公司报道☆ ◇002648 卫星化学 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
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2024-04-24 15:12│卫星化学(002648)：年产26万吨高分子乳液项目目前正在建设中，预计将在2024年下半年建成
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格隆汇4月24日丨卫星化学(002648.SZ)于2024年4月23日进行电话会议，就“请介绍下公司目前主要在建项目及投产的时间？”
，公司回复称，公司年产80万吨多碳醇项目已于2023年开工建设，预计将在今年二季度投产；年产26万吨高分子乳液项目目前正在建
设中，预计将在2024年下半年建成；年产20万吨精丙烯酸项目正在建设中，预计将在2025年投产；与SK合资的年产4万吨EAA项目预计
将在2...
https://www.gelonghui.com/news/4744210
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2024-04-24 09:30│卫星化学(002648)融资融券日报
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1、卫星化学融资融券余额增加9.21%，达7.09亿元。
2、融资买入额增加314.46%，净买入6004.32万元。
3、融券卖出量减少50.75%，净卖出-1.16万股。
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2024-04-24 05:22│卫星化学(002648)：4月23日北向资金增持148.02万股，深股通排名第48
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证券之星消息，4月23日北向资金增持148.02万股卫星化学，按当日市值估算，北向资金当日净流入2697.81万元，净流入在深股
通排名第48。近5个交易日中，获北向资金减持的有3天，累计净减持12.94万股。近20个交易日中，获北向资金减持的有9天，累计净
减持445.17万股。截至目前，北向资金持有卫星化学3.0亿股，占公司A股总股本的8.92%。
https://stock.stockstar.com/RB2024042400009753.shtml
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2024-04-23 09:11│卫星化学(002648)2024年4月23日投资者关系活动主要内容
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Q1：请介绍下公司目前主要在建项目及投产的时间？
A1：公司年产 80万吨多碳醇项目已于 2023 年开工建设，预计将在今年二季度投产；年产 26 万吨高分子乳液项目目前正在建
设中，预计将在 2024 年下半年建成；年产 20 万吨精丙烯酸项目正在建设中，预计将在 2025年投产；与 SK合资的年产 4万吨 EAA
项目预计将在 2024 年底建成，预计 2025 年投产。以上装置陆续建成产生贡献，一方面将完善公司产业链一体化布局；另一方面
加快公司向高端新材料延伸，为未来发展续力。
Q2：公司 α-烯烃及 POE项目运行情况？
A2：α-烯烃和 POE项目工业化试验装置目前运行顺利，催化剂、产品收率和质量都已达到预期目标，目前部分产品也已给下游
客户进行测试和评价，工业装置正在进行工艺包开发，预计在今年下半年开工建设，争取 2025年建成投产，将成为国内领先投产的
装置，可以分享市场先发优势。公司自主开发的乙烯四聚高选择性制高纯1-辛烯技术壁垒高，与国外技术差异大，优势明显。除为 P
OE 提供原料外，为公司三四期项目生产高端聚乙烯提供共聚单体己烯、辛烯等原料，可实现国产替代。我国目前每年进口的高端聚
乙烯达到1,400 万吨。
Q3：公司新增的多碳醇产能是否会对市场造成冲击？
A3：按照行业惯例，新装置投产会短暂影响产品价格，但是多碳醇国内市场空间较大，年需求量合计超过 600 万吨。国内产能
扩张期已经过去，新增产能少。同时，公司新增的产能 75%主要用于满足自身下游需求，所以预计投产后对价格的影响相对有限。此
外，公司多碳醇一体化布局可以大大降低物流成本，进一步提升公司的盈利能力。
Q4：近期乙烷价格较低，未来上涨的可能性？
A4：历史上乙烷价格的平均水平是在 23-24 美分/加仑左右，但是也因为极端事件出现过短期暴涨。2024年乙烷价格在历史平均
水平之下，主要系美国油气开采量创历史新高，但是出口用的码头等基础设施受限，加剧了乙烷富余的情况，据此，预计往后美国乙
烷价格上涨的动力不足，会在较长时间内维持较低水平。
Q5：后续丙烷价格展望？对成本端影响？
A5：丙烷市场比较成熟，季节性波动比较明显，有一定的规律。目前除中东地区有充足货源外，随着美国油气开采，从美国供应
的丙烷量也较为稳定，关键取决于采购策略，与货源的友好合作，以及套期对冲的经验把握。公司丙烷采购较为灵活，采取合约与现
货相结合，与源头合作，采购经验丰富，可以及时根据市场情况做出有利于公司的选择。
Q6：公司后续下游材料的布局思路？
A6：C3 方面，去年收购的嘉宏新材补强了公司 C3 产业链，当前公司 C3下游产品布局丰富，竞争能力、抗风险性进一步增强。
