公司报道☆ ◇002648 卫星化学 更新日期：2025-04-18◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-16 14:13│卫星化学(002648)：有部分原材料会从美国进口，出口到美国产品极少
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格隆汇4月16日丨卫星化学(002648.SZ)在互动平台表示，公司有部分原材料会从美国进口，出口到美国产品极少，目前公司生产
经营未受到影响。
https://www.gelonghui.com/news/4980532
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2025-04-10 19:54│卫星化学(002648)：拟斥资2亿元-4亿元回购股份
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格隆汇4月10日丨卫星化学(002648.SZ)公布，公司计划以自有/自筹资金不低于2亿元（含），不超过4亿元（含）回购公司已发
行的人民币普通股（A股）股票，用于实施公司事业合伙人持股计划或其他股权激励计划。
https://www.gelonghui.com/news/4977140
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2025-04-08 15:32│卫星化学(002648)：主要从美国进口乙烷，反制关税对公司日常经营影响较小
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卫星化学表示，公司主要从美国进口乙烷，反制关税对公司日常经营影响较小。乙烷关税将从2%降至1%，加征关税政策尚未正式
生效。公司已制定三套应对方案，即使加征关税，预计增加成本3%-5%，不会对公司全年经营造成根本性影响。目前，原料价格如丙
烷已下跌约16%。若加征关税，可能导致国内供应缺口，产品价格或上涨，原料端和产品端价差扩大将对冲影响。
https://www.gelonghui.com/news/4974140
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2025-04-08 09:51│异动快报：卫星化学（002648）4月8日9点46分触及跌停板
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4月8日盘中，卫星化学触及跌停板，跌幅10%。尽管所属化学原料行业整体上涨，但卫星化学表现疲软，成为反差。4月7日，该
股主力资金净流出1.43亿元。近5日资金流向显示，主力资金持续流出。优化生育、光伏胶膜和流感概念相关股票表现各异。以上信
息由证券之星整理生成，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025040800011577.shtml
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2025-04-06 08:42│卫星化学(002648)2025年4月6日投资者关系活动主要内容
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Q1：2025 年 4 月 4 日国务院关税税则委员会发布的《关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》是否会对公司日常经营
产生较大影响？
A1：本次国务院关税税则委员发布的公告是国家为维护国家利益提出的应对策略。自公告发布两天来，公司专门讨论研究应对
方案，目前对原产于美国的进口商品加征关税尚未正式生效，最终乙烷是否加征关税还不确定，因此公司制定三套方案：一是积极与
相关部门反应，争取乙烷不列入加征关税清单；二是如列入加征清单，公司将第一时间争取豁免。去年底税则委员会将乙烷作为绿色
清洁能源在《2025 年关税调整方案》进行单列，关税从 2%下降至 1%，是国家鼓励进口的商品。三是如对乙烷加征关税，公司将采
取来料加工、乙烯换货等业务模式应对加征 34%关税的影响，方案测算全部采用来料加工模式，主要增加产品出口的物流费用，预计
增加成本 3%-5%，对公司全年经营不会造成根本性影响。同时，我们也应该看到如果加征关税后，原材料价格开始下跌，丙烷 FEI
价格从月初 618 美元/吨跌至 518 美元/吨，下跌了 100 美元/吨。但我国每年从美国进口化学品量较大，如聚乙烯进口约 238 万
吨，一旦加征关税，减少进口导致国内供应缺口，产品价格有上涨预期。原料端和产品端价差大概率扩大，将对冲加征关税的影响。
Q2：加征关税对公司原料及下游产成品价格的潜在影响？
A2：美国加征关税公告后，对能源市场的冲击反应明显。几天来，丙烷 FEI 价格已从 4.1 日的 618 美元/吨下降至 4.4 日的
518 美元/吨，每吨下降 100 美元。2024 年中国对美进口天然气达到 1800万吨，中国对关税的反制措施影响美国天然气需求，预计
价格下行空间较大。
在进口端，中国每年从美国进口聚乙烯进口约 238 万吨，加征关税导致聚乙烯进口量减少，国内供需平衡打破，产品价格有望
上涨。丙烷每年从美国进口量占比约 50%，如加征关税，国内 PDH 生产企业开工率会下降，导致丙烯价格上涨。从而带动下游丙烯
