公司报道☆ ◇002129 TCL中环 更新日期：2026-05-03◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-28 10:54│TCL中环：一季度环比减亏，优质存量产能整合加速
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TCL中环发布2026年一季报，营收65.5亿元，归母净利润亏损16.5亿元但环比减亏52.8%，经营性净现金流为正。面对光伏行业挑
战，公司坚持按需生产，主动优化竞争策略，加速补齐组件业务短板。此外，公司拟投资控股一道新能源，推动产业链整合并购，重
塑核心能力，并致力于加强国内业务、开拓海外市场，推动经营质量持续修复。...
https://www.popcj.com/songta/142604678651
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2026-04-02 20:12│TCL中环(002129)2026年4月2日投资者关系活动主要内容
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一、 公司经营情况简介
2025 年，国际贸易壁垒及地缘冲突加剧，全球经济增长的不确定性加大，光伏行业继续底部震荡，供需失衡延续，全年经营仍
承受较大的压力。
2025 年，受主要产品毛利为负，电池组件业务仍处拓展阶段等影响，公司实现营业收入 290.50 亿元，同比增长 2.2%；归母净
利润-92.6 亿元，同比减亏 5.6%；含汇票的经营现金流净额 30.9 亿元，仍保持为正。公司组件业务聚焦产品结构优化、渠道拓展
及品牌升级、产品力提升等工作，组件销售规模同比增长超 80%，营收占比持续提升，公司适度一体化战略已初见成效。公司为整合
存量产能而进行的收购项目已公告，可加速补齐公司业务短板。公司硅片板块通过用料能力提升、组织变革与运营提效，盈利端显著
改善，EBIT
DA 转正。
展望 2026 年，光伏行业需求虽短期承压，但中长期仍具备成长性；海外的中东非、印度等新兴市场，是全球光伏装机增长的核
心动力。公司将秉持“用发展化解危机，在克服困难中寻找机遇”的信念，坚持“战略引领，创新驱动，先进制造，全球经营”的经
营理念，强化核心能力建设。
二、交流问答
Q1：如何展望2026年的市场需求情况？
回答：国内市场来看，由于抢装影响，2026 年装机需求环比 2025 年预计将小幅下滑；海外仍将有两位数增长。当前，光伏行
业有一些新的场景化的需求，对于组件的高功率和高效率组件的趋势比较明确。公司仍看好光伏行业中长期的需求，同时公司内部也
在准备和中长期需求相关的高功率、高效率产品以及技术。
Q2：公司内部如何研判未来的经营情况，怎样实现减亏和扭亏？
回答：公司仍长期看好光伏行业，短期来看，行业依然在周期底部运行，政策的不确定性增强，产能出清和竞争格局优化仍需要
行业共同努力。在此背景下，公司重点会围绕适度一体化和全球化战略，强化核心竞争力。公司将发挥头部企业示范作用，坚持按需
弹性生产，积极推动产业整合和行业良性发展，持续优化组织流程，创新商业模式，保障财务健康，实现高质量、可持续的发展。公
司也相信随着公司各项战略的落地和实施执行，2026 年经营状况有望迎来好转。
Q3:公司收购一道后，将如何与主业进行协同？
回答：公司投资一道新能源是把握光伏产业整合机遇、 响应行业高质量发展要求的战略性举措。本次交易进一步完善了公司“
硅片-电池-组件”一体化产业链布局，强化上下游协同，有利于公司实现补链强链、提升关键技术水平；另一方面，本次交易将加强
产业整合，提高产业发展质效，提升资源配置效率。在交易完成后，双方将逐步淘汰低效落后产能，构建新技术与应用的产业生态，
并计划通过赋能、协同等方式改善经营现状，助力产业健康发展。
Q4：公司如何展望未来的资产减值趋势？
回答：存货减值受产品价格波动的影响，按月核算计提或转回转销。对于固定资产减值，公司始终秉持审慎合规的原则，严格遵
循企业会计准则中的资产减值规定，对固定资产进行系统性评估。
Q5：2025年H2硅片毛利率环比改善非常明显。如何展望未来的硅片毛利率水平？
回答：随着去年降本工作和内部研发、质量提升的工作推进，下半年硅片经营情况得到比较显著的改善，主要是依托于内部技术
研发项目以及极致成本效率举措。这些项目在2026年仍将继续推进，并且将增加新的技术创新工作。今年随着硅成本的变动、非硅的
降本和多晶硅的技改工作，以及细线化推进，预计硅片经营将有所改善。
Q6：组件未来的出货目标如何？
回答：首先，公司并购一道以后，加上公司自身的业务拓展，希望能够在央国企的业务上取得更大的突破。公司将在原有的地方
能源基础上，在央国企的订单上有较大的突破，一季度已经取得一些进展。第二，我们认为，随着公司未来场景化应用能力越来越强
，分布式订单的增长也将比2025年有所提升。第三，除原有的新兴市场的增长以外，在公司收购一道以后，将在欧洲市场、高溢价市
场上取得一定突破。整体来看2026年组件的出货预期是要高于2025年的。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-02/1225077409.PDF
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2026-03-26 06:07│TCL中环（002129）2025年年报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升
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TCL中环2025年年报显示，营收达290.5亿元，同比增长2.22%；归母净利润虽仍亏损92.64亿元，但亏损同比收窄5.65%，超市场
预期。单看四季度，营收大增28.14%，亏损亦显著改善。盈利能力方面，毛利率和净利率同比分别提升29.98%和10.54%。财务上，因
债务规模增加致财务费用上升，经营性现金流受销售回款影响有所减少。分析师普遍预计2026年业绩仍将承压，公司需...
