公司报道☆ ◇002352 顺丰控股 更新日期：2025-06-29◇ 通达信沪深京F10
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2025-06-26 17:06│信达证券：给予顺丰控股买入评级
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信达证券发布报告称，顺丰控股拟通过配售H股及发行可转债募资约58.33亿港元，用于提升国际物流能力与优化资本结构。此举
有助于改善港股流动性并减少对现有股东的稀释影响。报告维持顺丰“买入”评级，预计2025-2027年净利润将稳步增长，估值有望
提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025062600026939.shtml
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2025-06-20 17:17│信达证券：给予顺丰控股买入评级
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信达证券发布报告，给予顺丰控股“买入”评级。5月顺丰收入251.13亿元，同比增11.34%，速运物流业务量同比增31.76%，显
著高于行业增速。公司业务拓展、线路优化及政策利好推动增长。时效件稳健、新业务盈利改善、现金流持续向好，预计2025-2027
年归母净利润将稳步增长，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025062000025779.shtml
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2025-06-19 19:45│顺丰控股(002352)：5月速运物流业务、供应链及国际业务收入同比增长11.34%
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顺丰控股5月总收入251.13亿元，同比增长11.34%，其中速运物流业务收入增长13.36%，业务量增长31.76%，主要因经营策略优
化及618促销提前带动需求。国际业务受贸易波动影响，但依托全球网络实现稳健增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1307415.html
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2025-06-18 10:59│港股异动 | 顺丰控股(06936)涨超3% 旗下丰翼无人机宣布开通深圳龙华至东莞塘厦跨城配送航线
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顺丰控股股价上涨，因旗下丰翼无人机开通跨城航线，大幅缩短运输时间，提升物流效率，并计划扩展至个人用户，助力大湾区
物流发展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1306561.html
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2025-06-13 20:00│顺丰控股(002352)2025年6月13日投资者关系活动主要内容
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Q1: 今年 3-4 月经营数据增速高于行业，高增速背后原因？是否可以持续？
答：公司过去十年 1 到 N 的发展策略，业务板块更多元，并且在各细分领域做到头部。顺丰的差异化战略在这几年取得较好
成效，所以高增长不是来自于单一板块，而是各板块共同支撑的结果。
在时效件方面，在国补政策下，高科技产品消费正好契合顺丰高端服务的定位；同时在国家刺激消费政策下，很多细分产业实现
较好增长，比如文旅等，这些都支撑了顺丰高端产品的增速。同时，得益于公司内部精细化管理，数字化、模式变革等带来的成本节
约反哺到市场，进一步促进增长。
另外，近期增长也是公司激活经营释放出来的能量，从以往的预算目标管理调整为和市场对标，同时在激励机制上从以往的 KPI
达成奖励转变为共享经营成果，充分激发员工效能。
但顺丰不盲目追求高增长，而是要从“吃饱”到“吃好”，更看重产品和收入的结构，并做好引导和经营规划，以实现符合公司
战略并能提高公司竞争力的高质量的收入增长。
Q2: 国际贸易形势对国际第二增长曲线影响多大？对 ROE 的影响如何？国际投入会不会因为国际贸易形势变化而增加？
答：短时间这种不确定性还会持续，但对我们短期影响不大。我们在某些流向或产品不会花太多精力，如果是符合顺丰未来的发
展方向，我们则会在这些流向和服务领域投入更多，所以长期影响也不大。这段时间的波动让我们更清楚国际业务的发展方向，对我
们反而是好事。
关于 ROE，顺丰 2023 年的 ROE 为 9.2%，2024 年上升到 11.2%，是符合公司总体的规划蓝图。顺丰的出海战略是“亚洲唯一
