公司报道☆ ◇300138 晨光生物 更新日期：2025-11-12◇ 通达信沪深京F10
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2025-10-27 16:46│晨光生物(300138)2025年10月27日投资者关系活动主要内容
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1、公司在天然色素替代合成色素方面做了哪些工作。
答：公司以辣椒红色素为切入点进入植物提取行业，20 余年来专注在植物提取行业，不断通过技术进步、效率提升推动天然植
物提取物在大消费领域的应用，在技术、效率、品牌、质量、规模、原材料等方面建立了优势。通过持续大额研发投入，公司在解决
天然色素的稳定性和溶解性方面，实现了很多技术储备，积累了丰富的经验。辣椒红、叶黄素、番茄红素等产品可替代日落黄、柠檬
黄、诱惑红等合成色素使用，公司已经推出了多款制剂型产品，正积极与客户对接；对于部分技术难度高的应用场景，除自主研发外
，还与高校、科研院所合作研发，努力推动天然色素对合成色素的替代。
2、主要产品价格趋势判断？
答：2025 年新疆色素辣椒、云南高辣度辣椒、万寿菊花种植面积出现不同程度下降，原料供应过剩的情况有所缓解。公司去年
完成了辣椒红色素和辣椒精的战略储备工作，当前的采购策略以稳价为主，预计辣椒红色素、辣椒精售价短期不会有太大变化；叶黄
素随着行业竞争局势趋缓，三季度以来销售价格有所上调。
3、棉籽业务收入下降的原因是什么？
答：棉籽业务三季度收入降幅较大，主要有两个原因：第一，因年内棉籽类业务行情波动较大，公司在第二季度把握市场机会，
加快了出货节奏，因此到三季度可销售的产品数量较去年同期减少；第二，公司主动控制了棉籽贸易业务的规模，三季度棉籽贸易业
务收入大幅下降。
4、请介绍一下公司在大健康产业的布局。
答：公司所生产、销售的天然植物提取物因其天然健康的属性，被广泛应用于大健康产业，公司布局大健康产业是顺应产业链延
伸的必然结果。
目前在大健康领域布局有以下几个重要方向：第一是保健食品，公司从销售保健食品原材料逐步向下游延伸，可以向客户供应片
剂、胶囊、软胶囊等产品，目前该业务已经具备一定规模，成为新的利润增长点。第二是中药，公司通过持续投入，不断探索，逐渐
确立了单方大单品及中药配方颗粒的发展方向，今年随着单方大单品集采放量，中药业务收入快速增长，前三季度收入超 1300 万元
。第三，在食品安全领域，合成色素的大量使用对人类健康及自然环境带来隐患，公司持续开发制剂技术，提升天然色素在不同场景
的稳定性，拓宽天然色素的应用范围，持续推动天然色素替代合成色素使用，对天然色素销量提升、客户粘性增强、产品附加值提高
有重要作用。第四，部分植物提取物经化学修饰后可用作原料药或医药中间体，公司在原料药方向也有布局；为优化资产结构，战略
聚焦优势突出的领域，公司决定对外转让该项资产，相关事项已于 2025 年 8月 20 日及 9月 23日进行公告。
5、辣椒精去年和今年保持了比较快的销量增速，未来增速如何看？
答：公司辣椒精 2024 年及 2025 年前三季度销量快速增长，一方面是因为产品供应充分、售价下调，部分原来未被满足的市场
在去年、今年得到释放，行业阶段性出现比较快的增速；此外，因国内原材料成本优势提升，公司使用云南高辣度辣椒替代印度高辣
度辣椒作为主要原材料，产品在国际市场的竞争力大幅提升，带动公司辣椒精市占率快速提高。目前辣椒精在辣味领域的渗透率仍然
较低，行业仍能保持比较快的自然增长，但随着公司市占率提升，未来市占率提升的速度可能放缓，因此预计未来公司辣椒精销量的
增速可能会略快于行业需求的增速，但较难保持近两年的增速。
6、公司甜菊糖、番茄红素等产品取得了较好成绩，但姜黄素、葡萄籽提取物等产品并未有很亮眼的表现，原因是什么？
答：为了实现“十个左右世界第一或前列植物提取物产品”的阶段性发展目标，公司在不断提升核心产品市占率的同时，积极拓
展新品种，因此培育了较多第二梯队产品。
因新品开发存在不确定性，公司为控制风险，将传统的小试、中试、工业化生产的“三步走”模式,做成了扎扎实实的“五步走
”模式：先小试摸索工艺，然后中试验证工艺，再放大中试同时检验工艺效率和市场反馈，在条件成熟的情况下，再建设生产线，进
行规模化生产直至实现专业化生产。目前已经建设专业生产线的产品有辣椒红色素、辣椒精、叶黄素、甜菊糖苷、花椒提取物、水飞
蓟素、番茄红素等；姜黄素刚经过工艺改良，正在筹备新产能建设，今年产量较少；其他产品多在中早期阶段，生产销售可能会因为
工艺改进、行情变化或者发展规划调整出现波动。因此，在进入到“第四步规模化生产”之前，产品销量、收入出现波动属于正常现
象。
7、2023 年公司净利率达到近几年高点，随着今年以来经营业绩逐渐恢复，未来利润率水平能否超过 2023 年的水平？
