公司报道☆ ◇002968 新大正 更新日期：2026-02-06◇ 通达信沪深京F10
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2026-01-28 18:42│西南证券：给予新大正买入评级，目标价17.76元
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西南证券给予新大正买入评级，目标价17.76元。公司拟收购嘉信立恒75.15%股权，标的业务覆盖全国32省，服务面积超2亿㎡，
2024年净利润8555万元，具备较强盈利实力，交易完成后将直接增厚公司利润。并购有助于公司加速向IFM（综合设施管理）转型，
协同效应显著。公司近年主动剥离低效项目，成本优化成效显现，2025年前三季度毛利率同比提升2个百分点，单季净利润同比增长2
9.4%。
https://stock.stockstar.com/RB2026012800035263.shtml
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2026-01-26 20:00│新大正(002968)2026年1月26日、27日投资者关系活动主要内容
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Q1:并购完成后，中信资本会成为新大正的重要股东，后续对公司会有什么方面的支持？
A: 不考虑募集配套资金的影响，本次发行股份购买标的资产实施完成后，中信资本将持有公司约 15%的股权，成为公司重要股
东之一。中信资本作为专业的投资机构，具备丰富的行业投资与整合经验，有望在公司行业整合、治理体系优化等方面提供专业支持
与资源赋能，助力公司提升行业综合竞争力。其以标的公司整合产业链的成功经验，也为新大正未来在 IFM 领域的进一步整合扩张
提供借鉴，助力公司通过行业并购持续扩大规模、提升盈利，实现高质量发展。
Q2:标的公司嘉信立恒在 FM领域的市场地位，以及市场主要参与者？
A：设施管理（FM）属于舶来品，国内早期市场参与者以外资为主，曾在国内市场占据主要份额。近年来，随着国内优秀 FM 企
业的崛起，外资企业的市场份额已逐步回落，尤其是在生产型服务领域的国产替代进程成效显著，国内 FM 市场也逐渐形成了清晰的
竞争格局。
目前国内 FM 主要参与者分为三类，一是在原有外资基础上整合了中国区域部分权益的合资公司，二是依托地产开发商背景和资
源，逐步建立起 FM 能力的公司，三是基于国企背景在自身优势区域做客户拓展的公司。
在本土 FM 企业中，嘉信立恒是少有的国内规模领先的独立第三方 IFM 服务商。从行业排名来看，其整体规模略小于部分头部
同行，若剔除其中服务自身地产板块的业务部分，嘉信立恒可跻身国内 FM 行业前列，在规模、管理及客户资源等方面具有显著优势
。
Q3:标的公司的应收账款情况和商誉情况如何？
A： 报告期各期末，标的公司应收账款账龄构成情况如下：报告期内，标的公司信用政策保持稳定，未发生重大调整。从账龄结
构来看，各期末应收账款高度集中于3个月以内的短期应收款，占比分别为89.53%、90.09%和89.07%；1年以上应收账款金额各年度金
额分别为1,043.07万元、1,765.45万元、1,653.72万元，占比分别为1.42%、2.24%和1.97%。体现出回款质量与流动性的良好表现。
此外，公司应收账款坏账计提政策严格遵循上市公司相关规定并在2023年审计报告时单项计提坏账准备金额350.14万元。
标的公司的商誉主要系其历史收购多个子公司时形成。本次并购在基期会形成5亿左右商誉，考虑过渡期到交割期间的权益增厚
，本次收购最终预计形成商誉在4亿左右。基于目前标的公司较为稳健的营收规模、客户与业务结构，以及后续与公司的协同互补，
商誉整体处于相对可控的状况。
Q4：剔除股份支付的影响后，标的公司的主要利润指标情况如何？
A：剔除股份支付影响后，标的公司利润表主要指标情况如下：从核心盈利指标表现来看，标的公司净利率呈现稳健态势，整体
维持在4%左右的水平。分区域来看，盈利表现存在明显分化,大陆业务净利率维持在4.5%左右水平，香港地区盈利能力偏弱，在于当
地管理人员人工成本偏高，该刚性成本也进一步推高了标的公司整体管理费用。
毛利率指标在报告期内整体保持平稳，仅在2025年1-8月出现阶段性小幅下滑，该趋势与行业整体变化基本一致，具备外部环境
驱动的共性特征。
销售费用端，标的公司通过持续整合组织与销售架构，推动招标费、招待费、差旅费等刚性支出稳步压降，实现了销管费用率下
降。管理费用端，前期整合阶段产生的一次性人员离职补偿金、中介机构服务费等非经常性支出逐年下降，叠加日常管理效能的持续
优化，销管费用率实现控制。如整合，未来随着双方在业务、管理、财务等多维度的深度协同，预计整体期间费用的管控效能将逐步
显现，进一步提升综合运营效率。
Q5:按区域划分，标的公司收入增长情况如何？
A：报告期内，标的公司营业收入整体呈上升态势，2024年整体增速为4.72%。大陆地区是营收增长的核心动力，2024年度与2025
年预计同比增长率分别为9.79%和9.73%。2026年3月后，香港地区受到的特殊事件影响将结束，预计其营收、利润等将逐渐重回正轨
。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-01-28/1224954077.PDF
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2026-01-23 23:00│新大正(002968)：拟购买嘉信立恒75.1521%股权
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新大正(002968.SZ)拟以发行股份及支付现金方式，收购嘉信立恒75.1521%股权，交易对价9.17亿元。标的公司主营综合设施管
理（IFM）、绿色能源管理及大型活动安保，具备技术整合与定制化服务能力。本次交易完成后，新大正将拓展在长三角、环渤海、
大湾区及成渝经济带的业务布局，推动全国化战略落地。公司业务将由物业管理延伸至综合设施管理领域，增强在绿色能源等新赛道
的专业能力，提升集成化解决方案提供水平，助力企业转型升级与高质量发展。
https://www.gelonghui.com/news/5156672
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2025-12-16 16:27│新大正(002968)2025年半年度权益分派：每股派利0.15元
