公司报道☆ ◇300249 依米康 更新日期：2026-11-07◇ 通达信沪深京F10
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2026-11-06 20:34│2026年11月6日投资者关系活动记录表
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2026年11月6日投资者关系活动记录表。公告详情请查看附件
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-11-06/1225661659.PDF
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2026-10-28 02:00│图解依米康三季报：第三季度单季净利润同比增长48.95%
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依米康2026年三季报显示，前三季度主营收入15.56亿元，同比增长46.28%；归母净利润3995.58万元，增长44.52%。第三季度表
现尤为亮眼，单季营收6.37亿元，同比大增94.87%，归母净利润1896.31万元，同比增长48.95%。公司负债率77.17%，毛利率15.01%
。整体业绩呈现显著增长态势，主要得益于业务扩张。...
https://stock.stockstar.com/RB2026102800002798.shtml
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2026-10-22 18:35│预制化交付升温，依米康方舱出海
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AI大模型驱动智算中心建设提速，预制化交付成破解部署痛点关键。依米康全栈式预制方舱方案实现工厂级生产与现场即插即用
，建设周期缩短超40%。该方案涵盖风液混合冷源及全链路供配电，支持超高密算力部署，并已在阿曼、马来西亚等地成功交付，经
验证具备高可靠性与快速回笼资金优势，正加速出海验证。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1968106
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2026-10-12 20:00│依米康(300249)2026年10月12日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍下公司的基本情况及发展历程。
答：公司成立于2002年，系创始人结合物理学热管理的专业背景及美国力博特公司的从业经验而创立，是国内领先的全栈热管理
基础设施服务商，专注于为国内外客户提供覆盖 AI 算力基础设施全生命周期的绿色热管理解决方案，并于2011年登陆创业板，成为
国内精密温控行业第一家A股上市公司。
经过24年深耕，公司依托持续的技术研发与市场实践积累，已形成覆盖 GPU 集群、数据中心扩容等各场景的产品矩阵，能够满
足各类客户的差异化热管理需求。
从产品技术端来看，公司完整经历了算力产业及其技术路径的迭代变迁，全栈热管理产品涵盖液冷系统产品（含一次侧、二次侧
系列及配套产品）、风侧及风液同源温控系统产品、预制化及模块化产品等，随着全球算力基础设施进入以 AI 为核心的重构周期，
在算力需求持续提升与“双碳”政策的双重驱动下，单机柜功率密度已远超传统散热系统的散热极限，液冷正加速成为高密度算力场
景的核心路径与关键支撑，公司正构建以液冷系统产品为核心、风侧及风液同源产品不断升级迭代、预制化及模块化产品加速布局的
全形态产品矩阵，全面赋能绿色算力基础设施建设。
从客户端来看，公司凭借稳定的产品性能与专业的服务能力，与行业头部客户建立长期合作关系，主要客户群体覆盖 AI、互联
网科技、通信运营、第三方数据中心等领域，包括字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度、京东、华为、中兴、中国移动、中国电信、中
国联通，以及万国数据、世纪互联、中联云港、秦淮数据、东方国信、远景能源、BDC、Dayone 等，在海外市场，终端客户已覆盖谷
歌、亚马逊、甲骨文等国际互联网客户，国际化布局持续推进。
公司持续深耕数据中心精密温控赛道，聚焦算力液冷和海外业务双主线，推动公司收入规模稳步上升。2026年上半年，公司实现
营业收入91,885.38万元，同比增长24.71%，其中，精密温控设备业务实现营业收入86,904.71万元，同比增长83.03%；归属于上市公
司股东的净利润2,099.26万元，同比增长40.74%。
2、请介绍公司海外业务的出海模式。
答：自2023年正式启动全球化布局以来，公司已完成由早期“跟随国内大厂出海”的被动出海模式，全面转向“主动出击、积极
拓展”的全球化经营战略，主动链接海外知名IDC厂商与本地运营商，以在马来西亚设立的全资子公司“YMK TECHNOLOGYSDN.BHD”为
平台，完成本地化销售与售后团队派驻，进一步完善马来西亚新山、吉隆坡、泰国曼谷和香港四大区域服务中心，并在新加坡、泰国
、印尼、日本、越南、菲律宾等核心市场构建稳定合作网络，海外终端客户覆盖谷歌、亚马逊、甲骨文等，持续扩大海外市场份额。
公司通过海外 COLO 商及合作伙伴的项目，以间接供货方式穿透至终端用户。
2026年7月，公司与光大同创（SZ.301387）签署战略合作框架协议，拟与其在国际客户服务、海外供应链组织及 AI 服务器硬件
配套方面的资源，共同推动 AI 基础设施解决方案的全球市场拓展与项目落地，加速全球化布局。
3、公司海外订单和客户情况？
答：在海外市场，终端客户已覆盖谷歌、亚马逊、甲骨文等国际互联网客户，国际化布局持续推进。2026年上半年，公司海外份
额持续增长，来自海外客户的订单3.11亿元（包括通过国内客户出口到海外的订单），同比增长457.10%；已实现境外营业收入（直
接出口订单并已在本报告期内确认收入，不含通过国内客户出口到海外的订单）1.71亿元，占上半年总营业收入的18.61%。
