公司报道☆ ◇002832 比音勒芬 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-15 20:00│比音勒芬(002832)2026年9月15日投资者关系活动主要内容
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公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、中报业绩不错，为啥股票没得体现呢？
答：尊敬的投资者，您好！股价波动受宏观经济环境、行业发展趋势、市场风险偏好等多方面因素的影响，公司将继续聚焦核心
业务，确保以优良的业绩回报广大投资者。感谢您的关注！
2、请问谢董，公司希望线上线下大致能做到一个什么样的比例呢？
答：尊敬的投资者，您好！公司 2026 年上半年电商渠道实现营收 4.33 亿元，同比增长 101.93%，电商销售表现突出。公司将
继续深化布局线上渠道，线上线下协同高速发展。感谢您的关注！
3、请问谢董 Snow Peak 目前为止店铺开设的情况，以及未来的计划。
答：尊敬的投资者，您好！目前，Snow Peak 已在北京、上海、广州、重庆、厦门、济南等城市开设店铺，同时线上店铺已在天
猫、抖音、京东、得物等平台运营，未来开店计划请关注公司定期报告。感谢您的关注！
4、请问谢董肯迪文目前为止店铺开设的情况，以及未来的计划。
答：尊敬的投资者，您好！KENT&CURWEN 目前已在香港、澳门、北京、深圳、南京、重庆等一线及新一线城市开设门店，覆盖华
东、华南、华北、西南等重点区域，同时线上渠道涵盖天猫、京东等平台，未来开店计划请关注公司定期报告。感谢您的关注！
5、请问谢董比音勒芬户外单独开店，目前为止店铺开设的情况，以及未来的计划。
答：尊敬的投资者，您好！比音勒芬户外携手《中国国家地理》快速发展户外系列，为精英人群提供兼具专业性能与时尚设计的
户外服饰，强化高端运动户外品牌形象。未来开店计划请关注公司定期报告。感谢您的关注！
6、请问谢董，今年的净开店数量会超过去年吗？
答：尊敬的投资者，您好！公司 2026 年上半年净开店数量为 28 家，全年净开店情况请关注公司后续发布的定期报告。感谢您
的关注！
7、上市主体公司已经于 25 年 12 月 18 日发布了就厚德载物合伙企业清算注销的公告。但截止中报披露后这段时间从已披露
信息得知，厚德载物基金注销清算尚未完成。了解到涉及境外资产交割、税务和债权债务等问题，有一些复杂，不知道这个清算注销
工作进度是怎么样的？公司是否安排有专业的三方工作组或者其它高效的团队推进进度？
答：尊敬的投资者，您好！目前我们正联合专业第三方团队，有序推进厚德载物合伙企业清算注销相关工作，后续进展请以公司
后续披露为准。感谢您的关注！
8、董事长您好，上半年公司营收与净利润实现双位数增长，但存货余额激增至 13.04 亿元，存货跌价损失更是同比暴增 637。
请问管理层如何看待这一库存隐忧？在高端服饰行业，如何平衡“维持高毛利备货”与“库存减值风险”？此外，公司近期密集布局
Snow Peak 等户外品牌，多品牌战略的亏损收窄拐点预计何时到来？
答：尊敬的投资者，您好！公司产品属于高端服饰品类，存货以 2 年内库龄为主，伴随公司营收规模增长，库存结构健康。多
品牌战略相关进展请关注公司定期报告。感谢您的关注！
9、总经理您好，上半年公司电商渠道营收暴增 101.93，且毛利率反超直营渠道，成为核心增长引擎。请问在加大线上营销投入
的背景下，公司如何维持线上与线下的价格体系稳定？同时，外套类产品增速高达 56.75，但下装类产品却下滑 8.2，公司在产品品
类规划上是否有针对性的调整策略以补齐短板？
答：尊敬的投资者，您好！公司紧跟市场需求，持续推进符合消费者产品品类，坚持高品质、高品位、高科技和创新的“三高一
新” 产品研发设计理念，为消费者提供高价值的产品。感谢您的关注！
10、财务总监您好，半年报显示公司毛利率高达 75.88，但销售费用率也攀升至 41.67，且财务费用同比大增 821。请问在维持
高毛利模式的同时，公司如何有效管控高昂的营销与渠道成本？此外，在建工程（湾区时尚产业总部基地）即将转固，未来固定资产
折旧的大幅增加将如何影响公司的利润表与现金流？
答：尊敬的投资者，您好！公司预计毛利率保持相对稳定；销售费用现阶段重点布局线上业务，维持在合理区间。湾区时尚产业
总部基地仍处于投入阶段，相关转固影响公司会持续评估。感谢您的关注！
11、董秘您好，半年报显示公司存货周转天数高达 352 天，且资产减值损失显著侵蚀了当期利润。作为长期中小股东，我们非
常关注公司的盈利质量。请问公司未来是否有具体的库存优化与去化计划？同时，管理层近期密集增持公司股份，这是否意味着内部
