公司报道☆ ◇002653 海思科 更新日期：2026-04-14◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-14 14:30│开源证券：给予海思科买入评级
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开源证券给予海思科买入评级，看好其创新药增长潜力。公司2025年收入达43.87亿元，创新药收入增速超50%，驱动业绩增长。
2026年指引收入增速超20%，但盈利预测略下调，预计2026-2028年归母净利润分别为4.99/6.84/10.53亿元。研发方面，环泊酚美国N
DA获受理，多个管线推进顺利；BD方面Nav1.8项目获海外授权，加速国际化布局。机构一致看好公司转型前景。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041400018485.shtml
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2026-04-14 06:02│海思科（002653）2025年年报简析：增收不增利
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海思科2025年营收43.88亿元增17.91%，但归母净利2.6亿元骤降34.36%，单季净利转亏，不及预期。毛利率微降，净利率大幅下
滑，三费占比较高。现金流与每股净资产改善，但ROIC降至4.3%，资本回报减弱。应收账款高企，债务水平需关注。预计2026年业绩
有望恢复，每股收益约1.27元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041400003257.shtml
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2026-04-12 17:38│海思科(002653)发预增，预计一季度归母净利润4.77亿元至5.57亿元，同比增长923%-1095%
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海思科发布2026年一季度业绩预告，预计归母净利润4.77亿至5.57亿元，同比增长923%至1095%。业绩大增主要得益于创新药销
售持续增长，以及将HSK39004海外商业化权利授权给AirNexis获得的1.08亿美元首付款收入确认。尽管研发投入保持较高增长，公司
仍实现净利润与扣非净利润的双高增长，显示业务拓展成效显著。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1427449.html
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2026-04-12 16:41│海思科(002653)：一季度净利预增长923.34%-1094.97%
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海思科(002653)一季度归母净利润预增923%-1095%，达4.77亿-5.57亿元。业绩高增主要得益于创新药销售持续向好，以及将HSK
39004海外商业化权利授权给AirNexis Therapeutics Inc.带来的1.08亿美元首付款确认收入。尽管研发费用保持较高增长，公司仍
实现净利润显著跃升，基本面表现强劲。...
https://www.gelonghui.com/news/5207908
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2026-04-12 16:37│海思科(002653)2025年度净利降34.36%至2.60亿元 拟10派2.67元
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海思科2025年营收43.87亿元，同比增长17.91%。受政府补助减少影响，归母净利润2.60亿元，同比下降34.36%，但扣非净利润
同比增长26.33%。公司四款已上市创新药销售增长超50%，成为业绩核心驱动力。目前研发管线丰富，在研制剂项目53个，含29个创
新药。公司拟10派2.67元，并获多项专利授权，持续强化研发实力。...
https://www.gelonghui.com/news/5207907
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2026-04-12 16:34│海思科(002653)与艾伯维达成Nav1.8项目海外授权 涉及金额最高达7.45亿美元
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海思科与艾伯维达成Nav1.8项目海外授权协议，授予后者除中国大陆、港澳台地区外的全球独家开发权。交易涵盖3000万美元首
付款及最高7.15亿美元里程碑付款，总金额最高达7.45亿美元，艾伯维还将承担部分研发成本。此举有望显著提升公司海外商业化能
力与营收，是海思科国际化布局的重要进展。...
https://www.gelonghui.com/news/5207906
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2026-04-12 16:32│图解海思科年报：第四季度单季净利润同比下降361.96%
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海思科2025年主营收入达43.88亿元，同比增长17.91%。归母净利润2.6亿元，同比下降34.36%；扣非净利润1.67亿元，增长26.3
3%。第四季度营收10.88亿元，增12.12%，但归母净利润转亏至-3572.09万元，同比下滑361.96%。负债率为38.84%，毛利率维持在71
.16%的高位。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041200005530.shtml
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2026-04-12 16:00│海思科：预计2026年1-3月归属净利润盈利4.77亿元至5.57亿元
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海思科预告2026年一季度归属净利润为4.77亿至5.57亿元，主要得益于创新药销售增长及HSK39004产品海外权益授权带来的首付
款与股权确认收益。尽管2025年归母净利润受研发等投入影响同比下滑，但扣非净利润仍实现26.33%增长。公司高毛利率保持71.16%
，显示核心业务增长动能强劲，海外商业化合作成为重要利润增量来源。...
