公司报道☆ ◇002437 誉衡药业 更新日期：2026-09-21◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-03 20:17│誉衡药业(002437)2026年9月3日投资者关系活动主要内容
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问题 1：请问公司主要产品的市场占有率情况？
回复：根据米内网及中康 2026 年Q1 数据显示，公司核心产品具有较好的市场竞争力：注射用多种维生素（12）处于细分市场
第一位；安脑丸/片为中药独家品种；氯化钾缓释片医院端市场占比为 29.2%，处于细分市场第二位，药店零售市场占比为 61.8%，
处于细分市场第一位；鹿瓜多肽注射液占比约 65%，处于细分市场第一位；银杏达莫注射液占比为 30.16%，处于细分市场第二位。
问题 2：请问公司未来的产品增量情况如何？
回复：1、公司核心产品方面：除安脑丸/片外，其他核心产品已基本纳入集采，未来有望保持稳定或实现稳定增长；2、2026 年
上半年，公司二线产品如注射用盐酸罂粟碱、注射用环磷酰胺等销量实现了较快增长，下半年有望继续保持快速增长趋势；另外，公
司新进入集采的品种如银杏达摩注射液、注射用盐酸平阳霉素等有望实现销量增长；3、公司将积极开展新获批产品如预充式甲氨蝶
呤注射液等的市场推广工作，尽早实现业绩贡献。
问题 3：请问公司近年来营业收入下降的主要原因是什么？
回复：过去几年，公司营业收入下降的主要原因是产品进入集采所致。
2026 年上半年收入下滑，主要是公司与第一三共合作的业务终止所致。剔除该因素后，公司上半年营业收入基本持平。
问题 4：请问公司产品安脑丸/片的未来销售预测？
回复：安脑丸作为国家医保、中药独家基药产品，产品资质较好，近两年一直保持较好的销量增长。公司市场部正在推进该产品
的专业化学术推广工作。公司对该产品有信心，我们希望未来能将它做成终端收入 10 亿元规模的产品。
问题 5：请问公司产品安脑丸 /片进入集采后，受到的影响大吗？
回复：安脑丸/片是中药独家产品，截至目前，没有纳入集采。基于国家政策和以往其他产品的集采情况，若后期该产品纳入集
采，预计降价幅度会相对温和。
问题 6：公司鹿瓜多肽注射液的竞争壁垒是什么？
回复：公司鹿瓜多肽注射液上市已有近三十年，具有较好的学术推广基础及较强的客户粘性。该产品在细分市场的占有率常年处
于首位。
该产品 2024 年 2 月中选天津牵头“3+N”带量采购项目并于 2025 年 9 月接续成功，2025 年 2 月中选江苏省第五批带量采
购项目，2026 年 2 月中选山东省药品集采带量联动项目。2026 年上半年，该产品销量同比增长约 15%。
问题 7：请问公司今年与首都医科大学的专利转让情况以及研发进展情况？
回复：公司以 1,415 万元人民币的交易价格受让取得《一种异喹啉类衍生物及其合成方法和应用》的专利权，公司将按照合同
约定的里程碑进度向首都医科大学分期支付。
截至目前，该专利已变更到公司名下，正在通过 PCT 途径在美国、日本、欧洲、新加坡及澳大利亚五个国家和地区进行发明专
利的申请。
该项目处于临床前研究阶段，已实现候选化合物原料药公斤级生产。如研发进展顺利，预计将于明年下半年提交 IND申请。
问题 8：请问公司研发投入大概是多少？
回复：公司此前年度主要以高壁垒仿制药研发为主，2025 年研发投入为 8,013 万元，占营收比例为 3.75%。2026 年，公司布
局了创新药项目，目前尚处于临床前阶段，研发投入金额还较小，后续研发投入将视研发进度而定。
问题 9：请问医疗反腐是否会对公司带来合规风险？
回复：首先，公司作为上市公司，始终坚持严格的合规管理要求。相关法规的落地执行，对公司经营具有积极作用，也有助于推
动整体市场环境更加规范有序。其次，公司与日本明治等跨国药企已开展超过十年的合作，公司在市场推广及产品销售等环节均严格
遵循跨国企业的合规标准。
问题 10：请问公司总部如何实现与各子机构的数字化协同管理？
回复：公司总部与各机构在财务、采购、营销体系等各方面均已建立了统一的数字化管理体系。
问题 11：请问公司未来分红情况如何？
回复：公司高度重视投资者回报，将严格依照相关法律法规及《公司章程》的规定实施现金分红；未来的具体分红情况以董事会
及股东会审批为准。
问题 12：请问公司 2024 年限制性股票激励计划解锁条件是什么？是否已经全部成就？
回复：2024 年限制性股票激励计划解锁条件主要为：以 2023 年业绩为基数，2024、2025、2026 三个会计年度，归母扣非净利
润增长率分别不低于 60%、80%、100%。
截至目前，首次授予部分第一、二个限售期解除限售条件已经成就，预留授予部分第一个限售期解除限售条件已经成就。预计明
年四季度，现行的股权激励方案将全部实施完毕。
问题 13：请问公司是否考虑通过资本运作方式进行创新药投资？
回复：截至 2026 年 6 月底，公司账面资金 10.25 亿元，公司基本盘及经营性现金流稳定，现有资金及业务可为创新转型提供
较充足的资金支持；此外，公司与多家银行保持良好的授信关系；公司作为上市公司，在必要的时候，也会借助资本市场工具的方式
进行融资，以保证充足的研发投入。
问题 14：请问公司后续是否有并购计划？是否会考量 AI医疗领域？
回复：并购是公司获取产品的重要途径之一，公司更关注标的资产的价值和与公司的协同性，不对获取产品的路径设限。
公司将综合市场及自身实际，遴选适宜的并购标的。我们将专注在医药赛道，不考虑医疗领域。
