公司报道☆ ◇002831 裕同科技 更新日期：2026-05-29◇ 通达信沪深京F10
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2026-05-28 17:24│裕同科技(002831)2026年5月28日投资者关系活动主要内容
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问题 1：请重点介绍公司“N”业务的进展，特别是华研、仁禾智能、华宝利等子公司的业务布局？
回复 1：您好，公司依托多年服务海外科技客户的深厚积淀，“N”业务持续打造增长新引擎，相关子公司已在各自细分领域形
成差异化竞争优势：华研科技作为国家级专精特新“小巨人”及高新技术企业，以新材料研发为驱动，专注于为客户提供一站式的金
属结构件及关键模组整体解决方案，产品主要应用于消费电子各类精密转轴模组的设计制造与组装、散热材料的研发及服务器液冷相
关金属零组件与模组；仁禾智能是国家级高新技术企业和深圳市专精特新企业，长期深耕高端软质材料制造领域，为 3C电子行业尤
其是智能穿戴设备提供定制化软包解决方案；华宝利作为国家高新技术企业，聚焦精密零部件及智能硬件制造，持续推进“声学+智
能终端+机器人制造”协同发展；裕同新材作为 3C及新能源车轻量化复合材料应用先驱，提供轻量化功能结构一体化精密结构件。总
体来看，公司“N”业务正依托与头部客户的深度协同，有望从包装向高附加值精密制造领域稳步延伸，第二增长曲线日益清晰，谢
谢。
问题 2：公司华研科技快拆接头、液冷分歧管、金属液冷模组等产品的技术现在属于行业什么地位？导入大客户进展如何？
回复 2：您好，华研科技成立于 2016年，是一家具备垂直整合能力的一站式精密零组件整体解决方案服务商，专注于不锈钢、
钛合金、磁性材料、高性能散热材料等领域，集一体化设计、研发、零件制造、组装与销售的国家级专精特新小巨人企业。在液冷散
热领域，华研科技的业务布局主要集中于散热材料的研发以及服务器液冷相关金属零组件及模组的制造。目前，公司正在积极推进相
关技术的研发和产品验证工作，业务尚处于初期阶段，提醒各位投资人注意投资风险，谢谢。
问题 3：公司旗下产业有机器人行业的布局吗？
回复 3：您好，公司密切关注机器人相关领域的技术发展。子公司华宝利已从事部分机器人产品的组装业务；华研科技在精密零
部件及传动系统领域有所研发储备，配合客户在灵巧手和关节部分进行开发；仁禾智能则在软性材料、结构件等方面进行相关储备。
同时，公司也在自有智能工厂中积极探索机器人的应用。目前相关业务尚处于初期阶段，请各位投资人注意投资风险，谢谢。
问题 4：公司在 AI眼镜业务方面的进展？谷歌新的智能眼镜是否采用公司的产品？
回复 4：您好，在 AI眼镜产业链中，除包装业务外，公司通过旗下子公司实现了多维度业务覆盖。仁禾智能提供智能眼镜充电
盒包装及相关软材料解决方案；华宝利提供声学部件支持；华研科技在精密转轴模组方面具备技术优势。具体客户因签署保密协议，
不便透露，谢谢。
问题 5：公司在 AI 服务器包装和液冷部件方面有哪些布局？
回复 5：您好，公司目前已开发包括重型纸箱、木箱、围板箱、危化品包装、重型吸塑托盘、航空箱等重型包装产品群，并逐步
在新能源汽车、动力电池、机器人、精密仪器及 AI服务器等领域构建起较完善的重型包装解决方案，同时搭建了覆盖全国 20 多个
城市的稳定供应体系。在液冷部件方面的布局已在类似问题中回复，请您查阅。谢谢！
问题 6：请问公司面对上游纸浆价格的波动，公司是否有足够的措施来保持毛利稳定？另外对于人民币升值的情况，公司有何措
施控制汇兑损失？收购华研科技后，公司管理层对第二增长曲线有无具体的营收目标，未来三年非包装类业务的营收贡献占比能达到
多少？
回复 6：您好，公司会采取多种措施平滑由于原材料波动对公司造成的不利影响，包括但不限于策略性备货、采购渠道拓宽、一
定期限内的采购价格谈判锁定、向下游客户传导以及与上游供应商的深度合作等。为有效规避和防范外汇市场风险，公司与银行等金
融机构开展外汇套期保值业务，经董事会批准的额度为 8亿美元，进而防止汇率大幅波动对公司生产经营造成的不利影响。华研科技
、仁禾智能、华宝利、裕同新材等“N”业务是公司第二增长曲线的重要引擎，具体业绩情况请关注公司后续披露的定期报告。谢谢
！
问题 7：公司已在越南、印度、印尼、马来西亚、墨西哥等多个国家建立生产基地，请问目前各海外基地的产能利用率分别是多
少？未来在欧美地区还有哪些产能布局计划？
回复 7：您好，截至 2025年，公司已建成覆盖全球的交付网络，拥有 40 多个生产基地及 4大服务中心。主要海外生产基地布