酸、丁辛醇价格进一步上涨。
此外，公司围绕“致力于成为世界一流的化学新材料科技公司”的愿景，布局下游α-烯烃、POE、PAO、超高分子量聚乙烯、乙
烯胺等高端化学新材料项目，有望解决当前高端新材料依赖进口的现状，实现国产替代，享受市场先发优势。
Q3：油价波动对公司 C2 下游产品价格影响？
A3：回顾 2024 年，虽然油价波动较大，但是乙烯及下游产品价格波动相对较小。主要是因为乙烯被誉为化工之母，目前价格已
在历史低位。同时，下游需求仍处于恢复阶段，化工品的价格也处于相对较低的位置，向下空间有限，行业部分高成本产能会通过停
产检修、降负荷等方式来应对，减少供给后进而对化工品价格形成了支撑。未来随着市场需求复苏，整体弹性较大。
Q4：加征关税是否会对公司短期业绩造成冲击？
A4：目前加征关税未正式实施，我们对国家采取的措施有信心，相信我们国家能很好解决。同时，公司已制定了几套应对方案，
即使加征关税对公司短期业绩没有造成冲击。长期来看也不会对公司业绩造成根本性影响。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-07/1223014336.PDF
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2025-03-31 21:00│【风口解读】卫星化学预计第一季度净利润同比增超41%，生产装置运行稳定
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卫星化学公告显示，预计2025年第一季度净利润为14.5亿至16.5亿元，同比增长41.79%至61.35%。业绩增长主要得益于生产装置
稳定运行、技术创新、把握市场机遇和海外市场拓展。公司2024年营业收入达456.48亿元，同比增长10.03%；净利润60.72亿元，同
比增长26.77%。公司多碳醇项目已贡献业绩，α-烯烃新材料产业园预计2025年底投产。公司加大研发投入，多项高性能材料对标国
际标准，有望助推新材料发展。
https://www.popcj.com/songta/0026482503607137
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2025-03-31 18:00│卫星化学：预计2025年1-3月归属净利润盈利14.5亿元至16.5亿元
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卫星化学发布业绩预告，预计2025年一季度归属净利润为14.5亿元至16.5亿元，同比增长显著。业绩增长主要得益于技术创新、
优化生产流程、抓住市场机遇及深化国际合作。2024年年报显示，主营收入456.48亿元，同比增长10.03%，归母净利润60.72亿元，
同比增长26.77%。公司加大海外布局，逐步实现销售收入的快速增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025033100026782.shtml
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2025-03-31 17:39│卫星化学(002648)发预增，预计一季度归母净利润14.5亿元至16.5亿元，增长41.79%至61.35%
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卫星化学披露2025年第一季度业绩预告，预计净利润同比增长41.79%至61.35%，扣非净利润同比增长42.23%至61.05%。业绩增长
主要得益于“管理领先”“技术领先”要求的落实，确保生产装置高效运行，并通过技术创新提高产品质量，形成溢价。此外，准确
抓住市场机遇并制定有效经营策略，以及加大海外布局，深化国际合作，使销售收入实现同比增长。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1271650.html
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2025-03-31 17:27│卫星化学(002648)：一季度净利润预增41.79%-61.35%
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卫星化学公布2025年第一季度业绩预告，预计净利润为14.5亿至16.5亿，同比增长41.79%—61.35%。公司业绩增长主要得益于严
格管理、技术创新和提升产品质量及市场开拓。此外，公司加大海外布局，深化国际合作，销售收入同比增长。
https://www.gelonghui.com/news/4968582
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2025-03-27 17:31│研报掘金丨国盛证券：维持卫星化学“买入”评级，看好公司强成长性
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国盛证券研报指出，卫星化学2024年预计归母净利润60.72亿元，同比增长26.77%。公司乙烷路线优势显著，C2链贡献盈利基本
盘。C3主要产品聚丙烯等一季度价格上升，带动业务盈利修复。未来，随着公司催化剂攻关，高端聚烯烃等产品将推出市场，进一步
提升盈利能力。维持“买入”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1864468
