公司报道☆ ◇300296 利亚德 更新日期：2024-11-24◇ 通达信沪深京F10
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-20 15:37│利亚德(300296)：公司光学动作捕捉技术可用于AI眼镜的定位、4D手势追踪等的精度验证及评测
─────────┴────────────────────────────────────────────────
利亚德表示，公司光学动作捕捉技术可用于AI眼镜的定位和4D手势追踪等精度验证及评测，目前已为多家国内外AR/VR眼镜厂商
提供产品。
https://www.gelonghui.com/news/4896006
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-18 15:21│利亚德(300296)：芯片以外购为主暂不考虑自建产线
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月18日丨利亚德(300296.SZ)在投资者互动平台表示，在Micro LED领域公司与上游芯片厂家的合作日益密切，但芯片以
外购为主暂不考虑自建产线。
https://www.gelonghui.com/news/4894276
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-18 15:18│利亚德(300296)：旗下北京虚拟动点有与人形机器人相关公司进行技术沟通与合作
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月18日丨利亚德(300296.SZ)在投资者互动平台表示，目前旗下全资子公司北京虚拟动点有与人形机器人相关公司进行
技术沟通与合作。
https://www.gelonghui.com/news/4894269
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-13 15:27│利亚德(300296)：希望能达到2-3年内海外业务占比提高到50%以上的目标
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月13日丨利亚德(300296.SZ)在投资者关系活动上表示，智能显示板块海外占比大约40%。
https://www.gelonghui.com/news/4891542
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-12 20:00│利亚德(300296)2024年11月12日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
本次说明会以现场参观和交流的方式进行，主要内容如下：
1、请问政府化债举措对公司有何影响? 能否缓解公司应收账款压力?
答：公司智能显示板块 40%以上为 toG 业务，文旅夜游板块以 toG客户为主。此次化债政策的出台，将极大地改善地方政府的
支付能力减少对民营企业的拖欠账款，有利于公司应收账款的回款进程。近年来，公司加强对于应收款的管理，成立专门的部门，从
项目不同环节跟踪应收账款回款情况，目前，公司也已经加大政府类项目的催款力度，希望能把握这个政策机遇，增加回款，提升公
司财务指标表现。也期待政策有效落地，各地方政府债务负担得到缓解后，能增加投资进一步活跃市场，这样对我们的业务也有很好
的促进作用。
2、LED 显示技术的趋势小间距 LED 替代大间距，Micro 替代小间距吗？
答：以前 LED 像素间距比较大，主要应用在室外，小间距 LED 的像素间距在 2.5mm 以内，分辨率更高，最开始出来目的是拓
展 LED 在室内的应用，它最先替代了 DLP 拼墙，随后陆续替代液晶拼墙，投影仪等产品，在监控指挥调度广告传媒等领域的渗透率
不断提升，这两年随着小间距性价比和稳定性的提升，户外的一些场景也开始在用小间距 LED 去做，对大间距产品逐步形成替代。M
icro LED 由于使用了更小的芯片，和更先进的封装工艺，像素间距可以做到更小，主要应用于小间距 LED 难以进入的市场空间，比
如 1.0mm 间距以下的应用场所或对分辨率要求更高的客户，未来随着成本的不断下降和技术的突破，Micro 将逐步进入更广阔的应
用领域，除了大屏显示外还有 toC 的小屏应用。
3、公司 MIP 目前处于什么阶段？
答：我们在 Micro 方向主要的技术路径是 MIP，已经于 2020 年底投产，目前在扩产的是高阶 MIP，将使用更小的芯片去做性
价比更高显示效果更好的 Micro LED 产品。
4、公司海外市场的占比有多少？有什么规划？
答：智能显示板块海外占比大约 40%。以前海外拓展以平达为主，但平达定位偏高端，对于中低端市场的投入不够，在亚非拉地
区也没有系统地拓展，所以从 21 年开始我们派出自己的团队接手亚非拉市场，加大市场推广和产品开发力度，这几年增速还不错；
对于北美中低端市场，今年下半年，我们也开始采取双品牌制，通过品牌差异化去实现高中低端市场全覆盖，目标就是要提高欧美市
场的市占率。其实海外市场我们的基础比较好，本地化程度很高，首先本地员工占比高，能充分发挥本地销售和服务的优势，其次是
在斯洛伐克有生产厂，大大降低了关税、原产地证明等一系列跨境业务可能存在的问题。今年开始，由董事长亲自带队发力海外市场