认为当前市值被低估？后续在市值管理与股东回报方面有何实质性举措？
答：尊敬的投资者，您好！公司产品属于高端服饰品类，存货以 2 年内库龄为主，伴随公司营收规模增长，库存结构健康。公
司管理层增持公司股份，是基于对公司未来发展前景的信心以及公司价值的认可。公司高度重视市值管理工作，持续关注并严格落实
相关监管政策的规定和要求，提升公司投资价值。感谢您的关注！
12、贵公司是否了解欧盟 2027 年新劳动法实施，对整个产业链用工监测严格，违规产品将不能进入欧盟销售，贵公司与日韩企
业合作，是否会严格遵守此法律法规？目前欧盟法规还有一年时间的磨合期，星宇股份事件已经受到冲击，贵公司是否已有应对策略
？谢谢！
答：尊敬的投资者，您好！谢谢您的提醒，公司遵守各项法律法规，感谢您的关注。
13、董事长您好，我目前在河南四线城市，比音勒芬主品牌运营的风生水起，但是假期去青岛海信广场肯迪文发现生意并不好，
试了一款上衣价格2800 非常高，请问公司有无想法把肯迪文品牌下沉到和威尼斯消费水平（青岛黄岛融创威尼斯生意也不温不火）
，更好打入年轻人市场，肯迪文玫瑰标非常受年轻人喜爱。1881 做高端，感谢
答：尊敬的投资者，您好！自从 KENT＆CURWEN 肯迪文和威尼斯品牌产品推出市场以来，受到了广大消费者的喜爱。感谢您的关
注与建议！
14、谢董您好，有说上半年在建的公司总部停工了，请问是否属实，如果是，主要出于怎么样的考虑，谢谢
答：尊敬的投资者，您好！公司正常推进相关工作。感谢您的关注！
15、谢董您好，5 月份我有到公司开股东大会，提到加大分红比例，非常振奋人心。建议考虑一年多次分红，分红所得既可以用
来继续购买公司股票，也可以用来日常生活所需。让股东们坚定长期持有的信心。
答：尊敬的投资者，您好！公司高度重视与股东共享经营成果，统筹考虑业务发展资金安排，兼顾长期发展与股东回报，合理制
定利润分配方案，感谢您的关注。
16、谢董您好，公司多品类多品牌同时推进，发展势头强劲。请问各品类各品牌可否公告各自营收及各自增长比例，让股东们了
解公司的发展情况，谢谢
答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的认可与宝贵建议。公司已按照监管相关要求，在定期报告中按产品分类披露了营收信
息。感谢您的关注。
17、公司上半年毛利率维持 75.88%的高位，但净利润增速 18.41%低于营收增速 23.66%，销售费用达到 10.84 亿元，广告宣传
费、电商服务费同比接近翻倍。对比同类型高端品牌，高额的商场扣点、线上投放、Snow Peak新品牌培育都在消耗利润。想请教管
理层，如何看待当前的费用投入产出比？未来会通过哪些方式，把高毛利率转化为更高的净利润弹性？
答：尊敬的投资者，您好！公司审慎评估每一笔销售投入，后续将持续优化投入产出效率，推动高毛利转化为净利润，相关情况
请您关注定期报告。感谢您的关注！
18、半年报显示期末存货余额 13.04 亿元，存货周转天数 352 天，同时存货跌价损失同比大幅增长，1? 2 年库龄存货占比有
所抬升。备货一部分来自主品牌，一部分用于 Snow Peak 新品。请问管理层，如何平衡多品牌扩张带来的备货需求和存货减值风险
？对于当前的库龄结构，公司有哪些具体的去库存、控减值的执行举措？
答：尊敬的投资者，您好！公司产品属于高端服饰品类，存货以 2 年内库龄为主，伴随公司营收规模增长，库存结构健康。感
谢您的关注！
19、线上爆发但加盟渠道增长乏力，同时去年同期利润基数较低。如何区分本轮业绩增长中，业务实质增长与基数效应的占比？
加盟渠道后续的调整思路是什么？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年上半年加盟营收同比增长，维持持续增长趋势。感谢您的关注！
20、公司的销售费用增长这么多，公司的销售激励政策是怎么设定的？是否存在对于销售人员过度激励而侵蚀公司利润的情况？
答：尊敬的投资者，您好！2026 年半年度，销售人员职工薪酬增幅低于营收增幅，不存在销售人员过度激励侵蚀利润的情形。
感谢您的关注！
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-15/1225566542.PDF
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2026-09-11 13:20│存货减值激增，销售费用高企，比音勒芬高毛利“代价”正在攀升
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比音勒芬上半年毛利率达75.88%，超越爱马仕，源于轻资产模式及高端高尔夫定位。然而高毛利代价攀升：销售费用率高达41.6