答：今年前三季度公司净利率虽较去年同期显著改善，但仍低于 2023年的水平，主要有以下原因：第一，叶黄素价格竞争激烈
，毛利率偏低，且收入占比较 2023 年时提升；第二，辣椒精使用国内原料生产后，行业格局发生变化，公司为了把握扩大市场份额
的机遇期，定价时降低了产品的利润水平；第三，棉籽类业务 2023 年盈利水平较高，今年虽较去年恢复，但仍低于 2023 年的水平
。
未来公司净利率仍有较大的改善空间。短期来看，目前多数产品的吨利润仍处于偏低水平，行业正处于盈利恢复的过程中，例如
叶黄素近期价格和毛利率已有所改善，花椒提取物受上游原材料减产影响价格也有所提高，都对未来利润率改善有正面影响。中长期
看，公司核心产品市占率已经较高，发展重心逐渐从提升市占率向提升定制化、制剂型产品占比转变，也有利于公司整体利润率水平
的提升。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-10-27/1224740572.PDF
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2025-10-24 18:42│晨光生物(300138)：前三季净利润3亿元 同比增长385.3%
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格隆汇10月24日丨晨光生物(300138.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入50.47亿元，同比下降3.41%，归属于上市公司股东的
净利润3亿元，同比增长385.3%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.56亿元，同比增长1,659.00%。
https://www.gelonghui.com/news/5101648
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2025-10-14 16:17│晨光生物涨5.66%，西南证券一个月前给出“买入”评级，目标价18.00元
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晨光生物今日涨5.66%，收报13.99元。西南证券研报称，公司棉籽业务扭亏为盈，2025-2027年归母净利润预计达3.6亿、4.8亿
、6.3亿元，EPS分别为0.75、1.00、1.31元，给予“买入”评级，目标价18.0元，现价仍有28.66%上涨空间。受益于原材料价格低位
及销量增长，盈利修复趋势明确。基于2025年24倍估值，维持乐观判断。研报作者盈利预测准确度为58.95%，长城证券苏剑晓团队预
测更精准。
https://stock.stockstar.com/RB2025101400051355.shtml
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2025-10-13 18:02│晨光生物(300138)发预增，预计前三季度归母净利润2.78亿元至3.14亿元，增长344.05%至401.55%
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晨光生物预计2025年前三季度净利润达2.78亿至3.14亿元，同比增长344.05%至401.55%；扣非净利润2.18亿至2.54亿元，同比大
增1398%至1645%。主要得益于植提类产品收入与毛利双增长，盈利能力持续恢复；同时棉籽类业务行情回暖，经营环境改善，实现同
比扭亏为盈，推动公司整体业绩大幅上升。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1354335.html
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2025-10-13 18:01│晨光生物：预计2025年1-9月归属净利润盈利2.78亿元至3.14亿元
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晨光生物预计2025年前三季度归母净利润达2.78亿至3.14亿元，同比增长344.05%至401.55%，主要得益于植提类产品收入与毛利
双增，棉籽业务回暖实现扭亏为盈。公司上半年主营收入36.58亿元，同比增4.77%；归母净利润2.15亿元，同比增115.33%；扣非净
利润1.84亿元，同比增130.48%。第二季度单季净利润1.05亿元，同比增72.25%，扣非净利润8854.85万元，同比大增180.66%。非经
常性损益约6000万元，毛利率13.86%，负债率64.4%。
https://stock.stockstar.com/RB2025101300020664.shtml