未来公司将根据产品市占率，结合自身成本优势等具体情况进行强链补链，做自己具有优势的领域。C2 方面，连云港 α-烯烃综合
利用高端新材料产业园项目依托公司 α-烯烃技术及高门槛优势，布局高端新材料项目。公司乙烯四聚高选择性制高纯 1-辛烯技术
已经被专家组认定为达到国际先进水平，填补国内空白，解决了高端聚乙烯来源问题。下游布局的溶液法/气相法聚乙烯、PAO、POE
等项目有望缓解当前化工产能低端过剩、高端紧缺的结构性矛盾，进一步提升公司盈利能力。
Q7：当前阶段公司下游产品盈利情况及后续展望？
A7：目前原油价格中枢上行会对下游化工品价格形成支撑，近期部分化工产品价格也出现上涨，例如丙烯酸及酯、乙二醇等。按
照行业经验，通常三四季度是化工行业传统旺季，公司对全年化工品价格及价差有信心，从一季度完成情况来看，预计整体会好于去
年。
Q8：未来公司分红率的计划？
A8：公司未来会积极响应证监会相关规定，推动落实“质量回报双提升”行动方案，根据实际经营情况制定积极的分红方案。
近几年来公司加快战略布局，不断完善产业链，提升公司核心竞争力，同时兼顾分红，持续回馈投资者，未来公司将长期坚持公司为
区域经济创税、为投资者创利、为员工创收的理念。
Q9：目前 C3下游应用领域景气度较差，公司应对方式？
A9：公司已经经历过 C3产业链周期，成功跨过周期底部，并总结经验建立起更加完整的产业链一体化，尤其是多年来的技术积
累、人才力量、运营效率、客户沉淀、资金实力等都是公司跨越周期的优势因素。近年来公司在 C3产业链的盈利能力领先于同行就
是最好的证明，例如下游 SAP产品已成功打入海外客户全球供应链，并且借助公司的技术优势、上下游一体化等优势增强自身的盈利
能力。
Q10：近期船运情况？巴拿马运河拥堵是否缓解？
A10：近期随着巴拿马运河水位抬升，运河拥堵情况得到有效缓解，目前公司船运已经恢复从巴拿马运河通行。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-04-24/1219779632.PDF
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2024-04-22 19:07│卫星化学(002648)：一季度净利润10.23亿元 同比增长46.55%
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格隆汇4月22日丨卫星化学(002648.SZ)公布2024年一季度报告，报告期营业收入88.05亿元，同比下降6.95%；归属于上市公司股
东的净利润10.23亿元，同比增长46.55%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10.63亿元，同比增长38.30%；基本每股
收益0.30元。
https://www.gelonghui.com/news/4742006
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2024-04-18 15:29│卫星化学(002648)：乙烷采购采用长期保供协议 定价则随行就市
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格隆汇4月18日丨卫星化学(002648.SZ)在投资者互动平台表示，公司乙烷采购采用长期保供协议，定价则随行就市。通常来说美
天然气价格下跌会带动乙烷价格跟随下跌，降低公司的原料成本。公司建立了较为完善的采购机制和内部联动制度，围绕公司利益最
大化进行决策，多年以来已经积累了丰富的采购经验。
https://www.gelonghui.com/news/4738805
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2024-04-18 15:09│卫星化学(002648)：暂无偏苯三酸酐产品
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格隆汇4月18日丨卫星化学(002648.SZ)在互动平台表示，目前公司暂无偏苯三酸酐（TMA）产品。
https://www.gelonghui.com/news/4738777
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2024-04-08 17:53│中银证券：给予卫星化学(002648)买入评级
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中银国际证券股份有限公司余嫄嫄,徐中良近期对卫星化学进行研究并发布了研究报告《卫星化学归母净利润大幅增长，新项目
增添新动能》，本报告对卫星化学给出买入评级，当前股价为19.0元。卫星化学(002648)2023年度公司实现营业收入414.87亿元，同
比增长12.00%；归母净利润47.89亿元，同比增长54.71%。
https://stock.stockstar.com/RB2024040800016135.shtml
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2024-04-02 16:50│卫星化学(002648)创60日新高，中国银河三周前给出“买入”评级
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今日卫星化学（002648）创60日新高，收盘报19.0元。2024年3月12日，中国银河研究员任文坡,翟启迪发布了对卫星化学的研报
