公司报道☆ ◇002956 西麦食品 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
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2025-06-10 16:28│西麦食品涨5.68%，华鑫证券一个月前给出“买入”评级
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西麦食品今日上涨5.68%，报23.82元。华鑫证券研报预计公司2025-2027年每股收益分别为0.78/1.01/1.24元，当前股价对应市
盈率24/18/15倍，维持“买入”评级。该研报预测准确度达83.43%，开源证券张恒玮团队预测更为精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025061000024524.shtml
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2025-06-09 17:28│西麦食品(002956)2025年6月9日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司未来3-5年的规划？
A1：公司用了近30年的时间，做到燕麦行业第一。对于未来三年的发展，公司已经制定了目标，首先，公司将持续发展以燕麦为
主的健康食品，夯实现有基础，深耕燕麦消费市场，强化品牌优势。第二，公司将继续巩固燕麦领域绝对第一，提升市场份额。第三
，公司以线下起家，从线下扩展至线上，公司在线下渠道具有终端掌控力强的优势，公司将继续巩固线下强掌控终端的优势。线下渠
道近年发生了一些变化，公司将继续发挥创新精神，积极拥抱新渠道。第四，品类上，公司看好冷食燕麦市场前景，将继续研发冷食
新品，持续拓展冷食燕麦市场。第五，公司将继续开发大健康产品，持续拓展大健康领域。
Q2：线上，公司在抖音平台成绩亮眼，公司将如何提升电商平台的利润率？
A2：公司在抖音平台的销售持续高速增长，公司在调整电商平台的销售产品结构，在电商平台推出更多如复合燕麦等附加值较高
的产品，提升其销售占比；另外对电商平台销售方式进行优化，如调整直播和达播的占比等，综合提升电商平台的利润率。
Q3：公司后续的新品开发方向？
A3：从消费需求来看，代餐场景、功能性需求，这些燕麦片细分品类在高速增长。公司将站在行业的风口和市场消费需求的基础
上，开发新品，提升原有产品价值，满足消费者各种场景的需求和消费者自身消费需求。
Q4：燕麦行业的发展在加速当中，年轻人的健康意识在提升，是很大的增量主体。公司之前主要是面向中老年群体，公司将如何
应对此变化？
A4：从公司掌握的数据来看，燕麦的消费场景中，早餐消费场景占比在下降，休闲零食的场景消费占比在提升。公司面对消费者
的需求和场景变化，进行了相应调整。公司在持续巩固中老年消费群体的同时通过研发新品、渠道转移、销售方式调整等吸引年轻消
费群体。从天猫数据分析来看，公司的消费群体年龄在逐渐年轻化，30 40岁的人群占比超过35%以上，18 25岁的人群占比约1
0%。
Q5：关于渠道方面，公司如何应对渠道变革？
A5：线下商超流量在下降，但公司的线下销售仍然持续增长，公司积极拥抱渠道变化，快速应对和调整，及时成为燕麦行业新渠
道的先导者，享受先发红利。公司的社区和社群渠道、私域渠道、会员仓储店渠道、零食渠道，均实现销售高速增长。
Q6：公司为什么要用澳大利亚的燕麦，公司关于原料产地结构是如何规划？
A6：澳大利亚的燕麦是全球最好的燕麦之一，澳大利亚的燕麦产量高，口感色泽较好，供应链成熟。公司会有计划、逐步提升国
产燕麦用量。今年，公司的张北燕麦生产基地将建成，将实现基地种植、农户收粮、清理加工一体化。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-06-13/1223877699.PDF
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2025-06-05 21:01│西麦食品：6月4日高管张志雄减持股份合计7500股
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西麦食品高管张志雄于6月4日减持公司股份0.0034%，当日股价上涨10%至24.31元。近90天内10家机构给予买入或增持评级，目
标均价23.22元。
https://stock.stockstar.com/RB2025060500034033.shtml
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2025-06-04 16:34│西麦食品涨10.00%，华鑫证券一个月前给出“买入”评级
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西麦食品今日涨停，报24.31元。华鑫证券研报预计2025-2027年EPS分别为0.78/1.01/1.24元，给予“买入”评级。当前股价对
