公司报道☆ ◇002821 凯莱英 更新日期：2026-11-11◇ 通达信沪深京F10
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2026-11-09 20:29│凯莱英(06821.HK)取得金融机构股票回购专项贷款承诺函
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凯莱英(06821.HK)公告取得招商及中信银行共12.6亿元股票回购专项贷款承诺，单笔额度6.3亿元，期限36个月，专款用于股份
回购。受此消息影响，公司股价近期波动，截至11月9日收盘报122.9港元，跌4.28%。当前港股市值约35.74亿港元，在化学制药行业
排名第14。机构普遍看好，近90天多家投行维持买入评级，目标均价约151.2港元，显示市场对其回购计划及长期价值持积...
https://hk.stockstar.com/RB2026110900020221.shtml
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2026-11-05 17:04│凯莱英涨8.47%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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凯莱英今日涨8.47%，收盘报161.45元。开源证券于两个月前发布研报给予“买入”评级，指出公司收入稳健增长且在手订单高
增，夯实全年业绩确定性。机构预计2026至2028年归母净利润分别为15.07亿、18.59亿及23.12亿元，对应PE分别为41.2、33.4和26.
9倍。该研报作者历史盈利预测准确度为77.78%，证券之星数据显示，中国银河团队对该公司预测较准。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110500029770.shtml
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2026-11-05 14:10│凯莱英(06821.HK)涨超4%，截至发稿，涨4.62%，报126.9港元，成交额1.89亿港元
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凯莱英(06821.HK)股价大涨4.62%至126.9港元，成交额达1.89亿港元。公司港股市值约29.89亿港元，位列化学制药行业第14位
。近90天内，交银国际证券等2家投行给出“买入”评级，目标均价为151.2港元。整体机构情绪积极，看好公司业务发展。...
https://hk.stockstar.com/RB2026110500020655.shtml
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2026-11-05 10:21│异动快报：凯莱英（002821）11月5日10点18分触及涨停板
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11月5日，凯莱英（002821）上午触及涨停板，领跑医疗服务板块。该股系减肥药、创新药及化学原料药概念核心标的，相关概
念当日普遍上涨。资金方面，主力资金大幅净流入2.27亿元，占比成交额超17%，而游资与散户均呈现净流出态势。整体来看，公司
受热门赛道带动明显，机构资金持续进场。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110500012656.shtml
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2026-11-04 22:10│中邮证券：给予凯莱英买入评级
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中邮证券给予凯莱英买入评级。公司2026年Q3单季收入同比增24.0%，净利润大增81.5%。新签订单高景气，预计2027年增速进一
步提升。新兴业务（含ADC、多肽等）实现跨越式增长，成为境内收入核心驱动力，ADC项目完成一体化核查，产能加速扩张。预计20
26-2028年营收复合增长超20%，维持“买入”评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110400043454.shtml
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2026-11-04 17:37│凯莱英涨10.00%，开源证券二个月前给出“买入”评级
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凯莱英股价今日大涨10%，收于148.84元。开源证券于两日前发布研报给予“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润将
保持稳健增长，分别为15.07亿、18.59亿及23.12亿元，对应PE逐年下降。研报认为在手订单高增夯实全年业绩确定性。此外，数据
显示开源证券研究员对此股盈利预测准确度约为77.78%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110400032952.shtml
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2026-11-04 13:36│异动快报：凯莱英（002821）11月4日13点32分触及涨停板
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11月4日，凯莱英（002821）在医疗服务板块领涨背景下触及涨停，主要受化学原料药、创新药及减肥药概念板块集体上涨带动
。资金面显示，主力资金净流入4502.7万元，游资净流入5369.56万元，散户净流出9872.26万元，显示机构与游资共同推动股价上行
。该股近期表现活跃，概念热度较高。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110400021223.shtml
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2026-11-04 10:22│CRO概念股涨幅居前，截至发稿，凯莱英(06821.HK)涨6.05%，报113.9港元
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CRO概念股涨幅居前，截至发稿，凯莱英(06821.HK)涨6.05%，报113.9港元；药明生物(02269.HK)涨4.27%，报44.9港元；药明康
德(02359.HK)涨4.26%，报183.5港元；康龙化成(03759.HK)涨3.62%，报26.94港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考
不构成投资建议。相关 ETF
https://hk.stockstar.com/RB2026110400014744.shtml
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2026-10-27 20:10│Schroders Limited增持凯莱英(06821.HK)19.43万股 每股作价约119.21港元
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Schroders Limited于10月23日增持凯莱英（06821.HK）19.43万股，耗资约2316万港元，持股升至10.07%。截至27日收盘，凯莱
英股价报108港元，跌幅5.84%。尽管近期股价承压，但投行普遍维持“买入”评级，交银国际最新研报给予151.2港元目标价。公司
位列化学制药行业第14，市值约31.93亿港元，机构观点仍看好其长期价值。...
