公司报道☆ ◇002615 哈尔斯 更新日期：2026-03-10◇ 通达信沪深京F10
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2026-03-10 16:24│哈尔斯涨6.19%，信达证券一周前给出“买入”评级
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哈尔斯今日涨6.19%至9.26元。信达证券研报维持“买入”评级，指出公司战略合作小黄鸭落地，加速品牌成长。预计2025至202
7年归母净利润分别为0.7亿、3.0亿、4.2亿元，对应PE估值分别为60.4X、14.3X、10.2X。该分析师历史盈利预测准确度为74.57%，
证券之星数据显示安信证券罗乾生团队预测准确度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031000024365.shtml
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2026-02-27 18:02│信达证券：给予哈尔斯买入评级
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信达证券给予哈尔斯“买入”评级，核心逻辑在于公司与小黄鸭德盈达成战略合作，拟成立合资公司推进潮流IP联名杯壶业务，
加速品牌向潮流化转型。依托小黄鸭超1900万全网关注量及IP运营能力，哈尔斯有望突破传统制造定位，触达Z世代群体，实现从实
用品牌到潮流品牌的跃迁。同时，制造端受益于YETI、Stanley等大客户补库及泰国基地产能释放，盈利能力有望修复；品牌端OBM业
务提速，202...
https://stock.stockstar.com/RB2026022700030669.shtml
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2026-02-27 13:10│国金证券：给予哈尔斯买入评级
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国金证券给予哈尔斯（002615）买入评级，基于其与港股小黄鸭德盈的战略合作。双方拟设立合资公司，聚焦B.Duck等潮流IP联
名杯壶产品，整合IP运营与制造供应链优势，拓展内销“潮玩+保温杯”增量空间。公司自主品牌逐步放量，SIGG与泡泡玛特联名、
哈尔滨系列等项目验证IP商业化路径。股权激励与员工持股计划彰显增长信心，考核目标对应2026-2028年营收或净利高增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026022700018547.shtml
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2026-02-26 20:00│哈尔斯(002615)2026年2月26日投资者关系活动主要内容
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1、问题：请介绍一下哈尔斯与小黄鸭德盈本次成立合资公司，目前的股权结构和治理结构如何安排？
回复：合资公司由哈尔斯控股，小黄鸭参股，目前双方拟定的股权比例基本是6:4。双方共同参与公司治理在具体经营层面，包
括合资公司的开拓和发展，双方股东会依托各自的产业优势积极推进，并且会遴选和聘请专业化团队在合资公司层面做深入运营。双
方股东会在各自产业链背景下提供资源倾斜——哈尔斯在供应链端、渠道端，小黄鸭在产品策划、IP设计、IP矩阵、品牌宣发以及线
上、线下渠道等都会提供支持。
2、问题：这种深度合作模式在小黄鸭历史上比较少见。小黄鸭为什么选择杯壶赛道，为什么选择哈尔斯？
回复：B.Duck作为中国原创IP今年20周年。小黄鸭在品类拓展中深刻感受到，保温杯已经从一个功能品变成潮流搭配品。企业的
