公司报道☆ ◇002859 洁美科技 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
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2025-01-14 08:02│【私募调研记录】睿郡资产调研洁美科技
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根据市场公开信息及1月13日披露的机构调研信息，知名私募睿郡资产近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：1）洁美
科技 （上海睿郡资产管理有限公司参与公司特定对象调研color:#666666">以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（
网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
https://fund.stockstar.com/RB2025011400007657.shtml
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2025-01-13 16:36│洁美科技(002859)2025年1月13日投资者关系活动主要内容
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问题一：请简要介绍一下柔震科技的发展历程。
回答：柔震科技有限公司成立于 2020 年 12 月，是复合集流体行业的先导和领先者，承担科技部“十四五”重点研发计划。现
为国家科技型中小企业、浙江省领军型创业团队、浙江省科技型中小企业、嘉兴市级高新技术研究开发中心、海宁市人才企业，入选
“潮城精英引领计划”、“创新嘉兴·精英引领计划”以及海宁市第一批“新兴海工程”重点团队。如今的柔震科技汇聚了众多优秀
人才，集聚了优质的产业、政府和高校资源，为客户提供最优质产品的同时也为上下游企业提供最佳技术解决方案。
问题二：请介绍一下柔震科技的产品。
回答：柔震科技专注于聚合物基金属复合膜材料的研发与生产，该产品是具有“三明治”结构（金属镀层/高分子层/金属镀层）
的复合金属膜材，可以取代传统金属铝箔和铜箔作为锂离子电池的集流体使用，在帮助电池提高能量密度的同时大幅度提高其安全性
能。柔震科技产品包括复合铝箔、复合铜箔以及涂碳复合铝箔三类核心产品。
复合铝箔是通过蒸镀工艺制备的具有特殊夹层结构的复合材料，用于替代锂电池正极铝箔集流体，运用后在有效减薄集流体厚度
下可大幅度减少集流体之间内短路带来的起火爆炸现象，有效提高电池安全性能。
复合铜箔是结合了磁控和水电镀工艺制备的具有特殊夹层结构的复合材料，使用本材料则可大幅度减少金属铜的用量，在降低成
本的同时有效提高电池的质量能量密度。
涂碳复合铝箔涂覆在常规复合集流体的表面可以减少活性物质和集流体之间的界面电阻，同时也增加了两者之间的结合力，实现
更高倍率充放电的能力。
下游对接的主要是消费类锂电池、动力电池（涵盖新能源汽车、无人机、两轮小动力车、货轮等多种动力应用场景）以及储能电
池客户。
问题三：公告中提到柔震科技有 10 余款金属聚合物复合集流体产品，这10 余款产品在应用中有哪些差异？
回答：主要是在基材厚度，镀层厚度有所差异。在产品应用中根据客户的使用场景和制造工艺差异，对基材的厚度和镀层厚度要
求会有所不同。例如在消费类电池产品中，对电池的厚度要求较高，因为更倾向使用超薄基材，即6+1+1 型号。而动力类电池在厚度
上则有较大的空间，但在其制程中对涂布速度和张力都有更高要求，因此适用 8+1+1 型号更多一些。
问题四：柔震科技生产的复合铝箔和铜箔除了应用于下游的锂离子电池外还可应用于哪些产品？固态电池是否会用到复合铝箔和
铜箔？
回答：复合铜箔和复合铝箔开发主要目的是用做集流体，除此外还可用于电磁屏蔽等其他产业领域。集流体顾名思义则需作为承
载并传导电子的载体。因此除锂离子电池外其他一些新型电池体系也同样可以运用。在固态电池技术中就目前已在投产的半固态项目
我们都已有合作应用。
问题五：请介绍一下柔震科技的技术优势。
回答：柔震科技拥有多名资深研发/工艺/生产/设备等工程师，围绕复合集流体相关材料、制备方法、设备和工艺，授权专利超
过 50 项，并承担了“十四五”国家科技部重点研发计划专项即“高安全聚合物复合铜箔和铝箔集流体材料”子课题，并与华中科技
大学、南京同宁新材料研究院进行技术合作，设立研发中心共同推进开发与验证，技术开发和产业化能力处于国内先进水平。复合集
