公司报道☆ ◇002956 西麦食品 更新日期：2026-11-08◇ 通达信沪深京F10
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2026-11-03 13:21│异动快报：西麦食品（002956）11月3日13点19分触及涨停板
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11月3日13点19分，西麦食品（002956）触及涨停板，领涨休闲食品板块。该股涵盖植物奶、食品及休闲食品概念，当日相关概
念普涨。资金流向方面，11月2日主力资金净流入188.85万元，散户资金净流入400.05万元，游资净流出588.9万元。受植物奶概念提
振，该股成为市场焦点，近期资金呈现主力与散户合力流入态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110300022273.shtml
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2026-11-02 17:23│西麦食品涨6.69%，华鑫证券一周前给出“买入”评级
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西麦食品今日股价上涨6.69%，收于20.25元。华鑫证券研究员孙山山于2026年10月26日发布研报，给予该公司“买入”评级，指
出其利润持续高增长，未来发展前景良好。数据显示，该分析师过往盈利预测准确度约为87.46%，显示其对公司基本面判断较为精准
。...
https://stock.stockstar.com/RB2026110200025045.shtml
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2026-10-30 13:00│华龙证券：给予西麦食品增持评级
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华龙证券给予西麦食品增持评级。公司2026年前三季度营收20.64亿元，净利2.27亿元，同比分别增长21.70%和71.56%，盈利能
力显著增强。纯燕麦及复合麦片稳健增长，有机燕麦与食养粉成为新亮点。渠道方面，线下下沉及零食量贩表现优异，线上费用优化
后盈利改善。公司构建大健康生态圈，拓展蛋白粉等高附加值品类。预计2026-2028年净利增长36.30%、25.92%、17.9...
https://stock.stockstar.com/RB2026103000028910.shtml
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2026-10-28 17:48│西麦食品(002956)2026年10月28日投资者关系活动主要内容
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投资总监：李骥
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-28/1225636093.PDF
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2026-10-28 12:51│开源证券：给予西麦食品增持评级
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开源证券给予西麦食品增持评级。公司2026年三季报显示，前三季度营收20.6亿元，净利润2.27亿元，同比分别增21.7%和71.6%
，Q3收入环比提速。费用投放精细化，销售费用率下降带动净利率显著提升。机构上调盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别
达2.8亿、3.5亿、4.2亿元。当前对应PE分别为20.7、16.6、13.7倍，行业景气度高且新渠道增长强劲。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102800025786.shtml
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2026-10-27 06:07│西麦食品（002956）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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西麦食品2026年三季报显示，公司营收20.64亿元同比增长21.7%，归母净利润2.27亿元大增71.56%，Q3单季净利同比升54.94%。
毛利率与净利率双双提升，期间费用率同比下降，业绩表现亮眼。但应收账款同比激增63.28%，占净利比重较高，需关注回款风险。
公司主要依赖营销驱动，长期ROIC波动，近期获明星基金经理加仓，机构普遍预期全年业绩将进一步增长。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102700006855.shtml
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2026-10-26 08:15│华鑫证券：给予西麦食品买入评级
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华鑫证券给予西麦食品买入评级。公司2026年三季报营收20.64亿元，归母净利润2.27亿元，同比分别增长21.7%和71.6%，盈利
能力强且现金流充裕。公司通过丰富纯燕、休闲等全产品矩阵，深化“国内+海外”全渠道布局，巩固行业领先地位。预计2026-2028
年EPS分别为0.87/1.10/1.34元，对应PE为22/17/14倍，维持“买入”评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102600002251.shtml
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2026-09-16 16:43│西麦食品涨9.99%，山西证券二个月前给出“买入”评级
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西麦食品今日股价大涨9.99%，报16.74元。山西证券两个月前发布研报，基于公司利润高增、结构升级及成本红利共振的预期，
给予“买入”评级，并预测2026至2028年EPS分别达0.91、1.12、1.32元。此外，华鑫证券及太平洋证券近期亦维持“买入”评级。
数据显示，部分分析师对该公司盈利预测准确度较高，机构普遍看好其未来增长潜力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026091600026176.shtml
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2026-08-27 08:45│太平洋：给予西麦食品买入评级
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太平洋证券给予西麦食品买入评级。公司2026年上半年营收14.02亿元，净利1.48亿元，同比分别增长22%和81.9%。纯燕麦与复
合燕麦双驱动，食养粉新品放量，零食量贩及山姆等新兴渠道表现亮眼。成本优化与高毛利产品占比提升推动净利率增至10.57%。预
计2026-2028年归母净利分别为2.7亿、3.3亿、3.9亿元，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082700016624.shtml
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2026-08-21 17:20│西麦食品(002956)2026年8月21日投资者关系活动主要内容
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1、问:上半年各产品品类的表现如何?