7%，存货减值损失同比激增637.28%至3979万元，存货周转天数达352天。未来在建工程转固将加剧折旧压力。扣除费用与减值后，公
司归母净利率为18.86%，显著低于爱马仕，库存风险与营销成本正侵蚀盈利质量。...
https://stock.stockstar.com/SS2026091100026829.shtml
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2026-08-29 06:29│比音勒芬（002832）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长
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比音勒芬发布2026年中报，营收与净利润同比双增。上半年营收26.01亿元（+23.66%），归母净利润4.91亿元（+18.41%）；单
季度二季度表现强劲，营收与净利增速分别达31.99%和25.92%。公司毛利率维持高位75.88%，每股经营性现金流大幅增长55.43%。历
史数据显示公司投资回报优良，分红融资比达3.08。券商预测2026年每股收益均值1.28元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082900011434.shtml
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2026-08-28 02:58│图解比音勒芬中报：第二季度单季净利润同比增长25.92%
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比音勒芬2026年中报显示，上半年营收26.01亿元，同比增长23.66%；归母净利润4.91亿元，同比增长18.41%。其中第二季度单
季营收10.79亿元，同比增长31.99%；单季归母净利润1.04亿元，同比增长25.92%。公司整体维持高毛利率（75.88%），负债率控制
在28.68%，盈利能力持续稳健。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082800006098.shtml
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2026-07-29 21:01│比音勒芬：7月28日董事申金冬增持股份合计25.04万股
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比音勒芬董事申金冬于7月28日增持公司股份25.04万股，占总股本0.0439%，当日股价上涨5.76%收于25.35元。近半年内，公司
董监高及核心技术人员有增减持变动。融资融券方面，该股近5日融资净流入1288.28万元，融资余额增加；融券净流入1.4万元，融
券余额增加。最近90天内，16家机构给予该股评级，其中14家买入、2家增持，机构目标均价为25.25元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072900038481.shtml
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2026-07-28 21:01│比音勒芬：7月27日董事申金冬增持股份合计34.49万股
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7 月 27 日，比音勒芬董事申金冬增持公司股份 34.49 万股，占总股本 0.0604%。当日公司股价上涨 5.09% 至 23.97 元。近
期融资融券显示，该股近 5 日融资净流入 1330.61 万元，融资与融券余额均增加。此外，最近 90 天内共有 17 家机构给予该公司
评级，其中 15 家买入、2 家增持，机构目标均价为 25.25 元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072800038015.shtml
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2026-07-27 21:01│比音勒芬：7月24日董事申金冬增持股份合计20.66万股
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比音勒芬（002832）董事申金冬于7月24日增持公司股份20.66万股，占总股本0.0362%。当日公司股价上涨0.97%，收盘报22.81
