公司报道☆ ◇002714 牧原股份 更新日期：2025-11-30◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-28 19:22│新股消息 | 牧原股份(002714)递表港交所 为全球第一大生猪养殖企业
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牧原股份递表港交所主板，拟募资拓展产能。公司为全球第一大生猪养殖企业，2024年生猪出栏量占全球市场份额5.6%，连续四
年居首。主营业务为生猪养殖与屠宰肉食，2024年商品猪收入占比达95.2%。2022至2025年上半年，公司收入从1248.26亿元增至764.
63亿元，净利润由149.33亿元增至107.9亿元。毛利率回升至19%，受益于全产业链控制与成本优化。公司已在中国23省布局超1000个
养殖场，屠宰业务按头数计位列全球第五、中国第一。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1375277.html
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2025-11-28 18:30│据港交所11月28日披露，牧原食品股份有限公司(简称：牧原股份)递表港交所主板，摩根士丹利、中信证券、
│高盛为其联席保荐人
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牧原股份于11月28日向港交所主板提交上市申请，摩根士丹利、中信证券、高盛担任联席保荐人。公司为深交所上市公司（0027
14.SZ），主营智慧生猪养殖，采用垂直一体化商业模式，覆盖生猪育种、养殖、饲料生产及屠宰加工全产业链，致力于科技驱动的
现代化生猪产业运营。
https://hk.stockstar.com/RB2025112800028193.shtml
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2025-11-27 19:37│牧原股份(002714)发行H股获中国证监会备案
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智通财经APP讯，牧原股份(002714.SZ)公告，公司正在进行申请境外上市外资股(H股)发行并在中国香港联合交易所有限公司主
板挂牌上市的相关工作。公司近日已收到中国证监会出具的《关于牧原食品股份有限公司境外发行上市备案通知书》。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1374669.html
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2025-11-27 09:04│牧原股份(002714)2025年11月27日投资者关系活动主要内容
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一、公司最新的成本及未来的成本下降空间？
答：公司2025年10月的生猪养殖完全成本在11.3元/kg左右，环比下降接近0.3元/kg，成本下降主要来源于期间费用摊销下降与
生产成绩改善。今年以来，公司的成活率、日增重、PSY等各项核心生产指标逐步提升，这是公司成本持续下降最为直接的原因。当
前公司内部在群猪业绩持续改善，在此基础上，公司认为后续成本仍会有所下降。
对标国内外优秀成绩，公司当前生产成绩有进一步提升空间，将通过加大生猪育种、营养研发、疫病防控、智能化与数字化等生
猪养殖全环节上的技术创新投入，深挖每头猪的生长潜能，提升生产效率，让内部优秀的场线的成本能进一步下探。同时，公司10月
份成本在11元/kg以下的场线出栏量占比已经达到三分之一左右，这表明公司将成本降到11元/kg以下的技术路径是可行的，并且公司
不同场线间，猪舍、装备、流程标准、激励方案等都是一致的。公司会总结标杆业绩的经验，通过业务的标准化、精细化管理以及对
人员的培训与赋能，优秀场线的管理经验能够得到复制与推广，落后场线的成本能够快速追赶上来，从而缩小内部的成本方差，带动
整体养殖成本的下降。
二、公司屠宰肉食业务的经营情况及后续规划？
答：2025年1-10月，公司屠宰生猪超过2,200万头，预计全年的屠宰量同比会实现翻倍增长。当前公司屠宰肉食板块稳定合作的
客户数量不断增加、客户粘性持续增强，背后是团队整体服务能力的提升，使得产品价格贴合市场且稳定。在屠宰量大幅增长的基础
上，公司屠宰肉食板块内部的运营能力也在提升，使得今年三季度实现了单季度的盈利，公司会总结经验，积极把握四季度的消费旺
季，争取实现更好的经营业绩。未来，公司的屠宰肉食业务将围绕以下几个方面稳步推进：一是不断提升屠宰量，今年四季度及明年
