公司报道☆ ◇300181 佐力药业 更新日期：2026-03-26◇ 通达信沪深京F10
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2026-03-23 20:00│佐力药业(300181)2026年3月23日投资者关系活动主要内容
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问题一：公司近期有何举措来提升产品在 C端的影响力？
答：2026 年初，公司举办了乌灵全新品牌发布会，提出了“深耕院内，拓展院外”的双渠道协同发展战略，正式发布乌灵品牌
“超级符号”，标志着公司“一路向 C”战略再升级，进入了品牌驱动的新阶段。在 C端市场，公司通过推出了足疗程服用的 108
粒大包装、加强与头部连锁药店的战略合作、积极布局电商及 O2O 即时零售渠道、发起大型主题营销活动，将专业公益患教与品牌
体验深度融合，系统性地开拓院外市场。今年世界睡眠日期间，公司联合多方主办 2026 首届乌灵睡眠王挑战赛，通过工厂溯源、睡
眠科普讲座与莫干山沉浸式体验，向公众传递科学睡眠理念，并使参与者在亲身感受中，自然理解乌灵胶囊所倡导的健康睡眠方式。
更重要的是，我们联合德清政府打造莫干山的“中国睡眠地标”，将企业发展与地方健康产业融合，推动睡眠健康生态的构建。未来
公司也将持续深化“一路向 C”战略，深耕睡眠健康领域，提升 C端品牌影响力。
问题二：公司的可转债发行进展如何？
答：公司向不特定对象发行可转换公司债券已获深圳证券交易所受理，目前处于首轮问询阶段。
问题三：公司的研发投入主要用于哪些方面？
答：在药品研发上公司研发投入主要围绕公司重点发展领域并结合自身技术优势，核心产品与大健康领域展开，一是乌灵系列创
新中药的研发，形成“立项一批，临床一批，上市一批”的合理布局。未来力争打造成 10 个产品大家庭的目标；二是乌灵胶囊二次
开发和已上市乌灵系列产品的研究，为扩大乌灵系列临床应用，为乌灵系列的二次创新提供数据和应用支持等；三是聚卡波非钙片增
加新剂型以及扩大临床适应症和真实性研究；四是中药配方颗粒新品种备案和工艺优化研究等项目；五是深度挖掘乌灵菌健康价值，
研发“乌灵+”系列大健康产品。
问题四：乌灵胶囊在未集采地区的价格与销售情况？
答：目前乌灵胶囊尚有上海、浙江、山东、湖北等 6个省份未纳入集采，各省份后续是否纳入集采及具体执行时间，需以各地区
官方通知为准。未集采地区零售价高于集采地区，销量约占总销量的三分之一。
问题五：院内端，乌灵胶囊医院覆盖情况如何？市场空间有多大
答：截至目前，乌灵胶囊覆盖全国各级医疗机构约 1.6 万家，医院覆盖率整体还有较大提升空间。全国各类医疗机构总数量超
一百万家，在国家深化紧密型县域医共体建设的背景下，公司产品有着国家基药、集采中选的优势，在院内端仍有很大市场空间。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-24/1225027425.PDF
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2026-03-18 20:00│佐力药业(300181)2026年3月18日投资者关系活动主要内容
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问题一：近两年乌灵系列和百令系列的价格是否还会下降
答：公司核心产品的价格体系整体保持稳定，其中乌灵胶囊作为国家医保甲类产品、国家基本药物产品、独家品种，在广东联盟
、京津冀“3+N”联盟、北京等省级和省际联盟的集采地区于 2025 年开始陆续接续，均未出现二次降价，国家对中成药独家品种的
集采政策相对友好，且乌灵胶囊日均服用价格合理；百令片与百令胶囊已中选全国中成药采购联盟集采，集采到期时间为 2027 年底
，在这期间价格也将保持稳定。乌灵系列其他产品灵泽片与灵莲花颗粒，暂未进入国家或省级集采，价格体系保持稳定。
问题二：公司核心产品未来的销售增量主要来自哪些渠道
答：公司院内端和院外端的销售占比大概是 90%和 10%，公司将践行“深耕院内、拓展院外”的双渠道营销策略。在院内端，全
国各等级医疗机构数量超一百万家，依然有很大空间，公司将充分发挥国家基药、集采中选的优势，持续加强各级医院的覆盖以及已
