公司报道☆ ◇002907 华森制药 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
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2026-09-23 17:12│华森制药(002907)2026年9月23日投资者关系活动主要内容
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一、公司在遵守信息披露制度的前提下，介绍公司经营业绩、产品布局、市场开发和生产管理等情况，沟通内容与公司公告内容
一致。
二、采取问答方式，由游雪丹女士、彭晓燕女士、周智如女士、陈思云女士负责
回答：
1.2026 年上半年收入同比下降，但销售费用下降、研发投入增长、经营现金流明显改善。销售费用下降主要来自费用投放效率
提升，还是产品和区域结构变化？
答：尊敬的投资者，您好。2026 年上半年，公司销售费用同比下降，主要得益于两方面因素：一是公司持续推进“控本增效”
管理策略，通过优化资源配置、提升费用投放效率，有效降低了运营成本；二是随着集采产品逐步放量，其自带准入属性使得市场化
推广投入相应减少，销售费用结构也随之优化。未来，公司将继续坚持精细化管理，提升经营质量，推动业绩稳健发展。感谢您的关
注。
2.对于处于不同阶段的创新药、改良型新药和高壁垒仿制药，公司内部是否采用不同的投资回报和退出标准？
答：尊敬的投资者，您好。公司针对不同类别药物的研发阶段与风险特征，确实建立了差异化的投资回报评估体系及退出机制。
对于创新药，鉴于其研发周期长、投入大且不确定性高的特点，公司更侧重于长期战略价值与技术平台的积累，考核重点在于关键临
床数据的达成、专利布局的完整性以及通过License-out（对外授权）实现价值变现的能力，而非单纯的短期财务回报。对于改良型
新药，公司主要评估其相对于原研药或现有治疗方案的临床优势转化效率，关注点在于能否以更低的研发成本快速获取市场准入资格
，并实现稳定的销售增长与现金流贡献。至于高壁垒仿制药，公司则遵循财务投资逻辑，重点考察生产成本控制能力、集采中标概率
及预期利润率。上述差异化标准旨在优化资源配置，平衡短期业绩压力与长期创新发展需求。感谢您的关注。
3.研发投入同比增长较快。未来研发投入增长主要来自新项目数量增加、临床阶段升级还是并购/合作项目？管理层如何判断研
发投入的边际回报？
答：尊敬的投资者，您好。公司研发投入增长主要来自三方面：一是仿制药研发全面推进“333”向“666”转型，研发项目数量
持续增加；二是创新药研发稳步推进，叠加并购成都奥睿后新增多条研发管线；三是公司对研发投入实行预算管理和动态评估，确保
资源向高价值项目倾斜。感谢您的关注。
4.如果核心品种未来出现价格压力，公司更倾向于通过产品升级、渠道优化还是新品替代来维持毛利率？目前高毛利新品占收入
的比例变化如何？
答：尊敬的投资者，您好。公司主要通过三方面应对核心品种价格压力：一是研发创新提质增效。围绕“仿创结合，创新驱动”
战略，聚焦新药研发、中成药二次开发、高端仿制药及特医食品，构建差异化研发管线，提升产品市场竞争力。二是生产端降本增效
。通过严格预算管控、精细化费用管理及生产效能提升，多措并举降低生产成本；同时积极拓展 CMO/CDMO业务，盘活产能，摊薄单
位费用。三是渠道优化与新品导入。公司持续强化市场准入，坚持学术推广，加大“星火计划”力度，以公立医院为基础，持续拓展
三终端、基层医院、零售及电商渠道；进一步探索品牌数字化营销，搭建互联网新媒体矩阵，助力产品多渠道推广。同时，公司已推
出以特医食品为主的大健康产品，未来将以特医食品为基石，深挖大健康消费市场，持续挖掘新的业绩增长点。感谢您的关注。
5.公司是否建立了单品层面的销售费用投入产出模型，例如销售费用对应的新增收入或生命周期利润？目前哪些核心品种已经进
入减少销售投入仍能维持收入的阶段？
答：尊敬的投资者，您好。公司建立有年度销售费用预算及动态调整机制，结合产品所处生命周期阶段、市场竞争格局及准入进
展情况，对销售费用投入产出进行持续评估与优化，确保资源配置效率最大化。目前，公司核心产品经过前期市场培育与品牌积淀，
叠加部分集采中选品种凭借准入优势及成熟的终端覆盖，已逐步进入销售投入相对稳定、收入贡献持续释放的阶段。未来，公司将继
续完善单品层面的投入产出分析，推动经营质量持续提升。感谢您的关注。
6.经营现金流改善幅度明显高于利润改善。请问这更多来自主营盈利质量提升还是营运资金变化？如果剔除营运资金，公司自由
现金流是否已经出现趋势性改善？
答：尊敬的投资者，您好。报告期内，公司经营现金流改善幅度明显，主要得益于两方面因素：一是公司持续加强应收账款管控
，加快资金回笼，营运资金周转效率有效提升，盈利质量同步增强；二是公司持续推进“控本增效”管理策略，通过优化资源配置、
提升费用投放效率，有效降低运营成本支出。未来公司将继续强化现金流管理，推动现金流保持健康可持续与营业规模匹配的发展态
势。感谢您的关注。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-23/1225578819.PDF
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2026-09-21 17:31│华森制药(002907)获得健儿消食口服液药品补充申请批准通知书