问题 15：请问公司第一大股东的情况，投资誉衡的原因，前十大流通股东里面，上海方圆达创与其的关系？
回复：公司第一大股东为沈臻宇女士，其起初的股份来源是通过司法拍卖方式获得。基于对医药赛道的看好以及对公司经理层的
信任，后续通过上海方圆达创几个主体进行了多次增持。
截至目前，沈臻宇女士及其一致行动人（上海方圆达创投资合伙企业（有限合伙））合计持股比例约 10.2%。
问题 16：请问，2025 年四季度司法拍卖的股票现在是否都可以自由流通了？
回复：对。
问题 17：请问公司近期股票涨幅较好的主要原因是什么？
回复：一方面，可能与近期行业政策比如 2026 版基药目录的出台有关；另一方面，可能与板块轮动及资金情绪有关；此外，可
能也与公司经营业绩继续保持增长有关。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-03/1225547393.PDF
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2026-08-31 11:15│异动快报：誉衡药业（002437）8月31日11点12分触及跌停板
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8 月 31 日 11 点 12 分，誉衡药业（002437）触及跌停板，所属化学制药板块同步下跌。该股涵盖民营医院、维生素及基因测
序概念。资金流向方面，8 月 28 日主力资金净流入 1.75 亿元，游资净流出 1.8 亿元，散户微幅净流入。整体呈现主力资金流入
而游资出逃的背离态势，受当日盘面波动影响股价跌停。...
https://stock.stockstar.com/RB2026083100010059.shtml
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2026-08-27 18:22│誉衡药业(002437)2026年8月27日投资者关系活动主要内容
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问题 1：结合行业政策、各板块业绩预期等，判断全年及明年的业绩展望？
回复：除发生极端事件外，公司今年有信心实现超过医药行业平均的增速，具体如下：
1、公司各领域核心品种全年有望保持稳定或实现一定增长，如维生素类主要产品注射用多种维生素（12）、骨科主要产品鹿瓜
多肽注射液、心脑血管主要产品安脑丸/片、电解质类主要产品氯化钾缓释片等；
2、公司非核心品种盐酸罂粟碱，环磷酰胺，西格列汀二甲双胍缓释片等在 2026 年上半年销量实现大幅增长，全年有望维持增
长趋势。
3、公司将加快开拓新获批产品如预充式甲氨蝶呤注射液、聚多卡醇注射液等的医院开发等工作。
4、公司将持续加强费用管理，巩固降本增效成效。
关于明年业绩，会受监管政策、市场竞争、产品特点、成本费用等多重因素的影响，目前尚无法进行预判。
问题 2：公司近年新引进的品种在 2026 年上半年的销售表现如何？下半年如何预期？
回复：1、西格列汀二甲双胍缓释片：上半年实现收入 1300 余万元，销量同比增长 70%，该产品已中选第十二批国家集采，后
续销量有望进一步增长；
2、佩玛倍特片：截至目前尚未形成销售，主要是因为该产品未进入最新版国谈目录，当时合作的背景发生了变化，双方尚在沟
通、确认后续合作方案。
问题 3：销售费用下降较多的原因及今年三费展望？
回复：公司 2026年上半年销售费用下降，主要是受集采产品陆续执行及加强内部管理的影响；后续，公司将持续巩固降本增效
成果，力争将三费控制在较低水平，其中，管理费用率维持在 6%以下，销售费用率维持在 20%左右，财务费用保持较低水平。
问题 4：预充式甲氨蝶呤注射液市场准入的最新进度和放量节奏？
回复：1、该产品 4 月中旬已获批。公司已完成了包装、商标等上市前期的准备工作。该产品将以自营模式为主进行销售。
2、医院开发有个过程，预计今年对公司业绩影响不大。下半年主要以资质准入、团队建设、构建 KOL 合作网络、完备学术资料
等工作为主。
3、公司希望通过两年多的培育，该产品在 2028 年能达到2 亿+的市场规模。
问题 5：公司乌帕替尼缓释片等多款在审产品的未来销售展望？
回复：公司在研申报产品包括乌帕替尼缓释片、注射用环磷酰胺及其原料药等。
乌帕替尼缓释片适应症覆盖特应性皮炎、类风湿关节炎、银屑病关节炎、溃疡性结肠炎、克罗恩病等，对应患者群体规模较大，
国内市场规模持续扩容，2025 年国内全终端市场规模已超 9 亿元（米内网数据）。若公司该产品获批上市，将与预充式甲氨蝶呤注
射液形成协同效应，届时，公司将结合市场竞争格局、行业政策等多重因素制定销售策略，预计将为公司带来一定的营收增量。
注射用环磷酰胺是一款肿瘤用药，公司开展的是该产品的一致性评价。鉴于原研产品短期不能恢复供应，公司预计该产品今年的
销量会有大幅提升。
问题 6：请问公司上半年受让首都医科大学的《一种异喹啉类衍生物及其合成方法和应用》项目后续临床推进情况？公司在创新
转型方面的思路是什么？
回复：该项目处于临床前研究，已阶段性完成工艺优化，候选化合物 API 已实现公斤级生产，有望在 2027 年下半年递交 IND
申请。
在创新转型方面，公司不对实现创新发展的路径设限，未来希望通过自研、合作研发、购买批件等方式进行创新布局。
问题 7：公司整体研发团队情况？目前创新药研发团队构建如何？后续如何计划创新药研发的投入？
回复：公司整体研发团队人数近百人。
