公司报道☆ ◇002311 海大集团 更新日期：2026-09-13◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-04 20:00│海大集团(002311)2026年9月4日投资者关系活动主要内容
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公司对经营情况进行了简介以及就投资者提出的问题进行了回复：
经营情况介绍
2026年上半年，公司实现饲料外销量 1478万吨，同比增长约8%。其中禽料外销量 722万吨，同比微降，主要是由于蛋禽、肉鸭
存栏大幅下降，饲料需求萎缩；猪料外销量 391 万吨，同比增长约 15%，主要得益于公司积极顺应养殖趋势的变化，为不同规模、
不同特点的客户提供产业链服务；水产料外销量 340 万吨，同比增长约 21%，主要得益于公司产品力稳定，产品终端转化效果优良
；反刍料及其他等外销量 25万吨。公司海外地区饲料销量保持高速增长，增速超 25%。
投资者问答环节
1、公司如何展望未来鱼粉价格运行情况？
答：今年全球鱼粉第一大供应国秘鲁，受厄尔尼诺现象及幼鱼占比偏高等因素影响，2026 年捕捞配额同比大幅下降，供应极度
紧张，鱼粉价格大幅上涨。后续秘鲁捕捞进度将影响鱼粉价格走势。
2、公司今年以来海外经营情况如何？
答：上半年，公司海外地区饲料销量保持高速增长，增速超 25%，海外饲料市场整体集中度偏低，市场由综合农业及食品加工商
主导，头部企业以全产业链布局为主，尚未出现跨区域、跨品类的绝对巨头，竞争格局相对稳定。然而，原材料价格的大幅上涨给海
外饲料企业带来了短期的成本扰动，尤其是鱼粉价格创出历史新高，东南亚、拉丁美洲等水产养殖重点区域饲料企业短期普遍面临成
本压力。
3、公司对未来出海养殖的考虑？
答：随着公司全球化战略的推进，作为产业链延伸的养殖业务亦在海外进行初步布局与拓展，主要围绕对虾、蛋鸡等全球大宗消
费、公司专业能力深厚的品种。海外许多养殖区域虽有得天独厚的自然资源，但受制于育种技术落后、疫病频发、养殖模式落后等瓶
颈，导致养殖效率低下，与蛋白需求旺盛形成矛盾，随之而来的是蛋白价格高企，公司沉淀下来的对养殖的深刻理解、强大技术产品
、先进养殖技术可以形成系统性优势；公司海外高水平示范养殖业务可以向当地农户直观展示公司产品与方案的领先性，提升海外农
户的信任度，形成良好示范效应与带动效应。
4、公司财务费用增长原因？
答：主要是持续聚焦海外产能建设，上半年境外子公司融资规模增加所致。5、公司如何看待后续生猪养殖成本变化？
受生猪养殖模式、体系逐步成型、团队专业能力不断提升、外购仔猪成本走低带动，今年下半年生猪养殖成本预计会下降。
6、公司海外市场目前面临哪些挑战？
答：目前海外市场发展过程中较为突出的矛盾是产能扩张，不同国家获取产能难度和效率不同。另外，由于当地多为新兴市场及
发展中国家，应收账款规模随海外业务扩张而增加。
7、公司未来如何应对海外饲料可能变激烈的竞争？
答：公司将持续推进海外饲料产能建设的同时，通过构建全面技术服务支持，通过在海外拓展种苗、动保，能有效提升海外本地
化技术服务的厚度，强化客户的粘性与品牌忠诚度，筑起全球化竞争壁垒，为海外业务长远发展提供坚实的基础。
8、未来公司资本开支规划？
答：公司大部分资本开支集中在海外，包括饲料产能建设，对虾养殖建设、动保产能建设等。海外项目正集中加快建设。
9、公司海外种苗建设进度？
答：公司在越南、印尼、厄瓜多尔等海外核心养殖区域投建的水产及禽类种苗场建设与运营稳步推进。公司正逐步在海外市场建
立起高端种苗的技术优势，为海外业务的持续爆发注入核心源动力。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-06/1225550365.PDF
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2026-08-28 12:49│开源证券：给予海大集团买入评级
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开源证券给予海大集团“买入”评级。公司2026年中报显示，饲料销量同比增长，猪料与水产料表现突出，海外业务收入突破百
亿并加速放量。尽管养殖业务受猪价下行影响短期承压，但动保与种苗业务稳步增长，海外协同布局打开成长空间。机构下调公司20
26至2028年盈利预测，预计归母净利润分别为47.21亿元、59.13亿元及69.15亿元，当前PE处于合理区间。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082800027740.shtml