https://stock.stockstar.com/RB2026032600006121.shtml
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2026-03-25 17:26│国金证券：给予TCL中环增持评级
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国金证券给予TCL中环增持评级。公司2025年营收微增2%至291亿元，归母净利亏损收窄5.6%至92.64亿元。硅片市占率居首，通
过工艺优化降本增效。电池组件海外渠道突破，营收增60.5%；拟投资一道新能源以增强一体化布局。此外，子公司Maxeon与爱旭签
署BC专利许可协议，获16.5亿元授权费，有望以技术优势破局竞争。机构维持增持评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032500032984.shtml
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2026-03-25 01:39│图解TCL中环年报：第四季度单季净利润同比增长7.18%
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TCL中环2025年年报显示，公司全年主营收入290.5亿元，同比增长2.22%，但归母净利润仍为亏损92.64亿元。第四季度表现亮眼
，单季营收74.79亿元，同比大增28.14%；单季归母净利润亏损收窄至34.87亿元，同比减亏7.18%。全年毛利率为-6.36%，负债率维
持在66.73%。数据显示公司营收规模稳步增长，季度亏损幅度显著收窄，经营呈现改善迹象。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032500003242.shtml
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2026-03-24 22:24│TCL中环(002129)发布2025年度业绩，归母净亏损92.64亿元，收窄5.65%
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TCL中环发布2025年年报，营收290.5亿元，同比微增2.22%。受主业毛利为负及组件业务拓展影响，归母净亏损92.64亿元，同比
收窄5.65%。扣非后亏损97.68亿元，收窄10.39%。尽管业绩承压，公司硅片市占率仍居全球第一，EBITDA开始修复。未来公司将聚焦
BC技术优势，加速一体化布局，致力于成为光伏综合能源解决方案提供商。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1418343.html
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2026-02-09 10:59│光伏概念集体走强，TCL中环股价涨停
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光伏板块集体上涨，TCL中环涨停。公司控股子公司Maxeon旗下公司MSPL与爱旭股份签署专利许可协议，授权其在全球范围内（
美国除外）使用“背接触”太阳能电池及组件专利，五年期许可费合计16.5亿元，分五年支付。与此同时，特斯拉正评估在美国多地
扩产太阳能电池制造，目标三年内实现年产100吉瓦，纽约州布法罗工厂将成核心基地，未来产能或达10吉瓦。国金证券研报指出，
太空光伏因高价值量、高壁垒及...
https://stock.stockstar.com/SS2026020900008014.shtml
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2026-02-09 09:55│异动快报：TCL中环（002129）2月9日9点51分触及涨停板
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TCL中环（002129）2月9日9点51分触及涨停，所属光伏设备板块上涨，领涨股为聚和材料。公司聚焦颗粒硅、异质结电池（HJT
）及光伏概念，当日相关概念涨幅显著，其中颗粒硅概念涨5.57%，HJT概念涨4.01%，光伏概念涨3.76%。资金流向显示，2月6日主力
与游资资金分别净流出1017.28万元、1046.25万元，散户资金净流入2063.53万元。近5日资金动向反映市场情绪积极，公...