关于目前在研的创新药项目，公司与首都医科大学科研团队建立了良好的互信基础，双方将紧密合作，共同推进研发。
截至 6 月底，公司可用资金 10.25 亿元，现金储备较为充足，可有效保证后续研发项目的投入。
问题 8：随着仿创战略推进，未来研发费用中仿制和创新资源分配？
回复：未来公司在产品布局和研发立项层面，主要有以下思路：
1、继续围绕核心治疗领域和现有产能、产线进行布局，能够与公司形成协同效应，例如 4 月份新获批的预充式甲氨蝶呤注射液
，就是结合市场需求、临床价值并利用公司特色预充针产线进行的布局；
2、公司会关注申报家数较少且具有临床价值的、高研发/技术壁垒的差异化仿制药产品，确保产品上市后具有一定的竞争优势；
3、在创新药的立项上，我们的标准会更高，会注重源头创新或已进入临床Ⅱ-Ⅲ期的产品。
今明两年，研发投入中主要还是以仿制药为主，希望通过几年的迭代，创新药研发投入的比重能逐年增加。
问题 9：公司过去战略是“产品为王、多元布局”，未来公司是否会有其他领域的侧重？
回复：后续，公司将结合自身优势，在骨科、疼痛、自免、神经退行性疾病等领域进行拓展。
问题 10：请问医疗反腐对公司销售模式的影响？以及销售人员变化情况？
回复：首先，作为上市公司，公司始终坚持严格的合规管理要求。相关法规的落地执行，对公司经营具有积极作用，也有助于推
动整体市场环境更加规范有序。
其次，公司与日本明治等跨国药企已开展超过十年的合作，公司在市场推广及产品销售等环节均严格遵循跨国企业的合规标准。
截至目前，公司销售人员数量较 2025 年底变化不大；销售团队调整为商销、基础医疗、创新医疗三条线，结构更加完整，与产
品匹配度更高。
未来，公司将持续强化合规管理理念，坚守合规经营底线。
问题 11：公司目前已具备现金分红能力，请问公司后期如何平衡现金分红和研发投入的关系？
回复：公司此前年度累计未配利润为负，因此不满足分红条件；公司高度重视投资者回报，未来，将严格依照相关法律法规及《
公司章程》的规定实施现金分红，为股东创造价值。
持续的研发投入是公司保持核心竞争力、实现可持续发展的关键基础，公司将结合研发项目的实际情况，保障必要的研发资源及
资金投入，积极推进在研产品的开发进度，并培育更多有竞争力的产品管线。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-27/1225520615.PDF
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2026-08-26 21:59│誉衡药业(002437)发布半年度业绩，归母净利润1.59亿元，同比增长18.27%
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誉衡药业2026年上半年营收10.07亿元，同比降8.41%；归母净利润1.59亿元，增18.27%。公司深化营销改革，核心产品表现亮眼
：鹿瓜多肽注射液销量增近15%，市场占有率升至65.5%；安脑丸累计覆盖超4600家医院；氯化钾缓释片医院及零售市场份额持续提升
。非核心品种成为新增长点，盐酸罂粟碱、环磷酰胺等销量大增。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1486484.html
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2026-08-26 19:14│图解誉衡药业中报：第二季度单季净利润同比下降13.63%
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誉衡药业2026年中报显示，上半年营收10.07亿元，同比降8.41%，但归母净利润1.59亿元，同比增18.27%。其中第二季度单季营
收4.68亿元，同比下降14.64%；单季归母净利润6405.89万元，同比降13.63%。公司毛利率为46.36%，负债率23.66%，扣非净利润整
体呈增长态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600043241.shtml
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2026-08-17 10:01│异动快报：誉衡药业（002437）8月17日9点57分触及涨停板
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誉衡药业（002437）于8月17日9时57分触及涨停板，尽管其所属化学制药板块当日下跌，但公司凭借PD-1抑制剂、中药及化学原
料药概念获市场关注。数据显示，8月14日主力资金净流出4.75亿元，而游资与散户资金分别净流入1.21亿元和3.53亿元，显示出明
显的资金分歧。此次涨停主要受相关概念热度提振，具体行业排名及近五日详细资金流向需结合更多数据研判。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081700005295.shtml
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2026-08-12 09:40│异动快报：誉衡药业（002437）8月12日9点39分触及涨停板
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誉衡药业（002437）于8月12日盘中触及涨停，作为PD-1抑制剂、民营医院及化学原料药概念龙头股，领涨所属化学制药行业。
