公司报道☆ ◇002468 申通快递 更新日期：2025-11-07◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-03 16:30│申通快递(002468)完成收购丹鸟物流100%股权事项
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智通财经APP讯，申通快递(002468.SZ)公告，关于收购浙江丹鸟物流科技有限公司100%股权的进展，本次交易已顺利完成交割，
丹鸟物流已完成工商变更登记手续，并取得了杭州市余杭区市场监督管理局换发的《营业执照》。公司全资子公司申通有限持有丹鸟
物流100%股权，丹鸟物流及其下属控股子公司将纳入公司的合并报表范围。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1364444.html
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2025-10-31 00:45│民生证券：给予申通快递买入评级
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申通快递2025年三季度归母净利同比增40.3%，单票利润环比、同比均增0.01元，业绩显著改善。前三季度营收385.7亿元，同比
增15.2%，归母净利润7.6亿元，同比增15.8%，净利率稳步提升。Q3单票收入、利润环比持续回升，受益于行业“反内卷”政策及快
递提价逐步落地。公司拟收购丹鸟物流100%股权，切入高端快递与逆向物流市场，丰富产品矩阵，增强协同效应。机构维持“买入”
评级，预计2025-2027年净利润分别为13.7亿、18.1亿、22.9亿元，当前估值具吸引力。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100002133.shtml
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2025-10-29 06:29│申通快递（002468）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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申通快递2025年三季报显示，营收385.7亿元，同比增15.17%；归母净利润7.56亿元，同比增15.81%，三季度单季净利增速达40.
32%。毛利率同比降2.43个百分点至5.68%，净利率升至1.96%，三费占比降至2.63%。但应收账款同比大增62.18%，现金流与净资产增
速放缓。ROIC中位数10.82%，近年表现一般，债务与应收账款风险需关注。分析师预测2025年净利润13.81亿元，每股收益0.9元。公
司响应“反内卷”政策，推进数智化与精细化管理，有望改善经营与服务。
https://stock.stockstar.com/RB2025102900009413.shtml
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2025-10-28 20:00│申通快递(002468)2025年10月28日投资者关系活动主要内容
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一、公司管理层介绍 2025 年前三季度经营情况
今年以来，消费市场规模稳步扩大，线上消费增速创年内新高，部分以旧换新商品增长较快。前三季度，实物商品网上零售额同
比增长 6.5%，占社会消费品零售总额的比重为 25%，即时零售、直播带货等新型消费蓬勃发展。根据国家邮政局数据，前三季度，
我国快递业务量累计完成 1,450.8 亿件，同比增长 17.2%；业务收入完成 10857.4 亿元，同比增长 8.9%。其中，三季度，快递业
务量完成 494.4 亿件，同比增长 13.4%。随着快递行业反内卷的不断推进，全国快递价格自 8月起回暖。
在行业快速增长及“反内卷”持续推动下，公司继续秉承“正道经营、长期主义”的发展理念，坚定“围绕服务好客户和消费者
、打造中国体验领先的经济型快递”的战略目标，三季度盈利实现较快增长。具体来看：
业务量方面，公司前三季度完成业务量 188.63 亿件，同比增长 17.1%；市占率为 13.0%，同比持平。其中第三季度业务量 65.
15亿件，同比增长 10.8%，市占率为 13.18%，环比二季度上涨 0.23个百分点。
2025 年前三季度业绩方面：
收入端：前三季度公司实现营业收入 385.70 亿元，同比增长15.2%；其中，第三季度实现营业收入 135.46 亿元，同比增长13.
