公司报道☆ ◇002821 凯莱英 更新日期：2025-06-19◇ 通达信沪深京F10
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2025-06-13 19:20│Norges Bank增持凯莱英(06821.HK)17.37万股 每股作价约77.93港元
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挪威央行6月11日增持凯莱英17.37万股，持股比例达13.63%。凯莱英当日股价下跌1.68%，成交量91.67万股，市值22.15亿港元
，投行近期未给出评级。
https://hk.stockstar.com/RB2025061300033979.shtml
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2025-06-04 19:30│摩根大通减持凯莱英(06821.HK)约1.19万股 每股作价约72.57港元
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摩根大通5月29日减持凯莱英1.19万股，持股比例降至5.95%。凯莱英6月4日收报73.4港元，上涨0.41%。投行近期未对其发布评
级，港股市值20.14亿港元，位列化学制药行业第17位。
https://hk.stockstar.com/RB2025060400032422.shtml
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2025-05-29 19:30│Schroders PLC增持凯莱英(06821.HK)16.86万股 每股作价约68.15港元
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5月27日，Schroders PLC增持凯莱英16.86万股，持股比例达21.36%，总金额约1148.98万港元。目前投行对该股关注度低，90天
内无评级。凯莱英港股市值18.79亿港元，位列化学制药行业第17位。
https://hk.stockstar.com/RB2025052900031884.shtml
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2025-05-29 16:31│凯莱英涨5.68%，华安证券一个月前给出“买入”评级
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凯莱英今日股价上涨5.68%，报93.1元。华安证券研报预计公司2025-2027年营收将分别达65.65亿、74.64亿、85.45亿元，净利
润预计分别为11.02亿、12.38亿、14.18亿元，维持“买入”评级。多家券商亦给出类似评级，民生证券分析师预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025052900024428.shtml
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2025-05-29 10:10│CRO概念股涨幅居前，截至发稿，凯莱英(06821.HK)涨8.06%，报73.7港元
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CRO概念股涨幅居前，截至发稿，凯莱英(06821.HK)涨8.06%，报73.7港元；药明生物(02269.HK)涨7.69%，报25.2港元；康龙化
成(03759.HK)涨5.79%，报14.98港元；药明康德(02359.HK)涨3.77%，报68.85港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法
生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2025052900008731.shtml
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2025-05-27 19:10│Schroders PLC增持凯莱英(06821.HK)33.93万股 每股作价约68.03港元
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5月23日，Schroders PLC增持凯莱英33.93万股，持股比例达20.42%。凯莱英当日股价上涨3.5%，市值18.1亿港元，位列化学制
药行业第17位，但近期无投行给出评级。
https://hk.stockstar.com/RB2025052700030950.shtml
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2025-05-27 19:10│Norges Bank减持凯莱英(06821.HK)25.63万股 每股作价约68.37港元
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5月23日，挪威央行Norges Bank减持凯莱英25.63万股，持股比例降至12.43%。5月27日凯莱英股价上涨3.5%，成交量110.26万股
，成交额7592万元港元。投行近期未对其发布评级，公司市值18.1亿港元，位列化学制药行业第17位。
https://hk.stockstar.com/RB2025052700030948.shtml