开发医院的深耕，尤其是加速下沉渗透县域医共体。在院外端，公司将持续推进“一路向 C”战略，通过加强品牌升级、OTC 端和互
联网端的销售，全面发力 C端，在广阔的院外市场挖掘出新的潜力，实现第二增长曲线。
问题三：多微资产组的进院情况及竞争对手？
答：公司收购的多微（I）和多微（Ⅱ）均为医保乙类产品，参与京津冀“3+N”联盟集中带量采购等省级和省际联盟集采，目前
覆盖全国 20多个省份，该系列产品在儿科、妇幼等专科医院已有良好的市场基础，商标“立天微?”已在市场上形成一定的品牌辨识
度，具有一定的竞争能力。多维（Ⅰ）三级儿童专科医院覆盖 80%以上。从竞争格局来看，主要竞争对手包括卫信康等企业，其中多
微（Ⅰ）作为儿科专用品种，目前市场上仅两家，竞争格局较好；多微（Ⅱ）市场参与者较多，竞争相对激烈；多微（Ⅲ）预计 202
6 年获批上市，正处于技术审评阶段，目前市场已有少数厂家布局或销售该产品，市场空间较大。
问题四：乌灵胶囊在院内外的主要竞品
答：根据米内网数据显示,近两年乌灵胶囊在城市公立医院和县级公立医院的中成药神经系统领域市场份额均排名第一，目前院
内外主要竞品包括百乐眠胶囊、枣仁安神颗粒（胶囊）等。作为独家成分乌灵菌粉的单味中药制剂，乌灵胶囊安全性高且疗效明确，
既可以单独使用，也可以与西药、中成药、中药饮片联合使用，产品优势明显。
问题五：公司营销总部的组织架构？
答：公司的营销总部下设自营医院部，其中包括销售一至五部、上海事业部，负责各销售区域，营销总部同时设有 OTC 事业部
、代理事业部、商务部、政府事务部、市场部、营销服务部等部门，公司采用自营、招商相结合的销售模式。
问题六：如何看待中药行业当前的宏观环境及政策对公司院内外市场的影响？
答：2026 年是“十五五”开局之年，中药行业政策红利持续释放，院内与院外市场均迎来结构性机遇。院内市场方面，2026年
3月，国家医保局、国家发展改革委、国家卫生健康委共同发布《关于医保支持基层医疗卫生服务发展的指导意见》，明确提出“完
善紧密型县域医共体总额付费政策”，江西、浙江等省份率先出台实施细则，带来了基层医疗市场从“政策蓝图”进入“全面落地”
，医保基金直接引导、快速扩容的市场机遇；同时，《国家基本药物目录管理办法》明确了动态调整机制，未来新版基药目录的发布
和“986”政策的落实，将为公司现有的 4个基药品种带来新一轮准入窗口期，有助于快速下沉放量。院外市场方面，2026 年商务部
等九部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，该文件旨在推动药品零售行业向专业化健康管理方向发展，公司顺
势推进“一路向 C”战略升级，有利于公司打开 OTC 端增长空间。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-19/1225017935.PDF
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2026-03-17 20:00│佐力药业(300181)2026年3月17日投资者关系活动主要内容
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问题一：近两年乌灵系列和百令系列的价格是否还会下降
答：公司核心产品的价格体系整体保持稳定，其中乌灵胶囊作为国家医保甲类产品、国家基本药物产品、独家品种，在广东联盟
、京津冀“3+N”联盟、北京等省级和省际联盟的集采地区于 2025 年开始陆续接续，均未出现二次降价，国家对中成药独家品种的
集采政策相对友好，且乌灵胶囊日均服用价格合理；百令片与百令胶囊已中选全国中成药采购联盟集采，集采到期时间为 2027 年底
，在这期间价格也将保持稳定。乌灵系列其他产品灵泽片与灵莲花颗粒，暂未进入国家或省级集采，价格体系保持稳定。
问题二：公司核心产品未来的销售增量主要来自哪些渠道
答：公司院内端和院外端的销售占比大概是 90%和 10%，公司将践行“深耕院内、拓展院外”的双渠道营销策略。在院内端，全
国各等级医疗机构数量超一百万家，依然有很大空间，公司将充分发挥国家基药、集采中选的优势，持续加强各级医院的覆盖以及已
开发医院的深耕，尤其是加速下沉渗透县域医共体。在院外端，公司将持续推进“一路向 C”战略，通过加强品牌升级、OTC 端和互