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智通财经APP讯，华森制药(002907.SZ)发布公告，公司近日收到国家药品监督管理局核准签发的关于公司产品健儿消食口服液的
《药品补充申请批准通知书》，将变更健儿消食口服液药品说明书中安全性等内容。
本次获得《药品补充申请批准通知书》，表明公司进一步完善了药品说明书中安全性信息的内容，有利于该产品在市场终端的推广
。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1498774.html
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2026-09-21 10:41│异动快报：华森制药（002907）9月21日10点37分触及涨停板
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华森制药（002907）于9月21日10点37分触及涨停板。该股属中药及创新药、减肥药概念，当日相关板块表现强劲，其中创新药
概念上涨4.25%。资金面显示，主力资金近期呈净流出态势，而游资与散户资金呈现净流入。整体来看，受行业板块利好驱动，个股
今日表现强势，但需关注后续资金流向变化。...
https://stock.stockstar.com/RB2026092100006825.shtml
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2026-09-11 19:52│华森制药(002907)2026年9月11日投资者关系活动主要内容
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重庆华森制药股份有限公司于2026年9月11日在公司2楼会议室举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有通过“同花顺”网络
平台参与公司2026年半年度业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有游洪涛（董事、董事长、总经理），游雪丹（董事、副总经理
、董事会秘书），杜守颖（独立董事），彭晓燕（财务总监），周智如（证券事务代表），徐君（证券事务专员），龙洁（证券事务
专员）。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-11/1225560117.PDF
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2026-08-22 06:13│华森制药（002907）2026年中报简析：净利润同比增长16.74%，盈利能力上升
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华森制药（002907）发布2026年中报，营收4.14亿元同比降6.42%，但归母净利润6298万元同比增16.74%，盈利能力显著回升。
其中二季度单季净利大增122.09%，净利率升至13.53%。费用端，“三费”占比降至34.25%；经营性现金流同比大增98.58%。公司持
续推进创新药研发，在研管线覆盖肿瘤及自免领域，核心项目进展顺利。虽资本回报率待提升，但高分红融资比显...
https://stock.stockstar.com/RB2026082200005172.shtml
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2026-08-21 01:45│图解华森制药中报：第二季度单季净利润同比增长122.09%
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华森制药2026年中报显示，上半年营收4.14亿元，同比下降6.42%；归母净利润6298.42万元，同比增长16.74%。第二季度单季表
现亮眼，营收2.02亿元，微降0.62%；归母净利润3019.34万元，大增122.09%，扣非净利润同比翻倍。公司负债率14.77%，毛利率维
持59.26%。整体来看，公司虽上半年营收承压，但下半年盈利能力显著反弹，经营质量提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082100001314.shtml
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2026-06-18 10:30│异动快报：华森制药（002907）6月18日10点22分触及涨停板
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6月18日10时22分，华森制药（002907）股价触及涨停。当日中药板块走强，减肥药、创新药及医药概念均显著上涨，分别升幅
达2.81%、2.38%和1.6%。资金面方面，该股近期游资净流入727.75万元，占比11.78%，而主力资金与散户呈现净流出态势，其中主力
资金流出97.08万元。受概念热度和资金推动，华森制药股价表现活跃。...