应PE分别为24/18/15倍，研报预测准确度达83.43%。
https://stock.stockstar.com/RB2025060400024706.shtml
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2025-06-04 13:40│异动快报：西麦食品（002956）6月4日13点36分触及涨停板
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6月4日，西麦食品股价涨停，上涨10%，所属休闲食品板块同步上涨。主力资金净流入1210.67万元，植物奶、休闲食品等概念均
表现强势。
https://stock.stockstar.com/RB2025060400016507.shtml
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2025-05-27 17:18│西麦食品(002956)2025年5月27日投资者关系活动主要内容
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Q1：2025年一季度公司营收和利润增长主要来自于哪些方面？
A1：春节在一季度，是传统的销售旺季：1、电商一季度增速较高。一季度电商的增长主要来自于传统电商平台，传统电商平台
盈利能力高于兴趣电商平台，传统电商平台的增长提速，有助于公司的整体盈利能力提升。2、从品类看，燕麦+过去几年持续高速增
长，一季度仍然保持较高的增速，已出现一些体量较大的大单品。
Q2：去年以来公司毛利略有下滑的原因，未来成本控制会有哪些举措？
A2：公司25年一季度毛利率与上年同期基本持平，公司将积极通过优化供应链管理、提高采购效率等方式来减轻成本压力。同时
，公司也将努力通过产品创新和市场拓展，增强公司的竞争力和盈利能力。
Q3：公司有哪些新产品开发？
A3：第一，燕麦+复合类的产品，公司会持续进行产品更新迭代。目前从数据上看较符合公司预期，燕麦+过去几年持续保持了比
较高的增长，从销售数据看也是市场的趋势，消费者端比较认可该发展方向。第二，大健康类、口服液类的产品，公司会持续推新，
比如药食同源和中式养生方向。第三，休闲品类，公司希望赋予燕麦食品更多的休闲属性，开拓更多的休闲渠道。
Q4：线上平台价格偏低是否会对线下造成冲击？
A4：2024年度，公司线上业务同比增长17%的同时线下业务同比增长14%，公司不定期在线下进行试吃、促销等活动以促进销售的
增长。
Q5：公司是否考虑开拓主要原料来源？
A5：公司正在推动原粮供应链的多元化，以应对进口原粮价格上涨和汇率波动带来的挑战。首先，公司在国内扩大了原料基地，
在张北原料基地的基础上扩展了呼伦贝尔原料基地；其次，公司正在积极引入其他国家的燕麦资源，以实现原粮来源的多元化。
Q6：公司的海外业务做得怎么样？
A6：目前，公司海外业务仍处于探索、培育阶段，公司设立海外业务部，以国际西麦（SEAMILD）与威廉姆斯食阁（WILLIAMS’P
ANTRY）品牌积极参与国际知名的食品展览会，开拓海外客户。未来，公司将继续拓展海外市场，增加海外销售渠道和销售规模。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-28/1223712904.PDF
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2025-05-21 15:17│西麦食品(002956)：目前在建的“江苏西麦燕麦食品创新工厂项目”和张北“燕麦初加工项目”建设已接近尾
│声
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西麦食品2024年因并表成都德赛康谷公司导致应收账款等增长，但货币资金未大幅减少。公司“燕麦食品创新生态工厂”投产，
提升自动化与产能，实现供应链一体化。江苏和张北项目接近完工，将进一步增强供应链稳定性。公司计划2025年员工持股计划，目
标2025-2027年营收复合增长率分别为15%、32.25%、52.0876%，以匹配未来销售规划。
https://www.gelonghui.com/news/5007883
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2025-05-21 15:07│西麦食品(002956)：产品在山姆超市的销售情况良好
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格隆汇5月21日丨西麦食品(002956.SZ)在投资者互动平台表示，公司产品在山姆超市的销售情况良好，公司后期会与山姆协商，
上架更多的产品。
https://www.gelonghui.com/news/5007862