，公司预计屠宰量级将保持增长态势，并且将根据市场需求与经营规划，稳步推进已规划但尚未建设的屠宰产能落地；二是渠道开拓
与产品结构优化，公司将继续优化客户结构，开拓商超、新零售、餐饮及食品加工企业等大客户，聚焦客户需求开展定制化服务与高
附加值产品开发，提升分割品占比，增强产品盈利能力；三是逐步提升运营能力，公司将通过智能化生产调度、精细化成本管理和推
进数字化管理升级来持续降本增效，同时加强管理干部的培养，以提升整体运营效率。
三、公司如何做好今年冬季的疫病防控？
答：在冬季疫病高发期来临前，公司对往年的防控经验进行总结，提前部署整体疫病防控工作。当前公司已建立起全方位的防控
体系，对各项疫病实现常态化的防控管理。第一，在硬件装备上，公司构筑了坚实的物理屏障，猪舍均配备了空气过滤系统，通过四
级过滤系统从源头阻断病毒传播。同时，场区配套的智能洗澡间、车辆智能洗消中心等设施，确保了人员与物资入场的安全，极大地
降低了外部输入风险；第二，在技术应用上，公司依托智能化手段实现精准预警与高效处置，通过在猪舍内部署的巡检机器人、声音
采集器等各项智能装备，全天不间断地监测猪只健康状况，能够在疫病发生的早期及时预警；第三，在管理优化上，公司推行疫病防
控标准化流程并强化执行保障，已建立了从人员入场、物资配送到场内操作的全流程标准化制度，对生产全员进行培训赋能、认证提
升，并且成立了专业的疫病防控专项团队，确保快速响应与处置，同时通过对激励方式的优化有效激发全员的主动防控意识。公司会
努力做好今年冬季的疫病防控，保持整体生产情况的稳定，提升猪群健康水平，为后续的成本下降奠定基础。
四、公司如何看待产能调控政策与后续的生猪价格？
答：当前，政府对生猪产能的综合调控与市场的自发调节正在共同作用，推动生猪市场供需情况逐步改善，能够促进猪价在长期
内回归更稳定、合理的水平。在相关政策的引导下，生猪养殖行业将迈向“稳定健康、高质量发展”的新阶段。作为行业参与者，公
司致力于通过管理和技术创新持续降本增效，使得在可能会出现的低猪价期，也能凭借较低的现金成本获得现金流的正流入，以应对
外部市场环境带来的挑战。长期来看，公司始终专注自身的生产经营，将未来的盈利水平建立在成本领先所能获得的行业超额利润上
，而不是将希望放在未来猪价的涨跌上，通过成本优势来保证公司经营业绩的长期稳定向好。
五、公司最新的断奶仔猪成本及明年的仔猪销售业务？
答：随着公司种猪性能、健康情况、繁殖场管理水平的逐步改善，PSY、活仔数等指标持续提升，公司的断奶仔猪成本从年初的2
70元/头左右降至近期的230-240元/头。近年来，市场上的仔猪需求相较之前有所增长，同时公司的仔猪成本在行业内具有一定优势
，能够为客户提供优质、价格优惠、稳定的供应，因此公司会根据各类客户需求不断创新仔猪销售方案，与客户共同发展。仔猪销售
量级会受市场行情、客户需求的影响，公司会根据外部市场环境及自身生产经营安排综合决策明年的仔猪销售业务。本次活动不涉及
应披露的重大信息附件清单（如有）日期2025年11月28日
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-28/1224832556.PDF
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2025-11-27 06:58│新股消息 | 牧原股份(002714)港股IPO招股书失效
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牧原股份（002714.SZ）于5月27日递交的港股IPO招股书在11月27日满6个月后失效，保荐人为摩根士丹利、中信证券及高盛。公
司为全球领先的生猪养殖企业，业务涵盖育种、养殖、饲料生产、屠宰及肉类加工全产业链。据弗若斯特沙利文数据，自2021年起，
公司生猪出栏量连续四年位居全球第一，2024年全球市场份额达5.6%，超过第二至第四名企业合计份额，持续巩固行业领先地位。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1374196.html
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2025-11-05 18:33│东兴证券：给予牧原股份买入评级
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牧原股份2025年前三季度营收1117.9亿元，同比增长15.52%；归母净利润147.79亿元，同比增长41.01%。生猪养殖成本持续下降
，9月完全成本降至11.6元/kg，产能优化与降本增效成效显著。屠宰业务加速扩张，前三季度屠宰量达1916万头，同比增长140%，单
季度实现扭亏。公司积极推进海外布局，与越南BAF签署楼房养殖项目协议，港股上市有序推进。预计2025-2027年净利润分别为170.