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2025-09-25 19:47│晨光生物(300138)：高级管理人员李凤飞拟减持14万股
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格隆汇9月25日丨晨光生物(300138.SZ)公布，高级管理人员李凤飞计划于本公告披露日起15个交易日后的3个月内（即2025年10
月27日至2026年1月26日），以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份140,000股（占本公司总股本比例0.03%）。
https://www.gelonghui.com/news/5089568
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2025-09-15 17:58│晨光生物(300138)2025年9月15日投资者关系活动主要内容
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晨光生物科技集团股份有限公司于2025年9月15日在公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络
远程的方式召开业绩说明会举行投资者关系活动，参与单位名称及人员有投资者网上提问，上市公司接待人员有1、董事长卢庆国，2
、董事会秘书周静，3、证券事务代表高智超。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-15/1224660752.PDF
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2025-09-03 19:05│西南证券：上调晨光生物目标价至18.0元，给予买入评级
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晨光生物2025年上半年营收36.6亿元，同比增4.8%；归母净利润2.2亿元，同比大增115.3%，主要得益于棉籽业务扭亏为盈及植
提主业量价齐升。植提业务收入17.3亿元，同比增9.5%，辣椒红色素、辣椒精、叶黄素等核心产品销量大幅增长，梯队与潜力产品持
续拓展。棉籽业务毛利率达7.0%，同比提升7.2个百分点，受益于对锁经营和大宗商品行情回暖。公司整体毛利率提升至13.9%，净利
率达5.9%，研发费用同比增长134.6%。
https://stock.stockstar.com/RB2025090300032615.shtml
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2025-09-01 12:24│开源证券：首次覆盖晨光生物给予买入评级
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晨光生物作为植提行业龙头，受益于成本优势与卓越管理，主业加工利润持续改善。公司辣椒红色素、辣椒精、叶黄素三大核心
产品市场份额有望提升，叠加甜菊糖、保健品等梯队产品多点开花，成长性突出。棉籽加工利润企稳，海外原料基地效率提升进一步
强化成本优势。开源证券首次覆盖给予“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润3.59/4.19/5.04亿元，对应PE为19.4/16.7/13.8
倍。多家机构看好，目标均价17.76元，但需关注食品安全、价格波动及贸易政策风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025090100012725.shtml
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2025-08-28 19:15│中邮证券：给予晨光生物买入评级
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晨光生物2025年上半年营收36.58亿元，同比增长4.77%；归母净利润2.15亿元，同比增长115.33%，业绩显著修复。植提业务销
量增长明显，辣椒红、辣椒精、花椒提取物销量分别同比增长43%、81%、23%，毛利率恢复；叶黄素销售稳中有增。棉籽业务受大宗
商品行情改善，实现扭亏为盈，毛利率达7.00%。中邮证券维持“买入”评级，预计2025-2027年EPS为0.71、0.96、1.12元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082800036532.shtml