4、公司2026年上半年境内和境外的营收占比、毛利率情况？
答：2026年上半年，公司实现营业收入9.19亿元，同比增长24.71%，其中，境内营业收入7.48亿元，占比81.39%，同比增长10.8
5%，毛利率13.47%；境外营业收入（系直接出口订单并在本报告期确认收入，不含通过国内客户出口到海外的订单确认的收入）1.71
亿元，占比18.61%，同比增长174.76%，毛利率27.51%。
5、公司当前产能与回款情况如何？
答：随着公司信息数据业务版图的拓展，公司目前产品订单充足，产能利用率保持在较高水平，定增募投的建设项目正按计划推
进，具体情况可关注公司后续披露的定期报告。
公司客户以头部互联网企业、运营商及知名 IDC 运营商为主，信用资质良好；但随着经营规模扩大，公司应收账款规模有所上
升，公司将积极采取设置严格的授信政策，加强对客户的筛选，制定合理的应收款项考核、激励制度等一系列措施，加速推动回款。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-10-12/1225601864.PDF
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2026-09-29 19:13│依米康(300249)2026年9月29日投资者关系活动主要内容
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1、公司在 AI 算力液冷领域的布局进展如何？请介绍下产品分布情况？市场地位如何？
答：随着液冷正加速成为高密度算力场景的核心路径与关键支撑，公司正构建以液冷系统产品为核心、风侧及风液同源产品不断
升级迭代、预制化及模块化产品加速布局的全形态产品矩阵，其中，液冷系统相关产品及风液同源产品新增订单占比超50%。
公司布局“液+氟”双介质协同的完整技术矩阵，产品端打通了从室外散热单元（干冷器）、预制化一次侧管网到外部冷源集成
的全链条。其中，公司自主研发的高效能干冷器已跻身国内第一梯队，已进入字节、阿里等头部客户短名单并实现项目落地；推出的
预制化一次侧管网，实现冷却液的智能分配与高效输配，支持多回路并联与冗余设计，保障系统在高负载下的稳定运行。公司布局冷
板+浸没双栈并行的技术矩阵，产品端打通从CDU、二次侧预制化环网、Manifold（分水器）、液冷机柜、快接头（QDC）的全链条，
实现“机房—机柜—芯片”端对端一体化交付。其中，公司自主研发液冷 CDU 及机架式液冷 CDU，集成泵阀、换热器、传感器与智
能控制系统，硬件决定换热和流量能力，软件算法决定多机柜流量分配、温控精度、告警联动和一二次侧协同，针对 AI 算力功耗向
百千瓦级快速演进，公司正加速推进 CDU 产品向 2.4MW 及以上超高功率等级迭代升级，并支持 2N冗余配置，以满足下一代高功耗
算力设备的散热需求；公司推出的二次侧预制化环网、Manifold及液冷机柜，通过标准化设计和模块化装配，将冷却液精准分流至各
个服务器节点，确保散热均衡性，二次侧预制化环网采用工厂预集成、现场快连接的模式，显著缩短部署周期，降低漏液风险。
据赛迪顾问报告，公司位列中国风墙机房空调市场 TOP1、整体机房空调市场 TOP3、液冷数据中心一次侧干冷器 TOP3、液冷数
据中心市场厂商 TOP8，核心赛道优势进一步巩固。
2、公司海外订单和客户情况？
答：公司于 2023年正式启动全球化布局，由早期“跟随国内大厂出海”的被动出海模式，全面转向“主动出击、积极拓展”的
全球化布局，近年来，随着在亚太市场的持续深耕，公司在继马来西亚、泰国的市场基础上，已顺利突破了印尼、韩国市场的批量发
货，并持续加大产品全球化认证体系建设力度，部分产品已获得国内头部互联网客户的海外认证，正积极推进北美权威认证。
公司主要客户群体覆盖 AI、互联网科技、通信运营、第三方数据中心等领域，包括字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度、京东、
华为、中兴、中国移动、中国电信、中国联通，以及万国数据、世纪互联、中联云港、秦淮数据、东方国信、远景能源、BDC、Dayon
e 等，在海外市场，终端客户已覆盖谷歌、亚马逊、甲骨文等国际互联网客户，国际化布局持续推进。
2026 年上半年，公司海外份额持续增长，来自海外客户的订单 3.11 亿元（包括通过国内客户出口到海外的订单），同比增长
457.10%。2026 年 7月，公司与光大同创（SZ.301387）签署战略合作框架协议，拟与其在国际客户服务、海外供应链组织及 AI 服
务器硬件配套方面的资源，共同推动 AI 基础设施解决方案的全球市场拓展与项目落地，加速全球化布局。
3、公司2026年上半年境内和境外的营收占比、毛利率情况？
答：2026年上半年，公司实现营业收入9.19亿元，同比增长24.71%，其中，境内营业收入7.48亿元，占比81.39%，同比增长10.8
5%，毛利率13.47%；境外营业收入（系直接出口订单并在本报告期确认收入，不含通过国内客户出口到海外的订单确认的收入）1.71
亿元，占比18.61%，同比增长174.76%，毛利率27.51%。
4、请介绍下公司预制化及模块化产品的具体情况？
答：公司将预制化交付作为业务突破方向，持续推进预制化工厂筹备工作，规划建设标准化预制化生产线及测试验证平台，覆盖
预制化暖通方舱、集装箱算力中心、模块化 CDU 撬块等核心产品的批量制造能力，实现施工周期较传统现场工程缩短50%以上，显著
提升交付效率和工程质量。随着预制化技术团队的成熟、工厂的投产，公司已实现海外批量发货，预制化业务正逐步形成公司业绩增
长驱动之一。
另一方面，面对算力需求从少数超大规模训练中心向区域节点、行业现场、园区边缘扩散的趋势，公司对分布式算力中心基础设
施进行布局，通过标准化设计和模块化装配，围绕机柜、供配电、温控、通道和智能监控进行一体化设计，将多个系统转化为可预集
成、组合部署和持续扩展的标准化基础设施单元，带动分布式算力中心加速走进各行各业。
5、公司近期设立依米康晶芯热控科技（河南）有限公司，是出于什么业务方向的战略布局？
答：2026年8月，公司在河南省洛阳市成立全资子公司依米康晶芯热控科技（河南）有限公司（注册资本100万元），公司拟以其
