公司报道☆ ◇003000 劲仔食品 更新日期：2025-11-09◇ 通达信沪深京F10
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2025-11-05 12:29│海通国际：下调劲仔食品目标价至15.87元，给予增持评级
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劲仔食品2025年前三季度营收同比增长2.05%至18.08亿元，Q3单季营收同比增6.55%，利润降幅收窄，环比持续改善。公司深化
量贩渠道合作，新品陆续铺市，推动业绩回暖。尽管原材料成本压力仍存，毛利率同比微降但已现企稳迹象，费用投入保持高位以强
化品牌与渠道拓展。海通国际下调目标价至15.87元，维持增持评级，预计2025-2027年EPS分别为0.55、0.69、0.82元，基于2026年2
3倍PE估值。
https://stock.stockstar.com/RB2025110500017203.shtml
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2025-10-27 10:37│劲仔食品三季报露疲态，第二增长曲线失灵，“再造一个劲仔”遇硬坎
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劲仔食品2024年三季报显示，营收同比微增2.05%至18.08亿元，创上市以来最低增速，归母净利润同比下滑19.51%至1.73亿元，
再现增收不增利。虽Q3营收回暖至6.85亿元，同比增长6.55%，但净利润仍下滑14.77%，盈利压力持续。核心产品鱼制品增速放缓，
上半年同比增长7.61%，较上年腰斩；禽制品板块失速，上半年收入下滑24%，主因竞争加剧与原材料价格波动。渠道方面，直营模式
增长显著，但经销收入下滑，叠加电商渠道疲软，导致毛利率同比下降1.14个百分点。
https://stock.stockstar.com/SS2025102700007737.shtml
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2025-10-26 15:35│中国银河：给予劲仔食品买入评级
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劲仔食品2025年前三季度营收18.1亿元，同比+2.1%，Q3营收增速转正至6.5%，主因核心品类稳健增长及量贩渠道红利延续。Q3
净利率8.9%，环比改善0.5pcts，虽因费用投入增加致同比下滑，但规模效应释放推动费用率环比下降。公司持续优化渠道布局，魔
芋、鱼制品等新品表现亮眼，量贩渠道合作深化。机构维持“买入”评级，预计2025-2027年净利润2.4/2.9/3.4亿元，对应PE 22/18
/16X，目标价15.12元。
https://stock.stockstar.com/RB2025102600004399.shtml
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2025-10-26 08:40│华鑫证券：给予劲仔食品买入评级
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劲仔食品2025年三季报显示，营收18.08亿元（同增2%），归母净利润1.73亿元（同减20%），Q3单季营收6.85亿元（同增7%），
盈利短期承压。毛利率微降至28.93%，主因原材料高位及渠道调整，但成本已企稳，规模效应下有望修复。销售费用率上升，净利率
下降至8.81%，公司持续推进费投，后续随销量增长有望改善。聚焦小鱼核心品类，优化渠道结构，推行“3+1+N”陈列计划，成效初
显。鹌鹑蛋推进高端化升级，魔芋品类复用流通渠道加速铺市。
https://stock.stockstar.com/RB2025102600002834.shtml
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2025-10-25 06:07│劲仔食品（003000）2025年三季报简析：增收不增利
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劲仔食品2025年三季报显示，营收18.08亿元，同比增2.05%，但归母净利润1.73亿元，同比下降19.51%，呈现增收不增利。单季
度看，Q3净利润同比降14.77%。毛利率、净利率分别同比下降3.4和21.82个百分点，三费占营收比达17.7%，同比增15.88%。尽管ROI
C长期保持在16%以上，资本回报良好，但盈利质量承压。公司坚持“大单品、全渠道”战略，加强全渠道布局，下半年将聚焦终端建
设与品牌沟通，优化营销投入。
https://stock.stockstar.com/RB2025102500005602.shtml
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2025-10-24 15:38│劲仔食品(003000)2025年10月24日投资者关系活动主要内容
