公司报道☆ ◇002271 东方雨虹 更新日期：2025-08-11◇ 通达信沪深京F10
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2025-08-05 15:00│中国银河：给予东方雨虹买入评级
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中国银河证券发布报告称，东方雨虹2025年上半年营收下滑，但Q2降幅收窄，毛利率有望修复。公司通过提价和降本增效改善盈
利，海外业务增长显著，加速布局全球生产基地，拓展国际销售渠道。预计未来业绩有望提升，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025080500019744.shtml
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2025-08-01 20:00│东方雨虹(002271)2025年8月1日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司后续产品价格及毛利率情况？
A：2025年上半年，公司市场份额持续提升，防水卷材、砂粉等产品销量同比实现了增长。前期，公司民建集团、工建集团已陆
续发步调价函，7月以来已开始落地，相关调价举措对后续价格水平及毛利率的影响预计会逐步体现。
Q2：工抵房处置的会计处理？
A：工抵房处置工作仍在持续进行中。关于工抵房会计处理，主要分为两类形式：对于尚未办理过户但已办理相应的法律抵押手
续的抵账资产，仍根据它的性质体现在应收账款科目或其他应收账款科目；对于已完成过户手续的抵账资产，根据公司对该类抵债资
产的持有意图进行列报，比如用来运营的酒店类资产，列报至投资性房地产；若拟对外出售的资产，则列报至其他非流动资产科目。
Q3：今年费用管控情况？
A：公司今年持续推进降本提效工作，费用管控进一步升级。2025年上半年，公司销售费用及管理费用规模较上年同期均实现下
降。公司推行组织架构优化，组织架构扁平化管理，架构优化同步会形成岗位冗余，带来人员配置的优化；对人力资源、行政等具备
职能共享属性的中后台岗位实施统筹管理，实现多单位协同共享，提升管理效率；基于公司业务模式转型，原直销业务涉及的施工团
队转型为合伙人；持续管控各类非人员费用投放。此外，公司积极打造智能工厂，引进国内外先进的自动化生产线，探索应用机械手
臂、立体仓库、自动运输机器人等设备，提升工厂自动化、智能化水平，也有助于降低运营成本。
Q4：半年报里的其他主营收入是什么？
A：根据公司 2025 年半年报，公司列示的其他主营收入涵盖了无纺布、虹石乳液、金丝楠膜、管业、胶等部分新赛道产品，202
5年上半年，公司其他主营收入 11.38亿元，同比增长 46.97%，充分彰显出在品牌、渠道的协同下，公司新品类、新赛道的成长韧性
。
Q5：今年上半年砂粉的经营情况？
关于砂粉业务，2025年上半年，砂粉销量达 557万吨，与去年同期相比销量持续保持了高速增长，收入 19.96 亿元，同比略降
，主要系品类扩张下，产品结构变化导致均价有所下降所致。砂粉业务致力于做全产业链产品，除巩固瓷砖胶等特种砂浆系统产品外
，大力拓展砂石粉体新材料、普通砂浆等多个产品领域，完善产品结构、积极抢占市场份额，实现产品销量和市场份额的双提升，同
时，砂石粉体业务也助力公司将应用场景从建筑建材拓宽至工业领域，应用前景广阔，如碳酸钙超细粉体为可降解塑料、橡胶、造纸
等产业提供原材料，铸造砂可应用于水利设施、汽车、风/核电等场景。
Q6：智利收购项目预计什么时候完成交割？如何评价智利收购？
A：公司收购智利 Construmart 100%股权项目，目前尚需经过境外投资（ODI）备案等相关审批程序，公司将积极推进各项流程
，尽快完成交割工作。Construmart作为智利知名的头部建材超市，具备强大的品牌力、销售力、渠道力和仓储配送等服务能力。目
前其部分在售产品与公司主销品类重叠，公司希望充分依托 Construmart 在当地的渠道资源与销售网络，助力公司立足并拓展智利
乃至拉美市场，同时，公司将对标全球一流建材超市企业，在收购完成后，依托自身在产品品类拓展、渠道运营、零售端积累的丰富
专业工人运营能力及供应链整合等方面优势，进一步提升 Construmart的盈利水平与市场竞争力。总而言之，此次并购，将产生 1+1
>2的效果，Construmart为我们赋能当地的渠道，助力我们的产品快速站稳智利市场并拓展拉美市场，搭建类似于 Home Depot(家得
宝)的连锁建材超市模式的零售渠道网络，而我们将充分发挥自身供应链整合优势，帮助其建立完善高效的供应链体系，助力其提升
盈利水平与竞争能力。
Q7：海外业务发展情况？
A：出海已成为公司战略性举措，海外业务将成为公司未来可持续发展重要的成长曲线。目前，公司正加速推进海外供应链布局
与渠道建设，在美国休斯敦、沙特阿拉伯、马来西亚、加拿大等地的生产基地均有序布局中，其中马来西亚工厂已于今年上半年完成
试生产。公司自 2004年成立国际贸易部，依托国际工程合作项目，通过国内客户实现产品出海。近年来，公司积极推进海外优先战
略，组建海外战略发展集团，系统搭建并完善海外区域人员配置与组织管理体系。同时，公司适时通过海外并购方式加速完善国际供
应链与渠道布局，并购标的重点聚焦当地零售渠道优势突出的企业，希望借此快速建立并拓展当地市场渠道。比如，公司收购香港万