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2025-08-26 20:00│晨光生物(300138)2025年8月26日投资者关系活动主要内容
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一、公司经营情况介绍：
2025 年上半年公司实现营业收入 36.58 亿元，同比增长4.77%，其中：实现归属于上市公司股东的净利润 2.15 亿元，同比增
长 115.33%。
受原材料成本下降影响，多数植物提取产品价格同比下降，但受益于销量增长，天然色素/香辛料/营养及药用类等植提类产品实
现的收入 17.33 亿元，同比增长 9.47%，毛利率20.24%，同比提高 3.43%。分产品看，主力产品在上半年实现较快增长，其中：辣
椒红色素销量 6367 吨，同比增长 43%，并持续开展抗光性好、抗热性好、水溶性及火锅、裹粉、辣条等场景专用的应用型产品市场
推广；辣椒精发挥原材料优势，扩大市场份额，实现销量 1536 吨，同比增长 81%；叶黄素在稳健销售的同时积极推广叶黄素（酯）
、玉米黄质等高附加值产品，并针对柠檬黄的应用场景开发专用型产品，推动天然色素在食品饮料中替代合成色素。
梯队产品同样保持快速发展。香辛料事业部市场开拓顺利，在国内餐饮行业承压的背景下，报告期内核心产品花椒提取物销量逆
势增长约 23%，市场份额持续扩大；此外，胡椒提取物、孜然提取物、生姜提取物等产品同样保持健康发展。甜菊糖苷发挥创新工艺
带来的成本优势，积极开拓市场，报告期内收入超 1.6 亿元；副产品异绿原酸钠被农业农村部批准为新型饲料添加剂，丰富了公司
动保产品矩阵，成为新的利润增长点。营养药用提取物保持快速发展，番茄红素继续拓展饮料、食品等新应用领域客户，报告期内销
量增长约 49%，并继续开发新制剂产品，推进对诱惑红等合成色素的替代；水飞蓟提取物、姜黄提取物等产品销量大幅增长。
新业务方面，保健食品业务受产能限制，上半年收入较去年同期变化不大；中药业务在中标集采后产品销量持续提升。
棉籽类业务受豆油、豆粕等大宗商品行情影响，经营环境显著改善，公司严格执行对锁经营模式，强化敞口管理，规避价格波动
风险，报告期内实现收入 17.65 亿元，同比增长 2%；毛利率 7.00%，同比提高 7.19%，实现扭亏为盈，带动公司业绩显著改善。
二、投资者提问与回答：
1、公司核心产品辣椒红、辣椒精、叶黄素当前的毛利率水平、变化趋势如何？明年毛利率是否有进一步提升的可能？
回答：今年以来辣椒红毛利率已经恢复到正常区间，但产品价格处于低位，吨毛利润处于合理区间偏低位置，未来辣椒红售价恢
复后，毛利率不一定再有明显提升，但单吨毛利润仍有改善空间。辣椒精使用国内原材料生产后，毛利率较在海外加工时有所下降，
考虑国内的潜在竞争环境比海外更激烈，保持当前的毛利率有一定合理性。叶黄素当前毛利率处于低位，主要因行业历史库存较多，
总供给大于总需求；叶黄素行业持续推进产能去化工作，供需关系正在改善中，中短期看历史库存会继续抑制叶黄素价格及行业盈利
水平，中长期展望价格及利润率有较大概率恢复。
2、棉籽业务的经营策略是怎样的？其毛利率和盈利水平的表现及未来趋势如何？
回答：棉籽业务坚持“对锁”经营策略，同时考察上游原材料供应及下游需求情况，有合理价差时才会采购原材料并签订销售合
同，以锁定合理利润率水平。2025 年二季度，因国际贸易环境变化导致大宗商品价格大幅波动，公司把握市场机会，锁定/实现的利
润较一季度有所提升。后续将坚持“对锁”策略，保障经营稳定。
3、公司辣椒精市场份额提升后，是否会通过提高售价来增加利润空间？
回答：现阶段公司的目标是进一步提升辣椒精市场份额，没有凭借市场份额优势提价增加利润率的计划。公司市场份额目标实现
后，将通过延长加工链条，开发定制化/应用型产品，增加公司加工环节的价值量，提升产品利润水平。
4、甜菊糖等梯队产品的收入增长空间如何？
回答：公司布局的梯队产品中，部分已经是植提行业的大单品，如当前甜菊糖的市场空间比辣椒红、辣椒精更大。近年来公司甜
菊糖市场份额持续提升，收入逐渐具备规模。除甜菊糖外，公司还在布局像银杏叶提取物、槐米提取物、菊粉、精油等大单品。还有
部分产品当前市场规模不大，但公司通过技术优势提升行业效率，能够推动行业发展。从长期维度看，公司目标是把梯队产品打造成
新的大单品，因此梯队产品的增长空间较主力产品更大。
5、今年缅甸万寿菊种植情况如何？
回答：公司去年在缅甸发展 6000 亩万寿菊基地，今年受地震等因素影响，未实现年初制定的发展 2-3 万亩万寿菊基地的目标
。缅甸土地成本、人工成本低，地理位置与云南毗邻，管理协同性强，明年公司将继续拓展缅甸原料种植，争取将缅甸发展为叶黄素
重要的原材料优势产区之一。
6、番茄红素销量增速高的原因是什么，是否可以延续？
回答：番茄红素的应用场景可分为保健食品和食品饮料。番茄红素是自然界中最强的天然抗氧化剂之一，因为成本昂贵，过往主