流体产品上柔震科技是第一批开始开发并积累丰富经验的企业。最关键的核心技术是在工艺和设备上。柔震科技目前在工艺上的经验
和在设备的改造升级能力都处于行业领先地位，具备材料的创新能力和在电池上的验证能力，能够给下游电芯客户提供更专业的技术
支持。
问题六：柔震科技复合集流体现有产能情况。
回答：复合铝箔现有 3 条线，单线产能 30 万平米～40 万平米/月；复合铜箔现有 1 条线，单线产能 20 万平米～30 万平米/
月。
问题七：柔震科技未来的扩产规划。
回答：复合铝箔计划 2025 年增加 7 条生产线，2026 年增加 10 条生产线，合计 20 条生产线，单线产能 30 万平米～40 万
平米/月。合计年产能 7,200 万平米～9,600 万平米；
复合铜箔计划 2025 年增加 4 条生产线，2026 年增加 10 条生产线，合计15 条生产线，单线产能 20 万平米～30 万平米/月
，合计年产能 3,600 万～5,400万平米。
问题八：复合集流体的市场空间？
回答：复合集流体用量取决于全球锂电池规模及传统铝箔、铜箔切换成复合集流体的比例。据了解，2024 年 1-11 月电池产量
是 965GWh，全年电池产量约 1000GWh 以上，1GWh 锂电池所需复合铝箔和复合铜箔分别为 1200 万平米，若后续复合集流体大比例
替换传统铝箔、铜箔后其使用量会非常大，市场前景广阔。
问题九：柔震科技与宁德新能源科技有限公司合作进展情况？
回答：柔震科技产品目前正在批量导入。
问题十：除了宁德新能源科技有限公司，柔震科技与宁德时代有无合作？是否具备直接向动力电池厂商供货？
回答：有合作，柔震科技在四年前就开始送样并签订了一些基本供应商协议，若需扩产应用，柔震科技可以快速为其配套。公司
产品目前已经给动力厂家在量产供货了，核心的一些动力厂家也都很早开始就推进了深入的验证和中试阶段。
问题十一：柔震科技还与哪些头部电池企业及终端客户有深度合作？
回答：柔震科技已经与下游众多电池客户进行深度合作，后续会加速推进新产品的市场拓展及规模化应用。
问题十二：批量生产后的毛利率如何？
回答：柔震科技生产的复合金属膜材可以取代传统金属铝箔和铜箔作为锂离子电池的集流体使用，在帮助电池提高能量密度的同
时大幅度提高其安全性能，属于前沿新材料，产品量产后毛利率不会低。
问题十三：本次实控人的变更是否会对柔震科技之前的业务产生影响？
回答：本次实控人变更使得公司成为上市公司洁美科技的控股子公司，被上市公司控股后公司拥有了强大的后盾。在资金方面，
洁美科技拥有较为雄厚的资金储备和多元化的融资渠道。这将为柔震科技的研发投入、生产线建设以及日常运营等提供充足的资金保
障，确保柔震科技在技术创新和产品升级方面能够持续发力，不会因资金短缺而受限；在扩产领域，洁美科技具备成熟的产业规划和
扩产经验。能够辅助柔震科技的管理团队制定更加科学合理的扩产计划；在客户层面，洁美科技拥有广泛的客户资源和良好的市场口
碑。借助其庞大的客户网络和丰富的市场渠道，能够助力柔震科技拓展更多优质客户。
问题十四：洁美科技将如何为柔震科技赋能？
回答：洁美科技将全面助力柔震科技加速在其战略股东及客户端批量导入节奏，推动柔震科技与下游客户加强沟通合作，加速推
进其新产品的市场拓展及规模化应用；同时公司将借助自身资源优势为柔震科技提供全方位支持，加快柔震科技的产能扩张节奏及布
局，积极推动其产品的产销量提升。
注：会议过程中，公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情
况。参与现场调研的投资者同时已按深圳证券交易所及公司《投资者来访接待管理制度》要求签署调研《承诺书》。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-01-13/1222320187.PDF
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2025-01-03 15:11│洁美科技(002859)：控股子公司柔震科技生产的复合金属膜材可以取代传统金属铝箔和铜箔作为锂离子电池的
│集流体使用
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格隆汇1月3日丨洁美科技(002859.SZ)在投资者互动平台表示，1、公司控股子公司柔震科技生产的复合金属膜材可以取代传统金
属铝箔和铜箔作为锂离子电池的集流体使用，在帮助电池提高能量密度的同时大幅度提高其安全性能，属于前沿新材料，产品量产后
毛利率不会低；2、他们不是同一家企业；3、柔震科技已经给行业内多家知名电池生产企业供货。