《23年业绩同比高增，预期景气向上与成长兼具》，该研报对卫星化学给出“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2024040200022328.shtml
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2024-03-29 16:50│3月29日卫星化学(002648)涨8.50%，鹏华汇智优选混合A基金重仓该股
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证券之星消息，3月29日卫星化学（002648）涨8.50%创60日新高，收盘报18.5元，换手率1.35%，成交量45.42万手，成交额8.21
亿元。
https://stock.stockstar.com/RB2024032900030703.shtml
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2024-03-29 16:50│卫星化学(002648)涨8.50%，中国银河二周前给出“买入”评级
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今日卫星化学（002648）涨8.50%，收盘报18.5元。2024年3月12日，中国银河研究员任文坡,翟启迪发布了对卫星化学的研报《2
3年业绩同比高增，预期景气向上与成长兼具》，该研报对卫星化学给出“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2024032900030700.shtml
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2024-03-28 17:20│西南证券：给予卫星化学(002648)买入评级，目标价位24.36元
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西南证券股份有限公司黄寅斌近期对卫星化学进行研究并发布了研究报告《2023年报点评：业绩快速增长，新产能助力成长》，
本报告对卫星化学给出买入评级，认为其目标价位为24.36元，当前股价为17.05元，预期上涨幅度为42.87%。
https://stock.stockstar.com/RB2024032800031548.shtml
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2024-03-28 15:13│卫星化学(002648)：目前公司乙烯产能为250万吨
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格隆汇3月28日丨卫星化学(002648.SZ)于2024年3月27日召开业绩说明会，就“2024年贵公司的乙烯产能规划是多少吨？”，公
司回复称，目前公司乙烯产能为250万吨。
https://www.gelonghui.com/news/4719315
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2024-03-28 08:01│【私募调研记录】红筹投资调研卫星化学(002648)
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1、红筹投资调研卫星化学，涉及聚醚大单体、绿色新材料产业园项目及自主研发α-烯烃。
2、红筹投资成立于1997年，管理证券私募基金总规模超100亿元，2021年证券之星私募顶投榜排名第23位。
https://fund.stockstar.com/RB2024032800010767.shtml
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2024-03-28 08:01│【私募调研记录】大朴资产调研卫星化学(002648)
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1、知名私募大朴资产调研卫星化学（002648），公司主营产品包括聚醚大单体，有绿色新材料产业园项目，自主研发α-烯烃解
决POE原料限制。
https://fund.stockstar.com/RB2024032800010765.shtml
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2024-03-27 09:27│卫星化学(002648)2024年3月27日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司哪些产品盈利情况比较好？
A1：尊敬的投资者，您好！感谢您的提问。2023 年我公司高分子新材料和新能源材料相对盈利情况较好。谢谢！
Q2：介绍一下公司在研发方面的投入情况，谢谢
A2：尊敬的投资者，您好！感谢您的提问。2023 年公司研发投入 16.26 亿元，增幅为 31.05%。谢谢！
Q3：2024 年贵公司的乙烯产能规划是多少吨？
A3：尊敬的投资者，您好！感谢您的提问，目前我公司乙烯产能为 250 万吨。谢谢！
Q4：请问公司去年聚丙烯、丙烯酸及酯、高分子乳液、SAP等产品销售均价？