，希望能达到 2-3 年内海外业务占比提高到 50%以上的目标。
5、您觉得公司最核心的竞争优势是什么？
答：我觉得应该是利亚德始终保持着技术上的领先性，从全彩屏，到小间距再到 Micro Led 都是如此，公司以及董事长在这个
行业深耕了 30年，深刻地体会到只有技术和产品上的创新才能带领公司和行业进入更大的市场应用空间，所以我们一直在 LED 显示
行业最前沿的技术上保持投入。这几年我们在 Micro 方向上的投入是最多的，今年主要是在高阶MIP 方面，高阶 MIP 使用的是 50
微米以下的倒装芯片，因为使用的芯片更小，所以成本更有优势，同时显示效果又好，投入使用后对于 1mm 以下高清显示市场的需
求将有很大的带动作用。在其他一些新的应用场景，比如一体机、电影屏这些产品上公司也在不断投入研发做更新，市场前景都很广
阔。
6、公司文旅夜游板块目前怎么样？
答：文旅夜游类的项目在旧城改造与城市更新方面发挥着重要作用，对于提升城市形象，改善民生环境，提升旅游消费可以起到
立竿见影的效果，因此受到各地的欢迎。近年来，公司也打造了诸多示范项目，助力各地打造文旅热门景点，比如大唐不夜城、河北
邯郸大名县、南岳第一峰文旅街区等，用“文化＋科技+艺术”打造沉浸式体验。面临高涨的文旅热潮，公司将继续挑选优质项目，
深化科技在艺术与文化领域的融合应用，为全国文化产业贡献力量。
7、对于 AI 与空间计算未来有什么规划？有哪些下游应用？
答：这块业务核心技术来自于 NP 公司，NP 公司高度重视技术研发，在空间计算领域保持全球领先性，其业绩主要来自于相关
硬件的销售，其应用领域包括影视拍摄、动画制作、工业检测、虚拟仿真、医疗康复、运动教学等等。国内我们成立了子公司北京虚
拟动点，一方面拓展硬件在国内市场的推广，同时培育将多年以来深耕空间计算领域积累的数据进行二次利用，2023 年底公司开发
出第一款动作大模型-Lydia，今年以来持续在优化算法，加大数据量，未来希望能把动作模型跟声音、视频等相结合，为各行各业提
供解决方案。
活动过程中，公司人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-11-12/1221698719.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-12 15:18│利亚德(300296)：子公司北京虚拟动点正与人形机器人相关公司进行技术沟通与合作
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月12日丨利亚德(300296.SZ)在投资者互动平台表示，目前旗下全资子公司北京虚拟动点正与人形机器人相关公司进行
技术沟通与合作。
https://www.gelonghui.com/news/4890685
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-12 15:15│利亚德(300296)：为酒泉卫星发射中心提供了全套指挥显示系统和服务保障
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月12日丨利亚德(300296.SZ)在投资者互动平台表示，公司为酒泉卫星发射中心提供了全套指挥显示系统和服务保障。
https://www.gelonghui.com/news/4890677
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-01 21:15│利亚德(300296)：出口到北美的产品以斯洛伐克工厂生产的为主
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月1日丨利亚德(300296.SZ)在投资者互动平台表示，公司在欧洲斯洛伐克有工厂。公司出口到北美的产品以斯洛伐克工
厂生产的为主，国内出口占比较小，影响不大。
https://www.gelonghui.com/news/4883772
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-01 21:13│利亚德(300296)：目前Micro芯片以外购为主
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月1日丨利亚德(300296.SZ)在投资者互动平台表示，目前Micro芯片以外购为主，封装和制造为自有产线。
https://www.gelonghui.com/news/4883769
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-01 21:12│利亚德(300296)：公司空间定位技术可用于无人驾驶的动态建模和自主控制的研究与验证
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月1日丨利亚德(300296.SZ)在投资者互动平台表示，公司空间定位技术可用于无人驾驶的动态建模和自主控制的研究与
验证。
https://www.gelonghui.com/news/4883768
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-11-01 17:07│利亚德(300296)：已累计回购0.19%股份