联网端的销售，全面发力 C端，在广阔的院外市场挖掘出新的潜力，实现第二增长曲线。
问题三：多微资产组的进院情况及竞争对手？
答：公司收购的多微（I）和多微（Ⅱ）均为医保乙类产品，参与京津冀“3+N”联盟集中带量采购等省级和省际联盟集采，目前
覆盖全国 20多个省份，该系列产品在儿科、妇幼等专科医院已有良好的市场基础，商标“立天微?”已在市场上形成一定的品牌辨识
度，具有一定的竞争能力。多维（Ⅰ）三级儿童专科医院覆盖 80%以上。从竞争格局来看，主要竞争对手包括卫信康等企业，其中多
微（Ⅰ）作为儿科专用品种，目前市场上仅两家，竞争格局较好；多微（Ⅱ）市场参与者较多，竞争相对激烈；多微（Ⅲ）预计 202
6 年获批上市，正处于技术审评阶段，目前市场已有少数厂家布局或销售该产品，市场空间较大。
问题四：乌灵胶囊在院内外的主要竞品
答：根据米内网数据显示,近两年乌灵胶囊在城市公立医院和县级公立医院的中成药神经系统领域市场份额均排名第一，目前院
内外主要竞品包括百乐眠胶囊、枣仁安神颗粒（胶囊）等。作为独家成分乌灵菌粉的单味中药制剂，乌灵胶囊安全性高且疗效明确，
既可以单独使用，也可以与西药、中成药、中药饮片联合使用，产品优势明显。
问题五：公司营销总部的组织架构？
答：公司的营销总部下设自营医院部，其中包括销售一至五部、上海事业部，负责各销售区域，营销总部同时设有 OTC 事业部
、代理事业部、商务部、政府事务部、市场部、营销服务部等部门，公司采用自营、招商相结合的销售模式。
问题六：如何看待中药行业当前的宏观环境及政策对公司院内外市场的影响？
答：2026 年是“十五五”开局之年，中药行业政策红利持续释放，院内与院外市场均迎来结构性机遇。院内市场方面，2026年
3月，国家医保局、国家发展改革委、国家卫生健康委共同发布《关于医保支持基层医疗卫生服务发展的指导意见》，明确提出“完
善紧密型县域医共体总额付费政策”，江西、浙江等省份率先出台实施细则，带来了基层医疗市场从“政策蓝图”进入“全面落地”
，医保基金直接引导、快速扩容的市场机遇；同时，《国家基本药物目录管理办法》明确了动态调整机制，未来新版基药目录的发布
和“986”政策的落实，将为公司现有的 4个基药品种带来新一轮准入窗口期，有助于快速下沉放量。院外市场方面，2026 年商务部
等九部门联合发布《关于促进药品零售行业高质量发展的意见》，该文件旨在推动药品零售行业向专业化健康管理方向发展，公司顺
势推进“一路向 C”战略升级，有利于公司打开 OTC 端增长空间。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-19/1225017935.PDF
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2026-03-10 20:00│佐力药业(300181)2026年3月10日投资者关系活动主要内容
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问题一：百令系列未来三年的销售策略？
答：公司对百令系列未来三年的发展充满信心，市场策略是“强开发、建标杆、树品牌、下基层、全渠道”。一是通过百令系列
产品中选的全国中成药采购联盟集采，加快医院覆盖，特别是聚焦快速覆盖县域市场，搭建县域医共体合作平台，加强县域医共体总
院开发并覆盖下辖单位，扩大市场份额；二是加强城市社区卫生服务中心的开发；三是加强品牌的宣传和建设，多渠道加强 OTC 端
和互联网端的推广，通过公益项目树立品牌并为院外赋能；四是围绕肾内科、呼吸科、其他科室（慢性病双向调节免疫）等领域，打
开长期成长空间，未来力争将百令系列打造为 10亿级别大品种。
问题二：聚卡波非钙片的竞品？
答：聚卡波非钙片属于容积性泻药（膨松性泻药），是众多指南共识推荐的一线药物，主要竞品为乳果糖、聚乙二醇等渗透性泻
药。公司的聚卡波非钙片为国内首家通过一致性评价的仿制药，2025 年销售获得了快速的增长，目前正在积极拓展“肠易激综合征
引起的腹泻”适应症以及增加新剂型的研究。若后续获批，将增强产品在同类竞品中的差异化竞争优势，进一步提升市场地位。
问题三：乌灵胶囊参与的集采接续都是什么时候？是否会降价？