58亿、240.91亿、341.71亿元，PE低至8倍，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025110500034056.shtml
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2025-11-05 17:09│牧原股份(002714)10月份商品猪销售收入103.31亿元 同比下滑22.28%
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智通财经APP讯，牧原股份(002714.SZ)披露2025年10月份销售简报，2025年10月份，公司销售商品猪707.6万头，同比变动13.17
%(其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪299.9万头);商品猪销售均价11.55元/公斤，同比变动-32.73%;
商品猪销售收入103.31亿元，同比变动-22.28%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1365562.html
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2025-11-02 19:30│华安证券：给予牧原股份买入评级
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华安证券王莺研报指出，牧原股份2025年前三季度归母净利润达147.8亿元，同比增41%，成本逐月下降至11.6元/公斤，9月末资
产负债率降至55.5%，降负债目标超额完成。出栏目标有望达成，育肥猪及仔猪出栏量均超年度计划，能繁母猪存栏降至330.5万头，
符合政策要求。屠宰业务快速扩张，1-9月屠宰量同比增140%，Q3实现单季度盈利，未来有望全年扭亏。预计2025-2027年归母净利分
别为168.3亿、233.7亿、328.2亿元，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025110200009753.shtml
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2025-11-02 16:45│西南证券：给予牧原股份买入评级
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牧原股份2025年前三季度营收1117.9亿元，同比增长15.52%；归母净利润147.79亿元，同比增长41.01%。尽管Q3单季净利润同比
下降55.98%，但公司养殖成本持续下降，9月完全成本降至11.6元/公斤，较年初下降1.5元，主因生产效率提升与费用优化。公司前
三季度销售生猪5732.3万头，同比增长27%，能繁母猪存栏降至330.5万头，响应产能调控。屠宰业务实现单季度盈利，前三季度屠宰
1916万头，产能利用率88%，进入发展新阶段。
https://stock.stockstar.com/RB2025110200006616.shtml
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2025-10-31 03:22│图解牧原股份三季报：第三季度单季净利润同比下降55.98%
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牧原股份2025年前三季度主营收入达1117.9亿元，同比增15.52%；归母净利润147.79亿元，同比增41.01%。但第三季度单季收入
353.27亿元，同比下降11.48%；归母净利润42.49亿元，同比下降55.98%，扣非净利润同比降53.62%。公司负债率55.5%，财务费用19
.51亿元，毛利率18.73%，投资收益9579.03万元。整体业绩增速放缓，单季盈利能力显著下滑。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100003389.shtml
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2025-10-30 20:00│牧原股份(002714)：第三季度净利润42.49亿元 同比减少55.98%
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牧原股份2025年前三季度营收达1117.90亿元，同比增长15.52%；归母净利润147.79亿元，同比增长41.01%。然而，第三季度营
收353.27亿元，同比下降11.48%；归母净利润42.49亿元，同比下降55.98%，扣非净利润同比下滑53.62%，基本每股收益0.78元。整
体业绩增长主要得益于前两季度的强劲表现，但三季度利润显著回落，显示盈利能力面临短期压力。
https://www.gelonghui.com/news/5107188
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2025-10-30 09:34│牧原股份(002714)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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一、公司国内外的资本开支规划？
答：在国内，公司已完成大规模的产能建设，越来越多的场线进入到满产运营状态，未来国内部分的资本开支将呈现下降趋势。
