公司报道☆ ◇002695 煌上煌 更新日期：2025-12-03◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-27 20:00│煌上煌(002695)2025年11月27日投资者关系活动主要内容
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期间，投资者参观了公司生产车间和酱卤文化博物馆，并对公司的生产经营情况和发展战略进行了互动和交流，相关具体事项如
下：
一、财务中心经理谭鹏飞先生介绍公司 2025年前三季度公司经营情况及未来的发展战略。
二、投资者提问环节
1.公司当前三大业务板块具体是什么？各板块核心产品与市场情况如何？
答：公司当前三大业务板块中，酱卤板块为核心支柱，核心产品是拥有行业发明专利的手撕酱鸭，该单品市占率正逐年提升。从
行业环境来看，酱卤赛道规模已突破 4000亿元，年增速保持在 10%以上，具备较强增长潜力；在经营模式上采用“中央工厂+线上线
下融合”，其中线下门店贡献近八成营收，线上渠道占比 20%以上，全国范围内布局 8 大生产基地（总部基地规模最大）及 1个丰
城初加工屠宰基地，保障产品供应效率与品质稳定。
米制品板块由子公司真真老老运营，该品牌是嘉兴粽子领域第二大品牌，拥有百年文化底蕴。核心产品涵盖粽子、月饼、青团等
，同时不断拓展休闲米制品品类，如麻薯、方便粥等，不断丰富产品矩阵；市场布局上以江浙地区为核心深耕，同时逐步向全国范围
拓展，借助区域口碑打开更广阔的市场空间。
冻干食品板块是 2025年 9月通过收购福建立兴食品新增的业务，核心产品包括冻干巧克力、冻干茶饮、冻干酸奶块等，业务渠
道以 To B端为主，已与山姆、伊利、每日黑巧等品牌建立合作。从市场前景来看，国内冻干食品市场容量仅 4万多吨，而美国市场
达 400万吨，存在巨大增长空间；立兴食品作为行业标准制定者，拥有 37 条冻干生产线，技术水平领先，为该板块的发展提供坚实
支撑。
2.公司收购福建立兴的契机是什么？
答：收购契机主要是福建立兴业务契合公司推进健康休闲零食赛道整体战略，双方创始人理念一致、文化契合，且福建立兴日常
运作规范、具备技术与产能优势。公司收购立兴食品，可进一步丰富公司产品矩阵，实现多元化发展战略，增强公司在行业中核心竞
争力。借助立兴食品的销售渠道和市场资源，进入航天、军事、户外探险、医疗等新兴市场，接触更广泛消费群体，实现市场多元化
拓展；同时，可依托公司自身门店及相关销售渠道，进一步拓展立兴食品销售渠道。此外，公司将立兴食品先进冻干技术应用于卤味
产品保鲜等开发等领域，丰富公司产品形态，满足消费者对休闲、便捷、健康食品的需求。
3.公司未来的并购战略是怎样的？是否会参与非控股投资？
答：公司并购战略将持续围绕健康、休闲等食品细分领域标的进行；公司并购目标是将标的公司纳入上市公司并表范围，不会参
与非控股投资，避免因控制权缺失导致的投资风险。
4.公司线下门店的布局及线上线下融合情况如何？
答：线下门店核心布局江西（占比 40%左右）、广东、福建等地，当前正顺应新零售、新媒体运营趋势，深化线上线下融合运营
。线上端已搭建多元渠道矩阵，既涵盖外卖平台、团购平台、直播平台、社区电商平台等流量型渠道，也布局了淘宝、天猫、天猫超
市、阿里巴巴、京东、拼多多、有赞商城及自营店铺等销售型平台，主打乐鲜装、高温包装酱卤制品（煌家酱鸭、卤鸭锁骨等）、米
制品（粽子、粥、青团等）系列产品。
2025 年前三季度重点发力抖音平台与第三方外卖平台，通过 “门店 + 外卖 + 社群 + 抖音” 全链路赋能模式，将线上公域流
量精准导入门店，转化为私域社群及会员，助力门店销售额提升。目前门店线上下单占比达 35% 左右，线上业务采用差异化运营策
略，避免对线下门店端造成冲击，核心聚焦门店新零售赋能与整体营收增长。
5.福建立兴冻干产品的布局及区域适配策略是什么？
答：福建立兴作为 “全品类冻干大师”，产品布局覆盖休闲食品、方便速食、高端饮品、婴童 / 康养食品等多品类，创新推出
