公司报道☆ ◇002600 领益智造 更新日期：2025-12-24◇ 通达信沪深京F10
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2025-12-22 20:00│领益智造(002600)2025年12月22日投资者关系活动主要内容
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Q1：本次收购的立敏达主要业务具体覆盖服务器哪些细分领域?直接或间接客户是否包含英伟达、meta、谷歌等海外客户?
A1：立敏达在企业级服务器热管理领域具备深厚的核心技术积累和丰富的行业经验，其主营业务包括服务器液冷快拆连接器（UQ
D）、液冷歧管（Manifold）、单相液冷散热模组（服务器液冷板及光模块冷板）、相变液冷散热模组、服务器均热板（VC和 3DVC）
等热管理核心硬件产品，以及母线排（Busbar）、服务器机架等，是一家以热管理产品为核心的服务器综合硬件方案供应商。立敏达
核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链相关合作伙伴、相关服务器代工厂、电源解决方案公司，并且已建立深厚且长久的客
户合作关系。
Q2：收购立敏达对公司的影响是什么?
A2：作为全球领先的 AI 硬件智能制造平台及“全栈散热专家”，领益智造的热管理产品矩阵已经覆盖液冷、风冷等全系列散热
产品，已全面具备 CDU、液冷模组、液冷板、空冷散热模组、热管、均热板、石墨片等产品及系统性散热解决方案的研发、生产能力
。目前公司已为 AMD 等国际客户批量出货散热模组等产品。
东莞市立敏达电子科技有限公司成立于 2009年，凭借丰富的市场经验、领先的设计研发能力和制造能力，成为国内领先的散热
产品制造商。公司拥有东莞市立敏达（总部）、菲律宾立敏达两大基地，是“国家高新技术企业”。
本次公司与立敏达签订协议相关交易事项将有助于公司快速获得境内外特定客户服务器液冷散热业务的技术储备与客户认证资质
，并降低服务器电源相关产品的开发成本和产品验证周期。立敏达可与公司现有服务器业务形成战略协同效应，有助于进一步丰富公
司服务器板块的产品矩阵，提升公司 AI 硬件服务器板块的业务规模和盈利能力。
本次收购立敏达控制权事项是公司以 2030发展目标为指引，通过“内生+外延”双轮驱动的战略打造第 N 增长曲线而开展的投
资收购，签订协议相关交易事项不会对公司财务及经营状况产生重大影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。
Q3：公司如何看待 AI算力基建需求带来的商业机会，在 AI服务器方面具体如何布局?
A3：随着人工智能大模型训练与推理需求的快速增长，全球算力需求呈指数级上升，全球 AI 巨头和大型云服务商加速布局超大
规模高功率数据中心。预计全球数据中心资本投入将从 2024年的约 4,500 亿美元增长至 2030 年超过 3 万亿美元。生成式 AI的训
练与推理规模推高了对企业级商用服务器的需求，带来对服务器散热、电源等相关高精密硬件的显著拉动。伴随着企业级商用服务器
芯片功耗的提升以及全球主要国家／地区对 AI 数据中心能效管控加严，传统风冷方案已难以满足散热需求，推动数据中心加速普及
液冷散热技术。同时，随着 AI 数据中心向大型化和高功率密度化发展，单机柜功率密度已从不足 10kW 提升至120kW 以上，高密度
算力集群对企业级商用服务器电源模组的需求也将显著增加。AI算力中心对核心部件的精度、热管理与长期可靠性的要求更高，考验
制造商在工艺一致性和良率方面的实力。能率先布局相关高精密硬件的制造商，有望在企业级商用服务器产业爆发过程中抢占先发优
势。
在 AI 算力服务器领域，公司为企业级服务器中的 GPU 及CPU提供先进的热管理产品及解决方案，已经布局的产品包括：GPU 散
热模组、液冷散热模组、高性能 GPU、散热解决方案、Big MAC－多轴腔体散热模组、高功率服务器、散热模组、远程服务器、散热
模组等；公司同时致力于开发和生产先进的企业级服务器电源解决方案，服务于数据中心及服务器。凭借在高效电力转换及微型化设
计领域的专业技术，公司可提供可靠的高性能产品，助力实现更高功率密度、更优能效比及长期运行稳定性，产品包括千瓦级高功率
电源机柜等。
公司近期正在收购的标的公司立敏达，其核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链相关合作伙伴、相关服务器代工厂、电
源解决方案公司，并且已建立深厚且长久的客户合作关系，与公司现有服务器业务形成高度一致的战略协同效应，尤其是在 AI服务
器液冷和电源方面，依托标的公司立敏达优质的技术积累和客户资质，结合领益智造自身的全链路技术和全球服务能力，公司在 AI
服务器散热和电源领域具备极高的竞争力和发展潜力。
Q4：服务器液冷市场空间如何?公司计划五年内如何提升液冷业务规模?