昌五金建材有限公司、香港康宝香港有限公司、智利 Construmart，均是基于标的企业在当地具备丰富的渠道资源与销售网络可以为
我们进行渠道赋能，助力公司快速立足并拓展本土市场。2025年上半年，公司海外业务实现营业收入 5.76亿元，同比增长 42.16%，
海外优先战略已初显成效，并将保持良好发展势头，成为公司未来重要的增长引擎。
Q8：公司继 2024年度现金分红后再次推出中期现金分红，是否会影响公司正常经营？
A：首先，公司于 2025 年 3 月 12 日晚间披露了《关于调整 2024年度利润分配预案的公告》，将年度分红方案调整为每 10股
送 9.25元，并在公告中提到“2025 年半年度报告披露后，在相应期间满足现金分红各项条件、不影响公司正常经营和持续发展的情
况下，公司将考虑推出 2025年中期分红预案，2025年中期分红预案将参考调整后的 2024年度利润分配预案制定，保障本次调整前后
投资者回报水平整体稳定。”，中期分红旨在使投资者及时分享公司的经营成果，缩短回报周期，这不仅体现了公司对投资者利益的
重视，也向市场传递出公司对自身经营业绩的信心，使投资者更加关注公司的成长空间、持续盈利能力和稳定现金流。
本次半年度现金分红不会影响公司正常的营运资金需求。第一，公司业务模式已发生变化，公司作为一个消费建材平台，为合伙
人、经销商持续赋能，通过工程渠道合伙人、零售渠道经销商为各类应用场景提供优质产品系统，逐渐放弃了账期较长的包清工业务
，施工收入规模及占比近年来快速下降，因施工业务通常对营运资金占用时间较长，业务形态的变化意味着同等收入规模下公司对营
运资金的需求也在下降。第二，渠道模式的变化。公司目前的销售模式已由以大客户集采为主的直销模式转变为以 C+小 B为主的渠
道销售模式。2025年上半年，公司零售渠道和工程渠道收入占比进一步提升至 84.06%。业务模式、渠道的变革不仅从根源上解决了
应收账款问题，而且能够持续改善公司经营现金流，同时，按照行业惯例，公司下半年将逐渐迎来回款高峰，公司经营现金流入将因
此增强，从而提供更好的的流动性。第三，资本开支方面，公司会逐步有序布局海外供应链体系建设和渠道并购，资本开支规模可控
。第四，公司近几年出于稳健经营的考虑，一直在控制负债率水平，负债率水平较低，财务结构稳健安全，具备较强的偿债能力和财
务杠杆的应用空间。第五，公司目前银行授信额度较为充裕，银行融资利率也较低，可随时增加流动性。因此，此次现金分红不会影
响公司未来正常经营。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-03/1224377838.PDF
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2025-08-01 17:43│透视东方雨虹（002271）2025中报：战略定力下的韧性生长与价值重估
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东方雨虹2025年上半年营收135.69亿元，净利5.64亿元，现金流显著改善，体现高质量发展策略。公司深化“防水+砂浆粉料”
双主业，渠道优化与全球化提速，增强抗风险能力和增长潜力。海外营收增长42.16%，布局加速，构建全球运营体系。整体战略清晰
，为长期增长奠定基础。
https://www.gelonghui.com/news/5047695
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2025-08-01 07:35│东吴证券：给予东方雨虹买入评级
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东吴证券发布报告称，东方雨虹2025年上半年营收135.69亿元，同比下滑10.84%，净利5.64亿元，同比下滑40.16%。Q2收入仍承
压，但海外业务增长显著，收入同比增42.16%。公司加强费用管控，毛利率下降主要因行业竞争加剧，预计下半年有所缓解。经营性
现金流改善明显，应收账款下降。维持“买入”评级，调整盈利预测至14.95/20.06/23.56亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025080100006132.shtml
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2025-08-01 01:12│图解东方雨虹中报：第二季度单季净利润同比减37.52%
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东方雨虹2025年中报显示，主营收入135.69亿元，同比下降10.84%；归母净利润5.64亿元，同比下降40.16%。二季度单季收入76
.14亿元，净利润3.72亿元，均显著下滑，毛利率25.4%，负债率47.55%。
https://stock.stockstar.com/RB2025080100001458.shtml
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2025-07-31 21:49│东方雨虹(002271)拟收购智利Construmart S.A.100%股权
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东方雨虹拟以1.23亿美元收购智利ConstrumartS.A.100%股权，交易已签署协议，对价将根据期间漏损情况进行调整。此次收购
