公司报道☆ ◇002507 涪陵榨菜 更新日期：2024-04-25◇ 通达信沪深京F10
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2024-04-22 20:00│涪陵榨菜(002507)2024年4月22日投资者关系活动主要内容
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2024年 4月 22日上午参观公司总部榨菜文化馆、荣誉室以及脆口智能化生产线，参观结束后通过腾讯会议系统进行交流，本次
交流纪要如下：
1、2024 年各品类增长规划。
回复：榨菜品类基数大、保持稳中有升；萝卜、泡菜品类优化资源投放策略、持续培育增量；新品类针对性投入资源，从无到有
、由小到大，实现较快较好增长；各品类协同发力，推动公司全年目标任务完成。
2、2023 年萝卜品类营收下滑原因。
回复：主要为产品推广重心调整，2022 年萝卜和泡菜是公司规划的重点推广品类，投放资源较多、营收增长较快，2023 年公司
推出榨菜酱新品， 资源投放重心转为榨菜酱，泡菜和萝卜的资源投入力度下降，营收同比下滑；2024 年公司将进一步优化资源的分
配投放，保障各品类有序发展。
3、萝卜品类毛利波动原因。
回复：主要为两方面原因，一是固定资产折旧，2022 年公司东北萝卜生产线部分建成投产，增加了折旧费用，带来萝卜品类生
产成本上升；二是产品结构变化，公司萝卜产品种类持续丰富，不同规格、不同类型的萝卜产品毛利高低不一，带动毛利上下波动。
4、公司渠道收入构成。
回复：公司销售以线下传统渠道为主（家庭消费为主），同时线上（2023年公司自营电商+经销商电商销售收入合计超 2 亿）及
餐饮渠道（2023 年公司餐饮渠道销售收入约 6000 万）逐步拓展。
5、公司销售费用投放方向。
回复：以线下投放为主，通过地面传播活动加强线下产品曝光度及市场渗透率；同时线上维持一定声量，保障公司品牌传播热度
，广泛覆盖消费人群。
6、公司现金分红规划。
回复：近年来，公司每年现金分红额度稳中有升，公司致力于全力以赴做好经营，在实现企业发展的基础上稳步提高分红力度回
报股东，与股东共享公司成长红利。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-04-23/1219762758.PDF
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2024-04-18 20:00│涪陵榨菜(002507)2024年4月18日投资者关系活动主要内容
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1、2024年原料收购成本降低，全年毛利率展望？
回复：公司每年青菜头收购后将在当年5、6月份逐步投入使用，原料成本将在每年下半年逐步体现，上半年营业成本取决于上年
度青菜头收购价格，青菜头收购价去年同期约为1100元/吨，全年整体来看原料收购价格降低对毛利率影响不大。
2、今年榨菜品类的增长规划？
回复：2024年度公司以稳住榨菜品类基础为主，产品方面将开展消费者调研，根据调研情况进行产品优化；渠道方面新设立了渠
道管理部门，统筹管理各渠道之间任务目标完成进度，同时制定新渠道开拓目标，持续拓展空白市场；品牌规划方面将以地面传播为
主，助力目标实现。
3、销售费用规划拆分。
回复：公司每年销售费用预算根据销售策略具体措施进行划分，公司今年度销售策略执行仍然以地面传播的方式为主，包括在商
超进行堆头、流通渠道进行产品排列等措施，以触达消费者提高消费意愿；品牌方面费用投入与销售业绩不存在线性关系，公司将阶
段性研究品牌宣传需求进行费用投放并考核投放效果。同时针对不同地区与不同阶段，公司也将结合全年战略规划进度进行适时的销
售费用投放调整，以发挥销售费用最大效用。
4、2023年度毛利率降低的原因？
回复：除产品结构变化因素外，主要变化在量贩装产品与60g系列榨菜产品占比有所提升，为进一步适应量贩装产品占比上升趋
势、促进市场销售，公司2023年将量贩装产品出厂价调整为和单袋装一致，同时由于量贩装产品成本较单袋装略高，因此对应降低了
毛利，同时为夯实两元价格带产品市场，公司2023年推出了60g系列榨菜，该类产品毛利略低于70g主力榨菜产品，占比提升导致毛利
率有所下降。
5、原料价格全年波动预期？
回复：青菜头为一年收一季作物，公司每年收购原料包括新鲜青菜头及经过初步腌制的半成品盐菜块，半成品价格取决于当年度
青菜头收购价及下一年青菜头收成预期，2024年度青菜头平均价格约为800元/吨，半成品价格预计将维持在稳定的范围之内。
6、公司目前的销售激励措施？
回复：公司2023年第三季度开始对公司销售人员和经销商业务员的激励机制进行试点，目前持续推动中，通过对销售体系中各层
级进行激励，以促进销售任务的达成。
7、公司分红规划？
回复：近年来，公司每年分红额度稳中有升，公司致力提供更稳妥的分红规划，未来仍会全力以赴做好经营，在实现企业发展的
