公司报道☆ ◇002531 天顺风能 更新日期：2026-05-01◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-30 15:58│天顺风能(002531)2026年04月30日投资者关系活动主要内容
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一、公司经营业绩介绍
2026年第一季度集团营收6.57亿元，同比下降29.01%，归母扣非净利润3,319.5万元，同比增长8.65%，其中，海工板块营收约7,
300万元；发电板块营收约2.9亿元；陆上风电装备板块营收约2.4亿元。
二、问答环节
1、公司如何看待国内外海风市场的后续发展？
答：国内海风市场，未来三年会处于周期向上的阶段，受2026年并网压力驱动，当前项目推进速度加快，公司现有项目已出现业
主要求提前开工的情况。海外海风市场，德国、法国、波兰、挪威等国正在快速推进海上风电项目，2028-2031年欧洲海风将进入需
求旺季，整体装机规模将大幅提升。整体来看，2026年到2030年将是国内和欧洲海上风电需求共振的利好时期。
2、当前公司产品准备进入欧洲市场是否有难度？
答：欧盟早在 20 年前就已完成海上风电的整体规划，但过去很长时间内产业发展始终未达预期，背后存在多重现实因素：第一
，开发成本过高；第二，早年风机主机成本居高不下，包括中国在内，全球海上风电主机单位千瓦造价普遍处于较高水平，近年技术
迭代后情况已明显改善，目前大机型推广后整体成本已明显下降；第三，当前国际形式紧张，欧洲成为受能源格局变动影响最严重的
区域，已意识到海上风电是实现能源独立与能源安全的核心选项。在此背景下，海上风电装备的市场需求已启动，但本土产能无法及
时释放，对中国企业来说是一个很大的市场机会。
3、今年一季度公司发电业务售电价格同比上涨的原因是什
么？后续绿电价格走势如何判断？
答: 售电价格上涨主要有两方面原因：目前公司电站在国内多个省份均有运营，多地场站纳入机制电量，依托稳定价差补偿，抬
升整体结算收益。同时，优化交易策略，抢抓峰谷及省间交易红利，核心场站电价超预期，拉动均价同比上涨。
当前电力市场化改革持续推进，绿电价格整体将稳中偏强，同时呈现明显的区域与峰谷分化特征，机制政策、绿证及辅助服务收
益，有利于提升绿电价值。
4、公司运营业务后续的布局方向有哪些，是否有绿电直连相关的规划？
答: 绿电相关业务是公司零碳事业部的重点布局方向。公司零碳事业部自2015年起开展风电场投资、建设、运营业务，至今已运
营10年，相关业务已经成熟，具备向全市场输出运营能力的条件。公司自2025年以来已招聘人员专门研究绿电相关业务，绿电销售、
海外数字绿证相关应用等领域均在研究范围内，公司会重点推进该板块业务发展。
5、请介绍下公司的造船业务布局与规划？造船业务未来是否会拆分出来?