第二条增长曲线需要好的合作伙伴，哈尔斯是全球最大的杯壶供应链企业，双方将充分结合中国发展及海外市场发展趋势。从消费者
习惯和营销角度，小黄鸭最近在海外TikTok等平台做AI营销，半年左右播放量已超过10亿，每周增长5-9万粉丝。哈尔斯与小黄鸭的
新品类一定会通过不同渠道触达国内外消费者，让更多消费者接触到最好的杯壶产品。这是强强联手，非常有期待和想象空间的画面
。
3、问题：哈尔斯对合资公司会提供哪些资源支持？与哈尔斯内生品牌发展是什么关系？
回复：1）公司从2021年开始就明确提出“品牌+智造”双轮驱动战略。本次合作，公司能够提供的资源包括：第一，强大的供应
链能力，无论是规模、品质交付还是快反能力，公司在杯壶行业具有领先性；第二，全渠道资源线上线下都可以共享共用；第三，多
品类作为功能资源库，让产品创新和市场反应更加快捷；第四，场景化设计能力，公司的产品、设计团队超过上百人，平均年龄20多
岁，已经具备把杯壶商品做成快消品的能力，可以和小黄鸭团队一起把杯壶品类做的更深更透。
2）本次合作公司定位为一次战略性的价值重构和增长的引擎，不是简单的产品联名或营销活动。具体体现在四个方面：一是市
场与竞争层面，构建非对称优势，在保温杯品类中体现文化认同与美学新消费需求；二是品牌与用户层面，重塑品牌人格，建立深度
情感链接，注入文化内涵、艺术格调和潮流基因；三是产品创新体系层面，倒逼自身能力升级，打造标杆性商品，牵动品牌扩张和全
线升级；四是渠道和商业模式方面，与小黄鸭联手做品牌化零售，拓宽增长路径。
4、问题：小黄鸭对合资公司会提供哪些资源支持？
回复：目前B.Duck已有超过6万个产品。对合资公司而言，小黄鸭将从设计端、品牌营销端、海外市场、自媒体引流以及线下活
动等方面提供全面支持。一是小黄鸭目前有近2000家加盟店、电商快闪店、乐园店，会全方位从国内到海外提供营销支持。二是小黄
鸭内部已搭建专门的商品计划团队，快速帮助合资公司从设计到数据到营销全面赋能。三是作为重要战略合作方，小黄鸭会开放线下
全球180家文旅资源搭建销售场景。今年超过570家授权商中，与哈尔斯合作的产品都会放在门店主要位置大力推广。线上销售渠道、
黄果树的漂流景区等定点景点零售渠道都会开放，并围绕产品做特别定制化的做法。四是本次合作不光是产品形态设计，也包括资源
渠道特别是销售风险方面的共担。IP端资源也不局限于B.Duck本身，而是德盈集团整个IP矩阵，包括20种的原创角色、IP家族、收购
的IP，都会以低成本的授权来与哈尔斯共同开发。
5、问题：如何看待3-5年后杯壶行业的市场空间和行业量级？
回复：2022-2026年行业预测年复合增长率11.5%，但2024年底实际复合增长率已突破15%，2025年预计延续这一高增长态势，行
业景气度持续攀升。消费属性正在发生根本性重构，保温杯正从功能性耐用品转变为时尚配饰，“一人多杯”成为普遍现象，特别是
Z世代消费者已养成按场景细分购买的习惯，覆盖居家、商务、车载、办公、户外运动等多元场景。与此同时，杯壶产品的礼品属性
日益凸显，通过品类创新和IP联名合作，目标客群和消费场景不断扩容，市场边界持续拓宽。更值得关注的是，钛杯的加入为行业注
入新材质，其增速达保温杯的2-3倍，且客单价更高，且并未侵蚀不锈钢杯市场，而是叠加新需求、推动行业向高端化升级。综合来
看，杯壶行业已完成从“耐用品”向“快消品属性+耐用品品质"的转型，兼具成长性与趣味性，中长期市场空间广阔，依然是非常值
得关注的优质赛道。
6、问题：合资公司今明两年的业务节奏和目标如何？产品迭代速度和渠道推广节奏怎样？
回复：1）合资公司刚刚设立，整体业务节奏强调“行动快、落地扎实”。预计3月份启动实质性工作，上半年抓住关键节点陆续
推动品类上市，其中第一批产品计划于第二季度前期正式面世；具体迭代节奏待首批产品上市后再向市场做详细解答，届时产品体验
将更具象化。2）关于今明两年的具体目标，后续待合适时机将公开披露，但可以明确的是，股东双方对增长均有较高期待。3）产品
策略方面，第一阶段将以杯壶及周边配件为核心品类，定位不止于功能品，而是先以杯壶为切入点，打造“潮流单品”，后续将充分
