公司报道☆ ◇002821 凯莱英 更新日期：2026-08-30◇ 通达信沪深京F10
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2026-08-28 21:52│南方基金管理股份有限公司减持凯莱英(06821.HK)5.21万股 每股作价约110.77港元
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南方基金于8月24日减持凯莱英（06821.HK）5.21万股，每股作价约110.77港元，总成交约577.12万港元。减持后其持股数为137
.44万股，占比4.94%。截至8月28日，凯莱英收报128.0港元，跌0.16%，港股市值35.68亿港元。投行近期未予评级，关注度一般，该
股在化学制药行业排名14位。...
https://hk.stockstar.com/RB2026082800053033.shtml
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2026-08-27 08:50│开源证券：给予凯莱英买入评级
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开源证券给予凯莱英“买入”评级。公司2026年上半年经调整净利润同比增长12.90%，在手订单达16.73亿美元，同比增长超53%
，全年收入确定性增强。新兴业务增速显著，其中化学大分子与生物大分子订单分别大增。小分子CDMO盈利质量持续提升，多肽及双
抗ADC项目加速放量。机构预测2026-2028年归母净利润将稳步增长，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082700016654.shtml
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2026-08-26 06:26│凯莱英（002821）2026年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显
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凯莱英2026年中报显示，营收36.07亿元同比增13.13%，但归母净利润5.2亿元同比降15.71%，呈现增收不增利态势。公司三费占
比显著上升至17.98%，拖累毛利率与净利率下滑。所幸经营性现金流改善，每股经营性现金流同比增长17.12%。订单端显现复苏迹象
，大分子业务新增订单强劲。尽管短期业绩承压，但新订单储备为未来持续贡献奠定基础。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600010093.shtml
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2026-08-25 17:52│2026年8月25日凯莱英特定对象调研演示材料
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2026年8月25日凯莱英特定对象调研演示材料。公告详情请查看附件
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-25/1225503908.PDF
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2026-08-25 17:52│凯莱英(002821)2026年8月25日投资者关系活动主要内容
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问：2025年下半年公司订单加速趋势已现，2026年上半年订单增速强劲，如何展望2026年下半年订单增长趋势及2027年的持续性
？
答：截至2026年半年度报告披露日，公司新增订单呈现强劲态势，第二季度新增订单为大订单之后历史表现最强的一个季度。其
中，化学大分子和生物大分子业务新增订单实现跨越式增长，小分子业务新增订单较去年有明显好转，其他新业务板块订单也呈现不
同程度的增长态势，整体业务出现趋势性复苏。公司对后续订单形势继续保持乐观态度。上半年新增订单中含多个大型（验证批）PP
Q 阶段项目，待这些项目后续进入上市与商业化备货阶段，将对公司未来收入形成持续性贡献。
问：看到公司上调2026年资本开支规划，请问公司如何规划2027年产能建设及资本开支？
答：公司今年加快化学大分子业务产能建设，在原有厂区增加固相合成的产能，并新购置土地用于新增高活产能及需求较强的多
肽产能。生物大分子厂房建设亦将加快推进。2027年的资本开支预算尚在制定中，预计较2026年资本开支规模有所上调。
问：鉴于国内外头部药企、CDMO 企业均在化学大分子扩产，海外亦有相关收购整合，如何看待未来几年多肽、小核酸产能的供
需关系？
答：多肽方面，真正具备全球高标准供应能力的 CDMO 公司较少；海外新产能建设缓慢、而需求端持续保持快速增长，加之后续
口服多肽类药物上市后放量，将进一步增加对 API 的需求，所以未来几年整体仍将处于产能供应小于需求的阶段。因此，公司前瞻
性布局，持续扩大多肽产能建设。
寡核苷酸业务方面，大量项目已进入临床后期和商业化阶段，对应具备国际化供应能力与高标准交付厂商的产能同样不多。同理
，亦处于需求高于供给的状态。