答: 江苏射阳一期、二期及通州湾一期基地定位为船舶与海洋工程建造业务，射阳基地作为分段及总段制造生产基地，通州湾基
地作为大合拢、总装、调试、交付基地；两基地协同，具备每年建造并交付油气项目及特种船舶4-6艘的能力。
产品结构原以 FSO、FPSO 长周期海工项目为主，以油化船、集装箱船等商船为产能补充，2026年开始随着阳江基地投产，导管
架产能南移，除特种船外，也将承接普通商船，商船可提供更连续稳定的订单。后续将瞄准 FPSO 等更高等级的特种船+商船，订单
选择优先保证利润率和现金流。
造船业务目前仍放在海工大板块中核算，未来可能会将其从海工板块中拆分出来单独核算。
6、造船行业的高景气度预计能持续到什么时间节点？短期内是否会有新的造船产能进入单桩制造行业？
答： 第一，造船行业即使有富余产能，也会优先布局价值量更高的油气装备，不会马上进入单桩制造领域；第二，目前造船行
业的景气度确定性较强，若净零法案落地推动船舶行业脱碳，造船行业的景气度还会持续延伸。短期内不会有大量造船产能进入单桩
行业。
7、公司是否有考虑布局自备运输船或者海风安装业务？
答： 海上风电桩基的市场空间非常大，公司 2023 年之前全部为陆上风电产能，没有海风产能，经过过去两三年的布局，当前
全球海上风电桩基产能已经回到第一梯队，未来两三年公司会聚焦该业务，目标是重回海上风电桩基全球第一的位置。关于自备运输
船，船只是全球物流交付网络的载体，公司目前已经具备全球交付能力、具备设计和制造船舶的能力，在中国有 6个基地，在欧洲有
库克斯港风电母港基地，中欧两地都有堆场和制造能力；且公司出口所用的船舶均为专门设计，可最大化提升运载能力、摊薄单吨运
费成本。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-30/1225271172.PDF
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2026-04-29 19:10│图解天顺风能一季报：第一季度单季净利润同比增长16.16%
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天顺风能2026年一季报显示，单季归母净利润4140.45万元，同比增长16.16%；扣非净利润3319.51万元，同比增长8.65%。尽管
主营业务收入为6.57亿元，同比下降29.01%，但公司毛利率维持在33.49%的高位，展现出较强的盈利质量与成本控制能力。然而，公
司负债率升至64.75%，且财务费用高达7788.88万元，对利润形成一定侵蚀，需关注其债务结构优化及未来业...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900059706.shtml
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2026-04-29 17:15│天顺风能(002531)：一季度净利润4140万元 同比增长16.16%
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格隆汇4月29日丨天顺风能(002531.SZ)公布第一季度报告，营业收入6.57亿元，同比下降29.01%，归属于上市公司股东的净利润
4140万元，同比增长16.16%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3319.5万元，同比增长8.65%，基本每股收益0.0230
元。
https://www.gelonghui.com/news/5223560
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2026-04-22 17:51│天顺风能阳江基地首个项目正式启动，启序华南海上风电新征程
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天顺风能阳江基地首个规模化订单——大唐海南儋州 600MW 海上风电项目正式开工，标志基地迈入产能释放期。该项目总投资
55 亿元，天顺将提供 11 套导管架及 1 台升压站基础钢结构。此举不仅验证了基地制造交付能力，填补华南大兆瓦海工制造技术空
白，更开启“阳江制造、海南应用”跨区域联动模式，为公司深耕华南市场及承接后续大型订单奠定坚实基础。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1543654
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2026-04-07 16:56│天顺风能(002531)：签订2.8亿元海工订单
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天顺风能（002531.SZ）海工板块全资子公司新中标大唐海南儋州海上风电项目二场址订单，金额约2.8亿元人民币。项目规划装
机容量600MW，公司中标其中11套导管架及1台升压站基础钢结构产品。该订单体现了公司在海工领域的持续获取能力，将有助于提振
公司海工业务营收及行业竞争力。...