6%，单票快递收入 2.05 元，环比增长 0.08 元。
成本方面：前三季度公司营业成本 363.78 亿元，同比增长15.3%；其中，第三季度营业成本 127.08 亿元，同比增长 12.7%，
单票快递成本 1.93 元，环比增长 0.06 元。
利润方面：前三季度，公司扣非归母净利润 7.58 亿元，同比增长 18.7%；其中，第三季度扣非归母净利润 3.22 亿元，同比增
长 59.6%，单票扣非归母净利润 0.05 元，同比提升 0.015 元/票，环比提升 0.018 元/票，三季度公司的单票盈利在反内卷带动下
迅速提升。
现金流方面：前三季度，经营活动净现金流 19.28 亿元，同比下降约 28.6%，主要系本期公司月结客户收入规模上升和公司减
少末端加盟商面单预收款所致；购建固定资产等资本开支21.05亿元，主要投向在机器设备、房屋建筑物及运输车辆上。
服务体验方面：公司围绕“发申通，好快省”的品牌战略，持续加强自身能力建设，加大时效和质量投入，提升客户的服务体验
，着力增强品牌溢价能力，大客户业务规模持续增长。在数智化方面，AI 错分预警、包裹场内视觉追溯、快递员 GPS 全覆盖等数智
应用正从转运中心全面推广至末端网点，显著提升运营精度与服务效率。
整体而言，今年三季度公司积极响应行业“反内卷”号召，推动单票收入自 8-9 月开始环比理性回升，三季度扣非利润增长达
到 59.6%，验证了反内卷对公司经营的持续改善。
二、 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复
1、三季度公司快递成本环比有所增长，主要由哪些原因影响？如何展望后续的成本改善空间？
答：本轮“反内卷”影响下，快递行业价格提升，行业件量增速环比有所放缓。从对公司影响看，一是单票均重环比二季度上升
，二是快递件量环比二季度下滑 0.4%，三季度的规模效应对成本改善的拉动减少。此外，跟部分客户的干线等业务合作规模较二季
度有所提升，导致收入、成本均有所增长，以上因素共同导致三季度成本环比上升。
展望未来，规模效应带来的边际降本空间会收窄，轻小件趋势的影响也比较有限，公司将在车辆配置、车型结构以及分拣设备效
率方面做一些探索，希望新技术的引入能为中转环节贡献降本空间。派费成本方面，未来有望通过无人车配送、驿站直分直送等方式
进一步降低，但具体空间需要结合单量规模、无人车投入数量以及网点设备效率综合来看。
2、公司此前公告了收购丹鸟的事项，目前项目进展如何？
答：目前交易仍处于国家反垄断局审查中，如有最新消息公司会及时公告。
3、公司对今年旺季及明年快递行业的单量和价格如何展望？
答：10 月份，受到“国庆+中秋”长假影响，行业件量增速有所放缓，长假过后单量增速有所恢复。基于交通运输部的披露数据
推算，10 月快递行业单量增速约 7%，对比 9 月将有所下滑。
价格上，基于快递旺季及响应反内卷的号召，快递价格有所回升，并处于相对稳定状态，对于四季度的经营情况起到一定的支撑
作用。
展望明年，我们认为实物网上消费依然具备增长韧性，“好快省”的快递服务具备极致的性价比，今年比较火热的即时零售短期
内对经济型快递的冲击也相对有限。随着反内卷政策的持续推进，快递价格也会有一定的支撑，但存在淡旺季的季节性波动，预计行
业件量增速可能到大个位数或两位数增长。
4、义乌地区网点扁平的效果如何？
答：义乌地区扁平成 20 余个网点，新网点前期主要是投入基础设施建设，建立起自身的经营能力，同时适应义乌地区的竞争环
境，夯实自身在该区域上的服务和保障能力。整体来看，义乌扁平之后，该地区的单量同比实现一定的增长，达到公司的计划目标。
5、明年公司的竞争策略如何？对于业务量和盈利有什么预期？
申通坚持“正道经营、长期主义”不动摇，理性地看待市场份额的增长。未来也会注重量利平衡，实现量的稳定增长和盈利的持
续提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-28/1224757034.PDF
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2025-10-28 03:17│图解申通快递三季报：第三季度单季净利润同比增长40.32%
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申通快递2025年三季报显示，公司主营收入达385.7亿元，同比增长15.17%；归母净利润7.56亿元，同比增15.81%；扣非净利润7
.58亿元，同比增长18.71%。第三季度单季主营收入135.46亿元，同比增长13.62%；归母净利润3.02亿元，同比大增40.32%；扣非净
利润3.22亿元，同比增长59.62%，业绩增长显著。公司负债率63.1%，毛利率5.68%，财务费用1.86亿元，投资收益3459.69万元。整
体经营表现稳健，盈利能力持续提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800002519.shtml
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2025-10-28 01:51│申通快递(002468)发布前三季度业绩，归母净利润7.56亿元，增长15.81%
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智通财经APP讯，申通快递(002468.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为385.7亿元，同比增长15.17%。归属
