公司报道☆ ◇002946 新乳业 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
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2025-01-06 16:14│新乳业涨5.03%，西南证券二个月前给出“买入”评级
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今日新乳业（002946）股价上涨5.03%，收盘价为15.86元。西南证券研究员朱会振、夏霁发布的研报指出，新乳业三季报低温业
务引领收入增长，净利率提升趋势明显，预计2024-2026年归母净利润分别为5.4亿元、6.4亿元、7.6亿元，维持“买入”评级。东海
证券、国元证券等多家机构也给予“买入”评级，分析师团队普遍看好公司发展前景。
https://stock.stockstar.com/RB2025010600021694.shtml
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2025-01-02 19:29│新乳业(002946)收到草根知本支付股权转让款2970万元
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智通财经APP讯，新乳业(002946.SZ)公告，于2024年12月31日，公司收到草根知本按关于重庆瀚虹股权的《股权转让协议》约定
的股权转让款人民币2970万元，第三次支付已经完成。截至本公告披露日，公司已收到草根知本按《股权转让协议》约定需支付的全
部股权转让款。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1232719.html
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2024-12-27 14:35│华龙证券：给予新乳业买入评级
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华龙证券发布研究报告，对新乳业给出“买入”评级。新乳业通过“鲜立方”战略，以低温鲜奶和低温酸奶为核心品类，市场份
额持续提升。2024年前三季度，公司实现营业收入81.50亿元，归母净利润同比增长24.37%。公司聚焦低温产品，新品收入占比保持
双位数，业绩表现优于行业整体。预计2024-2026年，公司归母净利润分别为5.53亿元、6.64亿元、7.99亿元，同比增长28.42%、20.
06%、20.22%。报告提示了食品安全、消费复苏不及预期等风险。
https://stock.stockstar.com/RB2024122700018944.shtml
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2024-12-20 19:28│新乳业(002946)及相关人员收到四川证监局行政监管措施决定
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新乳业发布公告称，公司因未及时对重庆瀚虹的商誉进行减值测试，导致2023年半年度报告披露的信息不完整、不准确，违反了
《上市公司信息披露管理办法》相关规定。四川证监局决定对公司及董事长席刚、总经理朱川和财务总监褚雅楠采取出具警示函的行
政监管措施。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1227891.html
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2024-12-20 18:49│新乳业最新公告：公司及相关人员收到四川证监局《行政监管措施决定书》
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新乳业因未按规定进行商誉减值测试，导致半年报信息披露不完整、不准确，收到四川证监局的警示函。公司在2023年半年报前
已知重庆瀚虹无法实现业绩承诺，但未及时计提商誉减值准备。公司表示将加强会计准则和证券法律法规的学习，提高规范运作意识
。
https://stock.stockstar.com/RB2024122000034699.shtml
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2024-12-20 16:08│新乳业涨5.71%，西南证券一个月前给出“买入”评级
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今日新乳业（002946）股价上涨5.71%，收盘报15.0元。西南证券研究员发布的研报指出，公司2024年三季度收入增长主要由低
温产品引领，净利率提升趋势明确。预计2024-2026年归母净利润分别为5.4亿元、6.4亿元、7.6亿元，EPS分别为0.63元、0.75元、0
.88元，动态PE分别为20倍、17倍、14倍。多家券商分析师均给出“买入”评级，盈利预测准确度较高。
https://stock.stockstar.com/RB2024122000025170.shtml
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2024-12-18 08:02│【私募调研记录】中睿合银调研新乳业
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知名私募中睿合银近期调研了新乳业，新乳转债于2021年上市，公司在新零售方面运用大数据实现订奶业务增长。中睿合银成立
于2007年，目前团队32人，主要办公地点在成都，奉行“知行合一”的企业文化，以投资人的利益为核心。本次调研的上市公司平均
市盈率为23.52。以上信息由证券之星整理，仅供参考。
https://fund.stockstar.com/RB2024121800008108.shtml
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2024-12-17 20:18│新乳业(002946)：目前奶源结构相对稳定，自有牧场占比约30%
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格隆汇12月17日丨新乳业(002946.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司目前奶源结构相对稳定，其中自有牧场占比约30%，战略
投资参股牧场占比约30%，规模化养殖的社会牧场和合作社占比约40%；未来也希望稳定在该比例水平以保障“鲜立方战略”的执行。
https://www.gelonghui.com/news/4912645
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2024-12-17 20:17│新乳业(002946)：低温产品对主营业务的贡献超过50%