https://hk.stockstar.com/RB2026102700038859.shtml
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2026-10-24 06:06│凯莱英（002821）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显
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凯莱英2026年三季报显示，营收53.95亿元同比增长16.52%，归母净利润8.52亿元增6.49%。单季Q3营收与净利增速显著提升，分
别达24.04%和81.49%。但三费占比上升明显，增幅35.71%，致毛利率与净利率双降。ROIC表现一般，经营性现金流同比下滑近半。分
析师预计2026年业绩约13.93亿元，建议关注应收账款高企风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102400005232.shtml
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2026-10-23 17:36│2026年10月23日凯莱英特定对象调研演示材料
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2026年10月23日凯莱英特定对象调研演示材料。公告详情请查看附件
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-23/1225619902.PDF
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2026-10-23 17:36│凯莱英(002821)2026年10月23日投资者关系活动主要内容
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一、公司 2026 年第三季度经营情况介绍
请见《2026 年 10月 23日凯莱英特定对象调研演示资料》。
二、投资者问答交流
1、三季度公司整体订单景气度如何，小分子和新兴业务的新签订单、客户需求分别有哪些变化？展望四季度及明年，如何判断
两类业务需求的持续性，目前的订单储备对后续增长提供了怎样的支撑？
答：公司第三季度新签订单同比保持双位数增长，在去年同期较高基数的情况下，增幅在 30%左右。公司整体新签订单保持良好
态势和较高的景气度，从订单驱动和客户需求角度来看，化学大分子和生物大分子业务板块订单迅猛增长、需求保持旺盛；小分子业
务板块的前三季度新签订单同比也有明显改善。
从公司在手待交付订单看，今年第四季度的交付任务非常重，确实挑战不小，公司将全力以赴保交付，有信心完成全年报表口径
营业收入同比增长 19%-22%的经营目标。
展望 2027 年，根据新签订单增速、在手订单金额，以及各个板块业务开拓情况，公司预计明年的收入增速较今年会有进一步提
升。
2. 第三季度公司各业务板块的产能利用率如何，环比有哪些变化？今年第四季度及明年的产能扩张计划和投产节奏如何，新增
产能与在手订单、客户需求的匹配情况如何？
答：公司今年前三季度间的产能利用率大体相当。从在手订单、客户需求、业务开展节奏来看，新兴业务板块需要进一步扩充产
能。多肽现有产能将在明年处于相对较高利用率水平，着眼于在手订单和业务拓展情况，会规划新建多肽产能，相关情况会在后续年
报中持续披露；Payload-linker 目前产能非常紧张，公司已在加速建设新产能；生物大分子中的抗体和融合蛋白订单增长迅猛，三
季度增长尤为突出，在今年三季度顺利通过了 PAI 项目动态核查，意味着明年进入商业化生产，产能在未来两年仍有缺口，需要推
进产能扩建；随着制剂业务的商业化和海外项目逐渐增多，相关业务产能需进一步增加。近两年公司在无菌制剂领域增加了较多商业
化产能，如卡式瓶、预充针、BFS 等，也开始陆续承接后期项目。
3.新兴业务发展趋势非常好，ADC 海内外客户结构如何？公司最早切入 ADC 领域是做 Payload-linker，现在从 PL 到一体化的
客户有没有大幅增加？
答：目前海外订单占比已超过 50%，未来更多收入将来自海外市场。随着抗体、偶联及 ADC 制剂等各项业务推进，一体化项目
持续增加。2026 年三季度公司完成 PAI 动态核查项目，该项目是从 Payload-linker 到抗体及最终制剂的一体化 ADC 项目，越来
越多的 ADC 项目需要一站式服务，公司该业务板块下的客户数量及一体化项目交付数量均保持快速增长。
4.目前国内各个公司在加大 ADC、小核酸等新兴赛道的产能投放，怎么看未来几年的产能供需关系？
答：多肽、ADC、寡核苷酸等业务特点和小分子业务有所不同，其技术壁垒、工艺复杂程度较高，对质量体系和技术服务能力要
求更高。尤其对于承接大客户订单，除了要求硬件产能投入，还需更多软实力的沉淀。公司在近几年的持续努力下，已取得上述业务