答：乌灵胶囊中选的各省份集采的广东联盟金莲花胶囊等中成药集中带量于 2025 年上半年开始接续工作，执行周期到 2026年
底；京津冀“3+N”联盟接续于 2025 年 12 月起陆续执行，周期为二年。目前各省级及省际联盟集采接续均未出现二次降价，价格
整体保持稳定。
问题四：公司未来在战略上除了现有产品，还有其他方向的考虑吗？
答：公司围绕“一体两翼”战略，坚持深耕主业，在做强乌灵系列、百令系列等现有核心产品基础上，围绕乌灵系列持续推进创
新药研发，争取未来把乌灵系列打造成 10个产品的大家庭。公司还在规划进入大健康消费领域，和浙江大学合作，借助 AI 技术赋
能乌灵菌及其发酵液的深度研发，挖掘乌灵菌独特的健康价值，开发创新型大健康产品。2025 年底公司收购了未来医药多微资产组
，布局营养产品赛道，为构建贯穿“儿童-成人-老年”的“全龄覆盖”健康产品与健康服务链条打下基础，完善企业战略布局。此外
，公司也在积极关注与公司主营业务能发挥协同作用的标的，赋能企业发展。
问题五：公司在三十周年庆典上发布了乌灵新品牌，能否介绍一下战略意义和 2026 年 C端发展新举措。
答：公司三十周年庆典暨乌灵全新品牌发布会，核心内容是正式发布了乌灵品牌的“超级符号”，标志着公司“一路向 C”战略
进入品牌驱动的新阶段。C端发展新举措包括：加强品牌建设，通过线上新媒体广告等方式提升乌灵品牌知名度和曝光率；加强连锁
药店战略合作，打造乌灵睡眠专区，加大开展社区患教、门店患教公益，加强驻店店员贴柜培训；做好顾客睡眠健康管理；通过“乌
灵睡眠健康管理师大赛”活动共筑专业服务壁垒；发起“3.2.1 睡!乌灵睡眠王挑战赛”等公益活动守护国民睡眠健康。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-03-12/1225007192.PDF
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2026-01-15 20:00│佐力药业(300181)2026年1月15日投资者关系活动主要内容
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问题一：2025 年公司在 OTC 端的发展情况如何？2026 年公司对 OTC 端有何展望？
答：2025 年公司 OTC 端整体呈现了较好的发展态势，一方面得益于公司对 OTC 销售组织架构进行了优化，另一方面通过大包
装 108 粒焕新、加强与连锁药店战略合作、推进动销打造慢病管理新模式以及拓展 O2O 线上渠道等措施实现了快速增长。2026 年
公司将进一步加强“院内+院外”双轮驱动，在 C端市场，在做好院外承接工作、加大全国连锁药店覆盖的基础上，通过加强店员和
消费者教育等方式，促进终端动销，强化 O2O渠道建设，实现线下引流与线上购买的协同。与此同时，公司已在进行系统化的 C端品
牌营销策划，提升品牌影响力，未来将 C端销售占比提升至 20%-30%。
问题二：公司产品百令系列目前销售情况如何？
答：2025 年前三季度，公司百令系列同比增长约 30%，2026年随着全国集采的全面落地与渠道持续下沉，公司预计百令系列有
望通过以价换量的方式，保持稳健增长态势，进一步扩大市场份额。
问题三：收购未来医药资产组的付款节奏是怎样的？
答：根据《收购协议书》中的约定，公司收购多微资产组费用的支付将根据技术资料、商业公司及代理商交接进程，委托生产药
品上市许可证（B证）办理、药品上市许可持有人变更、集采中选省份变更等事项的完成情况分阶段进行。
问题四：2026 年公司销售费用是否会增加？
答：公司 2026 年销售费用会根据营销策略、产品结构变化、营销团队建设等呈一定动态变化趋势。公司会通过内部精益管理、
降本增效、全面预算管理制度等一系列措施，不断加强费用管控，提升公司效益。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-01-16/1224938931.PDF
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2025-12-23 20:00│佐力药业(300181)2025年12月23日投资者关系活动主要内容