A4：弗若斯特沙利文报告显示，随着 AI 算力的激增，服务器的散热需求大幅上升，推动企业级商用服务器高精密热管理硬件市
场呈指数级增长。全球市场规模从 2020年的 2亿美元增长至2024年的 45亿美元，年复合增长率高达 133.6%。未来，预计该市场将
维持强劲增长势头，至 2029 年达到 330 亿美元，从 2025年起的年复合增长率为 47.1%。在数据中心高功率密度与能效要求不断提
升的背景下，传统风冷方式已难以支撑企业级商用服务器的热管理需求，液冷方案正快速渗透。
随着科技巨头加快对高密度 AI 算力服务器的投资，公司计划扩大 AI 服务器电源的产能，而这类电源是数据中心基础设施的关
键核心组件。公司旨在推出具备高功率密度、高转换效率及快速动态负载响应的下一代系统，从而能够把握全球 AI 算力快速发展所
催生的需求。AI工作负载的不断增加也推动了对先进热管理的需求，公司将扩大热管理产品线的规模，尤其是聚焦 AI服务器液冷环
节的核心产品如服务器液冷板及光模块冷板、CDU、液冷快拆连接器（UQD）、液冷歧管（Manifold）、相变液冷散热模组、服务器均
热板（VC和 3DVC）等，以满足超大规模部署场景下严苛的散热要求。
Q5：公司多次提到的“人-眼-折-服”战略是如何定位的?如何从消费电子领域向 AI 终端、AI服务器、人形机器人拓展并实现目
标?
A5：公司秉持以“精密零件丈量出中国制造尊严”的初心，致力于开拓智能制造新前沿，树立全球 AI 硬件智造新标杆，构建从
核心材料、精密功能件、模组到精品组装的一体化解决方案平台能力。
公司认为硬件能力是相通的，可实现跨产品、跨应用的模组化、可复用性与可扩展性。通过深度融合材料创新应用、工艺前沿开
发与多元化应用场景，公司形成了全面的体系，充分调动资源，提供前瞻及在多场景复制的解决方案能力。随着全球 AI 技术在各领
域快速落地，公司精准卡位硬件关键节点，在“人”－人形机器人、“眼”－AI眼镜及 XR设备、“折”－折叠屏设备、“服”－服
务器等战略聚焦的四大新兴应用领域形成多赛道协同优势，构建起多场景的增长格局。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-12-23/1224893270.PDF
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2025-12-22 19:07│领益智造(002600)：拟取得立敏达控制权 提升AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力
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领益智造拟以8.75亿元现金收购立敏达35%股权，并通过表决权委托取得其17.78%股权控制权，合计控制52.78%表决权，实现对
标的公司控制。立敏达主营服务器液冷快拆连接器、液冷歧管、散热模组等热管理核心产品，客户涵盖海外算力头部企业及服务器代
工厂。本次交易将助力领益智造快速获取液冷散热技术与客户认证资质，降低研发成本，丰富AI硬件服务器产品矩阵，提升业务规模
与盈利能力，增强企业级服务器领域竞争力。
https://www.gelonghui.com/news/5138983
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2025-12-15 16:51│领益智造(002600)：公司没有为商业航天直接或间接提供关键零部件
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格隆汇12月15日丨领益智造(002600.SZ)在投资者互动平台表示，公司没有为商业航天直接或间接提供关键零部件。
https://www.gelonghui.com/news/5134779
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2025-11-26 16:03│领益智造(002600)：在机器人领域拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等执行层核心技术
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格隆汇11月26日丨领益智造(002600.SZ)在互动平台表示，公司在机器人领域拥有伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等执
行层核心技术，在机器人底盘、灵巧手 、关节模组、手臂、皮肤/外壳、散热方案、充电方案等具备研发能力和量产经验，已为多家
北美和国内行业头部客户提供相关硬件，也已在人形机器人/机械狗整机ODM组装方面有成熟经验。
https://www.gelonghui.com/news/5124609
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2025-11-26 15:52│领益智造(002600)：正积极推动具身机器人硬件制造业务的落地
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领益智造（002600.SZ）表示正积极推进具身机器人硬件制造业务落地。公司具备伺服电机、减速器、驱动器、运动控制器等核
心执行层技术，拥有机器人底盘、灵巧手、关节模组、手臂、外壳及散热、充电等研发与量产经验，已为多家国内外头部客户提供硬