局包括越南（北宁、平阳）、泰国、马来西亚（双溪大年、新山）、印尼（勿加泗、宗邦）、印度（班加罗尔、诺伊达）、菲律宾（
利帕）、墨西哥（瓜达拉哈拉）以及欧洲匈牙利，各工厂产能利用率因区域、投产时间及产品结构不同而存在差异。2025年，印尼宗
邦工厂和马来西亚新山工厂相继建成投产，进一步增强了东南亚区域的产能和响应能力。2026年，公司收购匈牙利当地包装企业，进
一步强化欧洲战略布局，提升对欧洲客户的本地化交付水平。未来，公司将继续以“全球交付、本地服务”为方向，加快在欧洲、北
美等重点区域的生产基地建设与并购整合，并依托已有的客户资源和运营经验，持续拓展海外高附加值订单，力争海外收入占比和盈
利水平稳步提升，谢谢！
问题 8：请问公司未来是否会继续保持稳定比例现金分红股东回报？
回复 8：您好，公司历来重视对股东的合理回报，2025年拟合计现金分红（含中期分红）11.24亿元，占当期归母净利润的 70.6
1%。未来分红计划将综合考虑公司的业务发展需求、资本开支规划、现金流状况及整体经营战略等综合因素确定，谢谢。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-28/1225335415.PDF
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2026-05-19 16:33│裕同科技涨10.00%，国金证券二周前给出“买入”评级
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裕同科技今日收盘涨10.00%，报44.64元。国金证券研报指出公司海外表现亮眼，虽短期受一季度因素影响，但看好未来业务弹
性，维持“买入”评级并预计2026至2028年归母净利润分别达17.22亿、21.5亿和27.2亿元。该团队历史预测准确度约79.55%，相关
财务预测仅供参考，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051900029138.shtml
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2026-05-19 14:40│异动快报：裕同科技（002831）5月19日14点31分触及涨停板
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5 月 19 日，裕同科技（002831）在包装印刷板块带动下午后触及涨停。该股兼具 C2M 与造纸概念，当日相关概念均呈现上涨
态势。资金流向显示，虽主力资金净流出 4266.76 万元，但游资与散户均呈净流入状态，其中游资净流入 3286.14 万元。市场情绪
偏向积极，资金博弈推动股价上行，但投资者需注意主力资金流出风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051900021524.shtml
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2026-05-12 16:28│裕同科技涨7.03%，国金证券一周前给出“买入”评级
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裕同科技今日股价上涨7.03%，报收44.01元。国金证券此前发布研报给予“买入”评级，指出公司海外表现优异，虽一季度受短
期因素干扰，但看好N业务收入弹性。研报预测2026至2028年归母净利润将分别达到17.22亿、21.5亿和27.2亿元，同比增长显著，对
应市盈率降至13倍，维持买入观点。...
https://stock.stockstar.com/RB2026051200027215.shtml
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2026-05-11 19:26│裕同科技(002831)：累计回购0.57%股份 回购已实施完毕
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裕同科技（002831）已完成股份回购计划。公司于2026年4月24日至5月11日期间，通过集中竞价交易累计回购股份526.9万股，
占总股本的0.57%，成交总金额达2亿元。回购价格区间为36.81元至40.80元/股，均低于50.35元/股的价格上限。此次回购资金来源
于公司自有资金或自筹资金，符合相关法律法规及既定方案，显示公司对未来发展的信心。...