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2025-03-26 06:07│卫星化学（002648）2024年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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卫星化学发布2024年年报，报告期内营业总收入达456.48亿元，同比增长10.03%，归母净利润为60.72亿元，同比增长26.77%。
其中，第四季度表现尤为突出，营收同比上升41.69%，净利润同比上升75.09%。财务数据显示，公司盈利能力显著提升，毛利率和净
利率同比分别增长18.8%和15.17%。各项费用中，管理费用和财务费用同比增幅分别为42.58%和26.31%，主要是由于计提激励费用和
未确认融资费用的增加。
https://stock.stockstar.com/RB2025032600004621.shtml
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2025-03-25 17:31│华安证券：给予卫星化学买入评级
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华安证券发布研究报告称，卫星化学2024年全年营业收入达到456.48亿元，同比增长10.03%，归母净利润为60.72亿元，同比增
长26.77%。公司四季度业绩逆势增长，全年业绩大幅上涨。此外，公司推进α-烯烃综合性高端新材料产业园项目，投建年产10万吨
乙醇胺装置及多个高分子新材料项目，未来三年研发投入100亿元。分析师预测公司2025-2027年归母净利润分别为76.01亿元、99.25
亿元、122.30亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025032500031148.shtml
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2025-03-25 17:04│卫星化学(002648)2025年3月25日投资者关系活动主要内容
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Q1：请介绍公司在产业布局方面的优势？
A1：公司在战略选择上不止着眼于当下，更以前瞻视角思考未来发展，数次抓住时代机遇，实现跨越式发展。公司在上世纪 90
年代以纺织助剂起家，自主研发高分子乳液，打破国际垄断实现国产替代；2005 年将产业链向上游延伸，仅用 8 个月即建成中国首
套民营丙烯酸及酯装置，较行业平均建设周期缩短 40%；2011 年在深交所上市之后，公司继续走在时代前列，进一步布局上游产能
，2012年建设国内首套引进美国 UOP 技术的丙烷脱氢装置，以产业一体化优势，对清洁能源进行深加工，发展绿色循环经济；在 20
13 年突破 “卡脖子”技术，建成国内首套拥有自主知识产权的 SAP 连续化生产装置；2017 年，开始布局国内首套乙烷裂解制乙烯
项目，构建跨国轻质原料供应链。2024 年，启动“卫星未来研发中心”，核心围绕催化剂、高端聚烯烃、功能性化学品、高分子材
料四个方向发展新质生产力，推动产业向高端化、现代化迈进。
卫星现已建立起完善的决策机制，从多维度为公司重大决策保驾护航。一方面，在公司过往发展历程中，依靠对产业链上下游的
清晰认知，提前对产业链进行完整布局，为后续发展做好保障及支撑。另一方面，公司抓好“管理领先、技术领先”，对影响成本、
产品质量的关键方面例如催化剂、生产工艺等持续做好优化以及国产化替代工作，确保公司产品提质增效。展望未来，卫星将抓住碳
达峰与碳中和的机遇，围绕“致力于成为世界一流的化学新材料科技公司”的愿景，持续为区域经济创税、为投资者创利、为员工创
收，推动社会与经济的高质量发展。
Q2：近年来公司研发方面投入及成果？
A2：卫星化学锚定“创新驱动发展”国家战略，持续强化研发投入与成果转化。2024 年研发投入 17.5 亿元，研发费用率达 3.
8%，近年来累计研发投入达 100 亿元，处于行业领先位置。公司一方面通过工艺创新，做好“老产品新工艺”开发，实现产品提质
增效。目前，公司 HDPE、聚醚大单体、聚苯乙烯产品品质已处于市场领先位置，部分牌号成为行业标杆，形成产品品质溢价。另一
方面。公司着眼于下游化工高端新材料研发，此类产品下游市场前景好，有较高的经济效益，但是技术壁垒极高，近期已获得一系列
成果，报告期内，公司金属有机功能材料催化剂、低氨比临氢胺化催化剂、聚乙烯弹性体、高端聚乙烯、聚丙烯酸树脂、定制化高吸
水性树脂等研发成果达到工业转化条件，实现技术瓶颈突破，解决目前高端新材料高度依赖进口的现状，分享市场先发优势。
面向未来，卫星化学正加速构建“研发-转化-产业化”的全链条创新生态。公司未来研发中心于 2024 年 5 月开工建设，将加
大引入国内外高端人才，构建世界一流的化学新材料科技公司研发体系，加快构建以未来研发中心为核心的“1+N”全球协同创新平
台。2024年，公司研发人员总数 1,275 人，其中博士、硕士人数达 255 人，同比实现翻倍增长。展望未来，公司将继续以创新主导
发展，发挥全产业链供应的优势，聚焦催化剂、新能源材料、高分子新材料、功能化学品等关键战略材料和前沿新材料领域的科研与