冻干巧克力等特色单品并探索中药冻干方向，依托 37 条冻干生产线、8000 ㎡设备及 41 项转化专利实现年产近 6000 吨冻干品，
还提供 OEM/ODM 服务；区域适配方面，国内借助煌上煌近 3000 家门店下沉三、四线及县域市场（冻干减重特性适配低线物流成本
），福建等核心区域聚焦细分场景推广，海外则依托出口渠道适配当地饮食偏好与监管要求。
6.当前公司品牌建设面临哪些问题？未来有哪些推广举措和规划？
答：公司已构建 “煌上煌”“真真老老”“福建立兴” 三维品牌矩阵，各品牌均有差异化优势与荣誉积淀，但消费降级背景下
仍面临区域知名度不均、行业竞争加剧、传统高成本营销效益下滑、年轻客群心智连接不足等问题。
未来品牌推广将聚焦三大方向：一是矩阵协同破区域盲区，结合各品牌优势开展组合推广与渠道渗透；二是创新低成本营销，推
进高校快闪、场景化联名、主题事件营销，依托线上平台实现内容裂变；三是深化客群心智占领，推动品牌年轻化，精准匹配各品牌
目标受众需求，探索创始人 IP建设，搭建会员权益互通体系，夯实长期竞争力。
7.公司机器人业务的进展及后续规划是什么？
答：公司将以“数字化全产业链升级”为核心，通过深化与 AI机器人研究机构的合作，在智能工厂、智慧门店、消费场景创新
等三大领域展开具体实践，推动 AI人工智能与消费服务的深度融合。
8.公司在人才发展战略上有哪些规划？
答：人才战略方面，公司每年招聘上百名大学生作为管培生，但留存率不高（主要因年轻人倾向大城市就业）；后续计划稳定核
心管理层，逐步实现团队年轻化迭代。后期将考虑搭建嘉兴基地人才培养功能，依托其靠近上海的地理优势，聚集优秀的经营管理人
才，打造人才培养基地。
9.当前消费环境对公司业务有何影响？公司采取哪些应对策略？
答：当前消费市场呈现结构性分化特征，三、四线城市餐饮门店关停现象较为突出，消费购买力略显承压；而上海等一线城市外
环区域餐饮业态复苏态势显著，市场需求逐步回暖。为应对这一态势，公司锚定 “以顾客为中心、以利润为目标” 的经营理念，围
绕营业收入、净利润的双增长目标及 “千城万店” 五年战略，多维度推进应对工作：
一是公司将以 “数字化全产业链升级” 为核心战略，深度整合数字化与智能化技术，围绕 “营销精准化、运营高效化、生产
智能化” 三大方向，全面构建智慧型产业生态。
二是构建 AI智慧选址模型，基于地理信息分析与大数据建模，构建智能化选址决策平台，数据驱动精准化扩张，赋能门店拓展
，优化渠道与门店质量，推动门店从 “数量扩张” 向 “质量提升” 转型。
三是借力 “江西名片战” 打造酱鸭特产店模型，强化手撕酱鸭的江西特产礼属性，以热卤模式为试点建模新鲜卤味场景并复制
推广，通过运营升级、组合式套餐售卖等方式，打造具有烟火气的新一代新鲜卤味门店，适配不同消费场景；
四是深化品牌与产品创新，加速品牌年轻化，统筹策划《过红火年、吃煌上煌》等全国性联动活动，参与行业展会及音乐节、演
唱会等年轻客群聚集的活动，同时推进商品企划升级，优化 SKU 结构、创新产品工艺与风味，推出手撕鹌鹑等新品，持续做强 “手
撕酱鸭” 核心大单品；
五是强化门店终端赋能，通过营销中台＆POS 一期项目落地，整合收银、会员等信息系统，实现智能化转型，同时构建全渠道会
员运营体系，将公域流量导入会员中心，以等级制度、积分机制提升会员忠诚度；
六是优化经营适配消费趋势，调整加盟商盈利模型，提升门店线上占比，聚焦中低收入阶层消费回升趋势，同步通过全渠道布局
与精细化运营，构筑核心竞争力，保障业绩稳定增长。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-28/1224832630.PDF
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2025-11-04 15:01│煌上煌(002695)：福建立兴食品当前暂无从台湾引进凤梨、榴莲等农产品的相关计划
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格隆汇11月4日丨煌上煌(002695.SZ)在投资者互动平台表示，目前，福建立兴食品凤梨主要从福建本地采购，该模式具备物流短
