公司报道☆ ◇002991 甘源食品 更新日期：2026-05-07◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-24 16:22│甘源食品(002991)2026年4月24日投资者关系活动主要内容
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问：甘源核心的竞争力是什么？目前是否依旧保持竞争力？
答：尊敬的投资者，您好！公司的经典豆类产品（“老三样”）因其深厚的消费基础和稳定的需求，在线下终端始终保持较高的
铺货率和可见度，这是公司基本盘稳固的体现。经过多年发展，公司实现了从细分品类龙头向多元化休闲食品品牌的战略跨越，其核
心竞争力在工艺技术、供应链、品牌和渠道维度上都得到了实质性提升和拓宽。产品方面，公司成功构建了以豆类与风味坚果为核心
、膨化及烘焙为补充的多元矩阵，凭借百余项专利及持续风味创新，产品力显著提升。渠道上，公司深化全渠道布局，覆盖国内大型
商超、高端会员店、零食量贩店以及海外东南亚市场等。财务健康度方面，公司现金流稳健，毛利率保持行业较好水平，展现出良好
的成本管控与盈利弹性，为未来持续增长奠定了坚实基础。感谢您的关注。公司相信，当前聚焦于渠道质量改善、新品培育和海外布
局的战略，将有助于公司积蓄长期发展动能。感谢您的关注。
问：公司的渠道调整是否已经完成？为什么线下终端只能看到老三样产品，却看不到公司的新产品？
答：尊敬的投资者，您好！公司正加速推进新品的线下推广与渠道优化。春节期间，公司已成功在大润发、步步高、永旺等商超
系统上架了芥末夏威夷果仁、芥末味脆皮腰果仁等风味坚果新品。公司对传统经销商渠道的优化已取得积极进展，同时深化与零食量
贩系统、高端会员店等新兴渠道的战略合作，并积极拓展海外市场。公司的渠道调整是一项持续性的优化工作，核心目标是构建一个
更健康、更高效、更能支撑多品类发展的全渠道网络，这项工作将伴随市场变化持续进行。关于新产品在线下终端的可见度问题，这
正是公司渠道精细化运营的重点之一，新品推广遵循“渠道匹配、分步推进”的策略。公司正通过精细化运营，努力提升新品在各类
终端的能见度，让消费者在更多场景看到并体验到甘源的创新产品。感谢您的关注。
问：公司品类未来是否还有增长空间？
答：尊敬的投资者，您好！公司的核心品类业务未来仍具备明确的、多维度的增长空间。在豆类基本盘上，公司通过持续的产品
升级和渠道优化，致力于提升该品类的销售规模，实现有质量的增长。风味坚果目前市场规模仍在快速成长，公司持续发挥创新优势
，致力于成为该品类的市场定义者。后续公司将不断探寻有发展潜力的品类和产品，积极打造符合当下消费者喜爱的新产品，努力实
现公司各品类规模的可持续增长。公司自成立以来，始终专注于休闲食品的研发、生产与销售，并在此领域积累了深厚的品牌、渠道
、技术和供应链优势。管理层认为，聚焦主业、在已建立的竞争优势基础上做深做透，是公司实现可持续发展的最有效路径。感谢您
的关注。
问：今年一季度营收增长的原因和各渠道的情况？
答：尊敬的投资者，您好！一季度各渠道实现了协同发力。传统商超渠道在经过2025年主动优化经销商结构和产品结构后，渠道
质量得到提升，成功扭转下滑趋势，实现同比增长，增长主要得益于与优化后的核心经销商体系深化协作，并有效把握了春节消费旺
季的促销机会。零食量贩渠道继续保持良好增长态势。公司已与国内主流零食量贩系统建立稳定合作，并通过持续导入新品、增加合
作SKU数量来持续拓展产品品类，不断提升单店产出与合作深度，是该渠道增长的核心动力。电商渠道依然是公司的重点渠道，公司
将其定位为“新品首发和品牌营销的主阵地”，借助战略新品拉动，线上产品生态更趋健康。海外印尼、马来西亚等新市场则实现了
从0到1的突破，本土化设计的产品已开始陆续进入当地销售渠道。感谢您的关注。
问：山姆超市里热销的黄豆粉裹黄豆，是甘源食品供货的吗？
答：尊敬的投资者，您好！山姆会员店在售的“黄豆粉裹黄豆”确为公司供应的产品，已于2026年3月上市。该产品是公司深耕
核心豆类战略、持续进行风味创新的成果，依托豆类天然的高蛋白健康属性，并运用核心裹粉工艺，形成了独特的风味与口感，上市