当日主力资金净流入8659.32万元，占成交额4.08%；游资净流出1.01亿元；散户净流入1449.6万元。关联概念中，PD-1抑制剂涨幅最
高达1.7%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081200009600.shtml
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2026-08-10 09:36│异动快报：誉衡药业（002437）8月10日9点33分触及涨停板
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8月10日，誉衡药业（002437）盘中触及涨停板。公司所属化学制药及原料药概念当日表现强势，领涨贝达药业。该股兼具PD-1
抑制剂等热门概念。资金流向方面，8月7日主力资金净流入2.06亿元，占比近三成；而游资与散户资金均呈现净流出状态。受板块整
体上涨及资金推动，公司股价表现活跃。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081000003357.shtml
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2026-07-23 20:14│誉衡药业(002437)2026年7月23日投资者关系活动主要内容
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问题 1：公司股价目前处于相对低位，请问公司未来产品的规划是什么？
回复：
公司未来将结合行业、市场及公司实际情况，向高质量创新发展转型。公司在产品立项方面的标准较高，以未满足的临床需求、
差异化为主要目标。
1、从治疗领域看，我们倾向于能与现有优势领域形成协同的方向，如心脑血管、骨科、自免、疼痛等领域；
2、从产品类别看，我们倾向于有高端壁垒的差异化仿制药、资质较好的中药以及源头创新或临床 II-III期的创新药产品；
3、从实现路径上，我们不做限制，希望能通过自研、合作研发、购买批件、并购等各种方式选择匹配的产品。
问题 2：创新药投入较高、周期较长，公司如何保证后续创新药产品的研发投入？
回复：
经过过去几年的发展，公司资产质量和盈利能力已得到较好改善。截至 2026年 3月底，公司可用资金 9.48亿元，此外，公司基
本盘及经营性现金流稳定，现有资金及业务可为创新转型提供较充足的资金支持；
公司与多家银行保持良好的授信关系。此外，公司作为上市公司，也可以借助资本市场工具的方式进行融资，以保证充足的研发
投入。
问题 3：请问公司未来如何平衡现金分红和企业的发展？
回复：
公司此前年度未能分红，是因为公司累计未分配利润为负，不满足分红条件；2026 年 4月，公司发布了使用资本公积金弥补亏
损的方案，2026年将恢复分红能力。
公司高度重视投资者回报，未来，公司将严格依照相关法律法规及《公司章程》的规定实施现金分红，平衡股东利益及企业发展
。
问题 4：请问集采对公司核心产品的影响是什么？
回复：
公司核心产品基本都已进入国家/省级联盟集采目录（安脑丸/片除外），目前的集采政策对公司整体业绩的影响已相对有限。
从纳入集采后的结果来看，核心产品如注射用多种维生素（12）、鹿瓜多肽注射液、氯化钾缓释片等的销量都实现了不同程度的
增长。部分产品如银杏达莫注射液今年已新纳入集采，待正式实施后，预计后期销量会有一定增长。
问题 5：公司过去三年的经营状况得到了较好改善，请问公司对后续经营业绩的展望？
回复：
一方面，公司核心产品已基本纳入集采，能够为公司带来稳定的毛利和现金流；另一方面，公司二线产品如注射用盐酸罂粟碱、
氟比洛芬酯注射液等销量实现了较快增长，将为公司带来一定的业绩增量。此外，公司将积极开展新获批产品如预充式甲氨蝶呤注射
液等的市场推广工作。因此，管理层对公司的经营发展充满信心。
问题 6：维生素领域赛道相对拥挤，请问公司注射用多种维生素（12）的产品优势？以及能否改为口服剂型？
回复：
公司注射用多种维生素（12）是处方药、注射剂，与口服维生素不同。
该产品主要适用于当口服营养禁忌、不能或不足，需要通过注射补充维生素的患者，具有较高的技术壁垒：由 12种维生素（3种
脂溶性维生素和 9种水溶性维生素）组成，各成分溶解性质不同，并对氧、温度、光等敏感，对原辅料内控、助溶剂、产品工艺过程
控制、生产设备等都有严格要求。
该产品改剂型存在较大难度。
问题 7：请问鹿瓜多肽注射液的适用场景是什么？竞争力如何？
回复：
鹿瓜多肽注射液主要用于风湿、类风湿性关节炎、强直性脊柱炎、各种类型骨折、创伤修复及腰腿疼痛。
该产品上市销售时间较长，持续处于细分市场第一位：根据米内网 2025年数据，该产品在城市公立、县级公立医院市场份额占
比约 58.10%。
问题 8：请问公司目前对产品出海或国际化发展的规划如何？
回复：
目前，公司出口业务体量尚小，2025年海外收入为 531万元，出口产品为心脑血管领域的注射用磷酸肌酸钠，销往中亚地区。虽
然该业务当前占整体营业收入的比重较低，但为公司积累了跨境注册与渠道拓展经验，为其他成熟产品在“一带一路”国家的布局奠
定了基础。所以，我们会以这个产品为契机，开展其他成熟产品出口的探索。
同时，公司将积极转化与日本企业十余年的合作积淀，寻求与MNC企业在国内商业化方面的合作，拓宽业务边界。
在创新管线的全球化方面，公司 4月从首都医科大学引进的神经退行性疾病候选药物，已通过 PCT途径在美国、日本、欧洲、新
