公司报道☆ ◇002851 麦格米特 更新日期：2025-05-07◇ 通达信沪深京F10
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2025-04-29 20:00│麦格米特(002851)2025年4月29日投资者关系活动主要内容
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1、请问详细解析公司目前的毛利率及净利率变动情况
答：公司在2024年第四季度和2025年第一季度收入端仍保持不错的增长（同比20%+），但确实受到期间费用上涨、资产减值、所
得税费用增加、非经常性损益下降以及毛利率下降等原因净利润有所下滑，其中影响利润最大的因素是非经常性损益与毛利率。非经
常性损益方面，按照会计准则，公司在2023年度因多家对外股权投资公司的市场公允价值提升，确认了较大额的非经常性损益，但在
2024年此部分确认较少，所以造成同比下降的情况，但非经常性损益的产生与公司主业经营情况与无关，所以公司扣非归母净利润水
平更能客观反映公司实际经营情况，公司2024年度扣非净利仍然保持增长。毛利率方面，一部分原因是公司新能源汽车业务在去年年
底及今年一季度开始放量翻倍增长，因行业竞争格局问题本身新能源汽车业务毛利率较低，所以相关营收增长稀释了公司的整体毛利
率水平；另外一部分原因是公司家电业务因市场竞争加剧，我们为了争取后续更多的市场份额，在部分产品上主动策略调整暂时调低
毛利率；此外，公司业务众多，因不同业务发展阶段不同，部分业务尚不具备规模，随着未来各类产品逐步规模化，公司盈利水平将
逐步改善。
2、请问新能源及轨道交通业务下游客户的结构是什么？以及展望2025年该板块的毛利率变化？
答：经过内部战略调整，公司已从原先的PEU单一产品向新能源汽车全域电气零部件提供商成功转型，近年来陆续推出电源、电
控、热管理制冷制热部件、悬浮系统部件、分布式动力部件、连接件、车载制氧机等全系列产品，单车价值量不断提升。并且公司客
户群体已逐步从非价值客户向主流车厂聚焦，现已与北汽新能源、零跑、吉利、金康、东风、一汽等整车厂客户建立合作，自2024年
末起，公司已开始向吉利进行了批量二合一车载电源产品的供应，预计将在2025年度期间有较大的销售增长。由于公司尚在新能源汽
车新客户刚起量阶段，毛利率承压，这是该行业普遍存在的规律。但随着未来公司降本工作的持续推进、大批量销售后的规模化效应
、高毛利产品的陆续导入，以及不断推动现有产品迭代升级，预计未来毛利率会逐步改善。
3、公司在在服务器电源方面的业务进展如何？
答：公司目前服务器电源业务进展顺利，目前已推出PowerShelf、BBUShelf、PowerCapacitorShelf、800V/570kWSideRack等一
系列产品。目前，公司正加大力度与国内外各大行业客户持续对接中，在公司产品的认可度及客户合作需求的确认上，均取得了积极
进展。但目前公司服务器电源的多数项目进度仍处于量产前的研发与调试阶段，暂未有足够的进入大批量交付阶段的订单，预计后续
客户的大量需求将于2025年下半年开始持续落地交付。公司经过多年的重点研发投入与技术布局，现已具备高功率高效率AI服务器电
源模块及系统解决方案的技术水平与供应能力，公司对该业务未来的发展寄予厚望。公司也坚信在新兴行业需求爆发前夕及外部环境
不确定性加剧的竞争环境下，唯有不断夯实平台基础且具备持续技术创新能力的公司，方能敏捷响应行业前沿需求，快速完成产品更
新迭代，构筑技术平台护城河，以差异化优势抢占未来市场先机。人工智能大时代下，算力需求激增与技术创新驱动全球AIDC升级，
国内国外均有巨量市场需求，基于目前的客户需求对接情况，公司始终对服务器电源未来的发展保持充分信心，公司将持续加大研发
投入，推动在该领域的技术和产品的发展。公司与下游客户在谈的具体合作细节涉及商业机密不方便做准确的预测与透露，希望大家
能持续关注公司未来长期发展。
4、请问美国关税政策对公司业务发展有什么影响？
答：公司产品类型多样，下游需求地区和行业分布广泛，截至2025年12月31日公司直接外销占比为32.73%，其中绝大部分是供应
印度、日韩、东南亚、欧洲等非美国地区需求。公司目前直接向美国出口销售的业务占公司总营收比例低于3%，且其中大多数为可豁
免关税的医疗电源产品，直接关税影响有限。1、公司作为电力电子零部件供应商，客户大部分为整机制造企业，其直接生产制造产
能布局也集中在中国大陆、中国台湾省、东南亚等制造业发达地区，所以，多数时候公司产品的交付地依然为以上制造业国家和地区
，以便于客户进行其后续的生产制造流程，如不涉及直接对美出口则不受美国关税直接影响。公司将与客户持续沟通产品接收地、关
税承担条款等具体问题，以规避和减少关税影响。2、美国政府加征关税后，泰国及周边国家和地区，对比中国大陆地区仍存在较大
的税率差，所以公司启用泰国工厂产能可很大程度上规避对美关税问题。目前，公司泰国有关业务发展较快，长期看，泰国自建厂房
一期的产能不足以满足公司对未来的规划，所以公司前期发布的2025年度向特定对象发行股票预案规划的核心项目之一即是加建泰国
产能，进一步深化全球制造体系，保障全球市场的持续拓展，并有效降低国际贸易摩擦和关税壁垒等外部风险。该定增项目从发行到
执行，是为公司在海外3-5年之后的产能长期布局所做的准备。3、服务器电源广泛应用在全球各地区算力市场，包括国内和国外的算
力基础设施建设中，属于必需品，并且整个服务器供电系统产品众多，产品和技术均在持续更新迭代中。国内外的客户公司均在对接
中，并取得了积极进展，美国政策近期口风多变，但关税并不影响该行业的竞争格局，公司对服务器电源业务持续增长仍然保持一致
的良好预期。同时，公司将持续密切关注国际贸易局势发展动态，并与产业链上下游保持积极沟通，确保公司稳健经营，各项业务顺
利推进。
5、请问公司定增项目目前的进展是什么？
答：公司定增项目相关预案已通过2025年第二次临时股东大会审议通过，公司正按计划推进当中，后续相关事项将按照规定进行
披露，请您留意公司的后续公告。
6、请问公司对2025年的业绩展望是怎样的？
答：公司六大事业群目前各自均具备较好的发展机会，变频家电和智能卫浴业务已步入较快的规模化增长轨道，并正探索新的应
用方向；交通事业群经过近几年的业务调整目前已拥有丰富的新能源交通产品种类，与多家汽车厂商达成项目定点合作；电源产品正