后获得了消费者的积极认可。这进一步巩固了公司与重要零售渠道的紧密合作，并有助于提升品牌影响力。目前，该产品销售规模在
公司整体营收中占比较小。未来，公司将继续通过产品创新，为市场和消费者提供更多优质选择。感谢您的关注。
问：甘源食品今年是否考虑实施股权激励？
答：尊敬的投资者，您好！未来公司如有相关计划，将严格按照法律法规要求及时履行信息披露义务。具体情况请以公司在法定
信息披露媒体发布的公告为准。感谢您的关注。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-24/1225176258.PDF
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2026-04-24 08:04│开源证券：给予甘源食品买入评级
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开源证券维持甘源食品“买入”评级。公司2026年Q1业绩回暖，营收净利双增22.5%和25.7%，主要受益于春节旺季及新品发力。
分渠道看，电商与海外业务分别增长35.8%和38.5%，成为重要增长点；直营渠道占比显著提升。尽管短期受营销投入影响净利率承压
，但毛利率保持稳健。机构预计2026至2028年归母净利润将实现高增长，当前估值具备吸引力。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400023495.shtml
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2026-04-23 13:23│甘源食品（002991）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长
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甘源食品2026年一季报显示，营收与归母净利润同比分别增长22.51%和25.73%，营收达6.18亿元，净利6633.01万元。毛利率33.
91%，净利率10.68%，每股经营性现金流同比大增101.29%。渠道方面，传统商超优化后扭跌为增，零食量贩与电商渠道持续发力，海
外新市场实现突破。机构预计2026年业绩可达2.79亿元，基金持仓结构稳定，整体业绩表现稳健。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042300036289.shtml
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2026-04-22 20:00│甘源食品(002991)2026年4月22日投资者关系活动主要内容
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问：请介绍公司一季度主要销售渠道的表现情况？
答：一季度各渠道实现了协同发力。传统商超渠道在经过2025年主动优化经销商结构和产品结构后，渠道质量得到提升，成功扭
转下滑趋势，实现同比增长，增长主要得益于与优化后的核心经销商体系深化协作，并有效把握了春节消费旺季的促销机会。零食量
贩渠道继续保持良好增长态势。公司已与国内主流零食量贩系统建立稳定合作，并通过持续导入新品、增加合作SKU数量来强化扩品
，不断提升单店产出与合作深度，是该渠道增长的核心动力。电商渠道依然是公司的重点渠道，公司将其定位为“新品首发和品牌营
销的主阵地”，借助战略新品拉动，线上产品生态更趋健康。海外印尼、马来西亚等新市场则实现了从0到1的突破，本土化设计的产
品已开始陆续进入当地销售渠道。
问：公司在销售费用方面有什么规划？
答：2025年公司为推广新品、拓展海外新市场，阶段性加大促销、品牌广告及人员投入，导致销售费用率阶段性产生影响。2026
年第一季度适逢销售旺季，公司为配合市场节奏进行了必要的资源投入。展望后续，公司通过精细化预算管理，持续优化费用结构，