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2026-08-28 08:50│山西证券：给予海大集团买入评级
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山西证券给予海大集团买入评级。海大集团2026年上半年营收642.40亿元，净利16.11亿元。饲料业务延续增长，猪料、水产料
销量分别增15%、21%，海外销量增超25%；但生猪养殖业务受价格下跌影响，业绩同比下滑。机构预计公司2026至2028年归母净利润
将回升，维持买入-A评级，目标价参考62.8元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082800016073.shtml
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2026-08-26 19:48│太平洋：给予海大集团买入评级
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太平洋证券给予海大集团买入评级。公司2026年上半年营收642.4亿元，同比增9.19%，但归母净利润同比下滑38.95%。核心业务
中，猪料与水产料销量分别增长15%和21%，海外饲料销量增速超25%；但生猪养殖受猪周期低迷影响，业务盈利承压。预计下半年猪
价回升将带动该业务好转。机构预测公司2026-2027年归母净利润分别为38亿元和53.4亿元，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600044323.shtml
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2026-08-25 20:00│海大集团(002311)2026年8月25日投资者关系活动主要内容
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经营情况介绍：
报告期内，公司实现饲料外销量 1478万吨，同比增长约 8%。其中禽料外销量 722 万吨，同比微降，主要是由于蛋禽、肉鸭存
栏大幅下降，饲料需求萎缩；猪料外销量 391 万吨，同比增长约15%，主要得益于公司积极顺应养殖趋势的变化，为不同规模、不同
特点的客户提供产业链服务；水产料外销量 340 万吨，同比增长约 21%，主要得益于公司产品力稳定，产品终端转化效果优良；反
刍料及其他等外销量 25万吨。公司海外地区饲料销量保持高速增长，增速超 25%。
种苗和动保业务加速海外破局，加强竞争优势；养殖业务稳健发展，聚焦优势化品种。
投资者问答环节：
1、公司对于 2026年下半年各饲料品种的展望？
答：上半年禽料销售受下游禽养殖存栏低影响较大，下半年禽存栏、禽料预计底部改善；生猪目前价格低位运行，猪料销售以控
应收风险为主；水产饲料受鱼粉暴涨影响，特水鱼养殖户投料积极性不足。
2、水产饲料行业的竞争格局变化？
答：公司市占率稳步提升。今年整体受鱼粉暴涨、有效需求不足的影响，水产饲料企业需在销量和利润中平衡发展。
3、工厂化养虾的未来规划？
答：工厂化对虾养殖通过工厂化科学设计、循环水系统、生物饵料技术及严格生物防控，目前成本可控，具备错位竞争优势。随
着公司全球化战略的推进，对虾作为全球大宗消费、公司专业能力深厚的品种，公司将在海外逐步投资扩张对虾养殖。
4、公司预计生猪养殖成本变化？
答：受生猪养殖模式、体系逐步成型、团队专业能力不断提升、外购仔猪成本走低带动，今年下半年生猪养殖成本预计会下降。
5、公司预计今年资本开支如何？
答：公司大部分资本开支集中在海外，包括饲料产能建设，对虾养殖建设、动保产能建设等。海外项目正集中加快建设。
6、在鱼粉涨价的背景下，公司在海外的配方技术更有利于抢占市场份额？
答：饲料配方从供应链的可控性、稳定性到实证研究落地是一整套系统工程，公司在海外正在逐步落地自主可控、质量稳定的供
应链体系。
7、公司应收增长的原因？
答：主要是公司业务规模扩大且进入旺季，应收客户账款相应增加所致。
8、公司海外产能投放节奏？
答：公司海外新建产能逐步投产，有利于销量增长。
9、公司对海外蛋鸡养殖的规划和观点？
答：海外许多养殖区域虽有得天独厚的自然资源，但受制于育种技术落后、疫病频发、养殖模式落后等瓶颈，导致养殖效率低下
，与蛋白需求旺盛形成矛盾，随之而来的是蛋白价格高企。从资本开支角度看，单个养殖项目总体投入可控，对养殖的深刻理解、强
大的技术产品、先进养殖技术可以在当地形成系统性竞争优势。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-26/1225507844.PDF