迎来绝佳的大行业机会，预计公司将在网络电源、光储充能领域实现快速发展；工控业务、装备类业务及连接业务预计也将保持稳定
增长趋势。公司整体上对2025年的业务持续稳健增长保持乐观态度，仍然保持百亿营收的总目标。公司将根据环境的变化，适时灵活
地调整业务经营计划，且总体上将依然坚持较高强度的研发投入，持续扩大成长产品的销售和核心客户的覆盖，坚持继续向新的领域
延伸，并且继续加大海外市场投放力度，加速全球化发展以优化盈利水平，持续加强技术壁垒，保持核心竞争力。
7、公司计划如何扩大智能家电板块未来市场份额？
答：公司智能家电电控产品主要包括智能家用空调变频驱控系统，商用暖通空调驱控系统，空气源热泵驱控系统，热泵型洗干一
体机驱控系统，及各类家电控制器；智能卫浴整机及组件系统等消费类产品。近10年以来，公司持续投入系统级的全场景研发平台建
设，进一步为全球家用电器产业的智能化转型助力，也不断拓展在平台技术的应用，包括商用空调、空气源热泵等，并进一步布局热
泵型洗干一体机驱控系统等新兴领域，公司产品陆续从板件向模组、再向系统级解决方案逐步延伸，致力于为全行业大客户解决全流
程痛难点，深度服务提供一站式电气控制解决方案。我们坚持与全球家电行业大客户加强合作，并且尤其重视以印度为代表的海外市
场的开发，未来公司计划利用技术平台整合优势与供应链整合成本优势来持续提升全球市场份额。
8、请问海外工厂业务的所得税率是否会维持较高水平？
答：公司目前的主要海外销售业务地区如印度和泰国，会按当地税率缴纳所得税，公司境内外主体之间会遵守转让定价规则合理
分配利润，但海外主体整体利润上会呈现增长趋势。具体税率因国家和地区政策不同而异，如泰国目前为零税率，印度约为25%。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-29/1223415218.PDF
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2025-04-29 02:26│图解麦格米特年报：第四季度单季净利润同比减82.97%
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麦格米特2024年年报显示，公司主营收入81.72亿元，同比上升21.0%；归母净利润4.36亿元，同比下降30.7%；扣非净利润3.66
亿元，同比上升3.07%。2024年第四季度，主营收入22.69亿元，同比上升20.84%；归母净利润2497.49万元，同比下降82.97%；扣非
净利润361.24万元，同比下降92.52%。负债率48.98%，毛利率25.17%。以上数据为证券之星根据公开信息整理，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900001134.shtml
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2025-04-29 00:40│麦格米特(002851)发布2024年度业绩，归母净利润4.36亿元，同比下降30.70%
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智通财经APP讯，麦格米特(002851.SZ)发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入81.72亿元，同比增长21.00%。实现
归属于上市公司股东的净利润4.36亿元，同比下降30.70%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.66亿元，同比增
长3.07%。基本每股收益为0.8651元。拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元(含税)。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1286954.html
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2025-04-29 00:35│麦格米特(002851)发布一季度业绩，归母净利润1.07亿元，同比下降22.57%
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智通财经APP讯，麦格米特(002851.SZ)发布2025年一季度报告，第一季度，公司实现营业收入23.16亿元，同比增长26.51%。归
属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比下降22.57%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9194.94万元，同比下降2
4.40%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1286949.html
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2025-04-28 21:53│麦格米特：2024年增收增长逾两成 海外营收占比达42%
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麦格米特2024年年报显示，公司实现营业收入81.72亿元，同比增长21%；净利润4.36亿元，同比下降30.7%。公司业务亮点纷呈
，电源业务下半年将加快兑现。智能家电电控产品销售收入同比增长42.72%，电源产品销售收入同比增长10.90%。公司研发投入增长
27.7%，占销售收入12.04%。麦格米特已在全球市场进行全面布局，去年直接海外收入26.75亿元，同比增长37.13%，占销售总收入的
32.73%。
https://irb.cfbond.com/api/v1/detail.html?newsid=cDt3qOy2XrA%3D
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2025-04-16 18:51│麦格米特(002851)目前有适配工业焊接机器人的数字化焊接电源