将资源向优质渠道和核心单品集中，并借助销售规模的扩大来摊薄成本。同时，公司会审慎评估品牌与渠道投入的效率与产出比，复
盘各项费用投效，减少低效支出，力争让费用率走向一个更健康的水平。
问：公司2025年原材料成本情况以及对未来的展望？
答：公司产品品类丰富，单一原材料依赖程度相对较低。2025年，面对部分原材料的价格波动，公司通过成熟的供应链管理体系
积极应对，主营业务收入毛利率同比下降0.87%，整体保持稳定。公司经过多年的经营发展，已经形成了较为成熟完整的采购管理体
系及风险应对机制，通过多元化全球采购、战略性锁价、优化供应链等组合策略，同时持续进行生产工艺的“精益改善”和内部降本
，致力于在保障品质的前提下，构建更坚韧、更具成本优势的供应体系，平滑原材料价格带来的波动。
问：2025年部分产品吨价提升的原因？
答：通过2025年度财务数据对各品类的收入与销量进行计算，得出有部分品类的计算均价同比有所上升。这并非公司对产品进行
了普遍提价，而是由于公司的同一品类旗下包括多款不同价位和定位的产品，这些产品通过多种渠道销售，因此品类均价同比差异是
由于不同产品销售渠道结构变化导致。
问：公司产品的规划和未来增长方向？
答：在产品层面，以经典豆类产品为稳固基本盘，通过风味与健康升级持续注入活力，实现产品价值提升。将风味坚果确立为核
心增长引擎，致力于成为该品类的市场定义者。除此以外，确保拥有持续的新品储备与迭代计划，以应对市场变化。在增长路径上，
公司坚持全渠道深耕，在线下优化传统经销体系，强化新兴渠道合作与持续扩品，巩固渠道优势；在线上强化电商作为新品推广与品
牌营销的核心阵地的功能，同时将海外市场视为重要增长渠道，进行本土化拓展。未来，公司将通过“产品+渠道”的双重创新与协
同，实现高质量的可持续增长。
问：公司在组织架构及人才引进方面有何考虑？
答：公司基于战略发展需要，持续在组织能力方面进行优化与建设，围绕“品类创新”与“渠道精细化”的核心战略，公司推动
组织向更扁平、敏捷、高效的方向优化，加强前中后台的协同，缩短决策链条，快速响应市场变化，并强化对核心渠道的专业支持能
力，以此构建与公司长期发展相匹配的组织能力，为战略落地提供坚实的人才保障。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-23/1225157734.PDF
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2026-04-22 01:13│图解甘源食品一季报：第一季度单季净利润同比增长25.73%
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甘源食品2026年第一季度业绩亮眼，主营收入达6.18亿元，同比增长22.51%。归母净利润为6633.01万元，同比提升25.73%，扣
非净利润增长28.98%。公司负债率维持在17.78%的低水平，毛利率为33.91%，财务费用为负值，整体经营状况稳健，盈利能力强，展
现出良好的增长势头。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042200003015.shtml
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2026-04-22 00:32│图解甘源食品年报：第四季度单季净利润同比下降47.19%
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甘源食品2025年年报显示，全年营收20.96亿元，同比下降7.15%；归母净利润2.08亿元，同比下滑44.59%。其中第四季度单季净
利润5225.44万元，降幅达47.19%。财报指出，财务费用下降主因大额存单利息收入减少；投资活动现金流增加源于赎回理财产品；
筹资活动现金流入大幅减少则系借款收缩。公司整体毛利率维持在34.75%，负债率为20.94%。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042200001245.shtml