借助小黄鸭成熟的商品企划团队和运营团队，拓展更丰富的潮流单品与IP深耕。
7、问题：哈尔斯股权激励目标计划如何实现？目前订单和成本优化节奏怎样？
回复：股权激励是经营层以达成目标为前提承接的，兼具激励与考核属性。收入目标基于稳健增长的基数，结合海外增速、客户
预期及品牌综合规划设定；利润及净利润率层面略低于24年数据，已充分结合各个层面的影响做了困难预期；泰国产能爬坡顺利开展
，泰国成本的下降将会迎来比较好的局面；包括小黄鸭在内的外延式发展会进一步对利润进行加成。
8、问题：合资公司产品定位如何？定价怎么设计？
回复：合资公司产品定价将在经营团队完成产品开发后最终确定。依托小黄鸭成熟的IP加持，产品矩阵将进一步丰富，与潮流结
合的定价会相对积极乐观，向上突破。。
9、问题：能否结合数据分析小黄鸭目前的流量、影响力数据和终端零售数据？
回复：公司已与570余家优质被授权商合作开发超5万个SKU，覆盖食品餐饮、3C、潮玩、家居等多个品类，合作伙伴包括海底捞
、周大福等头部企业，2024年IP周边产品终端零售额约7亿美元，位列全球顶级授权商第46位。公司自2024年起加速布局IP文旅新业
态，2025年与贵州黄果树旅游区签署十年合作协议，打造全球首个B.Duck主题漂流乐园，并在深圳、曼谷、吉隆坡等地落地B.Duck城
市乐园，目前全球授权及自主运营的IP城市乐园项目超180家。截至2026年1月末，B.Duck家族全球粉丝超3000万，全网短视频累计播
放量突破11.47亿次。
10、问题：如何将小黄鸭已有的用户资产转化为与哈尔斯合作的互通用户资产？乐园零售产品客户转化率如何？
回复：用户资产转化从两大形态推进：一是将可控制或运营权限的IP统一注入合资公司，以杯壶为起点向配件品类延伸，打造潮
流单品及生活方式产品；二是通过渠道露出、线下植入及线上零售等方式，激活现有资产及在建资产。具体落地方面，自建品牌门店
年度计划将全渠道植入相应产品；全球180家城市乐园项目通过特色产品等形式推动杯壶销售转化；自有女装业务探索与杯壶品类搭
配；经营项目部门全面开放渠道端转化；在黄果树瀑布漂流乐园(年客流近800万人次)项目中，将在乐园入口门店设置定制化杯壶产
品。转化率方面，乐园客流转化相对高于线下品牌门店平均水平。
11、问题：2025年运营模式逐渐跑通成熟，团队布局和改革历程是怎样的？
回复：2025年随着运营模式逐渐跑通成熟，团队在战略转型过程中完成了一系列关键布局与深度改革。首先，品牌战略实现重要
转向——从依赖明星代言人的传统路径，升级为打造品牌自有IP矩阵，通过将IP内容与产品特性深度绑定，不仅显著提升了转化效率
，更实现了品牌投入技术效益的直接量化，整体打法更加精准可控。其次，组织架构进行全面梳理与重构，将分散的自有品牌业务统
一整合，成立品牌与产品策略中心，实现品牌规划、产品企划等关键职能的集中化管理；渠道策略同步聚焦高端渠道深耕与电商线上
开拓，推动线上业务实现显著增长。最后，团队层面大规模引进年轻化、专业化人才，强化内部竞争机制，使团队结构较以往更加年
轻、专业，整体士气高涨，战略转型任务的承接与执行效率得到明显提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-02-27/1224986496.PDF
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2026-02-26 17:12│小黄鸭德盈(02250)与哈尔斯订立战略合作协议
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小黄鸭德盈（02250.HK）与A股上市公司哈尔斯（002615）签订战略合作协议，双方将在中国内地设立合资公司，聚焦「B.Duck
」家族品牌及国际潮流IP的联名杯壶产品设计、销售与品牌运营。合作依托小黄鸭德盈的IP运营优势与哈尔斯的制造能力、产业链布
局及渠道网络，构建“潮流设计+柔性制造+全域营销”全链路体系。此举旨在推动杯壶行业从价格竞争向价值创造转型，拓展集团在
IP消费品...