基础上稳步提高分红力度回报股东，与股东长期共享公司价值。
8、经销商库存周期情况及合理范围？
回复：公司一般认为2个月内属于合理库存周期范围，库存周期过短容易出现断货情形，不利于产品销售连续性，库存周期过长
，公司会采取控制订单等形式抑制库存周期，协调经销商进行库存调控，维持合理销售周期。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-04-19/1219688075.PDF
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2024-04-17 15:53│涪陵榨菜(002507)进军预制菜 已研发榨菜速溶汤等产品
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据新京报，涪陵榨菜董事、总经理赵平在近期的2023年度业绩说明会上介绍，公司规划以榨菜为中心，向“榨菜+”、榨菜亲缘
品类、川式复合调料和川渝预制菜等方向发展，目前川渝预制菜方向处于研发调试与市场调研阶段，已研发出榨菜速溶汤等新型产品
，未来将紧跟市场情况及战略推进进度布局规划。
https://www.gelonghui.com/live/1490326
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2024-04-16 15:36│涪陵榨菜(002507)：目前公司未参与“开味说”产品原料收购及生产
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格隆汇4月16日丨涪陵榨菜(002507.SZ)在投资者互动平台表示，公司目前零食品类采取品牌联营的方式进行合作，“开味说”品
牌系列产品包含多种口味花生、蒜蓉酱、花生酱、辣椒酱等产品，欢迎您选购，目前公司未参与“开味说”产品原料收购及生产，未
来将根据公司战略规划优化零食品类的合作模式。
https://www.gelonghui.com/news/4736313
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2024-04-07 11:00│西南证券：给予涪陵榨菜(002507)买入评级
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西南证券股份有限公司朱会振,舒尚立近期对涪陵榨菜进行研究并发布了研究报告《榨菜主业有所承压，期待榨菜酱发展》，本
报告对涪陵榨菜给出买入评级，当前股价为13.48元。
https://stock.stockstar.com/RB2024040700000714.shtml
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2024-04-03 15:45│涪陵榨菜(002507)2024年4月3日投资者关系活动主要内容
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1.高翔董事长上任后，公司在管理及战略上有什么新进展。
回复：主要为两个方面，一是管理方面，承接并推动公司组织架构改革，持续优化部门、岗位及人员配置，提升管理效能；二是
销售方面，结合一线调研情况、市场形势及公司2024年战略规划，进一步明确全年工作任务及目标，同时适时调整部分销售政策和考
核机制，夯实基础、激发潜能。
2.公司2023年毛利小幅下降，其中是否有产品结构变化带来的影响。
回复：是的，公司2023年产品结构主要变化为：1.为进一步适应量贩装产品占比上升趋势、促进市场销售，公司2023年将量贩装
产品出厂价调整为和单袋装一致，同时由于量贩装产品成本较单袋装略高，因此对应降低了毛利；2.为夯实两元价格带产品市场，公
司2023年推出了60克系列榨菜，该类产品毛利略低于70g主力榨菜产品。
3.公司榨菜市占率情况及未来增长策略。
回复：目前公司在包装榨菜中的市占率约为30%，波动不大。未来公司将从两方面着手提升增长空间：一是加快渠道布局和市场
开拓，目前公司渠道布局主要在一二线城市和部分的三四线城市，其中三四线城市占比较少，未来要继续扩大，尤其重视向有消费人
口、有消费能力但缺少公司产品的三四线城市延伸，发掘市场增量；二是抓好榨菜根基壮大其他品类，在保持榨菜优势的同时坚持进
行萝卜、泡菜、酱类、复调等其他亲缘品类的开发培育，多个赛道多渠道并行，厚积薄发寻求突破。
4.2023年萝卜和泡菜销量下滑原因和后续安排。
回复：主要是公司2023年调整了产品推广重心，2022年公司对泡菜和萝卜投放较多资源进行推广，带来较快增长，2023年公司推
出榨菜酱新品，资源投放重心转为榨菜酱，泡菜和萝卜的资源投入力度下降，带来其销量同比下滑；2024年公司将根据年度战略规划
再度进行资源的分配调整，进一步完善各品类主次协同。