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2026-04-21 19:17│甘源食品(002991)发布一季度业绩，归母净利润6633.01万元，同比增长25.73%
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智通财经APP讯，甘源食品(002991.SZ)发布2026年第一季度报告，第一季度，公司实现营业收入6.18亿元，同比增长22.51%。归
属于上市公司股东的净利润6633.01万元，同比增长25.73%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5909.46万元，同比增
长28.98%。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1431428.html
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2026-03-27 15:55│甘源食品(002991)：副总经理张久胜辞职
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格隆汇3月27日丨甘源食品(002991.SZ)公布，公司董事会于近日收到公司副总经理张久胜先生提交的书面辞职报告，因个人原因
，张久胜先生申请辞去公司副总经理职务，离任后不再继续担任公司任何职务。张久胜先生原定任期为2024年11月8日至2027年11月7
日，根据《中华人民共和国公司法》及《公司章程》等相关规定，张久胜先生的辞职报告自送达公司董事会之日起生效。
https://www.gelonghui.com/news/5197223
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2025-12-31 18:57│开源证券：给予甘源食品买入评级
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开源证券维持甘源食品“买入”评级，认为公司经营低点已过，2026年上半年利润有望高速增长。公司产品端推出健康豆类等新
品，形成四大品类矩阵；渠道端推进商超调改，拓展高端会员店、量贩零食及抖音电商，并布局东南亚市场。2025年Q3毛利率达37.1
%，环比改善，成本控制与规模效应助力盈利提升。费用端销售及管理费用率下降，投放更精细化。预计2025-2027年归母净利润分别
为2.4亿、3.3亿、4.0亿元，同比分别下滑36.2%、增长38.3%、22.0%。
https://stock.stockstar.com/RB2025123100037603.shtml
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2025-11-12 10:03│甘源食品渠道改革阵痛，Q3营收回暖难掩盈利承压，股价年内跌去三成
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甘源食品2025年三季报显示营收15.33亿元，同比下降4.53%，归母净利润1.56亿元，同比大降43.66%。尽管Q3营收回暖至5.88亿
元，同比增4.37%，但净利仍下滑26.31%，主因渠道改革、新品推广及海外拓展致销售费用激增59.38%。传统经销渠道收入下滑19.84
%，商超直营转型虽提升收入占比，但毛利率下降，应收账款周期延长，拖累现金流。海外业务增长亮眼，上半年收入同比增162.92%
，但规模仍小。公司股价年内跌超30%，盈利承压凸显渠道转型阵痛与竞争加剧双重压力。
https://stock.stockstar.com/SS2025111200009391.shtml
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2025-11-06 20:00│甘源食品(002991)2025年11月6日投资者关系活动主要内容