要应用在保健食品中。公司的创新工艺较传统番茄酱提取番茄红素成本下降约 70%，使得番茄红素在食品饮料中使用具备了可能性。
公司利用包埋制剂技术，提高了产品稳定性，开发了如火锅底料、包装食品、饮料中使用的应用型产品，这些产品销量快速增长，带
动番茄红素销量快速增长。长期来看食品饮料行业对番茄红素的需求量远大于保健食品行业，公司番茄红素产品仍有巨大发展空间。
7、异绿原酸钠作为副产品的市场空间及未来前景如何？
回答：异绿原酸钠是生产甜菊糖过程中同步提取的副产品，经实验验证，异绿原酸钠具有明确的抗菌消炎功效，与中药材杜仲、
金银花的有效成分类似，客户认可度高。因异绿原酸钠未额外增加原材料成本，对经营利润、甜菊糖产品竞争优势提升有较大贡献。
8、公司如何维持云南辣椒精原材料的优势，赞比亚原材料布局进展如何，以及梯队产品的原材料长期规划是怎样的？
回答：当前云南辣椒精原材料优势明显，公司通过扶持供应商，平抑原材料行情，稳定原材料的市场供应。公司发挥国内原材料
优势，积极开拓市场，辣椒精份额快速提升。公司具备全球布局优质原材料的能力，且在印度建有辣椒萃取生产线，未来将结合当年
的原材料情况合理安排生产规划。
赞比亚是公司为长期保持原材料优势打造的原材料基地，现在仍处于前期布局阶段，主要工作目标是提升规模化种植效率，近年
来已经取得显著成果。
梯队产品均处于前期发展阶段，在生产工艺优势、市场份额达到一定阶段后，可考虑到原材料优势产区建厂，降低运输成本。
9、上半年研发费用增长较大，原因是什么，未来是否会持续？
回答：上半年研发费用大幅增长，主要是研发项目的结构发生变化，所使用的材料费大幅增加所致。具体来说，主要是主力产品
定制化/应用型产品开发带来的。科技创新是公司发展的第一驱动力，后续公司将继续保持大额研发投入，同时也会平衡好费用和利
润的情况，推动公司健康发展。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-08-27/1224586608.PDF
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2025-08-26 01:37│图解晨光生物中报：第二季度单季净利润同比增长72.25%
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晨光生物2025年中报显示，公司主营收入达36.58亿元，同比增长4.77%；归母净利润2.15亿元，同比大增115.33%；扣非净利润1
.84亿元，同比增长130.48%。二季度单季收入19.41亿元，同比增长10.38%；归母净利润1.05亿元，同比增长72.25%；扣非净利润885
4.85万元，同比飙升180.66%。公司毛利率为13.86%，负债率64.4%，财务费用4055.26万元，投资收益2743.64万元。整体业绩显著改
善，盈利能力大幅提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600003349.shtml
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2025-08-25 21:16│晨光生物(300138)发布上半年业绩，归母净利润2.15亿元，同比增长115.33%
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智通财经APP讯，晨光生物(300138.SZ)发布2025年半年度报告，报告期内，公司实现营业收入36.58亿元，同比增长4.77%。实现
归属于上市公司股东的净利润2.15亿元，同比增长115.33%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.84亿元，同比
增长130.48%。基本每股收益0.44元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1334789.html
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2025-07-17 20:00│晨光生物(300138)2025年7月17日投资者关系活动主要内容
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一、投资者参观公司展厅
二、投资者交流
1、公司在合成色素替代方面有哪些优势？合成色素替代对天然色素行业意味着什么机会？
答：公司对天然色素替代合成色素高度关注，替代合成色素的趋势对于天然色素行业、对于公司来讲是很好的机会。公司天然色
素产品规模大、品种多，公司不仅在原料及提取技术端有优势，在色素制剂化方面也做了大量工作，在解决天然色素的稳定性和溶解