https://www.gelonghui.com/news/5204835
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2026-03-31 17:06│天顺风能(002531)2026年3月31日投资者关系活动主要内容
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1、海外尤其是欧洲海风行业的进展情况如何？
答：欧洲海上风电产业政策加速，英国、德国、丹麦等国推出新一轮海上风电建设目标，行业进展持乐观态度。2028年至2032年
的海上风电需求上涨确定性较高，但海上风电基础环节产能建设严重落后，国内有条件建设的产能也较稀缺，未来五年该环节前景乐
观。
2、国内海上风电后续情况及未来趋势如何
答: 国内海上风电进入新一轮周期，2021年为上一轮周期顶点，过去几年因政策原因建设滞后，但规划核准审批稳步推进，已核
准未建设项目接近40GW。随着审批程序理顺及技术进步带来成本下降，今年各地招标稳步进行，未来5-10年国内海上风电呈稳步向上
状态。
3、天顺风能海外及国内产能布局情况如何？
答: 海外方面，德国50万吨单桩工厂正在建设中，多个核心生产装备已生产就绪，待进厂安装，各项建设工作正有序推进。国内
方面，通州湾、阳江、揭阳基地可生产导管架、漂浮式及模块结构产品。
4、欧洲本土风电产能及扩产计划的数据情况如何？
答: 同行 Sif 在网站公布过详细数据，公司对欧洲市场供需情况比较乐观。
5、广东海上风电项目招标进展如何？今年海风的出货吨数能否判断？
答: 广东“十四五”省管项目均处于稳步推进阶段，预计项目将持续开工。今年海上风电出货吨数需根据业主开工节奏进一步确
定。整体对海上风电板块未来三年持乐观态度。
6、江苏第二批竞配的首个项目已开始风机招标，是否会出现之前的军事审批瓶颈问题？
答: 江苏第二批竞配首个项目启动风机招标，是业主方为提升整体效率的前期并行推进动作，不代表项目审批等全部前置要件已
完成。项目最终开工以取得用海权批文为核心标志，风机招标通常可提前1年甚至更久启动。判断项目是否进入实质实施阶段，应重
点关注实际开工建设情况，而非仅看招标节点。
7、公司未来对漂浮式有何规划
答: 公司专注于海上固定式及漂浮式基础产品的制造，此类产品具有深厚的护城河，其生产不仅需要码头资源，还需配备紧邻码
头的大面积生产及建设用地。在全球环境保护法规日益严格的背景下，这类资源变得愈发稀缺。这种资源的稀缺性为公司提供了独特
的竞争优势。
8、公司未来是否会出口海外陆塔和海塔？
答: 公司目前暂无出口海外陆塔和常规海塔的规划。海外常规海塔领域国内供给相对充足、进入门槛相对不高，更多体现为阶段
性机会。公司立足于海上风电十年以上长周期发展，坚持聚焦产能稀缺、技术壁垒更高、具备长期护城河的海上固定式与漂浮式基础
产品、升压站、汇流站等风电海工装备以及油气平台、特种船舶等传统海工装备，打造专业化高效产线。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-31/1225066126.PDF
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2026-03-31 01:39│图解天顺风能年报：第四季度单季净利润同比下降250.06%
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天顺风能2025年年报显示，公司全年营收53.88亿元，同比增长10.85%，但归母净利润为-2.36亿元，同比下滑215.21%。第四季
度单季营收16.65亿元，同比大增28.09%，然而单季归母净利润降至-3.05亿元，同比大跌250.06%，亏损幅度进一步扩大。此外，公
司负债率达63.83%，财务费用高达3.19亿元，毛利率为18.94%，整体盈利承压明显。...
https://stock.stockstar.com/RB2026033100004126.shtml
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2026-03-30 20:31│天顺风能(002531)：2025年净亏损2.36亿元
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格隆汇3月30日丨天顺风能(002531.SZ)公布2025年年度报告，营业收入53.88亿元，同比增长10.85%，归属于上市公司股东的净
利润-2.36亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2.54亿元。
https://www.gelonghui.com/news/5199585
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2026-03-23 19:34│天顺风能首套船用WAPS正式下线，跨界复合材料技术助力绿色航运
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天顺风能首套为法国OceanWings定制的船用风力辅助推进系统（WAPS）正式下线。该系统依托公司复合材料优势，通过免费风能