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问：海外业务未来的打法与战略？是否会推出清真产品与东南亚当地口味特色的产品？东南亚地区的销售收入确认方式？
答：尊敬的投资者，您好！公司重视海外市场的发展，将分阶段推进海外业务的发展。公司对东南亚市场进行了深入的市场调研
，了解目标国家的文化习俗、消费者偏好以及热销零食的情况。为了更好地满足当地市场需求，由产品经理对海外产品进行本土化设
计。基于前期积累的本地化运营经验，公司计划依托自身自动化生产工艺和差异化创新的优势，持续强化豆类核心产品布局，同时结
合其本地市场需求积极补充新品。公司尊重东南亚各国文化和法规要求，多款产品已获得国际认可的清真认证。我们将以长期主义的
耐心，建立本地团队、研发贴合本地需求的产品、融入本地供应链，逐步在海外市场树立品牌，稳步推动海外业务的长期发展。公司
各销售模式收入确认方式详见公司2025年8月13日在巨潮资讯网披露的《2025年半年度报告》第八节之“五、重要会计政策及会计估
计”之“25、收入”，其他相关信息请关注公司发布的定期报告。感谢您的关注。
问：四季度原材料价格如何展望？
答：尊敬的投资者，您好！公司产品品类丰富，单一原材料依赖程度相对较低，公司有密切关注价格波动情况，为规避和防范原
材料价格波动风险，将合理开展套期保值业务，同时通过逢低买入、价格锁定、加强成本管控等多种方式积极应对原材料波动风险，
后续也会采取合理的措施管控原料成本。具体情况请关注公司后续披露的公告，感谢您的关注。
问：今年销售费用主要投在哪些方面？接下来是否会有控费用的措施？
答：尊敬的投资者，您好！公司为支持新品投放与海外新市场拓展而策略性提升了销售费用率。后续，公司将通过精细化预算管
理，优化费用结构，将资源往优质渠道与核心单品集中，减少低效投入，推动费用率稳步回落。感谢您的关注。
问：今年会员店和量贩零食两个渠道表现如何？公司如何持续提升这两个渠道的规模？
答：尊敬的投资者，您好！公司始终践行全渠道发展战略，积极与各渠道开展密切合作。针对不同渠道的客群特质与场景需求，
公司依托柔性的供应链体系，为KA卖场、会员店、量贩系统、即时零售等量身定制差异化方案。为了持续提升会员店和量贩零食渠道
的规模，公司不断加大新品投放力度，充分发挥公司在裹粉、烘烤、调味上的核心优势，积极响应渠道的产品需求，强化合作力度。
未来公司产品的合作渠道及消费场景将持续丰富，逐步将产品优势转化为渠道竞争力，提高渠道的认可度。感谢您的关注。
问：三季报营收和净利润呈反向增长的原因？
答：尊敬的投资者您好，公司第三季度营业收入同比以及环比均有所提升，同时扣非净利率相较上半年有所改善。第三季度净利
润额有所下降，主要系公司在业务扩张初期，为培育未来增长点，对于新品推广和渠道拓展有所投入导致。新产品虽具有市场潜力，
但尚处于推广初期，未形成规模，对销售费用增长率产生阶段性影响。后续公司将加快各渠道新品投放节奏，提高新品铺市率，采取
积极措施逐步提升市场规模。感谢您的关注。
问：三季度零食量贩或抖音等新渠道的销售占比是否有提升？
答：尊敬的投资者，您好！第三季度报告期内，公司进一步加深与零食量贩店、商超会员店等系统合作，推进新品上市。同时持
续深耕传统商超系统，大力发展线上电商短视频和直播、达播等新业态以及线上经销商合作，不断开辟新的业绩增长点，报告期内实
现整体销售规模进一步扩大。具体数据请以公司披露的相关公告为准。感谢您对公司的关注。
问：公司后续的新品计划？
答：尊敬的投资者，您好！公司以豆类和风味坚果作为两大战略品类。在豆类领域，我们在经典产品基础上，成功推出了如绿蚕
豆、翡翠豆等新品，并正积极拓展“健康豆养”系列。风味坚果方面，以技术创新联动风味创新，构建产品壁垒，打造差异化风味坚
果产品。我们以芥末味夏威夷果仁等产品切入市场，分渠道实现逐步覆盖。综上，公司拥有持续的新品储备和迭代计划，通过产品创
新，不断拓展市场空间，提升品牌价值，优化盈利能力，从而实现高质量增长。感谢您的关注。
问：线上直播等新兴渠道是否给三季度带来营收增长？投入的费用高不高？
