公司报道☆ ◇002557 洽洽食品 更新日期：2025-05-22◇ 通达信沪深京F10
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2025-05-20 08:55│天风证券：给予洽洽食品买入评级
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天风证券发布报告称，洽洽食品2024年营收71.31亿元，净利润8.49亿元，但25Q1业绩承压，营收和净利润分别下滑13.76%和67.
88%。公司通过产品优化和渠道拓展实现增长，但利润率受成本上升影响。机构维持“买入”评级，预计25-27年净利润分别为7.2/8.
5/9.2亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025052000005450.shtml
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2025-05-19 09:05│洽洽食品：第三大品类正在孵化中 希望做到花生果细分品类数一数二
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格隆汇5月19日｜洽洽食品日前在2024年年度股东大会上表示，公司中短期策略还是聚焦在坚果、瓜子，第三大品类在孵化中，
比如花生果，市场容量较大，目前没有一个市占率很高的大品牌，未来希望做到这个细分品类的数一数二。另外，公司的鲜切薯条上
市一年不到收入已达几千万元。对于魔芋制品，先在海外试销，公司的品牌和渠道在海外有一定的优势。公司海外发展的策略是一国
一策，不断推进海外渠道和新品的拓展。
https://www.gelonghui.com/live/1916779
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2025-05-16 20:00│洽洽食品(002557)2025年5月16日投资者关系活动主要内容
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一、公司一季度毛利率有下滑原因？山姆和量贩零食渠道规模大概规模和后续规划怎么样？
回答：公司一季度毛利率下降主要有两个原因：1）葵花籽原料成本上升，葵花籽收获期因内蒙区域连阴雨影响了葵花籽的霉变
程度，霉变率有所提升，符合霉变控制指标的原料产量下降导致价格上升；2）部分坚果原料采购价格的上升。另外，产品结构对毛
利率也有一些影响。公司去年积极拥抱新渠道，山姆会员店收入增长50-60%，零食量贩渠道有翻倍的增长，公司今年还会加大在这类
渠道的投入。未来，公司将持续通过品类创新、产品创新和渠道销售服务的创新扩大销量、提升毛利率。
二、公司第三大品类有没有什么规划？后续怎么看中式零食出海（魔芋等品类情况）？
回答：公司中短期策略还是聚焦在坚果、瓜子，第三大品类在孵化中，比如花
生果，市场容量较大，目前没有一个市占率很高的大品牌，未来公司希望做到这个细分品类的数一数二。另外，公司的鲜切薯条上市
一年不到收入已达几千万元。对于魔芋制品，公司先在海外试销，公司的品牌和渠道在海外有一定的优势。公司海外发展的策略是一
国一策，不断推进海外渠道和新品的拓展。
三、建议公司在研发创新方面，不仅是口味上的创新，还有包装上的创新，以此来提高品牌溢价。
回答：感谢您的建议!公司未来除了在口味、包装方面的创新，还会进行技术创新，以此提高毛利率，提高溢价。
四、目前市场上有很多模仿公司小黄袋包装的产品，建议公司做好知识产权的保护。公司可以根据不同坚果含有的营养进行创新
，针对三高人群进行产品的研发。对于消费者而言，吃坚果不仅是为了营养，还要解决美味问题，同时公司要加大对坚果的营养知识
的推广。
回答：感谢您的建议！公司一直坚持做好品质和品牌，不断加大研发创新。
五、介绍下葵珍在会员店和精品店的情况？
回答：葵珍目前在线上和线下均有销售，线上主要有葵珍的官方旗舰店等，线下主要在山姆、大润发精品店等会员店和精品店进
行销售，高端的圈层公司也在持续渗透，未来还会继续在上述渠道拓展。
六、公司坚果的竞争点是什么？当前经济情况下公司是更看重利润还是市占率？
回答：公司认为产品最重要的就是品质，对于坚果来说，一定要保证新鲜。在目前经济形势下，公司认为市场、消费者和客户更
重要，公司将通过品类创新、产品创新和渠道销售服务的创新提升毛利率，同时，不断提升供应链效率。 七、可口可乐和农夫山泉
这类优秀公司，对于公司有没有什么经验借鉴？
回答：这两家企业是公司内部经常学习的公司，在产品、渠道和品牌上都是公司学习的榜样。公司的产品和饮料最大区别就是成
本结构，公司直接原料成本占比较高，更关注产品原料。公司前几年做渠道精耕时也学习了这两家企业，公司在学习的同时也在寻求
适合公司自身的模式。
八、公司针对目前的 KA直营，如何看待这些渠道的变革和未来合作？
回答：公司一直关注线下零售渠道的变化，公司现在和经销商合作也是看其自身是否能适应这个变化，公司希望每一个价值链中
间都能获得合理的利润。目前 KA渠道直营是一个趋势，公司会积极拥抱，和经销商一起探讨出合适的合作模式。公司春训时，提到
了两个字，一个是醒、一个是变，公司每一次的双位数的增长都伴随着一个新的大单品系列的出现，未来公司的发展还是要靠产品创
新和产品力。
九、公司有没有考虑随着人口老龄化，怎么做出更合适的单品？
回答：公司的产品研发也考虑了人口老龄化，比如坚果粉产品等，未来公司会针对老龄化问题，研发出专门的深加工产品。公司
也针对有控糖需求的人群，推出低 GI坚果等产品，健康化是公司未来研发方向之一。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-18/1223581784.PDF