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2025-05-20 17:28│西麦食品(002956)：目前公司海外业务仍处于探索、培育阶段
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格隆汇5月20日丨西麦食品(002956.SZ)于近期投资者关系活动表示，目前，公司海外业务仍处于探索、培育阶段，未来，公司将
继续拓展海外市场，增加海外销售渠道和销售规模。
https://www.gelonghui.com/news/5007222
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2025-05-20 17:10│西麦食品(002956)2025年5月20日投资者关系活动主要内容
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Q1：公司目前还有哪些比较有潜力的产品？
A1：第一，燕麦+复合类的产品，公司会持续进行产品更新迭代。目前从数据上看较符合公司预期，燕麦+过去几年持续保持了比
较高的增长，从销售数据看也是市场的趋势，消费者端比较认可该发展方向。第二，大健康类、口服液类的产品，公司会持续推新，
比如药食同源和中式养生方向。第三，休闲品类，公司希望赋予燕麦食品更多的休闲属性，开拓更多的休闲渠道。
Q2：关注到近几年，西麦食品业绩持续上升，请问你们的核心竞争优势是什么？
A2：第一，西麦是中国第一燕麦谷物品牌，品牌影响力持续扩大。“西麦”品牌已成为中国燕麦行业的标杆品牌，公司的产品一
直以来深受消费者信赖、形成了拥有较高知名度和美誉度的品牌认知。第二，产品矩阵多元化，公司在以燕麦产品为核心的基础上，
积极拓展产品版图，在燕麦奶与燕麦谷物盖、蛋白质粉、燕麦粥等新品类上实现突破，逐步实现燕麦谷物细分领域优势积累。第三，
公司拥有完善的线下、线上全渠道矩阵，积极尝试出海业务。公司拥有全国性的线下终端销售网络，市场快速反应能力强，销售规模
稳居行业第一。公司加强了在电商渠道上的布局，主流电商平台继续保持线上燕麦TOP1。公司快速拥抱新零售渠道，积极布局创新渠
道，打造全渠道矩阵，线下零食渠道同比高速增长，此外，公司积极尝试出海业务。第四，公司以消费者需求为导向，研发带动产品
升级、品类创新。第五，全产业链优势加持，高品质产品助推公司高质量发展。第六，健康的财务状况提升了公司抗风险能力和盈利
能力。第七，优秀的公司治理水平及资本平台优势。
Q3：公司25年推出员工持股计划，25年营收同比增长15%，就目前情况看，公司预计能否实现？
A3：燕麦行业市场具有广阔的市场前景和成长空间，近年来公司业绩也取得了持续稳定的增长，公司对于未来保持良好发展态势
充满信心，公司将努力争取实现经营目标。
Q4：请问公司2025年原材料采购成本预计比2024年低百分之多少？
A4：公司密切关注市场动态，并积极通过优化供应链管理、提高采购效率等方式来减轻成本压力。同时，公司也将努力通过产品
创新和市场拓展，增强公司的竞争力和盈利能力。
Q5：公司去年毛利率下滑，未来如何加强原材料成本管控能力？
A5：公司25年一季度毛利率与上年同期基本持平，公司将积极通过优化供应链管理、提高采购效率等方式来减轻成本压力。同时
，公司也将努力通过产品创新和市场拓展，增强公司的竞争力和盈利能力。
Q6：公司去年海外业务做得怎么样？对业绩贡献如何？
A6：目前，公司海外业务仍处于探索、培育阶段，未来，公司将继续拓展海外市场，增加海外销售渠道和销售规模。
Q7：公司在燕麦行业处于什么地位？
A7：公司持续保持中国燕麦谷物市场第一的领先地位，线下、线上销售排名均为行业第一，市场第一地位稳固，领先优势进一步
扩大。
Q8：请介绍下燕麦行业的发展前景。
A8：首先，燕麦市场增长动力足：中国早餐食品市场规模约100亿且复合增速稳健，其中燕麦品类增速更快。未来随着居民收入
提升、老龄化加剧以及消费者健康意识增强，燕麦人均消费量和消费金额有望提升，对标海外，我国燕麦消费提升空间大。老龄化使
中老年群体对燕麦需求增加，健康化趋势让年轻消费者对燕麦相关产品需求上升。其次，燕麦行业竞争格局有待优化：目前国内燕麦
行业头部市场占有率较高，公司市场占有率持续提升。与海外比较，中国的行业集中度有提升空间，2024年日本和美国的CR3分别为8
2%和66%，我国为51%左右。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-05-20/1223606449.PDF
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2025-05-20 13:35│异动快报：西麦食品（002956）5月20日13点34分触及涨停板
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5月20日西麦食品股价涨停，上涨9.98%，所属休闲食品行业整体上涨。植物奶、休闲食品等概念同步走强，主力资金净流入908.