https://www.gelonghui.com/news/4921486
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2025-01-03 07:52│民生证券：给予洁美科技买入评级
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洁美科技近期收购了浙江柔震科技有限公司，布局复合铝箔并深化高端离型膜业务。柔震科技在复合铝箔领域具有量产订单，与
国内外头部电池企业合作。此次收购有助于公司提升超薄型BOPET薄膜技术，丰富新能源材料产品线。公司第三季度载带产品产能稳
定，离型膜业务加速放量，预计2025年净利润为3.59亿元，维持“买入”评级。风险提示包括市场推广和客户开拓不及预期等。
https://stock.stockstar.com/RB2025010300006431.shtml
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2024-12-18 16:14│洁美科技涨5.86%，中泰证券一个月前给出“买入”评级
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洁美科技（002859）2024年10月27日收盘涨5.86%，报21.87元。中泰证券研究员发布研报《24Q3业绩稳健，新品放量未来增长可
期》，给予“买入”评级，盈利预测准确度为73.52%。长江证券分析师团队对该股盈利预测较准。以上内容仅供参考，不构成投资建
议。
https://stock.stockstar.com/RB2024121800027184.shtml
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2024-12-06 18:05│洁美科技：为满足经营发展需要 为子公司申请8.38亿元银行授信提供担保
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洁美科技发布公告，为全资子公司江西洁美电子提供8.38亿元人民币的银团贷款担保，用于年产17.5万吨纸质载带和塑料载带项
目的建设，其中一期前批次为年产6万吨纸质载带。该举措将支持公司的经营和发展需求。
https://irb.cfbond.com/api/v1/detail.html?newsid=jX4ZOGJJ1C4%3D
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2024-12-05 20:03│洁美科技(002859)：菲律宾工厂已经进入试生产阶段
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洁美科技近期表示，天津生产基地正在按计划有序建设中，目前处于厂房建设和预订设备阶段；菲律宾工厂已进入试生产阶段；
马来西亚工厂扩建则已进入厂房内部装修阶段。
https://www.gelonghui.com/news/4905771
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2024-12-04 20:00│洁美科技(002859)2024年12月4日投资者关系活动主要内容
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问题一：请介绍一下离型膜的产能情况。
回答：目前离型膜年产能4亿平米，其中浙江安吉基地年产能3亿平米，广东肇庆基地年产能1亿平米，广东肇庆基地离型膜总共
规划了年产能2亿平米，二期新增的年产能1亿平米会根据客户放量的进度确定投产节奏；此外天津基地规划的年产能4.8亿平米的离
型膜正在根据计划有序进行，目前处于厂房建设、预订设备阶段。
问题二：请介绍一下研发费用的支出情况。
回答：随着膜材料的持续放量及逐步高端化，公司加大了新品的研发试制，以提升核心竞争力、增强盈利能力，公司加大研发投
入在短期内也会对利润有一定的影响，但影响有限。以暂时可控的利润损失换取未来的持续高增长和核心竞争力的提升是必要的。
问题三：目前天津生产基地和海外工厂的建设进度？
回答：天津生产基地正在根据计划有序进行，目前处于厂房建设、预订设备阶段；菲律宾工厂已经进入试生产阶段；马来西亚工
厂扩建已经进入厂房内部装修阶段。
问题四：请介绍一下公司的几个研发平台。
回答：公司一直十分注重研发，目前有安吉研发中心和上海创新中心两大研发基地。安吉研发中心主要承担打造“电子化学品技
