公司报道☆ ◇300363 博腾股份 更新日期：2026-05-02◇ 通达信沪深京F10
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2026-04-24 23:30│中邮证券：首次覆盖博腾股份给予买入评级
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中邮证券首次覆盖博腾股份并给予买入评级。公司2025年及2026年一季度业绩扭亏为盈，小分子业务毛利率回升驱动盈利修复，
新增客户及FDA/NMPA获批项目彰显韧性。新兴业务虽仍处亏损，但减亏路径清晰，新分子海外订单破局。预计2026至2028年净利润分
别达2.66亿、4.05亿及5.90亿元，机构目标均价30.0元。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400067421.shtml
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2026-04-24 22:37│博腾股份（300363）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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博腾股份2026年一季报显示，营收8.86亿元，同比增长10.59%；归母净利润2786.51万元，激增750.41%，盈利显著提升，毛利率
与净利率分别上涨16.21%和122.33%。新分子业务新签订单达5700万元，DC整包项目取得突破。管理层表示将维持增长节奏，产能布
局已提前完成，但需关注应收账款高企及周期性波动风险。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042400065513.shtml
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2026-04-24 17:44│博腾股份(300363)2026年4月24日投资者关系活动主要内容
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公司对投资者线上提出的问题回复情况如下：
Q1：2025 年公司成功扭亏为盈，归母净利润 9634 万元，核心驱动因素是高价值项目、规模效应还是降本增效？2026 年毛利率
能否稳定在 30%以上，关键支撑是什么？
A1：您好！2025 年度，公司盈利改善的主要原因是：1、公司营业收入同比增长，规模化效应显现；2、公司持续落地精益运营
举措，提升运营效率，毛利率同比提升。2026 年第一季度，公司整体毛利率约 31%，同比提升 4 个百分点。公司将持续加强市场开
拓，实现业务稳步增长，在营收规模稳步提升的基础上，继续坚持运营效率提升，稳步改善盈利能力。
Q2：公司是否有融资计划？
A2：您好，公司将结合业务发展和资金需求，适时通过债权融资和股权融资等方式满足公司的短中长期资金需求。对于达到披露
标准的融资计划，公司也将履行相应审批程序后及时披露。
Q3：公司一季度经营现金流大幅下滑是什么原因？
A3：您好，公司一季度经营现金流下降主要原因是部分收入在账期内未回款，以及部分订单客户下单时有预付货款。
Q4：公司 25 年营收和毛利都有所增长，是否是因为拿了大客户订单（合同价值和毛利较高）？此类订单的可持续性如何呢？26
年是否还有稳定的价值和毛利都较高的订单呢？
A4：您好！公司持续陪伴客户项目从研发走向上市，2025 年，公司服务客户管线中共 9 个创新药获国内外监管批准上市，其中
5 个获 FDA 批准，4 个获 NMPA 批准。2025 年度，公司营业收入增长约 14%。其中，“基石业务”小分子原料药 CDMO业务板块实
现收入 30.92 亿元，同比增长约 13%；在小分子原料药 CDMO 业务中，临床后期及商业化阶段业务收入 23.12 亿元，同比增长 15%
。临床后期及商业化阶段业务是公司业绩增长的重要驱动因素。未来，公司也将持续夯实管线漏斗，强化从早期到后期的放大引流效
应，推动业务稳步增长。
Q5：2026 年公司有无回购股份、股权激励等稳定市值、绑定核心团队的计划？
A5：您好，公司坚持“以投资者为本”的理念，通过持续规范公司治理、提高信息披露质量、加强投资者沟通交流、强化投资者
回报等不断提升公司投资价值。2022-2024 年期间，公司累计实施回购股份金额约 1.3 亿元，推出一期限制性股票激励计划、一期
员工持股计划。未来，公司将结合资本市场环境、公司股价表现、资金状况及经营发展需要等因素综合评估，后续如有相关的安排将
严格按照信息披露规则及时进行披露。