助力船舶节油，减排率可达15%至50%。此举标志着天顺风能“风电+"战略落地，深化了高端复合材料制造能力输出，进一步拓展了全
球绿色航运装备市场，提升了公司在低碳领域的竞争力。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1468825
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2026-03-13 16:24│天顺风能创60日新高，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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天顺风能股价创60日新高，收盘报12.42元。东吴证券于2026年1月4日发布研报，维持“买入”评级。研报预计公司2026年至202
7年归母净利润分别为7.6亿元和9.8亿元，同比大幅增长。分析指出，公司作为海风行业龙头，随着2026年项目开工，将结束因延期
导致的业绩承压，迎来修复拐点。不过需注意，券商历史预测准确度波动，投资需谨慎。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031300027117.shtml
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2026-03-13 10:20│异动快报：天顺风能（002531）3月13日10点19分触及涨停板
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3月13日10时19分，天顺风能（002531）触及涨停板。受风电设备板块上涨带动，该股作为风电概念热股表现活跃，当日风电概
念整体上涨0.26%。资金面显示，3月12日主力资金净流入4721.51万元，占总成交额5.13%；游资与散户资金分别净流出1288.28万元
和3433.23万元，显示主力资金对该股态度积极，市场关注度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031300011784.shtml
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2026-03-12 18:48│天顺风能(002531)获得约7亿元海工订单
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智通财经APP讯， 天顺风能(002531.SZ)发布公告，近期，公司新中标深能汕尾红海湾六海上风电项目海工导管架订单约7亿元人
民币(具体金额以合同为准)。
该项目由深能海洋能源(汕尾)有限公司建设，规划装机容量为500MW，拟安装34台风电机组。公司中标其I标段、II 标段合计34套导
管架设备。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1413191.html
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2026-02-26 16:23│天顺风能涨5.81%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
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天顺风能今日上涨5.81%，收报10.38元。东吴证券一个月前发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润为1
.8亿、7.6亿、9.8亿元，同比增速为-14.2%、+331.8%、+29.0%，对应PE为70.2x、16.3x、12.6x。研报指出，公司作为国内海风行业
龙头，受项目延期影响业绩承压，预计2026年项目开工后将进入业绩修复拐点。证券之星数据显...
https://stock.stockstar.com/RB2026022600023593.shtml
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2026-02-11 20:00│天顺风能(002531)2026年2月11日投资者关系活动主要内容
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1. 公司2026年出货量、名义产能情况如何？库克斯港基地进展？
答：因海上风电出货量与行业施工进度高度相关，且审批和施工环节较长，暂不做出货量预测。从行业来看，前期十四五遗留大
量未装机项目，相关报批报建问题已基本理顺，2025-2026年，国内海风招标和开工加速，尤其是广东区域，叠加欧洲、东南亚、日
韩全球海风需求共振，未来市场需求将持续增长，预计会迎来2021年抢装后的新一轮机遇。
国内产能建设方面：江苏盐城射阳基地一期20万吨单桩产能，二期另有单桩+船舶分段产能在建；通州湾基地一期二期合计约30
万吨出口大型单桩及漂浮式模块化产品，并辅以油气船舶等高端海工装备产品；广东揭阳基地、阳江基地合计60万吨导管架产能，阳
江基地码头预计于3月完工具备出货能力；汕尾基地为揭阳、阳江配套生产导管架支撑桩，产能20万吨；漳州基地目前处于规划阶段
，预计产能50万吨，主要面向全球海工装备市场。