产业化。公司将利用现有完整产业链一体化和科研优势向下游发展。随着公司催化剂攻关，高端聚烯烃、超高分子量聚乙烯纤维、聚
乙烯弹性体等高端新材料产品将不断推向市场，在满足日益增长的下游多样化需求同时，将进一步提升公司核心竞争优势，提升整体
盈利水平。
Q3：2024 年公司盈利能力提升的原因是什么？
A3：卫星化学始终以“技术领先、管理领先”双轮驱动战略引领高质量发展。公司通过系统性制度创新与流程优化，构建起覆盖
技术研发、生产运营、价值分配的全链条管理体系，实现了工艺端效能与产品端价值的双重突破。在生产销售层面，卫星加强提升“
看趋势、防风险、做决策能力”，以利润为中心，提前做好原料、产品价格预判，有效平滑价格波动影响。研发方面，管理机制的创
新则为技术领先注入持续动能，通过构建“创新价值共享”的长效激励体系，提升人才创新的活跃度。在不断推出新产品牌号的同时
做好“老产品新工艺”开发，达成提质增效目标。目前，公司产品已在市场形成差异化竞争优势，形成品质溢价销售，为业绩增长提
供了强有力的支撑。
Q4：公司在人工智能领域的进展？
A4：今年两会期间政府工作报告首次提出开展“人工智能+”行动，人工智能作为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力，有
望提升产业自动化水平，实现提质增效增效。卫星化学已在人工智能应用落地方面初获成效，“基于 AI 的高端新材料柔性智造模型
”入选“省级人工智能应用场景名单”，该模型有助于企业精准分析市场需求波动，科学制定生产计划，确保产销高度协同，降低库
存积压和市场风险，提高资源利用效率和生产效益。生产研发方面，公司结合 AI 技术对产品配方进行筛选，缩短研发周期，为客户
提供解决方案或定制化产品，创造品质溢价，达成提质增效的目标。目前，卫星化学还与人工智能领域先进企业对接，积极推进共建
化学新材料研发大模型，致力于通过数据筛选和试验模拟，缩短研发周期、提升研发效率。未来，卫星化学将继续创新人工智能应用
，不断探索和实践“AI+化工”的新技术、新模式，积极共建化学新材料研发大模型，强化新质生产力发展的底座支撑，为推进数字
技术与实体经济的深度融合，助力我国工业制造体系智能化水平的提升贡献力量。
Q5：去年以来部分化工产品如丙烯酸有过涨价，公司对一季度产品价差有何展望？
A5：目前公司 C2、C3 价差仍维持较好水平，一方面受益于国内一系列利好经济的政策出台；另一方面，去年整体终端产品价格
处于历史低位，部分企业会采取降负荷保价的措施，对产品价格反而行成支撑，公司拥有低成本原料优势和完备产业链支撑使得产品
毛利率维持在较好的水平，后续公司将继续围绕利润最大化为核心，根据各个产品盈利情况进行灵活调整。
Q6：氢气收入大幅增长的来源？
A6：公司拓宽新能源材料销售渠道，2024 年，公司氢气销售收入实现大幅增长，同比提升 42.5%，连云港基地日充 90 万 NM3
的氢气装卸平台启用，可供给连云港周边 300 公里内光伏、氢能利用企业；平湖基地顺利投产三期 P
SA 装置，显著提升了基地的氢气生产能力，目前正在施工相关管网，未来将实现高压高品质氢气外供。在充分利用清洁副产品
创造更高经济效益的同时，助力行业“低碳化、绿色化”转型。卫星化学已制定绿色氢能利用规划，将积极推进氢能“制、储、输、
用”全链条发展，规划建设氢能综合利用示范项目，以“轻质化”跃向“氢质化”。
Q7：请介绍公司乙烷资源优势？
A7：公司乙烷资源优势包括以下几点：一是先发优势，在美国通过自建码头、管道获得乙烷资源非常困难，公司在美国市场深耕
多年，上下游供应链配套已经非常完善和成熟，复制同样的路线难度很大。二是公司与美国头部能源公司 ET 合作成立合资公司共同
拥有资源出口资产，没有其他的中间环节。三是公司拥有成熟的乙烷船队。四是在项目运营上，公司投资成本、运营成本低，均处于
行业领先水平。
Q8：请介绍公司 80 万吨多碳醇项目投产后运行情况？
A8：2024 年 7 月陆续实现了年产 80 万吨多碳醇项目一次开车成功，采用丙烷脱氢生产的丙烯以及副产的氢气为原料，与丙烯
酸通过酯化反应制取丙烯酸丁酯与丙烯酸异辛酯，真正形成了丙烯酸及酯上下游完整的产业链闭环，提升整体盈利水平及稳定性，进
一步巩固卫星丙烯酸产业在市场的影响力。
Q9：油价波动对公司 C2 下游产品价格影响？
A9：回顾 2024 年，虽然油价波动较大，但是乙烯及下游产品价格波动相对较小。主要是因为乙烯被誉为化工之母，目前价格已
在历史低位。同时，下游需求仍处于恢复阶段，化工品的价格也处于相对较低的位置，向下空间有限，行业部分高成本产能会通过停
产检修、降负荷等方式来应对，减少供给后进而对化工品价格形成了支撑。未来随着市场需求复苏，整体弹性较大。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-03-26/1222909929.PDF
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2025-03-25 01:11│图解卫星化学年报：第四季度单季净利润同比增75.09%
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卫星化学2024年年报显示，公司主营收入456.48亿元，同比增长10.03%；归母净利润60.72亿元，同比增长26.77%；第四季度主
营收入133.73亿元，同比增长41.69%，归母净利润23.79亿元，同比增长75.09%。负债率55.63%，毛利率23.57%。以上数据为证券之