https://www.gelonghui.com/news/5175694
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2026-02-24 08:45│信达证券：给予哈尔斯买入评级
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信达证券研报指出，YETI2025年Q4收入同比增7%，杯壶业务环比大幅回暖，非美市场持续增长，库存处于低位，2026年有望迎来
下游零售与中游品牌双重补库行情。哈尔斯作为YETI核心供应商，2025年Q1-Q3对YETI采购额同比微降，主因供应链迁移与库存调整
，但2025年Q4存货同比减少6%，显示库存压力缓解。随着YETI需求回暖及公司泰国产能释放，预计2026年对YETI供...
https://stock.stockstar.com/RB2026022400011000.shtml
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2026-02-12 16:39│哈尔斯涨8.31%，信达证券一周前给出“买入”评级
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哈尔斯（002615）今日上涨8.31%，收报9.65元。信达证券研究员姜文镪、李晨于2月1日发布研报，维持公司“买入”评级，预
计2025-2027年归母净利润分别为0.7亿元、2.7亿元、3.9亿元，对应PE为56.2倍、14.6倍、10.3倍，看好公司盈利逐季改善及品牌成
长。研报作者盈利预测准确度达74.57%，安信证券罗乾生团队预测精度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026021200026350.shtml
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2026-02-11 20:19│哈尔斯(002615)：拟推2026年员工持股计划
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哈尔斯(002615.SZ)拟推2026年员工持股计划，计划受让公司回购股份数量不超过268.895万股，占总股本0.58%，受让价格为4.4
6元/股，拟筹资总额上限1,199.27万元。资金来源为员工自有资金（含合法薪酬与自筹）、公司计提的专项奖励金及法律法规允许的
其他方式，公司不提供财务资助。该计划旨在建立长效激励机制，提升员工积极性。...
https://www.gelonghui.com/news/5171805
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2026-02-11 10:34│哈尔斯业绩预降超七成，外销遇冷拖累主业，自主品牌投入吞噬利润
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哈尔斯（002615.SZ）预计2025年归母净利润同比下降71.52%至80.88%，扣非净利润降幅超70%，创近五年新低。业绩下滑主因外
销OEM业务受国际贸易环境变化及客户库存调整影响，收入与毛利率双降，Q4由盈转亏。同时，泰国生产基地建设导致固定资产折旧
上升，短期成本压力加大。自主品牌建设十年投入未见成效，NONOO与SIGG品牌市场表现疲软，境内收入占比不足20%，销售...
https://stock.stockstar.com/SS2026021100010894.shtml
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2026-02-10 20:00│哈尔斯(002615)2026年2月10日-11日投资者关系活动主要内容
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1、问题：公司如何看待国内杯壶业务的市场？
回复：公司坚定看好国内杯壶赛道的长期增长潜力，主要基于以下核心判断：1）市场格局：当前国内杯壶市场集中度低，这也
意味着头部品牌仍有充足的份额提升空间，具备品牌力、产品力和渠道优势的先发企业有望持续收割增量市场。2）需求跃迁：杯壶