https://stock.stockstar.com/RB2026061800013158.shtml
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2026-06-15 20:00│华森制药(002907)2026年6月15日投资者关系活动主要内容
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1.在创新药方面，请问目前研发管线的情况如何？研发进度是否符合预期？
答：目前公司已经拥有 7 个自主立项的 1.1 类创新药在研项目，治疗领域覆盖肿瘤、自免性疾病、血液病及代谢领域，适应症
及潜在适应症包含噬血细胞综合征（HLH）、青光眼、炎症以及肺癌、乳腺癌、结直肠癌、胰腺癌等多种实体瘤。其中进度最靠前的
注射用盐酸 ORIC-1940 已完成临床 Ia 期研究，正在进行全国多中心临床 Ib 期的研究。注射用盐酸 ORIC-1940 靶点作用机制明确
，效价高，安全性好，可能将是我国首个用于继发性噬血细胞性组织淋巴细胞增多症（HLH）的原研 1类创新药。通过自研管线的推
动以及与参股企业的资源整合，公司全资子公司华森英诺已经由早期研究阶段的生物技术公司成长为临床阶段的生物技术公司，预计
在 2026 年将继续提交 1到 2个项目的 IND 申请。截止 2025 年末，公司共申请创新药化合物发明专利 7项，其中授权 3项。
2026 年 2月，华森英诺获得创新药 HSN002066C1 片两个规格的《药物临床试验批准通知书》，该药品是重庆市科学技术局组织
的重庆市科技攻关“揭榜挂帅”项目，也是华森英诺首个获批临床的 1.1 类创新药项目，对华森英诺创新药研发具有里程碑意义，
也为公司创仿结合的发展战略奠定了坚实基础。
2.对于重点中成药产品的再开发，公司有何规划？
答：华森五大重点中成药甘桔冰梅片、痛泻宁颗粒、都梁软胶囊、八味芪龙颗粒、六味安神胶囊，皆为中药优势病种领域用药，
且属于常见病、多发病、慢性病。
2025 年，公司重点中成药六味安神胶囊、都梁软胶囊、痛泻宁颗粒分别于 2025 年 2月、2025 年 4 月和 2025 年 5月获得新
加坡注册批文。2025 年五大重点中成药销售收入整体较上年相对持平，略微增长 1.40%。中成药板块具有较强的韧性，仍然为公司
业绩压舱石。
公司非常重视构建重点品种的学术体系，持续推进公司重点产品进入国家级学会指南/共识，进而持续推进高质量高层次的学术
推广活动，从而实现产品信息被精准地传递至市场终端。截至目前公司核心品种五大重点中成药，共计获得 33 余项权威教材、临床
指南、临床路径诊疗方案及专家共识的推荐，体现了学术机构及市场对公司产品的科学价值、临床价值和市场价值的高度认可。
同时，在集采常态化的大背景下，公司也高度关注五大重点中成药的技术市场推广工作以及准入工作，持续推进中成药板块的高
质量发展。
3.公司如何应对创新药研发风险呢?