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2026-08-25 02:24│图解海大集团中报：第二季度单季净利润同比下降46.64%
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海大集团2026年中报显示，上半年营收642.4亿元同比增长9.19%，但归母净利润16.11亿元下滑38.95%。其中二季度单季营收352
.3亿元增6.11%，净利润却降至7.24亿元，同比下降46.64%。公司毛利率为9.34%，负债率54.62%，投资收益3.61亿元。整体业绩呈现
营收增长但利润显著承压态势，扣非净利润降幅更为明显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082500005370.shtml
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2026-07-10 20:00│海大集团(002311)2026年7月10日投资者关系活动主要内容
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投资者问答环节：
1、公司国内外水产料的品类结构有什么差异？
答：鱼类饲料方面，公司目前进入的海外国家中特种鱼养殖占比低，普水鱼占比高；虾蟹料方面，南美白对虾作为全球流通品种
，在国内外均是主流养殖品种。
2、公司对于后续鱼价的走势判断是什么？
答：特水鱼：部分品种今年投苗量下滑，供给压力逐步减弱；普水鱼：今年以来价格偏稳定运行，兼具家庭消费和餐饮消费场景
。
3、今年鱼粉价格大幅上涨的原因是什么，后续鱼粉价格走势怎么判断？
答： 本次鱼粉价格飙升本质是秘鲁鳀鱼资源供应收缩，若秘鲁捕捞恢复不及预期，高价态势可能延续。需重点关注后续秘鲁捕季
进展。
4、公司对于后续生猪价格的走势预期？
答：生猪价格受市场供需关系、市场预期、生产成本、养殖环境等多重因素的影响，价格走势较难判断。
5、公司生猪养殖成本目前是什么水平？
答：公司生猪养殖模式、体系逐步成型，并叠加饲料端的研发及规模优势，团队专业能力不断提升，综合养殖成本取得明显进步
。
6、南美区域的盈利水平是否可持续？
答：饲料（尤其是对虾饲料）在当地需求旺盛。南美区域由于自然资源禀赋好，养殖量快速增加且未来可能持续提升，而当地饲
料产能未同步增加。
7、公司海外饲料产能情况？
答：海外产能整体较为紧张，因此，公司正在积极以多种方式扩大相关区域产能布局。
8、公司海外并购的方向？
答：公司海外产能扩张以自建为主，结合租赁等轻资产扩张方式等，对于并购机会，公司会保持关注。
9、公司后续国内外资本开支展望？
答：国内固定资产投资会趋缓；海外市场将是资本开支的重点：在业务团队成熟度、专业能力达到一定程度后，就各国当地进行
建厂。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-07-12/1225420490.PDF
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2026-06-25 13:50│太平洋：给予海大集团买入评级
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太平洋证券给予海大集团买入评级。2025年公司饲料营收同比增长15.41%，销量增21%，全球领先地位巩固，其中海外销量激增4
7%；2026年一季报营收增13.19%。生猪养殖业务受猪价下行及仔猪成本影响盈利承压。机构预计2026-2027年归母净利润分别为41.32
亿和61.68亿元，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026062500021588.shtml
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2026-06-09 18:00│成本费用高企侵蚀利润，养殖业务“拖后腿”，海大集团去年“增收不增利”
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海大集团2025年营收创历史新高，但扣非净利润同比下降5.72%，今年一季度进一步下滑55%，陷入“增收不增利”困境。主要原
因为饲料原材料及人工成本上升，导致营业成本和期间费用双增，严重挤压利润空间。其三大主业中，饲料业务量增利减，生猪养殖
等农产品业务受猪价下跌拖累显著，动保业务毛利率大幅下滑。国内部分市场业绩疲软，公司正推进子公司分拆赴港上市以拓展海外
业务、缓解压力。...