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问题一：公司收购资产组的产能是否能够支撑销量增长？
答：公司收购资产组多微产品主要是委托许昌未来生产，该资产组今年对应的产品销量约 400多万支，以行业常规产能水平估算
，许昌未来现有产能完全可为后续销量提升提供充分保障。
问题二：多微（III）产品上市后的前景如何？收购后是否需要额外支付费用？
答：多微（III）是本次收购资产组的组成部分，目前正处于技术审评阶段，预计明年获批，该产品适用于体重≥15kg的儿童，
以及成人患者，受众范围更广，目前市场已有少数厂家布局或销售该产品。关于费用支付，资产评估公司对在研药品多微（III）采
用成本法进行评估，公司以此为定价依据，在多微（III）获批上市，并完成上市许可持有人变更后一次性支付 600 万元。
问题三：公司大健康产品上市时间及销售情况预期如何？
答：公司大健康产品目前处于研发优化与商业化布局阶段，明年正式上线，具体上市时间将根据研发进度、销售渠道搭建情况确
定。大健康产品将采用以互联网销售为主，与现有药品销售团队分开运营，发挥公司在乌灵菌粉独家原料方面的优势，积极开拓市场
。
问题四：中药饮片业务是否稳定？中药配方颗粒业务受集采影响大吗？
答：公司中药饮片业务主要是以杭州、湖州为中心深耕省内市场，经过多年深耕，已在省内建立起品牌影响力，医院覆盖持续增
加，业务整体保持稳定。中药配方颗粒方面，此前山东省牵头的集采，虽整体降幅较大，在价格层面形成一定引导，但公司业务主要
还是省内为主，受集采直接影响有限。
问题五：公司可转债募投项目的用途和建设周期？
答：本次可转债拟募集资金总额约 15.6 亿元，募投项目聚焦核心产能升级与研发能力提升，其中约 10亿元用于建设智能化中
药大健康工厂（一期），主要是建设药用真菌发酵与提炼、药品制剂产能；约 2.7亿元用于投入“乌灵+X”产品研发，主要是针对乌
灵系列创新医药及乌灵系列大健康产品相关课题研究，从而进一步丰富公司产品技术储备；约 2.5亿元用于补充公司流动资金。上述
项目建设周期预计 2-3年。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-12-24/1224895664.PDF
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2025-12-15 14:20│开源证券：给予佐力药业买入评级
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佐力药业拟以3.56亿元收购未来医药多种微量元素注射液资产组，涵盖已上市及在研品种，丰富产品结构。该产品为国家医保乙
类、集采品种，临床应用广泛，2024年市场规模约18亿元，增长潜力大。收购有助于公司拓展肠外营养领域，实现与现有乌灵、百令
系列产品的营销协同。开源证券维持公司“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为6.67亿、8.45亿、10.67亿元，对应PE为
19.3/15.2/12.0倍。
https://stock.stockstar.com/RB2025121500012230.shtml
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2025-12-15 14:10│东吴证券：给予佐力药业买入评级
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佐力药业拟以3.56亿元收购未来医药多种微量元素注射液资产组，涵盖已上市及在研品种，丰富产品管线并拓展儿童用药领域。
子公司青海珠峰诉讼一审胜诉，侵权指控被驳回，百令系列估值压制因素有望消除，2025年前三季度营收同比增长29.58%。乌灵系列
产销持续增长，2024年销量达4,172万盒，同比增长22.62%。公司拟发行可转债扩建产能，保障核心品种长期供应。
https://stock.stockstar.com/RB2025121500012178.shtml
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2025-12-12 20:00│佐力药业(300181)2025年12月12日、14日投资者关系活动主要内容