Q6：2025 年分红比例 30%，公司怎么平衡业务发展所需的资本需求和股东回报？
A6：您好，公司始终将长期价值创造与股东回报作为资本配置的重要原则。因此，一方面，公司将结合行业发展和公司经营需求
，持续加强主营业务发展和盈利提升。同时，公司制定分红方案时，也将综合考虑盈利水平、发展阶段、资金需求等因素，在保障公
司持续经营和长远发展的前提下，合理确定分红比例，提升股东回报。
Q7：公司最新公布的实控人及一致行动人股权质押已经超过50%，请问该质押融资是投向什么领域呢？今年实控人和一致行动人
是否还会进行新的股权质押呢？
A7：您好，公司实际控制人股权质押主要出于其自身资金需求。公司将持续敦促实控人关注质押情况，及时履行信息披露义务，
合理控制质押比例。
Q8：公司业务主要是出口，请公司特别关注国际局势，做好风险管理
A8：感谢您对公司的关注和提示。公司作为全球化运营的CDMO 企业，业务覆盖北美、欧洲、亚太等主要国内外市场。公司始终
坚持国际化发展战略，通过全球化产能布局和多元化客户结构，增强业务韧性。面对国际环境的不确定性，公司已经通过持续加强市
场拓展和结构优化，强化供应链安全和韧性，通过外汇套期保值对冲汇率波动风险，提升全球化合规运营能力等举措，提升应对能力
。公司也将持续密切关注地缘政治、贸易政策、汇率变动等因素，动态调整经营策略，实现业务稳健发展。
Q9：今年分红计划是怎样的？
A9：您好，公司已于 2026 年 4 月 4 日在巨潮资讯网披露《关于2025 年度利润分配预案的公告》（公告编号：2026-021 号）
。公司 2025 年度利润分配预案为：以公司扣除回购专户上已回购股份后的总股本 542,182,176 为基数，向全体股东每 10 股派发
现金红利 0.90 元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。本利润分配预案尚需公司 2025 年度股东会审议通过后实施，具
体请以公司后续披露的公告为准！
Q10：地缘政治对公司的影响，公司有 30%的销售来自于北美地区，目前关税对公司销售和订单的影响？以及美国研发生产基地
是否能满足北美的订单呢？
A10：您好，公司北美客户销售收入中，一部分来自美国全资子公司 J-STAR Research 直接本地化服务，一部分发货地非北美区
，因此直接受关税影响的订单比例较小。公司也在持续关注国际贸易政策变化，并与客户或商业合作伙伴保持良好的沟通，共同探讨
应对策略，以降低关税政策对公司业务的潜在影响。公司位于美国的子公司 J-STAR Research 可以承接小分子原料药、制剂、高活
（ADC payload-linker)定制研发和技术服务，为客户提供中美双区域服务的选择。
Q11：公司 70%左右的收入来自于海外，请问该部分收入是通过美元结算的么？近期美元贬值是否对公司的营收和利润造成影响
呢？
A11：您好，公司海外业务以美元结算为主，美元贬值对公司营收和利润存在负面影响。面对汇率波动的不确定性，公司会积极
采取如下应对举措：1、与客户签订商业合作协议时，对汇率出现大幅波动的情况下的结算方式进行约定，保护双方利益；2、实时监
控汇率走势，并积极采取如锁汇等措施，尽量降低汇率波动给公司业绩带来的风险。
Q12：请问公司今年有业绩展望吗？
A12：感谢您的关注，相关信息请以公司对外披露公告为准！
Q13：在推进 AI 制药上，公司有哪些经验和目标？
A13：您好！公司自 2021 年聚焦研发、生产流程的数据线上化与 IT 系统建设，为 AI 技术落地打下了一定的数据基础；公司
也通过引入内嵌 AI 工具，在排产、物流发运等业务辅助流程中取得积极成效。2025 年，公司围绕营销、研发、生产等业务核心领
域，持续推进数字化与 AI 能力建设，初步构建了覆盖营销、研发、生产及办公全场景的数智化赋能体系，推动人工智能技术从辅助
工具向核心生产要素转变，实现核心业务效率与经营效益的提升。2025 年，公司通过数字化赋能业务提效，识别出跨工厂物料与设
备资源共享、长寿工厂 AI 送检计划、研发设备使用率分析等 32 项提效专项场景，对增加业务收入、降低成本、提升效率、提高质
量等各个维度均有不同程度的改善和优化。2026 年，公司将继续通过 AI 工具融入业务主流程，优化海内外联动模式，持续推进流
程变革与数字化转型。
Q14：请问固定资产折旧的财务处理，一般集中发生在第四季度吗？
A14：您好，公司对各类固定资产采用年限平均法计提折旧，折旧计提是依据资产使用情况按月进行的常规会计处理，不存在集
中在第四季度处理的情形。2025 年公司累计新增折旧计提 3.4亿元，各季度保持均衡计提节奏。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-24/1225180268.PDF