https://stock.stockstar.com/SS2026060900029534.shtml
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2026-06-05 20:00│海大集团(002311)2026年6月5日投资者关系活动主要内容
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1、海外市场各个国家差异化较大，公司具体的战略规划以及公司出海的比较优势？
答：通过扩大并优化产能，拓展新市场，打造苗-料-药一体化解决方案实现增长战略。
2、海外的本土化能力以及团队建设？
答：通过引进与培养熟知当地行业动态与文化差异的本地化销售及技术服务团队，精准了解行业趋势，有效应对客户不断变化的
需求。当地团队通过提供个性化的技术指导、及时高效的服务响应及全面的运营支持，提升客户满意度。
3、公司对于畜禽料具体的规划如何？
答：畜禽料不仅需要高效运营的能力，在其余各环节都要打造出优势。禽料还需要采购、技术上的优势。猪料打造服务差异化，
摸索新的模式，帮助客户提升其专业能力。
4、公司对未来几年国内饲料行业竞争格局判断？
答：饲料产业的竞争已从饲料产品本身的单维竞争转向了种苗、动保、饲料及养殖技术服务等多维度的综合竞争，高质量发展成
为产业破局突围的核心主线。缺乏核心竞争力的企业，经营压力持续加大。
5、公司怎么看原料价格和原料替代技术？
答：公司已经建立庞大的动物营养需求数据库，储备多种原材料配方技术，促进养殖动物健康生长。
6、公司军种组织架构改革的进展？
答：2025年，是公司管理架构改革、加强专业化和精细化管理元年。面对行业、主要是客户的快速变化，公司以客户需求出发，
在集团层面搭建专业化的产品事业部。经过2025年管理架构的初步调整运作，公司各项业务得到高质量落地。
7、公司在对虾养殖方面如何规划？
答：水产养殖方面，公司目前主要养殖品种是对虾等特种水产品。工厂化对虾养殖通过工厂化科学设计、循环水系统、生物饵料
技术及严格生物防控，与传统养殖模式比具有安全可控、质量稳定等优势，能够在上市时间、产品规格上面与传统产品形成错位竞争
。通过近年来精细化管理、专业化运作，对虾养殖成本明显下降，未来公司将在打造出团队专业能力的基础上适当扩大对虾养殖规模
。
8、国内的资本开支是否会增加？
答：公司饲料产能利用率仍有提升空间，后续根据产能的实际利用情况来规划未来的产能建设。
9、公司海外养殖的规划？
答：海外养殖市场空间巨大，养殖效率亟待提升。公司重点关注并探索海外蛋鸡养殖等业务，依靠专业技术、现代化设备、精细
化管理、专业人才，打造竞争优势。
10、公司会继续提升分红吗？
答：公司资产负债率持续下降，2025年末为46.42%。2025年度公司预计派发现金分红约为18亿元；同时，公司2025年度以现金为
对价，采用集中竞价方式回购股份金额718,617,412.25元，该回购金额对应股份已于2026年4月22日办理了注销手续。未来，公司将
根据实际经营情况以更丰富的利润分配方式回馈股东。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-08/1225356416.PDF
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2026-05-13 18:01│海大集团：5月13日副总裁黄志健增持股份合计48.82万股
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海大集团（002311）副总裁兼董秘黄志健于5月13日增持公司股份48.82万股，占总股本0.0297%。当日公司股价微跌0.63%至45.6
2元。融资融券数据显示，该股近5日融资净流入超6000万元，融资余额增加，机构资金面偏暖。近期市场关注度高，过去90天内有13
家机构给予其买入或增持评级，机构目标均价约68.27元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051300033473.shtml