为区域战略支点，拓展中原地区算力基础设施客户，并依托当地雄厚的产业资源，积极探索产业链上下游的协同合作，布局产业链生
态圈，开展高密度算力精密温控行业相关技术的前期调研及可行性论证，进一步完善公司在算力基础设施赛道的产业布局，持续巩固
市场份额。
截至目前，该子公司业务尚处于前期论证调研阶段，暂未形成营业收入。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-29/1225586497.PDF
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2026-09-11 19:52│依米康(300249)2026年9月11日投资者关系活动主要内容
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1、公司在 AI 算力液冷领域的布局进展如何？请介绍下产品分布情况？市场地位如何？
答：随着液冷正加速成为高密度算力场景的核心路径与关键支撑，公司正构建以液冷系统产品为核心、风侧及风液同源产品不断
升级迭代、预制化及模块化产品加速布局的全形态产品矩阵，其中，液冷系统相关产品及风液同源产品新增订单占比超50%。
公司布局“液+氟”双介质协同的完整技术矩阵，产品端打通了从室外散热单元（干冷器）、预制化一次侧管网到外部冷源集成
的全链条。其中，公司自主研发的高效能干冷器已跻身国内第一梯队，已进入字节、阿里等头部客户短名单并实现项目落地；推出的
预制化一次侧管网，实现冷却液的智能分配与高效输配，支持多回路并联与冗余设计，保障系统在高负载下的稳定运行。
公司布局冷板+浸没双栈并行的技术矩阵，产品端打通从CDU、二次侧预制化环网、Manifold（分水器）、液冷机柜、快接头（QD
C）的全链条，实现“机房—机柜—芯片”端对端一体化交付。其中，公司自主研发液冷 CDU 及机架式液冷 CDU，集成泵阀、换热器
、传感器与智能控制系统，硬件决定换热和流量能力，软件算法决定多机柜流量分配、温控精度、告警联动和一二次侧协同，针对 A
I 算力功耗向百千瓦级快速演进，公司正加速推进 CDU 产品向 2.4MW 及以上超高功率等级迭代升级，并支持 2N冗余配置，以满足
下一代高功耗算力设备的散热需求；公司推出的二次侧预制化环网、Manifold及液冷机柜，通过标准化设计和模块化装配，将冷却液
精准分流至各个服务器节点，确保散热均衡性，二次侧预制化环网采用工厂预集成、现场快连接的模式，显著缩短部署周期，降低漏
液风险。
据赛迪顾问报告，公司位列中国风墙机房空调市场 TOP1、整体机房空调市场 TOP3、液冷数据中心一次侧干冷器 TOP3、液冷数
据中心市场厂商 TOP8，核心赛道优势进一步巩固。
2、公司海外订单和客户情况？
答：公司于 2023年正式启动全球化布局，由早期“跟随国内大厂出海”的被动出海模式，全面转向“主动出击、积极拓展”的
全球化布局，近年来，随着在亚太市场的持续深耕，公司在继马来西亚、泰国的市场基础上，已顺利突破了印尼、韩国市场的批量发
货，并持续加大产品全球化认证体系建设力度，部分产品已获得国内头部互联网客户的海外认证，正积极推进北美权威认证。
公司主要客户群体覆盖 AI、互联网科技、通信运营、第三方数据中心等领域，包括字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度、京东、
华为、中兴、中国移动、中国电信、中国联通，以及万国数据、世纪互联、中联云港、秦淮数据、东方国信、远景能源、BDC、Dayon
e 等，在海外市场，终端客户已覆盖谷歌、亚马逊、甲骨文等国际互联网客户，国际化布局持续推进。
2026 年上半年，公司海外份额持续增长，来自海外客户的订单 3.11 亿元（包括通过国内客户出口到海外的订单），同比增长
457.10%。2026 年 7月，公司与光大同创（SZ.301387）签署战略合作框架协议，拟与其在国际客户服务、海外供应链组织及 AI 服
务器硬件配套方面的资源，共同推动 AI 基础设施解决方案的全球市场拓展与项目落地，加速全球化布局。
3、公司海外业务的毛利率情况？
答：2026 年上半年，公司实现境外营业收入（直接出口订单并已在本报告期内确认收入，不含通过国内客户出口到海外的订单
）1.71亿元，占上半年总营业收入的 18.61%，毛利率 27.51%。
4、请介绍下公司预制化及模块化产品的具体情况？
答：公司将预制化交付作为业务突破方向，持续推进预制化工厂筹备工作，规划建设标准化预制化生产线及测试验证平台，覆盖
预制化暖通方舱、集装箱算力中心、模块化 CDU 撬块等核心产品的批量制造能力，实现施工周期较传统现场工程缩短50%以上，显著
提升交付效率和工程质量。随着预制化技术团队的成熟、工厂的投产，公司已实现海外批量发货，预制化业务正逐步形成公司业绩增
长驱动之一。
另一方面，面对算力需求从少数超大规模训练中心向区域节点、行业现场、园区边缘扩散的趋势，公司对分布式算力中心基础设
施进行布局，通过标准化设计和模块化装配，围绕机柜、供配电、温控、通道和智能监控进行一体化设计，将多个系统转化为可预集
成、组合部署和持续扩展的标准化基础设施单元，带动分布式算力中心加速走进各行各业。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-09-11/1225561250.PDF
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2026-08-26 21:10│华鑫证券：给予依米康买入评级
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华鑫证券给予依米康买入评级。公司2026年半年度营收及净利润分别同比增长24.71%和40.74%。核心看点在于算力液冷赛道发力
，精密温控业务营收同比激增83.03%，新增液冷订单占比超50%。同时全球化战略成效显著，境外收入同比高增174.76%，成功进入谷
歌、亚马逊供应链，海外订单同比增长457.10%。公司费用管控有效，盈利能力稳健，预测2026至2028年EPS分别为0...