、耗时少的成本优势；榴莲则以泰国采购为主，能更好保障产品质量稳定。福建立兴食品当前暂无从台湾引进凤梨、榴莲等农产品的
相关计划，后续若有相关采购动态且达到信息披露标准，公司将及时公告。
https://www.gelonghui.com/news/5111233
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2025-10-24 09:57│并表立兴食品，煌上煌三季度营收仍五连降！靠成本红利撑盈利能持续多久？
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煌上煌三季报显示，营收同比下降5.08%至13.79亿元，归母净利润同比增长28.59%至1.01亿元，盈利改善主要得益于原材料价格
下行导致成本下降及销售费用缩减，叠加立兴食品并表增厚利润。但公司营收已连续四年负增长，门店净减少超1500家，单店收入持
续下滑，暴露出“节流”式增长的不可持续性。尽管通过收购立兴食品切入冻干食品赛道，布局新业务，但其业绩承诺高达2.64亿元
，存在兑现风险，且商誉激增1394%至3.35亿元，应收账款飙升603.71%。
https://stock.stockstar.com/SS2025102400010265.shtml
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2025-10-20 19:20│煌上煌(002695)发布前三季度业绩，归母净利润1.01亿元，增长28.59%
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智通财经APP讯，煌上煌(002695.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为13.79亿元，同比减少5.08%。归属于上
市公司股东的净利润为1.01亿元，同比增长28.59%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8846万元，同比增长38.87%
。基本每股收益为0.181元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1357209.html
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2025-08-12 16:56│开源证券：给予煌上煌增持评级
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煌上煌2025年上半年收入9.8亿元，同比下滑7.2%，归母净利润0.77亿元，同比增长26.9%，Q2净利润同比增长16.1%。受门店收
缩影响，鲜货与包装业务承压，广东区域受挫明显，但屠宰与米制品表现稳健。公司主动控制费用，Q2销售费用率下降2.8pct，毛利
率微降0.8pct，利润仍实现增长。预计2025-2027年净利润分别为0.8亿、1.1亿、1.2亿元，同比增长90.5%、36.7%、10.4%，当前估
值合理，维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025081200028277.shtml
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2025-08-12 10:35│门店、销量承压，营收连年下滑，煌上煌高溢价押注冻干赛道能成“救命稻草”？
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煌上煌2025年上半年营收同比下滑7.19%至9.84亿元，归母净利润同比增长26.9%至7692万元，主要得益于原材料价格下行及费用
管控，毛利率提升至38.61%。然而，公司门店规模持续收缩，上半年净减762家至2898家，肉制品与米制品销量分别下降15.69%和12.