在国外，公司希望充分把握海外市场的发展机遇，为公司业务开拓新的增长空间。近期，公司与BAF越南农业股份公司签署合作协议
，双方将合作在越南建设并运营楼房养殖项目。根据内部评估，公司认为将自身的技术及生产体系复制到海外市场，能够取得较好的
盈利。因此，与海外合作伙伴共同在当地落地项目会是公司未来几年海外资本开支的方向，具体量级将根据海外业务的进展确定，但
相比于国内的资本开支，预计将处于较低水平。后续公司将结合市场情况、战略发展规划、生产经营需要综合决策明年资本开支水平
。
二、公司降负债的规划？
答：若考虑10月份已完成50亿元权益分派，公司三季度末的资产负债率相比二季度末有一定程度下降，并且已经超额完成了年初
制定的降负债总额100亿元的目标。对于四季度以及明年的降负债规划，公司未制定具体目标，在当前的市场行情下，公司会采取更
为审慎的经营策略，优先保证现金流的充裕与安全。但长期来看，公司仍会持续推进降负债的工作，希望能够把资产负债率降到50%
以下，具体的实施进展将根据每年的经营情况而定。
三、公司对联农助农业务的规划？
答：在过去一年的仔猪销售过程中，公司与周边的养殖户建立了紧密联系，依托自身在智能化、营养、育种、兽医技术、信息化
平台等方面的全链条技术积累，能够为周边养殖户提供高质量服务，帮助其降低养殖成本、提升收益。今年公司也推出了2026年农户
仔猪直联合作方案，设计多种定价方式供农户选择，提前预定即可享受价格优惠，并推出饲料、检测服务、兽医服务、肥猪代销服务
等，为农户提供全链条的服务，帮助农户把猪养好，让养猪更赚钱、更轻松。未来公司将持续对外输出好的产品、好的方案、好的服
务，发挥产业带动作用，实现与农户的深度合作与技术赋能，推动行业进步。
四、公司屠宰肉食业务的经营情况及未来规划？
答：今年三季度是公司屠宰肉食业务板块近几年表现最好的一个季度，实现了季度盈利，主要得益于产能利用率持续提升、销售
渠道不断开拓、客户服务能力提高以及产品结构优化。在今年四季度及明年，公司屠宰量级预计将保持增长态势，根据市场需求与经
营规划，公司会稳步推进已规划但尚未建设的屠宰产能落地。未来公司将持续提升销售和运营能力，进一步开拓客户，提升整体的产
能利用率，优化渠道结构，加大分割品的销售占比，以增强盈利能力。
五、公司当前成本分布、生产指标及提升原因？
答：公司当前场线之间的成本离散度进一步缩小，成本在12元/kg以下的场线出栏量占比超80%，在11元/kg以下的占比在25%左右
，最优秀的场线成本可以做到10.5元/kg。今年9月，公司断奶到上市成活率达到93%，全程成活率在87%左右，PSY在29左右，肥猪日
增重在880g左右，育肥阶段料肉比在2.64左右。公司生产指标提升主要来源于两个方面：一是猪群健康水平的改善，通过提高后备猪
进群标准，改善能繁母猪健康状况，并在蓝耳病、PED等核心疾病防控方面取得显著进展，从源头提升猪群健康水平；二是人员管理
和技术路径的优化，调整现场干部和员工的工作方式，遵循“防大于治”的原则，减少人猪直接接触和非必要的治疗操作，有效降低
了疫病扩散风险，同时规范技术方案与管理行为，降低了劳动强度和药费投入。公司认为当前生产成绩仍有进一步提升空间，将稳步
提升运营效率，提高管理精细化水平，持续深挖成本下降空间。
六、公司港股上市的进展？
答：公司港股上市项目现阶段处于中国证监会备案环节，正在按流程推进。公司将根据相关事项的进展情况，严格按照法律法规
的规定与要求，及时履行信息披露义务。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-31/1224779307.PDF
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2025-10-28 07:32│国泰基金梁杏旗下国泰中证畜牧养殖ETF三季报最新持仓，重仓牧原股份
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证券之星消息，10月28日国泰基金旗下梁杏管理的国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数基金公布三季报，近1年净值增长率12.48
%。与上一季度相比，该基金前十大重仓股新增立华股份；并对牧原股份增仓470.41万股，为该基金第一大重仓股；唐人神等退出前
十大重仓股；详细数据如下：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成
投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800008146.shtml
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2025-10-27 15:18│牧原股份(002714)：当前公司已完成大规模的产能建设进入稳健发展时期 资本开支呈下降趋势
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牧原股份表示，公司已完成大规模产能建设，进入稳健发展期，资本开支下降，现金流创造能力持续增强。未来将根据市场行情
、现金流及资本开支情况动态调整分红比例，实现股东回报与公司发展相匹配。公司将持续聚焦主业，提升生产效率与盈利能力，推
动高质量稳定发展，更好回馈投资者。
https://www.gelonghui.com/news/5102553
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2025-10-14 08:33│华鑫证券：给予牧原股份买入评级