件支持，并在人形机器人及机械狗整机ODM组装方面具备成熟能力。受商业保密协议限制，具体合作细节未披露。
https://www.gelonghui.com/news/5124521
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2025-11-20 17:49│11月20日，广东领益智造股份有限公司 (002600.SZ)递表港交所主板，国泰君安融资有限公司为其独家保荐人
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广东领益智造于11月20日向港交所主板提交上市申请，国泰君安融资有限公司为独家保荐人。根据弗若斯特沙利文数据，公司以
2024年收入计，位居全球AI终端设备高精密功能件市场第一，全球AI终端设备高精密智能制造平台行业第三。公司专注于高精密功能
件及智能制造解决方案，业务布局覆盖消费电子、通信设备等领域，具备较强的市场竞争力和技术优势。
https://hk.stockstar.com/RB2025112000027070.shtml
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2025-11-12 20:00│领益智造(002600)2025年11月12日投资者关系活动主要内容
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Q1：请问进行本次交易的必要性是什么？对公司有利吗？
A1：本次收购是公司在立足主业的基础上，围绕产业升级布局、打造第二增长曲线而开展的商业行为。本次交易将优质资产纳入
上市公司，有助于领益智造在新能源汽车零部件领域强链补链延链，提升企业投资价值。
1、快速切入新的细分领域，打造第二增长曲线
江苏科达是一家专业生产汽车仪表板、副仪表板、门护板、立柱等饰件的汽车零部件公司，拥有多家整车厂商一级供应商的资质
，具备完整的产品设计、开发与生产能力，对模具开发生产、产品总成制造等各环节技术有良好研究基础，在为整车厂商的长期配套
服务中积累了丰富的配套经验，渠道沟通能力较为突出。上市公司通过收购标的公司控股权，能够快速切入具备广阔市场前景的汽车
饰件行业，缩短了重新聘请管理团队再稳步经营并进行供应商认证的周期门槛，降低了上市公司进入新的细分业务领域的人才、管理
风险。本次交易完成后，有助于上市公司在原主营业务取得市场龙头地位后打造新增成长曲线，继续提升上市公司的收入规模和盈利
能力，实现在创新领域的业务开拓，为更好的回报投资者创造了条件；同时，江苏科达作为上市公司重要子公司将受到更多的关注，
提高市场知名度，从而降低宣传成本，吸引更多潜在客户。
2、丰富汽车产业的产品矩阵，实现产业升级布局
本次交易前，上市公司已在新能源汽车动力电池结构件领域积极布局，主要生产动力电池电芯铝壳、盖板、转接片等电池结构件
产品，以及柔性软连接、注塑件等其他汽车相关精密结构件。通过本次交易，上市公司将获得汽车饰件系统零部件及模具的设计、制
造及销售能力，丰富并完善了上市公司在汽车领域的产品矩阵。本次交易帮助上市公司资源整合，实现在汽车零部件业务领域强链补
链，扩大了展业范围，有助于上市公司开拓更多核心客户，拓宽新的应用领域及获取新的市场机会，持续提升企业效益。
3、发挥协同效应，提高抗风险能力和可持续发展能力
（1）战略协同
本次交易完成后，上市公司将深化在汽车产业领域的布局，在坚持聚焦主业的同时进一步向汽车市场渗透，并为迎合汽车电动化
、智能化发展趋势及探索 AI 终端硬件产品的应用场景拓展提供了基础。本次交易有助于未来上市公司分散主营业务的波动风险，不
断优化收入结构，实现产业的升级优化。同时，江苏科达将成为上市公司的控股子公司，其原有的单纯依赖自身积累的完全内生式发
展模式将得以改变，能够在经营管理、财务规划、区域发展等方面得到上市公司的强大助力，有助于实现跨越式发展。因此，本次交
易有利于交易双方的长期发展，交易双方在发展战略层面存在良好的互补性，能够在发展战略层面实现有效协同。
（2）客户协同
上市公司在 AI终端硬件精密制造领域具有显著的行业优势。江苏科达已在汽车饰件领域深耕多年，与国内众多优质自主品牌整
车企业建立了长期而良好的业务关系，且核心客户均不断加大对新能源车型的技术开发及资源投入，积极拥抱汽车电动化、智能化的
发展趋势。因此本次交易完成后，上市公司汽车业务将共享江苏科达的客户资源，有助于上市公司主营业务产品拓宽新的客户渠道及
应用领域，促进销售协同。
（3）出海协同
近些年来，汽车出海逐步从“产品出海”转变为“产业链出海”，在整车出口的带动下，供应链与整车企业的“抱团出海”趋势
日益明显。已有多家汽车零部件龙头企业为快速响应当地客户需求，配套核心客户，开启海外市场就近建厂的本土化发展举措。领益
智造作为全球领先的智能制造企业，拥有全球化生产基地，具有丰富的海外投资运营经验。通过本次收购，领益智造可以发挥自身的
海外运营经验优势，助力江苏科达跟随下游客户完成出海建厂，以配合整车企业开展属地化布局。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-13/1224803019.PDF
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2025-11-03 17:50│领益智造(002600)累计回购3823.19万股 耗资3.2亿元
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智通财经APP讯，领益智造(002600.SZ)公告，公司截至2025年10月31日累计以集中竞价交易方式回购公司股份3823.19万股，占