”，聚焦亚洲市场，相对来说地缘政治影响比较有限。海外投资策略、Capex和 ROE 我们都会按既定的方向去做。
Q3: 请问公司的鄂州枢纽和在物流无人机等方面的科技布局能给利润率带来多大改善？
答：鄂州转运中心每年的折旧摊销在公司近 3000 亿的营收盘子中容易消化。鄂州枢纽的价值正逐渐放大，例如某世界顶尖光
学仪器客户在入驻鄂州枢纽后，其时效提升、物流运输成本下降，更关键的是公司提供了一整套的运输、加工和维修的解决方案，助
力其库存成本下降。鄂州枢纽作为顺丰的一个重要基建设施，正在发挥更大的作用，为客户创造更大的经济效益。
目前，越来越多的世界 500 强企业客户正逐渐入驻鄂州枢纽，实现“一夜达全国、隔日连世界”的构想。现阶段公司希望通过
鄂州枢纽体现对客户的服务回报，并将客户的经济效益反馈到顺丰的件量提升上。鄂州枢纽作为载体，是公司为客户提供的一揽子解
决方案中的重要组成部分，公司正向更多客户推广鄂州枢纽这张名片，把鄂州枢纽过往的成本投入转变成未来的经济收益。
现阶段客户对库存效率管理的要求越来越高，特别是多 SKU 货品的客户，如果在每个省都布局仓库，成本非常高，但如果全国
就使用一个仓库，那一定会在鄂州枢纽，因为从鄂州出发 2 小时就可以覆盖全国 80-90%GDP 的区域，这种优势会逐渐呈现出价值。
公司正把有相关需求的客户逐步引进来，很多知名企业已入驻，形成一种正向效应。所以鄂州枢纽对公司来说并不会有成本压力，而
是越来越能发挥出其价值。
关于物流无人机，公司从 2013 年开始投入，至今已有 12 年，这两年低空经济比较热门，很多场景可以进行应用，比如对时效
和稳定性要求特别高的客户会需要此类产品。顺丰的丰翼物流无人机已走在行业前列，如果政策支持越来越完善，我们发挥的空间也
会越大。物流无人机的发展要依赖政策推进的节奏和低空空域的稳定性，公司随时准备着满足客户需求，如果未来政策环境明确，我
们一定将优先受益。
Q4:激活经营的调整为什么是从去年开始？经营策略的落地情况如何？是否需要担心对服务体验的损耗？
答：顺丰在经营上一直不断探索自己的道路，也尝试过很多创新和改变。如何把直营和加盟的优势结合在一起，既有统一性又
有灵活性，这是公司持续在探索和思考的问题。激活经营目前仍在稳健推进，公司也在慎重地视效果进行调优打磨，力争把直营和加
盟的优势结合并发挥到极致。
在服务质量方面，公司自始至终围绕“长期价值”和“长效降本”两个主张。2025 年 1-5 月公司的客诉较去年同期下降，证明
公司在抓好激活经营、释放业务活力的同时，并没有忽略对高品质交付的要求。公司业务量的增长、经营效能的提升、单票成本的下
降，一直都是健康、可持续的，公司也一直不忘以质量交付为核心，在经营平衡上两手抓，同时更关注给客户带来的价值，站在客户
角度解决问题。
激活经营的目的是把员工的积极性激发出来，把员工变成公司的伙伴、合伙人，最大程度地发挥人的潜能，让公司既有直营模式
的保障优势和统一标准，又有相当的灵活性和积极性，这是未来发展经营的方向。
Q5: 顺丰去年资本开支同比下降 39%，接下来的趋势如何？国际业务作为第二增长曲线，收入占比提升的路线是怎样的？
答：顺丰的资本开支已从 2021 年高峰回落，公司管理更精细化。预期未来资本开支大概保持 2024 年的水平，处于健康状态。
而随着业务持续增长，资本开支占收入比将有所下降。
关于国际业务，收入占比很重要，但更重要的是国际收入结构，收入结构和战略方向是否匹配更加关键。今年在整体战略和经营
规划中，我们更强调把结构调优，包括收入、客户、产品、成本结构，都要将比例调整到更健康，更符合未来整体战略发展方向，同
时更具备抗风险能力。方向上我们会掌握关键核心资源，而非核心资源可以通过合作等方式获取。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-14/1223880056.PDF
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2025-05-20 16:32│顺丰控股涨6.63%，信达证券三周前给出“买入”评级
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顺丰控股今日上涨6.63%，报45.85元。信达证券等多家机构发布研报，预计公司2025-2027年净利润将稳步增长，给予“买入”
评级，认为其作为物流龙头具备长期价值。
https://stock.stockstar.com/RB2025052000025074.shtml
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2025-05-20 14:44│4月速运物流等业务合计收入同比增超一成，顺丰控股A股涨超6%
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顺丰控股股价大涨6.56%，主要因其4月业务收入同比增长12.42%，速运业务量激增29.99%，显示其在时效件领域的核心优势。机
构认为公司通过优化业务结构和成本管控实现盈利改善，且非依赖价格战，而是依靠服务品质与网络效率。顺丰正通过鄂州机场和供
应链业务推动增长，未来成长空间可期。