性方面，做了很多技术储备，积累了丰富的经验。公司的番茄红素、辣椒红、叶黄素等品种可替代部分合成色素，可增加更广阔的市
场空间。
2、公司海外子公司/海外基地布局如何？
答：公司主要在印度、赞比亚和缅甸设有子公司，在印度和赞比亚进行产能布局，并正在缅甸建设原料基地，在原料基地进行初
加工，后期精加工阶段在国内进行。
3、公司是否有再融资需求？
答：目前没有，未来如有将会及时进行披露。
4、公司如何保持产品的竞争力？
答：公司核心策略是增强自身产品的技术优势、成本优势和提供解决方案的能力，做到性价比最高和功能上的不可替代性，从而
让客户愿意接受晨光的产品。公司的优势在于提取、分离、制剂化技术，可快速切入不同的原料，对植物中的颜色、味道、功效等进
行提取，以量和价格取胜。
5、合成色素与天然色素之间的关系以及替代方案如何？
答：合成色素着色能力强，而天然色素在替代合成色素的过程中，重点在于如何保证稳定性，天然色素市场前景广阔。目前正攻
克技术难题，解决天然色素的稳定性问题，以便替代合成色素。
6、天然色素替代合成色素的市场容量、预期市占率及利润水平如何？
答：天然色素替代合成色素的市场是一个逐步替代渐进的过程，供应和需求需要相互磨合发展，一般得有几年时间才能达到平衡
，具体数据存在不确定性。公司将朝着占据较大市场份额的方向努力，尤其是辣椒红和叶黄素的份额稳定，而番茄红素则需结合成本
下降和市场需求逐步替代。
7、新产品和品种的研发情况如何？
答：公司不断有新的品种推出，新品种如姜黄色素的工艺试验已经进行了几年，在银杏叶提取物方面也计划进行放大试验，以改
进工艺、降低成本、提高收率和产品质量。
8、姜黄色素的优势体现在哪些方面？
答：姜黄色素的优势主要在技术上，公司通过实验室研究和生产实践，使姜黄素的收率优于行业水平。此外，在原料供应链上，
从不同国家和地区获取原料，采购运输距离更近的原料。
9、生物发酵技术和植物提取相比，哪种路线成本更具优势？
答：现阶段生物发酵技术主要用于生产一些价格较高的产品，如番茄红素，且随着技术进步和产量增长，成本有望进一步降低。
但对于辣椒红、叶黄素等单价较低的产品，较难实现产业转化。公司也高度关注生物发酵技术路线，并安排了专门团队进行相关技术
研发。
且公司核心技术在于有效成分提取及精制，发酵法/合成生物学只是改变了有效成分的合成路径，但仍需提取后才能使用。
10、对于行业利润率高低的理解？
答：利润率高低取决于商业模式，如走终端、以服务客户为主的企业通常毛利较高但费用率也高。公司做植提业务（主要为 To
B ）的不同细分领域，如辣椒红色素、香辛料提取物等，由于市场定位和加工链长短不同，利润率各异，核心在于技术优势转化的成
本优势带来的可持续稳定利润水平。
11、辣椒红和叶黄素这两个产品目前所处周期及何时能看到毛利率改善？
答： 辣椒红因 2024年原料扩种，成本及销售价格降至低位，因公司采用成本加成定价方式，虽价格暂未恢复，但今年以来毛利
率显著改善。叶黄素已连续多年维持低位，原料采购价格不断下行，农户种植积极性持续下降，未来可能因种植面积下降或其他因素
影响，改变供需关系，但具体时间节点仍难判断。
12、合成色素替代方面是否已经有实质性的订单？
答：目前已经与一些客户对接，共同探讨解决方案，但尚未开始大规模替代。 13、辣椒精由于原材料产地转移，公司在中国市
场的市占率提升空间有多大？
目前辣椒精领域，中国企业的市场份额已显著提升。由于原料主要产地转移到中国，印度企业的竞争力减弱，为中国企业提供了
机会。晨光在国内市场销售渠道成熟，尤其是在辣椒红色素和辣椒精方面，国内市场份额较大。在国际市场印度企业直接采购中国原
材料不便捷，有利于晨光提升市场份额。
14、姜黄业务的发展情况如何？
答：姜黄业务去年进行了技改，目前在进行试验和研发改进工艺的过程，最近工艺已相对稳定，计划建设生产线扩大规模，以实
现成本优势和市场增速。
15、在保健食品业务方面，公司希望采取怎样的发展模式？是否考虑收购其他企业品牌？
答：目前公司保健食品业务主要为国外代工、国内 OEM 代工和自己的品牌。未来公司还是主要采用合作的方式，结合公司的技
术优势和生产优势，以及合作伙伴的营销优势，共同推进业务发展。特别是在终端市场，我们会增加新的合作伙伴，并考虑在有稳定
供应能力和渠道能力的情况下进行深入的合作。
16、公司保健食品业务目前主要发展方向还是以生产为主吗？
答：目前公司的核心优势依然是原料组织、生产技术、功效研究、研发开发等方面，近期保健食品领域在探索研究植物胶的应用
和发展。
17、保健食品业务每年的增速如何，利润率水平如何？
答：公司保健食品业务目前规模较小，未来增长空间广阔，不同模式下的利润率差异较大，自主品牌利润率高于代工利润率，国
内代工利润率高于国外。
18、中药业务中，银杏叶片和中药配方颗粒的情况如何？
答：公司银杏叶片在成本和售价上具有优势，在多地集采中以最
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