5.公司如何看待线上渠道以及如何防止窜货等情况。
回复：公司一直在完善多渠道布局，23年公司电商渠道取得较快增长；同时由于公司产品单袋价格相对不高（难以有效覆盖线上
渠道的快递运输成本，渠道毛利较低），且大量消费者喜欢少量多次、随时随手购买（线上渠道无法即买即达，时效性不及线下），
因此目前公司线上渠道是作为线下传统渠道的重要补充以及品牌品类宣传的重要平台。针对线上渠道，公司专门进行了产品规格及价
格设计，使得电商产品与线下产品有所区隔，同时公司近年加大了对窜货的管控及处罚力度，严守市场及价格秩序。
6.公司主流消费群体以及公司如何吸引年轻客群。
回复：目前30-40岁年龄段的消费者是公司的主要消费群体，同时在销售渠道及消费场景上分别以线下渠道和家庭消费为主。公
司未来要实现发展壮大，必须吸引并抓住至关重要的年轻消费群体，对此，公司实施了系列举措：首先针对性开展品牌传播，强化社
交媒体宣传应用，开展b站联名活动，与抖音、小红书达人合作，融入年轻人的圈子；同时进行包装突破，外观设计上加入年轻人喜
爱的元素，从感官上吸引年轻消费者；并且丰富产品品类、优化产品口味，通过调研分析开发优化新口味产品，适应年轻人喜好，用
品质和味道留住年轻消费者。
7.公司后续是否会加大现金分红以及是否会考虑进行中期分红。
回复：近年来，公司每年分红稳中有升，未来仍会全力以赴做好经营，在实现企业发展的基础上稳步提高分红力度回报股东；对
于中期分红，公司将结合监管指引、市场态势及企业经营发展实际等审慎论证。
8.榨菜酱及豆瓣酱情况。
回复：公司榨菜酱为委托加工生产，2023年销量约4000万；豆瓣酱为公司自产，目前产品主要对接B端由餐饮团队进行推广，处
于试销阶段，2023年销量几百万，其C端产品处于研发阶段。
9.2023年末合同负债同比减少的原因。
回复：合同负债同比减少一是2022年年末因疫情封控导致公司涪陵生产基地短暂停产，收到经销商货款后产品生产及交付有所滞
后，引起年末合同负债偏高；二是公司2024年改革了业务员考核机制，将原来的按经销商调货额考核改为了按经销商出货额考核，降
低了年末渠道库存。
10.公司2023年支持经销商的举措。
回复：考核激励上，公司2023年调整了经销商返利政策，将原来的完成任务后才兑现返利改为只要有调货即按调货额计算返利，
减少了经销商库存压力，加大对经销商的支持；同时公司在确保经销商资质及应收款质量的前提下，适当上调了经销商信用额度，与
经销商携手稳市场稳销售。
11.公司募投项目考虑。
回复：公司募投项目建成之后可替换现有部分老旧产能，同时根据市场需求情况逐步安装产品生产线并释放新建产能；该项目还
可大幅增加公司窖池容量，进一步提升公司原料调控能力；同时，该绿色智能化生产基地建成后，将保障公司订单快速响应、多品类
协同生产和腌制水集中处理，实现规模化、集约化、柔性化生产，为公司长期战略发展提供支持，实现智能制造提质增效赋能。
12.2024年青菜头收购情况。
回复：公司2024年青菜头收购工作已经完成，平均收购价格约800元/吨，去年同期约为1100元/吨，今年收购的青菜头预计将在
今年5、6月份开始逐步投入使用。
13.2023年餐饮渠道情况以及2024年规划。
回复：公司2023年加大了餐饮渠道经销商的开发以及餐饮产品布局，全年销售有所提升。2024年公司将在渠道上进一步加强经销
商资源的搭建，寻找更多专业化餐饮经销商，并与头部餐饮连锁企业及食品工业企业建立合作关系，加快公司餐饮小菜供应商角色的
定位转化，加大公司调味菜、豆瓣酱、泡菜等产品推广力度，丰富供应品类，抓住餐饮的复苏趋势实现餐饮市场的进一步拓展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-04-07/1219528635.PDF
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2024-03-29 18:04│图解涪陵榨菜(002507)年报：第四季度单季净利润同比减17.33%
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证券之星消息，涪陵榨菜2023年年报显示，公司主营收入24.5亿元，同比下降3.86%；归母净利润8.27亿元，同比下降8.04%；扣
非净利润7.56亿元，同比下降7.6%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入4.98亿元，同比下降0.84%；单季度归母净利润1.67
亿元，同比下降17.33%；单季度扣非净利润1.53亿元，同比下降15.55%；负债率5.99%，投资收益6744.96...
https://stock.stockstar.com/RB2024032900034108.shtml
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2024-03-19 15:30│涪陵榨菜(002507)：今年的青菜头收购到厂/到点价为800元/吨