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2026-05-13 17:18│海大集团(002311)：副总裁兼董事会秘书黄志健增持48.82万股公司股份
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格隆汇5月13日丨海大集团(002311.SZ)公布，公司收到副总裁兼董事会秘书黄志健先生的通知，基于对公司未来发展的信心以及
公司长期投资价值的认可，其于2026年5月13日通过集中竞价的交易方式增持公司股份48.82万股，占公司总股本1,645,382,034股的0
.0297%。
https://www.gelonghui.com/news/5232726
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2026-05-13 17:10│海大集团：副总裁黄志健增持金额2199.53万元
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格隆汇5月13日｜海大集团公告，副总裁兼董事会秘书黄志健于2026年5月13日以集中竞价方式增持公司股份48.82万股，占总股
本0.0297%，成交均价45.05元/股，增持金额2199.53万元。增持前持股41.22万股，占比0.0251%；增持后持股90.04万股，占比0.054
7%。暂无后续增持计划。
https://www.gelonghui.com/live/2446894
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2026-05-04 19:15│山西证券：给予海大集团买入评级
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山西证券给予海大集团买入评级。2025年公司营收增12.1%至1284.68亿元，分红每10股派11元，净利润受生猪业务拖累下滑4.97
%。饲料外销量增20%，海外销量激增47%，种苗动保国际化布局加速。公司拟推行轻资产养殖模式以控风险。预计2026-2028年归母净
利润持续增长，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050400003965.shtml
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2026-04-30 20:00│海大集团(002311)2026年4月30日投资者关系活动主要内容
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1、2025年公司饲料主业保持增长，但养殖业务承压，请问公司如何平衡周期波动与长期成长，2026年整体经营思路是怎样的？
答：尊敬的投资者，您好！展望未来，公司战略清晰、目标明确：饲料业务作为第一核心业务，将持续聚焦核心能力建设与规模
化扩张，中期目标是2030年销量达到5150万吨；稳步提升国内产能利用率与市场占有率，加快推进海外饲料业务布局。种苗、动保业
务同为公司核心业务，是动物集约化养殖的重要基础，具备显著的技术壁垒与产业价值；公司将持续加大资源投入与研发力度，抢占
技术高地与产业制高点，构筑核心竞争优势。公司将紧紧围绕战略目标，坚定不移践行运营卓越、产品领先、客户亲密、全球发展的
核心路径，逐步平稳推进管理架构调整，实现自身高质量成长。感谢您对公司的关注！
2、海外市场拓展近年进展较快，公司如何看待海外业务的成长空间与潜在风险？中长期国际化战略如何规划？
答：尊敬的投资者，您好！公司海外饲料业务高增速发展，全球化布局成效显著。公司将持续推进海外市场拓展与产能建设，通
过构建创新引领的技术研发能力、行业领先的技术服务能力、成本领先的全球采购能力，并提供苗-料-药一体化解决方案以及可复制