公司总股本的0.53%，成交金额为3.2亿元(不含交易费用)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1364556.html
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2025-11-02 22:56│华安证券：给予领益智造买入评级
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领益智造2025年前三季度营收375.9亿元，同比增长19.25%；归母净利润19.41亿元，同比增长37.66%，扣非净利润15.03亿元，
同比增长26.67%。单季度表现亮眼，3Q25归母净利润达10.12亿元，同比增长39.28%。公司受益于苹果新品创新，如VC均热板、钢壳
电池及40W快充等，业绩持续增长。同时，公司拟以24.04亿元收购浙江向隆96.15%股权，加速向汽车Tier1升级，完善动力电池结构
件及智能汽车零部件布局。汽车业务2024年收入21.17亿元，同比增长52.9%。
https://stock.stockstar.com/RB2025110200010387.shtml
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2025-11-02 19:16│国金证券：给予领益智造买入评级
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领益智造2025年前三季度营收375.9亿元，同比增19.25%；归母净利润19.41亿元，同比增37.66%，Q3营收与利润均创上市以来单
季新高。业绩增长得益于大客户海内外业务扩张及智能穿戴、机器人等新品拉动，毛利率与净利率持续提升。公司海外产能布局完善
，9月公告拟发行H股登陆港交所，加速国际化。新业务方面，布局AI眼镜、XR、机器人等领域的散热、结构件等关键组件。
https://stock.stockstar.com/RB2025110200009731.shtml
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2025-10-30 02:41│图解领益智造三季报：第三季度单季净利润同比增长39.28%
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领益智造2025年前三季度主营收入达375.9亿元，同比增长19.25%；归母净利润19.41亿元，同比增长37.66%；扣非净利润15.03
亿元，同比增长26.67%。第三季度单季收入139.65亿元，同比增长12.91%；归母净利润10.12亿元，同比增长39.28%；扣非净利润8.9
7亿元，同比大增46.47%。公司毛利率为16.61%，负债率55.03%，投资收益1.21亿元，财务费用3.19亿元。业绩持续向好，盈利能力
显著提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000002786.shtml
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2025-10-30 02:05│领益智造(002600)发布前三季度业绩，归母净利润19.41亿元，增长37.66%
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智通财经APP讯，领益智造(002600.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为375.9亿元，同比增长19.25%。归属
于上市公司股东的净利润为19.41亿元，同比增长37.66%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15.03亿元，同比增长
26.67%。基本每股收益为0.28元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1362426.html
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2025-10-30 01:59│领益智造(002600)拟24.04亿元收购浙江向隆96.15%股权 加速深化汽车产业布局
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领益智造全资子公司领益科技以24.04亿元现金收购浙江向隆96.15%股权，交易完成后浙江向隆将纳入合并报表。浙江向隆主营
汽车等速驱动轴、传动轴，客户涵盖国内外主流新能源及燃油车厂商和全球全地形车头部品牌。此次收购旨在加快公司在汽车领域的
布局，完善产品矩阵，优化收入结构，推动产业转型升级，助力汽车电动化、智能化发展，并为AI终端硬件应用拓展奠定基础。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1362419.html
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2025-10-23 15:26│领益智造(002600)：人形机器人业务已产生收入
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格隆汇10月23日丨领益智造(002600.SZ)在投资者互动平台表示，公司已获得海内外机器人客户的硬件订单，如零部件、灵巧手
