业收入 1.01 亿元，本部业务较去年同比增长约 20%。但由于短期营销费用影响因素仍然存在，因此公司 25 年一季度净利
润依然亏损。随着业务发展及营销费用因素影响逐步减轻，后续公司业绩将呈现持续向好趋势。
问题：（二）南极人品牌经过结构调整后，预计后续 GMV会如何表现？南极人轻奢系列产品占比情况？
答复：
南极人品牌后续将进入高质量恢复的模式，主要体现在：
1、高质量爆品的
恢复：南极人新品在包装、商标及质量方面均获得了消费者良好的反馈，公司的产品体验感在逐步变好。
2、高质量店铺的
恢复：截至到 4 月，南极人线上的店铺数量近1000家，其中 400家为 2025年新开，年底预计恢复到 2000家左右。基于南极人
的全品类优势，在天猫平台年内计划打造 3家多品类的超级头部大店。
3、高质量合作伙伴的
恢复：截至到 4 月，在经销伙伴中，合作规模过亿的合作伙伴已有 6个，规模在 5000万元到 1亿元的合作伙伴也已超六个，大
客户合作策略将持续发力。
公司 2025 年上新的产品均为轻奢新品，包含自采商品和加盟商品，目前自采商品主要有速干衣、内裤、袜子，保暖等；加盟商
产品非常丰富，整体有超 2600个 SKU，持续在上新。针对核心品类，公司会根据不同季节、渠道特点等，对具体商品做进一步的主
推策略。从 GMV情况来看，2025年度较 2024年将保持高质量的增长。
问题：（三）百家好品牌目前经营情况如何？百家好品牌在选品和营销上是不是有更好的举措？公司今年的品类扩展计划如何？
答复：
目前百家好整体 GMV的增长仍然保持 30%左右，阿里平台占比在不断提升，并仍将保持较好的增长态势。其在抖音和天猫的占比
分别约为 40%和 35%左右。目前百家好的裤装品类实现了部分商品 “ 小爆款”向 “ 大爆款”的销售趋势。同时，公司在淘系平台
也开始布局家纺及内穿品类，这将成为未来百家好后续发展的方向之一。
百家好品牌的成功主要源于两方面，一是大客户策略及审款保护机制，二是对于渠道间协同策略的布局。百家好品牌合作理念是
“ 谁开发、谁拥有”，持续上新、打造爆款，既满足消费者的时尚个性化需求，也保护了合作伙伴专款专利。
品类的拓展主要结合供应链+招商买手两方面来看，供应链方面主要解决工艺版型的问题，基于历史上成功品类经验，赋能到我
们想要拓展的品类，如家居服等。招商买手方面来看，我们需要对整体行业趋势有所研判，有选择性的对品类进行延展。
问题：（四）卡帝乐鳄鱼的经营情况？公司目前供应链的发展情况？
答复：
卡帝乐鳄鱼鞋配箱包品类目前运营比较稳健。一季度卡帝乐鳄鱼男装女装两大业务线仍处于战略性收缩状态，后续也将在产品质
量、供应商以及经销商等方面进行调整与重塑，待后续调整完毕会将重新进行产品上链。
公司目前供应链阶段性调整处于较好状态，整体运营效率非常高。南极人引入专业商品团队后对工厂具有较强赋能。目前行业内
供应链产品供给均处于成熟阶段，更重要的是匹配到在价值观念与公司一致、在供应链生产上寻求改革提升的合作伙伴，基于双方达
成一致价值观念的前提下，最终才能提供令消费者满意的产品。
问题：（五）公司对于线下门店的规划及门店货盘的情况如何？
答复：目前南极人仲盛快闪店已经开业，后续环球港将会开设首家固定店铺，此外公司也在积极与上海及上海周边地区的零售业
态进行广泛积极的洽谈，同步探索开立满足多品类、可社交、提供生活方式的大型综合店。线下门店除自采货品外，公司会通过买手
逻辑挑选部分加盟商产品进行销售，此外，线下门店还会有线下渠道特供产品，如瑜伽裤等。
问题：（六）时间互联的经营情况如何？
答复：
时间互联去年净利润已于 2024 年年度报告中分部报告披露，金额为 3,335.74万元。
从客户行业分布来看，公司主要深耕电商、社交平台及 AI 领域广告。海外广告业务主要聚焦游戏、工具等行业类目广告。从提
升经营质量方面来看，首先时间互联将持续选择更长期的合作伙伴进行业务开拓，把行业赛道做精做细。其次，公司将持续推进降本
增效，提升内部智能化的管理以及对 AI 的应用，提高公司内部人员效率及对技术端的投入。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-09/1223513989.PDF
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