答：公司正持续投入创新药板块能力建设及快速推进管线内创新药项目的研发进展，但是医药行业创新药的研发具有投入巨大、
研发周期长、高风险的特点，且对研发团队的素质要求非常高，产品从研发到上市需要消耗 7到 10 年甚至更多的时间，在此期间任
何决策的偏差、技术上的失误都将影响整个项目的成败。面对以上风险，公司将加强自身研发团队的建设，不断引进高端科研技术人
才，审慎评估研发项目，打造差异化研发管线，通过与拥有先进技术的国外技术团队和国内高端研发机构合作以提高项目成功概率，
杜绝盲目投入，并以自主研发为主，积极寻求对外授权与合作的机会，降低创新药研发风险。
4.公司销售策略是否有新的变化？
答：公司销售策略以公立医院为主，带动基层医院、私立医院、连锁药店及电商平台五大渠道协同发展，深耕存量市场、开拓增
量市场并提高存量市场占有率。同时，公司也将积极布局包括但不限于零售药店、三终端（门诊、诊所、村卫生站和单体药店等）以
及电商平台，以提升院外市场占比。
5.公司在 2024 年和 2025 年一季度均有产品出口海外，请问具体的情况
答：近几年公司通过提前布局，陆续在海外市场有了一定的突破。2023 年 5月公司第五期生产基地以零缺陷通过了美国FDA 的
cGMP 现场检查，标志着公司 GMP 管理体系已达到较高水平，为质量国际化及产能国际化奠定基础。
同时，公司重点中成药产品甘桔冰梅片、六味安神胶囊、都梁软胶囊和痛泻宁颗粒分别于2024年9月、2025年2月、2025年 4月和
2025 年 5月成功获得新加坡注册批文，标志着公司产品具备在新加坡市场销售的资质，而且为公司境外产品结构与产品管线的拓展
开辟了新的道路，成为公司中成药产品出口海外的关键里程碑。
6.2025 年公司研发费用同比大幅增长，后续研发费用的计划也会持续增长吗？
答：公司会持续对创新药领域进行投入，具体的费用与计划主要根据实际项目情况，预计会随着项目的增多或者研发阶段的推进
，研发投入会有一定的增长。并且公司也会整体考虑实际的经营情况，把握研发投入节奏，整体控制相关风险。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-16/1225372791.PDF
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2026-06-15 19:01│6月15日华森制药发布公告，股东减持417.6万股
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华森制药公告显示，股东刘小英于2026年4月30日至6月12日期间减持417.6万股，占公司总股本的1.0%，触发减持结果披露。减
持期间，公司股价下跌14.29%，截至6月12日收盘报11.94元。此次变动符合持股5%以上股东股份变动触及1%整数倍的披露要求，相关
数据均源自公司正式公告。...
https://stock.stockstar.com/RB2026061500027234.shtml
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2026-06-15 17:51│华森制药(002907)：股东刘小英减持417.60万股公司股份
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华森制药(002907)股东刘小英减持计划已于2026年6月12日届满。期间，刘小英通过大宗交易方式累计减持417.60万股，占总股
本1%。减持后，其持股比例降至6%，持有股份约2506.28万股。受让方承诺受让后6个月内不减持所获股份。本次减持符合相关规定，
未导致公司控制权变化。...
https://www.gelonghui.com/news/5252034
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2026-05-26 17:10│华森制药(002907)2025年年度权益分派：每10股派利0.4元
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格隆汇5月26日丨华森制药(002907.SZ)公布2025年年度权益分派实施公告，本公司2025年年度权益分派方案为：以公司现有总股
本417,596,314股为基数，向全体股东每10股派0.4元人民币现金(含税)。本次权益分派股权登记日为：2026年6月3日，除权除息日为
：2026年6月4日。
https://www.gelonghui.com/news/5240229
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2026-05-19 15:43│华森制药(002907)：甲磺酸加贝酯收到化学原料药再注册批准通知书
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格隆汇5月19日丨华森制药(002907.SZ)公布，近日收到重庆市药品监督管理局（简称“市药监局”）核准签发的关于公司化学原
料药甲磺酸加贝酯的《化学原料药再注册批准通知书》。注射用甲磺酸加贝酯为急性胰腺炎急救用药，已入选多部权威指南推荐，并
被纳入国家医保目录，报销不受限制。
https://www.gelonghui.com/news/5235960
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2026-05-14 16:20│华森制药(002907)2026年5月14日投资者关系活动主要内容
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重庆华森制药股份有限公司于2026年5月14日在公司3楼会议室举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有通过“路演中”网络
平台参与公司2025年度暨2026年一季度业绩说明会的投资者，上市公司接待人员有游洪涛（董事、董事长、总经理），游雪丹（董事
、副总经理、董事会秘书），梁咏梅（独立董事），彭晓燕（财务总监），周智如（证券事务代表），徐君（证券事务专员），龙洁
（证券事务专员）
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-14/1225305860.PDF