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2026-04-23 20:00│博腾股份(300363)2026年4月23日投资者关系活动主要内容
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一、管理层介绍 2026 年第一季度业绩情况
2026 年第一季度，公司实现营业收入 8.86 亿元，同比增长约11%；归属于上市公司股东的净利润 2,787 万元，较去年一季度
实现扭亏为盈；公司整体毛利率约 31%，同比增加 4 个百分点。2026 年第一季度末，公司资产负债率 35.3%，较上年末降低 0.5个
百分点。
营业收入分业务板块：小分子原料药 CDMO 业务收入同比增长9%，新业务收入同比增长 25%；营业收入分市场：海外市场同比增
长约 11%，国内市场同比增长约 8%。
从三大费用来看，销售费用有所增长，主要是一季度签单良好，公司结合公司签单情况计提销售费用增加；管理费用保持相对稳
定；研发费用有所下降，主要是在研发资源投入上，我们的研发资源优先保障客户项目交付。在新业务方面，一季度亏损有所增加，
主要是新业务收入规模尚未覆盖其固定成本及运营费用。
二、公司与投资者交流情况
Q1：一季度汇兑损益对业绩的影响如何？
A1：由于公司业务约 70%来自海外，相关订单以美元、欧元等外币结算，因此，人民币升值会影响折算后的人民币收入金额，恒
定汇率下的收入增速略高于折算后的人民币收入。在财务费用方面，公司基于美元计价的订单开展外汇套期保值，保持风险中性，尽
量降低外汇波动给业绩带来的影响。
Q2：CGT 目前进展比较快的项目到什么阶段？扩产的需求会在什么时候？
A2：CGT 目前业务进展良好，最快的是一个细胞治疗项目，在做工艺验证工作，我们已经提交了药品生产许可证的申请，如果一
切顺利，客户可能在今年三、四季度提交 BLA。产能方面我们已经提前完成了投入。还有一个病毒项目，预计在今年下半年启动工艺
验证，目前产能可以满足需求，预计不会触发新的产能投资。
Q3：新业务今年一季度取得了不错的进展，全年展望看如何？
A3：今年一季度，公司整体实现了双位数的增长，新业务除了新分子由于交付节奏波动之外，其他业务均实现了增长。全年，
我们希望保持增长的节奏。
Q4：今年以来，小分子原料药业务不同阶段的客户需求如何？
A4：国内市场和海外市场早期业务都比较活跃，但从订单来源来看，主要贡献还是来自中后期。
Q5：新分子产能建设规划如何？
A5：新分子业务分为 ADC、多肽、寡核苷酸三部分。ADC 具备偶联、制剂、抗体等端到端的能力。今年新分子的产能扩建主要是
在 payload-linker 产能，计划在奉贤工厂新增一条新的高活产线，同时，我们在美国的高活产线也已投用，可以承接 ADC业务，为
客户提供中美两地的选择。多肽板块，我们目前没有商业化固相产能的自建计划，我们正通过搭建液相合成技术平台，通过现有的小
分子产能，去承接多肽商业化项目。同时，在固相商业化产能方面，我们希望通过外部合作方式去推进。未来，我们将持续通过跟随
客户管线的方式，进一步考虑新分子领域的产能规划。
Q6：一季报中对新业务利润口径做了调整，主要调整原因是什么？
A6：因为公司新业务（制剂和新分子）均存在跨体系、多业务单元交付的情况，为了更好地反映业务板块的实际经营成果，公司
自 2025 年半年度报告开始做了口径更新。其中，新分子业务除了原披露的 ADC 板块外，新增多肽和寡核苷酸业务的影响。
Q7：2026 年第一季度收入提升明显，但是环比去年四季度毛利率有所波动，主要原因是什么？小分子原料药和新业务各部分的
毛利率情况如何？
A7：毛利率取决于产品结构、运营效率等多个因素，因此季度间可能存在一定的波动。同时，小分子原料药 CDMO 和新业务的情
况也不太一样。小分子原料药 CDMO 毛利率受自身项目毛利率、运营效率、产能利用率等影响，其成本随着存货结转，收入确认与成
本匹配较好。新业务按里程碑确认收入，成本发生通常早于收入，收入确认的不稳定性导致毛利波动较大。所以新业务在高速发展期
反而有可能压低毛利，当业务总量达到一定规模时毛利率才会上升。
Q8：一季度新分子业务新签订单达 5,700 万，取得不错突破，具体是哪些类型的项目、分子类型或客户取得了突破？
A8：一季度，新分子 5,700 多万订单的核心突破在于 ADC 整包业务。具体包括 IND enabling 阶段项目，以及 payload-linke
r 进行 NDA 阶段工艺验证（PV）的项目。这两个项目均为比较复杂类型的 ADC 项目。公司战略聚焦于在 IND enabling 阶段建立差
异化优势和一站式服务，并通过在 payload-linker 层面强大的研发、生产能力和质量体系，为客户 NDA 阶段提供支持。该策略自