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格隆汇3月19日丨涪陵榨菜(002507.SZ)在投资者互动平台表示，公司今年的青菜头收购到厂/到点价为800元/吨。
https://www.gelonghui.com/news/4711137
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2024-02-21 17:02│涪陵榨菜(002507)：不涉及原料青菜头种植
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格隆汇2月21日丨有投资者于投资者互动平台向涪陵榨菜(002507.SZ)提问，“请问贵公司的榨菜原料青菜头是贵公司自产的？还
是在菜农手中收购的？”，公司回复称，公司经营不涉及原料青菜头种植，公司原料均从农户与合作社采购获得。
https://www.gelonghui.com/news/4637799
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2024-02-07 17:39│2月7日涪陵榨菜(002507)涨6.20%，汇丰晋信价值先锋股票A基金重仓该股
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证券之星消息，2月7日涪陵榨菜（002507）涨6.20%，收盘报14.22元，换手率2.38%，成交量27.1万手，成交额3.78亿元。该股
为大消费、重庆国企改革、国企改革、调味品、休闲食品、食品概念热股。
https://stock.stockstar.com/RB2024020700037328.shtml
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2024-02-06 18:23│2月6日涪陵榨菜(002507)涨9.93%，汇丰晋信价值先锋股票A基金重仓该股
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证券之星消息，2月6日涪陵榨菜（002507）涨9.93%，收盘报13.39元，换手率2.11%，成交量24.11万手，成交额3.1亿元。该股
为大消费、休闲食品、食品、调味品、国企改革、重庆国企改革概念热股。
https://stock.stockstar.com/RB2024020600034878.shtml
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2024-02-06 11:44│涪陵榨菜(002507)换帅完成工商变更 高翔任董事长
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格隆汇2月6日｜据企查查，近日，涪陵榨菜发生工商变更，周斌全卸任法定代表人、董事长，由高翔接任。企查查信息显示，该
公司成立于1988年，注册资本约11.54亿元。2月5日，涪陵榨菜发布公告称，同意选举高翔为公司董事长。此前，该公司发公告称，
周斌全由于达到法定退休年龄，卸任董事长等职务。
https://www.gelonghui.com/live/1407993
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2024-02-01 19:38│涪陵榨菜(002507)：日常经营暂未涉及区块链技术
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格隆汇2月1日丨涪陵榨菜(002507.SZ)在投资者互动平台表示，公司采用经销制为主、自营电商直销为辅的销售模式，公司日常
经营暂未涉及区块链技术，该技术暂不会对公司维系客户关系产生挑战，暂未对公司市场竞争产生影响。
https://www.gelonghui.com/news/4604498
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2024-01-18 16:39│涪陵榨菜(002507)：购买理财产品均为国内头部、国有控股机构的保本型低风险产品
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格隆汇1月18日丨涪陵榨菜(002507.SZ)在投资者互动平台表示，公司购买理财产品均为国内头部、国有控股机构的保本型低风险
产品，我们定期对在购理财产品发行机构和相关产品进行风险跟踪，理财产品资金安全、赎回及时，未出现延期兑付的情形，目前也
未发现存在延期兑付的风险。
https://www.gelonghui.com/news/4567687