https://stock.stockstar.com/RB2026082600049484.shtml
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2026-08-25 06:06│依米康（300249）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升
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依米康2026年中报显示，营收9.19亿元、净利2099万元，同比分别增长24.71%和40.74%，但应收账款同比大增38.5%，经营性现
金流转负。毛利率略降，净利率改善。公司海外业务增长显著，订单同比翻倍，已切入东南亚并服务海外大厂；液冷及预制化方舱为
战略重点。定增募资超3亿元，用于产能扩张与研发投入。整体业绩向好，但需关注现金流与回款风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082500009207.shtml
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2026-08-23 17:23│图解依米康中报：第二季度单季净利润同比增长47.38%
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依米康2026年中报显示，上半年营收9.19亿元同比增长24.71%，归母净利润2099.26万元增长40.74%。其中第二季度单季营收5.0
2亿元，增长19.85%；单季归母净利润1160.8万元，大幅增长47.38%。公司毛利率为16.09%，负债率74.23%。整体来看，公司第二季
度业绩表现强劲，盈利能力持续提升。...
https://stock.stockstar.com/RB2026082300008442.shtml
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2026-08-20 12:41│我国首部数据中心冷板式液冷国家标准发布 依米康参与编制
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我国首部数据中心冷板式液冷国家标准GB/T 48023-2026正式发布，将于2027年2月实施，填补了行业规范空白。依米康作为参编
单位，凭借在冷源、CDU、液冷机柜等全链路环节的技术布局，率先实现端到端交付能力。此举将推动液冷产业标准化与规模化，加
速AI算力基础设施升级。依米康已跻身国内液冷厂商前列，未来将持续深化技术创新，完善液冷生态。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1828675
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2026-08-07 14:37│公司问答丨依米康：公司液冷及温控产品获得首批CRAA认证 同时已取得欧美相关认证
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依米康在互动平台回复称，公司通过海外COLO商及合作伙伴项目，向谷歌、亚马逊等终端用户持续提供数据中心散热设备。其液
冷及温控产品已获得首批CRAA认证，并已取得欧美相关认证。公司正加快完善海外交付与服务网络，旨在积极把握全球AI数据中心建
设带来的市场机遇。...
https://www.gelonghui.com/live/2599216
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2026-08-06 15:09│依米康(300249)：公司散热产品及方案可以适配英伟达平台的技术要求，目前与英伟达暂无直接合作
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依米康表示，其散热产品及方案可适配英伟达平台技术要求，但暂无直接合作，正持续跟进相关机会。公司液冷订单情况良好，
2026 年一季度精密温控业务同比增长 87.78%，CDU 产品已批量发货。关于外延并购，目前暂无应披露事项。公司坚持聚焦算力温控
主业，不评论股价走势，将专注经营回报投资者。...
https://www.gelonghui.com/news/5281059
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2026-08-05 17:15│公司问答丨依米康：公司没有对外承接洁净室工程的业务
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格隆汇8月5日｜有投资者在互动平台向依米康提问，贵公司是否有洁净室业务？依米康回复称，公司没有对外承接洁净室工程的
业务。需要说明的是，为保障液冷产品量产品质，公司自建有万级洁净车间，用于CDU、环网以及其他关键部件的生产制造，目前已
建成投产，是公司液冷产品批量交付的重要基础设施。
https://www.gelonghui.com/live/2594429
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2026-07-16 11:43│依米康携手光大同创战略合作 共拓全球AI算力基础设施市场
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依米康与光大同创签署战略合作，整合双方液冷温控、AIDC交付及海外渠道资源，共同拓展全球AI算力基础设施市场。依米康提
供冷板及浸没式液冷技术与国内头部客户场景，光大同创发挥国际供应链与光通信优势。双方将围绕AI服务器硬件、能源管理协同，
加速中国AI算力全球化布局。目前依米康已深耕东南亚，日韩欧美尚无大额订单，对公司当前经营无重大影响。...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1745234
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2026-07-02 20:00│依米康(300249)2026年7月2日投资者关系活动主要内容
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1、公司海外业务拓展情况？
答：2025 年，海外市场实现跨越式增长，海外订单合计25,949.17 万元（含国内客户出口海外订单，海外客户、国内互联网厂
商占比各 50%），同比大幅增长 182.62%，精密温控产品批量落地马来西亚、泰国标杆项目；主要客户为 BDC 和亚洲脉络；穿透至
终端用户，公司已向谷歌、亚马逊、甲骨文等用户持续供货。
公司海外业务逐步构建了差异化竞争优势。具体而言，主要体现在以下几方面：