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2025-05-16 15:06│洽洽食品(002557)：有试销魔芋产品的计划
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格隆汇5月16日丨洽洽食品(002557.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司有试销魔芋产品的计划。
https://www.gelonghui.com/news/5005006
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2025-05-16 15:05│洽洽食品(002557)：今年葵花籽种植面积总体比较稳定
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格隆汇5月16日丨洽洽食品(002557.SZ)于近期投资者关系活动表示，今年葵花籽种植面积总体比较稳定，公司预计在三季度进入
新原料采购季。
https://www.gelonghui.com/news/5005004
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2025-05-16 15:03│洽洽食品(002557)：公司海外业务占比10%左右
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格隆汇5月16日丨洽洽食品(002557.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司海外业务占比10%左右，美国市场提升关税影响不大。
https://www.gelonghui.com/news/5005001
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2025-05-16 15:03│洽洽食品(002557)：渠道数字化平台服务终端网点数量超49万家
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格隆汇5月16日丨洽洽食品(002557.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司渠道数字化平台服务终端网点数量超49万家。公司将持
续推行渠道精耕策略，通过适配的产品组合和良好的服务增加门店数量及单店销量。
https://www.gelonghui.com/news/5004998
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2025-05-16 12:13│洽洽食品：瓜子冰激凌预计6月上市
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洽洽食品透露，与合作方推出的瓜子冰激凌预计下月上市，但暂不列入战略项目，公司仍聚焦坚果和瓜子主航道。针对大股东君
台厚酱的白酒业务，公司表示其为个人投资企业，与公司无股权关系，目前仅为小规模经销商。
https://www.gelonghui.com/live/1915184
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2025-05-15 08:54│洽洽食品(002557)2025年5月15日投资者关系活动主要内容
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洽洽食品股份有限公司于2025年5月15日在全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）举行投资者关系活动，参与
单位名称及人员有公司2024年度及2025年第一季度业绩说明会采用网络远程方式进行，面向全体投资者，上市公司接待人员有董事长
、总经理：陈先保，副董事长、副总经理：陈奇，董事、副总经理、董事会秘书：陈俊，副总经理：徐涛，财务总监：胡晓燕，独立
董事：李姚矿，保荐代表人：孙彬。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-16/1223559356.PDF
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2025-05-05 10:50│中银证券：给予洽洽食品买入评级
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中银国际证券发布报告称，洽洽食品2024年营收71.3亿元，净利8.5亿元，但2025年一季度营收和净利分别下滑13.8%和67.9%，
主要因原材料成本上涨及竞争加剧。公司调整组织架构，优化渠道结构，预计2025年业绩将逐步改善。维持买入评级，预计2025-202
7年EPS分别为1.51、1.72、1.92元。
https://stock.stockstar.com/RB2025050500000376.shtml
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2025-04-28 17:28│东兴证券：给予洽洽食品增持评级
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东兴证券发布研究报告指出，洽洽食品2024年业绩稳健增长，但2025年一季度因竞争加剧、春节错期等因素承压。主要产品葵花