问：请问新建多肽工厂的爬坡周期需要多久？周转率到常态水平后的预期毛利率？
答：目前建设的多肽产能以商业化产能为主，满产需一定周期爬坡。当前在服务一个商业化多肽项目，其余项目预计2028年起陆
续推进上市，（验证批）PPQ 与商业化备货预计2027年开始。据此，商业化产能满产尚需时间爬坡；产能陆续爬坡后，多肽业务盈利
能力具有超过小分子业务的潜力。上述情况为根据在手订单情况的初步预计，创新药推进上市结果具备不确定性，具体产能爬坡及毛
利率表现将以后续披露的定期报告为准。
问：海外中小客户收入增速放缓的原因是什么？如何展望未来海外中小客户收入？
答：公司上半年来自海外中小客户收入主要受部分商业化项目交付节奏影响。后续随着海外客户数量增多、新业务海外开拓力度
加大、新的商业化项目落地，公司对来自海外中小客户收入表现持积极态度。
问：请问新兴业务第二季度毛利率较第一季度波动的原因是什么？如何预期全年及中长期新兴业务毛利率？
答：新兴业务处于快速发展阶段，项目交付节奏、项目构成以及项目阶段不同会导致季度间毛利率波动，属正常情况。第二季度
交付项目以国内项目为主，而海外项目的毛利率通常高于国内项目，对单季毛利率造成波动。大趋势上新兴业务毛利率持续稳步提升
，随新产能爬坡、能力提升与规模效应形成，毛利率将呈上升趋势。今年第四季度两个大分子业务将迎来集中交付任务，明年业务持
续扩展、尤其多肽业务放量，新兴业务毛利率将持续得到改善。
问：公司上半年订单增长强劲，请问在手订单在2026下半年及2027年的收入确认节奏与周期如何？
答：在手订单预计约40%可在2026年确认收入，剩余60%将分别在2027年和2028年确认收入，不排除客户需求或交付节奏调整带来
波动，需以公司后续年度报告披露为准。
问：公司对全年利润率是否有任何指引？
答：公司在今年下半年尤其第四季度交付任务非常重。上半年汇率波动对利润率影响较大，尽管公司将通过提效与成本控制持续
提升利润率，但鉴于汇率波动的不确定性，目前尚无明确的利润率指引。
问：是否能分享公司在多肽业务产能扩张的整体结构与预期？
答：公司预计多肽固相反应合成总产能在2026年底增至69,000L，以满足在手订单未来产能需求。加快现有厂房设备安装，已新
购置土地规划新的产能，明年将进一步扩张多肽产能；多肽产能具体情况将在后续定期报告中持续披露。
问：请问公司资本开支分布在小分子业务与新兴业务如何分配？
答：目前公司资本开支更多向两个大分子业务倾斜：加快推进化学大分子产能投入，生物大分子 CDMO 产能亦将紧锣密鼓推进。
小分子 CDMO 方面，泰兴产能建设已重启，为明年资本开支的主要投入方向之一。
问：生物大分子 CDMO 上半年收入大幅度提升，其中境内客户项目多还是境外多？境外项目比例大概多少？
答：报告期，生物大分子 CDMO 业务板块收入2.00亿元，同比增长122.82%，其中来自境外收入占比26.61%；鉴于生物大分子订
单交付周期长，多在十个月以上，所以今年上半年收入主要反映去年新增订单情况。
今年以来，生物大分子业务在手订单中海外项目占比处于较好增长趋势，截至2026年半年报披露日，生物大分子 CDMO在手订单
金额同比增长88.71%，其中境外占比49.18%。除了通过 license-out 模式合作的几家 MNC 客户快速推进外，同时也在推动与其他 M
NC 客户的合作。公司认为，行业正从"InChina, for China"走向"In China, for Global"，与海外 MNC客户和 Biotech 的合作机会
将持续增多。
问：请问奉贤二期产能建设的最近进展？以及公司 ADC产能、偶联产能及配套抗体产能情况如何？
答：奉贤为凯莱英生物大分子 CDMO 商业化生产基地，一期已全面投产并进入（验证批）PPQ 生产阶段；今年启动二期扩建，包
括：裸抗上下游产能、延伸至（制剂）DP，并在 ADC 的（原液）DS 环节增加非高活产线。新分子诸如（小核酸抗体偶联药物）AOC
、（多肽偶联药物）APC、（放射性核素偶联药物）RDC、（细胞衔接器药物）TCET 等）均有整体的能力布局。今年上半年，公司启
动奉贤研发大楼的建设，增加项目前期开发支持能力；下半年将启动从裸抗、（原液）DS、（制剂）DP 的新增产能。
问：化学大分子业务中多肽、寡核苷酸、连接子毒素三个主要类别的收入占比与增长情况如何？
答：化学大分子板块中收入占比最高的为多肽业务，上半年及预计全年均超过50%；其余两个板块中寡核苷酸收入规模高于毒素
连接体业务。公司预计三个板块均持续保持高增长态势。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-25/1225503907.PDF
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2026-08-25 14:10│凯莱英(06821.HK)午后涨幅扩大超20%，公司A股午后快速冲至涨停
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凯莱英(06821.HK)午后涨幅扩大超20%，公司A股午后快速冲至涨停。截至发稿，涨20.25%，报133.6港元，成交额3.69亿港元。
投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。凯莱英港股市值33.35亿港元，在化学制药行业中排名第14。主要指标见下表