首先，从服务中资客户转向服务海外本土客户。公司关注到海外市场对算力基础设施的需求，于 2023年逐步布局海外。2024年
采用大客户跟进策略，紧密跟随阿里、字节等互联网头部厂商海外算力基建节奏，同步输出适配海外场景的算力精密温控方案，快速
、深度切入东南亚核心算力赛道。2025 年紧扣东南亚算力爆发式建设机遇，抢抓区域高温高湿、高密度算力散热刚需与新加坡能效
政策红利，以新加坡DCW 亚洲数据中心展为核心品牌窗口，重磅亮相针对百兆瓦级分布式风冷、预制化液冷的全系统解决方案，快速
打响区域品牌口碑，构建海外头部 IDC、本地运营商深度合作生态。
现在，公司通过海外 COLO商服务海外互联网大厂，海外订单中，海外本土客户占比已达 50%。公司海外业务已从配套型出海，
走向自主型出海。
其次，初步形成了本地化服务体系。海外客户非常看重交付的确定性和售后服务。公司已在马来西亚设立全资子公司，并在新山
、吉隆坡、泰国等地搭建属地化服务网络，逐步形成销售、售后、备件和服务响应能力。
第三，具备从风冷到液冷升级的系统能力。海外客户在数据中心建设中往往需要一站式方案。公司不仅能提供传统机房温控和冷
源系统，也在推进打造 CDU、液冷机柜、预制化液冷系统以及后续Manifold、冷板、关键零部件等产品。
2、公司选择东南亚作为出海第一站的原因及后续的海外市场拓展计划？
答：2023 年国内多数温控厂商还聚焦本土，仅有少量试探出海，我们率先落地东南亚本地化布局。
选择东南亚作为出海首发区域，是结合产业需求、地缘贸易、自身产品适配度综合研判后的落地选择。
第一、地缘与客户协同：东南亚紧邻国内，依托 RCEP自贸协定，跨境物流、商贸往来成本可控，便于国内产能快速输出、就近
配套技术服务；国内互联网大厂（阿里、字节）出海首选东南亚；公司早期跟随头部客户海外 IDC 建设落地，就近配套温控设备，
不用从零开拓陌生客户，是最低成本出海起步路径。
第二、宏观形势及政策红利：受中美算力转移、新加坡强制数据中心 PUE管控、马来西亚大力引进外资算力产业园等利好，政策
催生大量高效节能温控刚需。2024年-2025年东南亚互联网、跨境数字经济快速崛起，本土 IDC、AIDC、智算中心迎来集中建设期。
第三、气候刚需匹配：东南亚全域高温高湿，常规欧美风冷产品适配性差，而我们针对在高温高湿环境下的算力散热方案是先天
强项，产品天然适配本地工况；对比其他区域市场，欧美本土温控巨头深耕本土数十年，行业准入、认证壁垒极高，贸然切入投入大
、回报周期长；中东以大型集中式油气配套数据中心为主，市场体量分散、准入门槛复杂。
我们优先深耕东南亚，是循序渐进的全球化布局思路，先依托东南亚完成海外市场模式跑通、本地化团队搭建、产品海外验证，
为后续全球多区域——日韩、澳洲、欧美——的拓展打磨成熟经验。东南亚是起点，全球化才是终点。
2026 年，公司将持续深化全球化布局：一方面长期深耕东南亚核心市场，依托区域电价、土地成本优势+AI 算力持续高景气，
巩固精密温控产品供应地位；另一方面紧跟全球 IDC扩张节奏，稳步拓展日韩、澳洲、欧美高端算力市场。
3、请介绍下公司的产品及客户情况？
答：依托二十余年深耕数据中心温控领域、服务各行业客户的发展积淀，公司形成全品类温控产品布局。基于行业现状，公司确
立稳固基本盘、资源倾斜聚焦前沿新品研发的经营策略，差异化打造自身核心竞争力。
首先，风冷业务筑牢经营基本盘
公司持续深挖，凭借成熟渠道稳步扩容风冷产品市场份额，依靠风冷业务持续产生稳定经营性现金流，为液冷等前沿技术研发与
产业化落地提供充足资金反哺，稳固底盘支撑液冷业务规模化拓展。
第二、全产品矩阵构筑大客户一站式采购壁垒公司客户涵盖阿里、字节跳动等国内头部互联网厂商，BDC 、亚洲脉络、Day one
等海外 COLO 厂商，同时，穿透至终端用户，公司已向谷歌、亚马逊、甲骨文等用户持续供货。
公司产品覆盖 IDC、AIDC 智算中心、边缘算力机房等，全面匹配 AIDC 智算、超算、超高密度 AI 算力场景。深度绑定头部客
户合作粘性，成为订单持续放量的重要支撑。
第三、液冷确立为未来订单上量核心方向
公司已形成风冷、风液同源、液冷一次侧到二次侧全覆盖的全形态制冷产品矩阵，包括 NexLiq2.0液冷系统、氟泵多联系统及风
墙系统等，适配主流高密度 AI 集群，全链条打通一次侧系统、室内 CDU、二次预制环网、液冷机柜、管路接头、集管部件，实现“
室外 — 机房 — 机柜端到端”一体化交付。
根据第三方顾问单位赛迪顾问的统计排名，2025 年，依米康位列液冷数据中心市场厂商 TOP8，液冷数据中心一次侧干冷器市场
厂商 TOP3，微模块数据中心市场国内品牌 TOP5，中国风墙机房空调厂商 TOP1，中国氟泵机房空调厂商 TOP3，中国整体机房空调市
场厂商 TOP3。
第四、产能与研发同步加码，夯实液冷产业化实力
借助定增募集资金，公司加速产能扩容：在现有智能制造厂区基础上，新增柔性两栖生产线与专业化总装车间，建成全亚洲测试
能级领先的大型焓差实验室，从量产制造、可靠性检测、快速交付三个维度提升液冷规模化供货能力，持续迭代优化全场景液冷整体
解决方案，不断加固技术护城河。
4、请介绍下海外预制化方舱和撬块项目的相关情况？
答：公司今年成功中标马来西亚预制化暖通方舱项目，将风墙空调、液冷 CDU、恒湿机及配套管路、配电系统高度集成于一个撬
块内，实现整体运输至海外，全面满足客户对暖通设备间快速交付的需求。当前，海外数据中心交付速度已成为企业核心竞争力的关
键。公司依托在数据中心集成解决方案领域的深厚积累和丰富产品线，快速迭代出适配海外市场的预制化方舱产品，不仅显著提升交
付效率，更通过工程产品化大幅提升了施工质量。
风险提示：截至目前，公司预制化暖通方舱业务收入占比较小，对整体经营业绩不构成重大影响，请投资者注意投资风险。
5、目前，公司的订单和产能情况如何？
答：公司订单充足。24 年逐步呈现订单增长，产能不足的情况，这也是公司 25年启动再融资扩产能的原因。同时，公司将逐步
推进和落地“总部基地+全国区域基地”的梯次化产能布局。以成都作为总部基地，统筹华东、华南、华北三大区域，逐步形成覆盖
全国核心产业带、海外市场和核心用户的柔性生产网络。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-07-03/1225410125.PDF
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2026-06-29 18:36│依米康斩获首批CRAA液冷分配单元CDU认证，以硬核标准定义行业标杆
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依米康在第三届液冷技术研究及应用大会上，凭借旗下液冷分配单元（CDU）产品卓越性能，荣获全国首批CRAA产品性能认证，
成为行业内仅6家获此殊荣的企业之一。该认证标志着其产品在极端工况安全性、长期运行可靠性及能效水平上达到国内顶尖标准。
公司产品具备毫秒级流量调节与±0.5℃高精度温控能力，能高效应对高密度服务器散热难题，同时通过优化设计降低泵送能耗，契
合绿色数据中心建设需求，进一...