https://stock.stockstar.com/SS2025052000017688.shtml
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2025-05-19 19:38│顺丰控股(002352)：4月速运物流业务收入同比增长11.85%
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顺丰控股2025年4月总收入达239.15亿元，同比增长12.42%，其中速运物流业务量增长29.99%，供应链及国际业务分别增长14.20
%，主要得益于产品矩阵完善和国际网络强化。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1294941.html
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2025-05-08 14:05│中银证券：给予顺丰控股增持评级
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中银国际证券王靖添发布报告，给予顺丰控股增持评级，预计2025Q1营收698.5亿，净利润22.34亿，同比增长显著。公司产品矩
阵完善及服务竞争力提升支撑业绩增长，国际及供应链业务增速较快，未来受益于消费复苏和海外市场拓展，预计2025-2027年净利
润分别为117.2亿、134.06亿、152.81亿。
https://stock.stockstar.com/RB2025050800015270.shtml
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2025-04-30 06:55│顺丰控股（002352）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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顺丰控股2025年一季度营收698.5亿元，同比增长6.9%，归母净利润22.34亿元，同比增长16.87%，毛利率和净利率均有所提升。
但需关注其高有息负债率和应收账款比例。分析师预计2025年业绩将达117.96亿元，张坤等基金经理持续加仓。公司表示将通过优化
运营和科技赋能提升毛利率。
https://stock.stockstar.com/RB2025043000008585.shtml
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2025-04-29 12:46│信达证券：给予顺丰控股买入评级
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信达证券发布研究报告，评估顺丰控股2025年一季度业绩。报告指出，顺丰控股一季度实现营业收入698.50亿元，同比增长6.90
%；归母净利润22.34亿元，同比增长16.87%。公司通过降本提质措施，实现费用率稳中有降，速运物流和供应链及国际业务收入分别
增长7.2%和9.9%。资本支出高峰期已过，自由现金流提升55.6%。公司预计2025-2027年归母净利润分别为119.11亿元、142.57亿元、
168.45亿元，同比增长17.1%、19.7%、18.2%。维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900021450.shtml
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2025-04-29 01:16│顺丰控股(002352)发布一季度业绩，归母净利润22.34亿元，同比增长16.87%
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智通财经APP讯，顺丰控股(002352.SZ)发布2025年一季度报告，第一季度，公司实现营业收入698.5亿元，同比增长6.90%。归属
于上市公司股东的净利润22.34亿元，同比增长16.87%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润19.74亿元，同比增长19.1
2%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1286997.html
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2025-04-23 12:25│太平洋：给予顺丰控股增持评级
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顺丰控股发布2024年报，实现营业总收入2844亿，同比增长10.07%；归母净利润101.7亿，同比增长23.5%。公司分红总额预计为
41.04亿元，占净利润的40%。全年业务量达132.6亿票，同比增长11.5%。速运及大件业务为公司核心，营收占比70.38%。供应链及国