：以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026082500025911.shtml
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2026-08-25 12:21│国金证券：给予凯莱英买入评级
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国金证券维持凯莱英买入评级。公司2026年半年报显示，上半年营收同比增长13.13%，经调整净利润增长12.90%。小分子业务稳
健，新兴业务加速爆发，同比增长超72%，其中GLP-1相关项目显著。在手订单充裕达16.73亿美元，同比增长超53%，新分子管线丰富
。预计2026-2028年营收将保持21%-24%增速，归母净利润同步提升，对应PE估值具备吸引力，长期成长空间广阔。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082500024115.shtml
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2026-08-25 10:30│CRO概念股涨幅居前，截至发稿，凯莱英(06821.HK)涨8.46%，报120.5港元
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CRO概念股涨幅居前，截至发稿，凯莱英(06821.HK)涨8.46%，报120.5港元；金斯瑞生物科技(01548.HK)涨4.41%，报34.06港元
；泰格医药(03347.HK)涨4.27%，报39.6港元；药明生物(02269.HK)涨3.29%，报50.2港元。以上内容为证券之星据公开信息整理，仅
供参考不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026082500017726.shtml
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2026-08-25 02:08│图解凯莱英中报：第二季度单季净利润同比下降25.69%
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凯莱英2026年中报显示，上半年主营收入36.07亿元，同比增13.13%；但归母净利润5.2亿元，同比降15.71%，扣非净利润降7.3%
。第二季度单季营收18.05亿元，同比增9.59%，归母净利润2.16亿元，同比下降25.69%。当前负债率14.81%，毛利率42.27%。数据显
示公司业务规模持续扩张，但利润端出现明显压力，盈利增速落后于收入增速，投资者需关注其利润承压...
https://stock.stockstar.com/RB2026082500005190.shtml
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2026-08-21 19:50│南方基金管理股份有限公司增持凯莱英(06821.HK)23.32万股 每股作价约130.13港元
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8月19日，南方基金管理增持凯莱英(06821.HK)23.32万股，耗资约3034.72万港元，增持后持股达142.43万股，占比5.12%。截至
2026年8月21日收盘，凯莱英报收119.8港元，跌幅7.49%。当前港股市值36.05亿港元，在化学制药行业排名第14。近90天无投行对该
股给出评级。...
https://hk.stockstar.com/RB2026082100040253.shtml
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2026-08-20 11:30│异动快报：凯莱英（002821）8月20日11点23分触及涨停板
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凯莱英（002821）8月20日11时23分触及涨停板。该股所属医疗服务行业当日表现强势，创新药、减肥药及健康中国等概念板块
涨幅显著。资金流向方面，虽主力资金单日净流出1.4亿元，但游资与散户合计净流入超1.4亿元，显示市场情绪回暖。公司作为创新
药及减肥药概念股，受益于板块轮动与概念热度，股价呈现异动表现。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082000016693.shtml
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2026-08-19 19:20│The Goldman Sachs Group, Inc.增持凯莱英(06821.HK)4.41万股 每股作价约116.38港元
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高盛集团于8月14日增持凯莱英（06821.HK）4.41万股，每股作价约116.38港元，涉及金额约513.25万港元。增持后，高盛持股
数增至142.01万股，持股比例达5.1%。截至8月19日收盘，凯莱英股价报126.5港元，微跌1.17%，港股市值为35.63亿港元，位列化学
制药行业第14名。目前该股暂无投行评级。...