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=1701985
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2026-06-22 20:00│依米康(300249)2026年6月22日投资者关系活动主要内容
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1、请介绍下公司的产品及客户情况？
答：依托二十余年深耕数据中心温控领域、服务各行业客户的发展积淀，公司形成全品类温控产品布局。基于行业现状，公司确
立稳固基本盘、资源倾斜聚焦前沿新品研发的经营策略，差异化打造自身核心竞争力。
首先，风冷业务筑牢经营基本盘
公司持续深挖，凭借成熟渠道稳步扩容风冷产品市场份额，依靠风冷业务持续产生稳定经营性现金流，为液冷等前沿技术研发与
产业化落地提供充足资金反哺，稳固底盘支撑液冷业务规模化拓展。
第二、全产品矩阵构筑大客户一站式采购壁垒
公司客户涵盖阿里、字节跳动等国内头部互联网厂商，BDC 、亚洲脉络、Day one 等海外 COLO 厂商，同时，穿透至终端用户，
公司已向谷歌、亚马逊、甲骨文等用户持续供货。
公司产品覆盖 IDC、AIDC 智算中心、边缘算力机房等，全面匹配 AIDC 智算、超算、超高密度 AI 算力场景。深度绑定头部客
户合作粘性，成为订单持续放量的重要支撑。
第三、液冷确立为未来订单上量核心方向
公司已形成风冷、风液同源、液冷一次侧到二次侧全覆盖的全形态制冷产品矩阵，包括 NexLiq2.0液冷系统、氟泵多联系统及风
墙系统等，适配主流高密度 AI 集群，全链条打通一次侧系统、室内 CDU、二次预制环网、液冷机柜、管路接头、集管部件，实现“
室外 — 机房 — 机柜端到端”一体化交付。
根据第三方顾问单位赛迪顾问的统计排名，2025 年，依米康位列液冷数据中心市场厂商 TOP8，液冷数据中心一次侧干冷器市场
厂商 TOP3，微模块数据中心市场国内品牌 TOP5，中国风墙机房空调厂商 TOP1，中国氟泵机房空调厂商 TOP3，中国整体机房空调市
场厂商 TOP3。
第四、产能与研发同步加码，夯实液冷产业化实力
借助定增募集资金，公司加速产能扩容：在现有智能制造厂区基础上，新增柔性两栖生产线与专业化总装车间，建成全亚洲测试
能级领先的大型焓差实验室，从量产制造、可靠性检测、快速交付三个维度提升液冷规模化供货能力，持续迭代优化全场景液冷整体
解决方案，不断加固技术护城河。
2、公司海外业务拓展情况？
答：2025 年，公司海外市场实现跨越式增长，海外订单合计 25,949.17 万元（含国内客户出口海外订单，海外客户、国内互联
网厂商占比各 50%），同比大幅增长 182.62%，精密温控产品批量落地马来西亚、泰国标杆项目；主要客户为 BDC 和亚洲脉络；穿
透至终端用户，公司已向谷歌、亚马逊、甲骨文等用户持续供货。
公司海外业务逐步构建了差异化竞争优势。具体而言，主要体现在以下几方面：首先，从服务中资客户转向服务海外本土客户。
公司关注到海外市场对算力基础设施的需求，于 2023年逐步布局海外。2024年采用大客户跟进策略，紧密跟随阿里、字节等互联网
头部厂商海外算力基建节奏，同步输出适配海外场景的算力精密温控方案，快速、深度切入东南亚核心算力赛道。
2025 年紧扣东南亚算力爆发式建设机遇，抢抓区域高温高湿、高密度算力散热刚需与新加坡能效政策红利，以新加坡DCW 亚洲
数据中心展为核心品牌窗口，重磅亮相针对百兆瓦级分布式风冷、预制化液冷的全系统解决方案，快速打响区域品牌口碑，构建海外
头部 IDC、本地运营商深度合作生态。
现在，公司通过海外 COLO 商服务海外互联网大厂，海外订单中，海外本土客户占比已达 50%。公司海外业务已从配套型出海，
走向自主型出海。
其次，初步形成了本地化服务体系。海外客户非常看重交付的确定性和售后服务。公司已在马来西亚设立全资子公司，并在新山
、吉隆坡、泰国等地搭建属地化服务网络，逐步形成销售、售后、备件和服务响应能力。
第三，具备从风冷到液冷升级的系统能力。海外客户在数据中心建设中往往需要一站式方案。公司不仅能提供传统机房温控和冷
源系统，也在推进打造 CDU、液冷机柜、预制化液冷系统以及后续Manifold、冷板、关键零部件等产品。
3、公司选择东南亚作为出海第一站的原因及后续的海外市场拓展计划？
答：2023 年国内多数温控厂商还聚焦本土，仅有少量试探出海，我们率先落地东南亚本地化布局。
选择东南亚作为出海首发区域，是结合产业需求、地缘贸易、自身产品适配度综合研判后的落地选择。
