公司报道☆ ◇002254 泰和新材 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2025-01-07 16:26│泰和新材(002254)2025年1月7日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
问：氨纶现在大概在什么位置？
答：氨纶应该是在底部，现在是历史低位。现在来看这个位置除个极个别企业，大家基本都亏损，甚至亏现金流，压力都不小。
问：预计氨纶会再熬多久呢？
答：说不好，暂时还没看到好转的迹象。现在稍微好一点的是主原料 PTMG，它下跌止住了，氨纶价格的下降就少了一个动力因
素。
问：氨纶需求端的情况？
答：需求总体来说还是增长的。
问：大概的增速？
答：现在行业统计数据还没出来，估计是十个点以上。
问：这个行业供给是需求的几倍？
答：大概是一点五倍左右。
问：一般情况下怎么出清，关停？
答：小企业有关停的，目前来看关停企业的体量都不大。
问：氨纶的投资强度？
答：我们现在比较高。
问：氨纶最近的价格跌到多少了？
答：40D 的在两万五以下了。
问：价格反弹一般是看什么？原料价格？
答：最近这几年反弹相对比较少，上次是21年。21年的情况比较复杂，有需求的因素，当时全球的需求基本都在往国内转，因为
国内生产恢复的快，也有运动方面需求的增长；再一个原料也有一波助推，因为 PTMG 的上游是 BDO，BDO主要就是用来做 PTMG，PT
MG 主要是用来做氨纶，链条相对来说比较单一，那年 BDO 有了新的需求，可降解塑料，所以把价格拉起来了，然后也影响了整个链
条的价格；还有其他方面的影响。
问：为什么最近 PTMG 止跌了？
答：因为 BDO 产能比较多，它停了一些，造成了一定的影响。
问：像 BDO 会亏多久？
答：去年亏损甚至亏现金流，因为它那个行业也有新玩家低价抢占市场。
问：全线都亏现金流？
答：有亏现金流的。
问：现在行业内对氨纶没有涨价的预期？
答：目前没看到。
问：发生什么情况会有涨价的预期？
答：说不好。产能没有大的扩张，可能是一个条件，其他就看需求和供给端的情况。
问：短期理论上不会有特别超预期的情况？
答：短期还看不清。
问：氨纶最新的产能是什么样？
答：十万吨。
问：24年出货量？
答：大概在六七万吨。
问：开工率六七成？
答：开工率比这个高，有百分之七八十。
问：芳纶现在大概是什么样？
答：从量来看基本上都是增长的，价格都有下跌。收入和利润来看，同比稍微有些下降。
问：量增了多少？
答：两位数的增长。
问：价格主要是间位在下降？
答：都在降，可能对位更多一点。
问：对位降价是跟海外的价格有关？
答：对，对位跟海外的关系比较大。
问：未来价格怎么展望？
答：芳纶比较复杂。因为它需求端其实不是太好；这两年产能也有一些增加，包括我们扩了一些，其他新的也有一些，特别是有
一些行业外的增加。我们也是在看，这轮价格下跌有一部分原因是提前做一些应对。
问：芳纶的价格能算见底吗？
答：间位应该差不了太多，对位得再看看。
问：产能现在多少？
答：名义产能间位、对位都是一万六。
问：这块需求不好是啥原因？
答：新的东西落地比较慢。一个是贵，再是各行各业大家的生存压力都很大，并且现在执法不是那么严。
问：所以氨纶、芳纶变化主要是跟着经济走？
答：理论上是。但是以前，我们这两个产品的价格走势有时候经常一种好、另一种不好，是不同向的，这轮基本上是同向的。毕
竟一个是民用的，一个是工业用的，周期还是不太一样。并且单纯看需求的话，氨纶的需求还是可以的。
问：氨纶方面有新的东西？
答：因为衣服里氨纶不是主料，它的变化有时候跟服装的设计有关，有时候跟其他主材料的搭配也有关。以前是涤纶的使用了高
，但是从穿着的舒适性来说，锦纶更好。这两年，锦纶的量在上升，它产能上的很快，并且锦纶一般都是跟氨纶搭配。像以前涤纶为
主的时候，氨纶一般是百分之三到五就可以，用锦纶一般都是百分之十起步。
问：芳纶隔膜现在有啥变化？
答：芳纶隔膜整个24年一是开发了一些新的品种，现在是针对不同的需求开发了不同的品种；二是验证的交流互动比较多，目前
来看有接近十家验证基本上走完了，在谈商务的条件，有一家储能的签了。
问：星源对公司这方面有帮助？
答：有一些帮助，它的特点是在这个行业深耕很多年了，老牌的电池厂基本都有销售；二是他们去基本上可以直接找到高层，我
们是从下面一级一级往上推，他们可以直接从比较高的级别开始。
问：其他的那些新业务怎么样？
答：印染整个24年都在调工艺，还没有形成大的销售，25年目标是把销售拉起来。芳纶纸、泰和兴今年还可以。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-01-07/1222256942.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-12-30 21:01│泰和新材(002254)控股股东一致行动人累计增持1.91%股份