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇11月1日丨利亚德(300296.SZ)公布，截至2024年10月31日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司
股份4,888,000股，占公司目前总股本的0.19%，最高成交价为5.09元/股，最低成交价为3.94元/股，成交总金额为2240.41万元(含交
易费用)。
https://www.gelonghui.com/news/4883367
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-10-24 20:00│利亚德(300296)2024年10月24日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
1、 从下游客户应用来看，哪些领域需求或者订单可能会更好一些？
答：首先就是一体机的增量特别大，这个我跟大家简单分析，比如说全球 5000 万个会议室，如果有 1%的会议室改为 LED 的话
，有 50 万个，就算一个十几二十万的话，总量就超过 500 个亿，虽然可能没那么多，但是这个势头很明显。原来会议室以投影机
居多， 现在 LED 性价比在大幅提升，以后可能会大量的改成 LED；再一个市场就是说所谓的商显市场，比如灯箱，量是很大的，包
括机场、车站、高速公路、公交站，LED的性价比提升之后，它在商显领域里面增加很多。你看现在各大商超，名牌店，基本都用 LE
D 来做展示。还有就是说你看很多地方把 LED 当成一个建筑材料，它放在外墙，做裸眼 3D，这个市场需求还在扩大，我们对此充满
信心，尤其是海外市场，它真的是运用比中国慢两三年。为什么海外市场我们跟友商都出海扩张，跟这个有关系。实际上，下一步我
们高阶 MIP 出来后，它有可能冲击到 toB 商显市场，同时冲击到 toC 市场也有可能。像电影院这块，十几二十个人的厅，用一个
高阶 MIP 的屏，那完全可能。现在电影院使用 LED 屏幕取代投影机的趋势也开始了。所以说我们 LED 显示市场虽然会受宏观经济
的影响，但是相对比别的行业，我们行业的影响还是小很多。当然还有一个情况，就是这个产业的集中度在不断增加，向头部企业聚
集，这也是一个必然的趋势，原来几百家未来可能变成几十家，甚至变成十几家，都有可能。
2、这个行业很多是以价换量，或者大家本身产业链也在做降本降价，对于产业总体的规模的增长我们是怎么预期的？。
答：这几年我们跟友商一样，都经历了一个痛苦的过程，实际上都在降价。降价有个好处，就是把这个市场需求量扩大了。但也
造成了一个后果，就是国内市场价格战内卷比较厉害，虽然量在增长，但是它销售额并没有大增长，这也目前的情况。但我们认为这
个快到底了，因为任何产业的降价，它都是有限度的，不可能无限的降。比如我们上游的芯片厂，封装厂，它利润已经比较薄了，再
降的空间也有限。我认为 LED 行业的春天也可能快到了，价格回升的时候毛利率、规模都会提升。哪一天到底我不敢说，但至少我
认为快了。
3、 公司今年也在做国内的渠道和直销的整合，后续我们对于国内外的大概的增速有预期吗？
答：今年三季报不太漂亮的原因之一就是我们渠道大幅的调整。其中主要的原因就是说，因为内卷之后，渠道模式就是囤货模式
，这是我们不太提倡的。如果渠道囤货，一旦价格降了，那调价补差会给厂家比较大的压力。我们现在囤货比较小，所以渠道下降比
较多。未来来看，我认为渠道还会保留一些，以工程商类型为主，囤货还会进一步减少，做工程会增加。直销方面实际上在国内的话
，我们把盈利作为主要目标了，而且我们走软硬综合解决方案的方向。
4、刚才您说了关于化债相关的，对我们文旅业游方面的这个回款还是比较利好的。那我想问一下，政府端这边这个政策改善，
对于我们显示方面的政府采购订单和后续的预算，有没有看到明确的利好？。
答：化债资金有两个方面：第一是对存量，比如地方政府和平台公司的隐性债，它可以通过各种方式解决过去欠债的问题，现在
国家比较重视，我们也在采取积极措施；第二方面就是新项目上，通过国家这次专项债来做项目，这类项目相对有保障，我们会优先
选择做这类项目。
5、我们现在的订单按照 to g 和 to b 去划分大概是什么样的比重？
答：我们其实就是文旅夜游这个板块政府占比会高点，但这块占我们营收的比重不到十个点，对我们的影响比较有限，而且我
们是优先做有专项债专项贷等资金有保障的项目，没有非做多少不可的概念，以安全为第一原则。显示板块纯政府采购的比重很低。
这个行业的下游客户比较分散。
6、请教一下我们目前在 MIP 和 COB 这两个技术路线上的最新的进展以及我们现在的产能情况和后续的一个扩展节奏的规划？
答：我们 MIP 扩产已经进行了一段时间了，预计年底投入批量生产。这是一个革命性的时刻，我们也特别期待。但是这款高阶
MIP 目前我们的定位是只做 1.0mm 以下的间距为主，原来的 MIP 做的是 1.2mm，1.5mm的都可以，所以这里面有个分工。我们的产
能今年增加 2400KK 到 4000KK/月，自动化程度非常高。我认为这种创新驱动发展的大的格调没有变，只有创新技术引领才能形成好
的毛利。另外一个量子点，以及我们的 COB方面都加大了投入，像 COB 的产能也比原来扩大了很多，现在能满足我们部分的需求。
高阶 MIP 出来后，实际上跟 COB 是并驾齐驱，但随着成本不断降低，由于它效果更好，稳定性更高，高阶 MIP 竞争力会不断提升
