公司报道☆ ◇002812 恩捷股份 更新日期：2025-11-01◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-31 09:41│异动快报：恩捷股份（002812）10月31日9点39分触及涨停板
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恩捷股份（002812）10月31日早盘触及涨停，报48.52元，涨幅10%，所属电池板块走强，领涨股为海科新源。公司为固态电池、
宁德时代及特斯拉概念股，当日相关概念分别上涨3.2%、2.61%和1.37%。资金面上，主力净流入1.32亿元，占成交额6.07%；游资与
散户资金分别净流出1748.6万元和1.15亿元。近5日资金呈主力流入、散户流出格局。信息由证券之星AI整理，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025103100014989.shtml
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2025-10-30 18:46│恩捷股份(002812)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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公司就投资者以下问题进行回复：
1、请介绍一下公司在海外的产能现况？
答：尊敬的投资者您好，公司是中国锂电产业链中最早出海布局产能建设的企业之一，2020 年公司开始建设匈牙利一期项目，
建设 4亿平的产能，目前匈牙利一期已经投产出货。2024 年 1月公告美国工厂项目，建设 7亿平涂覆膜产能，目前项目正常推进中
。公司已有海外基地在运营和出货，有显著的先发优势，随着公司逐渐完善全球布局，能够为全球客户提供更好更安全的隔膜供应。
感谢您的关注。
2、公司固态电池的研发进展如何？
答：公司在半固态电池材料和固态电池材料领域也有长期的关注和投入，在半固态电池隔膜业务布局方面，公司下属控股子公司
江苏三合电池材料科技有限公司具备半固态电池隔膜量产供应能力，公司在积极开拓市场。在全固态电池材料布局方面，公司下属控
股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司专注高纯硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品的研发和布局，高纯硫化
锂产品的中试线已经搭建完成，固态电解质 10 吨级产线已经投产，具备出货能力。谢谢关注！
3、锂电池隔膜目前价格如何？
答：尊敬的投资者，您好！公司隔膜产品的价格受供需及产品本身性能决定，公司在产能利用率高的情况下，将根据市场情形适
当就前期降价幅度较大的产品与下游客户进行沟通，同时努力保障下游客户对优质隔膜的需求和供应稳定。具体售价等财务信息详见
巨潮资讯网披露的定期公告。谢谢关注！
4、公司 Q3的毛利率环比有所改善，背后的原因？展望后面价格有进一步抬升的机会吗？
答：尊敬的投资者您好，公司第三季度毛利率略有改善，主要得益于出货量增加导致的折旧影响减少等因素，目前行业整体需求
较好，产品价格受供需及产品性能、结构影响很大，公司致力于通过提升产品性能、改善产品结构、为客户提供更好的服务提升公司
毛利率，感谢您的关注。
5、公司现在的湿法基膜产品有多少微米的，分别占营收比例多少？
答：尊敬的投资者，您好！湿法基膜的产品目前以 7um 和 9um 为主。具体财务信息详见巨潮资讯网披露的定期公告。谢谢关注
！
6、贵公司对当下及未来隔膜行业有什么预判？
答：尊敬的投资者，您好！由于隔膜行业前期供过于求，行业整体的产能利用率不高，其中头部企业较好些，因此，行业新增产
能节奏较前几年明显放缓，尤其是今年新增产能更少，而隔膜产能的释放需经历建设、客户验证、产能爬坡等，周期较长，这将大大
有益于未来整个行业的供需格局显著改善。公司的产能利用率一直以来都是行业领先态势，公司市场地位稳固，不断提升市场占有率
，随着近期下游需求走强，目前产能利用率较高，公司将全力以赴为全球客户供应高品质的隔膜产品和服务。谢谢关注！
7、怎么看行业反内卷？
答：尊敬的投资者，您好！关于反内卷，公司致力于实现高质量发展，致力于通过高技术、高质量、高效率与坚持长期主义提升
产品质量、为客户提供安全、可靠的高附加值产品取得竞争优势，公司愿意和行业上下游一起协同创新，实现行业高质量发展，为新
能源产业链的健康发展提供关键材料保障。谢谢关注。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-30/1224776160.PDF
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2025-10-30 01:53│恩捷股份(002812)发布前三季度业绩，归母净亏损8632.3万元