加坡及澳大利亚五个国家和地区进行了发明专利的申请。公司将视该管线的临床进展，适时启动国际化业务的拓展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-07-23/1225439697.PDF
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2026-06-29 11:00│异动快报：誉衡药业（002437）6月29日10点59分触及涨停板
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誉衡药业（002437）在化学制药板块走强背景下，于6月29日10点59分触及涨停板，当日其所属的PD-1抑制剂及医药概念表现强
劲。尽管该股作为相关热股股价大涨，但6月26日主力资金净流出2438.5万元，而游资与散户资金呈净流入态势。行业整体上涨，该
股受概念热度驱动表现突出，近期资金博弈较为明显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026062900010682.shtml
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2026-06-05 15:20│誉衡药业(002437)：已在积极尝试创新药领域的布局
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誉衡药业（002437）现阶段以仿制药为主，预计2025年营收21.35亿元，归母净利润3.77亿元，同比增长62%。公司拟通过提升运
营效率夯实核心业务，并逐步向创新转型。目前，誉衡药业已积极布局创新药领域，于2026年4月与首都医科大学合作，聚焦中枢神
经系统及神经退行性疾病研发。未来，公司将重点关注源头创新及临床中后期项目，依托自身优势实现战略升级。...
https://www.gelonghui.com/news/5246627
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2026-06-03 16:40│誉衡药业(002437)2026年6月3日投资者关系活动主要内容
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一、董事会秘书刘月寅女士介绍公司整体经营情况。
二、问答环节
问题 1：公司未来发展方向及策略是什么？
回复：公司现阶段以仿制药业务为主，未来将结合公司实际情况，逐步向创新发展转型。
2023年以来，公司夯实核心业务、提升运营效率、剥离不良资产并加强了资金储备，为公司未来创新布局奠定了基础。
目前，公司已在积极尝试创新药领域的布局。2026 年 4月，公司与首都医科大学签署了《技术转让合同》，将聚焦中枢神经系
统，针对神经退行性疾病开展药物研发。未来，将持续关注源头创新项目或已进入临床 Ⅱ-Ⅲ 期的产品，希望能依托自身优势实现
创新转型。
问题 2：公司受让的首都医科大学化合物专利后续的研发方向是什么？
回复：本项目涉及的“一种异喹啉类衍生物”是拟用于糖代谢障碍相关神经退行性疾病治疗的临床前候选化合物，后续会优先针
对肌萎缩侧索硬化症和帕金森病开展研究，如进展顺利，预计将于明年下半年提交 IND申请。
问题 3：请问公司产品未来增长预期情况？
回复：主要产品方面，安脑丸/片作为国家医保、中药独家基药产品，产品资质较好，近两年一直保持较好的销量增长，未来有
望继续保持快速增长趋势；银杏达莫注射液进入集采后的销量有望实现快速增长；注射用多种维生素（12）、鹿瓜多肽注射液等产品
有望实现稳定增长。
另外，西格列汀二甲双胍缓释片、氟比洛芬酯注射液、注射用盐酸罂粟碱等产品均有望实现增量。
问题 4：请问公司未来投资并购或产品布局方向的考量？
回复：未来，公司会顺应国家政策、行业发展趋势，结合自身情况，择机审慎选择投资并购标的。
产品布局的主要考量如下：围绕核心治疗领域和现有产能、产线进行布局，能够与公司形成优势互补，例如 4月份新获批的预充
式甲氨蝶呤注射液（国产首家获批），是结合市场需求、临床价值并利用公司特色预充针产线进行的布局；此外，关注申报家数较少
且具有高研发/技术壁垒的差异化产品，确保产品上市后具有一定的竞争优势；另外，在创新药的立项上，我们的标准会更高，会注
重源头创新或已进入临床 Ⅱ-Ⅲ 期的产品。
问题 5：公司未来切入创新发展的路径如何？
回复：公司不对实现创新发展的路径设限，未来希望通过自研、合作研发、购买批件等方式进行创新布局。
问题 6：公司产品海外市场拓展情况及未来计划？
回复：公司海外业务主要为注射用磷酸肌酸钠产品出口至乌兹别克斯坦，2025年收入 530 余万元，占整体营业收入比例较低；
未来公司如果开展现有产品的出口业务，会参考该产品的模式，主要围绕一带一路国家开展。
问题 7：请问公司是否考虑推行 A+H 股在香港进行融资的计划？
回复：截至 2026年 3月底，公司账面可用资金为 9.48亿元，且公司经营净现金流水平较好，因此，没有相关计划。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-03/1225348348.PDF
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2026-05-13 19:38│誉衡药业(002437)2026年5月13日投资者关系活动主要内容