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2026-05-12 16:46│华森制药(002907)：产品甘桔冰梅片完成境内生产药品备案
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格隆汇5月12日丨华森制药(002907.SZ)公布，近日从国家药品监督管理局（简称“国家药监局”）网站查询获知公司产品甘桔冰
梅片完成境内生产药品备案（延长药品有效期申请），并于国家药监局网站公示备案信息。本次产品有效期延长，将有利于公司提升
产品的市场竞争力，从而更好地在市场上进行推广，满足市场需求。
https://www.gelonghui.com/news/5231785
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2026-04-29 19:39│图解华森制药一季报：第一季度单季净利润同比下降18.74%
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华森制药发布2026年一季报，单季实现主营收入2.12亿元，同比下降11.34%；归母净利润3279.08万元，同比下降18.74%；扣非
净利润2903.22万元，降幅达22.93%。财报显示公司负债率为14.69%，毛利率维持在59.93%的较高水平，同时录得投资收益109.11万
元及财务费用-275.25万元。整体业绩呈现营收与利润双降态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042900060259.shtml
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2026-04-29 17:57│华森制药(002907)：一季度归母净利润3279.08万元 同比下降18.74%
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格隆汇4月29日丨华森制药(002907.SZ)发布2026年一季度报告，报告期内，实现营业收入2.12亿元，同比下降11.34%；归属于上
市公司股东的净利润3279.08万元，同比下降18.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2903.22万元，同比下降22.9
2%；基本每股收益0.0785元。
https://www.gelonghui.com/news/5223661
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2026-04-25 06:26│华森制药（002907）2025年年报简析：增收不增利
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华森制药2025年年报显示，公司营收增至8.27亿元，同比增长6.75%，但归母净利润降至6508万元，同比下滑15.17%，呈现增收
不增利态势。单看四季度，营收大增25.3%，但净利润转亏至-737万元，同比大幅下滑442.2%。公司研发费用激增51.81%，导致成本
承压；现金流受备货及理财购买影响大幅缩减。整体看，公司ROIC表现一般，且应收账款占利润比过高，需关注资金回笼...
https://stock.stockstar.com/RB2026042500020748.shtml
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2026-04-24 00:51│图解华森制药年报：第四季度单季净利润同比下降442.20%
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华森制药2025年年报显示，公司全年主营收入8.27亿元，同比增长6.75%，但归母净利润6508.68万元，同比下降15.17%。第四季
度单季营收2.01亿元，增幅25.3%，受非经常性因素影响，单季归母净利润亏损736.88万元，同比大幅下降442.2%。公司负债率控制
在15.78%，毛利率保持57.39%，整体财务结构稳健，但需关注净利润波动对盈利能力的影响。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400002134.shtml
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2026-03-27 19:01│3月27日华森制药发布公告，股东减持248.69万股
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3月27日，华森制药公告称持股5%以上股东刘小英于3月17日至26日期间减持248.69万股，占总股本0.5955%。减持期间公司股价
下跌6.86%，截至26日收盘价为13.18元。该股份变动触及1%整数倍公告要求，主要反映股东减持动作及短期股价波动情况，不涉及其
他敏感话题。...
https://stock.stockstar.com/RB2026032700041129.shtml
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2026-03-19 17:03│华森制药(002907)：独立董事李嘉明逝世
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华森制药（002907）公告称，公司独立董事李嘉明先生于2026年3月19日因病逝世。李嘉明在任期间担任审计委员会主任委员及
薪酬与考核委员会委员，勤勉履职，为公司决策提供专业支持并维护中小股东利益。董事会对其贡献表示衷心感谢，并向其家属致以
深切慰问。此次变动涉及公司独董席位调整，需关注后续相关程序进展。...
https://www.gelonghui.com/news/5188116
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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