产品正从功能耐用品进化为情绪消费品，品类价值面临重构。颜值经济驱动设计美学迭代，IP联名深化情感共鸣，钛材质与温控技术
等功能创新精准契合健康、礼赠消费趋势，小红书、抖音等内容平台则将其进一步放大为社交货币。这一转变不仅显著推升单品价格
带，更推动购买逻辑从“数年一换”的耐用品思维转向“场景化复购”的快消品模式，有效打开行业增长天花板。3）运营验证：公
司深耕国内市场成效显著，运营效率与产品创新能力同步提升。近期推出的马年钛杯在天猫杯壶品类连续 7日稳居品类销量前三，验
证了对消费趋势的精准把握与快速响应能力。
2、问题：公司计划如何建立消费者心智？
回复：消费者心智建立方面，公司围绕“颜值即正义、功能即价值、品牌即信任、场景即认同、玩法即连接”五个维度系统推进
。第一，以高颜值设计建立视觉锚点，让产品本身成为社交传播素材，快速击穿消费者注意力阈值；第二，通过杯盖功能集成化创新
，如温显、茶水分离、一键开合、喝水提醒等，将单点功能升级为系统解决方案，强化实用价值认知；第三，持续投入品牌声量建设
，借助头部达人种草、品牌挚友、跨界联名等方式，在目标人群中建立“专业杯壶品牌”的心智占位；第四，推动品类从工具属性向
时尚单品破圈，向配饰化、穿搭化、场景化延伸，让保温杯成为用户表达审美与生活方式的载体；第五，引入盲盒、限定款、会员体
系等跨界新玩法，将购买行为游戏化、社交化，激发收藏欲与分享欲，提升用户参与感和品牌粘性。
3、问题：公司自有品牌的渠道结构？
回复：公司自有品牌采取全渠道布局策略。线上方面，已全面覆盖天猫、京东、抖音等主流电商平台，形成多平台协同的数字化
销售网络。线下方面，KA渠道正从传统商超向会员制商超转型渗透，同时积极拓展即时零售业态，并大力开发礼赠渠道，构建覆盖日
常消费、即时需求与场景化馈赠的立体化渠道体系。
4、问题：公司品牌方面如何防止抄袭？
回复：公司高度重视知识产权保护，已建立“防御+监测+维权”三位一体的品牌保护体系。在防御层面，公司提前进行专利布局
，对核心设计、技术创新及外观专利进行全方位申请，构建知识产权护城河；在监测层面，实施全网管控，通过数字化手段实时追踪
各平台侵权线索，实现快速识别与响应；在维权层面，对确认的抄袭行为采取法律手段坚决打击，形成有效震慑。尽管杯壶品类抄袭
现象较为普遍，但公司相信，持续的研发投入、快速的产品迭代能力以及深厚的品牌积淀，才是抵御抄袭的根本壁垒。抄袭者只能复
制外形，无法复制创新节奏与品牌信任。
1、问题：公司 OEM 业务的订单情况如何？
回复：公司 OEM业务与头部客户保持长期稳定的战略合作关系，核心客户合作年限均超 10 年。前期受国际形势波动及海外产能
受限等因素影响，客户下单节奏有所调整，对公司整体订单造成阶段性压力。当前，随着客户库存水平回落至较低水平、海外产能逐
步释放，客户补库需求显著回升，OEM业务订单呈现明显向好态势。与此同时，公司积极拓展业务版图：一方面配合核心客户深耕北
美其他地区、欧洲、日本等非美市场；另一方面加速布局中东、东南亚等差异化区域，挖掘增量需求，为 OEM业务持续增长注入新动
能。
2、问题：泰国产能爬坡的进度如何？
回复：公司泰国产能爬坡正按计划有序推进，预计 2026年末实现规划产能目标。头部客户的对美订单已有序转移，泰国基地承
接能力持续提升，为应对国际贸易环境变化、保障供应链安全提供了有力支撑。
3、问题：公司国内产能后续如何安排？现在还是满产的状态吗？
回复：公司国内产能重点承接三类订单：一是工艺复杂、技术门槛较高的产品订单，充分发挥国内成熟的制造优势与研发协同能
力；二是核心客户非美地区订单及非美客户订单，与泰国基地形成区域互补；三是公司自有品牌订单，保障内销业务的供应链响应速
度与品质管控。目前国内基地产能利用率维持高位。
4、问题：泰国工厂的成本如何？
回复：公司泰国工厂当前因阶段性投入及产能爬坡，综合成本高于国内水平。随着当地配套供应链逐步完善、原材料厂商陆续投
产，预计 2026 年度成本有望与国内拉平。中长期来看，泰国工厂具备双重降本优势：一是当地用工成本显著低于国内，二是产线自
动化程度高，待工序标准化体系建立后，成本竞争力有望进一步凸显。
5、问题：是否有泰国以外的海外建厂规划？
回复：公司当前聚焦于泰国基地的产能爬坡与效能释放，后续可通过增加机械设备投入、完善配套供应链等方式进一步挖掘产能
潜力。未来，公司将综合依据战略发展目标、市场形势、产能负荷等情况，来合理作出全球化产能布局规划。若有相关明确规划，公