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1.请介绍公司2025年三季度经营情况？
答：公司2025年前三季度实现营收18.08亿元，其中，第三季度公司实现营收6.85亿元，创单季度历史新高，同比增长6.55%；实
现净利润1.73亿元，扣非净利润1.42亿元。
主要产品鱼制品、肉制品均实现稳健增长，豆制品整体基本持平，鹌鹑蛋受到行业需求波动、渠道变革等因素影响，阶段性承压
。渠道方面，公司线下渠道整体稳定增长，其中零食渠道同比增长50%以上；线上渠道受新媒体渠道及社区团购影响略有下滑。新品
方面，公司积极推进产品研发，推出了“京门爆肚”等新品，同时根据渠道需求开发了定制化产品，进一步丰富产品SKU。
2.公司核心产品小鱼稳定增长的主要原因是什么？如何看待小鱼未来的发展？
答：深海鳀鱼是公司的核心大单品，在细分品类占据领导地位。今年以来，公司围绕深海鳀鱼的进一步发展投入资源，产品不断
创新升级，品牌势能不断提升，同时在渠道变革的环境中，坚持全渠道发展战略，积极布建，深耕细分渠道，加大陈列投入，为打造
“超级大单品”不断努力。
深海鳀鱼目前在休闲鱼制品中占比不高，还有广阔的发展空间。公司将继续保持战略定力，进一步提升深海鳀鱼的市场规模和品
牌形象，同时积极创新，开发更具市场竞争力的产品，带动休闲鱼制品行业整体发展。
3.公司零食渠道目前发展情况如何？
答：公司加强与零食渠道的合作，针对渠道需求提供定制化产品，销售体量快速增长。目前公司在原有小包装产品基础上开发了
盒装产品，在部分重点客户销售终端进行货架陈列，这对劲仔品牌的曝光量提升、消费者触达以及客单价提升都有积极的促进作用，
能进一步推动线下渠道整体稳健增长。
公司目前在零食渠道的品类以及SKU的丰富度上还有较大的空间，公司将持续推进与各零食专营系统的深化合作。同时，公司将
坚持全渠道发展战略，紧跟渠道的发展变化，积极与合作伙伴沟通，不断提升产品及SKU与渠道的适配性，确保公司在各个渠道的可
持续发展。
4.公司今年以来毛利率有所下降的原因是什么，原材料成本如何展望？
答：公司毛利率今年以来略有降低，主要是受渠道结构变化的影响：如新媒体渠道的高毛利产品由于费用投入较大，渠道费效比
下降，占比逐渐降低；线下零食渠道产品毛利率略低，同时整体运营成本也较低，占比逐渐提升。
成本方面：公司主要原材料鳀鱼的重点采购周期尚未结束，目前整体成本还存在不确定性，公司也在积极开发海外原材料的供应
渠道，确保原材料价格的稳定；其他原材料如大豆、油、鹌鹑蛋等基本稳定；魔芋原材料目前处于相对高位，整体体量较小，对公司
原材料成本影响较小。5.公司前三季度销售费用主要增长原因？后续的费用情况如何规划？
答：公司销售费用增长主要是品牌推广费用以及部分人员费用增加所致。
公司今年以来，以渠道建设为核心，加强终端陈列打造，触达消费者，提升品牌势能。目前公司将继续保持市场费用投入节奏，
加强渠道建设，打造百万终端，通过市场规模的提升进一步提升公司盈利能力。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-28/1224748264.PDF
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2025-10-24 08:31│国金证券：给予劲仔食品买入评级
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劲仔食品2025年前三季度营收18.08亿元，同比增2.05%；归母净利1.73亿元，同比降19.51%，扣非净利同比增25.01%。Q3收入环
比改善，达6.85亿元，同比增6.55%，零食量贩渠道成主要增量，新品及定制化SKU推动放量。但毛利率下降至28.93%，主因渠道结构
变化及新品推广费用上升，净利率承压。公司聚焦高蛋白健康赛道，持续推进新品研发与渠道拓展，预计规模效应释放后利润率有望
修复。
https://stock.stockstar.com/RB2025102400007162.shtml
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2025-10-23 21:55│东吴证券：给予劲仔食品买入评级
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劲仔食品2025年前三季度营收18.1亿元，同比+2.1%，增速转正，其中Q3营收6.8亿元，同比+6.5%；归母净利润1.73亿元，同比-
19.5%，但Q3净利率达8.8%，环比改善0.4pct。核心品类鱼制品双位数增长，零食量贩渠道持续发力，成本压力下毛利率28.9%（同比
-1.1pct），费用率环比下降，Q4预计净利率进一步提升。公司基本面筑底，2025-2027年净利润预测为2.4/3.5/3.9亿元，对应PE 23
/16/14X，东吴证券维持“买入”评级。
https://stock.stockstar.com/RB2025102300037400.shtml
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2025-10-23 19:49│劲仔食品(003000)发布前三季度业绩，归母净利润1.73亿元，同比下降19.51%