际业务同比增长17.7%，同城即时配送业务同比增长22.2%。公司维持“增持”评级，看好其国际业务发展。
https://stock.stockstar.com/RB2025042300019499.shtml
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2025-04-21 13:09│交银施罗德基金杨浩旗下交银新生活力一季报最新持仓，重仓顺丰控股
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4月21日，交银施罗德新生活力灵活配置混合型基金公布一季报，近一年净值增长率为-4.66%。与上一季度相比，新增九号公司
、思源电气、华峰铝业为前十大重仓股，其中顺丰控股持仓占比9.46%为首；宁德时代、中天科技、美的集团退出前十大重仓股。以
上内容由证券之星整理自公开信息，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042100012805.shtml
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2025-04-14 12:00│物流板块涨幅居前，截至发稿，顺丰控股(06936.HK)涨5.11%，报37港元
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物流板块涨幅居前，截至发稿，顺丰控股(06936.HK)涨5.11%，报37港元；中通快递-W(02057.HK)涨4.09%，报145.1港元；极兔
速递-W(01519.HK)涨3.39%，报5.49港元；中国外运(00598.HK)涨2.68%，报3.45港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能
算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2025041400011738.shtml
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2025-04-10 20:00│顺丰控股(002352)2025年4月10日投资者关系活动主要内容
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Q1: 公司是否有进一步提高毛利率的措施？
答：尊敬的投资者，您好！公司坚持精益经营基调，立足于营运端到端全流程优化，持续深化融通与变革。通过多网融通充分强
化资源使用效益，以更优的成本模式实现更强的网络覆盖和更好的服务能力；推广营运模式变革，提升中转分拣能力，简化末端作业
及减轻小哥劳动强度，提高服务质量；借助科技赋能，助力营运在收转运派端到端各环节实现更加精细化与智能化的规划与管控，以
系统代替人工判断，实现更精准高效的资源投入与调度。感谢您的关注！
Q2: 公司在物流行业中一直注重技术创新和数字化转型。请问公司在 2024 年有哪些重要的技术突破，并计划如何进一步推动数
字化转型？
答：尊敬的投资者，您好！基于前沿的大模型技术，公司自研打造了顺丰“物流决策大模型”与“大语言模型”，前者能够智能
分析和优化需求预测、线路规划及运营决策等，后者广泛应用于公司营运、国际关务、客服等 20 余个场景，助力提升员工效率及客
户服务体验。同时，公司通过 AGV、无人车、辅助智驾、自动化立体库等无人化技术应用，全面提升营运效率。此外，公司在收转运
派各环节广泛运用 RPA 技术，辅助自动生成各类数据报表与分析报告，监控各环节流程与自动预警等，全面优化业务流程，提升网
络效率。公司 2024 年在物流科技领域获得多项国际奖项与国家级案例认证，并获得 2025 年弗兰兹?厄德曼奖（Franz Edelman Awa
rd，全球运筹与管理科学届最高奖项）全球决赛奖，成为该年度唯一获得决赛奖的中国代表企业。感谢您的关注！
Q3: 国际油价下滑对公司利润影响占比大概多少？
答：尊敬的投资者，您好！油价下降对公司运营成本有一定的正向影响，但是公司降本的成效从来不依赖外部的资源价格波动，
而是一直通过模式优化实现结构性降本，包括运力与货物更精准的匹配，更合理的线路规划、更科学的车辆选型、更高效的人车衔接
，实现有效降本。感谢您的关注！
Q4: 公司在乡村振兴方面，致力于让农户在村内享受到更加便利的快递服务。未来公司是否有进一步拓展农村快递服务网络的计
划？特别是在提升农村地区快递服务质量和效率方面，有哪些具体举措？
答：尊敬的投资者，您好！公司一直在不断完善县、乡、村三级物流体系建设，助力农产品上行的同时服务于工业品下乡，更好
满足农业、农村及农民的快递需求。2024 年公司加大对农村末端网络建设的投入和支持，积极推进农村物流业的发展，为实现乡村
振兴战略提供积极的支持和贡献。举措包括：加密农村末端渠道资源，在农村地区提供更便捷更亲民的服务，通过自营网点、乡镇代
理、服务驿站等多种模式在农村地区提供门到门、自提、配送进村等多样性服务；优化快件中转模式，以县城为单位进行区域集散，
减少快件装卸及中转环节，降低快件损坏，提升派送时效；提升快递从业人员素质，进行严格的岗前培训和技能通关，并定期对从业