术平台、高分子材料技术平台、涂布技术平台”三大技术平台的任务，在技术平台的基础上，对新产品进行试制、测试和分析，为公
司批量化生产打基础；上海创新中心作为安吉研发中心的分部，主要承担前沿技术的研发及储备的任务，对后端新产品应用进行研究
开发，为公司未来发展做准备。通过长期的技术积累，目前公司已经具备了多项核心技术，也申请了多项境内外核心专利。
问题五：公司未来的战略发展方向？
回答：除了公司主业外，离型膜是公司非常明确的方向，既然决定进入离型膜领域，我们也会像做纸质载带一样通过产业链一体
化等多种方式，稳扎稳打逐步实现产品的中高端化，最终实现产品放量并做到行业领先。另外，公司也一直关注电子信息行业产业链
的机会，围绕自身所在产业链布局，并重点关注电子元器件封装材料、半导体材料等细分领域，内生发展（自建）与外延发展（并购
）均是公司发展的有效路径。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-12-05/1221939857.PDF
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2024-12-02 16:14│洁美科技涨7.21%，中泰证券一个月前给出“买入”评级
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今日洁美科技（002859）股价上涨7.21%，收于22.6元。中泰证券一个月前发布的研报《24Q3业绩稳健，新品放量未来增长可期
》给予“买入”评级，并预测未来增长可期。该研报作者近三年盈利预测准确度为73.52%。此外，长江证券分析师团队也对洁美科技
盈利预测较为准确。
https://stock.stockstar.com/RB2024120200019659.shtml
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2024-11-26 15:15│洁美科技：全资子公司完成工商变更登记 注册资本增至2亿元
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洁美科技发布公告，全资子公司江西洁美电子信息材料有限公司已完成工商变更登记，注册资本由原金额增至2亿元，新营业执
照已由宜黄县市场监督管理局颁发。此次增资将增强子公司的资本实力，提升其市场竞争力。
https://irb.cfbond.com/api/v1/detail.html?newsid=I07ieS9yfd8%3D
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2024-11-20 19:49│洁美科技(002859)前三季度拟每10股派1.2元 11月29日除权除息
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洁美科技公告，公司2024年前三季度拟每10股派发现金红利1.2元人民币（含税）。权益分派股权登记日为2024年11月28日，除
权除息日为2024年11月29日。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1213651.html
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2024-11-07 16:53│洁美科技(002859)：天津生产基地目前处于厂房建设、预订设备阶段
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格隆汇11月7日丨洁美科技(002859.SZ)于2024年11月6日接受特定对象调研，就“目前天津生产基地和海外工厂的建设进度？”
，公司表示，天津生产基地正在根据计划有序进行，目前处于厂房建设、预订设备阶段；菲律宾工厂已经进入设备调试阶段；马来西
亚工厂扩建已经进入厂房内部装修阶段。
https://www.gelonghui.com/news/4888321
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2024-11-06 20:00│洁美科技(002859)2024年11月6日投资者关系活动主要内容
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问题一：请介绍一下公司三季度的毛利率情况。
回答：三季度公司电子封装载带和胶带整体毛利率的水平稳定在较高水平。膜材料的毛利率较低，但对企业而言是必须要经历的