、关节模组、整机组装等。公司的人形机器人业务已产生收入。
https://www.gelonghui.com/news/5100444
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2025-10-15 19:04│领益智造(002600)拟间接对越南光弘增资1102.50万美元 满足业务发展需要
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领益智造拟通过光弘科技投资向其全资子公司越南光弘增资4500万美元，公司间接增资1102.5万美元。此次增资旨在支持越南光
弘拓展AI终端硬件业务，提升智能制造水平、市场拓展能力及技术创新力，助力其在AI硬件领域的持续发展。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1355475.html
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2025-10-13 20:00│领益智造：预计2025年1-9月归属净利润盈利18.9亿元至21.2亿元
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领益智造预计2025年前三季度归母净利润达18.9亿至21.2亿元，同比显著增长。业绩提升主要得益于三季度AI终端新品发布带动
新产品量产交付，产线稼动率提高，以及海外工厂收入大幅增长、盈利能力增强。公司2025年上半年主营收入236.25亿元，同比增长
23.35%；归母净利润9.3亿元，同比增长35.94%；其中二季度单季净利润达3.65亿元，同比大增61.02%。公司毛利率为15.08%，负债
率56.41%，投资收益5178万元，财务费用1.13亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2025101300022528.shtml
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2025-10-13 19:24│领益智造(002600)发预增，预计前三季度归母净利润18.9亿元至21.2亿元，增长34.1%至50.42%
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领益智造预计2025年前三季度净利润达18.9亿至21.2亿元，同比增长34.10%至50.42%；扣非净利润14.6亿至16.9亿元，同比增长
23.04%至42.42%。主要得益于三季度AI终端新品发布带动新产品量产交付，产线稼动率提升，以及海外工厂收入和盈利能力显著增强
。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1354417.html
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2025-10-09 16:44│领益智造涨5.33%，国元证券一个月前给出“买入”评级
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领益智造今日涨5.33%，收报17.18元。国元证券研报维持公司“买入”评级，预计2025-2026年归母净利润达23亿、31亿元，看
好其基本盘持续增长及新业务拓展潜力。研报作者彭琦、沈晓涵预测准确率达63.69%。证券之星数据显示，长江证券蔡少东、杨洋团
队对该公司盈利预测更为精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025100900021008.shtml
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2025-09-29 16:38│领益智造(002600)：筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市
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领益智造拟筹划境外发行H股并在香港联交所上市，以推进国际化战略、加强海外布局、拓宽融资渠道并提升国际竞争力。目前
公司正与中介机构商讨相关事宜，具体细节尚未确定，此次发行不会导致控股股东及实际控制人变更。
https://www.gelonghui.com/news/5090949
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2025-09-29 16:26│领益智造涨9.99%，国元证券四周前给出“买入”评级
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领益智造今日涨停，收报16.18元，涨9.99%。国元证券研究员彭琦、沈晓涵发布研报，给予公司“买入”评级，预计2025-2026
年归母净利润达23亿、31亿元，看好其基本盘增长及新业务拓展潜力。研报作者盈利预测准确率达63.69%，长江证券蔡少东、杨洋团
队预测准确性较高。资讯由证券之星AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025092900020844.shtml
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