答:纯燕麦品类增长进一步提速,保持较快增长;复合麦片品类整体稳健增长;冷食品类保持平稳增长。重点品类中,有机燕麦和食
养粉产品高速增长。
2、问:有机燕麦品类的定位、进展及产能情况如何?
答:有机燕麦是纯燕麦品类实现差异化竞争的重要增量方向,公司较为看好并将持续加大供给端、生产端到销售端的投入。依托山
姆渠道推出有机高蛋白产品,消费者接受度较高,品类保持高速增长。自张北有机燕麦生产基地落成后,原料供给瓶颈极大缓解。基地
产能利用率快速爬坡,后续如产能吃紧,将增加少量生产线,资本开支不大。
3、问:食养粉品类的进展、全年目标及下半年线上投放计划如何?
答:上半年食养粉销售基本来自部分线下渠道,整体推进节奏符合预期,公司前期坚持在保证足够利润的前提下进行食养粉的推广,
未全面铺开,未来将加大市场推广范围和力度。全年营收目标维持不变,暂无调整计划。下半年将启动线上投放:一方面直接带动线上
营收增长,另一方面通过品牌宣传形成流量外溢、带动线下增长。投放策略已基本打磨完成。公司将延续稳健风格,兼顾销售增长与利
润影响,力争两者平衡;下半年随费用投放增加,粉类短期盈利能力可能将有所下降,但属于长期布局的必要投入。
4、问:食养粉类赛道的竞争格局如何?公司的竞争优劣势及差异化打法是什么?
答:食养粉类赛道目前处于发展早期,行业增速快、整体市场规模大,但格局分散、白牌较多、竞争尚不规范,尚未出现市场地位特
别强势的参与者,消费者也未形成明确的首选品牌。公司的竞争优势在于:一是作为健康食品品牌具有消费者认知基础,较白牌具备品
牌优势;二是从原材料选择到生产环节严格把控,产品品质与品控优于竞品。公司坚持长期主义,下游通过线上投放建立品牌认知,上游
搭建供应链保障原材料品质与供应稳定,并在生产端投入资源构建壁垒,相信行业长期竞争终将回归产品力竞争。
5、问:食养粉产品的差异化如何实现?赛道增长的持续性怎么看?
答:食养粉产品主打健康属性,公司从三方面打造差异化:一是通过多种方式吸引消费者持续尝试、提升使用频率;二是通过工艺与
配方调整,使产品在溶解度、顺滑度上优于市面竞品;三是从原材料端打造差异,通过成分表向消费者直观传递产品价值。赛道增长的
底层驱动:一是居民生活水平提升后健康诉求持续提高;二是药食同源、食养观念根植于中国消费者传统认知,相关品类拥有较长的发
展机遇期。
6、问:上半年线下渠道的整体表现如何?各细分渠道情况怎样?
答:上半年线下渠道保持较快增长,二季度延续同样态势。其中KA商超渠道已基本稳住、压力逐步减轻;传统流通渠道借助持续的
渠道下沉与深耕,保持接近两位数的增长,下沉市场仍有较大潜力可释放;零食量贩、O2O即时零售增速较高。
7、问:零食量贩渠道的表现及后续规划如何?
答:上半年零食量贩渠道保持高速增长,收入体量已达较高量级。公司对零售业态变化持开放态度,只要业态不会带来过大风险就
会积极拥抱;后续将持续导入新品(下半年起陆续上新),并通过产品升级改良提升与渠道的适配度。下半年随着基数抬升,公司将力争
保持高增长。
8、问:线上渠道的表现、投放策略及盈利能力如何?
答:上半年线上直营保持较快增长;二季度因电商淡季及公司主动控费,增速略有回落,三季度起将适当增加费用投放、拉动电商增
长。今年公司对线上盈利能力提出明确要求,费用投放较为克制,待投放策略优化成熟后,线上有望恢复此前较快增速。盈利能力方面,
上半年电商板块整体盈利;未来线上盈利能力有望进一步优化。各平台占比短期变化不大。
9、问:厄尔尼诺现象对燕麦种植及采购成本有何影响?