司将及时履行信披义务。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-02-12/1224980114.PDF
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2026-01-29 20:35│哈尔斯(002615)：预计2025年净利润同比下降71.52%-80.88%
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格隆汇1月29日丨哈尔斯(002615.SZ)发布2025年度业绩预告，报告期内，归属于上市公司股东的净利润5,480万元-8,160万元，
同比下降71.52%-80.88%；扣除非经常性损益后的净利润5,630万元-8,310万元，同比下降70.37%-79.93%；基本每股收益0.12元/股-0
.18元/股。
https://www.gelonghui.com/news/5160790
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2025-11-26 19:32│哈尔斯(002615)2025年11月26日-11月27日投资者关系活动主要内容
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1、问题：近期看到公司和腾讯广告签约了，这个合作主要针对什么方面？
回复：双方的合作是公司实施品牌战略的重要一步，主要聚焦在内容共创、会员服务升级和生意增长三大方向。公司将携手腾讯
全域数字化资源，打通微信生态、小程序、社交广告，构建多触点品牌曝光体系，精准触达 Z世代消费者。依托用户生命周期管理工
具，搭建会员服务生态，提升复购与黏性，实现从单次交易到长期情感联结。社交平台方面，打造“内容种草—社交互动—即时转化
”闭环，沉淀私域流量池；借助视频号、小程序与社交裂变，强化品牌情感转化。内容共创上，公司将依托腾讯丰富的游戏、动漫、
影视等 IP 资源，推动从流量合作到价值共创，打造兼具文化魅力与情感共鸣的产品，持续焕新品牌活力。
2、问题：公司如何看待国内杯壶业务的市场？
回复：公司坚定看好国内杯壶赛道，当前国内市场有几个突出的表现：1）国内市场品牌集中度较低，格局红利仍在释放。当前
杯壶行业 CR4 不足 20%，远低于家电、美妆等成熟品类，低集中度为头部品牌提供足够的份额提升空间，先发者有望通过品牌、设
计与渠道获得增量。2）需求升级打开行业天花板。杯壶正从耐用品进化为情绪载体：颜值、IP、智能、健康、社交属性叠加，不仅
将单品溢价拉升，更把购买频次提升一个量级，市场空间随之跃迁。公司持续深耕国内市场，运营能力持续提升，今年双十一整体表
现优秀。
3、问题：目前泰国处于产能爬坡阶段与供应链建设初期，对公司成本端影响较大，后续是否会持续对公司成本端造成影响？
回复：虽然泰国基地目前处于产能爬坡与供应链建设初期，短期对成本端有一定影响，但我们对未来降本充满信心，趋势积极向
好。一方面，核心配套供应商已在公司1小时交通圈内完成布局，本地化供应链体系正快速成型，物流与采购成本将持续优化；另一
方面，泰国基地自动化程度高，随着产能利用率提升，规模效应将显著摊薄固定成本。目前产能爬坡进度符合预期，我们预计成本压
力将逐季改善，泰国基地的长期成本竞争力值得期待。
4、问题：公司 OEM 业务当前的订单情况如何？
回复：OEM 业务整体向好，头部客户份额持续扩大，腰部客户快速放量；同时公司加速拓展新区域，积极配合客户开发北美其他
地区、欧洲、日本等非美业务，并积极在中东、东南亚等差异化市场开发新业务，为公司业务发展输入持续动能。与此同时，公司正
加速打造海外本土化供应链，与客户形成深度绑定、长期共赢的战略合作关系；伴随海外产能稳定性与交付弹性的持续验证，头部品
牌将陆续启动供应商体系优化，订单资源有望向头部集中。作为全球杯壶核心制造商，公司兼具规模、技术与认证壁垒，这些优势都
将助力公司在新一轮份额再分配中获取更高比例，进一步巩固龙头地位。
5、问题：公司如何看待海外杯壶业务的未来发展？
回复：公司持续看好保温杯行业海外后续增速。一方面，户外运动、短视频社交裂变带动饮用场景多元化，消费频次与复购率持
续提升；另一方面，头部品牌在全球范围保持高增速，不断提高品类渗透率。目前，行业正处于“传统品牌稳增+新锐品牌爆发”的