A4：尊敬的投资者，您好！感谢您的提问。公司产品价格发布在微信公众号：卫星化学资讯，供随时查阅。谢谢！
Q5：贵公司船舶运输流畅吗？现租赁有多少艘？每年能实现多少万吨乙烷的运输？
A5：尊敬的投资者，您好！感谢您的提问。公司现在租赁船舶能满足日常原料运输需要并保持一定余量，目前年度总量约 300
万吨。谢谢！
Q6：请具体介绍一下公司在高端新材料方面的布局情况和规划？
A6：您好！感谢您的提问。卫星高端新材料方面一是围绕公司自主研发的α-烯烃技术，生产以 C6、C8 为共聚单体的高端聚乙
烯、POE 和 PAO 等高度依赖进口的新材料、以及配套高性能催化剂开发；二是围绕国家“新三样”，解析新三样中与公司产业相关
的新材料，做强产业链；三是面向未来趋势，做好前沿新材料的研发，包括半导体材料、电子化学品、光学材料，与人工智能相关的
新材料、数据中心冷却液等。谢谢！
Q7：1，请问公司在氢能布局上有哪些亮点？2，请问连云港石化项目的副产氢气产量如何，有对外出售吗？
A7：尊敬的投资者，您好！感谢您的提问。从 2019 年起公司就做好了氢能的整体规划，氢气是公司最大的副产物，现有氢气产
能超 21 万吨，待后续连云港α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目投产后氢气产能约 40 万吨，成为华东地区最大的氢能供应商
。目前国家政策大力支持氢能产业，预计未来氢能会有较好的发展前景，目前公司氢气主要用于生产双氧水等，并且布局了横跨较多
纯度的双氧水产品，包括生产电子级双氧水，提升整体竞争力；利用连云港基地副产氢气采用 HPPO 绿色工艺生产环氧丙烷，是国家
海关总署唯一允许出口的生产工艺，为公司向高端化学品发展提供新平台。此外，公司也为园区化工企业供应氢能、满足园区内氢能
交通工具的能源需求。目前公司已在建氢气装卸平台，未来，随着氢能下游领域逐渐成熟，公司副产氢气带来效益将进一步提升。谢
谢！
Q8：请问连云港α-烯烃项目目前进展如何？
A8：您好！感谢您的提问。目前连云港α-烯烃项目正在按计划推进，前期项目批复已取得，现正在做好项目开工建设的准备，
即将开始施工。谢谢！
Q9：公司未来计划 5 年投入百亿元的研发，请问百亿研发主要投向哪些领域，有具体的规划进度表吗？
A9：您好！感谢您的提问。公司坚持推进以轻烃一体化为核心，打造低碳化学新材料科技公司的战略，未来 5 年百亿的研发投
入也是实现该战略的关键措施，主要打造承载卫星研发的未来研发中心项目，同时围绕高性能催化剂、新能源材料、高分子新材料等
领域进行攻关。2023 年研发投入 16 亿元，同比增长超 30%。新增研发人员同比增长 28%。近年来均不断在加大研发创新的建设。
谢谢！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-03-28/1219433948.PDF
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2024-03-27 06:36│卫星化学(002648)：3月26日北向资金增持204.87万股，深股通排名第42
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证券之星消息，3月26日北向资金增持204.87万股卫星化学，按当日市值估算，北向资金当日净流入3401.59万元，净流入在深股
通排名第42。近5个交易日中，获北向资金增持的有5天，累计净增持463.03万股。近20个交易日中，获北向资金增持的有13天，累计
净增持607.89万股。截至目前，北向资金持有卫星化学3.09亿股，占公司A股总股本的9.17%。
https://stock.stockstar.com/RB2024032700009603.shtml
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2024-03-26 09:09│卫星化学(002648)2024年3月26日投资者关系活动主要内容
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Q1：请介绍公司今年主要在建项目落地及投产时间？
A1：年产 80 万吨多碳醇项目已于 2023 年开工建设，预计将在今年上半年正式投产；年产 26 万吨高分子乳液项目正在建设中
；年产 20 万吨精丙烯酸项目正在建设中，预计将在 2025 年建成；与 SK合资建设的年产 4 万吨 EAA 项目预计将于 2025 年上半
年建成。
Q2：近期双氧水价格上涨的原因？
A2：1）受《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录（第二批）》政策影响，未来国内将不会再新增使用酸碱交换工艺
生产双氧水的装置，使用该工艺的老旧产能将逐步被淘汰。2）春节后市场有补库需求，下游恢复生产导致需求拉动。3）近期观察到
部分下游产品需求有所增加，例如光伏行业的需求增速高于此前预期。
Q3：公司员工人数增加但是营业成本中人力成本下降的原因？
A3：2023 年公司研发人员 1,271 人，同比增加 28%，这部分人员成本列入研发费用。此外随着生产装置的大型化，生产人员结
构有所调整，人效增加。
Q4：公司 α-烯烃及 POE 项目进展情况？
A4：α-烯烃和 POE 项目工业化试验装置目前运行顺利，催化剂、产品收率和质量都已达到预期目标，千吨级 α-烯烃中试装置
已转工业化装置，正常销售，10 万吨 α-烯烃工业化装置工艺包已完成最后审查，具备建设条件。POE 装置正在编制工业化工艺包