答:影响总体不大,燕麦属低耗水、低耗肥作物,干旱等不利天气下农民倾向于扩种此类种植成本较低的作物,目前澳洲种植面积略
有扩大,公司将进行持续跟踪观察。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-08-21/1225490102.PDF
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2026-08-21 15:12│开源证券：给予西麦食品增持评级
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开源证券给予西麦食品增持评级。公司2026H1营收14.02亿元、净利1.48亿元，同比分别增22.0%和81.9%，核心燕麦品类稳健增
长，药食同源食养粉等新品成第二增长曲线。成本端受益于澳洲原料价格下行，叠加线上费效优化，Q2毛利率与净利率双双提升。机
构90天内共14家评级，目标价均价29.57元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082100022044.shtml
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2026-08-21 06:14│西麦食品（002956）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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西麦食品2026年中报显示，营收达14.02亿元同比增长22.03%，归母净利润1.48亿元同比大增81.88%，盈利能力显著提升，毛利
率与净利率分别提升1.02和49.75个百分点。现金流改善明显，经营性现金流同比增长147.97%。研发投入增加推动新产品开发，财务
费用因汇兑损失上升。分析师预计2026年业绩达2.63亿元，博道基金孙文龙持仓并加仓。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082100004974.shtml
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2026-08-20 12:15│华鑫证券：给予西麦食品买入评级
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华鑫证券给予西麦食品买入评级。公司2026年上半年营收14.02亿元，净利1.48亿元，同比分别增长22%和82%。盈利能力提升，
受益于成本下降及结构优化，净利率增至10.6%。产品端纯燕、有机燕麦及高附加值产品增长显著，新品贡献近25%；渠道端零食、仓
储会员店及即时零售成为新引擎，南方市场表现优异。预计2026-2028年EPS分别为0.80/1.04/1.30元，维持买入评...
https://stock.stockstar.com/RB2026082000018984.shtml
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2026-08-20 01:37│图解西麦食品中报：第二季度单季净利润同比增长73.84%
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西麦食品2026年半年报显示，上半年营收14.02亿元，同比增长22.03%；归母净利润1.48亿元，同比增长81.88%。其中第二季度
单季营收5.78亿元，同比增长17.23%；归母净利润4686.39万元，同比增长73.84%。公司毛利率达44.03%，负债率27.98%，盈利能力
持续增强，经营表现稳健。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082000001625.shtml
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2026-08-11 10:06│净利预增最高90%，一季度毛利率却原地踏步，西麦食品的高增长成色几何
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西麦食品预告2026年一季度净利润预增70%-90%，营收与利润增速创近年新高。增长主要得益于“大单品”战略推进、澳麦成本
下降及费用管控优化，其中销售费用率显著降低驱动净利率跃升。尽管毛利率仅微增，系促销会计调整与成本红利对冲所致。此外，
公司面临经销商渠道品控隐患（曾现菌落超标）及线上获客成本高企等挑战，新业务拓展仍处探索期，未来盈利持续性待观察。...
https://stock.stockstar.com/SS2026081100009815.shtml
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2026-07-29 16:43│西麦食品涨10.01%，山西证券二周前给出“买入”评级
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西麦食品（002956）股价大涨10.01%，收盘报18.24元。山西证券近期发布研报，基于利润高增、结构升级及成本红利共振等逻
辑，给出“买入”评级，并预计2026至2028年EPS分别为0.91、1.12及1.32元。此外，华鑫证券与太平洋证券等机构亦给予其“买入
”评级，显示市场对公司盈利前景普遍看好。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072900027454.shtml
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2026-07-29 13:05│异动快报：西麦食品（002956）7月29日13点2分触及涨停板
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西麦食品（002956）7月29日盘中触及涨停板。受植物奶及休闲食品板块上涨驱动，该股当日概念指数表现亮眼。资金面显示，
近两日主力资金与游资持续净流入，分别占成交额8.3%和6.94%，而散户资金净流出超1600万元。行业数据显示植物奶概念领涨，西
麦食品作为相关热股，在概念效应与资金推动下实现股价强势拉升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072900018717.shtml
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2026-07-22 19:20│中邮证券：给予西麦食品买入评级
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中邮证券给予西麦食品买入评级。公司“六五”规划目标清晰，拟实现营收利润翻倍，采取存量线上反哺、线上增量驱动模式。
粉类业务作为第二增长曲线，受益于药食同源行业高增及产能升级，旺季业绩弹性足。同时，全国化布局与费控成本优化有望持续改
善盈利。机构预计2026-2028年归母净利润增速显著，对应PE具备安全边际，维持买入评级。...