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2024-01-16 15:31│涪陵榨菜(002507)：于2023年12月推出了 “乌江小脆口”，包括香辣、酸辣和藤椒三种口味
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格隆汇1月16日丨涪陵榨菜(002507.SZ)在投资者互动平台表示，公司于2023年12月推出了“乌江小脆口”，包括香辣、酸辣和藤
椒三种口味，既可佐餐下饭又可当小零食，未来公司将持续优化布局休闲零食销售渠道。
https://www.gelonghui.com/news/4560487
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2024-01-12 18:02│大消费又一枚弃子
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2021年2月18日，食品饮料板块估值去到65倍巅峰。此后，超级估值泡沫迎来大回归，目前PE仅仅24.2倍，跌幅超过62%。整个板
块指数也整整下跌了50%。消费龙头们调整长达3年，一片哀鸿。其中，涪陵榨菜作为曾经的消费股市场明星，其拉胯表现令不少投资
者备感煎熬。从2021年股价高峰至今，涪陵榨菜累计下跌64%，市值蒸发300亿元，其资本表现远弱于行业及大盘表现。
https://www.gelonghui.com/p/683823
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2024-01-12 16:51│涪陵榨菜(002507)：目前川渝预制菜方向处于研发调试与市场调研阶段
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格隆汇1月12日丨涪陵榨菜(002507.SZ)在投资者互动平台表示，公司规划了以榨菜为中心，向“榨菜+”、榨菜亲缘品类、川式
复合调料和川渝预制菜四个方向发展，目前川渝预制菜方向处于研发调试与市场调研阶段，未来将紧跟市场情况及战略推进进度布局
规划。
https://www.gelonghui.com/news/4553461
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2023-12-27 12:39│涪陵榨菜(002507)：12月26日融资净买入322.19万元，连续3日累计净买入1435.14万元
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证券之星消息，12月26日，涪陵榨菜（002507）融资买入1060.34万元，融资偿还738.16万元，融资净买入322.19万元，融资余
额5.06亿元，近3个交易日已连续净买入累计1435.14万元，近20个交易日中有11个交易日出现融资净买入。融券方面，当日融券卖出
1100.0股，融券偿还3760.0股，融券净买入2660.0股，融券余量25.02万股。
https://stock.stockstar.com/RB2023122700014015.shtml
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2023-12-26 16:27│12月26日涪陵榨菜(002507)创60日新低，景顺长城鼎益混合(LOF)A基金持有该股
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证券之星消息，12月26日涪陵榨菜（002507）创60日新低，收盘报13.81元，当日跌1.85%，换手率0.62%，成交量7.08万手，成
交额9838.04万元。该股为调味品、重庆国企改革、大消费、国企改革、食品、休闲食品概念热股。
https://stock.stockstar.com/RB2023122600017221.shtml
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2023-12-25 10:23│涪陵榨菜(002507)：12月22日融资买入1424.94万元，融资融券余额5.03亿元
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证券之星消息，12月22日，涪陵榨菜（002507）融资买入1424.94万元，融资偿还634.71万元，融资净买入790.23万元，融资余
额4.99亿元。融券方面，当日融券卖出8200.0股，融券偿还26.89万股，融券净买入26.07万股，融券余量25.96万股。融资融券余额5
.03亿元，较昨日上涨0.83%。
https://stock.stockstar.com/RB2023122500004687.shtml
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