于上市公司股东的净利润为7.56亿元，同比增长15.81%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.58亿元，同比增长18
.71%。基本每股收益为0.5057元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1360955.html
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2025-10-17 19:59│申通快递(002468)9月快递服务业务收入46.33亿元 同比增长14.89%
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智通财经APP讯，申通快递(002468.SZ)披露2025年9月经营简报，公司9月快递服务业务收入46.33亿元，同比增长14.89%;完成业
务量21.87亿票，同比增长9.46%;快递服务单票收入2.12元，同比增长4.95%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1356579.html
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2025-09-19 17:24│群益证券：上调申通快递目标价至20.0元，给予增持评级
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申通快递8月单票收入达2.06元，同比增3%，为2023年2月以来首次转正，业务量达21.47亿件，同比增10.92%，表现优于预期。
受益于行业反内卷政策推动价格回升及公司并购丹鸟物流、加大自动化投入、直营化改造转运中心等举措，利润弹性有望释放。群益
证券上调目标价至20元，维持“增持”评级，预计2025-2027年净利润分别为14亿、17亿、21亿元，对应PE为19、15、12倍，看好其
盈利改善空间。
https://stock.stockstar.com/RB2025091900026289.shtml
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2025-09-19 09:36│异动快报：申通快递（002468）9月19日9点34分触及涨停板
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申通快递9月19日早盘触及涨停，股价报18.76元，涨幅10.03%，所属快递物流板块整体下跌，传化智联领涨。公司兼具快递物流
、参股保险及智慧物流概念，当日相关概念板块普遍上涨。资金流向显示，主力与游资净流出，分别达3124.61万元和297.53万元，
散户资金则净流入3422.14万元，占总成交额8.49%。近五日资金呈净流入态势，显示散户参与积极。本文内容由AI生成，不构成投资
建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091900007355.shtml
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2025-09-18 18:02│申通快递(002468)8月快递服务业务收入44.34亿元 同比增长14.47%
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智通财经APP讯，申通快递(002468.SZ)披露2025年8月经营简报，公司2025年8月快递服务业务收入44.34亿元，同比增长14.47%;
完成业务量21.47亿票，同比增长10.92%;快递服务单票收入2.06元，同比增长3.00%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1346865.html
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2025-09-04 14:35│华源证券：首次覆盖申通快递给予买入评级
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申通快递2025年上半年营收250.2亿元，同比增16.02%，归母净利润4.53亿元，同比增3.73%，但二季度单票盈利承压。公司聚焦
“经济型快递”战略，持续推进数智化与AI应用，提升服务效率。2025年7月起行业反内卷政策推动提价，预计盈利弹性释放。资本
开支同比增长29.2%，产能扩张预期明确。机构首次覆盖给予“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为13.96亿、20.54亿、23.9
1亿元，对应PE为18.07/12.28/10.55倍，目标价18.11元。
https://stock.stockstar.com/RB2025090400018174.shtml
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2025-08-31 19:46│民生证券：给予申通快递买入评级
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申通快递2025年上半年营收250.2亿元，同比增16%，归母净利润4.5亿元，同比增3.7%；二季度营收同比增13.9%，净利同比降11