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智通财经APP讯，恩捷股份(002812.SZ)发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营业收入95.43亿元，同比增长27.85%。归
属于上市公司股东净亏损8632.3万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净亏损8436.52万元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1362412.html
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2025-10-29 22:45│恩捷股份(002812)：前三季净亏损8632万元
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格隆汇10月29日丨恩捷股份(002812.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入95.43亿元，同比增长27.85%，净亏损8632万元，扣非
净亏损8436.5万元，基本每股收益-0.09元。
https://www.gelonghui.com/news/5105793
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2025-10-20 15:25│恩捷股份(002812)：公司隔膜产能利用率目前处于较高水平
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格隆汇10月20日丨恩捷股份(002812.SZ)在投资者互动平台表示，公司隔膜产能利用率目前处于较高水平。隔膜产品的价格受供
需决定，公司在产能利用率高、产能趋于紧张的情况下，将适当的对前期降价幅度较大的产品和产能供应情况与下游客户进行沟通，
努力保障下游客户对优质隔膜的需求和供应稳定。公司与海内外知名电池厂商均保持深度友好合作关系，具体情况详见巨潮资讯网披
露的相关公告。
https://www.gelonghui.com/news/5098346
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2025-10-17 20:00│恩捷股份(002812)2025年10月17日投资者关系活动主要内容
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1、站在目前这个时点看，隔膜行业供需不平衡是否缓解？
答：从供给端看，今年行业新增产能低于去年，在今年能够形成的有效产能也减少，供给存在改善；从需求端看，储能电池需求
旺盛，动力电池需求维持增长，下游总需求维持增长，供需有望逐步趋于平衡。
2、贵司如何应对低价竞争？
答：从当前隔膜行业的盈利水平来看，行业整体盈利状况不佳，行业整体扩产放缓，一些中小企业停止扩产。公司作为隔膜龙头
，产品品质好，在行业中有品牌优势，受到众多下游客户的一致认可，近期公司的下游客户需求和订单呈现稳定增长态势，目前公司
产能利用率已处于较高水平。隔膜产品的价格受供需及产品性能决定，公司在产能利用率高、产能趋于紧张的情况下，将根据市场情
况努力保障下游客户对优质隔膜的需求和供应稳定，同时通过提升产品性能、改善产品结构等多种方式改善公司盈利水平。
3、目前市场认为，半固态电池需要隔膜，而全固态电池理论上不需要隔膜。若未来全固态电池技术路线成为主流，对贵司影响
如何？
答：1)半固态电池的结构实际上与液态电池是一样的，仍然需要正极、负极、电解液和隔膜，与传统液态电池有所差异，但仍需
要目前液态电池所使用的隔膜。全固态电池从结构、工艺等方面，与液态电池和半固态电池完全不一样，但目前仍处于产业化初期，
一定时间内尚不具备大规模商业化量产的条件。即便未来全固态电池逐步走向商业化，液态电池性能好、价格低，仍将占主导地位，
全固态电池更多应用于在“三深”（深空、深海、深地）等细分市场，无法取代现有液态电池。2）公司布局：恩捷是行业内最早开
始投入前沿技术研发的公司，也是最早实现半固态隔膜商业化的公司。2021 年 11 月，公司子公司上海恩捷和北京卫蓝新能源科技
股份有限公司、溧阳天目先导电池材料科技有限公司共同成立江苏三合电池材料科技有限公司，上海恩捷是控股股东，主导半固态电
池隔膜材料的研发和生产。在全固态方面，公司也保持高度关注和投入研发，拥有完善的产品布局以及技术优势，可以批量制备硫化
锂粉末，电解质粉体，目前公司固态用高纯硫化锂产品已完成小试吨级年产能建设和运行，硫化锂中试生产线已经搭建完成；固态电
解质粉体 10 吨级产线已经投产，具备出货能力。
4、公司的隔膜有哪些技术优势？
答：恩捷拥有湿法和干法基膜、耐热涂层、粘接涂层以及功能涂层等全系列隔膜技术，特别是湿法技术相关领域有众多领先行业