子和坚果营收保持个位数增长，海外市场稳步发展。毛利率受葵花籽原料价格上涨和坚果市场竞争影响承压。预计公司后续业绩将逐
步改善，维持“增持”评级。风险提示包括消费复苏不及预期、行业竞争加剧等。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800027140.shtml
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2025-04-27 14:10│西南证券：下调洽洽食品目标价至29.82元，给予买入评级
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西南证券发布的研究报告指出，洽洽食品2024年实现营收71.3亿元，同比增长4.8%；净利润8.5亿元，同比增长5.9%。然而，202
5年一季度公司营收及净利润分别下降13.8%和67.9%，主要因市场疲软、行业竞争加剧及原材料价格上涨。尽管一季度业绩不佳，公
司核心品类保持稳健增长，渠道和产品布局逐步优化，预期盈利能力将逐步修复。分析师下调目标价至29.82元，维持“买入”评级
。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700005269.shtml
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2025-04-25 14:45│开源证券：给予洽洽食品增持评级
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开源证券发布的研究报告指出，洽洽食品2025年第一季度收入和利润均低于预期，主要原因是成本上涨导致盈利能力承压。2024
年公司营收和归母净利润分别为71.3亿和8.5亿，同比增长4.8%和5.8%。2025年第一季度营收和归母净利润分别为15.7亿和0.8亿，同
比下降13.8%和67.9%。尽管成本压力增加，公司积极寻找第三增长曲线和布局新渠道，维持“增持”评级。全年毛利率承压，但预计
下半年成本压力或有所缓解。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500022237.shtml
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2025-04-25 08:35│东吴证券：给予洽洽食品买入评级
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东吴证券苏铖、李茵琦发布研究报告，对洽洽食品进行2024年报及2025年一季报点评。2024年营收同比增长4.8%，归母净利润同
比增长5.8%。2025Q1营收同比下滑13.8%，归母净利润同比下滑67.9%，主要因年货节基数较高及竞争加剧。2024Q4、2025Q1受葵花籽
成本上涨影响，毛利率承压。预计2025Q1为全年净利率低点，后续将边际改善。盈利预测调整后，维持“买入”评级，但提示食品安
全风险、原材料价格波动及行业竞争加剧的风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500009773.shtml
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2025-04-25 08:35│国金证券：给予洽洽食品买入评级
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国金证券分析师刘宸倩和陈宇君发布了关于洽洽食品的研究报告《成本+需求承压，期待内部调整改善》。报告指出，洽洽食品2
024年实现营业收入71.31亿元，同比增长4.79%；归母净利润8.49亿元，同比增长5.82%。2025年一季度营业收入和净利润分别同比下
降13.76%和67.88%。需求疲软和竞争加剧导致年货节增长承压。成本上涨导致毛利率下降。公司通过渠道扩张和产品策略调整，预计
收入将实现韧性增长。分析师维持“买入”评级，但下调2025-2027年净利润预测。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500009763.shtml
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2025-04-24 21:22│洽洽食品(002557)2025年4月24日投资者关系活动主要内容
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一、请问公司2025年一季度收入和净利润下降的原因？
回答：公司2025年一季度收入下降主要是因为春节错期因素，外加公司去年一季度销售收入基数较高；净利润下降主要是葵花籽
采购成本上升和部分坚果原料采购价格的上升导致毛利率同比和环比均有下降所致。
二、请问关于零食量贩渠道的销售体量以及今年的规划是怎样的？
回答：公司零食量贩渠道去年销售额约4.5亿，目前拥有40个SKU左右，去年公司新增了豆类、花生和鲜切薯条等产品在零食量贩
店的销售，未来公司计划将增加更多的SKU扩充零食量贩渠道销售。
三、请问山姆渠道目前的月销情况如何？是否有新品推进计划？
回答：公司山姆渠道目前主要销售葵珍、风味坚果和定制礼盒等产品，去年总体销售额约为两个亿。公司未来计划进一步提升该
渠道销售，推出更多精品。
四、请问对于线上电商方面有没有一些新的策略打法，电商的盈利能力怎么去预期和展望的？
回答：公司电商策略包括将投入更多资源做抖音直播、加大与线下产品差异化、推
出首发新品、做应季的产品组合等。公司电商目前毛利及净利润还是会有一些压力，后续公司会通过优化产品结构等措施不断提升电