https://www.gelonghui.com/news/5231264
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2026-05-08 16:29│裕同科技创60日新高，国金证券一周前给出“买入”评级
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裕同科技股价今日创60日新高，收盘报40.6元。国金证券近期发布研报维持“买入”评级，预计公司2026至2028年归母净利润将
分别增长8%、25%和27%，对应PE分别为20、16、13倍。研报指出公司海外表现亮眼，未来看好N业务收入弹性。数据显示该分析师团
队盈利预测准确度为79.55%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026050800028668.shtml
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2026-05-06 16:33│裕同科技(002831)：累计回购258.97万股
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格隆汇5月6日丨裕同科技(002831.SZ)公布，截至2026年4月30日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施了回购股
份，累计回购股份数量258.97万股，占公司总股本的0.28%，最高成交价为38.99元/股，最低成交价为36.81元/股，成交总金额为971
9.7万元（不含交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5227728
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2026-04-30 21:50│西南证券：给予裕同科技买入评级
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西南证券给予裕同科技买入评级。公司2025年营收172.4亿元，净利15.9亿元，同比增长13%，毛利率提升至25.5%，主因海外高
毛利业务占比增加。海外收入增长20.3%，印尼、马来西亚工厂投产加速全球化布局。公司推进"1+N+T"战略，通过收购切入AI眼镜、
折叠屏转轴及智能硬件供应链。预计2026-2028年EPS分别为1.92元、2.17元、2.45元，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026043000068104.shtml
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2026-04-29 08:47│国金证券：给予裕同科技买入评级
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国金证券维持裕同科技买入评级。公司2025年归母净利润增13.05%，2026年Q1剔除影响后净利增15%。海外业务高增20.27%，印
尼及马来西亚工厂投产夯实布局。降本增效推动毛利率提升，公司实施高分红及回购计划，股东回报持续兑现。此外，"1+N+T"战略
推进，收购华研科技切入液冷散热，AI硬件业务多点开花。预计2026-2028年净利润将显著提升，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900027258.shtml
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2026-04-28 05:17│图解裕同科技一季报：第一季度单季净利润同比增长1.95%
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裕同科技发布2026年一季报，实现单季营收37.93亿元，同比增长2.55%。归母净利润达2.46亿元，同比提升1.95%，扣非净利润2
.5亿元，增长1.46%。公司负债率为43.43%，毛利率保持在25.05%，投资收益264.68万元。财报显示公司一季度经营稳健，业绩小幅
回升，主要业务表现符合预期。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800013928.shtml
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2026-04-28 01:54│图解裕同科技年报：第四季度单季净利润同比增长39.73%
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裕同科技2025年年报显示，公司全年营收172.38亿元，归母净利润15.92亿元，分别增长0.47%和13.05%。第四季度单季净利润达
4.12亿元，同比大幅增长39.73%，尽管营收环比微降。财务费用变动主要受汇兑收益影响，现金流增长源于下半年销售回款增加。年
报强调，财报数据仅用于信息整理，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042800005217.shtml
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2026-04-27 18:54│裕同科技(002831)：一季度归母净利润2.46亿元 同比增长1.95%
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格隆汇4月27日丨裕同科技(002831.SZ)发布2026年一季度报告，报告期内，实现营业收入37.93亿元，同比增长2.55%；归属于上