https://stock.stockstar.com/RB2026041200003350.shtml
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2026-04-08 17:22│海思科(002653)：创新药HSK46256片IND申请获受理
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海思科（002653）公告称，其子公司沈阳海思科自主研发的创新药HSK46256片IND申请获国家药监局受理。该药为化学药品1类，
针对晚期实体瘤，临床前数据显示其在同源重组修复缺陷模型及BRCA突变相关癌症（如乳腺癌、卵巢癌、前列腺癌）中疗效显著。此
外，该药入脑性能优异，可有效抑制颅内肿瘤增殖并延长生存期，具备较高的开发潜力，有望丰富公司抗肿瘤药物管线。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1426018.html
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2026-04-06 17:00│4月6日海思科发布公告，股东减持697.28万股
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海思科公告称，股东郝聪梅、杨飞于2026年3月10日至4月3日期间合计减持697.28万股，占总股本0.6226%，减持计划实施完成。
期间股价上涨20.96%，截至4月3日收盘价为55.34元。此次减持为5%以上股东之一致行动人行为，具体变动情况依公司披露为准，不
涉及公司主营业务调整。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040600002017.shtml
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2026-03-19 21:01│3月19日海思科发布公告，股东减持216.94万股
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3月19日，海思科公告称，持股5%以上股东之一致行动人杨飞于3月17日至19日期间减持公司股份216.94万股，占总股本0.1937%
。减持期间，海思科股价上涨5.65%，截至3月19日收盘报51.63元。此次减持触达1%整数倍披露标准，相关详情依公司公开信息整理
。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031900037357.shtml
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2026-03-16 16:27│海思科(002653)：HSK46575片新增适应症获药物临床试验批准
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智通财经APP讯，海思科(002653.SZ)公告，公司子公司辽宁海思科制药有限公司于近日收到国家药品监督管理局下发的《药物临
床试验批准通知书》，本次获得试验批准的药品为HSK46575片，申请的适应症为联合奥拉帕利或联合多西他赛和泼尼松片用于前列腺
癌的治疗。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1414293.html
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2026-03-12 16:01│海思科(002653)获得创新药HSK44459乳膏两项适应症IND申请受理
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海思科（002653）自主研发的创新药 HSK44459 乳膏，其银屑病和特应性皮炎两项适应症临床试验申请近日获国家药监局受理。
该药为具有完全自主知识产权的小分子药物，临床前数据显示其靶点明确、疗效确切且安全性良好，有望填补相关领域治疗缺口，未
来具备广阔市场前景。...
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1413066.html
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2026-03-09 19:01│3月9日海思科发布公告，股东减持85.78万股
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3月9日海思科公告，股东郝聪梅作为一致行动人于3月5日至9日减持85.78万股，占总股本0.0766%。减持期间公司股价上涨6.57%
，截至3月9日收盘报45.75元。该减持行为未触及重大权益变动，主要反映股东个人投资安排，具体变动情况依公告为准，投资者需
留意相关市场风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026030900027896.shtml
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2026-03-09 17:59│海思科(002653)：股东郝聪梅减持85.78万股公司股份
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海思科(002653.SZ)股东郝聪梅于2026年3月5日至9日集中竞价减持85.78万股，占公司总股本0.07%。减持后，其一致行动人郑伟
合计持股由1.58亿股降至1.57亿股，持股比例由14.07%降至14.00%，变动比例触及1%整数倍。此次减持涉及公司重要股东权益调整，
投资者需关注相关持股变动对公司股价的潜在影响。...