─────────┴────────────────────────────────────────────────
智通财经APP讯，泰和新材(002254.SZ)公告，本次增持计划实施期限已过半，公司控股股东烟台国丰投资控股集团有限公司(简
称“国丰集团”)之全资子公司烟台国泰诚丰资产管理有限公司(简称“国泰诚丰”)累计增持公司股份1651.1万股，占公司目前总股
本的1.91%，本次增持计划尚未实施完毕，国泰诚丰将继续按照相关增持计划，在增持计划实施期限内增持公司股份。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1231228.html
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-12-30 21:01│12月30日泰和新材发布公告，其股东增持618.89万股
─────────┴────────────────────────────────────────────────
泰和新材发布公告，其股东烟台国泰诚丰资产管理有限公司在2024年10月17日至12月30日期间增持618.89万股，占公司总股本的
0.7169%，期间股价上涨0.84%。截至12月30日收盘，公司股价为9.59元。以上信息为证券之星根据公开资料整理，仅供参考，不构成
投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2024123000032424.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-12-30 20:52│泰和新材(002254)：国泰诚丰已累计增持1.91%股份
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇12月30日丨泰和新材(002254.SZ)公布，截至公告披露日，本次增持计划实施期限已过半，国泰诚丰累计增持公司股份16,
511,009股，占公司目前总股本的1.91%，本次增持计划尚未实施完毕，国泰诚丰将继续按照相关增持计划，在增持计划实施期限内增
持公司股份。
https://www.gelonghui.com/news/4919418
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-12-27 18:18│泰和新材(002254)：拟将“宁夏泰和芳纶纤维有限责任公司1.2万吨/年防护用对位芳纶项目”延期至2025年12
│月31日
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇12月27日丨泰和新材(002254.SZ)公布，公司拟调整“宁夏泰和芳纶纤维有限责任公司1.2万吨/年防护用对位芳纶项目”
的投资进度，将该项目的预定可使用状态日期由原预计的2024年12月31日延期至2025年12月31日。
https://www.gelonghui.com/news/4918344
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-12-18 16:56│泰和新材(002254)：纤维锂电池处于中试阶段
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇12月18日丨泰和新材(002254.SZ)于近期投资者关系活动表示，纤维锂电池处于中试阶段。
https://www.gelonghui.com/news/4913073
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-12-18 16:54│泰和新材(002254)：四季度开工率有所下降
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇12月18日丨泰和新材(002254.SZ)于近期投资者关系活动表示，开工率70%左右，四季度开工率有所下降。
https://www.gelonghui.com/news/4913071
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-12-18 16:50│泰和新材(002254)2024年12月18日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