结构性增长期，加拿大、澳大利亚、欧洲等市场已快速起量，并正向亚洲及其他新兴市场延伸，整体赛道容量有望进一步提升。值得
注意的是，海外爆品迭代节奏加快，新品推出已成常态，为供应链敏捷、设计快速响应的企业带来持续红利。公司将持续强化产品力
与供应链优势，积极把握海外扩容窗口，争取更大市场份额。
6、问题：看到公司已经拿到 2023 年度向特定对象发行 A股股票的证监会批文，后续公司会如何规划？
回复：公司已于近期获得中国证监会关于 2023 年度向特定对象发行 A股股票的批复。接下来，公司将结合市场情况、资金需求
及发展战略，在批文有效期内择机推进发行工作，确保股东利益最大化。同时，公司将持续聚焦主营业务，强化核心竞争优势，提升
盈利能力和可持续发展水平，以更好的业绩回报广大投资者的信任与支持。
7、问题：公司目前的治理情况如何，管理团队是否稳定？
回复：公司已建立权责清晰、运作规范的现代企业治理体系，董事会与高管团队各司其职，重大决策机制科学透明。核心管理团
队成员稳定，战略执行力与团队凝聚力持续增强，为公司稳健发展提供坚实保障。
8、问题：公司股份回购实现进度如何？
回复：公司将根据市场情况及经营安排在回购期限内实施回购计划，具体进展详见公司每月初发布的公告。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-28/1224836291.PDF
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2025-11-18 20:00│哈尔斯(002615)2025年11月18日投资者关系活动主要内容
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1、问题：想要了解一下公司在泰国基地的订单及生产状况如何？
回复：当前泰国基地订单符合预期，生产节奏稳步提升，产能处于爬坡阶段。泰国基地以精益化、标准化、智能化、数字化与绿
色化为建设核心，配备先进生产线及自动化设备，专注高端杯壶产品的研发与制造，自动化水平位居行业前列。
2、问题：看了泰国的工厂，感觉自动化程度非常高，公司是如何做到的？
回复：泰国基地的自动化打造是公司数字化、智能化投入多年积累的阶段性成果，希望能为泰国基地后续的发展持续提供动能。
3、问题：泰国基地是否还具备产能提升空间？
回复：产能提升空间充足。厂房预留了可快速复制的扩容面积，配套供应链与熟练工人规模持续优化，最难的初创期已过，公司
对未来的充满信心。
4、问题：泰国配套供应链情况如何？
回复：保温杯行业出海企业基本都首选了泰国，目前已经超过 10 家在这里安家落户，配套供应商也普遍看好泰国市场的发展潜
力，越来越多的企业正加快在泰国的业务布局。公司已在当地构建起“1小时本地供应圈”，核心原材料及外协厂商预计在年底均可
在 1 小时车程内完成配套，不仅有效降低成本，也显著提升了供应链稳定性与响应速度。此外，随着泰国生产基地周边产业集聚效
应逐步显现，上下游协同能力持续增强，进一步优化了生产节拍与交付效率。
5、问题：泰国当前人员本地化率如何？
回复：公司当前人员本地化率约 90%。未来会随着产能释放继续招人，但本地化比率不会下降，甚至有望提升。
6、问题：公司产品的整体工序都已经能够在泰国本地化生产了吗？
回复：是的。保温杯工艺链长、工序繁杂，但公司建厂之初即按“全流程本地化”标准布局，目前已打通所有关键工序，实现整
链在泰生产。随着本土配套持续完善，产能爬坡有望进一步提速。
7、问题：公司品牌业务发展情况如何？
回复：国内杯壶赛道空间广阔，公司将持续深化潮流IP 战略，涵盖 IP 授权纵深拓展、顶尖设计团队与人才批量引入；渠道端
将强攻会员店、即时零售、潮玩精品店等新消费场景，品牌声量与复购率同步攀升。双十一期间，电商全平台销售额同比增长超 45%
，10 月 27 日单日更登顶抖音餐饮具类目第一。
8、公司未来分红政策的展望？
回复：公司历年分红政策一贯保持稳健，后续分红政策，董事会将公司实际发展情况拟定。
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2025-10-31 03:21│图解哈尔斯三季报：第三季度单季净利润同比下降90.89%
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