2%，销售端承压明显。为应对困境，公司拟以4.95亿元收购冻干食品企业立兴食品51%股权，后者三年业绩承诺合计不低于2.64亿元
，但高溢价收购带来商誉减值风险。
https://stock.stockstar.com/SS2025081200012724.shtml
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2025-08-12 09:45│异动快报：煌上煌（002695）8月12日9点44分触及跌停板
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煌上煌（002695）8月12日早盘触及跌停，股价报14.35元，跌幅9.97%。尽管所属休闲食品行业整体上涨，领涨股为万辰集团，
预制菜、食品及社区团购概念当日分别上涨0.67%、0.26%和0.17%。资金流向显示，游资净流入3446.27万元，占总成交额6.67%，主
力资金净流入34.51万元，散户资金则净流出3480.78万元，占6.74%。近五日资金呈流出态势，公司基本面未见明显利好。以上信息
由AI整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025081200009893.shtml
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2025-08-11 19:25│煌上煌(002695)：拟4.947亿元收购立兴食品合计51%股权
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煌上煌拟以4.947亿元受让立兴食品51%股权，交易对方包括林解本等自然人及两家合伙企业。交易完成后，公司将获得立兴食品
控股权，立兴食品将纳入合并报表范围，进一步拓展在休闲食品领域的布局。
https://www.gelonghui.com/news/5054408
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2025-08-08 01:13│图解煌上煌中报：第二季度单季净利润同比增16.08%
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煌上煌2025年中报显示，公司主营收入9.84亿元，同比下降7.19%，但归母净利润达7691.99万元，同比增长26.9%，扣非净利润
同比增长40.27%。第二季度单季主营收入5.38亿元，同比下降10.72%，归母净利润3255.02万元，同比增长16.08%，扣非净利润同比
增长30.57%。公司毛利率保持31.96%，负债率仅16.24%，财务费用为负738.01万元，显示良好的盈利质量和财务稳健性。
https://stock.stockstar.com/RB2025080800000800.shtml
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2025-08-07 17:51│煌上煌(002695)：上半年净利润7691.99万元 同比增长26.90%
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格隆汇8月7日丨煌上煌(002695.SZ)公布2025年半年度报告，上半年公司实现营业收入9.84亿元，同比下降7.19%；归属于上市公
司股东的净利润7691.99万元，同比增长26.90%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6810.00万元，同比增长40.27%；
基本每股收益0.138元。
https://www.gelonghui.com/news/5052376
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2025-05-21 20:00│煌上煌(002695)2025年5月21日投资者关系活动主要内容
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1、公司酱卤特色口味的粽子，现在销量如何？端午节到了，希望公司的销售能更上一层楼。
答：感谢您的关心和支持！公司手撕酱鸭粽主要在煌上煌门店销售，凭借独特风味，收获了众多消费者的喜爱。新品卤牛肉粽、
牛腩粽则在部分特定渠道进行销售，例如会员制超市等，自推出以来，市场反响良好，销量稳步上升。随着端午节的临近，公司有信
心实现销售业绩更上一层楼，为大家带来更多美味！
2、现在有意向的并购标的和项目吗？前期终止的展翠食品有没有可能继续合作？
答：投资者您好，感谢您对公司的关注！公司目前正在积极寻找优质的并购标的和项目，具体情况可关注公司公告；针对前期终
止的展翠食品股权收购事项，可详见公司披露的《关于终止筹划收购股权事项的公告》。
3、公司目前有多少家门店？今年计划新开多少家门店？
答：投资者您好！截至 2024年 12月 31日，公司有 3600多家门店，2025年门店拓展目标：一是拓店区域侧重于老市场深耕、新
市场拓展。二是开店类型更侧重于高势能店的开发。随着经济环境变化，高势能店的比重将逐步加大。今年，公司将紧密围绕国家促
消费政策导向，结合市场消费趋势与区域需求特征，科学规划门店布局，稳步推进门店拓展目标，实现品牌覆盖与经营效益的协同提
升。
4、一季度净利润增长的原因是什么？