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2025-05-22 19:50│Schroders PLC增持凯莱英(06821.HK)73.89万股 每股作价约64.52港元
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5月21日，Schroders PLC增持凯莱英73.89万股，持股比例升至18.6%。凯莱英当日股价下跌1.36%，市值18.2亿港元，位列化学
制药行业第17位，近期无投行评级。
https://hk.stockstar.com/RB2025052200032578.shtml
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2025-05-21 16:31│凯莱英涨5.34%，华安证券三周前给出“买入”评级
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凯莱英今日股价上涨5.34%，报86.15元。华安证券研报预计公司2025-2027年营收将分别达65.65亿、74.64亿、85.45亿元，净利
润11.02亿、12.38亿、14.18亿元，维持“买入”评级。多机构看好其业绩增长，盈利预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025052100026118.shtml
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2025-05-19 19:10│Schroders PLC增持凯莱英(06821.HK)19.06万股 每股作价约57.48港元
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5月16日，Schroders PLC增持凯莱英19.06万股，持股比例升至15.43%。凯莱英当日股价上涨0.44%，市值15.54亿港元，居化学
制药行业第18位。投行近期未对其发布评级，市场关注度较低。
https://hk.stockstar.com/RB2025051900028263.shtml
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2025-05-15 19:40│Schroders PLC增持凯莱英(06821.HK)5.73万股 每股作价约54.46港元
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5月13日，Schroders PLC增持凯莱英5.73万股，持股比例升至14.06%。凯莱英5月15日股价上涨1.72%，市值15.25亿港元，位列
化学制药行业第18位，但近期无投行给出评级。
https://hk.stockstar.com/RB2025051500031963.shtml
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2025-05-07 19:10│Norges Bank增持凯莱英(06821.HK)16.05万股 每股作价约56.86港元
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挪威中央银行5月6日增持凯莱英16.05万股，持股比例增至10.37%。当日凯莱英股价下跌5.13%，市值15.84亿港元，投行关注度
低，90天内无评级。
https://hk.stockstar.com/RB2025050700030700.shtml
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2025-05-06 19:01│Norges Bank增持凯莱英(06821.HK)21.84万股 每股作价约56.2港元
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挪威央行Norges Bank于4月30日增持凯莱英21.84万股，持股比例升至9.74%。截至5月6日，凯莱英股价报57.5港元，上涨0.26%
。公司市值15.8亿港元，在化学制药行业中排名18，近期无投行给出评级。
https://hk.stockstar.com/RB2025050600027874.shtml
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2025-04-30 18:40│Norges Bank增持凯莱英(06821.HK)5.33万股 每股作价约52.81港元
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挪威央行4月28日增持凯莱英5.33万股，持股比例升至8.04%。凯莱英当日股价下跌1.52%，市值15.42亿港元，居化学制药行业第
18位，短期内无投行评级。
https://hk.stockstar.com/RB2025043000038180.shtml
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2025-04-29 16:30│凯莱英涨5.91%，华安证券三日前给出“买入”评级
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凯莱英今日股价上涨5.91%，报81.9元。华安证券研报预计公司2025-2027年营收将分别达65.65亿、74.64亿、85.45亿元，净利