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格隆汇12月17日丨新乳业(002946.SZ)于近期投资者关系活动表示，公司低温产品对主营业务的贡献超过50%，其中占比较高的低
温鲜奶和低温酸奶在前三季度保持了高个位数的增长。公司长期看好低温品类增长，越来越多消费者，包括年轻一代对低温的需求和
接受度高，消费者对“鲜”品类的价值认知和对“新鲜”食物的诉求会不断提升。
https://www.gelonghui.com/news/4912644
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2024-12-17 20:00│新乳业(002946)2024年12月17日投资者关系活动主要内容
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公司介绍基本情况：近期公司在进行明年的规划评审工作，按照五年战略规划持续推进——一是笃定核心，业务专注核心区域和
核心市场，打强各区域市场的深度和密度，同时特色品牌进行区域扩张进而提升市场份额和品牌影响力；二是通过产品结构升级、产
品创新、成本和费用优化，多措并举，进一步提升净利润率。
Q:新希望乳业在低温奶领域的优势是什么？
A:公司在低温领域深耕 20 几年，以“鲜立方战略”为指引，一方面不断加强供应链管理能力建设，构建了 8 个“鲜”能力，
包括“鲜奶源”、“鲜订单”、“鲜生产”、“鲜送”、“鲜达”、“鲜见”、“鲜享”、和“鲜动”；另一方面围绕消费者健康意
识和情绪价值等方面不断进行产品创新，并通过开展特色营销活动增强品牌势能，从而保持低温品类的核心竞争力。
Q:请问公司低温产品的营收占比、低温产品的营收增速和对低温品类增长的看法？
A:公司低温产品对主营业务的贡献超过 50%，其中占比较高的低温鲜奶和低温酸奶在前三季度保持了高个位数的增长。公司长期
看好低温品类增长，越来越多消费者，包括年轻一代对低温的需求和接受度高，消费者对“鲜”品类的价值认知和对“新鲜”食物的
诉求会不断提升。
Q:公司多品牌运营的原因是什么？
A:低温乳品的消费者有较强的品牌粘性，公司历史上三轮并购的乳品地方品牌均在当地深耕多年，因此公司目前采取双品牌策略
，即母品牌+地方品牌。与此同时，公司在品牌管理上进行了部分品类的统一，打造以“24 小时”“活润”“初心”为代表的全国性
大单品。
Q:请问公司对上游原奶价格走势的看法？
A:本轮奶价处于相对低位的时间较长，是需求侧、供给侧、规模化养殖程度提升以及工厂和上游奶源的战略合作加强等多重因素
叠加。奶价的走势受供需关系的影响，呈现一定的周期性特点。公司会根据供需的变化，持续关注奶价的变化并做好相应的经营策略
。
Q:公司毛利率提升的主要原因是什么？
A:从前三季度看公司毛利率提升原因，一是产品结构调整，包括低温的持续增长和新品的牵引，二是成本端的优化。未来公司将
按照五年战略方向，通过做大做强核心业务，持续提升毛利率。
Q:目前公司奶源结构占比如何，未来如何规划？
A:公司目前奶源结构相对稳定，其中自有牧场占比约 30%，战略投资参股牧场占比约 30%，规模化养殖的社会牧场和合作社占比
约 40%；未来也希望稳定在该比例水平以保障“鲜立方战略”的执行。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-12-17/1222049068.PDF
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2024-12-12 16:12│新乳业涨5.37%，西南证券一个月前给出“买入”评级
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新乳业（002946）今日涨5.37%，收盘报15.69元。西南证券研究员朱会振、夏霁发布的研报预计公司2024-2026年归母净利润分
别为5.4亿元、6.4亿元、7.6亿元，维持“买入”评级。东海证券和国元证券的分析师也给出了“买入”评级。证券之星数据中心显
示，海通证券的张宇轩、程碧升团队对新乳业的盈利预测较准确。
https://stock.stockstar.com/RB2024121200025267.shtml
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2024-12-10 16:10│新乳业涨10.03%，西南证券一个月前给出“买入”评级
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今日新乳业（002946）股价上涨10.03%，西南证券研究员发布研报，预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.4亿元、6.4亿元
、7.6亿元，维持“买入”评级。东海证券、国元证券等多家机构也给予“买入”评级。证券之星数据中心显示，海通证券分析师团
队对新乳业的盈利预测准确性较高。
https://stock.stockstar.com/RB2024121000030047.shtml
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2024-12-05 16:12│新乳业涨5.99%，西南证券一个月前给出“买入”评级
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新乳业（002946）今日上涨5.99%，收盘报13.63元。西南证券研究员发布的研报指出，新乳业2024年三季报低温引领收入增长，
净利率提升趋势明确。预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.4亿元、6.4亿元、7.6亿元，对应动态PE分别为20倍、17倍、14倍，
维持“买入”评级。此外，东海证券、国元证券等多家券商也给出了“买入”评级。证券之星数据中心显示，海通证券的张宇轩、程
碧升对新乳业的盈利预测较准确。
https://stock.stockstar.com/RB2024120500025962.shtml
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2024-11-05 18:20│华鑫证券：给予新乳业买入评级
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华鑫证券有限责任公司孙山山近期对新乳业进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：主业保持增长，盈利能力提升》，
本报告对新乳业给出买入评级，当前股价为12.79元。新乳业(002946)事件2024年10月30日，新乳业发布2024年三季度报告。
https://stock.stockstar.com/RB2024110500031202.shtml
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2024-11-04 11:55│开源证券：给予新乳业增持评级