答：投资者您好，感谢您对公司的关注！2025 年度一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润 4,436.97 万元，同比增长 36
.21%，净利润增长的主要原因是公司加强费用管控，向管理要效益，在市场投入的线上线下促销费用等销售费用较去年同期减少所致
。
5、公司 2025 年公司计划完成营业收入 21 亿元、净利润 1.45 亿元，实现营业收入与净利润的双增长。根据市场情况以及各
券商研报预测，似乎完成这个目标难度很大，公司有什么举措？公司有信心完成这一目标吗？
答：投资者您好，感谢您对公司的关注！2025 年初两会召开提出“大力提振消费、全方位扩大国内需求，经济政策的着力点更
多转向惠民生、促消费，以消费提振畅通经济循环，以消费升级引领产业升级”。基于上述，公司对未来经济增长的信心以及对未来
的战略发展方向仍将保持不变，并加快实施“千城万店”等未来五年的发展目标和重大发展战略。为实现 2025 年经营计划目标，公
司将从以下几方面开展工作：一是通过分析顾客需求和市场消费趋势，持续开展江西名片战和深圳创业营新模式两场战役，持续深耕
打造“江西美食名片”，在省外深耕传播“新卤味”，提升品牌声量，不断创造顾客价值。二是围绕手撕酱鸭主打产品，打造手撕酱
鸭第一品牌，优化商品 C位陈列、开发特色口味和不同包装形态产品等，推动手撕酱鸭单品成为消费者尤其是年轻消费群体的“网红
新品”。三是通过运用营销中台会员系统能力和社群运营管理，实现公域(外卖到家、到店团购)获客导入会员中心，构建完整的会员
运营体系，提升品牌会员忠诚度，促进终端门店新零售业绩增长。
6、国家政策刺激消费，公司有什么措施和行动来推进落实？
答：投资者您好！国家政策刺激消费背景下，公司将采取以下措施和行动来落实：
（1）品牌年轻化：升级品牌 VI 视觉体系，全国应用 “鸭类图形 + 煌上煌” 新标识；开展江西名片战和深圳创业营两场
战役，深耕 “江西美食名片” 和省外 “新卤味” 市场。
（2）商品企划优化：酱卤业以手撕酱鸭为核心，优化陈列、创新口味、升级包装；米制品业升级工艺，拓展日销产品，推
出“米制品 + 卤味”套餐。
（3）业态结构调整：通过数据分析迭代选址标准；聚焦核心城市，从数量扩张转向高质量布局；重点开发机场高铁、大型
商超等渠道。 （4）服务管理升级：运用营销中台和社群运营构建会员体系；优化培训体系，推进门店标准化建设。
7、公司对于煌上煌粽子是怎么决策呢？
答：投资者您好！公司携手真真老老，精心打造多款凝聚酱卤特色的粽子，将真真老老的非遗高汤粽技艺与公司的酱鸭技艺巧妙
融合，彰显独特的匠心魅力。未来，公司坚定地立足于这份非遗底蕴，持续挖掘、拓展，致力于推出更多满载非遗特色的卤味创新粽
，不断丰富产品矩阵，满足消费者日益多元化的口味追求。
8、煌上煌今年的目标是什么？
答：投资者您好！2025年公司将持续贯彻“以顾客为中心的服务理念、以利润为目标的经营理念”，加快实施“千城万店”等未
来五年的战略发展目标。2025年公司计划完成营业收入 21亿元、净利润 1.45亿元，实现营业收入与净利润的双增长。
9、请问公司账上那么多现金，现在国家鼓励并购，公司有考虑过做一些并购吗？
答：投资者您好！感谢您对公司的关注！公司将充分利用上市公司资本平台，积极寻找优质标的公司和并购项目，全面提升公司
的核心竞争力。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-22/1223631727.PDF
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2025-05-14 20:55│煌上煌(002695)：自主卤鹅产品线上已在抖音、京东和淘宝平台上架试销，线下有4家门店上架试销
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格隆汇5月14日丨煌上煌(002695.SZ)在互动平台表示，目前荣昌基地卤鹅产品主要为其他企业代工，公司自主卤鹅产品线上已在
抖音、京东和淘宝平台上架试销，线下有4家门店上架试销。整体销售规模正在逐步扩大，但目前仍处于市场拓展阶段。后续公司将
持续优化产品运营及市场推广策略，积极拓展销售渠道，增加销售该产品门店数量，努力提升产品销量和市场占有率。
https://www.gelonghui.com/news/5003902
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2025-05-14 18:04│华鑫证券：给予煌上煌买入评级
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华鑫证券发布报告称，煌上煌2024年营收下滑，净利润大幅下降，但2025年一季度盈利显著回升。公司毛利率提升主要因原材料
成本下降，费用管控良好，净利率改善。尽管门店数量减少，但单店经营质量提升，预计未来业绩将逐步恢复，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025051400029150.shtml
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2025-05-09 15:32│煌上煌(002695)：尚未正式启动海外业务布局
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格隆汇5月9日丨煌上煌(002695.SZ)在投资者互动平台表示，目前公司业务仍以深耕国内市场为主，尚未正式启动海外业务布局