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智通财经APP讯，劲仔食品(003000.SZ)发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营业收入18.08亿元，同比增长2.05%。归属
于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比下降19.51%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.42亿元，同比下降25.01%
。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1358908.html
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2025-09-26 16:26│劲仔食品(003000)：累计回购1.79%股份 已完成本次股份回购
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格隆汇9月26日丨劲仔食品(003000.SZ)公布，截至本公告披露日，公司已完成本次股份回购。公司通过深圳证券交易所以集中竞
价方式累计回购股份8,063,500股，约占公司总股本的1.79%，回购均价12.40元/股，最高成交价为12.70元/股，最低成交价为11.93
元/股，成交总金额99,991,713.00元（不含交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5089960
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2025-09-19 20:00│劲仔食品(003000)2025年9月19日投资者关系活动主要内容
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1、介绍一下传统渠道和新兴渠道的建设情况？下半年的营销费用投入和促销计划？
答：您好，公司坚持“大单品、全渠道”发展战略，将根据各渠道特点制定差异化发展策略，巩固传统流通渠道优势基础，加强
现代渠道精细化管理，提升终端网点覆盖率；同时紧跟新兴渠道发展趋势积极布局，研究开发与其适配的创新型产品。在营销费用方
面，公司将围绕渠道变化和消费趋势，线下重点加强核心渠道终端陈列和形象建设，线上加强消费者沟通强化品牌认知。感谢您的关
注，谢谢。
2、公司股价马上又破新低，公司高管有没有增持计划？
答：您好，股价的波动受宏观经济、市场环境、行业发展及投资者预期等多种因素影响，具有不确定性。公司将持续聚焦主业，
强化核心竞争力，提高公司经营质量。公司于 7月份推出了股份回购计划并顺利推进，目前正在实施过程中。感谢您的关注，谢谢。
3、公司持续保持较高的研发投入（H118），建立了多个科研平台。能否请管理层分享一些具体研发方向的最新进展？比如在减
盐、保鲜技术或功能性健康零食方面的成果。这些研发投入预计何时能转化为具有市场竞争力的新一代大单品？
答：您好，公司在“鱼制品、禽类制品、豆制品”三大核心品类陆续推出了充氮锁鲜富含 DHA 的劲仔深海鳀鱼、无抗可生食“
七个博士”溏心鹌鹑蛋、0添加短保“周鲜鲜”平江酱干等，形成了优质蛋白（鱼、蛋、豆）、0添加（防腐剂、色素）、三减（盐、
糖、脂）和富营养素（硒、叶黄素、DHA）等多个健康零?研发体系；同时公司基于渠道需求积极开发新品，推出了多款核心品类的差
异化定制产品以及“京门爆肚”麻酱魔芋、“周爽爽”脆卤花生等渠道热门产品，满足渠道的发展。感谢您的关注，谢谢。
4、劲仔今年下半年具体的经营规划是什么？
答：公司将保持战略坚定，不断加强渠道和品牌建设，并通过提升产品力、组织力和供应链效力，进一步夯实公司的核心竞争力
。下半年，公司加强渠道建设，提升渠道渗透率和渠道服务能力，确保与各渠道实现可持续、健康化发展。同时，通过产品口碑来强
化“好吃又健康的零食”品牌定位，并加强场景化营销，来链接更广泛消费者，用文化价值引发消费者情感共鸣。感谢您的关注，谢
谢。
5、半年报提到部分原材料成本上涨对毛利率产生了压力。请问管理层对下半年主要原材料（如鳀鱼、鹌鹑蛋）的成本趋势有何
判断？公司采取了哪些具体的供应链管理措施（如海外布局、长期协议）来应对成本波动？我们何时能看到这些努力在毛利率上得到
体现？
答：您好，鱼制品方面公司在上游供应链方面有一定规模优势，会在捕捞季对主要原料鳀鱼进行战略库存，并积极布局供应链，
开拓全球优质原料基地以保障原料稳定；鹌鹑蛋方面公司根据产品创新发展需求优化上游供应链，培育了“无抗生素”、“可生食标
准认证”的优质蛋源供应链。感谢您的关注，谢谢。
6、公司量贩渠道收入增长非常快（H1 超 50），但直营模式通常伴随较高的销售费用。想了解公司如何平衡量贩渠道的扩张与
盈利能力？目前该渠道的毛利率和净利率水平与公司传统渠道相比如何？未来在提升量贩渠道费效比方面有何具体措施？
答：您好，公司与主要零食专营系统均有合作，上半年该渠道保持快速增长。公司在推进“大单品、全渠道”发展过程中，会注
重渠道可持续健康发展，目前该渠道盈利能力和消费者触达价值符合公司发展战略规划。作为在休闲鱼制品、豆制品、蛋制品等品类
领先的产品品牌型企业，公司将继续加强产品创新，不断升级品类，在零食量贩渠道品类覆盖以及 SKU丰富上深化合作，助力公司市