领域的“船票”，从全球市场看，这些“船票”还是较为稀缺的，未来几年的供求关系依然是供给跟不上需求增长。
5、请问公司季度收入分布呈现什么特征？预计 2026 年第四季度收入占比较高、交付任务较重的原因是什么？
答：近两年公司均呈现四季度收入占比非常高的态势。2025年前三个季度间波动较大；2026 年前三个季度间相对稳定，基本每
个季度收入 18 亿元左右，预计今年第四季度任务较重。主要原因有两个方面：1）订单分布和交付节奏相关，目前小分子收入很大
比例来自临床后期和商业化项目，交货节奏影响收入确认的分布。2）生物大分子和多肽大分子业务占比越来越高，该类业务交付周
期较长，其中，化学大分子业务多肽PPQ 项目集中在四季度交付。
6、请问境内收入高增长的原因是什么？
答：公司境内收入保持良好态势，主要驱动来自新兴业务板块的增长带动，也反映了国内创新药市场需求全面回暖的状态。
7、请问公司第三季度利润率提升的原因有哪些？展望第四季度和明年利润率会有如何表现？
答：公司第三季度经调整净利润率持续改善，反映了公司整体业务毛利率的提升，以及各项控本降费措施持续展现成效。后续随
着产能爬坡、临床后期项目及海外项目占比增加，新兴业务毛利率会进一步提升；结合组织效率和运营效率提升，未来一段时间公司
利润率将稳步向上。
8、剔除产能利用率提升的因素，降本增效措施对毛利率提升的贡献幅度是多少？
答：小分子业务发展较为成熟，毛利率受运营措施提升是缓慢的，其毛利改善主要受益于技术层面，即通过技术工艺改进、新技
术研发推动取得降低成本的效果。新兴业务处在快速发展过程，运营端有多环节的提升空间，对毛利率改善更为明显。
9、请问在小分子泰兴基地在今年资本开支计划中占比多少？
答：泰兴项目的资本开支主要在明年，并且会循序渐进进行建设，公司整体资本开支主要向新兴业务板块倾斜。
10、基于小分子泰兴基地的建设计划，是否有小分子团队人员扩张计划？
答：泰兴项目目前处于初期建设阶段，未来建设完成、投入使用、客户审计等尚需要时间和周期。人员团队会对应项目进度循序
渐进补足。
11、请问公司 2026-2027 年人员增加的情况，以及增员在BD、研发、生产的分布如何？
答： 公司业务快速发展，人员数量也相应有所增加，其中新兴业务板块人员增速更快。预计明年公司人员数量也将保持一定增长
趋势，BD、研发、生产团队均保持增员。
12、请问公司在口服环肽是否有项目储备？怎么看待口服环肽、口服多肽单个项目的产值差异？
答：口服环肽是公司的重点业务领域，可能是除了多肽减重相关之外的下一个重磅领域，公司在该领域的国内项目、海外项目、
国内授权海外的项目均有订单承接，认为未来其业务规模具有较大的市场潜力。
13、今年第三季度小分子业务增长的驱动是什么？从在手订单和交付节奏来看，如何展望小分子业务未来的发展趋势？
答：第三季度，公司小分子业务的商业化、临床阶段项目均取得同比增长，其中临床阶段项目实现较快增长，合理的项目结构有
助于发展良好的增长态势。从订单情况来看，明年小分子业务表现会明显好于今年。目前小分子业务仍然处于调整阶段，明年将走出
调整期，实现较好的增长趋势。
14、我们观察到海外产业链出现回暖迹象，请问公司的早期项目的询单是否呈现回暖趋势？
答：公司在该领域已经看到积极信号，2026 年以来询价及早期项目开拓均呈现非常积极的态势，不仅海外市场呈现出积极信号
，国内市场的相关项目需求也在增加。
15、公司上调了今年的资本开支计划，也新增了银行借款，是否意味着加大融资力度？
答：公司在银行增加贷款是基于资金流动性管理，结合资金成本与结汇管理等统筹安排，主要系财务管理的考量，并非以融资为
目的，目前公司整体资金较为充足。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-23/1225619901.PDF
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2026-10-23 12:21│国金证券：给予凯莱英买入评级
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国金证券给予凯莱英买入评级。公司2026年前三季度营收增16.52%，新兴业务增速达50.20%。小分子CDMO业务稳健，毛利率提升
。维持全年19%-22%收入增速指引，预计四季度业绩因订单集中交付将提速。多肽、寡核苷酸等新领域管线丰富，助力长期成长。预
计2026-2028年归母净利润复合增长显著，对应PE估值具有吸引力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102300020414.shtml
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2026-09-30 16:37│凯莱英涨5.30%，开源证券一个月前给出“买入”评级
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凯莱英今日涨5.30%，收盘报188.62元。开源证券前次发布研报给予其“买入”评级，预计2026至2028年归母净利润将分别达15.