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格隆汇12月16日丨新大正(002968.SZ)公布2025年半年度权益分派实施公告,公司拟以利润分配实施时股权登记日总股本(扣除回
购专户持有股份数)为基数,向全体股东每10股派发现金红利1.50元(含税),不送红股,不以公积金转增股本。以此核算,公司拟派发现
金红利约3363.46万元(含税)。
https://www.gelonghui.com/news/5135537
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2025-10-30 03:15│图解新大正三季报：第三季度单季净利润同比增长29.38%
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新大正2025年前三季度主营收入22.72亿元，同比下降11.82%；归母净利润1.04亿元，同比下降2.97%；扣非净利润9595.05万元
，同比微降0.03%。其中第三季度单季收入7.69亿元，同比降9.66%；但归母净利润达3267万元，同比增长29.38%；扣非净利润3047.5
7万元，同比增36.36%，显示盈利改善。公司负债率35.05%，财务费用为负101.58万元，投资收益168.61万元，毛利率14.29%。整体
营收承压，但单季度利润显著回升。
https://stock.stockstar.com/RB2025103000003174.shtml
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2025-10-29 20:18│新大正(002968)第三季度净利润 3267万元 同比增长29.38%
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格隆汇10月28日丨新大正(002968.SZ)公布2025年第三季度报告，公司第三季度实现营业收入7.69亿元，同比减少9.66%；净利润
3267.00万元，同比增长29.38%；前三季度实现营业收入22.72亿元，同比减少11.82%；净利润1.04亿元，同比减少2.97%。
https://www.gelonghui.com/news/5105529
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2025-09-29 00:00│新大正(002968)停牌原因：重大事项，复牌时间：2025-09-29 开市
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新大正(002968)停牌原因：重大事项，复牌时间：2025-09-29 开市，停牌期限：取消停牌
http://www.szse.cn/disclosure/memo/index.html
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2025-09-28 15:53│新大正(002968)：股票将于9月29日起复牌
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新大正拟筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，预计构成重大资产重组，但不导致实际控制人变更，不构成重组上
市。交易完成后，主要交易对方持股将超5%，构成关联交易。公司已向深交所申请，证券将于2025年9月29日复牌。
https://www.gelonghui.com/news/5090520
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2025-09-28 15:51│新大正(002968)：拟购买嘉信立恒75.15%股权进一步拓展业务辐射范围
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新大正拟通过发行股份及支付现金方式，收购嘉信立恒合计75.15%股权，并配套募资不超过35名特定对象。嘉信立恒主营国际综
合设施管理（IFM），核心业务涵盖驻场管理、绿色能源、大型活动安保，具备技术整合与定制化服务能力。本次交易尚待审计评估
，标的资产交易价格未定。完成后，新大正将拓展至华东、华北、华南及华西四大经济区域，业务由物业延伸至综合设施管理、绿色
能源与空间资产管理，显著提升全国化布局与综合解决方案能力，推动公司转型升级，迈入高质量发展新阶段。
https://www.gelonghui.com/news/5090516
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2025-09-15 00:00│新大正(002968)停牌原因：临时停牌，停牌时间：2025-09-15 开市
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新大正(002968)停牌原因：临时停牌，停牌时间：2025-09-15 开市，停牌期限：停牌
http://www.szse.cn/disclosure/memo/index.html
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2025-09-12 09:36│异动快报：新大正（002968）9月12日9点31分触及涨停板
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新大正（002968）9月12日早盘触及涨停，股价报13.08元，上涨10.01%，领涨房地产服务板块。公司主营物业管理，同时涉及智
慧城市、无人机概念。当日主力资金净流入3974.85万元，占成交额22.64%，游资与散户资金分别净流出2451.13万元和1523.72万元
。物业管理概念上涨0.54%，智慧城市概念上涨0.16%。近5日资金流向显示主力持续流入，市场情绪偏强。
https://stock.stockstar.com/RB2025091200007356.shtml
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2025-09-11 09:55│异动快报：新大正（002968）9月11日9点51分触及涨停板
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新大正（002968）9月11日早盘触及涨停，报11.89元，涨9.99%，所属房地产服务行业整体下跌，领涨股为珠江股份。公司主营