场拓展与盈利提升。感谢您的关注，谢谢。
7、公司海外收入增速不错（H140），但基数还较小。想了解公司对海外市场，特别是东南亚等重点区域，是否有更具体的规划
和发展目标？在产品口味适配、渠道建设、品牌宣传方面，下一步的策略是什么？
答：您好，公司设立了国际贸易部，负责海外市场的拓展，产品目前销售到日本、韩国、美国、欧洲、东南亚等 30 多个国家和
地区。公司国际贸易渠道处于快速发展中，目前主要采用聚焦重点区域重点市场重点品类进行市场开发的策略推动海外市场的发展。
感谢您的关注，谢谢。
8、公司业绩下滑严重影响了贵公司股票在 2 级市场的表现，有什么提升业绩的对应措施？
答：公司上半年实现营收 11.24 亿元，净利润 1.12 亿元。公司基本盘稳定，主要品类休闲鱼制品、豆制品均实现稳健增长。
下半年公司将以渠道建设为中心，以产品创新为动力，积极开发渠道适配产品，深耕渠道，提升公司市场规模。感谢您的关注，谢谢
。
9、公司半年报提到禽类制品因行业竞争承压，但公司正通过“无抗生素可生食溏心鹌鹑蛋”等产品进行差异化升级。请问管理
层，目前这类高端差异化新品的市场反馈和收入占比如何？公司预计何时能看到这些新品有效抵消行业价格战对收入的负面影响？
答：您好，公司将继续坚持专业化、健康化发展路径，正逐步将产品全面升级为“无抗生素”鹌鹑蛋，并通过发力定量装等品规
，基于公司优势渠道，渗透到公司核心渠道，进一步提升市场规模。公司“七个博士”溏心鹌鹑蛋作为公司开发的创新型升级款产品
，目前主要覆盖线上自营渠道，目前正在积极布局，未来将覆盖更多渠道。感谢您的关注，谢谢。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-22/1224673107.PDF
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2025-09-11 12:20│华鑫证券：给予劲仔食品买入评级
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劲仔食品2025年上半年营收11.24亿元，同比微降1%，归母净利润1.12亿元，同比下降22%，主要受原材料涨价、渠道调整及费用
上升影响，Q2净利率降至8.42%。分产品看，鱼制品、豆制品稳健增长，禽类制品下滑显著；分渠道，直营收入增长29%，零食专营渠
道表现亮眼，线上受社区团购冲击下滑，线下终端覆盖超30万。公司加快新品研发与渠道拓展，预计下半年调整成效显现。华鑫证券
维持“买入”评级，预计2025-2027年EPS为0.58/0.68/0.80元，对应PE 22/18/16倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025091100016806.shtml
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2025-09-03 19:38│劲仔食品(003000)：累计回购1.242%股份
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格隆汇9月3日丨劲仔食品(003000.SZ)公布，截至2025年9月3日，公司通过集中竞价方式回购股份数量5,600,000股，约占公司总
股本的比例为1.2420%，购买的最高价为12.70元/股、最低价为12.25元/股，已支付的总金额为69,575,559元（不含交易费用）。
https://www.gelonghui.com/news/5077288
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2025-09-03 07:55│东兴证券：下调劲仔食品目标价至15.25元，给予买入评级
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劲仔食品2025年上半年营收11.2亿元，同比微降0.5%，归母净利润1.1亿元，同比下降21.9%，Q2单季净利润下滑36.3%，主因蛋
类产品受价格竞争影响份额下滑，叠加原料成本上涨及费用端压力，毛利率降至28.9%，净利率降至8.4%。但鱼制品增长7.6%，豆制
品与新品推广贡献增量，零食量贩及海外市场表现亮眼。公司持续推进“大单品+多品类”战略，下半年将推出“京门爆肚”等新品
，高势能渠道突破及海外扩张有望驱动增长。
https://stock.stockstar.com/RB2025090300005478.shtml
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2025-09-01 20:20│信达证券：给予劲仔食品买入评级
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劲仔食品2025年上半年营收11.24亿元，同比微降0.5%；归母净利润1.12亿元，同比下降21.9%，Q2净利同比下滑36.3%。鱼制品
、豆制品保持稳健增长，但鹌鹑蛋、禽肉制品及蔬菜制品增速放缓或下滑，主因竞争加剧及品牌切换。现代渠道红利减弱，零食量贩
渠道成主要增长点，线上收入同比下降6.8%。毛利率与净利率承压，主要受小鱼成本上升及规模效应减弱影响。机构维持“买入”评