的技术能力，比如湿法 5um 高强基膜、大粒径 PMMA 混涂隔膜、高破膜芳纶隔膜等技术，均已在头部客户量产，为公司市场份额和
产能利用率的提升提供有力支撑。设备&工艺创新方面，在线涂布一体化技术大量应用以及最新大幅宽高速线的陆续投产，不断提高
生产效率。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-20/1224720125.PDF
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2025-10-09 22:16│恩捷股份(002812)：子公司拟将部分闲置或淘汰的生产研发相关配套机器设备和电子设备转让给关联方
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恩捷股份下属子公司珠海恩捷拟将部分闲置及淘汰的机器设备和电子设备转让给关联方珠海辰玉，以盘活资产、降低维护成本并
释放资金流动性。根据上海众华资产评估报告，相关设备评估价值为400.32万元（含税），转让价格不低于452.00万元（含税，税率
13%），旨在避免资产减值并提升资产使用效率。
https://www.gelonghui.com/news/5093573
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2025-09-26 20:00│恩捷股份(002812)2025年9月26日投资者关系活动主要内容
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1、公司对隔膜行业后续供给怎么看？
答：由于隔膜行业前期供过于求，行业整体的产能利用率不高，其中头部企业较好一些，因此，行业新增产能节奏较前几年明显
放缓，尤其是今年新增产能更少，而隔膜产能的释放需经历建设、客户验证、产能爬坡等，周期较长，这将大大有益于未来整个行业
的供需格局显著改善。恩捷股份的产能利用率一直以来都是行业领先态势，公司市场地位稳固，不断提升市场占有率，随着近期下游
需求走强，目前产能利用率较高，公司将全力以赴为全球客户供应高品质的隔膜产品和服务。
2、公司的超薄隔膜产品提升了哪些性能？
答：公司的超薄高强隔膜通过优化聚乙烯凝聚态结构设计并结合低温超倍率拉伸工艺，在实现隔膜厚度降低 28%以上的同时，仍
保持高强度和热稳定性，其双向拉伸强度超过 400MPa，穿刺强度达到 560gf 以上，提升 20%以上，突破了“薄即脆弱”的技术难题
，助力动力电池的超高续航性能提升；基膜针刺强度的显著提升，也大大降低电芯热失控风险，能提高安全性。
3、公司怎么看待固态电池的发展？
答：目前市场普遍认为固态电池包括半固态电池和全固态电池，但半固态电池的结构实际上与液态电池一样，仍需要正极、负极
、电解液和隔膜。公司认为，半固态电池是走向全固态电池的过渡产品；而全固态电池，从原材料和工艺等与液态电池不一样，目前
处于产业发展初期，成本也较高，未来全固态电池将会更多应用于“三深”（深空、深海、深地）等领域，与现有的液态电池、半固
态电池长期共存。公司在半固态电池材料和固态电池材料领域也有长期的关注和投入，在半固态电池隔膜业务布局方面，公司下属控
股子公司江苏三合电池材料科技有限公司具备半固态电池隔膜量产供应能力，公司在积极开拓市场。在全固态电池材料布局方面，公
司下属控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司专注高纯硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品的研发和布局，
高纯硫化锂产品的中试线已经搭建完成，固态电解质 10 吨级产线已经投产，具备出货能力，已在玉溪规划千吨级产线。公司将继续
投入研发，积极开拓市场，加深与客户的合作和技术交流，推动行业技术发展。
4、公司在固态材料的优势？
答：首先，得益于公司扎实的研发能力和全链式的“垂直”创新体系，产品迭代速度快，能够对开发出来的材料进行快速评测、
分析和优化，开发出客户要求的固态电池材料；第二，公司与众多全球主流电池厂商建立了长期稳定的合作关系，公司能够与客户进
行技术交流，建立合作粘性，及时地把握市场机遇。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-29/1224687890.PDF
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2025-09-24 16:29│恩捷股份涨9.99%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
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恩捷股份今日涨9.99%，收报44.59元。东吴证券研报维持“买入”评级，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.1亿、8.1亿