，它的比重也会不断提高。
7、公司未来在研发投入和资本开支方面有什么规划？
答：我们的研发投入其实是一直在加大的。你看我们的研发数据，在这种形势严峻的情况下占营收的比重同比还有增长，同时我
们的研发方向很确定，刚刚说了 MIP 这个大方向，还有 COB 以及量子点等等。当然还包括一体机、电影屏这些新的市场需求大幅增
长的情况下我们的研发投入是巨大的，比如说以电影屏为例，我们的第三认证的量在行业也是领先，海外我们跟 LG 也有合作，实际
上电影屏的销量在全球范围内是比较高的。另外像一体机，增速也很快。所以这种研发投入带来创新产品，实现销售的增长，这是我
们的基本逻辑。再一个就是我们的生产自动化，管理数字化等方面，就是转变思想，这就是长跑，你把内功垫好了，把技术打好了，
今后发展的后劲就比较足。我们上市的时候，2012 年是 5000万利润，5 个亿的营收。现在你看我们，从历史的曲线来看还是可观的
。另外我们现在基础这么好，有品牌、有资金、有实力、有技术，有产品，有销售网络、服务网络等等，如果说发展思路对，政策资
金到账的话，那利亚德的增长是可以预期的。
8、公司海外业务计划 2-3 年提高到 50%以上，主要是从哪些方面着力？
答：刚才提到我们海外的亚非拉增长非常好，但欧美市场做的是真的不理想。刚才提到主要是我们营销策略的问题，老做高端，
我们在海外的竞争对手，主要是三星和 LG，跟国内的友商基本上在北美市场竞争很少，我们现在采取双品牌策略，欧美市场一旦提
升起来，我们海外市场才真正的能够实现大幅的增长。利亚德在海外的扩张有很多优势条件。首先我的销售人员基本上是当地人，中
国派过去的很少，这是一个优势；第二，工厂在欧洲，这也是个优势，本地化的生产，本地化的服务。所以说利亚德在海外发力，我
认为这几年打的基础是不错的。一旦我们的销售策略，产品策略到位，我相信海外的比重增长，是一个必然趋势。
活动过程中，公司人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-10-25/1221512886.PDF
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-10-24 00:37│图解利亚德三季报：第三季度单季净利润同比减56.61%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
证券之星消息，利亚德2024年三季报显示，公司主营收入54.65亿元，同比下降9.27%；归母净利润1.81亿元，同比下降60.65%；
扣非净利润1.4亿元，同比下降64.49%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入18.33亿元，同比下降8.56%；单季度归母净利润5
321.26万元，同比下降56.61%；单季度扣非净利润3903.28万元，同比下降68.4%；负债率40.94%，投...
https://stock.stockstar.com/RB2024102400000288.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-10-23 19:38│利亚德(300296)：前三季净利润1.81亿元 同比下降60.65%
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇10月23日丨利亚德(300296.SZ)公布三季度报告，营业收入54.6亿元，同比下降9.27%，净利润1.81亿元，同比下降60.65%
，扣非净利润1.4亿元，同比下降64.49%，基本每股收益0.0717元。
https://www.gelonghui.com/news/4872792
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-10-18 16:35│利亚德(300296)：公司高阶MIP扩产仍在无锡进行
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇10月18日丨利亚德(300296.SZ)在投资者互动平台表示，经综合考量，公司高阶MIP扩产仍在无锡进行。
https://www.gelonghui.com/news/4869793
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-09-07 02:31│利亚德获得外观设计专利授权：“锁具”
─────────┴────────────────────────────────────────────────
证券之星消息，根据天眼查APP数据显示利亚德（300296）新获得一项外观设计专利授权，专利名为“锁具”，专利申请号为CN2
02330793349.5，授权日为2024年9月6日。专利摘要：1.本外观设计产品的名称：锁具。2.本外观设计产品的用途：本外观设计产品
用于调整LED箱体与箱体之间的平整性。3.本外观设计产品的设计要点：在于形状。4.最能表明设计要点的图片或照片：立体图1。
https://stock.stockstar.com/RB2024090700002696.shtml