润分别为11.02亿、12.38亿、14.18亿元，维持“买入”评级。多机构看好其业绩增长，盈利预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900030013.shtml
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2025-04-29 10:25│凯莱英(06821.HK)再涨超10%，截至发稿，涨10.38%，报59港元，成交额6471.35万港元
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凯莱英(06821.HK)再涨超10%，截至发稿，涨10.38%，报59港元，成交额6471.35万港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行
对其给出评级。凯莱英港股市值13.96亿港元，在化学制药行业中排名第18。主要指标见下表：以上内容为证券之星据公开信息整理
，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2025042900013949.shtml
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2025-04-28 17:28│天风证券：给予凯莱英增持评级
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天风证券发布研究报告，对凯莱英2025年第一季度业绩进行分析。报告显示，公司收入同比增长10.1%，归母净利润增长15.8%，
毛利率和净利润率分别提升。公司持续推进降本增效措施，各费用率同比下降。小分子CDMO业务稳定，新兴业务收入同比增长超80%
，毛利率回升。公司推出股权激励计划，提升凝聚力与员工积极性。预计2025-2027年营业收入分别为66.17、76.17和87.82亿元，归
母净利润分别为11.14、13.10和15.32亿元。维持“增持”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025042800027149.shtml
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2025-04-25 06:15│凯莱英（002821）2025年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大
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凯莱英2025年一季度财报显示，公司营业总收入为15.41亿元，同比增长10.1%；归母净利润为3.27亿元，同比增长15.83%。毛利
率为42.54%，净利率为21.06%。应收账款占归母净利润比例达175.3%，值得关注。其他财务指标如销售费用、管理费用等总体表现尚
可。公司业绩具有周期性，主要依靠研发驱动。证券研究员普遍预期公司2025年业绩将达10.98亿元，每股收益均值为3.04元。
https://stock.stockstar.com/RB2025042500006627.shtml
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2025-04-24 22:25│中国银河：给予凯莱英买入评级
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凯莱英2025年一季度营收15.41亿元，同比增长10.10%，归母净利润3.27亿元，同比增长15.83%。小分子CDMO业务稳定，新兴业
务同比增长超80%。公司在手订单金额增速良好，推进海外商业化产能布局。公司推出股权激励计划，预计2025年实现双位数收入增
长。公司维持“推荐”评级，预计未来三年营收和净利润持续增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025042400040529.shtml
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2025-04-24 21:28│凯莱英(002821)2025年4月24日投资者关系活动主要内容
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一、公司 2025 年第一季度经营情况介绍
公司按照全年既定经营计划推进各项工作，2025 年第一季度营业收入 15.41 亿，同比增长 10.1%，归属于上市公司股东的净利
润 3.27亿，同比增长 15.8%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长 20%。
分业务板块来看，小分子 CDMO业务收入同比持平，毛利率45.2%。公司去年开始持续加大新兴业务市场开拓力度和提升业务竞争
力，特别是多肽、寡核苷酸、ADC 等增量业务，该部分业务在今年一季度兑现了业绩，订单和收入增长展现出强劲增长态势，新兴业
务收入同比增长超 80%。去年新兴业务尚处于爬坡期，今年一季度新兴业务毛利率明显提升，毛利率为33.1%。
公司持续推进降本增效措施，并已取得积极效果。今年一季度净利润增速快于收入增速，净利润较营业收入增长高 5.73 个百分
点。公司期间费用进入到下降通道中，本期管理费用受到海外 Site 因素影响有所浮动，其他费用绝对值均有下降。
公司资本开支方面，全年将集中在新兴业务领域，如化学大分子、生物大分子业务板块和新分子类型制剂业务，小分子产能新增