答：尊敬的投资者，您好！公司通过电商平台直接触达消费者，积累品牌用户，实现精准营销和复购提升。随着公司豆类与风味
坚果核心单品矩阵的持续丰富与延展，未来，线上平台不仅仅作为公司销售渠道之一，同时也承担着新品传播阵地的关键角色。线上
线下联动，实现“线上声量，线下销量”的协同效应，进一步提高产品成功率和品牌认知度。感谢您的关注。注：以上已将本次交流
中类似或重复问题进行了整理和合并。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-11-07/1224791723.PDF
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2025-10-29 15:18│甘源食品(002991)2025年10月29日投资者关系活动主要内容
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问：请介绍公司第三季度收入和毛利率情况？
答：收入方面，公司对经典产品进行了创新，刺激豆类产品新的增长点，风味豆、健康豆等新品逐步放量，第三季度营收较上年
同期增长4.37%；毛利率方面，公司的毛利率水平波动较小。2025年1-9月综合毛利率同比下降0.63%，主要受到原料成本上升的影响
。2025年第三季度，随着营收规模的增长，以及公司在豆类产品上形成规模化生产效应，第三季度毛利率水平较上年同期有所提升。
问：请问公司有哪些产品规划？是否有新品储备计划？
答：公司以豆类和风味坚果作为两大战略品类。在豆类领域，我们在经典产品基础上，成功推出了如绿蚕豆、翡翠豆等新品，并
正积极拓展“健康豆养”系列。风味坚果方面，以技术创新联动风味创新，构建产品壁垒，打造差异化风味坚果产品。我们以芥末味
夏威夷果仁等产品切入市场，分渠道实现逐步覆盖。综上，公司拥有持续的新品储备和迭代计划，通过产品创新，不断拓展市场空间
，提升品牌价值，优化盈利能力，从而实现高质量增长。
问：公司海外业务进展如何，如何推动海外业务的发展？
答：公司稳健深耕海外业务，目前以东南亚地区为重点市场。前期我们已经积累了宝贵的本地化运营经验，但也面临当地政策变
化等挑战。目前公司正逐步开拓印尼、泰国、马来西亚等新市场，深度本土化，针对当地口味偏好开发产品。我们将以长期主义的耐
心，建立本地团队、研发贴合本地需求的产品、融入本地供应链，逐步在海外市场树立品牌，稳步推动海外业务的长期发展。
问：公司对于费用投入是如何计划的？
答：报告期内，公司为支持新品投放与海外新市场拓展而策略性提升了销售费用率。后续，公司将通过精细化预算管理，优化费
用结构，将资源往优质渠道与核心单品集中，减少低效投入，推动费用率稳步回落。
问：公司的产品力比较强，请问在渠道合作方面具备哪些优势？
答：公司始终践行全渠道发展战略，积极与各渠道开展密切合作。基于公司的产品创新研发与快速响应能力，我们积极与各渠道
共同探索多元化的产品合作机会。针对不同渠道的客群特质与场景需求，公司依托柔性的供应链体系，为KA卖场、会员店、量贩系统
、即时零售等量身定制差异化方案：从主打家庭消费的高性价比共享装、满足年轻群体尝鲜需求的创新风味单品，到契合即时场景的
小规格便携装，乃至与渠道联合研发的专属口味产品，实现从“渠道定制”到“产品共创”的深度合作。未来公司产品的合作渠道及
消费场景将持续丰富，逐步将产品优势转化为渠道竞争力，提高渠道的认可度。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-29/1224757204.PDF
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2025-10-28 18:37│图解甘源食品三季报：第三季度单季净利润同比下降26.31%
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甘源食品2025年三季报显示，公司主营收入15.33亿元，同比下降4.53%；归母净利润1.56亿元，同比下降43.66%；扣非净利润1.