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-09-05 17:09│利亚德(300296)：OptiTrack动作捕捉系统可帮助制作团队完成3A游戏中角色的动作采集与制作
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇9月5日丨利亚德(300296.SZ)在投资者互动平台表示，公司旗下OptiTrack动作捕捉系统可帮助制作团队完成3A游戏中游戏
角色的动作采集与制作。
https://www.gelonghui.com/news/4849429
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-09-04 18:31│利亚德(300296)：AI与空间计算板块业务（含NP和虚拟动点）2024年上半年营收1.67亿
─────────┴────────────────────────────────────────────────
格隆汇9月4日丨利亚德(300296.SZ)在投资者互动平台表示，虚拟动点业内领先的OptiTrack光学动作捕捉系统，受到国内外众多
游戏制作团队的青睐，多年来在游戏制作、影视拍摄等领域积累了丰厚的实战经验，其中，游戏如《星际公民》、《NBA2K》、《使
命召唤:现代战争》、《帝国神话》等。AI与空间计算板块业务（含NP和虚拟动点）2024年上半年营收1.67亿。
https://www.gelonghui.com/news/4848769
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-08-29 11:33│利亚德与赛富乐斯联合发布《量子点(QD-mLED)直显解决方案白皮书》
─────────┴────────────────────────────────────────────────
2024年8月29日，利亚德集团与赛富乐斯半导体科技有限公司（Saphlux,Inc.）联合发布《量子点（QD-mLED）直显解决方案白皮
书》，为未来显示技术发展指明方向。《量子点(QD-mLED)直显解决方案白皮书》深度解析了量子点技术与Micro LED技术的融合优势
，全面展示了QD-mLED直显解决方案的技术原理及应用场景。
http://www.dongtaibao.cn/#/releaseDetail?id=514225
─────────┬────────────────────────────────────────────────
2024-08-28 17:58│利亚德(300296)2024年8月28日投资者关系活动主要内容
─────────┴────────────────────────────────────────────────
1、国内外毛利率水平怎么样？后面怎么展望？
答：上半年国内外毛利率我们觉得不理想，综合毛利率27.36%，较上年同期下降1.61个百分点，跟国内国外都有关系。这个事情
我们在反思，原来我们开发的产品相对来说成本比较高，毛利率受到影响，这次我们也吸取教训，设计高性价比的产品；国内毛利下
降是普遍存在的情况，内卷造成了毛利率下降，但我们从自身找原因，从研发设计、生产成本控制等去调整，设计出性价比更高的产
品来提升毛利率；国外，我们一个是比重没有那么高，只有40%，另外毛利率也下降了，这是我们面临的一个挑战，刚才也提到了国
外存在的一些问题，我们会采取更有力的措施来改进。
2、MIP和COB的产能以及怎么看待这块市场的成长性？
答：我们截至7月31日Micro的订单是5.5个亿。高阶MIP的产线正在搭建中，预计年底前投产，COB的产能根据需要也能快速增加
，所以产能对我们没有太大的障碍，现在最大的障碍是提高整个产线的自动化水平，降低成本，提高毛利率，这是我们面临的特别大
的挑战和机遇。
3、看到亚非拉收入还不错，后面亚非拉的经营策略和成长展望怎么样？
答：亚非拉上半年收入同比增长超50%，占海外营收的比重创新高。我是这么想的，亚太的成功说明中国销售队伍的成功，我们
用中国销售团队去做亚非拉市场这个思路是对的，实际上也是小试牛刀。我们欧美市场原来基本都是当地人在做销售，各种费用和效
率的问题凸显，所以我们也在反思，这次只要下定决心就会大踏步按照我们自己的思路，把全球销售尤其是欧美市场的销售做起来。
4、跟您请教下需求方面的问题，二季度来说，海外也有压力，国内外需求后续可能会是什么情况？
答：LED显示由于成本大幅下降，新的需求和场景不断出现，像文旅大的场景、沉浸式的场景基本上都靠显示屏来支撑，再比如
替代建筑材料和灯箱这个量还是比较大的，尤其海外比如会议室原来用投影，现在用LED，需求也是方兴未艾，还有电影屏的改造也
刚刚开始，所以总体来说，LED性价比不断提升，市场需求还是很大的，这是一个观点；第二个观点是，海外需求比国内滞后两三年
，实际上现在还是有更大市场空间，需求还会大幅上升；
另外我认为显示行业的洗牌已经开始了，由于市场环境带来的激烈竞争，未来，市场将进一步向头部企业聚集，现在行业头部企
业的市占率还是不高，头部企业只要能稳得住，把产品创新做好，经营稳健，市场机会还是很大的，利亚德也将在行业整合中获取更
大的市场份额。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2024-08-28/1221028183.PDF
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