资本开支有限。考虑到国际形势的变化和战略思考，公司将积极推动海外产能建设，海外的资本开支可能会有所增加，相关事项如有
进展将遵照相关规定及时进行披露。
目前公司仍维持 2025 年全年业绩展望，在行业持续筑底背景下，结合市场环境情况和公司业务进展中呈现的积极信号，预计 2
025全年收入实现双位数的增长，且力求净利润增长超过收入增长。公司持续加快多肽、寡核苷酸、ADC 新兴业务的发展。以 UK San
dwich Site为依托，深化海外商业化产能建设，并平衡战略落地和运营成本的管控。
详情请见《2025 年 4 月 24 日凯莱英特定对象调研演示资料》
二、投资者问答交流
1、截至目前，公司订单对全年的业绩覆盖度如何？
答：根据目前在手订单覆盖度，公司有信心完成 2025 年收入双位数增长的目标。
2、与美国客户的合作是否还会受到生物安全法案因素的相关影响？
答：在去年生物安全法案情况比较复杂的阶段，仍有很多美国客户与公司合作得到积极深入推进，从我们的观察中可看出该事件
对于国际制药行业专业化分工多年形成的全球供应链格局以及客户对公司的合作意愿没有实质性影响。
3、请问美国关税政策对公司有何影响以及公司的应对措施？
答：关于美国关税政策后续的演进和走向目前尚难以预测，但公司所处的医药产业供应链高度专业化分工的格局是在长期的行业
发展中逐渐形成的，且产业链体系较为成熟，目前的关税政策不会改变公司的综合竞争力，也并未撼动制药行业全球专业化分工的趋
势。
在此背景下，市场各个相关主体均在积极应对，公司业务受加征关税影响有限。短期来看，出口方面，公司正在加快推进向美国
出口产品的交付，另外与客户保持密切沟通，根据客户的全球供应链安排及时做好产品交付；进口方面，公司拟采购的设备和试剂耗
材也在通过锁定供应商备货和部分国产替代两种方式加以解决。长期来看，在日趋复杂的国际形势下，海外产能是国内 CDMO 公司的
必答题，公司将以 UK Sandwich Site 为依托，加快推动海外商业化产能的拓展。另外，公司将持续加强新兴业务的推进，该领域供
求矛盾较为突出，即使在目前关税政策的背景下，海外客户在该领域的需求仍较积极，项目也在稳步地推进和落地。
4、请问公司第一季度新兴业务分板块表现如何？以及多肽的产能爬坡节奏如何？
答：新兴业务中多肽、ADC 和小核酸业务均呈现快速增长，其中，多肽项目订单和收入远超新兴业务整体增速水平。制剂业务在
一季度也保持了不错的增长态势。
多肽业务中减重适应症领域占比较高，相关客户基于项目后期推进的预期，往往比较关注供应商是否有充足的产能储备，公司快
速投建多肽产能也是为更好的获取订单和高质量交付订单。目前多肽业务产能利用率需要项目的持续推进才会达到较好的产能利用率
水平。
5、新兴业务国外、国内的需求如何？国内业务是否有回暖？
答：国内外市场新兴业务的需求都比较强劲。化学大分子业务国外项目持续增加交付和签订订单，新兴业务整体也在逐步打开海
外市场。国内自去年以来创新药 license out激增的浪潮之下，市场活跃度和热度回升，随之也带动国内该类创新药融资环境改善。
公司对于新兴业务领域未来的持续回暖有信心。
6、请问今年一季度新签订单的趋势？关注到行业中有 MNC公司公布了小分子 GLP-1靶点药物临床数据，公司如何抓住市场机遇
？
答：公司一季度新签订单整体在相对比较高基数上保持了增长趋势。其中，小分子订单保持稳定增长，新兴业务订单呈现了快速
增长的趋势。
小分子 GLP-1靶点类产品是公司的重点业务领域，公司已参与了多个相关活跃分子，随着时间和项目的推进，会参与更多的 GLP
-1减重药品项目。
7、基于小分子 GLP-1 药物分子的复杂性，是否国内只有少数供应商能构匹配这部分需求？
答：就行业一般规律来看，和海外 MNC建立重磅药物的合作需要有持续积累的良好合作交付记录。另外，分子结构复杂的产品对
供应商的技术能力和工艺稳定性等要求会更高。
8、公司一季度盈利能力得到明显改善，请问主要因素是哪些？请展望全年维度的费用率的管控情况和盈利改善趋势？
答：盈利能力改善除降本增效措施落实并取得积极效果之外，小分子业务成本优化、提升毛利率的潜力也得到持续挖掘，在不同
的项目有不同体现，往往较大的商业化项目中更加突出。另外，由于 Sandwich Site 刚投入不久且海外运营成本较高，公司通过多
维度的措施消化 Sandwich Site运营对整体盈利水平的影响。同时，新兴业务随着项目和收入的快速增长，毛利率已得到明显改善。
全年来看，公司将持续推进降本增效的相关管理措施，切实提升业务利润率，将保持利润率改善趋势。
9、关于后续海外产能建设的建设规划，是源于哪些方面的考虑？以及重点考察的地区？
答：更多出于公司自身的业务发展和战略考量，客户也对公司的海外产能建设规划给予积极反馈。从做深自身业务和国际形势的
演变来看，建设海外产能是公司势在必行的，凯莱英坚定推进这项工作。目前正在重点关注欧洲商业化产能的拓展机会。
10、请介绍 Sandwich site 人员规模、物料成本方面的情况？
答：Sandwich site目前有将近 100人的研发分析团队，在 MNC公司服务时间平均在 15 年以上，相关经验丰富。当地人工成本
、耗材物料成本均高于国内、溶剂试剂周转时间相对较长。但 Sandwich site发挥海外支点作用和意义远大于此，并将与公司国内 S
ite形成紧密协同，更好的拓展欧美市场。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-24/1223283664.PDF
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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