的跨国本土化运营体系，筑起全球化竞争壁垒，为海外业务长远发展提供坚实的基础。感谢您对公司的关注！
3、生猪养殖行业波动明显，公司轻资产养殖模式的优化方向是什么？后续如何控制养殖业务风险、稳定盈利水平？
答：尊敬的投资者，您好！未来，公司持续聚焦生猪养殖团队能力建设和轻资产模式创新，着力摸索并推行“公司+家庭农场、
锁定利润、对冲风险”的运营模式，打造轻资产、低风险、稳健的生猪养殖模式，合理把控生产经营节奏，把控总体养殖风险。感谢
您对公司的关注！
4、公司近年分红比例较高，在股东回报与产业链扩张、研发投入之间，资金分配的核心原则是什么？
答：尊敬的投资者，您好！基于公司2025年度经营情况，结合公司业务规模及未来发展所需及广大投资者的合理诉求和持续回报
股东，公司制定2025年度利润分配方案（以下简称“本分配方案”）：公司拟以“未来实施分配方案时股权登记日扣除已回购股份的
总股本（即未来实施分配方案时股权登记日可参与分配股本数量）”为基数，按每10股派发现金股利11.00元（含税），拟派发现金
总额不超过母公司2025年12月31日可供股东分配利润，剩余未分配利润结转以后年度。以截至本分配方案披露日扣除已回购股份的公
司总股本测算，预计共计派发现金分红1,809,837,124.70元（含税）。分配预案待股东大会通过后实施。感谢您对公司的关注！
5、公司关于“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况？
答：尊敬的投资者，您好！详见在公司指定信息披露媒体披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的进展公告》（公告编号：
2026-026）。未来，公司将持续倡导并实施“质量回报双提升”行动方案的相关举措，聚焦农牧业主业，加大研发投入和创新力度，
完善公司治理结构，落实“关键少数”责任，强化与投资者的沟通工作，加大现金分红强化投资者回报，切实履行上市公司的责任和
义务，推动公司高质量发展。感谢您对公司的关注！
6、作为农牧全产业链龙头，公司在技术研发与产品创新上的核心壁垒是什么？未来重点投入方向有哪些？广东海大集团股份有
限公司
答：尊敬的投资者，您好！公司在“动物遗传与育种、动物营养与饲料、动物医学与生物制药、微生物工程、生物化工、蛋白质
工程、健康养殖”七大研发方向上的基础性、前瞻性、关键共性问题展开研究工作，不断完善三级研发体系，全面有效地支撑、带动
和服务于集团快速发展的需求。公司技术研究储备较为丰厚，拥有庞大的研发团队，每年投入大量资金进行研发，研发人员包括动物
营养、兽医、繁殖选育、养殖模式、生物工程、生物化学、机械等多学科的人才，研发成果转化速度较快，投资配套策略能够清晰快
速的落地。如针对饲料配方技术，公司通过二十多年持续的研发积累，已经建立庞大的动物营养需求数据库，储备多种原材料配方技
术，每年有几千组对比实验结果补充到动物核心营养需求和原料利用数据库中，以将技术转化为生产力。感谢您对公司的关注！
7、作为独董，是如何履行独立性和勤勉义务的？
答：尊敬的投资者，您好！本人作为公司的独立董事，报告期内本人严格按照《公司法》《上市公司独立董事管理办法》《深圳
证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律法规和《公司章程》《公司独立董事工作制度》等的规
定，勤勉、忠实、尽责的履行职责，充分发挥独立董事的作用，维护了公司整体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。2025年
本人任期内，公司共召开5次董事会会议和3次股东会，本人积极参加董事会及公司股东会，会议上认真听取公司股东对公司经营和管
理发表的意见。在召开会议之前，本人认真仔细审阅了会议议案及相关材料，与相关人员沟通，主动了解、调查并获取作出决策所需
的信息及资料；在会议上，认真审议每个议案，积极参与各项议题的讨论并提出合理建议，以谨慎的态度行使表决权，为公司董事会
的正确、科学决策发挥积极作用，维护了全体股东的利益。
8、公司各类饲料的毛利率是多少？