、18.3亿，同比增长137%、289%、126%，对应PE为149x、38x、17x。研报看好公司布局硫化锂打造第二增长曲线，行业磨底期静待出
清。证券之星数据显示，该研报作者盈利预测准确度为45.9%，中信建投万炜、任佳玮团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025092400028496.shtml
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2025-09-24 13:10│异动快报：恩捷股份（002812）9月24日13点9分触及涨停板
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恩捷股份9月24日盘中触及涨停，股价报44.59元，涨幅9.99%，所属电池行业上涨，领涨股为骄成超声。公司为锂电池、固态电
池及烟草概念热门标的，当日相关概念分别上涨1.75%、1.58%、1.26%。资金流向显示，主力资金净流入8738.95万元，占比9.0%，游
资净流入701.3万元，散户资金净流出9440.25万元，占比9.73%。近5日资金呈净流出态势。信息来源：证券之星，AI生成，不构成投
资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025092400021094.shtml
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2025-09-16 20:00│恩捷股份(002812)2025年9月16日投资者关系活动主要内容
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1、公司海外市场优势？
答：公司有海外产能、众多海外客户和在手订单、有完善的知识产权布局、有全球 运营和管理的能力等多方面优势，具体情况
如下：（1）公司是中国锂电产业链中最早出海布局产能建设的企业之一，2020 年公司开始建设匈牙利一期项目，建设 4 亿平的产
能，2024 年 1月公告美国工厂项目，建设 7亿平涂覆膜产能，公司已有海外基地在运营和出货，有显著的先发优势，随着公司逐渐
完善全球布局，能够为全球客户提供更好更安全的隔膜供应；（2）公司知 识产权体系非常完善,拥有多项自有及帝人授权专利,并且
在多国进行专利布局（日本、韩国、美国、欧洲），凭借 IP护城河保障客户供应的安全性和稳定性；（3） 公司与全球知名电池厂
商均保持长期深度合作，深耕海外销售渠道多年。凭借前述优势，公司未来能够继续提高全球市场份额，巩固全球隔膜行业龙头地位
。
2、公司对后续的下游需求以及隔膜行业供需怎么看？
答：目前公司产能利用率较高，处于行业领先水平。一般下半年是隔膜的需求旺季，随着未来下游需求的稳定增长，公司的隔膜
产能将略紧；与此同时，隔膜行业的产能新增已大幅放缓，隔膜供过于求的状态将随着需求不断增长而越来越收敛，有望在未来迎来
供应平衡状态。
3、公司订单是否饱满？
答：公司目前在手订单充沛，产能利用率较高，同时近期公司的下游客户需求和订单呈现稳定增长态势，在下游储能需求较为旺
盛的基础上，公司 2025 年出货量有望进一步增长。
4、公司国内隔膜产能建设情况？
答：公司国内湿法隔膜基地包含上海恩捷、珠海恩捷、无锡恩捷、江西通瑞、湖北恩捷、重庆恩捷等，江西恩博是公司的干法隔
膜基地，年产能 10 亿平。国内目前还在建设中的湿法隔膜基地玉溪基地，一期正在逐步投产。
5、公司在固态材料上的布局？
答：在在半固态电池隔膜业务布局方面，公司下属控股子公司江苏三合电池材料科技有限公司具备半固态电池隔膜量产供应能力
，公司在积极开拓市场。在全固态电池材料布局方面，公司下属控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司专注高纯硫化锂、硫化
物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品的研发和布局，高纯硫化锂产品的中试线已经搭建完成，固态电解质 10 吨级产线已经投产
，具备出货能力，已在玉溪规划千吨级产线。公司将继续投入研发，积极开拓市场，加深与客户的合作和技术交流，推动行业技术发
展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-17/1224665392.PDF
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2025-09-11 20:00│恩捷股份(002812)2025年9月11日投资者关系活动主要内容
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公司就投资者以下问题进行回复：
1、公司当前产能利用率情况以及价格走势怎么看？
答：公司隔膜产品品质好，在行业中有品牌优势，受到众多下游客户的一致认可，近期公司的下游客户需求和订单呈现稳定增长