元。近半年内高管及核心技术人员有增减持动态。融资融券方面，该股近5日融资净流入276.81万元，融券净流入2.34万元。过去90
天内，17家机构给予评级，其中15家买入、2家增持，机构目标均价为25.25元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072700032472.shtml
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2026-07-27 16:47│比音勒芬涨5.09%，东吴证券一个月前给出“买入”评级
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比音勒芬今日股价上涨5.09%，报收23.97元。东吴证券研究员赵艺原于一个月前发布研报，给予其“买入”评级，预计2026至20
28年归母净利润将逐步修复至7亿至9.18亿元，同比分别增长27.12%、15.39%和13.68%，对应市盈率分别为17倍、15倍和13倍。研报
指出，高管及董事增持行为彰显了公司信心，盈利有望实现底部回升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072700021130.shtml
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2026-07-20 21:01│比音勒芬：7月17日董事申金冬增持股份合计4万股
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比音勒芬（002832）董事申金冬于7月17日增持公司股份4万股，占总股本0.007%，当日股价收报21.01元，跌幅3.14%。近半年内
董监高及核心技术人员有增减持变动。融资融券方面，近5日融资净流出710.16万元，融券净流入1.17万元。机构评级方面，近90天
有17家机构给予买入或增持评级，目标均价为25.25元。该数据仅供参考，不构成投资建议。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072000037692.shtml
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2026-07-16 21:01│比音勒芬：7月15日董事申金冬增持股份合计4300股
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比音勒芬（002833）7月15日董事申金冬增持4300股，占总股本0.0008%。当日股价上涨4.54%，收于22.11元。近半年董监高有增
减持动作。融资方面，近5日融资净流出1077.7万元，融券净流入1.05万元。机构评级方面，近90天共17家机构给予买入或增持评级
，其中16家买入、1家增持，目标均价为25.25元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071600038504.shtml
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2026-07-13 21:01│比音勒芬：7月10日董事申金冬增持股份合计6300股
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比音勒芬（002832）于7月10日披露，公司董事申金冬增持股份6300股，占总股本0.0011%。当日公司股价上涨1.82%至20.69元。
近期数据显示，该股近5日融资净流出954.15万元，融券余额小幅增加。过去90天内，17家机构给予该股积极评级，其中16家买入、1
家增持，机构平均目标价为24.86元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071300038123.shtml
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2026-07-10 21:01│比音勒芬：7月9日董事申金冬增持股份合计14.09万股
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比音勒芬（002832）董事申金冬于7月9日增持公司股份14.09万股，占总股本0.0247%，当日股价上涨1.2%至20.32元。近半年内
董监高变动情况显示该高管增持行为。融资数据显示该股近5日融资净流出754.17万元，融券余额亦减少。机构方面，近90天内17家
机构给予评级，其中16家买入、1家增持，目标均价24.86元。整体来看，董事增持及机构看好态度支撑公司基本面。...