答：尊敬的投资者，您好！2025年公司饲料产品毛利率为9.67%。公司各类饲料品种的技术含量不同，毛利率高低不同，市场特
点和运营风险也各不相同。感谢您对公司的关注！
9、公司如何展望2026年水产运行情况？
答：尊敬的投资者，您好！当前，普水鱼运行态势良好；特水鱼因为品种众多，各个品种周期错综复杂，整体偏正常；对虾养殖
在盈利线上方。感谢您对公司的关注！
10、公司种苗业务情况，种苗包括哪些，拥有哪些优势？
答:尊敬的投资者，您好！报告期内，公司种苗业务实现营业收入14.4亿元。在对虾育种方面，构成高遗传多样性的种质资源库
，并拥有多个专业化对虾育种中心、扩繁和测试基地，保证公司对虾种苗产品的强大竞争力。公司在鱼苗产业持续坚守和投入，突破
传统繁育模式，引进室内工厂化繁育；公司在无刺鱼领域取得重要阶段性成果，通过产学研深度融合，推动无肌间刺武昌鱼、草鱼品
种的成果转化，助力产业升级与推广；公司罗非鱼品种在育、繁、养环节都取得较大突破，预计未来几年将快速形成产业优势；在生
鱼、黄颡鱼等品种上率先实现单性苗种的规模化。感谢您对公司的关注！
11、您好，请问：1、公司2025年的海外销量主要分布在哪些国家/区域，是国内生产出口还是在海外生产？2、根据公司2030年
的销量目标，国内和海外各自多少？3、当前海外产能分步情况及建设规划？
答：尊敬的投资者，您好！公司饲料业务为本地生产；公司将持续加码境外布局，扩大我们于关键战略地区的产能，以提升本地
化生产能力；在具有高增长潜力的若干新兴市场扩充我们的产能。感谢您对公司的关注！
12、您好，请问2025年的海外销量是国内生产出口，还是海外本地生产？根据公司到2030年的销量规划，海外市场主要在哪些国
家或区域扩张？海外工厂计划分布在哪些国家？
答：尊敬的投资者，您好！公司饲料业务为本地生产；公司将持续加码境外布局，在东南亚、非洲和拉丁美洲地区加快饲料产能
的建设与扩张。感谢您对公司的关注！
13、领导，您好！我来自四川大决策。请问，海外饲料业务的竞争对手主要是当地企业还是国际饲料巨头（嘉吉、正大）？公司
在海外市场的定价权如何？
答：尊敬的投资者，您好！①公司在海外业务区域广泛，不同区域、不同品种竞争情况有所差异，例如：亚洲（不含东亚）水产
料市场相对分散，但部分地区饲料市场份额呈现较高集中度；②饲料行业普遍采取成本加成的定价模式。感谢您对公司的关注！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-06/1225278060.PDF
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2026-04-29 21:31│东兴证券：给予海大集团买入评级
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东兴证券给予海大集团买入评级。公司2025年饲料销量同比增长21%，超额完成目标，海外业务增速达47%，毛利率提升。种苗与
动保业务协同发力，为饲料提供支撑。虽受仔猪成本及猪价低迷影响，养殖板块盈利承压，但风险可控且套保业务对冲部分风险。预
计公司2026至2028年归母净利润将分别增长，长期竞争优势明显，维持强烈推荐评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900064607.shtml
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2026-04-29 21:31│开源证券：给予海大集团买入评级
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开源证券给予海大集团买入评级。公司2025年营收同比增长12.10%，饲料销量大增21%，其中海外销量高增47%。虽受猪价下行拖
累，养殖板块利润承压，但饲料龙头规模优势强化，种苗动保协同推进。机构下调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为51.