.9%。公司持续推进自动化降本与自有运力扩张，1H25新增自动化分拣设备66套，自有干线车辆达8054辆，同比增长28.4%；智能运力
与仓网布局持续完善，柔性服务客户及平台散单业务增速超80%和170%。民生证券维持“买入”评级，预计2025-2027年净利分别为13
.7亿、16.7亿、19.7亿元，当前估值具备吸引力，看好反内卷背景下下半年业绩改善。
https://stock.stockstar.com/RB2025083100011333.shtml
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2025-08-29 20:00│申通快递(002468)2025年8月29日投资者关系活动主要内容
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1、目前快递行业响应“反内卷”的进展，如何展望后续以及持续性？
答：政策层面，7月 1日，中央财经委员会第六次会议，就纵深推进全国统一大市场建设强调，要聚焦重点难点，依法依规治理
企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。7月 8日，国家邮政局召开会议强调旗帜鲜明反对“内卷式”
竞争，依法依规整治末端服务质量问题。
从“反内卷”的实践来看，浙江、广东等地迅速响应“反内卷”号召并快速落地，除此以外公司也关注到，其他部分省份如福建
、湖南、湖北及山东等地区也在积极响应。
公司将积极响应国家及行业反内卷号召，持续深化“数智化运营、精细化管理”，构建“我为人人、人人为我”的新型加盟网络
文化，进一步推动公司经营向好、服务向优。公司也会及时关注相关反内卷的力度和进展，预估将对公司以及末端网点的经营情况产
生积极影响。
2、公司今年的资本开支规划和主要投向？
答：2025 年上半年，公司资本开支总额 13.9 亿元，同比下降 9%，主要投向在机器设备、运输车辆及房屋建筑物上。根据产能
规划，公司今年底常态产能将提升至日均 9,000 万单以上，预计今年全年的资本开支规模跟去年差不多，但具体的金额可能会受到
资金支付节奏的影响。
3、站在当前节点，如何展望下半年快递行业增速的预期？
答：上半年，我国快递业务量累计完成 956.4 亿件，同比增长19.3%，行业实现超预期增长。下半年，基于“反内卷”政策的推
动以及行业件量基数扩大，预计行业增速可能有所放缓，但快递的价格将具备一定韧性。
4、如何展望公司收购的丹鸟与申通的融合？
答：丹鸟物流主要从事国内品质快递及逆向物流服务，关于未来的融合方面，收购交易完成后，双方可在多个环节开展资源整合
，逐步优化成本费用，释放协同价值，进一步提升上市公司整体盈利水平。在业务布局方面，上市公司通过收购丹鸟，战略性地切入
高端市场，抓住在区域配送、即时零售等新兴商业场景的机会，丰富公司业务产品矩阵。
双方现已将本次交易提交国家反垄断局审查，目前正常进展中，如有最新消息公司会及时公告。
5、公司在 AI 方面的应用规划以及对于未来降本的影响？
答：2025 年上半年，公司深耕软件开发、系统集成、IT 服务等领域，系统性地整合应用系统设计、IoT 物联网、大数据分析、
AI智能等前沿技术手段，构建全方位的智慧物流数字化解决方案。公司现已接入主流 AI 大模型应用，依托 AI 技术不断推进核心运
营系统的数智化建设，在智能视觉平台、数智化车队、“申音”智能客服、申通 AI 助手等方面已开始应用，对优化全网管理流程、
提升服务质量以及降低全链路运营成本等具有积极影响。
快递行业已经从数字化迈向数智化时代，快递网络“实时、智能、自动化 +”特征显著，快递包裹的全链路跟踪过程显得尤为重
要。公司高度重视自身数智化能力的建设，积极引进高端技术人才、优化数智化架构，搭建了一套覆盖快递全链路，具备设计、研发
、预警、管理及决策功能的智慧运营体系。公司将进一步强化内部自主研发实力，深度融合 AI 技术于自动化装备和智能算法模型之
中，推动全场景智能运营的深度升级。展望未来，公司将持续加大技术投入，推动全场景智能运营的深度升级，依托AI 技术、自动
化设备和智能算法模型，提高运营效率，优化客户服务体验，推进快递物流行业的智能化变革。
6、公司现有散单业务的规模及未来发展规划？
答：散单服务方面，公司持续为客户提供多元化场景寄递支持，包括平台退货、小微商家在线寄件、企业寄件、快递柜及驿站寄
件等正逆向寄件服务。2025 年上半年，公司平台散单业务规模同比增长超 170%，核心电商平台的逆向退货业务体验持续提升。
公司紧密跟踪用户需求变化，持续对散单业务进行精细化优化，在核心电商平台的履约能力持续保持领先地位。未来，公司也将
围绕用户需求不断升级散单平台，并进一步夯实散单数智化能力，驱动分单能力及取件效率显著提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-29/1224626906.PDF
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2025-08-29 02:54│图解申通快递中报：第二季度单季净利润同比下降11.94%
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申通快递2025年中报显示，公司主营收入达250.25亿元，同比增16.02%；归母净利润4.53亿元，同比增3.73%；扣非净利润4.36