，但未来将持续评估包括海外市场在内的战略拓展机会，结合行业趋势、政策环境及企业资源进行综合研判。公司注意到部分同业的
国际化尝试，这为行业提供了有益参考，公司会积极研究相关经验，探索符合自身特点的国际化路径。
https://www.gelonghui.com/news/5000749
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2025-05-08 17:27│煌上煌(002695)：2024年度权益分派10派1.1元 股权登记日5月15日
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格隆汇5月8日丨煌上煌(002695.SZ)公布，公司2024年年度权益分派方案为：以公司现有总股本559,441,921股为基数，向全体股
东每10股派1.100000元人民币现金(含税)。本次权益分派股权登记日为2025年5月15日，除权除息日为2025年5月16日。
https://www.gelonghui.com/news/5000051
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2025-04-30 11:43│煌上煌：近期在荣昌生产基地启动了卤鹅产品的试生产工作
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格隆汇4月30日｜煌上煌在深交所互动平台上表示，公司近期在荣昌生产基地启动了卤鹅产品的试生产工作，计划依托现有渠道
，逐步将该产品推向全国市场。
https://www.gelonghui.com/live/1897691
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2025-04-29 00:06│煌上煌(002695)发布一季度业绩，归母净利润4436.97万元，同比增长36.21%
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智通财经APP讯，煌上煌(002695.SZ)发布2025年一季度报告，第一季度，公司实现营业收入4.46亿元，同比下降2.53%。归属于
上市公司股东的净利润4436.97万元，同比增长36.21%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3948.5万元，同比增长48.
25%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1286926.html
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2025-04-22 13:20│异动快报：煌上煌（002695）4月22日13点16分触及涨停板
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4月22日，煌上煌（002695）触及涨停板，上涨9.97%。所属行业休闲食品整体下跌，但其仍领涨。当日，社区团购、食品、新零
售概念分别上涨0.85%、0.04%、0.03%。资金流向方面，主力资金净流入1027.49万元，游资和散户资金则分别净流出304.67万元和72
2.82万元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042200018150.shtml
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2025-04-15 10:22│煌上煌年报业绩双降，加盟店年净减超800家，“千城万店”战略遭现实拷问
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煌上煌2024年年报显示，公司业绩出现下滑，全年营收、净利双降，Q4归母净利润亏损3823.47万元。专卖店数量降至3660家，
较上年同期减少837家。公司计划今年完成营收21亿元、净利润1.45亿元，但面临严峻挑战。销售量下滑、销售费用增加、管理费用
增长等因素拖累了公司业绩。尽管如此，煌上煌仍坚持“千城万店”战略，但产能利用率不足，且存在扩张风险。
https://stock.stockstar.com/SS2025041500010124.shtml
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2025-04-12 00:34│图解煌上煌年报：第四季度单季净利润同比减26.23%
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煌上煌2024年年报显示，公司主营收入17.39亿元，同比下降9.44%；归母净利润4032.99万元，同比下降42.86%；扣非净利润407
0.32万元，同比下降15.99%。第四季度，公司单季主营收入2.87亿元，同比下降15.59%；单季归母净利润-3823.47万元，同比下降26
.23%；单季扣非净利润-2299.54万元，同比上升40.39%。负债率16.04%，毛利率32.76%。
https://stock.stockstar.com/RB2025041200000811.shtml
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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