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投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、请问公司在创新药领域发展如何？未来前景如何？
答：您好，公司在创新药领域进行了尝试布局，4月份与首都医科大学在 CNS（中枢神经系统）领域开展合作，具体请您参考公
司于4月14日披露的《关于与首都医科大学签署<技术转让（专利权）合同>的公告》以及 4月 28日披露的《誉衡药业：002437誉衡药
业投资者关系管理信息 20260428》。
2、请问公司是剔除了创新药板块之后，再次进军创新药的板块是基于什么考虑，公司对于发展前景的规划是什么样的 ？
答：您好，创新发展是医药板块的大方向，公司积极在创新药领域进行了尝试布局，4月份与首都医科大学在CNS领域开展合作，
以推动公司创新战略转型；后续在创新药的规划上，我们的标准会更高，会锚定高度创新性的机会。创新药研发周期长、风险高、投
入大，在时间节奏上，我们会科学推进，在项目管理上，我们会更精细。
3、请问公司今年二季度预计是否像一季度一样保持高增长？后续计划如何实现业绩盈利的持续增长呢？计划开展哪些方面的拓
展来增加盈利呢？
答：您好，公司将积极推进产品的销售，并加强管理，努力实现公司业绩的稳定增长，二季度业绩情况请您以公司半年度报告为
准，谢谢。
4、公司管理层好！我是誉衡药业中长期投资者，2020 年 7月 4.5 元成本重仓持股，目前占总仓位超 80%，现价 3.3 元仍未回
本，长期坚定看好公司发展。现咨询三个问题： 1. 公司重组并购，短、中、长期有何具体规划安排？ 2. 面对芯片、半导体、算力
赛道机遇，公司后续是否有拓展、并购布局计划？3. 公司有无常态化市值管理方案？针对二级市场恶意做空股价行为，公司是否有
相应的应对措施。
答：公司会结合过往经验，顺应国家政策、行业发展趋势，聚焦医药主业开展相关工作，不考虑其他领域的并购方向，未来投资
并购（如开展）将主要考虑以下两方面： （1）注重创新、国际化，寻找差异化产品，丰富公司产品管线；（2）注重标的质量、潜
力，重点考虑有收入、利润、现金流的标的公司，或者能利用公司现有产能，与公司形成优势互补的标的。 公司会结合自身情况，
综合权衡后审慎选择投资并购标的，是否实施以及具体时间具有较大不确定性，请您谨慎决策。 公司持续关注股价变化，截至目前
，公司生产经营正常，不存在应披露未披露事项。 感谢您的提问。谢谢！
5、公司当前是否还受到集采的影响呢？后续新规制定会促进企业的业绩吗？
答：公司核心产品基本都已进入国家/省级联盟集采目录（安脑丸/片除外），目前集采政策对公司整体业绩的影响已相对有限，
从一季度看，公司产品销售态势总体稳定且核心产品实现了销量的大幅/稳定增长。 公司会研判、顺应行业政策，依法合规持续做好
经营。 感谢您的提问。谢谢！
6、中成药的药效标注规定，是否会涉及公司产品并影响后期销售？
答：您好，公司中药产品为安脑丸/片，该产品说明书对禁忌、不良反应、注意事项进行了详细说明，您提到的相关事项不会影
响该产品销售，谢谢！
7、国总好，在公司一季报中，誉恒香港得等两家境外公司退出了前十大股东，是基于什么考虑？是在二级市场中竞价卖出的吗
？谢谢
答：您好，公司原境外股东誉衡国际及健康科技持有的公司股份已被司法拍卖并于 2026 年 1月完成过户，谢谢。
8、公司一季报中第三大股东厦门熙泽持有的股份是拍卖还是市场竞价购得的？谢谢
答：您好，该股东通过司法拍卖方式获得，谢谢！
9、公司股价长年低迷，公司有什么措施振兴股价？公司什么时候重组？
答：您好！公司高度重视维护股东权益，将持续聚焦主业经营，努力提高经营业绩，同时将加大与广大投资者的交流，以增进投
资者对公司的了解。另外，公司暂无重组计划，感谢您对公司的关注。
10、公司在市值管理上有何举措？公司赢利怎么股价不维护一下？
答：1、公司将持续做好经营，努力做出业绩增长曲线；
2、公司拟使用资本公积金弥补亏损（待 2025 年度股东会批准），该事项完成后，公司在今年可以恢复分红能力。
3、公司将加大与投资者的沟通力度，向资本市场积极传达发展信心，增进投资者对公司的了解和认同。
感谢您的提问。谢谢！
11、公司股票连续下跌，是因为公司生产出现问题了吗？
答：您好，公司生产经营情况正常，谢谢。
12、目前股价低迷，与之前离职高管持有大量低价股票不无关系，请问董秘他们现在还持有多少
答：您好，公司此前离任高级管理人员持股数量并不大，不会对公司股价造成较大影响，谢谢！
13、国总，你拿了那么多便宜股权，是否考虑和沈董事长签个一致行动人？
答：您好，暂无相关计划，谢谢。
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2026-04-28 20:00│誉衡药业(002437)2026年4月28日投资者关系活动主要内容
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一、公司管理团队介绍公司整体经营情况
1、公司财务情况
2025 年，公司实现营业收入 21.35 亿，同比下降 12.51%；归母净利润 3.77 亿，同比增长 62%；扣非后归母净利润 1.99亿，
同比增长 8.64%；经营活动净现金流 2.73 亿；加权平均净资产收益率提升至 18%，同比增加 5.11 个百分点。
2026 年一季度，公司营业收入 5.39 亿，同比下降 2.2%；归母净利润 9,493 万，同比增长 57.55%；扣非后归母净利润6,294