市公司股东的净利润2.46亿元，同比增长1.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.50亿元，同比增长1.46%；基本
每股收益0.27元。
https://www.gelonghui.com/news/5220310
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2026-04-13 20:17│江特电机(002176)：与裕同科技签署战略合作框架协议
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格隆汇4月13日丨江特电机(002176.SZ)公布，公司与深圳市裕同包装科技股份有限公司（简称“裕同科技”）经友好协商，本着
平等互利、合作共赢的原则，就碳纤维、包装等领域的合作关系达成共识，于近日签署了《战略合作框架协议》，双方自愿结成战略
合作伙伴，共同推动相关领域的长期业务合作。
https://www.gelonghui.com/news/5208524
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2026-04-13 17:40│裕同科技(002831)：与江特电机签订战略合作框架协议
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格隆汇4月13日丨裕同科技(002831.SZ)公布，公司与江西特种电机股份有限公司（简称“江特电机”）经友好协商，本着平等互
利、合作共赢的原则，就碳纤维、包装等领域的合作关系达成共识，于2026年4月12日签署了《战略合作框架协议》，双方自愿结成
战略合作伙伴，共同推动相关领域的长期业务合作。
https://www.gelonghui.com/news/5208317
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2026-04-03 16:15│裕同科技涨10.01%，国金证券一个月前给出“买入”评级
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今日裕同科技（002831）涨10.01%，收盘报35.29元。2026年2月26日，国金证券研究员赵中平发布了对裕同科技的研报《布局欧
洲">证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为天风证券的范张翔。裕同科技（002831）个股概况：以上内容
为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2026040300031240.shtml
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2026-04-02 20:15│裕同科技(002831)：拟2亿元-4亿元回购股份
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裕同科技（002831）公告拟以2亿元至4亿元自有资金回购A股股份，回购价不超50.35元/股。预计回购股份数量约397万股至794
万股，占总股本0.43%至0.86%。回购股份将用于员工持股计划或股权激励，实施期限为董事会审议通过之日起12个月内。此举旨在彰
显管理层对公司未来发展的信心，优化股权结构并提升投资者价值。...
https://www.gelonghui.com/news/5203352
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2026-03-18 16:16│裕同科技涨6.37%，国金证券二周前给出“买入”评级
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今日裕同科技（002831）涨6.37%，收盘报38.08元。2026年2月26日，国金证券研究员赵中平发布了对裕同科技的研报《布局欧
洲">证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为天风证券的范张翔。裕同科技（002831）个股概况：以上内容
为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2026031800027145.shtml
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2026-03-16 16:26│裕同科技涨10.01%，国金证券二周前给出“买入”评级
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今日裕同科技（002831）涨10.01%，收盘报38.02元。2026年2月26日，国金证券研究员赵中平发布了对裕同科技的研报《布局欧
洲">证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为天风证券的范张翔。裕同科技（002831）个股概况：以上内容
为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2026031600021695.shtml
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2026-03-16 15:00│异动快报：裕同科技（002831）3月16日14点55分触及涨停板
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裕同科技（002831）于3月16日盘中触及涨停板，所属包装印刷板块同步上涨。该股涉及电子烟、包装印刷等热点概念，当日相
关概念小幅走强。资金流向显示，主力资金近期持续流入，3月13日净流入1.3亿元；而游资与散户资金呈净流出状态。市场关注其行
业地位及近期资金动向。...