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麦格米特表示，公司业务涵盖智能家电电控产品、电源产品等多个领域，提供电力电子部件与系统解决方案。公司积极跟踪行业
发展，优化业务布局，为国内外客户提供ODM/JDM服务。目前公司有适配工业焊接机器人的数字化焊接电源，并在人形机器人领域进
行技术布局。
https://www.gelonghui.com/news/4981077
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2025-04-16 18:34│麦格米特(002851)：目前在服务器电源领域产品可广泛应用于IDC机房、户外基站、液冷流体环境
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麦格米特在互动平台表示，服务器电源在国内外算力市场中属于必需品，并且持续更新迭代。公司已推出多种服务器电源产品，
如Power Shelf、BBU Shelf等，广泛应用于IDC机房、户外基站等场景。公司在3月行业展会上展示了最新技术成果，相关产品和技术
平台已取得国内外客户的积极反馈和进展。
https://www.gelonghui.com/news/4981044
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2025-04-16 18:33│麦格米特(002851)：截至2024年6月30日公司直接外销占比为34.75%
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格隆汇4月16日丨麦格米特(002851.SZ)在互动平台表示，公司产品类型多样，下游需求地区和行业分布广泛，截至2024年6月30
日公司直接外销占比为34.75%，其中绝大部分是供应印度、日韩、东南亚、欧洲等非美国地区需求。公司目前直接向美国出口销售的
业务占公司总营收比例低于3%，且其中大多数为可豁免关税的医疗电源产品，直接关税影响有限。
https://www.gelonghui.com/news/4981042
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2025-04-11 15:14│麦格米特(002851)：国内外的客户均在对接中，并取得了积极进展
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麦格米特（002851.SZ）表示，服务器电源在全球算力市场广泛应用，并持续更新迭代。公司已推出Power Shelf、BBU Shelf、P
ower Capacitor Shelf、800V/570kW Side Rack等产品，适用于IDC机房、户外基站及液冷流体环境。公司近日在行业展会上展示了
最新的技术成果和解决方案，并已在国内外取得积极进展。
https://www.gelonghui.com/news/4977547
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2025-04-11 12:21│麦格米特：公司直接向美国出口销售的业务占公司总营收比例低于3%
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格隆汇4月11日｜麦格米特在互动平台上表示，公司产品类型多样，下游需求地区和行业分布广泛，截至2024年6月30日公司直接
外销占比为34.75%，其中绝大部分是供应印度、日韩、东南亚、欧洲等非美国地区需求。公司目前直接向美国出口销售的业务占公司
总营收比例低于3%，且其中大多数为可豁免关税的医疗电源产品，直接关税影响有限。
https://www.gelonghui.com/live/1876604
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2025-04-10 14:55│异动快报：麦格米特（002851）4月10日14点54分触及涨停板
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4月10日盘中，麦格米特（002851）触及涨停板，涨幅10.01%。该股所属行业其他电源设备上涨，领涨股为欧陆通。当日，英伟
达概念、人形机器人、家电概念均出现上涨，分别上涨4.37%、4.17%、3.86%。资金流向方面，主力资金净流入1.04亿元，游资资金
净流出7827.6万元，散户资金净流出2523.42万元。近5日资金流入情况显示，麦格米特表现强势。
https://stock.stockstar.com/RB2025041000017521.shtml
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2025-04-08 20:42│麦格米特(002851)：目前直接向美国出口销售的业务占公司总营收比例很小，直接影响有限
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麦格米特在投资者互动平台表示，公司直接向美国出口销售的业务占比很小，影响有限。公司现积极开展海外业务布局，包括在
泰国扩产以规避直接关税影响。目前，全球电力电子制造业均受到美国加征关税的影响，但不影响公司竞争格局。公司计划通过泰国
的产能扩张，深化全球制造体系，降低国际贸易摩擦和关税壁垒影响，确保业务顺利推进。
https://www.gelonghui.com/news/4974902
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2025-04-08 09:51│异动快报：麦格米特（002851）4月8日9点49分触及跌停板
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4月8日，麦格米特（002851）触及跌停板，股价下跌10.0%至45.97元，所属行业其他电源设备整体下跌。当日，该股所涉及的玻
璃基板封装、第三代半导体、智能制造等概念板块均有上涨。4月7日，麦格米特主力资金净流出6306.34万元，游资资金净流入2953.