https://stock.stockstar.com/RB2026072200041787.shtml
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2026-07-21 17:26│西麦食品(002956)2026年7月21日投资者关系活动主要内容
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1.问：公司食养粉板块（药食同源）上半年的产品表现如何？2026年全年的渠道布局与推广思路是什么？
答：食养粉板块作为公司的“第二增长曲线”，整体推进顺利。产品端，目前红参阿胶粉等核心单品销售数据表现亮眼，动销反
馈良好，未来将根据运营数据持续投入资源，推动其放量。渠道规划方面，分为线上和线下双线并行：线上下半年将加大精准投入，
通过独立团队运营避免与原有燕麦业务形成内部竞争；线下三季度重点备战中秋礼盒，四季度对接春节旺季。由于2025年三、四季度
食养粉基数小通过适度加大推广和营销力度，将实现大幅增长。
2.问：公司线下业务的增长，从渠道结构和产品端来看，增量抓手有哪些？
答：线下增长主要由存量燕麦的稳健增长和食养粉等新品类共同贡献。渠道端，一方面稳定传统大卖场的基本盘，另一方面积极
布局新渠道，2021年开始布局的零食量贩系统目前增长速度较快，同时正在布局零售O2O、礼品团购、药线等新渠道抓取增量。产品
端，食养粉是重要的新品类增量，食养粉于2025年四季度开始进场，在胖东来等卖场表现优异，节庆期间需求旺盛，目前多家大卖场
正主动寻求合作开发食养粉礼盒产品。
3.问：线上业务在流量变化、竞争加剧的背景下，如何在平衡收入与利润的同时，实现增长目标？答：线上增长有明确支撑，分为存
量和增量两部分。存量业务依托燕麦主赛道，在早餐场景基础上拓展代餐场景，布局低GI、高膳食纤维、高蛋白等控糖相关产品，存
量业务具备稳定增长潜力；增量业务为食养相关新品，从人货场完全独立于存量燕麦业务，属于纯新增量。现阶段首先跑通基础运营
模型，后续通过精准人群分层、搭建权威信任背书、KOL/KOC种草、多平台销售承接，最终实现爆款带动全品类销售溢出。
4.问：食养粉品类目前大客户拓展情况如何，大单品储备和研发思路是什么？
答：食养粉品类销售增长速度快于以往推出的新品，渠道商对产品认可度较高。产品端具备差异化优势，药食同源产品符合国家
监管要求，口感优势明显，复购率表现较好。研发思路上，将结合具体功效及传统中医经方、古方推出创新产品。目前独立生产线正
在改造，改造完成后可以快速响应大客户的定制需求，正持续沟通争取导入更多SKU。
5.问：食养粉线上业务如何避免与现有燕麦业务形成内部竞争，具体的运营策略是什么？
答：食养粉线上业务通过多维度的独立运营避免内部竞争：产品端为独立新品类，采用“西麦食养”的独立品牌、独立店铺矩阵
运营，与原有西麦品牌的人群资产相互独立；组织端为独立团队运营，与燕麦业务团队分开考核；运营端针对食养粉的独立人群资产
采用完全不同的运营策略和内容打法，整体为增量业务，不会蚕食原有燕麦业务的市场。
6.问：药食同源粉类市场规模大、增速快但集中度低的核心原因是什么？公司提升市占率的核心依靠是什么？
答：药食同源行业集中度低主要有几个原因：一是行业处于发展早期，健康中国战略提出后需求快速释放，产业链正在重构，大
量参与者涌入导致群雄割据；二是监管趋严下大量不合规的中小玩家不断被清退，行业格局尚未稳定；三是行业边界不断延伸，覆盖
健康食品、睡眠管理等多个场景，尚未出现通吃的龙头。公司的竞争优势在于长期合规经营，产品全部符合国家监管标准，同时具备
研发、配方、供应链、品牌等多维度的优势，能够在行业出清过程中持续提升份额。
7.问：公司未来如何优化组织管理以提升效率，应对SKU和渠道增加带来的管理难度？未来人员扩张规划是什么？
答：公司在组织层面目前已经将燕麦片和食养粉分为两条独立业务线运作：食养粉业务拥有独立的职能部门、独立供应链、独立
销售团队；传统燕麦片业务保持原有体系，两套体系财务、预算完全独立。销售端食养粉采用独立运营，终端陈列独立于燕麦片产品
，避免混合陈列影响增量拓展。
8.问：目前燕麦行业的渗透率处于什么阶段，未来经销商扩张和下沉市场渗透的规划是什么？
答：燕麦行业目前处于稳步增长阶段，增速维持在大个位数水平，未来将与行业参与者共同培育、做大市场。下沉市场方面，公
司未来每年会持续增加经销商数量，重点打造更多百万级县城。每年会召开经销商会议，深化与经销商的战略合作，充分发挥经销商
在下沉市场的拓展作用，持续提升下沉市场的渗透率。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-07-21/1225435170.PDF
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2026-07-14 18:31│山西证券：给予西麦食品买入评级
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山西证券给予西麦食品买入评级。公司2026年上半年归母净利润预增70.58%-90.21%，主要得益于费用管控优化、产品结构升级
（高毛利新品放量）及原材料成本下降。尽管Q2环比受季节性因素回落，但同比仍实现40%-99%高增长，经营韧性强劲。随着高毛利
品类占比提升及大健康布局推进，公司收入与盈利将持续向好。预计2026-2028年EPS分别为0.91/1.12/1.32元，维持...
https://stock.stockstar.com/RB2026071400039228.shtml
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