问：请介绍一下公司的情况？
答：现在看收入微涨，利润下跌比较厉害。从业务来看分为几块，存量业务方面氨纶业务板块今年非常难，是远远超出我们年初
的预计。去年就挺差，原来的判断是今年应该不会比去年还差，今年来看实际情况比去年差得多，去年还有一定的反弹，今年一路下
跌，其中一半左右是市场不好引起的，一半和库存有关系。今年氨纶为什么这么差，最主要原因是供求关系，或者说是供给过多；第
二个方面是主原料竞争也很激烈，价格向下也带来氨纶的价格下跌，从四季度来看主原料价格有所稳定，但是氨纶的价格没有止跌，
这和氨纶行业的竞争格局有关，部分企业低价竞争，造成氨纶价格跌跌不休，同时今年公司陆续有新产能投产，调试丝进行低价销售
。从公司内部角度来说这个业务除了控制成本还要自救，把自己业务干好，我们本身有研发能力，历史上也有一些优势产品，开发了
一些新品种；第二个方面行业内外也在找合作机会。
问：成本方面，在行业内什么水平？
答：我们现在主要是库存比较大，历史采购成本高，如果单纯看单月的生产成本和销售成本基本没什么压力。从成本控制水平来
看，成本算是行业中中游偏好的水平。
问：为什么产成品快速增长？
答：单纯看销售是有所增长的，但是我们的产能增长速度更快，和开工率、产销率有关系。
问：开工率多少？
答：70%左右，四季度开工率有所下降。
问：积压库存的消耗主要是什么方式？
答：市场销售。
问：明年的价格如何判断？
答：估计转好有难度，但是下跌的空间也不会太大。
问 ：行业还在扩产？
答：是的，还有部分企业 2025 年有投产计划。氨纶行业也有一个利好因素是这两年锦纶面料在逐步起来，大部分是要和氨纶混
纺，而且添加比例较高。
问 ：成本下降方式？
答：原料端控制成本，提效率等带来吨丝成本的减少等。 问 ：总需求对价格会有影响吗？
答：其实氨纶需求这两年都是增长的，但是供给增长的更多。
问 ：芳纶的市占率大概多少？
答：国内市场间位芳纶在 60-70%，对位芳纶在 40-50%，从全球来看市占率还不高，提升海外销售也是公司的主要工作。
问 ：海外市场有设置办事处吗？
答：有办事处，并计划成立子公司。
问 ：竞争格局来看对位比间位要差？
答：是的，对位的生产厂家多，竞争更加激烈。
问 ：超高分子量聚乙烯对芳纶的替代？
答：聚乙烯主要是用在防弹衣领域，聚乙烯要更轻，但是这种材料的耐高温性不行；聚乙烯在头盔里使用有局限，主流还是芳纶
；防弹装甲这个市场看大家诉求在哪里，用在内层起到最后一道防线的作用，不会燃烧产生浓烟，从这方面来看芳纶更合适。
问 ：间位我们目前主要是两个应用领域，过滤和防护，还有芳纶纸，占比大概多少？
答：从量的角度来看防护和过滤差不多，芳纶纸在 20%左右。
问 ：对位的应用领域？
答：光缆还是占比最多的，在 40%左右；汽车两个方向，胶管和摩擦密封材料，加起来大概 20%左右；其余的有防护、工业领域
的应用。
问 ：间位芳纶在防护服方面的应用，大客户和小客户的区别？
答：还是以大客户为主，小客户的用量比较少，和标准的执行有关。
问 ：一般穿几年需要更换？
答：3-5 年吧，分夏装和冬装，夏装的更换周期短。
问 ：芳纶价格走势的预判？
答：相对比较稳定，主要是做好产品结构的优化。
问 ：出口的产品是芳纶制品吗？
答：主要是纤维。
问 ：类似的新材料会考虑去收购吗？
答：有潜力的材料我们也会考虑，但也要看产品和行业情况等。
问 ：公司内部也会自己做研发吗？
答：我们现在是四个事业群，氨纶、绿色印染、智能纤维属于先进纺织事业群。绿色印染优点是无盐低碱，对环境影响少，染出
来的面料具有抗菌性，但是跟传统染色比有时候色牢度不是那么高，明年的策略是根据产品特点进行销售，通过与客户沟通逐步改进
。
问 ：和普通印染在成本方面有差别吗？
答：差异不大。
问 ：运输成本会不会高？
答：如果和当地的染整厂家对比是要高，烟台只是一个示范工厂，未来如果成熟了会到面料集散地建厂。
问 ：智能纤维方面？
答：原来的方向是完善产品、推广终端应用，智能穿戴方面还在研发阶段，明年的目标是确定一个终端产品作为突破口。
问 ：纤维锂电池进展？
答：处于中试阶段。
问 ：还有什么新的研发方向？
答：超疏水材料、再生纤维、柔性加工技术等方面都在考虑。
问 ：纤维回收国内有做的吗？有成本优势吗？
答：目前回收的芳纶要比正常的芳纶成本低，别的纤维方面还在探讨。
答：第二个事业群是安全防护和信息技术事业群，间位芳纶、对位芳纶和芳纶深加工都在这个事业群，未来这个事业群将围绕信
息技术做一些事情，比如芳纶本体膜，主要应用于柔性线路板、5G 天线材料、大数据储存材料等；还有一些基于非芳纶的材料，比
如导热材料，也在研发技术中。
问 ：信息技术主要是膜吗，是复合膜吗?