态势，目前公司产能利用率较高，处于行业领先水平。隔膜产品的价格受供需等多种综合因素决定，公司就具体型号产品价格与下游
客户沟通的结果受供需关系、市场竞争情况等多重因素博弈决定，非由公司商务决策能够完全决定。
2、公司有通过掺杂什么元素来提升固态电解质离子电导率吗？
答：在硫化物固态电解质（LPSC）中，会选用溴等元素掺杂来提升离子电导率，其核心原理是通过晶格缺陷调控与晶体结构优化
，降低 Li?迁移位垒、增加 Li?载流子浓度或拓宽迁移通道。
3、公司在固态电池材料布局进展？
答：在半固态电池隔膜业务布局方面，公司下属控股子公司江苏三合电池材料科技有限公司已有 2条产线，具备半固态电池隔膜
量产供应能力，公司在积极开拓市场；在全固态电池材料布局方面，公司下属控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司专注高纯
硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品的研发和布局，高纯硫化锂产品已完成小试吨级年产能建设和运行，其中硫化
锂中试线已经搭建完成，10 吨级的固态电解质产线已经投产，具备出货能力，公司将继续投入研发，积极开拓市场，加深与客户的
合作和技术交流，推动行业技术发展。
4、公司硫化物电解质优势在哪里？
答：公司制备的硫化物固态电解质具备超低粒径、超高离子电导率两大核心特性，两者形成显著协同效应，为高性能固态电池的
开发提供关键材料支撑。在电解质层中，超低粒径电解质可有效提高电解质膜层的致密度，抑制锂枝晶的生长，提高电池的能量密度
以及循环寿命；在电极复合体系中，电解质可均匀分散于活性物质颗粒表面及孔隙中，有效缓解固固界面接触不良问题，优化了电解
质与正/负极材料的界面相容性，显著降低界面阻抗，结合纳米级超低粒径以及超高电导率构建的连续离子传输通道，最终实现了高
离子电导率。两者的协同作用大幅提升了电解质的离子传输效率，同时减少了电池循环过程中的界面副反应，为固态电池在能量密度
、循环稳定性及安全性方面的性能突破提供了重要材料保障。
5、公司在硫化物固态电解质上的具体技术突破？
答：公司通过微纳化技术将硫化物固态电解质的粒径减小，同时离子电导率损失很小，公司原来的硫化 物固态电解质的粒径在
15um 以上，离子电导率在 11ms/cm，最新有所突破：粒径可以做到 300nm，离子电导率保持在 6ms/cm 以上，仍是行业内较高水平
。硫化物固态电解质的粒径做小能够减小固固界面的阻抗，提高电池的堆积密度以及减小电解质的孔隙率，从而提升整个电池的能量
密度并减少锂枝晶的发生，满足电池快充的性能。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-12/1224654146.PDF
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2025-09-10 13:30│异动快报：恩捷股份（002812）9月10日13点27分触及涨停板
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恩捷股份（002812）9月10日13点27分触及涨停，报43.56元，涨幅10%。虽所属电池行业下跌，但公司作为烟草、包装印刷及特
斯拉概念热股，受烟草概念上涨0.29%、包装印刷概念上涨0.11%带动。当日主力资金净流入6523.5万元，占总成交额4.58%，游资与
散户资金分别净流出198.39万元和6325.11万元。近5日资金流向显示主力持续流入，市场关注其多重概念驱动。
https://stock.stockstar.com/RB2025091000018750.shtml
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2025-09-08 16:29│恩捷股份涨7.08%，东吴证券二周前给出“买入”评级
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恩捷股份（002812）今日涨7.08%，收报39.6元。东吴证券研报维持“买入”评级，预计公司2025-2027年归母净利润为2.1亿、8
.1亿、18.3亿，同比增长137%、289%、126%，对应PE为149x、38x、17x。研报看好公司布局硫化锂打造第二增长曲线。民生证券、太
平洋证券等亦给予“买入”评级。证券之星数据显示，中信建投万炜、任佳玮团队预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025090800020732.shtml
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2025-09-08 14:51│恩捷股份(002812)：公司10吨级硫化物固态电解质已经建成，具备供货能力
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恩捷股份表示，全固态电池商业化仍需较长时间，受限于技术难题及成本劣势，短期内难以替代液态锂电池。未来其应用将聚焦