第一、地缘与客户协同：东南亚紧邻国内，依托 RCEP自贸协定，跨境物流、商贸往来成本可控，便于国内产能快速输出、就近
配套技术服务；国内互联网大厂（阿里、字节）出海首选东南亚；公司早期跟随头部客户海外 IDC 建设落地，就近配套温控设备，
不用从零开拓陌生客户，是最低成本出海起步路径。
第二、宏观形势及政策红利：受中美算力转移、新加坡强制数据中心 PUE管控、马来西亚大力引进外资算力产业园等利好，政策
催生大量高效节能温控刚需。2024年-2025年东南亚互联网、跨境数字经济快速崛起，本土 IDC、AIDC、智算中心迎来集中建设期。
第三、气候刚需匹配：东南亚全域高温高湿，常规欧美风冷产品适配性差，而我们针对在高温高湿环境下的算力散热方案是先天
强项，产品天然适配本地工况；对比其他区域市场，欧美本土温控巨头深耕本土数十年，行业准入、认证壁垒极高，贸然切入投入大
、回报周期长；中东以大型集中式油气配套数据中心为主，市场体量分散、准入门槛复杂。
我们优先深耕东南亚，是循序渐进的全球化布局思路，先依托东南亚完成海外市场模式跑通、本地化团队搭建、产品海外验证，
为后续全球多区域——日韩、澳洲、欧美的拓展打磨成熟经验。东南亚是起点，全球化才是终点。
2026 年，公司将持续深化全球化布局：一方面长期深耕东南亚核心市场，依托区域电价、土地成本优势+AI 算力持续高景气，
巩固精密温控产品供应地位；另一方面紧跟全球 IDC 扩张节奏，稳步拓展日韩、澳洲、欧美高端算力市场。
4、目前，公司的订单和产能情况如何？
答：公司订单充足。24 年逐步呈现订单增长，产能不足的情况，这也是公司 25年启动再融资扩产能的原因。同时，公司将逐步
推进和落地“总部基地+全国区域基地”的梯次化产能布局。以成都作为总部基地，统筹华东、华南、华北三大区域，逐步形成覆盖
全国核心产业带、海外市场和核心用户的柔性生产网络。
5、公司的毛利率水平不高和应收账款也较高，公司的相应策略是什么？
答：公司当前毛利率、应收偏高为过往业务结构与行业项目结算带来的阶段性问题，现阶段通过产品、客户、业务多维改革，叠
加规模放量、海外高毛利业务落地，盈利水平与资产质量迎来系统性改善。
一、多重因素驱动毛利率稳步上行
1、产能放量兑现规模边际效益
依托订单增长（ 2025 年精密温控产品收入同比增长57.87%，2026 年一季度同比增长 87.78%），产能利用率持续抬升，原材料
集中集采议价能力增强，固定成本被产能摊薄，单位制造成本下行，带动毛利率自然修复。
2、加强供应链管控
核心原材料年度锁价采购、集中集采，平抑铜、钢材大宗商品波动；智能化产线落地，风墙、液冷规模化量产摊薄制造费用。
3、业务结构优化
收缩低毛利转包类智能工程项目，提升自有设备配套比例，优化工程板块盈利。部分优质应收开展保理业务，盘活现金流。
二、多措并举落地应收账款精细化管控
1、历史包袱逐步出清
前期剥离环保业务遗留长账龄坏账、青白江项目应收处置进入收尾，历史不良对应收拖累持续减弱。
2、新增应收从源头严控风险
落地分级信用与账期管理制度；优化新项目合同回款条款，分阶段约定付款节点，严控新增赊销规模，增量订单应收风险可控。
同时公司营收扩张下，一年内短账期应收占比逐年抬升，长账期应收持续压降，回款效率稳步改善。
3、存量应收专项落地催收
组建专项清欠小组，分类管理存量账款：按内部审批节点跟进回款，中小逾期客户推行分期回款或折价现款结清；存量应收均依
托已落地实体项目，回款落地仅为时间周期问题。
三、定增优化财务结构
2026 年 6 月定增完成，其中 7,375.12万元补充流动资金，有效缓释短期流动性，优化资产负债结构，助力现金流改善。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-06-23/1225382986.PDF
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2026-06-15 18:51│西南证券：首次覆盖依米康给予增持评级
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西南证券首次覆盖依米康给予增持评级。公司聚焦算力温控主业，精密温控设备业务放量驱动业绩修复，2025年该板块收入同比
增长超57%。液冷及风液同源产品矩阵顺应AI服务器散热需求，有望打开成长空间并优化盈利。2026年一季度营收与净利双增，但毛
利率偏低且现金流承压。机构预计2026至2028年净利将稳步增长，后续需持续验证盈利质量改善及回款情况。...