商毛利率。
五、请问目前海外工厂的产能利用率、未来产能规划以及销售拓展计划是什么？
回答：目前公司泰国工厂产能利用率比较充分，厂区还有空余土地，未来会根据市场情况适时增加新项目，包括坚果、豆类、花
生及魔芋等生产和销售。公司也考虑在印尼、中东等市场进行布局，希望在海外做一些休闲食品其他品类方面的突破，同时公司也会
大力发展海外线上渠道。
六、请问公司在下沉市场的拓展进度如何？2025 年将如何推广这一部分？
回答：公司计划每年拓展近 200 个县城市场，去年约 100 多个，未来公司计划加强执行力，特别注重渠道精耕模式的优化和拓
展，坚定不移地执行县乡下沉推广策略。
七、公司坚果品类更希望在哪些渠道去作为增长的抓手？
回答：公司坚果品类目前还是集中在 KA、商超系统，另外公司在高端便利店和会员店销售的坚果表现也不错，未来会持续提升
。产品方面，去年坚果礼盒、益生菌每日坚果和风味坚果产品增长良好。公司在坚果品类的总体策略是做好营养日常化产品和礼盒产
品的同时，增加风味坚果和单品坚果的突破，丰富公司坚果产品矩阵。
八、请问今年的销售费用率如何规划，主要投放聚焦在哪些板块？
回答：销售费用率方面，公司希望保持稳中略降，在二季度会做一些费用方面的管控，但也会持续投入品牌传播费用以及终端网
点的陈列、端架、挂网等营销费用。
九、请问在过去一年公司的组织架构是否有新的变化？
回答：公司的组织架构去年主要增加了 B 端事业部和创新合伙平台。董事长从去年下半年开始直接分管品类事业部、销售总部
、电商事业部及 B 端事业部。今年，公司在销售省区的基础上增加省公司试点，对省公司将赋予更多经营决策权限，拓展更多销售
渠道、终端和场景。另外，在组织方面，将加大人才盘点和干部选拔，加大激励措施，未来公司将继续调整组织架构以适应战略和业
务的需要。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-24/1223283245.PDF
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2025-04-24 01:40│图解洽洽食品一季报：第一季度单季净利润同比减67.88%
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洽洽食品2025年一季度报告显示，公司主营收入15.71亿元，同比下降13.76%；归母净利润7724.78万元，同比下降67.88%；扣非
净利润5808.45万元，同比下降73.76%。负债率40.23%，投资收益1010.84万元，财务费用-1500.02万元，毛利率19.47%。以上内容由
证券之星整理，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042400001415.shtml
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2025-04-24 00:56│图解洽洽食品年报：第四季度单季净利润同比减24.79%
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洽洽食品2024年年报显示，公司主营收入71.31亿元，同比上升4.79%；归母净利润8.49亿元，同比上升5.82%；扣非净利润7.73
亿元，同比上升8.86%。其中，第四季度主营收入23.74亿元，同比下降24.79%；归母净利润2.23亿元，同比下降24.69%。全年毛利率
为28.78%，负债率43.04%。以上数据由证券之星根据公开信息整理生成。
https://stock.stockstar.com/RB2025042400000933.shtml
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2025-04-23 22:50│洽洽食品(002557)：一季度净利润7724.78万元 同比下降67.88%
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格隆汇4月23日丨洽洽食品(002557.SZ)公布2025年一季度报告，公司实现营业收入15.71亿元，同比下降13.76%；归属于上市公
司股东的净利润7724.78万元，同比下降67.88%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5808.45万元，同比下降73.76%；
基本每股收益0.1524元。
https://www.gelonghui.com/news/4986299
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2025-04-08 20:41│洽洽食品(002557)：公司坚果原料中从美国进口的占比总体不大
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格隆汇4月8日丨洽洽食品(002557.SZ)在投资者互动平台表示，公司坚果原料中从美国进口的占比总体不大。针对上述情况，公
司将加大澳洲及其他地区采购巴旦木和开心果的比例，另外通过泰国工厂进口巴旦木和开心果原料进行加工，总体来看，以上加征关
税的情况对公司部分坚果原料的采购成本影响有限。公司会持续关注政策变化，积极应对。
https://www.gelonghui.com/news/4974901
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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