一个阶段，随着产品的放量及高端化毛利率会逐步提升。
问题二：请介绍一下研发费用的支出情况。
回答：随着膜材料的持续放量及逐步高端化，公司加大了新品的研发试制，以提升核心竞争力、增强盈利能力，公司加大研发投
入在短期内也会对利润有一定的影响，但影响有限。以暂时可控的利润损失换取未来的持续高增长和核心竞争力的提升是必要的。
问题三：目前天津生产基地和海外工厂的建设进度？
回答：天津生产基地正在根据计划有序进行，目前处于厂房建设、预订设备阶段；菲律宾工厂已经进入设备调试阶段；马来西亚
工厂扩建已经进入厂房内部装修阶段。
问题四：请介绍一下离型膜的产能情况。
回答：目前离型膜年产能 4 亿平米，其中浙江安吉基地年产能 3 亿平米，广东肇庆基地年产能 1 亿平米，广东肇庆基地离型
膜总共规划了年产能 2 亿平米，二期新增的年产能 1 亿平米会根据客户放量的进度确定投产节奏；此外天津基地规划了年产能 4.8
亿平米的离型膜正在根据计划有序进行，目前处于厂房建设、预订设备阶段。
问题五：公司离型膜的进展情况如何？
回答：公司已经打通离型膜产业链，部分离型膜已经实现原材料 BOPET 膜自制，中端离型膜也已经开始逐步批量导入客户并放
量，高端产品测试也在 持续推进。
问题六：请问公司 CPP 流延膜的用途及下游的应用领域？
回答：CPP 流延膜（流延聚丙烯薄膜）主要用于铝塑膜、中小尺寸增亮膜、ITO 导电膜等产品领域，对应下游应用主要是消费电
子、新能源汽车、固态电池等新兴领域。公司生产的 CPP 流延膜是铝塑膜的主要原材料之一，此外在保护膜领域公司流延膜也已经
批量出货。
问题七：如何避免汇率波动对公司的冲击？
回答：因公司部分收入使用美元结算，人民币对美元汇率波动会对公司的 收入和汇兑损益等造成一定的不利影响，但公司产品
保持了合理的毛利率水 平，因此汇率波动对公司利润的影响幅度有限。公司在进口原材料及设备时也 会使用美元进行结算，同时公
司为规避汇率风险，将部分原来以美元结算的销 售收入转为以人民币结算，这在一定程度上对冲了汇率的不利影响。
问题八：请介绍一下公司的几个研发平台。
回答：公司一直十分注重研发，目前有安吉研发中心和上海创新中心两大研发基地。安吉研发中心主要承担打造“电子化学品技
术平台、高分子材料技术平台、涂布技术平台”三大技术平台的任务，在技术平台的基础上，对新产品进行试制、测试和分析，为公
司批量化生产打基础；上海创新中心作为安吉研发中心的分部，主要承担前沿技术的研发及储备的任务，对后端新产品应用进行研究
开发，为公司未来发展做准备。通过长期的技术积累，目前公司已经具备了多项核心技术，也申请了多项境内外核心专利。
问题九：公司未来的战略发展方向？
回答：除了公司主业外，离型膜是公司非常明确的方向，既然决定进入离型膜领域，我们也会像做纸质载带一样通过产业链一体
化等多种方式，稳扎稳打逐步实现产品的中高端化，最终实现产品放量并做到行业领先。另外，公司也一直关注电子信息行业产业链
的机会，围绕自身所在产业链布局，并重点关注电子元器件封装材料、半导体材料等细分领域，内生发展（自建）与外延发展（并购
）均是公司发展的有效路径。
注：会议过程中，公司参会人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情
况。参与现场调研的投资者同时已按深圳证券交易所及公司《投资者来访接待管理制度》要求签署调研《承诺书》。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-11-07/1221648654.PDF
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2024-11-04 16:52│洁美科技(002859)2024年11月4日投资者关系活动主要内容
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问题一：介绍一下公司三季度的毛利率情况
回答：三季度公司电子封装载带和胶带整体毛利率的水平稳定在较高水平。膜材料的毛利率较低，但对企业而言是必须要经历的
一个阶段，随着产品的放量及高端化毛利率会逐步提升。问题二：请介绍一下研发费用的支出情况？回答：随着膜材料的持续放量及
逐步高端化，公司加大了新品的研发试制，以提升核心竞争力、增强盈利能力，公司加大研发投入在短期内也会对利润有一定的影响
，但影响有限。以暂时可控的利润损失换取未来的持续高增长和核心竞争力的提升是必要的。
问题三：介绍一下离型膜的产能情况？