航天、军工等对性能要求高且价格不敏感的领域，与液态、半固态电池长期共存。公司已建成10吨级硫化物固态电解质产线，具备供
货能力，将持续加大研发投入，深化客户合作，推动行业技术进步。
https://www.gelonghui.com/news/5079592
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2025-09-08 11:20│股价大涨难掩中报亏损“寒意”，恩捷股份核心产品毛利率承压，扩产遇挫再添堵
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恩捷股份上半年营收57.63亿元，同比增长20.48%，但归母净利润亏损9311.38万元，同比下滑131.99%，延续上市以来亏损态势
。核心产品锂电池隔膜毛利率降至13.66%，受行业产能过剩、价格战影响，低于同行水平。公司现金流骤降86.46%至2.1亿元，应收
账款高达60.62亿元。在建工程超33亿元，短期债务达86.19亿元，资金压力巨大。两大募投项目一延期一终止，多个已投产项目未达
预期效益，资产减值损失激增245.94%。
https://stock.stockstar.com/SS2025090800009267.shtml
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2025-09-05 16:37│恩捷股份创60日新高，东吴证券二周前给出“买入”评级
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恩捷股份今日股价创60日新高，收报36.98元。东吴证券维持“买入”评级，预计公司2025-2027年归母净利润为2.1亿、8.1亿、
18.3亿，同比增速达137%、289%、126%，对应PE为149x、38x、17x。研报看好公司布局硫化锂业务打造第二增长曲线。民生证券、太
平洋证券亦给予“买入”评级。证券之星数据显示，中信建投万炜、任佳玮团队对该公司盈利预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500026927.shtml
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2025-09-05 10:40│异动快报：恩捷股份（002812）9月5日10点39分触及涨停板
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恩捷股份（002812）9月5日10时39分触及涨停，报价36.98元，涨幅9.99%，所属电池行业上涨。公司为锂电池、固态电池及宁德
时代概念股，当日相关概念分别上涨5.08%、4.55%、3.51%。资金流向显示，主力与游资分别净流入6288.99万元、2072.45万元，散
户净流出8361.43万元。近5日资金呈现主力流入、散户流出态势，反映短期资金博弈激烈。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500012165.shtml
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2025-08-27 12:28│中国银河：首次覆盖恩捷股份给予增持评级
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中国银河证券股份有限公司曾韬,段尚昌近期对恩捷股份进行研究并发布了研究报告《2025年半年报业绩点评">最新盈利预测明
细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为40.0。以上内容为证券之
星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
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2025-08-20 18:08│民生证券：给予恩捷股份买入评级
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恩捷股份2025年上半年营收57.63亿元，同比增20.49%，归母净利-0.93亿元，业绩符合预期。Q2营收30.34亿元，同比增23.53%
，但净利亏损扩大至-1.19亿元，主因毛利率下滑至14.09%。公司费用管控良好，期间费用率同比降低4.11个百分点。海外布局加速
，匈牙利一期项目已稳定出货，美国基地设备安装中，持续拓展松下、LGES等国际客户。国内深度绑定宁德时代、比亚迪等头部企业
。固态电池领域布局全面，半固态隔膜已量产，全固态材料研发稳步推进。
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