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问题一：请公司领导介绍一下本次收购的未来医药资产组的产品构成和收入情况？
答：本次收购的资产组包括已上市的“多种微量元素注射液（Ⅰ）”“多种微量元素注射液（Ⅱ）”，以及处于技术审评阶段的
“多种微量元素注射液（Ⅲ）”，该系列产品专注肠外营养微量元素补充，已在儿科、妇幼等专科医院建立较强学术品牌。根据会计
师事务所出具的《模拟审计报告》，该资产组今年1-9月实现净利润为 4,578.92万元，具备良好的盈利能力。
问题二：请问资产组相关产品进入基药的可能性，以及今后在成人微量元素品种上的规划？答：据官方报道，《国家基本药物目
录管理办法（修订稿）》将广泛征求意见建议，适时发布，据悉，新版基药目录将优先纳入儿童用药，满足患者临床需求。未来医药
的多种微量元素注射液（Ⅰ）为最早的独家儿科专用微量元素肠外营养制剂，已获得多个临床指南、专家共识的推荐，循证医学证据
充分，进入新版基药目录希望较大，公司和未来医药将协同推进此项工作。这次佐力药业收购的资产组中的多种微量元素注射液（II
I）作为在研品种已于 2025年 2月 27日完成上市申报，目前处于技术审评阶段，预计 2026年获批，将进一步丰富公司在成人微量元
素领域的产品线。
问题三：公司收购未来医药资产组后，双方如何发挥协同效应？
答：在团队融合方面，公司多年来深耕院内市场，核心产品乌灵胶囊覆盖 15000多家等级医院，拥有专业化的招商团队及成熟的
学术推广体系，未来医药在儿科、妇幼等专科医院已有良好的市场基础，覆盖 1000多家医院，其核心营销人员将并入佐力体系，双
方将对资产组的原有销售进行渠道融合和复用，深度赋能多微产品的销售。在销售渠道方面，公司有着集采和基药产品的市场优势，
多微产品是医保产品，已进入 20多个省份的集采并执行，双方品种可实现协同发展，同时公司的销售团队将助力多微产品快速下沉
至基层医院；在学术协同方面，我们将共同开展多微产品专家共识和指南的推广，提升多微产品的临床认可度。
问题四：公司近期发布的可转债募投项目中“智能化中药大健康工厂（一期）”主要是解决公司未来乌灵胶囊和百令胶囊的产能
需求，目前公司的产能是怎样的?
答：公司目前乌灵菌粉产能是 900吨，制剂产能利用率处于高水平，近年来通过新建产能、内部技改等多种途径提升产能满足订
单需求。综合前次募投产能可以维持未来 2-3年发展需求，但考虑新工厂建设周期以及 GMP认证周期较长（约 2-3年），提前布局产
能十分必要。
问题五：公司近期可转债募投项目中“乌灵+X”产品研发项目主要会有哪些新产品或者针对哪些适应症？
答：“乌灵+X”产品研发项目主要是针对乌灵系列创新医药及乌灵系列大健康产品相关课题研究，从而进一步丰富公司产品技术
储备。其中，创新医药研究包括三个 1.1类乌灵系列创新药，主要围绕消化系统和男科领域布局，与公司现有消化领域产品聚卡波非
钙片，以及治疗轻中度良性前列腺增生的灵泽片形成协同。公司的研发立项坚持销售协同、学术支撑、名医处方的思路，目标未来将
围绕“乌灵+X”做出 10个乌灵系列产品的大家庭；乌灵系列大健康产品研发主要包括“乌灵+”系列大健康产品的研究，构建大健康
产品研发中试平台，深度挖掘乌灵菌健康价值。
问题六：请展望一下乌灵胶囊和百令系列 2026 年的销售情况？
答：展望 2026年，乌灵胶囊在院内端依托基药和集采续约身份，将继续推进县级医共体、基层医疗机构下沉，进一步扩大医院
市场覆盖范围和已覆盖医院的深耕；院外端，公司将加强OTC 与线上渠道的深度开发，全面推广 108 粒大包装，与头部连锁药店合
作，并启动品牌换新，加强消费者教育，预计保持稳健增长。百令系列参与的全国中成药联盟集采已有 31个省份发布执行通知，随
着集采全面落地，2026 年有望通过以价换量的方式，实现销售额的持续增长，公司力争把百令系列打造成 10亿规模的大品种。
问题七：公司原有的股权激励目标是否已包含了未来医药资产的增长预期？
答：公司的股权激励目标是基于“一体两翼”业务良好的内生增长态势，未来医药资产组并入是“加分项”，有助于股权激励目
标的更好实现。
问题八：公司 OTC端的价格问题是否会带来动销难题？