万，同比增长 26.56%；经营活动净现金流 7,271 万，同比下降 32%。2、公司运营管理情况
公司有较为完善、高效的系统化运营管理体系，涵盖销售、研发、生产、管理等各方面，这是保证公司资产质量持续改善、经营
业绩有较好表现以及运营效率较高的基础。
公司在创新药领域进行了尝试布局，4 月份与首都医科大学在 CNS 领域开展合作，推动公司创新战略转型。
公司高度重视投资者回报，此前年度因为公司累计未分配利润为负，不满足分红条件。为此，2025 年，公司使用自有资金 7,99
9.41 万元进行了股份回购，根据监管规定，该部分回购视同分红。另外，公司昨晚发布了公积金弥补亏损方案，该方案经后续股东
会批准后，公司在今年可以恢复分红能力。
二、问答环节
问题一：公司西格列汀二甲双胍缓释片、佩玛贝特片等潜力品种在 2026 年的销售情况及未来展望？
答复：公司西格列汀二甲双胍缓释片自 2024年下半年上市以来逐步放量，2025 年销量达到 26 万盒，同比增长 4倍多,销售收
入 3,000余万元，覆盖终端超过 880家。公司仍在加大医院开发力度，预计 2026年会继续保持终端覆盖数量、产品销量的上涨态势
。
佩玛贝特片在 2025年底未进入国谈目录，双方当时签署协议的背景发生了变化。目前，公司正在与合作方兴和制药沟通后续合
作细节，如有进展，公司将履行信息披露义务。该产品尚未形成收入，也暂时未列入今年的销售计划中，后续的销售情况须待双方达
成一致后才能确定。
问题二：综合考虑集采续约、生物制品增值税率调整、新产品推广和产品引入，公司 2026 年的整体经营预期？
答复：公司核心产品基本都已进入国家/省级联盟集采目录（安脑丸/片除外），目前集采政策对公司整体业绩的影响已相对有限
，从一季度看，公司产品销售态势总体稳定且核心产品实现了销量的大幅/稳定增长。
除核心产品外，公司其他产品如注射用盐酸罂粟碱、氟比洛芬酯注射液、注射用环磷酰胺、西格列汀二甲双胍缓释片等在 2026
年也将会有较好增长。
在新产品方面，公司将以预充式甲氨蝶呤注射液为核心，系统构建自身免疫领域的自营销售团队，坚持学术引领的市场推广策略
。
2025年，公司已经按照调整后的生物制品增值税率执行，影响已在 2025年体现。
公司有信心今年继续实现超过整体医药行业平均增速。
问题三：公司受让首都医科大学神经退行性疾病候选化合物专利权后续研发安排？公司在创新领域未来的布局思路？数量及时间
、成本上的规划和考量？
答复：截至目前，该专利权已变更到公司名下。公司正在与行业CRO企业洽谈合作，共同推进项目的临床前研究，涵盖CMC、药代
动力学及毒理学评估。如研发进展顺利，预计将于明年下半年提交 IND申请，计划针对肌萎缩侧索硬化症（渐冻症）和帕金森病两个
适应症同步申报。
中枢神经系统（CNS）领域是公司关注的方向之一。此外，公司会结合自身优势及特色产线进行体系化布局。比如，骨科、疼痛
、自免也是公司关注的方向，因为这些领域与公司现有优势领域契合。比如 4月获批的预充式甲氨蝶呤注射液，是利用了特色预充针
产线。
在创新药的立项上，我们的标准会更高，会锚定高度创新性的机会。创新药研发周期长、风险高、投入大，在时间节奏上，我们
会科学推进，在项目管理上，我们会更精细。问题四：公司各项费用率后续优化空间如何？公司与第一三共的合作终止后，以后是否
还有其他产品的合作？
答复：公司 2025年销售费用率降低至 23.24%，为 2017年来最低水平；管理费用率降低至 6.17%，为上市以来最低水平；财务
费用为-34.05万元。公司各项费用指标已处于行业较好水平，继续下降的空间不是很大。2026 年，公司在以上费用方面将保持这一
水平，另一方面，公司会加大对研发的投入。
公司与第一三共合作的主要产品普伐他汀钠片未进入第 11批集采，双方合作场景发生变化，所以合作终止。
公司在MNC产品推广领域积累了十余年经验，有较好的学术推广能力和合规经营水平，后续如果有匹配的产品机会，仍会与MNC公
司进行合作。
问题五：公司收入未来是否有望实现正向增长？对于国内第一款乌帕替尼缓释片仿制药的上市有什么看法？
答复：2025年的收入端下滑，主要是集采导致。2026年一季度，公司核心自营产品在收入和销量上都实现了较好的增长，收入下
滑的主要原因是公司与第一三共合作的产品陆续结束合作，如果剔除这一因素，公司整体收入有 7%以上的增长。
国内刚获批的第一款该产品给市场提供了一定的信心，但乌帕替尼缓释片需在原研专利到期之后才能销售。公司在研该产品已提
交到 CDE。
问题六：预充式甲氨蝶呤注射液相较其他竞品的竞争优势，未来 1-2 年销售推广规划如何？
答复：该产品是国产首家预充式甲氨蝶呤注射液，核心适应症为类风湿性关节炎，是多个指南推荐的锚定用药。相较口服片剂，
该产品对于胃肠道的刺激更小，生物利用度和安全性更高，能够更好地满足患者需求。公司将成立专线的专业团队，以专业化学术推
广为主开展销售。2026年，将以市场准入为主要工作，预计不会产生较大增量。预计 2年后该产品可达到亿级以上销售规模。
问题七：公司产品安脑丸、甲钴胺注射液的销售进展和销售峰值预测？
答复：安脑丸作为国家医保、中药独家基药产品，因其产品资质较好，近两年一直保持较好的销量增长。该产品终端收入 10亿
元，是我们预期可实现的规模。
甲钴胺注射液是公司与卫材药业合作的原研产品，市场对原研药的需求较大，公司会结合自身学术推广和准入优势，提升患者用
药可及性。
三、未来展望
未来，公司将坚持“稳中求进”的思路，以“追求卓越”为目标，以合规经营为底线，踏实做好业绩，进而为股东创造更大价值
。
公司始终坚持开放的沟通原则，欢迎广大投资者来公司现场调研和指导。