https://stock.stockstar.com/RB2026020900004242.shtml
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2026-02-04 13:59│异动快报：TCL中环（002129）2月4日13点52分触及涨停板
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TCL中环（002129）2月4日13点52分触及涨停，所属光伏设备板块上涨，领涨股为晶科能源。公司聚焦颗粒硅、异质结电池（HJT
）及光伏概念，当日相关概念板块涨幅显著，其中颗粒硅概念上涨3.38%，HJT概念上涨2.97%，光伏概念上涨2.93%。2月3日资金流向
显示，主力资金净流入2420.14万元，占总成交额1.4%；游资与散户资金分别净流出1641.0万元和779.13万元。近五日资金动向反映
市场关注度提升。
https://stock.stockstar.com/RB2026020400019651.shtml
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2026-01-29 10:45│异动快报：TCL中环（002129）1月29日10点40分触及涨停板
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TCL中环（002129）1月29日10点40分触及涨停，所属光伏设备板块上涨，领涨股为钧达股份。公司为异质结电池（HJT）、颗粒
硅及京津冀概念热股，当日相关概念涨幅分别为1.07%、0.88%和0.84%。1月28日资金流向显示，主力资金净流出8126.77万元，游资
净流出308.01万元，散户资金净流入8434.78万元。近5日资金呈现散户主导流入态势。
https://stock.stockstar.com/RB2026012900012689.shtml
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2026-01-23 23:00│TCL中环(002129)下属公司拟出售SPMY100%股权
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TCL中环控股子公司Maxeon旗下SPT拟向MFSS出售其马来西亚子公司SPMY100%股权，交易对价不超过5100万美元。本次交易旨在优
化Maxeon资本结构，盘活低效资产，提升资产变现能力，完成后SPMY将不再纳入公司合并报表范围。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1396953.html
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2026-01-22 16:48│中天火箭(003009)：是隆基绿能、TCL中环等企业的供应商
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格隆汇1月22日丨中天火箭(003009.SZ)在互动平台表示，公司是隆基绿能、TCL中环等企业的供应商。
https://www.gelonghui.com/news/5155399
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2026-01-21 19:34│TCL中环(002129)：暂无钙钛矿组件量产
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格隆汇1月21日丨TCL中环(002129.SZ)在互动平台表示，公司暂无钙钛矿组件量产。公司聚焦主业，并高度重视光伏新能源领域
技术积累与革新，洞察产业发展趋势，拓展丰富应用场景，不断提升核心竞争力。
https://www.gelonghui.com/news/5154917
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2026-01-16 22:28│TCL中环(002129)拟投资一道新能源 加速公司适度一体化战略推进
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TCL中环拟投资一道新能源，加速推进适度一体化战略。一道新能源在N型组件及BC电池技术领域具备研发优势，2023年以来中标
量位居全国前列。TCL中环作为光伏硅片龙头，通过本次投资整合双方在BC电池专利、制程及产能方面的优势，推动技术转化，强化
产业链协同。双方将协同优化产能，补齐组件业务短板，拓展多场景应用与全球化布局，提升综合竞争力，助力构建高效产业生态。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1394112.html
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2026-01-13 22:45│TCL中环(002129)发预亏，预计2025年度归母净亏损82亿元至96亿元
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智通财经APP讯，TCL中环(002129.SZ)发布2025年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东净亏损82亿元至96亿元。报告期内
，光伏新增装机量保持增长，但整体供需仍持续失衡，行业继续在周期底部徘徊，主产业链的产品价格在低位调整且传导不足，公司
经营继续承压。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1392455.html
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2025-10-30 21:58│TCL中环(002129)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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一、公司经营情况简介
2025 年以来，海外地缘冲突持续，全球贸易、技术和资源体系加速重构，经济增长不确定性加大。光伏行业供需失衡持续，整
体还在底部徘徊。
面对复杂的经营环境变化，公司持续推进战略落地、降本控费和组织变革工作，2025年前三季度公司完成营业收入215.7亿元，