4亿元，同比下降43.68%。尽管前三季度整体下滑，但第三季度单季营收达5.88亿元，同比增长4.37%；归母净利润8157.55万元，同
比下降26.31%。公司负债率保持在22.42%的低位，财务费用为-643.91万元，显示利息收入占优，毛利率为34.96%，投资收益268.44
万元。整体业绩承压，但环比改善趋势显现。
https://stock.stockstar.com/RB2025102800035016.shtml
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2025-10-28 16:14│甘源食品(002991)发布前三季度业绩，归母净利润1.56亿元，同比下降43.66%
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智通财经APP讯，甘源食品(002991.SZ)发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营业收入15.33亿元，同比下降4.53%。归属
于上市公司股东的净利润1.56亿元，同比下降43.66%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.4亿元，同比下降43.68%
。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1361197.html
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2025-09-22 15:03│甘源食品(002991)：目前公司产品境外销售区域以东南亚国家为主
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格隆汇9月22日丨甘源食品(002991.SZ)在投资者互动平台表示，公司稳步推进国内及海外销售市场开发工作。目前公司产品境外
销售区域以东南亚国家为主。
https://www.gelonghui.com/news/5087361
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2025-08-29 20:03│东兴证券：给予甘源食品买入评级
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甘源食品2025年上半年营收9.45亿元，同比下降9.34%；归母净利润0.75亿元，同比下滑55.20%，主要受品类分化、渠道转型及
成本上升影响。其中，经销渠道下滑19.84%，电商与直营渠道分别增长12.42%和154.63%，海外收入同比大增162.92%。公司加大品牌
推广与新品投入，推动渠道优化与产品升级，预计未来业绩有望修复。东兴证券维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润分别为2
.54/3.72/4.39亿元，对应PE为22/15/13倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900041004.shtml
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2025-08-26 21:02│东兴证券：首次覆盖甘源食品给予买入评级
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甘源食品2025年上半年因渠道改革短期承压，收入与利润同比下滑，但为长期优化布局。公司产品力突出，综合果仁及豆果品类
增速亮眼，2024年增速达39.8%，未来口味型树坚果市场空间有望超150亿元。渠道方面，社交电商、零食量贩与山姆渠道持续发力，
2025年山姆门店增速提升，新品潜力大。海外业务越南突破，印尼、马来市场可期。分析师首次覆盖给予“买入”评级，预计2025-2
027年净利润分别为2.54/3.72/4.39亿元，对应PE22/15/13倍，目标价69.07元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600045495.shtml
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2025-08-15 17:32│甘源食品(002991)2025年8月15日投资者关系活动主要内容
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问：甘源的市场就仅针对休闲零食吗？预计市场需求多大？目前甘源的市场占有率如何，未来发展的优势与风险点在哪里？
答：尊敬的投资者，您好！公司是一家集休闲食品研发、生产和销售为一体的现代化休闲食品制造企业。目前休闲食品行业赛道
规模大，消费者对于休闲食品的需求也日益旺盛，可为公司带来更广阔的市场提升空间和发展机会。公司自设立以来，坚持聚焦核心
主营业务，以自动化自主生产为基础，以品牌化运营和全渠道销售为通路，致力于打造多样化、新风味、高品质的休闲零食品牌，具
备较强的竞争优势及品牌影响力。感谢您的关注。
问：上半年大规模营销投入后，品牌年轻化转型是否达到预期目标？如何评估代言人及一系列营销活动对实际销售的转化贡献？
答：尊敬的投资者，您好！公司今年通过明星代言、文旅营销等方式，开展了一系列品牌宣传活动，获得了年轻消费者的广泛关
注，进一步提升了品牌知名度以及产品曝光度。长期来看，随着品牌势能的积累以及新品的持续曝光，有望为公司销售规模的稳步增
长注入强劲动力。感谢您的关注。
问：上半年在销售费用同比增长的情况下，营收负增长的原因以及下半年业绩展望？
答：尊敬的投资者，您好！2025年上半年公司电商模式、直营及其他模式的收入规模有所增长，经销模式收入规模有所下降，整
体上半年收入规模下降主要受春节错期及传统商超业务规模下降影响。2025年上半年公司加大了品牌建设、新品推广以及线上线下渠
道开拓等费用投入，销售费用同比增加。其中，公司品牌建设是基于公司未来长期规划而开展的，相关投入无法短期见效；同时，新
产品虽然具有较大市场潜力，但是尚处于推广初期，未形成规模，因而对上半年的销售费用增长率产生阶段性影响。公司将于下半年
加快各渠道新品投放节奏，提高新品铺市率，采取积极措施逐步提升市场规模。感谢您的关注。问：经销商同比增长，但未实现收入
增长的原因？答：尊敬的投资者，您好！近两年，公司为响应渠道和消费者需求，加速新品节奏，陆续推出了多款具有创新性的豆类
、坚果和膨化产品，SKU数量增幅较大。为了聚焦核心单品，
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