级，预计2025-2026年归母净利为2.6亿、3.3亿元，关注魔芋新品表现及渠道转型进展。
https://stock.stockstar.com/RB2025090100031680.shtml
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2025-09-01 17:31│中邮证券：给予劲仔食品买入评级
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劲仔食品2025年上半年营收11.24亿元，同比微降0.5%，归母净利润1.12亿元，同比下降21.86%，主要受鹌鹑蛋品类下滑及传统
渠道承压影响。Q2单季净利润降幅扩大至36.27%。公司积极推进渠道转型，电商与零食量贩渠道表现疲软，但海外市场增长40.1%。
小鱼品类持续增长，魔芋新品受市场欢迎。成本压力上升导致毛利率下降，费用率攀升。
https://stock.stockstar.com/RB2025090100024197.shtml
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2025-08-31 17:10│华安证券：给予劲仔食品买入评级
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劲仔食品2025年上半年业绩承压，Q2收入5.28亿元（同比-10.37%），归母净利0.44亿元（同比-36.27%），主因渠道调整、竞争
加剧及成本上升。分品类看，鱼制品与豆制品表现稳健，鹌鹑蛋仍处下滑；分渠道，线上GMV同比下滑24%，抖音降幅达36%。毛利率
下降1.8pct，净利率下滑3.4pct，规模效应减弱。华安证券维持“买入”评级，预计2025-2027年净利分别为2.51/3.33/3.90亿元，
对应PE 23/17/14倍，看好H2调整见效及新品潜力。
https://stock.stockstar.com/RB2025083100009334.shtml
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2025-08-28 19:15│开源证券：给予劲仔食品增持评级
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劲仔食品2025年上半年营收11.2亿元，同比微降0.5%；归母净利润1.1亿元，同比下降21.9%，主因费用投入加大导致利润承压。
分产品看，鱼制品收入7.6亿元，同比增长7.6%，表现稳健；禽类制品下滑24.0%。分区域，海外收入同比大增40.1%，出海实际金额
达1.8亿元。毛利率小幅下滑至29.5%，销售费用率提升至14.3%，主要用于新媒体推广。公司持续拓展溏心鹌鹑蛋、短保豆干等新品
及山姆会员店等新渠道，期待旺季发力。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800036543.shtml
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2025-08-27 22:05│东吴证券：给予劲仔食品买入评级
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劲仔食品2025年上半年营收11.24亿元，同比下降0.5%，归母净利1.12亿元，同比下滑21.86%，Q2净利下滑36.27%。主因外部需
求疲弱，商超人流下滑，叠加内部扩张战略与外部环境错配，导致收入承压、费效比下降，Q2净利率降至8.4%，同比下滑3.5pct。分
产品看，鱼制品增长稳健，禽肉制品下滑明显。公司下调2025-2027年净利润预测至2.4/3.5/3.9亿元，对应PE 25/17/15X，认为Q2经
营已触底，估值合理，维持“买入”评级，关注内部调整及新品推广进展。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700050553.shtml
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2025-08-27 01:31│图解劲仔食品中报：第二季度单季净利润同比下降36.27%
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劲仔食品2025年中报显示，主营收入11.24亿元，同比下降0.5%；归母净利润1.12亿元，同比下降21.86%；扣非净利润8699.23万
元，同比下降28.94%。第二季度单季收入5.28亿元，同比下降10.37%；归母净利润4443.98万元，同比下降36.27%；扣非净利润3362.
6万元，同比下降47.49%。公司毛利率29.45%，负债率33.73%，投资收益604.14万元，财务费用为负415.69万元。业绩持续承压，二
季度下滑加剧。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700002026.shtml
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