回答：目前离型膜年产能4亿平米，其中浙江安吉基地年产能3亿平米，广东肇庆基地年产能1亿平米，广东肇庆基地离型膜总共
规划了年产能2亿平米，二期新增的年产能1亿平米会根据客户放量的进度确定投产节奏；此外，天津基地规划了年产能4.8亿平米的
离型膜，目前项目正在根据计划有序进行，处于厂房建设、预定设备阶段。
问题四：公司离型膜的进展情况如何？
回答：公司已经打通离型膜产业链，部分离型膜已经实现原材料BOPET膜自制，中端离型膜也已经开始逐步批量导入客户并放量
，高端产品测试也在持续推进。
问题五：如何避免汇率波动对公司的冲击
回答：因公司部分收入使用美元结算，人民币对美元汇率波动会对公司的收入和汇兑损益等造成一定的不利影响，但公司产品保
持了合理的毛利率水平，因此汇率波动对公司利润的影响幅度有限。公司在进口原材料及设备时也会使用美元进行结算，同时公司为
规避汇率风险，将部分原来以美元结算的销售收入转为以人民币结算，这在一定程度上对冲了汇率的不利影响。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-11-04/1221624451.PDF
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2024-10-30 16:47│洁美科技(002859)2024年10月30日投资者关系活动主要内容
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问题一：介绍一下公司三季度的毛利率情况
回答：三季度公司电子封装载带和胶带整体毛利率的水平稳定在较高水平。膜材料的毛利率较低，但对企业而言是必须要经历的
一个阶段，随着产品的放量及高端化毛利率会逐步提升。
问题二：目前的行业景气度如何？四季度乃至明年的趋势如何？
回答：目前景气度保持稳定。后续随着新能源、智能制造、5G商用技术等产业的逐步起量及AI终端应用等新产品推动下的换机需
求为电子元器件行业提供了新的需求增长点。公司持续看好未来的需求增长，因此公司也会根据下游需求增长保持适度稳定扩产，持
续配套服务好下游客户。
问题三：请介绍一下研发费用的支出情况？
回答：随着膜材料的持续放量及逐步高端化，公司加大了新品的研发试制，以提升核心竞争力、增强盈利能力，公司加大研发投
入在短期内也会对利润有一定的影响，但影响有限。以暂时可控的利润损失换取未来的持续高增长和核心竞争力的提升是必要的。
问题四：基膜的原材料是国内还是国外采购？
回答：主要原材料是国内采购。
问题五：请介绍一下木浆库存情况？
回答：一般情况下，木浆库存会保持在三个月的水平，木浆价格低位时会多备一些。
问题六：离型膜的出货情况？
回答：离型膜已经向主要客户批量出货，中端的中粗糙度产品也已经开始进入批量导入阶段。
问题七：请介绍一下有关江西“退城入园”项目的资金规划？
回答：目前银行授信额度充足且利率水平较低，江西项目作为“退城入园”项目也会享受政策性搬迁补偿，因此资金规划主要采
取自有资金、项目融资和政策性搬迁补偿等。
问题八：塑料载带未来规划？
回答：公司塑料载带除了纵向一体化布局原材料（片材自制、粒子自制）之外，模具及关键设备部件也实现了自制，有效提升了
产品成本控制空间。在终端放量方面，一方面公司要尽可能满足被动元器件客户对透明塑料载带的需求；另一方面要着重开拓黑色半
导体塑料载带市场，未来在主要封测客户端持续提高份额占比。
问题九：目前公司三季度载带产品的稼动率情况？
回答：公司稼动率会随着供需情况变化而相应调整，目前载带产品的稼动率在9成左右，已经恢复到正常水平。
问题十：公司有何办法可以避免汇率波动对公司的冲击？
回答：因公司部分收入使用美元结算，人民币对美元汇率波动会对公司的收入和汇兑损益等造成一定的不利影响，但公司产品保
持了合理的毛利率水平，汇率波动对公司利润的影响幅度有限。公司在进口原材料及设备时也会使用美元进行结算，同时公司为规避
汇率风险，将部分原来以美元结算的销售收入转为以人民币结算，这在一定程度上对冲了汇率的不利影响。另外，汇率波动到一定幅
度后公司会与客户协商价格。
问题十一：产业并购会有其他考虑吗？
回答：公司一直关注电子信息行业产业链的机会，围绕自身所在产业链布局，并重点关注电子元器件封装材料、半导体材料等细
分领域，内生发展（自建）与外延发展（并购）均是公司发展的有效路径，如有合适的并购机会，公司也将积极审慎论证。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-10-30/1221570128.PDF
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