，两大项目预计于 2025 年建成。
Q5：近期乙二醇价格上涨，公司是否会调整下游产品产能？
A5：公司一直以来围绕利润最大化调整产品结构，乙烯、环氧乙烷、乙二醇、碳酸乙烯酯、碳酸二甲酯、聚醚大单体和表面活性
剂都可以作为产品进行出售，并根据产品的盈利水平来制定排产计划，最近乙二醇价格回暖对公司来说是好事，将会提升公司乙二醇
装置的盈利能力。
Q6：近期乙烷价格持续回落，未来乙烷价格的走势判断？
A6：从历史上看，乙烷价格的平均水平约为 23 美分/加仑左右，曾因为极端事件出现过短期的暴涨现象，但持续时间较短，很
快会回落到正常水平，如 2022 年的俄乌冲突导致乙烷价格出现过大幅上涨，但价格也很快的回落到了正常水平。进入 2024 年以来
，乙烷价格持续回落，已跌破 20 美分/加仑，主要系美国油气开采量创历史新高，加剧了乙烷过剩的情况，另外美国乙烷出口设施
能力有限，我们预计后续美国乙烷供大于求，价格上涨的动力不足，大概率会在较长时间内维持较低水平。
Q7：如何看待当前乙烯行业所在的周期位置？
A7：目前国内乙烯下游产品中还有 40%左右的当量需求缺口，另外如高端聚乙烯、POE、EAA 等产品仍绝大多数依赖进口，因此
国内乙烯市场还有较大的增长空间。从行业需求增速角度来看，全球乙烯每年的需求增速约为 2%-3%，国内增速更快，约 7%-8%，每
年新增需求 400-500 万吨，因此不用担心乙烯行业的需求问题；从供给来看，海外乙烯新增产能建设已经大幅放缓，因此从长期来
看，乙烯行业供给增速放缓，需求持续保持增长，我们判断乙烯行业有望迎来复苏。
Q8：未来公司分红计划？
A8：公司未来分红计划会按照此前发布的《卫星化学股份有限公司未来三年（2022-2024 年）股东分红回报规划》，规划明确了
分红最低要求，并且过程中会参考公司经营情况进行调整。虽然近几年公司新项目持续投入，但是仍将维持较好的分红比例，持续回
馈投资者，践行公司为区域经济创税、为投资者创利、为员工创收的经营理念。
Q9：未来五年公司计划投入 100 亿研发费用的投入节奏？
A9：2023 年 7 月，公司与嘉兴市签订未来研发中心项目，建设建筑面积达 20 万平方米研发中心，该项目会更好的吸引研发人
员入驻，这部分的固定资产投资将接近 20 亿。另外每年会陆续增加研发投入，主要集中在催化剂、工艺研发、高端新材料、新能源
材料四个领域，未来五年研发投入金额有望超 100 亿，这也是推进公司以轻烃一体化为核心，打造低碳化学新材料科技公司的必然
举措。
Q10：公司氢能业务规划？
A10：从 2019 年起公司就做好了氢能的整体规划，氢气是公司最大的副产物，现有氢气产能超 21 万吨，待后续连云港 α-烯
烃综合利用高端新材料产业园项目投产后氢气产能约 40 万吨，成为华东地区最大的氢能供应商。目前国家政策大力支持氢能产业，
预计未来氢能会有较好的发展前景，目前公司氢气主要用于生产双氧水等，并且布局了横跨较多纯度的双氧水产品，包括生产电子级
双氧水，提升整体竞争力；利用连云港基地副产氢气采用 HPPO 绿色工艺生产环氧丙烷，是国家海关总署唯一允许出口的生产工艺，
为公司向高端化学品发展提供新平台。此外，公司也为园区化工企业供应氢能、满足园区内氢能交通工具的能源需求。目前公司已在
建氢气装卸平台，未来，随着氢能下游领域逐渐成熟，公司副产氢气带来效益将进一步提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-03-27/1219415481.PDF
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2024-03-26 01:36│图解卫星化学(002648)年报：第四季度单季净利润同比增2693.91%
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证券之星消息，卫星化学2023年年报显示，公司主营收入414.87亿元，同比上升12.0%；归母净利润47.89亿元，同比上升54.71%
；扣非净利润46.72亿元，同比上升51.8%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入106.05亿元，同比上升14.37%；单季度归母净
利润13.96亿元，同比上升2693.91%；单季度扣非净利润13.16亿元，同比上升411.61%；负债率60....
https://stock.stockstar.com/RB2024032600000320.shtml
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2024-03-03 09:30│东吴证券：给予卫星化学(002648)买入评级
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东吴证券股份有限公司近期对卫星化学进行研究并发布了研究报告《推动落实“质量回报双提升”，轻烃龙头迈向高质量发展新
阶段》，本报告对卫星化学给出买入评级，当前股价为16.61元。卫星化学(002648)投资要点事件：2024年3月1日，公司发布“质量
回报双提升”行动方案，旨在维护全体股东利益，推动提升公司质量和投资价值。创新引领强化主业，持续完善新材料生态圈。
https://stock.stockstar.com/RB2024030300000103.shtml
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