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2026-04-28 05:03│图解誉衡药业一季报：第一季度单季净利润同比增长57.55%
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誉衡药业2026年一季度实现主营收入5.39亿元，同比微降2.2%；归母净利润达9492.61万元，同比增长57.55%，扣非净利润同比
增26.56%。公司负债率维持在23.43%的较低水平，毛利率为45.58%，财务费用控制在77.35万元，整体经营状况稳健，盈利增长显著
。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800013432.shtml
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2026-04-28 01:43│图解誉衡药业年报：第四季度单季净利润同比增长170.21%
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誉衡药业2025年年报显示，公司全年营收21.35亿元，同比下降12.51%；归母净利润3.77亿元，同比增长61.93%。其中第四季度
单季净利润表现尤为亮眼，同比增长170.21%，达到1.33亿元，但受非经常性损益影响，单季扣非净利润同比下降48.09%。公司全年
毛利率为45.35%，负债率26.32%，投资收益达1.37亿元，整体盈利质量在营收下滑背景下显著提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800004732.shtml
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2026-04-17 20:42│誉衡药业(002437)：子公司甲氨蝶呤注射液(预灌封注射器)获得批准上市
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誉衡药业(002437)全资子公司誉衡制药申报的甲氨蝶呤注射液（预灌封注射器）获国家药监局批准上市。该产品为国产首家预充
剂型，基于《中国银屑病诊疗指南》，甲氨蝶呤是治疗银屑病的有效药物之一。结合患者需求及竞品分析，该产品具备较强的市场潜
力和用药需求，有望进一步拓展公司在肿瘤及皮肤科领域的业务布局。...
https://www.gelonghui.com/news/5212054
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2026-04-14 20:00│誉衡药业：预计2026年1-3月归属净利润盈利9000万元至9800万元
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誉衡药业发布业绩预告，预计2026年一季度归属净利润为9000万元至9800万元。业绩增长主要源于注射用多种维生素（12）、安
脑丸、鹿瓜多肽注射液等核心产品销量大幅或稳健增长，以及部分特色产品贡献增量。此外，公司通过加强内部管理实现降本增效，
销售及管理费用下降。非经常性损益方面，公司确认公允价值变动及处置闲置房产收益共计约2545万元。数据显示，公司2025年前三
季度归母净利润...
https://stock.stockstar.com/RB2026041400034155.shtml
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2026-04-14 18:11│誉衡药业(002437)业绩快报：2025年净利润3.77亿元 同比增长61.93%
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格隆汇4月14日丨誉衡药业(002437.SZ)公布2025年度业绩快报，营业总收入21.35亿元，同比下降12.51%，归属于上市公司股东
的净利润3.77亿元，同比增长61.93%。公司部分核心产品如注射用多种维生素（12）、氯化钾缓释片、安脑丸/片、鹿瓜多肽注射液
（松梅乐）等产品的销量实现了大幅/稳健增长。此外，西格列汀二甲双胍缓释片、氟比洛芬酯注射液、注射用盐酸罂粟碱等产品贡
献增量。
https://www.gelonghui.com/news/5209155
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2026-04-14 18:08│誉衡药业(002437)：预计一季度净利润同比增长49.37%-62.65%
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誉衡药业预计一季度归母净利润为9000万元至9800万元，同比增长49.37%-62.65%；扣非后净利润6000万元至6500万元，同比增
长20.64%-30.70%。业绩增长主要得益于核心产品销量大幅或稳健增长，同时公司通过加强内部管理实现降本增效，销售与管理费用
显著下降。...
https://www.gelonghui.com/news/5209151
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
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