答：公司 OTC 端产品价格略高于医院端。公司通过焕新 108粒大包装、与全国各省份的头部连锁药店战略合作，打造“主动推
荐+患者管理”的慢病管理等方式提升动销。同时公司依托产品疗效、消费者教育、医生科普、品牌建设等多维度构建价值，缓解价
格对动销的影响。
问题九：公司后续的并购思路和方向？
答：公司的收购思路一直没有变化，还是围绕主业延伸，探寻与公司主营业务发展能发挥协同作用的标的，同时，也会继续关注
创新药领域的布局，促进业务创新和可持续发展。
问题十：多种微量元素注射液（I/II）的集采情况如何？
答：多微（I）和多微（II）均为省际集采产品，已在京津冀“3+N”联盟集中带量采购、河北省联盟（省）集采到期接续药品集
中带量采购、广东联盟接续集中带量采购等中选，浙江、广东、安徽等 20多个省份已执行，仅上海、北京等少数省份暂未在联盟集
采内。
问题十一：公司本次收购的支付方式？是否会影响公司未来的现金分红政策？
答：本次收购的支付通过现金方式分阶段进行。公司近几年保持了较高的分红率，未来在符合利润分配原则、保证公司正常经营
和长远发展的前提下，会保持较为稳定的分红策略。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-12-15/1224880245.PDF
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2025-12-02 19:32│佐力药业(300181)：拟参与竞拍土地使用权
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格隆汇12月2日丨佐力药业(300181.SZ)公布，公司拟参与竞拍的土地位于德清县大同路南侧、官地路西侧，地块编号为阜溪街道
G2024-041-2，土地面积为126,719平方米，公司将根据地块挂牌程序参与竞拍，拟使用自有资金不超过6,500万元参与土地使用权竞
拍，并授权公司管理层负责办理本次土地使用权竞拍、后续土地购买相关手续及签署全部相关文件。
https://www.gelonghui.com/news/5128383
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2025-11-10 14:49│佐力药业荣获证券之星资本力量卓越投关团队奖
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佐力药业荣获证券之星“卓越投关团队奖”，彰显其在投资者关系管理领域的卓越表现。公司坚持透明信息披露，健全治理结构
，保障中小投资者知情权、参与权与表决权，并通过业绩说明会、调研接待、互动平台等多渠道加强沟通，2025年已开展31场投资者
调研，接待机构超500家。同时，公司持续推进“质量回报双提升”行动，五年累计分红11.24亿元，平均分红率78.5%，展现持续回
报股东的决心。未来，公司将继续提升投关水平，推动与投资者的长期价值共生。
https://finance.stockstar.com/SS2025111000013444.shtml
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2025-10-30 20:00│佐力药业(300181)2025年10月30日投资者关系活动主要内容
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问题一：乌灵胶囊Q3 进院情况和集采执标情况？明年乌灵胶囊增速预期？
答：截至三季度末，乌灵胶囊已经覆盖 15000 多家医院。集采执行方面，目前还有浙江、上海等 6个省份未纳入集采，已中选
的主要包括广东联盟、京津冀“3+N”联盟、北京市等省际联盟集采，其中北京市、黑龙江、宁夏、湖南等省份已陆续公布集采接续
时间，但是仍有部分省份的集采接续采购执行时间尚未公布，短期内对乌灵胶囊的销售造成一定影响。展望明年，公司对乌灵胶囊的
增长依然保持信心，预计延续稳健增长态势。主要驱动因素包括：全国集采持续推进带来的市场准入红利；基药身份助力县级医共体
、基层医疗机构下沉；院外市场（包括 OTC 与线上渠道）的深度开发与患
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