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开源证券股份有限公司张宇光,张思敏近期对新乳业进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：主营业务稳健增长，产品
结构优化拉升毛利率》，本报告对新乳业给出增持评级，当前股价为12.08元。新乳业(002946)公司2024Q3业绩符合预期，利润表现
良好 公司发布2024年三季报。2024Q1-Q3收入81.50亿元，同比-0.5%；归母净利润4.74亿元，同比+24.4%。
https://stock.stockstar.com/RB2024110400011423.shtml
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2024-11-01 15:02│中国银河：给予新乳业买入评级
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中国银河证券股份有限公司刘光意,彭潇颖近期对新乳业进行研究并发布了研究报告《2024年第三季度业绩点评：持续精耕鲜战
略，主业稳健盈利亮眼》，本报告对新乳业给出买入评级，当前股价为12.41元。新乳业(002946)核心观点事件：公司发布公告，202
4前三季度实现营收81.5亿元，同比-0.5%；归母净利润4.7亿元，同比+24.4%；扣非归母净利润5.1亿元，同比+29.5%。
https://stock.stockstar.com/RB2024110100021788.shtml
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2024-11-01 14:20│民生证券：给予新乳业买入评级
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民生证券股份有限公司王言海,张玲玉近期对新乳业进行研究并发布了研究报告《2024年三季报点评：淡季业绩展现韧性，盈利
能力维持高水平》，本报告对新乳业给出买入评级，当前股价为12.45元。新乳业(002946)事件：公司发布2024年三季报，2024Q1-3
收入81.5亿元、同比-0.5%，归母净利4.7亿元、同比+24.4%；扣非净利5.1亿元、同比+29.5%。
https://stock.stockstar.com/RB2024110100021460.shtml
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2024-10-31 17:50│新乳业(002946)2024年10月31日投资者关系活动主要内容
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Q:请问公司在出售部分“一只酸奶牛”股权后，今年三季度主营业务业绩情况如何？
A：由于公司在去年年底出售了“一只酸奶牛”的部分股权，所以对三季度的整体收入还是有一定影响，在此情况下，公司主营
业务收入在三季度仍保持了稳健增长。
Q：请问公司低温品类和常温品类的增长情况？
A：低温鲜奶和低温酸奶作为公司核心的品类，在三季度实现了较好增长。在三季度期间，低温鲜奶和低温酸奶约有双位数左右
的增长；常温品类表现相对疲软，有中低个位数的下滑。
Q：请问公司低温品类保持良好增长的原因是什么？
A：核心原因主要包括以下几个方面：第一是公司在战略上坚持以低温鲜奶和低温特色酸奶为核心品类，努力推动其不断成长；
第二是重视新品研发和推广，新品收入占营收的比重保持在双位数以上；第三是在渠道方面，今年以来 DTC渠道取得了不错的成长，
也助推了低温品类的快速增长。
Q：唯品公司在三季度的表现情况如何？
A：唯品近年保持快速的成长，品牌价值不断提升。今年前三季度，唯品公司营业收入依然呈现着同比双位数的良好增长态势，
第三季度期间的业绩表现比上半年更好，营业收入增速加速提升。
Q：请问唯品公司今年以来收入增长的驱动因素是什么？
A：驱动因素主要包括三个方面：第一是产品的创新始终走在行业的前列，唯品今年在鲜奶和酸奶品类上都有新品推出；第二是
区域的拓展，除了华东市场，唯品也逐步在其他销售区域开拓市场；第三是 B端业务的发展，唯品在 B 端渠道也在不断拓展新客户
。
Q：请介绍一下公司旗下重点子公司在三季度的经营情况？
A：公司旗下华东区域的公司在三季度整体业绩表现不错，华东子公司的营业收入实现了双位数的增长，但是西部公司由于受到
整体消费环境的影响，营业收入有所承压，主要是受产品结构影响。
Q：请问公司在三季度的时候进行分红，是基于什么原因？
A：公司开展 2024年度中期利润分配工作一方面是积极响应现有监管政策及指引，不断努力提升股东回报；另一方面也是结合了
公司目前的经营及财务情况，此次分红预案涉及整体金额约 3000 万元，公司上半年利润情况完全有能力覆盖，后续该预案还有待股
东大会审议。
Q：关于可转债方面，请问公司后续是否会考虑下修转股价？
A：公司在今年 9月份发布了公告，半年内不考虑下修转股价，所以在这期间公司不会考虑对转股价进行下修。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-10-31/1221587544.PDF
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2024-10-31 16:22│新乳业涨5.13%，西南证券一个月前给出“买入”评级
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今日新乳业（002946）涨5.13%，收盘报12.29元。2024年9月2日，西南证券研究员朱会振,夏霁发布了对新乳业的研报《2024年
半年报点评：坚定新五年战略规划，盈利能力持续提升》，该研报对新乳业给出“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2024103100031375.shtml
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2024-10-30 22:12│新乳业(002946)：前三季度净利润4.74亿元，同比增长24.37%
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格隆汇10月30日丨新乳业(002946.SZ)公布2024年三季度报告，2024年前三季度，公司实现营业收入81.50亿元，同比下降0.54%
；归属于上市公司股东的净利润4.74亿元，同比增长24.37%；扣除非经常性损益后的净利润5.07亿元，同比增长29.50%；基本每股收
益0.55元/股。
https://www.gelonghui.com/news/4880656
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
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