34万元，但散户资金净流出。
https://stock.stockstar.com/RB2025052000017398.shtml
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2025-05-15 16:29│西麦食品涨6.67%，华鑫证券二周前给出“买入”评级
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西麦食品今日涨6.67%，收报22.38元。华鑫证券发布研报维持“买入”评级，预计2025-2027年EPS分别为0.78/1.01/1.24元，对
应PE为24/18/15倍。该研报盈利预测准确度达83.43%，开源证券张恒玮团队预测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025051500024615.shtml
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2025-05-15 14:29│一季度营收净利双增 西麦食品股价创近四年新高
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5月15日，西麦食品股价上涨5.86%，创四年新高，受益于一季度营收和净利润双增。东吴证券和中信建投均维持“买入”评级，
预计公司2025-2027年归母净利润将分别达1.8/2.3/2.8亿元和1.76/2.19/2.62亿元，增长显著，受益于健康消费趋势及渠道拓展。
https://stock.stockstar.com/SS2025051500017248.shtml
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2025-05-09 16:28│西麦食品涨6.84%，华鑫证券一周前给出“买入”评级
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西麦食品今日上涨6.84%，收盘价21.72元。华鑫证券研报预计2025-2027年EPS分别为0.78/1.01/1.24元，维持“买入”评级。当
前股价对应PE为24/18/15倍，盈利预测准确率达83.43%。
https://stock.stockstar.com/RB2025050900024527.shtml
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2025-05-08 20:50│西南证券：首次覆盖西麦食品给予买入评级，目标价24.3元
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西南证券研报指出，西麦食品2024年营收19亿元，净利润1.3亿元，2025年一季度营收6.6亿元，净利润0.6亿元，业绩持续增长
。公司燕麦主业保持高增，复合燕麦片增速最快，线上抖音GMV达4.7亿元。预计2025-2027年净利润分别为1.8亿、2.3亿、2.8亿元，
给予“买入”评级，目标价24.3元。
https://stock.stockstar.com/RB2025050800032331.shtml
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2025-05-07 16:28│西麦食品涨7.73%，华鑫证券一周前给出“买入”评级
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西麦食品今日上涨7.73%，报20.62元。华鑫证券研报预计2025-2027年EPS分别为0.78/1.01/1.24元，给予“买入”评级。当前股
价对应PE为24/18/15倍，盈利预测准确度达83.43%。
https://stock.stockstar.com/RB2025050700024573.shtml
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2025-04-30 20:00│西麦食品(002956)2025年4月30日投资者关系活动主要内容
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（一）介绍公司 2024 年度和 2025 年一季度经营情况
公司聚焦大单品战略，以研发带动产品升级，全面推动燕麦产品作为健康食品的品类发展，经营业绩创历史新高。2024 年扣非
净利润增速快于归母净利润，显示主营业务持续向好。2025 年一季度的数据更为突出，扣非净利润同比增长 27.66%，增速高于营收
增长。
（二）主要交流问题
Q1：2024 年的营收和利润增长主要来自于哪些方面？
A1：2024 年公司的营收增长主要来自两个方面：一是传统燕麦产品的持续增长，二是新产品的推出和市场拓展。公司在产品创
新和市场推广方面发力，推动了整体营收的提升。
2024 年，公司净利润达到 1.33 亿元，同比增长超过 15%。净利润的增长主要得益于营收的增加和成本控制的优化。公司在提
升运营效率和降低成本方面取得了显著成效。
Q2：春节旺季贯穿四季度和一季度，打通看有没有一些比较可喜的改变？
A2：春节是传统的销售旺季，会对四季度和一季度产生较大的影响，打通看，公司的营收增长超过 10%，出现一些可喜的迹象