https://stock.stockstar.com/RB2026071000042450.shtml
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2026-07-09 21:01│比音勒芬：7月8日董事申金冬增持股份合计15万股
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比音勒芬（002832）于7月8日发生董监高股份变动，公司董事申金冬增持股份15万股，占总股本0.0263%。当日公司股价下跌2.4
3%，收于20.08元。融资融券方面，该股近5日融资净流出345.92万元，融券净流入1.32万元。机构评级上，近90天内17家机构给予该
股“买入”或“增持”评级，目标均价为24.86元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070900040863.shtml
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2026-07-08 21:01│比音勒芬：7月7日董事申金冬增持股份合计15万股
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比音勒芬（002832）2026年7月7日迎来董事申金冬增持15万股，占总股本0.0263%，当日股价微跌1.63%至20.58元。该股近半年
内董监高持股变动及融资融券数据显示，近五日融资净流出611.76万元，融券余额小幅增加。机构方面，近90天内有17家机构给予推
荐，其中16家买入、1家增持，目标均价24.86元，整体呈现积极态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070800040991.shtml
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2026-07-07 21:01│比音勒芬：7月6日董事申金冬增持股份合计12万股
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比音勒芬董事申金冬于7月6日增持公司股份12万股，占总股本0.021%，当日收盘价为20.92元。近半年内董监高变动信息持续披
露，近期融资融券数据显示该股近5日融资净流出641.97万元，融券余额增加。机构方面，近90天有17家机构给予评级，其中16家买
入、1家增持，机构目标均价为24.86元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070700039806.shtml
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2026-07-06 21:01│比音勒芬：7月3日董事申金冬增持股份合计15万股
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比音勒芬董事申金冬于7月3日增持15万股，占总股本0.0263%，当日股价下跌2.24%至20.92元。近半年内公司董监高及核心技术
人员有增减持动作。资金面显示该股近5日融资及融券余额均减少。近期17家机构给予其买入或增持评级，90日目标均价为24.86元。
...
https://stock.stockstar.com/RB2026070600035316.shtml
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2026-07-03 21:01│比音勒芬：7月2日董事申金冬增持股份合计1100股
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比音勒芬（002832）公告显示，7月2日董事申金冬增持公司股份1100股，占总股本0.0002%。当日公司股价上涨0.47%，收盘报21
.4元。近半年内高管及核心技术人员变动情况亦同步披露。融资融券方面，该股近5日融资净流出596.79万元，融券净流入1.56万元
。机构评级方面，近90天17家机构给予买入或增持评级，目标均价24.86元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070300043487.shtml
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2026-07-02 21:01│比音勒芬：7月1日董事申金冬增持股份合计8.17万股
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7月1日，比音勒芬董事申金冬增持公司股份8.17万股，占总股本0.0143%，当日公司股价上涨3.2%至21.3元。近半年董监高及核
心技术人员增减持情况显示市场关注度较高。融资与融券数据方面，该股近5日融资净流出1004.42万元，余额减少；融券净流出1.43
万元，余额亦减少。过去90天内，17家机构给予评级，其中16家买入，1家增持，机构目标均价为24.86元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070200040042.shtml
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2026-07-01 21:01│比音勒芬：6月30日董事申金冬增持股份合计8.27万股
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比音勒芬董事申金冬于6月30日增持公司股份8.27万股，占总股本0.0145%。当日公司股价微跌0.24%，收报20.64元。近期融资与
融券余额均呈减少态势。机构方面，近90天内17家机构给予评级，其中16家为买入，1家为增持，目标均价维持在24.98元水平。此次
增持动作显示内部人士对公司长期发展的信心。...
https://stock.stockstar.com/RB2026070100041550.shtml
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2026-06-30 21:01│比音勒芬：6月29日董事申金冬增持股份合计1.25万股
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6月29日，比音勒芬董事申金冬增持股份1.25万股，占总股本0.0022%。当日公司股价上涨3.45%，收于20.69元。近半年内，公司
董监高及核心技术人员有增减持变动。融资融券方面，该股近5日融资与融券均呈净流出状态。市场评级方面，近90天内17家机构给
予买入或增持评级，目标均价为24.98元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026063000044252.shtml
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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