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牧原股份9月销售商品猪557.3万头，环比下降20.4%，能繁母猪存栏降至330.5万头，主动优化产能以响应政策调控。公司与越南
BAF签署协议，拟投32亿元在越南建设高科技楼房养殖项目，达产后年出栏商品猪160万头，布局海外打开新增长空间。当前猪价持续
下行，公司成本优势显著，目标年底完全成本降至11元/kg，抗周期能力强化。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别
为202.4亿、231.0亿、303.1亿元，目标价53.73元。
https://stock.stockstar.com/RB2025101400032205.shtml
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2025-10-09 22:27│牧原股份(002714)：2025年仔猪出栏量预计区间调整为“1200万头-1450万头”
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牧原股份2025年9月销售商品猪557.3万头，同比增长11.05%；销售均价12.88元/公斤，同比下降30.94%；销售收入90.66亿元，
同比下降22.46%。受上半年仔猪需求旺盛及生产效率提升推动，公司优化仔猪销售策略，1-9月共销售仔猪1157.1万头。基于当前生
产节奏，公司上调2025年仔猪出栏预测，由原800万至1200万头调整为1200万至1450万头，显示产能释放持续增强。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1353346.html
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2025-09-30 12:19│华鑫证券：给予牧原股份买入评级
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牧原股份8月销售商品猪700.1万头，同比增长27.1%，但受猪价下跌影响，销售均价降至13.51元/公斤，同比降31.46%。公司成
本控制领先，2025年上半年完全成本已降至11.8元/kg，预计年底降至11元/kg，持续强化行业优势。屠宰业务快速增长，上半年屠宰
量同比增111%，营收达193.5亿元，全国布局70余个服务站，助力全产业链升级。海外布局加速，已在越南设分公司并筹备港股上市
。公司构建“711”食品安全体系，多环节获权威认证，提升肉质与品质竞争力。
https://stock.stockstar.com/RB2025093000017680.shtml
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2025-09-05 17:28│牧原股份(002714)8月份商品猪销售收入118.5亿元 同比下滑12.3%
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智通财经APP讯，牧原股份(002714.SZ)披露2025年8月份销售简报，2025年8月份，公司销售商品猪700.1万头，同比变动27.10%(
其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪259.1万头);商品猪销售均价13.51元/公斤，同比变动-31.46%;商
品猪销售收入118.5亿元，同比变动-12.30%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1342048.html
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2025-08-26 16:19│牧原股份涨7.16%，东莞证券五日前给出“买入”评级
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牧原股份今日涨7.16%，收报55.06元。东莞证券魏红梅研报称，公司2025年上半年出栏量与屠宰量持续快速增长，维持“买入”
评级，预计2025-2026年EPS为3.60元、4.23元。中邮证券、华安证券亦给出“买入”评级。证券之星数据显示，该股分析师盈利预测
准确度中，方正证券邱星皓团队表现最优，达50.69%。内容由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600031737.shtml
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2025-08-26 08:32│太平洋：给予牧原股份买入评级
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牧原股份2025年上半年营收达764.63亿元，同比增长34.46%；归母净利润105.30亿元，同比大增1169.77%。二季度单季净利润60
.39亿元，同比增长88.24%。公司销售肉猪4691万头，同比增长44.8%，养殖成本持续下降，7月完全成本降至11.8元/kg，有望实现全
年12元/kg成本目标。经营性现金流达173.51亿元，同比增长12.13%，资产负债率降至56.06%。上半年拟分红50.02亿元，股份回购11
.1亿元，合计回报占净利润58.04%。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600010661.shtml
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