海外产能方面：德国库克斯港基地稳步推进，设计产能为50万吨单桩，产品规划中也充分考虑漂浮式平台生产制造能力。
2. 英国 AR7差价合约拍卖中 BB 项目的跟踪情况如何？答：海外项目通常提前2-3年确定供应商，AR7并网时间预计在2030年前
后，2026-2027年上半年确定供应商。天顺德国及中国工厂均在积极争取这些项目；其中，导管架订单由中国工厂跟进，海外单桩项
目由德国工厂跟进。
3. 公司零碳业务未来五年的规划是怎样的？
答：零碳业务是公司核心业务之一，未来五年仍以建设扩大规模为主。截至2025年底，公司并网运营发电的零碳项目规模为1.8G
W，后期也不排除通过部分出售、部分采用 REITs 方式持有优质电站项目，并提高收益率和资金周转效率。
4. 公司针对海外业务的产品或服务模式定位是怎样的？
答：欧洲市场及全球海工业务的竞争关键在于具备岸线的用地资源、用海资源，这是建设固定式/漂浮式基础的必备条件。欧洲
存在供应链短缺、岸线用地稀缺问题。
针对以上问题及市场需求，公司制定了明确的海外海风业务规划：1）国内基地定位：揭阳、阳江基地以生产导管架为主（人工
需求大，欧洲难本地化生产）；通州湾基地生产海外大型单桩及漂浮式模块化产品。2）海外基地定位：德国工厂以生产欧洲本地大
单桩为主，利用德国工厂的大量堆场，配合国内工厂形成全球交付能力，实现部分产品欧洲本地组装。同时，公司将自建团队，设计
并建造特种船保障物流交付。
5. 公司目前海外团队的人员构成情况如何？德国海工团队与国内团队是否分开？目前海外哪些 AR7项目进入了白名单？
答：海外团队目前以欧洲本地人员为主，同时融入了中国核心团队管理成员。海工板块设有两个营销中心，欧洲本地营销中心负
责欧盟及英国区域的营销，国内海外营销中心则在欧洲团队跟踪订单后，负责导管架、过渡段、漂浮式模块等需国内工厂生产的产品
跟进。
关于 AR7项目进入白名单的具体信息，因项目从进入白名单到 FID 签订存在较大不确定性，如有海外订单信息，公司会及时在
官方信批渠道披露。国内海上风电项目体量大、开发难度相对较高，受影响因素也比较多，欧洲海上风电项目亦是如此，某个特定项
目都存在推迟或取消的可能性。但从整个行业来看，未来几年全球海上风电行业将显著改善，行业规模也足够大。
6. 请介绍下公司出口基地（德国、通州湾、揭阳、阳江）的出货安排、海外生产与国内生产的成本对比？
答：出货安排上，出口导管架项目从中国生产运至欧洲，因导管架是高人力成本产品，欧洲本土人力成本过高难以生产；出口单
桩项目在德国和通州湾基地生产，未来欧盟行业需求预计50%本土化、50%从国外引进。成本对比上，德国工厂在规划设计阶段就充分
考虑了成本因素，一方面参考国内工厂生产管理经验，在产线设计上提升制造效率；另一方面坚持采用高度自动化设备，尽可能节省
制造成本，对标国内优秀的单桩工厂。
7. 国内海风导管架的单吨盈利情况？
答：从行业来看，导管架加工费维持稳定，单桩加工费有所下降，主要原因还是导管架产能总体不足，单管桩产能略有过剩。公
司目前市场及产品定位是以南方导管架市场为主，单桩为辅，主要产能布局也集中在南方。
8. 公司在国内海风市场份额上的目标如何？目前公司在手的单桩和导管架订单体量如何？广东红海湾、三山岛等项目何时落地
开工？
答：公司力争在广东阳江、揭阳、汕尾等已有海工基地布局的区域争取较高的市场份额，并积极拓展浙江、广西、海南等省份市
场。广东今年是项目启动和招标的大年，汕尾红海湾、阳江三山岛、海南儋州等项目都在陆续启动，公司也在积极争取。未来项目的
实际开工和交付以客户施工进度为准。
9. 公司生产排期、订单获取、产品交付的节奏和发展趋势如何
答：中国海上风电传统淡旺季明显，一季度和四季度为淡季，二季度和三季度为主力交付期；若覆盖全球市场，淡旺季差异可以
被适当均衡。从行业来看，国内外海风项目招标陆续启动，预计未来三年是国内项目交付大年，2028-2030年，将是目前已启动的海
外项目的交付大年。
10. 请介绍下公司定增计划以及资本运作的考量？
答：公司在2025年12月披露定向增发预案，预案发布后还需交易所审核通过、并经证监会同意注册后方可实施，参考市场同类项
目发行进度，预计最快今年三季度至年底完成，最终完成时间以实际审核进度为准。
启动定增有两点考虑：一是管理层对公司转型目标从未动摇，海上风电赛道发展空间更大，未来将进一步集中优势资源发展海风
装备制造业务；二是公司已通过两年多时间完成装备制造业务的转型调整，对行业未来发展与公司业绩增长抱有坚定信心。公司将力
争以持续兑现的订单与扎实经营业绩提振市值，力求在合理市值区间实施定增。公司大股东及全体投资者的核心利益高度契合。
11. 公司定增中的特种船舶购置运力预期及2027-2028年运输解决方案是什么？
答：中国是造船大国，也是航运大国，运输运力的配套服务也是为了给客户提供更好的服务选择。公司在与海外客户接洽中涵盖
交付服务，未来会提供物流及交付解决方案。定增中特种船舶购置项目，也是为此考虑。
12. 欧洲海风今年、明年及后续几年的装机容量情况如何？年化增速大概是多少？
答：欧洲海风项目审批周期长，项目全生命周期需三到五年，建议以十年维度看待行业发展。欧洲风能理事会预测年化增速为15
%-20%，行业呈现持续向上趋势。具体到每年装机量，受成本（资金成本、供应链成本）问题影响，过去规划落地较慢，但这些问题