：1、电商一季度增速较高。一季度电商的增长主要来自于传统电商平台，传统电商平台盈利能力高于兴趣电商平台，传统电商平台
的增长提速，有助于公司的整体盈利能力提升。2、从品类看，燕麦+过去几年持续高速增长，一季度仍然保持较高的增速，已出现一
些体量较大的大单品。以上迹象表明，公司现有渠道和产品仍然存在进一步提升的空间。
Q2：公司全年对费用端的规划？
A2：公司秉承维持全年费用率较为稳定的基本原则进行费用投放。公司希望费用率保持比较稳定的状态，费用额可能会随着销售
规模的扩大而持续增长。公司的风格一直比较稳健，会阶段性的进行费用投入策略上的调整，优化费用投放效率。
Q3：公司 24 年零食渠道的增速在放缓，25 年公司如何看待该渠道？
A3：25 年各大零食渠道开店的节奏在放缓，但公司内部对零食渠道仍寄予较大的期望，公司采取的策略主要是增加该渠道中的
SKU，不同的店铺品牌可能上架不同的 SKU，实现差异化营销，以增加公司产品在该渠道的销量。
Q4：公司目前还有哪些比较有潜力的产品？
A4：第一是燕麦+复合类的产品，公司会持续进行产品更新迭代。目前从数据上看较符合公司预期，燕麦+过去几年持续保持了比
较高的增长，从销售数据看也是市场的趋势，消费者端比较认可该发展方向。第二是大健康类、口服液类的产品，公司会持续推新，
比如药食同源和中式养生方向。第三休闲品类，公司希望赋予燕麦食品更多的休闲属性，开拓更多的休闲渠道。
Q5：公司 25 年对线下渠道采取什么策略？
A5：对于强势省份，公司在巩固现有成绩的同时会重点推介公司的新品；对于弱势省份，公司会重点做补强工作，建立经销网络
，以进行当地终端网络建设和完善。对于高增长省份，公司会进一步进行渠道的深耕和下沉。公司的产品 25 年进入了山姆等会员店
，争取在年内能上架更多的 SKU。
Q6：公司 24 年并购了德赛康谷，目前他们处于产能爬坡和扩张阶段，公司对该业务 25 年的期望？
A6：德赛康谷 24 年情况与预期产生偏差主要来自于乳业承压，同时 24 年拓展的大客户产能爬坡不及预期，进度不及预期。该
客户的订单为全新开发产品，对德赛康谷而言也是新品，所以在新品的设计生产还有提升良品率的整体进度上比原来的预期要稍慢一
些，磨合需要时间。后续步入正轨后，量会逐渐往上爬。近期看，德赛康谷正逐渐走向正确方向。25 年预期对公司整体营收的贡献
相较 24 年会有所增长。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-04-30/1223455535.PDF
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2025-04-27 13:55│华鑫证券：给予西麦食品买入评级
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华鑫证券孙山山、张倩发布研究报告，对西麦食品给予买入评级。报告指出，西麦食品2024年和2025年一季度业绩稳健增长，毛
利率虽略有下降，但成本控制显著优化，销售费用率下降。公司通过优化产品结构和拓展新零售渠道，实现销售收入提升。预计2025
-2027年EPS分别为0.78/1.01/1.24元，对应PE为24/18/15倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025042700005226.shtml
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2025-04-26 02:37│图解西麦食品一季报：第一季度单季净利润同比增21.17%
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西麦食品2025年一季报显示，公司主营收入6.56亿元，同比上升15.93%；归母净利润5452.88万元，同比上升21.17%；扣非净利
润同比上升27.66%；负债率23.52%，毛利率43.65%。财务费用43.11万元，投资收益124.6万元。以上数据由证券之星根据公开信息整
理并由智能算法生成，仅供参考。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600001016.shtml
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2025-04-26 01:17│图解西麦食品年报：第四季度单季净利润同比增8.22%
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西麦食品2024年年报显示，公司主营收入18.96亿元，同比上升20.16%；归母净利润1.33亿元，同比上升15.36%；扣非净利润1.1
1亿元，同比上升16.75%。第四季度单季度主营收入4.63亿元，同比上升4.04%；单季度归母净利润2483.18万元，同比上升8.22%；单
季度扣非净利润2157.71万元，同比上升96.59%。负债率30.09%，毛利率41.33%。以上数据由证券之星整理自公开信息，仅供参考，
不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042600000529.shtml
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