人员进行专业技能提升培训，为用户提供专业有温度的服务；建设标准化的末端驿站服务形象和员工素质形象，统一末端驿站 VI 形
象及室内布局，配置接待区，提升农村老年人店内寄取体验。经过 2024 年的农村末端网络建设，在全网超过 3 万个网点基础上发
展村级共配驿站合作点超过 10 万个，已经形成了一张较为完备的乡村快递网络，网络服务县级覆盖率 98.9%、镇级覆盖率 95.1%、
村级覆盖率 96.8%。让农户在村内就能享受到更加便利、便捷的快递服务。感谢您的关注！
Q5: 顺丰控股在减少碳排放和推动绿色物流方面有哪些具体措施和成效？
答：尊敬的投资者，您好！在环境保护方面，公司将应对气候变化融入经营管理实践，通过推进低碳运输、打造绿色产业园、研
发可持续包装以及绿色科技应用等举措，实现覆盖物流全链路绿色低碳管理。截至报告期末，公司累计投放新能源车辆超过 40,000
辆，已覆盖 253 个城市；累计完成 24 个产业园区的屋面光伏电站建设，全年实现可再生能源发电量超过 7,000 万千瓦时，清洁能
源使用量超过 4,200 万千瓦时；通过推行绿色化及减量化包装，累计减少原纸使用约 4.2 万吨，减少塑料使用约 15.5 万吨；通过
创新研发各类循环包装容器，为客户提供循环包装解决案，2024 年共投放循环包装容器 1,918 万个，累计循环次数超过 10 亿次，
减少温室气体排放超过 47.2 万吨。感谢您的关注！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-10/1223058783.PDF
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2025-04-07 22:11│顺丰控股(002352)4月7日回购249.9万股A股 耗资1.01亿元
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智通财经APP讯，顺丰控股(002352.SZ)公告，2025年4月7日，公司以集中竞价方式回购公司A股股份249.9万股，回购总金额约为
1.01亿元(不含交易费用)，回购股数占公司目前总股本0.05%，平均成交价为人民币40.41元/股
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1274969.html
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2025-04-02 19:02│顺丰控股(002352)：累计回购0.42%股份
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顺丰控股自2024年4月30日起启动股份回购，截至2025年3月31日，公司累计回购20,771,358股A股股份，回购总金额约为75.8亿
元，占公司总股本0.42%，平均成交价36.49元/股。此次回购符合相关法律法规要求，符合既定回购方案。
https://www.gelonghui.com/news/4971350
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2025-04-02 12:27│海通国际：给予顺丰控股中性评级，目标价48.5元
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顺丰控股发布2024年年报显示，公司实现营业收入2844.20亿元，同比增长10.07%，归母净利润101.70亿元，同比增长23.51%。
公司优化中转场、增加直发线路和车型升级等措施降低成本，提升盈利能力，全年毛利率提升1.1个百分点至13.9%。2024年资本开支
高峰期已过，分红率达40%，回馈股东总额达106.6亿元。海通国际维持“中性”评级，目标价48.5元。
https://stock.stockstar.com/RB2025040200019360.shtml
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2025-03-30 14:20│国金证券：给予顺丰控股买入评级
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国金证券最新研究报告指出，顺丰控股2024年实现收入2844亿元，同比增长10%，归母净利润达到102亿元，同比增长23.5%。分
析显示，顺丰各类业务持续增长，特别是经济快递和同城业务的净利润大幅上升。同时，顺丰通过精细化管理降低成本，提升盈利能
力，降低资本支出并积极分红，分红比率提升至40%。报告维持“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为121亿元、143亿元
和163亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025033000005234.shtml
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