72亿、63.36亿和69.81亿元，当前估值具吸引力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900064599.shtml
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2026-04-29 08:49│海大集团（002311）2026年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大
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海大集团2026年一季报营收290.1亿元同比增13.19%，但归母净利润8.87亿元同比降30.82%，呈现增收不增利态势。毛利率与净
利率分别下滑21.63%和37.06%，主要受成本压力影响。公司应收账款规模显著，占上年归母净利润比重达109.18%，且现金流偏紧。
尽管历史ROIC表现尚可，但近期产品附加值不高。机构预期2026年业绩回暖，交银施罗德杨金金等基金经理保持关注...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900027404.shtml
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2026-04-28 20:00│海大集团(002311)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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经营情况介绍
2025年：饲料业务——公司实现饲料销量 3,208万吨（含内部养殖耗用量约 222 万吨），同比增长约 21%。其中外销量 2,986
万吨，外销增量绝对值大幅超越 2025 年全年目标。分品种看（含国内和海外市场）：禽料外销量 1,470万吨，同比增长约 16%；猪
料外销量 770万吨，同比增长约 37%；水产料外销量 696万吨，同比增长约 19%；反刍料及其他品类外销量 50 万吨；养殖业务——
生猪养殖业务利润同比下降 9亿元以上，水产主要养殖品种是对虾等特种水产品。
2026年一季度：公司实现营业收入 290.1亿元，同比增长 13.19%；实现归属于上市公司股东的净利润 8.87亿元。
注：本记录表所涉及公司业务规划目标等前瞻性陈述，不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，请投资者注意投资风险
。投资者问答环节
1、公司如何看待今年饲料销量目标？
答：公司一季度销售收入延续增长态势。公司将紧咬战略目标——2030年达到 5,150万吨销售总量，稳步提升国内产能利用率和
市场份额，进一步加快海外饲料业务的拓展。
2、当前饲料行业竞争形势？
答：饲料产业的竞争已从饲料产品本身的单维竞争转向了种苗、动保、饲料及养殖技术服务等多维度的综合竞争，高质量发展成
为产业破局突围的核心主线。缺乏核心竞争力的企业，经营压力持续加大。
3、公司管理架构改革进展？
答：2025年，是公司管理架构改革、加强专业化和精细化管理元年。面对行业、主要是客户的快速变化，公司以客户需求出发，
在集团层面搭建专业化的产品事业部。经过管理架构的初步调整运作，公司各项业务正得到高质量落地。
4、公司如何规划未来分红？
答：根据董事会审议通过的 2025 年度利润分配方案，公司拟以未来实施分配方案时股权登记日扣除已回购股份的总股本为基数
，向全体股东每 10股派发现金红利 11.00元（含税）。以公告日股本测算，预计派发现金约 18.10亿元。此外，公司在 4月 24日召
开的董事会还审议通过了《关于提请股东会授权董事会制定 2026 年中期分红方案的议案》。公司高度重视保护投资者权益，灵活利
用股份回购、现金分红等利润分配方式回馈投资者，增强投资者的获得感。
5、公司如何展望水产行业运行景气度？
答：普水鱼运行态势良好；特水鱼因为品种众多，各个品种周期错综复杂，整体偏正常；对虾养殖在盈利线上方。
6、生猪养殖行业运行态势？
答：市场养殖参与者根据价格运行态势等多方面因素动态调节产能。
7、公司生猪养殖成本如何变化？
答：2025 年，公司生猪养殖中有 40%以上的仔猪为外购，2025 年仔猪价格偏高抬升公司生猪养殖成本。当前外购仔猪价格较之
前有所下降，有利于公司生猪养殖成本下降。公司持续聚焦生猪养殖团队能力建设和轻资产模式创新，合理把控生产经营节奏。
8、公司猪料前端料的发展情况如何？
答：公司在母教乳浓等前端猪料产品上以技术引领变革。通过融合营养、健康、工艺、疫苗、环境等多领域技术，促进动物的生
长和健康。
9、公司对虾养殖情况？
答：水产养殖方面，公司目前主要养殖品种是对虾等特种水产品。工厂化对虾养殖通过工厂化科学设计、循环水系统、生物饵料
技术及严格生物防控，目前成本可控，具备错位竞争优势。
10、公司资本开支情况？
答：海外的产能建设与扩张将是资本开支的重点，国内偏向于已有产能的设备升级与改造。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-29/1225252703.PDF
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2026-04-28 04:22│图解海大集团一季报：第一季度单季净利润同比下降30.82%
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海大集团2026年一季报显示，公司主营收入达290.1亿元，同比增长13.19%；但归母净利润为8.87亿元，同比下滑30.82%，扣非
净利润5.7亿元，同比下降55.51%。财务方面，负债率为48.98%，毛利率为9.92%，投资收益2.84亿元，财务费用7981.71万元。整体
呈现营收增长而净利润承压的态势，需关注成本控制及行业周期变化。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800011956.shtml
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