旨在拓展海外市场。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1324479.html
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2025-07-31 21:43│东方雨虹(002271)发布上半年业绩，归母净利润5.64亿元，下降40.16%
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东方雨虹2025年上半年营收135.69亿元，同比降10.84%，净利润5.64亿元，同比降40.16%。工程与零售渠道收入占总营收84.06%
，成为主要销售模式，并拟每10股派现9.25元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1324477.html
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2025-07-17 16:43│东方雨虹(002271)：全资子公司拟合计收购智利Construmart100%股权
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东方雨虹拟以约1.23亿美元收购智利Construmart公司100%股权，加强海外布局，拓展建筑建材零售渠道，交易完成后将持有其9
9%和1%股权。
https://www.gelonghui.com/news/5039243
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2025-07-07 10:35│东方雨虹(002271)：转型红利释放，静待价值重估时刻
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东方雨虹在房地产调整背景下，积极转型C端和小B渠道，提升经营质量与现金流，非防水业务及海外布局成为新增长点。公司费
用率显著下降，高分红能力稳固，估值处于低位，未来有望受益于降本增效、海外扩张及平台化竞争优势。
https://www.gelonghui.com/news/5032621
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2025-07-03 09:29│东方雨虹：实控人李卫国拟减持不超1.94%公司股份
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7月3日，东方雨虹（002271）公告称，持有公司股份530,802,887股（占本公司总股本比例22.22%）的控股股东、实际控制人李
卫国，计划在本公告披露之日起15个交易日后的3个月内（自2025年7月24日至2025年10月23日）以大宗交易和/或集中竞价交易方式
减持本公司股份不超过46,382,189股（占本公司总股本比例不超过1.94%）。
https://irb.cfbond.com/api/v1/detail.html?newsid=zwS8EOU8O2Y%3D
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2025-07-03 06:36│东方雨虹(002271)实控人李卫国拟减持不超1.94%股份
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智通财经APP讯，东方雨虹(002271.SZ)公告，公司控股股东、实际控制人李卫国先生计划在2025年7月24日至2025年10月23日以
大宗交易和/或集中竞价交易方式减持公司股份不超过4638.22万股(占公司总股本比例不超过1.94%)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1313317.html
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2025-06-05 17:59│东方雨虹与顺丰速运签署战略合作协议
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6月5日，东方雨虹与顺丰速运签署战略合作协议，双方将基于优势互补，在建材供应、施工服务及物流基础设施建设等方面深度
协作。合作涵盖防水、防腐、保温等多个领域，旨在为顺丰打造全生命周期的系统解决方案，提升物流设施品质与效率，降低运维成
本，推动行业升级。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=968344
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2025-05-19 19:12│东方雨虹与浙江桐乡交投集团达成战略合作
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东方雨虹与桐乡交投签署战略合作协议，将在交通基建和公共交通领域深化合作，推动区域高质量发展。双方将发挥各自优势，
提升项目品质，助力桐乡城市建设。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=936972