亿元，微降0.17%。第二季度单季收入130.26亿元，同比增长13.89%；归母净利润2.17亿元，同比下降11.94%；扣非净利润2.06亿元
，同比下降17.99%。公司负债率62.39%，毛利率为5.41%，财务费用1.23亿元，投资收益2382.58万元。整体营收持续增长，但净利润
增速放缓，二季度利润下滑明显。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900001061.shtml
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2025-08-29 00:29│申通快递(002468)发布上半年业绩，归母净利润4.53亿元，同比增长3.73%
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智通财经APP讯，申通快递(002468.SZ)发布2025年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入250.25亿元，同比增长16.02%。实
现归属于上市公司股东的净利润4.53亿元，同比增长3.73%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.36亿元，同比
下降0.17%。基本每股收益0.3元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1338079.html
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2025-08-20 14:20│异动快报：申通快递（002468）8月20日14点18分触及涨停板
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申通快递8月20日午盘触及涨停，报19.01元，涨10.01%，领涨快递物流板块。公司为拼多多概念股及长三角一体化概念热股，当
日相关概念均上涨。资金流向显示，主力资金净流入7988.34万元，游资净流入1340.4万元，散户资金净流出9328.74万元。近5日资
金呈净流入态势，显示主力积极布局。
https://stock.stockstar.com/RB2025082000023593.shtml
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2025-08-19 22:31│申通快递(002468)7月快递服务业务收入42.87亿元
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智通财经APP讯，申通快递(002468.SZ)披露2025年7月经营简报，公司2025年7月快递服务业务收入42.87亿元，同比增长9.95%;
完成业务量21.81亿票，同比增长11.92%;快递服务单票收入1.97元，同比减少1.5%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1331797.html
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2025-08-01 09:35│异动快报：申通快递（002468）8月1日9点33分触及涨停板
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申通快递8月1日盘中涨停，股价上涨10.03%，所属物流行业整体下跌。快递物流概念当日上涨1.57%，主力资金净流出8053.72万
元，游资和散户资金分别净流入5975.2万元和2078.52万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025080100009312.shtml
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2025-07-27 11:12│申通快递荣获证券之星ESG新标杆企业奖
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7月25日，申通快递荣获“ESG新标杆企业奖”，表彰其在环境、社会和公司治理方面的卓越实践。公司持续完善ESG管理体系，
推动绿色低碳发展，优化运输结构，提升员工福利，并积极履行社会责任，助力乡村振兴。2024年，公司发布多项环保方案，加强信
息披露，提升运营透明度，致力于成为服务质量领先的经济型快递企业。
https://finance.stockstar.com/SS2025072700001388.shtml
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2025-07-25 20:30│申通快递(002468)：申通有限拟3.62亿元收购丹鸟物流100%股权
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申通快递拟以3.62亿元现金收购阿里系持有的丹鸟物流100%股权，旨在加强物流资源整合与业务协同。
https://www.gelonghui.com/news/5043555
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