07亿、18.59亿及23.12亿元，对应PE分别为41.2倍、33.4倍及26.9倍。研报指出公司收入稳健增长，在手订单高增，夯实全年业绩确
定性。数据显示该分析师历史预测准确度约77.78%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026093000025848.shtml
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2026-09-27 19:10│Schroders PLC减持凯莱英(06821.HK)17.58万股 每股作价约150.23港元
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9月24日，施罗德基金减持凯莱英17.58万股，每股作价约150.23港元，涉及金额约2641万港元，持股占比降至9.65%。凯莱英港
股市值约41.67亿港元。投行维持买入评级，90天内目标均价为151.2港元，交银国际亦给予买入评级及相同目标价。该消息仅供参考
，不构成投资建议。...
https://hk.stockstar.com/RB2026092700001459.shtml
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2026-09-24 21:20│Schroders PLC减持凯莱英(06821.HK)18.84万股 每股作价约155.66港元
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9月21日，施罗德PLC减持凯莱英(06821.HK)18.84万股，套现约2932.60万港元，减持后持股比例降至10.85%。截至9月24日收盘
，该股报149.7港元，跌幅4.83%。交银国际证券等机构维持“买入”评级，近期目标均价为151.2港元。公司目前在化学制药行业市
值排名中位列第14，最新市值约43.78亿港元。...
https://hk.stockstar.com/RB2026092400039289.shtml
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2026-09-16 19:20│China Southern Asset Management Co., Ltd.减持凯莱英(06821.HK)2.51万股 每股作价约132.41港元
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南方基金于9月11日减持凯莱英（06821.HK）2.51万股，涉资约332.35万港元，减持后持股比例降至4.93%。截至9月16日，凯莱
英收盘报164.5港元，涨5.18%。目前该股市值约43.53亿港元，居行业第14。投行方面，近90天内交银国际等机构给予买入评级，目
标价均值为151.2港元。整体来看，尽管出现减持，但机构对该股仍持相对乐观态度。...
https://hk.stockstar.com/RB2026091600032277.shtml
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2026-09-14 16:39│凯莱英涨8.21%，开源证券二周前给出“买入”评级
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凯莱英今日股价上涨8.21%至177.6元。开源证券在研报中维持其“买入”评级，预计2026至2028年归母净利润分别为15.07亿、1
8.59亿及23.12亿元，显示公司在手订单高增，全年业绩确定性较强。分析师指出当前股价对应市盈率区间为26.9至41.2倍，盈利预
测准确度较高，整体看好其收入稳健增长及未来盈利能力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026091400021172.shtml
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2026-09-14 10:30│CRO概念股涨幅居前，截至发稿，凯莱英(06821.HK)涨5.89%，报142.1港元
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CRO概念股涨幅居前，截至发稿，凯莱英(06821.HK)涨5.89%，报142.1港元；康龙化成(03759.HK)涨4.72%，报28.84港元；泰格
医药(03347.HK)涨4.64%，报43.32港元；药明生物(02269.HK)涨2.30%，报48.08港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参
考不构成投资建议。相关 ETF
https://hk.stockstar.com/RB2026091400007536.shtml
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2026-09-11 19:40│南方基金增持凯莱英(06821.HK)2.5万股 每股作价约140.25港元
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9月8日，南方基金增持凯莱英(06821.HK)2.5万股，耗资约350.62万港元，持股比例升至5.05%。截至9月11日收盘，该股报134.2
港元，跌2.82%。交银国际证券最新研报给予买入评级，目标价151.2港元。目前凯莱英港股市值38.44亿港元，化学制药行业排名第1
4，市场普遍维持看好其业务前景。...
https://hk.stockstar.com/RB2026091100044467.shtml
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