同比下降4.5%，归母净利润-57.8 亿元，同比改善 4.7%，其中第三季度实现归属于上市公司股东净利润-15.34 亿元，环比改善 8.0
2 亿元，同比改善 14.63 亿元。公司积极践行反内卷要求，坚持适度一体化和全球化战略，巩固晶体晶片业务的竞争优势，补强电
池组件的短板，开拓海外市场，改善盈利能力。
展望下半年，公司会继续发挥头部示范作用，按需弹性生产，助力产业整合和行业健康发展。公司坚持“战略牵引，创新驱动，
先进制造，全球经营”，优化组织流程，创新商业模式，确保财务健康，实现可持续发展。
二、交流问答
Q1：如何看待未来行业、公司的盈利趋势？
回答：当前来看，今年外部行业的波动较大。从上游的供应链到下游的需求，今年的几个季度都呈现了不同的态势。从四季度向
明年看，短期供需的错配以及上下游利益的分配和驱动，会呈现一些阶段性错配关系，但反内卷工作的推动，包括新的技术、高功率
、高效率、大尺寸产品推进，整体来看行业是向好发展的。
从盈利能力来讲，公司内部工作更多聚焦在降本、成本管控、费用管控以及新产品的研发加速上，同时还有内部组织效率、研发
效率的提升。这些都是抗击外部波动和风险的举措。
Q2:菲律宾基地未来的电池、组件方面的规划是怎样的？
回答：此前公司已有公告，在菲律宾持有较好的资产，公司拟将其定位为 BC电池、组件等全球化产能的基地，希望能够覆盖海
外高溢价市场。目前正按照公司的规划有序策划推进。
Q3：结合产业发展趋势，未来公司从固定资产、商誉这方面有没有具体的计划？
回答：关于商誉和长期资产，公司每年会请评估机构来对长期资产和商誉做公允价值的评估，公司会根据第三方的结论，来评估
对这两项是否要做减值。
Q4：原材料的库存采用怎样的管理方法？
回答：公司在库存管理方面坚持三个输入。一是基于业务端口未来三到六个月滚动需求的计划；二是基于公司产线的生产安排以
及生产周期；三是基于硅料市场的行情，做综合考虑。
Q5：行业价格传导情况及后续展望？
回答：光伏行业的价格在今年 7月份开始回升。过去几个月硅料、硅片的价格逐渐上涨，这得益于反内卷以及各主要企业回归合
理商业逻辑。公司认为中长期价格持续上涨需要行业的高质量发展及落后产能出清。
纵观全年，公司会积极坚持反内卷工作，同时也会坚持极致降本，提升自身的竞争力。
Q6：公司在电池组件业务方面是否有何改善的目标？
回答：组件方面，主要从三方面着手：一是保证一定的规模；二是陆续研发新的产品，从而适配高质量发展、高效产品结构的升
级；三是布局海外，全球化发展。母公司拥有较好的品牌能力及全球化渠道能力，这是公司做好全球化拓展的基础。以上工作均需要
一定时间的持续努力。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-30/1224778961.PDF
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2025-10-29 01:55│TCL中环(002129)发布前三季度业绩，归母净亏损57.77亿元
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智通财经APP讯，TCL中环(002129.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为215.72亿元，同比减少4.48%。归属于
上市公司股东的净亏损为57.77亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为60.33亿元。基本每股亏损为1.4467元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1361826.html
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2025-09-27 19:05│TCL中环：以“价值创造” 引领行业高质量发展格局
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在“双碳”目标与政策引导下，中国光伏行业正从产能扩张转向高质量发展，告别低价内卷。国家接连出台政策，推动落后产能
退出，促进市场整合。TCL中环把握行业变革机遇，依托技术、成本与全球化优势，持续降本增效，210硅片市占率稳居第一，组件出
货逐季增长，BC、TOPCon等高效技术全面量产，效率达25%以上。公司积极推进并购重组与海外布局，强化全产业链竞争力。行业整
合加速，优质资源向龙头集中，助力光伏产业实现从规模竞争到价值竞争的跃迁，构建可持续发展生态。
https://finance.stockstar.com/SS2025092700012717.shtml
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2025-09-25 13:38│硅片价格有望持续回暖，TCL中环股价涨停
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TCL中环股价涨停，报9.41元/股。多晶硅价格持续上涨，N型复投料成交均价达5.32万元/吨，环比涨8.57%。政策层面，国家拟
实施更严格的能耗标准，单位产品能耗不达标企业将被关停。行业预计将加速整合，头部企业将控制开工节奏以稳价。同时，价格法
修订推进，技术标准趋严，落后产能加速淘汰。机制电价出台有望稳定市场预期，推动光伏行业整体向好。
https://stock.stockstar.com/SS2025092500016486.shtml
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2025-08-26 18:31│民生证券：给予TCL中环买入评级
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TCL中环2025年上半年营收133.98亿元，同比降17.36%，净利亏损42.42亿元，但二季度营收环比增长19.60%，亏损收窄。公司通
过优化用料、细线化工艺、供应链管理及技术革新，单瓦工费同比下降40%，单炉成本降超20%，运营效率提升，库存健康。组件业务
出货环比翻倍，单瓦亏损收窄，BC产能布局完成，持续推进技术升级与双品牌营销，构建BC生态圈。机构维持“买入”评级，预计20
26-2027年净利润转正，PE分别为28x、15x，目标价9.83元。风险包括原材料波动、需求不及预期等。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600040100.shtml
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