答：主要是膜，也要分应用，比如 5G 天线材料方面现在也是在研究芳纶的，透波性好。
问 ：这些现在处于什么阶段？
答：实验室阶段。
问 ：还有一个新能源事业群？
答：芳纶纸和芳纶涂覆隔膜在这个事业群。芳纶纸的发展势头还是比较好，量、收入、利润都是同比增长，市场竞争环境相对比
较好，未来我们会提高进入这个行业的竞争门槛，包括开发一种低成本的芳纶复合材料，低端领域会做量，同时瞄准高端应用，围绕
复合纸还会衍生出一些其他业务，比如绝缘膜等。
问 ：芳纶纸在蜂窝领域的应用？
答：在逐步提升，民用也有一定的供应，围绕低空经济我们也在推一些材料。
问 ：涂覆的推广情况？
答：从今年跟去年的状态来看，去年是我们出去送样，今年客户的主动性比我们大一些，并且对产品、行业的认识也跟以前不一
样，从产品性能或者价格体系来说，问题不大，现在的问题是时间。从目前的进度来看，储能有客户签合同了；动力方面现在基本上
新的材料都是用在新电池型号、新车型上，周期就非常长，也都在进行试验，性能确实比陶瓷好，大家也都在接触、沟通，包括我们
的合作伙伴也在推。目前从市场推广来看储能更快一些，我们产业化装置一直在建，根据市场情况逐步投产。
问 ：涂覆现在的中试线就是 3000 万平米吗？
答：是的。
问 ：价格跟陶瓷涂覆相比？
答：陶瓷涂覆今年的价格下跌比较大，基于这个状况我们跟客户谈的是根据量来定价。
问 ：管理费用率提升比较大是什么原因？
答：一个是公司有很多新业务，提前为后面的发展做人才储备；第二个原因是股权激励费用；第三个是薪酬结构跟以前有所变化
，平均水平比以前有上升；再一个是部分拟拆迁暂时闲置资产的折旧也在管理费用里列支。
问 ：产能利用率如何达到目标？
答：做规划的时候市场环境跟现在是不一样的，价格下来了周转率肯定是下来的，同时受市场环境影响开工率也下来了，各种原
因导致资产周转率在走低。氨纶对我们来说要练内功，提升负荷；芳纶对我们来说有所超前配置，目前来看间位芳纶超前的还不是太
多，对位芳纶超前的有一点多。
问 ：间位芳纶未来还有扩产计划吗？
答：有个 2 万吨的扩产项目。
问 ：芳纶涂覆半固态的也有用到吗？固态电池呢？
答：半固态电池也有用。固态电池不用隔膜，但是会用固态电解质，我们也在研发这方面的应用。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-12-18/1222063360.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-12-12 22:06│泰和新材：目前公司芳纶1414产品国内市占率在50%左右
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇12月12日｜泰和新材在互动平台表示，公司于2008年实现芳纶1414的中试并开始培育国内外市场，于2011年实现产业化生
产和商业化运营。目前，公司该产品国内的市占率在50%左右。
https://www.gelonghui.com/live/1789456
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-12-06 20:00│泰和新材(002254)2024年12月6日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
问：芳纶的竞争格局怎么看？
答：从我们开始做芳纶就一直有陪伴者，现在整体来看对位比间位的竞争格局要差一些，这个产品市场大、应用面广，技术来源
相对也比较多，竞争比间位要激烈一些。
问：芳纶的价格有下滑？
答：从市场大的数据来看，两种芳纶的均价同比都有下降。间位我们的判断是基本到底了，并且前段时间最低端领域的价格略有
增长；对位的格局比间位要稍微差一点，目前还看不清楚。
问：只是国内的价格降？国外？
答：都在降。
问：毛利率水平？
答：我们芳纶的毛利率今年中报是在百分之三四十。
问：间位、对位的盈利相当？
答：现在可能间位好一点，我们间位的行业地位比对位高，间位国内大约百分之六七十的份额是我们的，对位大约是百分之四五
十，不太到一半。
问：现在芳纶的产能？
答：间位、对位各一点六万吨。
问：芳纶隔膜适不适用于固态电池？
答：固态电池不用隔膜，但是固态电池中间有一层电解质，我们也在进行这方面的研究。
问：这方面价值量大概多少？
答：现在还在实验室阶段。
问：芳纶隔膜的进展？
答：这个看怎么比，跟大家的期望值比可能慢一点，跟以前做过的其他人比其实是快的。
问：今年利润芳纶占比有多少？
答：氨纶是亏的，基本都是芳纶的。
问：宁夏氨纶的亏损更多？
答：对，因为本部的产能比宁夏小，虽然成本高但是产品的附加值也高，整体压力比宁夏小。
问：氨纶整体是十万吨产能，宁夏是八点五万吨？
答：对。
问：宁夏成本优势不明显的原因？
答：一是氨纶一期是收购的；二是我们建二期的时候，这个行业的投资密度有一个下降，我们的起点就比别人要低一些；三是我
们产线的调试不是很顺利，调试期间有等级品；四是在成本控制方面还是有一些差距，虽然我们今年也降了不少，但是整个行业的主
原料价格都在普降、产品价格也在普降，所以效果不明显。
问：PTMG 今年布局的比较多，后期应该不会有大的波动？
答：PTMG 今年价格跌了很多，现在还说不好。四季度看稍微有点回暖，应该是限产把价格拉起来些，产能还是很多的，但是长
期看还是有压力。
问：生物基的氨纶的替代？
|