https://hk.stockstar.com/RB2026081900036636.shtml
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2026-08-13 19:40│JPMorgan Chase & Co.减持凯莱英(06821.HK)14.5767万股 每股作价约121.64港元
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香港联交所最新数据显示，8月10日，JPMorgan Chase ">凯莱英港股市值35.13亿港元，在化学制药行业中排名第14。主要指标
见下表：以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026081300034671.shtml
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2026-08-12 20:30│国金证券：给予凯莱英买入评级，目标价193.0元
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国金证券给予凯莱英“买入”评级，目标价193元。报告指出，凯莱英凭借高技术壁垒巩固行业龙头地位，受益于全球生物医药
投融资回暖。新兴业务加速爆发，多肽（GLP-1）、ADC及小核酸等领域有望驱动第二增长曲线。预计2026至2028年营收及净利润将保
持20%以上高速增长。鉴于行业景气度上行及公司业绩加速，国金给予2026年50倍PE估值。...
https://stock.stockstar.com/RB2026081200037321.shtml
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2026-08-10 19:40│南方基金减持凯莱英(06821.HK)22.8万股 每股作价约109.61港元
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南方基金于8月6日减持凯莱英（06821.HK）22.8万股，作价每股约109.61港元，涉及金额约2499.11万港元。减持后，其持股数
降至119.64万股，占比4.30%。截至8月10日收盘，凯莱英股价报124.3港元，涨幅4.63%。该股市值33.07亿港元，位列化学制药行业
第14位，但近期投行关注度较低，90天内无新评级发布。...
https://hk.stockstar.com/RB2026081000028648.shtml
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2026-08-04 19:40│Norges Bank减持凯莱英(06821.HK)9.15万股 每股作价约111.17港元
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7月31日，挪威央行减持凯莱英(06821.HK)9.15万股，每股约111.17港元，总成交额约1017.21万港元。减持后其持股比例降至5.
72%。截至8月4日收盘，凯莱英股价上涨6.24%至115.8港元。目前该公司港股市值约30.34亿港元，在化学制药行业中排名第14，但近
90天无投行给出评级，市场关注度一般。...
https://hk.stockstar.com/RB2026080400036320.shtml
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2026-08-04 09:30│凯莱英(06821.HK)高开逾5%，截至发稿，涨5.5%，报115港元，成交额319.7万港元
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凯莱英(06821.HK)高开逾5%，截至发稿，涨5.5%，报115港元，成交额319.7万港元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其
给出评级。凯莱英港股市值30.98亿港元，在化学制药行业中排名第14。主要指标见下表：以上内容为证券之星据公开信息整理，仅
供参考不构成投资建议。
https://hk.stockstar.com/RB2026080400008940.shtml
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2026-08-03 19:30│Schroders PLC减持凯莱英(06821.HK)8.43万股 每股作价约108.49港元
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7月30日，施罗德公司减持凯莱英(06821.HK)8.43万股，成交金额约914.55万港元，减持后持股比例降至11.84%。截至2026年8月
3日，凯莱英收盘报109.0港元，跌幅2.07%。公司港股市值约30.98亿港元，在化学制药行业排名第14。值得注意的是，近90日内无投
行对该股进行评级，市场关注度偏低。...
https://hk.stockstar.com/RB2026080300030799.shtml
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2026-07-30 21:50│凯莱英(06821.HK)发布公告，于2026年7月30日，董事会决议(其中包括)建议采纳2026年H股限制性股票计划
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凯莱英公告董事会建议采纳2026年H股限制性股票计划。截至7月30日收盘，股价报108.3港元，跌幅6.88%，成交额1.3亿港元。
公司港股市值约32.37亿港元，居化学制药行业第14位。值得注意的是，近90天内尚无投行发布评级，市场关注度相对较低。该股票
计划旨在完善激励机制，具体实施细节需以公告为准。...
https://hk.stockstar.com/RB2026073000039159.shtml
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2026-07-23 19:20│China Southern Asset Management Co., Ltd. (南方基金管理股份有限公司)增持凯莱英(06821.HK)10.97万
│股 每股作价约120.18港元
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南方基金于7月20日以约1318万港元增持凯莱英(06821.HK)10.97万股，每股均价约120.18港元，增持后持股占比升至5.09%。截
至7月23日，凯莱英收报118港元，微跌0.76%。机构评级方面，交银国际等投行维持“买入”评级，近90天目标均价为136.6港元，显
示市场对该公司在化学制药领域的信心。...
https://hk.stockstar.com/RB2026072300042100.shtml
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