https://www.gelonghui.com/news/5180973
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2026-03-08 15:48│海思科(002653)获得创新药HSK39297片上市许可《受理通知书》
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智通财经APP讯，海思科(002653.SZ)发布公告，公司子公司四川海思科制药有限公司于近日收到国家药品监督管理局下发的HSK3
9297《受理通知书》，该药品适用于治疗阵发性睡眠性血红蛋白尿症(PNH)成人患者。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1411313.html
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2026-03-05 16:07│海思科(002653)：HSK50042片新增适应症取得临床试验批准
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智通财经APP讯，海思科(002653.SZ)公告，公司子公司上海海思盛诺医药科技有限公司于近日收到国家药品监督管理局下发的《
药物临床试验批准通知书》，药品名称为HSK50042，本次申请适应症为：呼吸系统疾病。HSK50042片是公司自主研发的口服、强效、
高选择性小分子抑制剂药物，本次在呼吸系统疾病领域中又一新适应症获批临床。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1410424.html
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2026-02-12 18:01│海思科(002653：拟与海利克斯设立合资公司
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海思科拟与海利克斯共同出资设立两家子公司。其中，海思生物注册资本9,700万元，海思科出资8,700万元，持股89.69%，聚焦
ADC及In Vivo CART等前沿疗法研发；海思新元注册资本4,850万元，海思科出资4,350万元，持股89.69%，专注小核酸药物等新一代
技术研究。此举旨在强化公司在创新药物领域的布局，推动前沿技术转化。...
https://www.gelonghui.com/news/5172604
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2026-02-02 20:39│海思科(002653)：郝聪梅、杨飞拟合计减持不超过0.89%股份
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海思科（002653.SZ）公告，股东郝聪梅、杨飞拟合计减持不超过1000万股，占公司总股本的0.89%。其中郝聪梅拟减持不超过20
0万股（占总股本0.18%），杨飞拟减持不超过800万股（占总股本0.71%）。减持计划自公告披露日起十五个交易日后的三个月内，通
过大宗交易或集中竞价方式实施。二人均为公司5%以上股东关联方，减持目的为个人资金需求。
https://www.gelonghui.com/news/5163096
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2026-01-10 16:10│海思科(002653)2026年1月10日投资者关系活动主要内容
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一、背景概述
海思科通过 PDE3/4 海外授权合作，实现"保留中国权益+共享海外收益"的双赢模式，合作方的资金与专业能力将加速分子海外
落地。2026 年公司将迎来国际化收获期与 BD 对外授权爆发期，同时国内研发向肿瘤、大分子拓展，管线厚度与商业化潜力持续提
升，长期有望转型为具备国际化能力的创新药企。
2021 年初公司的 TYK2 项目（FTP637）通过 NEWCO 方式实现了出海，由专业的投资基金发起的 NEWCO 其专业能力、资金筹措
能力和开发速度并不亚于跨国药企，5年左右时间就完成了海外的 1-3 期临床。
2023 年公司将 DPP1 项目（HSK31858）海外权益授权给了意大利凯西制药，凯西即将美国 3 期临床，有望于 2030 年美国上市
，该交易是国内为数极少的在未来几年内能获得美国商业化销售分成的交易。
本次 PDE3/4对外授权的 AirNexis 公司是由Frazier 基金主导发起的，Frazier 过往组织和参与了非常多的类似交易，专业性