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2025-05-14 20:54│18万股民难以置信，东方雨虹，太诡异了！
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东方雨虹2024年净利润仅1.08亿元，但分红高达36.7亿元，远超净利润，引发市场质疑。公司现金流紧张，短期负债超83亿元，
实控人质押率近80%，或因杠杆压力推动高分红。尽管经营现金流稳定，但业绩持续下滑，未来经营压力仍存。公司正拓展零售和海
外市场，长期前景仍有潜力。
https://www.popcj.com/songta/0022712505448689
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2025-05-13 17:27│江苏东方雨虹与中国华能江苏深化战略合作 共推绿色能源与建筑融合发展
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5月13日，东方雨虹江苏公司与华能江苏公司达成战略合作，将重点在空气压缩储能、海上光伏防腐、风电及热力电厂防腐等领
域深化合作，推动技术创新与绿色环保发展，共同构建可持续的产业生态。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=925670
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2025-05-13 10:28│东方雨虹与华盛建设集团签署全品类战略合作协议，共拓市场新机遇
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5月9日，东方雨虹江苏公司与华盛建设集团签署全品类战略合作协议，双方将深化合作，提升市场竞争力并探索新增长点。华盛
集团致力于高品质住宅建设，东方雨虹作为建材领军企业，将为其提供优质解决方案，推动互利共赢与高质量发展。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=924905
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2025-05-09 16:59│东方雨虹(002271)：公司2024年零售业务营业收入102.09亿元，毛利率为36.70%
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格隆汇5月9日丨东方雨虹(002271.SZ)在互动平台表示，公司零售业务包含美缝剂在内的众多产品品类，目前尚无单个产品品类
的细分统计数据，但根据公司已披露的《2024年年度报告》，公司2024年零售业务营业收入102.09亿元，毛利率为36.70%。
https://www.gelonghui.com/news/5000960
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2025-05-08 12:36│华源证券：给予东方雨虹增持评级
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华源证券发布研报称，东方雨虹2025年一季度营收59.5亿元，同比下降16.7%，净利润1.9亿元，同比下降44.7%。公司面临市场
需求不足和行业竞争加剧压力，但费用管理趋严，现金流有所改善。公司正推进“去地产化+零售优先”转型，并布局第二主业，有
望实现可持续发展。研报维持“增持”评级，下调2025-2027年净利润预测。
https://stock.stockstar.com/RB2025050800014475.shtml
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2025-05-08 12:36│平安证券：给予东方雨虹增持评级
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东方雨虹一季度营收59.5亿，同比下降16.7%，净利润1.9亿，同比下降44.7%，主要因需求不足及竞争加剧。但经营效率提升，
费用减少，现金流改善，应收账款下降。平安证券维持增持评级，预计未来几年净利润稳步增长，行业面临提标扩容机会，公司有望
提升经营质量。
https://stock.stockstar.com/RB2025050800014455.shtml
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2025-04-30 06:54│东方雨虹（002271）2025年一季报简析：净利润减44.68%，公司应收账款体量较大
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东方雨虹2025年一季度营收59.55亿元，同比下降16.71%，净利润1.92亿元，同比下降44.68%，毛利率和净利率均下滑。应收账
款占净利润比高达7738.63%，现金流紧张。公司计划通过控费、稳防水、拓品类、轻资产等策略提升业绩，同时加速海外布局和渠道
下沉。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000008550.shtml
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