45万元，散户资金净流入3352.89万元。近5日资金流向数据显示，该股出现资金流出的局面。上述信息来源于证券之星，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025040800011578.shtml
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2025-03-31 19:14│麦格米特(002851)2025年3月31日投资者关系活动主要内容
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深圳麦格米特电气股份有限公司于2025年3月31日举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者，上市公司接待人员有董
事长、总经理：童永胜先生。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-03-31/1222973544.PDF
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2025-03-28 22:13│麦格米特(002851)：拟定增募资不超26.63亿元 用于泰国生产基地(二期)建设项目等
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麦格米特公布2025年度向特定对象发行A股股票预案，募集资金总额不超过26.63亿元，用于全球研发中心扩展、智能电源及电控
研发测试中心建设、长沙智能产业中心二期项目、泰国生产基地二期建设、株洲基地扩展项目以及补充流动资金等。发行股票数量不
超过1.64亿股，不超过公司总股本的30%。
https://www.gelonghui.com/news/4967144
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2025-03-19 15:56│研报掘金丨浙商证券：予麦格米特“买入”评级，AI电源研发成为潜在增长点
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浙商证券研报指出，麦格米特作为电子电气领域的龙头供应商，在多领域布局中稳步拓展。公司主营业务稳中有进，AI电源研发
成为潜在增长点。公司与NVIDIA合作，推出适用于NVIDIA MGX平台的电源系统，并成为英伟达指定供应商之一。英伟达将在2025年GT
C大会上发布GB300，公司有望参与新品合作，利好业绩表现。给予“买入”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1857832
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2025-03-18 14:32│麦格米特(002851)对外股权投资的公司中有涉及RISC-V的芯片企业
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格隆汇3月18日丨麦格米特(002851.SZ)在投资者互动平台表示，公司对外股权投资的公司中有涉及RISC-V的芯片企业，但公司信
息披露范围为合并报表范围内主体公司有关情况。
https://www.gelonghui.com/news/4958100
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2025-03-18 14:32│麦格米特(002851)：主营业务不涉及半导体研发及制造
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格隆汇3月18日丨麦格米特(002851.SZ)在投资者互动平台表示，新一代半导体技术的应用有助于推动电力电子技术变革，公司已
在多产品中应用第三代半导体部件，并有相关投资布局，但公司是电气自动化领域硬件和软件研发、生产、销售与服务的一站式解决
方案提供商，主营业务不涉及半导体研发及制造。
https://www.gelonghui.com/news/4958099
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2025-03-18 14:17│麦格米特(002851)暂无智能驾驶相关产品
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格隆汇3月18日丨麦格米特(002851.SZ)在投资者互动平台表示，公司在新能源汽车领域供应的产品为电力电子相关零部件，包括
电驱电控、车载电源、热管理、车规级精密连接等部件及系统产品，还与相关上下游通过股权、技术的合作的形式，布局了分布式动
力总成、液压悬架系统等新技术产品，暂无智能驾驶相关产品。
https://www.gelonghui.com/news/4958083
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2025-03-13 15:40│研报掘金丨招商证券：首予麦格米特“增持”评级，持续深耕具有潜力的大赛道
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招商证券研报指出，麦格米特深耕具有潜力的大赛道，形成六大业务矩阵。公司在AI服务器领域布局较早，PSU电源已进入英伟
达供应链并拓展产品线。随着AI行业的快速发展，智算需求显著增长，大功率服务器电源壁垒提高。首次覆盖，给予“增持”评级。
https://www.gelonghui.com/live/1853222
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