低空经济、无人机及智慧城市概念，受市场热点驱动。9月10日资金流向显示，主力与游资分别净流出340.7万元、149.87万元，散户
资金净流入490.57万元，占总成交额17.16%。近5日资金呈净流入趋势，显示散户买入意愿较强。信息由证券之星据公开数据整理，A
I生成，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025091100008934.shtml
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2025-09-03 14:10│西南证券：给予新大正买入评级，目标价13.02元
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新大正2025年上半年营收15亿元，同比下降12.9%；净利0.7亿元，同比降13.0%，主因主动退出低效项目所致。但公司毛利率提
升至13.6%，同比增0.9个百分点，管理费用同比下降11.4%，费用管控成效显著。基础业务承压，创新与城市服务稳步增长，数字化
转型加速，机器人、无人机应用提升效率。机构预测2025-2027年归母净利CAGR达13.2%，给予“买入”评级，目标价13.02元。
https://stock.stockstar.com/RB2025090300018654.shtml
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2025-08-26 01:42│图解新大正中报：第二季度单季净利润同比下降11.85%
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新大正2025年中报显示，公司主营收入15.03亿元，同比下降12.88%；归母净利润7117.68万元，同比降12.96%；扣非净利润6547
.48万元，同比降11.07%。二季度单季收入7.61亿元，同比降11.41%；归母净利润3735.24万元，同比降11.85%；扣非净利润3478.35
万元，同比降3.63%，降幅收窄。公司负债率35.27%，财务费用为负79.26万元，投资收益131.32万元，毛利率13.64%。整体业绩承压
，但二季度降幅有所收窄。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600003378.shtml
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2025-06-03 19:47│新大正(002968)：尚未实施本次回购
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格隆汇6月3日丨新大正(002968.SZ)公布，截至2025年5月31日，公司尚未实施本次回购。
https://www.gelonghui.com/news/5014761
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2025-06-03 15:56│新大正涨10.02%，东吴证券四周前给出“买入”评级
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新大正今日股价上涨10.02%，收报11.86元。东吴证券发布研报称其“买入”，但盈利预测准确度仅为31.18%。华创证券袁豪团
队预测较准。文章提示信息仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025060300018049.shtml
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2025-06-03 09:50│异动快报：新大正（002968）6月3日9点45分触及涨停板
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6月3日，新大正股价涨停，上涨10.02%，所属房地产服务行业同步上涨。其涉及的无人机、物业管理及智慧城市概念均有所升温
。资金流向显示，游资净流入显著，而散户资金流出较多。
https://stock.stockstar.com/RB2025060300006962.shtml
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2025-05-29 16:32│新大正涨10.00%，东吴证券三周前给出“买入”评级
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新大正今日涨停，收报10.78元。东吴证券给予“买入”评级，但该研报盈利预测准确度仅31.18%。华创证券袁豪团队预测较为
准确。
https://stock.stockstar.com/RB2025052900024435.shtml
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2025-05-06 19:25│东吴证券：给予新大正买入评级
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东吴证券发布报告称，新大正2024年营收33.9亿元，同比增长8.3%，但归母净利润下降29%。公司完成全国化布局，区域市场深
耕能力增强，2024年分红率提升至56.3%。因重庆地区毛利率下行，下调2025-2027年净利润预测，维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025050600028650.shtml
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2025-04-29 03:52│图解新大正一季报：第一季度单季净利润同比减14.16%
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新大正2025年一季度报告显示，公司主营收入7.42亿元，同比下降14.34%；归母净利润3382.44万元，同比下降14.16%；扣非净
利润3069.12万元，同比下降18.23%。负债率35.92%，毛利率14.12%。财报数据表明公司业绩出现下滑趋势。以上信息由证券之星根
据公开数据整理生成，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025042900001957.shtml
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