正有效解决；俄乌战争后欧洲能源明显向海风转向，未来十年随着欧洲本地、中国及东南亚供应链加入，欧洲海风确定性将越来越高
。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-02-11/1224977299.PDF
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2026-02-10 16:17│天顺风能(002531)：新签订或中标海工导管架、单管桩等订单累计约8.7亿元
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格隆汇2月10日丨天顺风能(002531.SZ)公布，2025年12月至今，天顺风能（苏州）股份有限公司海工板块全资子公司新签订或中
标海工导管架、单管桩等订单累计约8.7亿元人民币。
https://www.gelonghui.com/news/5170612
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2026-02-03 16:45│天顺风能涨7.64%，东吴证券四周前给出“买入”评级
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天顺风能今日涨7.64%，收报8.59元。东吴证券四日前发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润为1.8亿
、7.6亿、9.8亿元，同比增速为-14.2%、+331.8%、+29.0%，对应PE为70.2x、16.3x、12.6x。研报指出，公司作为国内海风行业龙头
，受项目延期影响业绩承压，预计2026年项目开工后将进入业绩修复拐点。证券之星数据显示，该研报作者盈利预测准确度为19.93%
，财通证券团队预测相对更准。
https://stock.stockstar.com/RB2026020300028225.shtml
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2026-01-29 22:51│天顺风能(002531)：预计2025年净亏损1.90亿元～2.50亿元
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天顺风能(002531)预计2025年净亏损1.90亿至2.50亿元，上年同期盈利2.04亿元。扣非净利润预计亏损2.10亿至2.60亿元，上年
同期盈利1.97亿元。公司自2023年起推进“陆向海”转型，收缩陆上风电塔筒及叶片业务，合并相关事业部并控制规模。因对拟停产
陆上生产基地资产及部分长期股权投资进行减值计提，导致业绩亏损。目前公司已初步形成全球海工装备布局，未来将聚焦海上风电
市场，加速拓展海内外业务，提升长期盈利潜力。
https://www.gelonghui.com/news/5160958
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2026-01-29 16:45│天顺风能(002531)：部分子公司停产
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天顺风能（002531.SZ）宣布，公司六家全资子公司将停止生产经营。此举系公司推进“陆转海”战略调整，聚焦海上风电核心
业务，优化资源配置。受区域市场竞争加剧影响，公司决定停产商都叶片、乾安叶片、濮阳塔筒、菏泽塔筒、通辽塔筒及太仓塔筒，
以强化现金流管理，提升运营效率与盈利能力，推动业务结构升级。
https://www.gelonghui.com/news/5160390
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2026-01-04 17:35│东吴证券：给予天顺风能买入评级
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东吴证券维持天顺风能“买入”评级，指出公司作为全球风塔龙头，正加速布局海上风电及运输体系。受海风项目交付延迟影响
，2024年营收、利润显著下滑，2025年前三季度营收同比微增4.6%，净利同比下滑76.1%。但Q3营收环比增长21.4%，显示复苏迹象。
公司拟定增募资不超19.5亿元，用于建设通州湾、射阳、阳江海工基地及特种运输船队，强化“制造+运输”一体化能力。预计2025-
2027年归母净利润为1.8/7.6/9.8亿元，2026年有望迎来业绩拐点。
https://stock.stockstar.com/RB2026010400002906.shtml
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2025-10-30 18:18│天顺风能(002531)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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1. 海风业务发展规划、市场展望与盈利前景？
答：市场方面，未来海工业务在南方市场潜力广阔
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