https://stock.stockstar.com/RB2026061500027149.shtml
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2026-06-12 18:19│依米康(300249)：2024年员工持股计划首次受让股份出售完毕
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格隆汇6月12日丨依米康(300249.SZ)公布，公司2024年员工持股计划（简称“本持股计划”）所持有的首次受让股份已全部出售
完毕，截至2026年6月12日，本持股计划首次受让所持有的245万股公司股份主要以大宗交易及少部分股份集合竞价的方式已全部出售
完毕。
https://www.gelonghui.com/news/5251216
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2026-05-18 20:00│依米康(300249)2026年5月18日投资者关系活动主要内容
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1、公司海外业务的拓展情况及客户结构。
答：公司关注到海外市场对算力基础设施的需求，于 2023年逐步布局海外。2024 年采用大客户跟进策略，紧密跟随阿里、字节
等互联网头部厂商海外算力基建节奏，同步输出适配海外场景的算力精密温控方案，快速、深度切入东南亚核心算力赛道。
2025 年紧扣东南亚算力爆发式建设机遇，抢抓区域高温高湿、高密度算力散热刚需与新加坡能效政策红利，以新加坡DCW 亚洲
数据中心展为核心品牌窗口，重磅亮相针对百兆瓦级分布式风冷、预制化液冷的全系统解决方案，快速打响区域品牌口碑，构建海外
头部 IDC、本地运营商深度合作生态。
同时加速东南亚本地化落地运营：在马来西亚设立全资主体YMK TECHNOLOGY SDN.BHD，完成属地销售、售后全团队派驻，统筹马
来西亚、新加坡、泰国、菲律宾、越南全区域业务交付；建成新山、吉隆坡、泰国、香港四大属地服务中心，搭建“区域总部+本地
服务团队+海外备件中心”全链路海外运维交付体系，联动境内外供应链资源，全面保障海外项目快速落地、高效维保。
2025年，海外市场实现跨越式增长，海外订单合计 25,949.17万元（含国内客户出口海外订单），同比大幅增长 182.62%，精密
温控产品批量落地马来西亚、泰国标杆项目。海外业务主要客户为 BDC和亚洲脉络。穿透至终端用户，海外客户、国内互联网厂商占
比各 50%。
2026 年，公司将持续深化全球化布局：一方面长期深耕东南亚核心市场，依托区域电价、土地成本优势+AI算力持续高景气，巩
固精密温控产品供应地位；另一方面紧跟全球 IDC 扩张节奏，稳步拓展日韩、澳洲、欧美高端算力市场。
风险提示：海外业务拓展受多种因素影响，实际进展可能与预期存在一定差异，请投资者注意投资风险。
2、请介绍下液冷进展。
答：公司已具备完善的液冷产品线，已经实现了液冷 CDU、二次侧管路环网、液冷机柜、干冷器等液冷一次侧和二次侧核心产品
的试制生产。公司先后发布了 NexLiq水系统冷板式液冷系统、氟系统冷板式液冷系统，并推出了覆盖智算中心（AIDC）到边缘计算
节点的多形态浸没式液冷方案，形成“冷板+浸没”和“水+氟”协同并进的完整技术布局。其中产品级干冷器、液冷 CDU 和系统级
液冷集装箱，已经交付给客户现场应用。
目前全球算力温控市场中，液冷领域的海外部署速度快于国内。公司正积极拓展海外液冷业务，部分产品已实现海外销售，但尚
未形成大规模订单。
3、IDC 和 EDC 占比情况。
答：截至 2025 年 9月，直销项目中，直销客户以阿里、百度、腾讯等互联网大厂以及万国秦淮等数据中心运营商为主，泛IDC
行业客户占比 88.74%、泛 EDC行业客户占比 11.26%。经销项目中，经销的终端客户以其他各行业内的企业级数据中心使用者为主，
泛 IDC 终端用户占比 23.52%、泛 EDC 终端用户占比76.48%。
4、原材料上涨对公司有什么影响？
答：公司风冷温控产品主要原材料包括铜材、钢材、铝材及其加工件等金属材料，压缩机、风机等制冷配件，冷凝器、传感器、
手操器等电气配件。液冷温控产品原材料主要包括换热器、循环水泵、管路、阀门、传感器、冷却液等。其中，铜材、钢材和铝材为
大宗商品，市场供应充足，由公司根据实际情况从国内供应商采购，压缩机、电机等制冷配件以及传感器等电气配件由公司根据产品
的设计要求直接从生产厂家采购。
目前公司供应商资源丰富，可覆盖现有及未来业务需求。凭借规模化采购优势，公司具备一定议价能力。随着订单放量，生产将
形成规模效应；同时，通过与核心供应商签订长期协议、提前备料、大宗锁价、部分对冲、新材料替换等多种方式，可进一步平滑原
材料上涨对产品价格的影响。此外，原材料上涨对全行业均有影响，且传导至产品端存在一定时滞。综上，原材料上涨对公司经营不
构成重大影响。
5、公司今年有没有新的产品？
答：公司今年成功中标马来西亚预制化暖通方舱项目，将风墙空调、液冷 CDU、恒湿机及配套管路、配电系统高度集成于一个撬
块内，实现整体运输至海外，全面满足客户对暖通设备间快速交付的需求。
当前，海外数据中心交付速度已成为企业核心竞争力的关键。公司依托在数据中心集成解决方案领域的深厚积累和丰富产品线，
快速迭代出适配海外市场的预制化方舱产品，不仅显著提升交付效率，更通过工程产品化大幅提升了施工质量。
风险提示：截至目前，公司预制化暖通方舱业务收入占比较小，对整体经营业绩不构成重大影响，请投资者注意投资风险。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-05-19/1225316433.PDF
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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