很强眼光也很挑剔，本次是 Frazier 首次与中国公司合作。
二、合作解读
1、 主要情况
- 交易对象：海外 NEWCO 公司 AirNexis（由 Frazier 基金主导发起，股东含 OrbiMed、高盛另类投资、SR One、Longitude、
Enavate Sciences 等专业投资基金）
- 交易金额：首付款超 1 亿美元，后续里程碑 9.55 亿美元，双位数销售分成
- 合作模式：AirNexis 公司负责海外临床开发与商业化，海思科保留 HSK39004 中国权益及复方制剂全球独家开发权益
- 关键条款：若 AirNexis 后续开展再许可，海思科可获双位数再许可收入分成（按临床阶段差异化设定比例）
2、合作选择逻辑
- 核心诉求：优先保障中国权益的基础上，海思科聚焦中长期收益与海外开发效率，希望未来能持续的获得海外销售分成
- 合作方优势：Frazier 基金有丰富 Newco 孵化经验（如成功孵化维罗娜），熟悉美国医药市场，资金筹措能力强（已融资 2
亿美元支撑美国 1/2 期临床）
- 差异化优势：海思科认为 AirNexis 的核心资产是HSK39004 海外权益，AirNexis 肯定非常重视项目的推进，临床开发效率不
会逊于跨国药企，同时也可利用中国数据加速美国的临床开发
三、问答要点
问：（一）合作方 AirNexis 的股东背景、团队情况
回复：AirNexis 的股东中 Frazier 基金持股超过 20%，其他主要股东还包括奥博资本、高盛生命科学投资等专业投资人。AirN
exis 的主席由药明巨诺联合创始人李怡平博士担任，CEOMaria Fardis 在美国医药行业拥有 20 余年的从业经验，核心团队和临床
开发团队陆续招募中。
问：（二） HSK39004 的差异化与临床进展
回复：1、差异化优势：海思科同时推进了吸入混悬液制剂与干粉吸入制剂，干粉吸入制剂的进度在全球非常领先。目前PDE3/4
药物仅有维罗娜（Verona Pharma）的 Ohtuvayre（ensifentrine）在美国获批，且其只有吸入混悬液制剂。干粉吸入制剂相比混悬
液制剂其使用更加便捷无需配合专业的雾化吸入装置使用，且干粉吸入制剂的 PDE3/4 更容易与其他药物做成联用制剂。
2、海思科在国内开展的临床覆盖了既往使用过单支扩药物/双支扩药物治疗的人群，初步数据显示有效性显著。国内的关键2期
数据将于2026年Q1读出，计划2026年Q2启动COPD3 期研究，有望 2027 年底或 2028 年Q1 申报 NDA。
3、AirNexis 计划计划近期开展人种 PK 研究，有望于 2028年Q4 申报美国 NDA，2030 年Q1 在美国获批。
问：（三）AirNexis 后续是否有海外开发 HSK39004 复方制剂的计划？
回复：海思科保留了复方开发的全球权益，这个价值可能非常大。如果后续跟 AirNexis 就此合作的话，对方需在本次交易之外
再额外支付许可费用。
问：（四）其他 3个海外项目的进展
回复：环泊酚：2025 年Q2 完成 FDA 的申报受理，目前 FDA 审核进展顺利，预计 2026 年Q2 美国获批。
DPP1:中国 3 期已经入组完成，将于 2027 年Q1 前国内申报 NDA 上市。被授权方凯西将于 2026 年内开展 3 期，希望于2028
年申报美国 NDA 上市。
TYK2:合作方 Alumis 的 3期临床已经成功，下一个里程碑节点是该药物在美国获批上市，顺利的话将在 2027 年达到。
问：（五）未来还有哪些潜在的 BD对外授权机会?
回复：1、目前有多个项目在积极推进，希望在 2026 年内还能有更多的好消息。这些项目集中在 CNS、肿瘤等治疗领域。
2、肿瘤领域海思科介入的较晚，目前也有了一定的成绩。比如公司有 1款在研项目是治疗 BRAF 突变的儿童胶质瘤的，4例受试
者达到了 100% ORR，在很短时间内肿瘤缩小 90%。公司希望 2026 年内有 1-2 个肿瘤项目能启动关键临床。
3、未来一些好的在研项目，公司也希望能够独立的在美国开展一定的临床研究产生了美国的POC数据后再去寻找对外授权合作，
这样的授权合作交易金额会更大。
4、除了具体的项目对外授权合作，公司也希望平台型的研发能力获得头部跨国药企或海外头部投资基金的认可，展开合作早期
研发和共同开发的合作，通过这样的方式海思科也能向领先的国际企业学习更多经验。
问： （六）公司研发未来的研发方向等规划
回复：1、研发方向：聚焦围手术、呼吸、自免、肿瘤四大核心领域，除了小分子药物以外拓展生物药、ADC 与环肽药物。
2、国际化布局
短期：推进环泊酚美国获批上市；
中期：实现 DPP1、PDE3/4 等项目海外上市持续获得销售分成，并尝试逐步在美国开展早期临床读出海外的 POC 数据；
长期：学习海外市场规则与搭建有一定规模的海外团队。
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