星根据公开信息整理并由智能算法生成，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025032500000463.shtml
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2025-03-24 18:29│卫星化学：2024年净利同比增26.8% 拟每10股派5元
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格隆汇3月24日丨卫星化学(002648.SZ)公告称，卫星化学发布2024年年度报告摘要，公司实现营业收入456亿元，同比增长10.0%
，归属于上市公司股东的净利润为61亿元，同比增长26.8%。公司计划每10股派发现金红利5元（含税）。2024年，公司研发投入17.5
亿元，同比增长7.7%。
https://www.gelonghui.com/live/1861613
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2025-03-24 18:28│卫星化学(002648)：2024年度净利润增26.77%至60.72亿元 拟10派5元
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格隆汇3月24日丨卫星化学(002648.SZ)公布2024年年度报告，2024年公司实现营业收入456.48亿元，同比增长10.03%；归属于上
市公司股东的净利润60.72亿元，同比增长26.77%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润60.48亿元，同比增长29.45%；
基本每股收益1.80元；拟向全体股东每10股派发现金红利5元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/4962559
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2025-03-04 13:40│中原证券：给予卫星化学买入评级
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中原证券发布报告称，卫星化学2024年实现营业收入474.26亿元，同比增长14.32%，实现净利润60.82亿元，同比增长26.99%。
四季度公司盈利大幅增长，盈利呈现改善趋势并叠加新项目投产。报告估计2024年全年净利润为54.13亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025030400019461.shtml
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2025-02-25 19:08│卫星化学(002648)2024年度净利润60.82亿元 同比增长26.99%
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智通财经APP讯，卫星化学(002648.SZ)发布2024年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入为474.26亿元，较上年同期增长
14.32%，实现归属于上市公司股东的净利润60.82亿元，较上年同期增长26.99%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1254190.html
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2025-02-21 14:44│研报掘金丨华泰证券：维持卫星化学“增持”评级，预计25-26年业绩仍有增长空间
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华泰证券研报指出，卫星化学受益于乙烷关税下调及C3产品景气改善，竞争优势与盈利能力有望提升。预计公司α-烯烃项目于2
025年落地，业绩增长空间较大。《2025年关税调整方案》将乙烷最惠国税率由2%降至1%，直接降低公司采购成本，提升轻烃化工企
业竞争力，保障国内供应链稳定。公司α-烯烃项目投产后，成本优势将进一步凸显，长期成长性可期。
https://www.gelonghui.com/live/1837899
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2025-01-19 09:34│开年就奔跑！卫星化学新项目签约落地
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2025年1月18日，卫星化学年产30万吨高吸收性树脂项目签约。该项目将推动企业功能化学品升级，打造高附加值功能化学品新
材料产业集群，进一步增强卫星的规模化优势。高吸收性树脂应用于卫生用品、农业和医疗等领域，具有不可替代性。预计2025年全
球市场规模将超过1000亿元。该项目建成后，公司预计新增年销售收入30亿元。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=751717
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