https://stock.stockstar.com/RB2026031600014218.shtml
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2026-03-13 20:00│裕同科技(002831)2026年3月13日投资者关系活动主要内容
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问题 1：请简要介绍公司发展战略？
回复 1：公司秉承“1+N+T”战略，“1”指的是包装业务，公司定位为高品质、国际化的精品包装服务商，目前，公司已在越南
、印度、泰国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、墨西哥等国家完成前瞻性布局，近期通过收购匈牙利 Gelber包装公司进一步拓展
欧洲市场，未来将根据客户需求在美国进行相应布局，致力于成为全球化的包装服务企业。细分领域突破方面，公司开拓重型包装赛
道，聚焦服务器、新能源电池包装等领域，已与国内、国际客户进行合作，将在海外做更多生产配套。作为公司的基础业务，包装板
块将持续得到夯实与强化。
公司“N”业务为第二增长曲线，以新材料、新工艺为核心的精密制造领域，定位“优而美”，聚焦布局核心能力，不进行大规
模重资产投入。其发展路径包括两个方向：一是立足大客户需求，依托公司积累的全球客户资源与信任关系，持续开发高附加值、差
异化的创新产品；二是强化自主研发能力，重点突破新材料国产替代及 AI硬件等相关业务领域。
公司“T”业务依托于裕同创研院，定位为驱动未来的科技平台，致力于让裕同成为“时代的企业”。创研院聚焦前沿技术领域
，核心思路是将国际先进技术快速实现产业化落地，目标是从客户未来 2-3 年的技术需求出发，为客户提供突破性的解决方案。
问题 2：公司此次收购华研的原因？
回复 2：经过多年积累，华研科技新材料的相关业务已从“0到 1”的研发验证阶段迈入“1到 10”的规模化拐点，且已与多个
国际大客户实现了多种产品落地。通过此次收购，华研可以借助裕同与全球头部客户的长期信任关系，加速新业务从“10到 100”的
跨越，成为公司“第二增长曲线”的支撑之一。
问题 3：在新业务发展上，公司的核心优势是什么？未来市场空间来自哪里？
回复 3：公司新业务的核心优势在于“长期客户关系+技术沉淀+全球化布局”形成的综合能力。凭借包装业务与全球头部科技品
牌多年的深度合作，公司建立了牢固的信任基础，客户愿意给予新业务“试错机会”和“创新推荐权”。同时，公司多个新材料、新
技术领域已培育五年以上，通过从材料端切入客户早期研发，解决了客户多项技术难题，并依托东南亚、墨西哥等地的全球化前瞻产
能布局，形成了竞争对手难以复制的差异化服务能力。
未来市场空间主要来自两个方向：一是存量替代，部分新技术领域主要由海外及台湾厂商主导，且利润率较高，随着客户重视成
本控制，公司凭借效率和成本优势有机会逐步替代现有供应商；二是增量突破，AI产品等新兴品类带来高价值零部件需求，公司已提
前卡位并与客户同步研发，同时依托现有客户信任，从单一零部件向模组化方案延伸。
问题 4：重型包装业务的机会和展望如何？
回复 4：重型包装业务市场空间较大，主要需求来自服务器等高价值设备，因其单价昂贵，对运输安全要求极高，必须通过严格
的撞击、防碎等国际标准测试，形成了一定的技术门槛。此外，新能源领域（如动力电池）的出口需求也在快速增长，并需跟随其国
际化布局配套服务。公司已在墨西哥布局相关生产基地，同时将在美国筹建实验室和打样中心，以便更好的配合客户完成前端设计和
安全测试验证。未来将依托全球布局优势，进一步深化与相关大客户的合作。
问题 5：华研的业务范围广泛，各业务的预期节奏和空间如何？
回复 5：华研自创立以来定位为“高端客户、高研发投入、高难度产品”，以MIM 技术为切入点，通过攻克折叠屏转轴验证了精
密制造能力，并逐步拓展至冲压、压铸、CNC等工艺，为客户提供从零部件到模组组装的完整解决方案。目前各业务板块进展明确：
在消费电子领域，已覆盖国际、国内多个客户，并近年来在 AI眼镜业务上有所突破；另外会抓住新材料、国产替代等领域的机会，
利用裕同的客户资源，积极向高成长赛道持续拓展。
问题 6：未来并购整合的方向和思路？
回复 6：公司拥有全球化客户平台优势，具备整合相关企业的能力，但整体策略保持稳中求进，以自我培育为主、收购为辅，利
用客户资源和平台能力，寻找与现有业务协同性强的标的进行整合，持续向科技方向做投入。
问题 7：创研院的规划？主要方向有哪些？
回复 7：创研院定位为公司的科技平台，致力于前沿技术领域的布局与产业化。其核心思路是从客户未来 2-3年的技术需求出发
，提前布局并提供产品解决技术难题，为客户提供领先性的解决方案。
问题 8：受存储价格上涨影响，消费电子业务未来怎样展望？
回复:8：公司目前主要做高端品牌手机，受影响程度相对较小，且国内消费电子客户占公司整体业务比例不高，对公司影响有限
。在核心国际大客户方面，公司凭借长期积累的深度合作优势，将努力通过提升份额及拓展新业务合作等方式，保持公司业务的稳健
增长。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-16/1225010618.PDF
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