去年实施以来获得了客户信任，形成了阶段性正反馈。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-24/1225174856.PDF
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2026-04-22 17:37│图解博腾股份一季报：第一季度单季净利润同比增长750.41%
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博腾股份2026年一季报显示，公司主营收入8.86亿元，同比增长10.59%；归母净利润达2786.51万元，同比激增750.41%；扣非净
利润2471.12万元，同比增长344.9%。当前公司资产负债率为35.31%，毛利率保持在30.6%，展现出强劲的盈利改善趋势。财务费用为
1638.11万元，投资收益为-25.87万元。整体业绩释放明确增长信号。...
https://stock.stockstar.com/RB2026042200041176.shtml
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2026-04-22 17:09│博腾股份(300363)发布一季度业绩，扭亏为盈至2786.51万元
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智通财经APP讯，博腾股份(300363.SZ)发布2026年第一季度报告，该公司营业收入为8.86亿元，同比增长10.59%。归属于上市公
司股东的净利润为2786.51万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2471.12万元。基本每股收益为0.05元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1431942.html
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2026-04-14 16:40│博腾股份(300363)发预盈，预计一季度归母净利润2300万元~3400万元
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智通财经APP讯，博腾股份(300363.SZ)披露2026年第一季度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润2300万元~3400万
元，扭亏为盈;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2100万元~3100万元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1428285.html
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2026-04-07 20:00│博腾股份(300363)2026年4月7日投资者关系活动主要内容
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一、管理层介绍 2025 年度经营情况
2025 年，公司实现营业收入 34.20 亿元，同比增长约 14%；归属于上市公司股东的净利润 9,633.99 万元，实现扭亏为盈，较
2024 年有 3.84 亿的增加额；经营活动产生的现金流量净额 7.57亿元，同比增长 87%，处于相对比较高的水平。2025 年，公司整
体毛利率近 30%，同比增加 5 个百分点。2025 年底，公司资产负债率 35.70%，较上年末下降 3 个百分点，处于相对比较合理的水
平。
按季度来看，2025 年，公司每个季度收入均保持在 8 亿以上的水平；净利润在第二季度实现扭亏后，持续保持在盈利水平。
从业务板块来看：（1）“基石业务”小分子原料药 CDMO 业务板块实现收入 30.92 亿元，同比增长约 13%，仍是公司主要收入支柱
；毛利率恢复到 38%，同比提升 6 个百分点，主要得益于运营效率的提升和项目结构优化；（2）三大新业务板块合计实现收入 3.0
5 亿元，同比增长 26%，增速快于整体收入增速；整体呈现“减亏控亏”的运营改善。
2025 年，在全体员工的努力下，公司比较好地完成了年初制定的经营目标和经营计划。公司实现了恢复增长、恢复盈利。2025
年，小分子原料药业务全年新增客户 98 家，新项目 193 个，并在美国和欧洲均实现一家跨国制药公司“从 0 到 1”的突破。2025
年，公司参与服务的分子中有 5 个在美国获 FDA 批准上市，4 个获中国 NMPA 批准上市。在“Drug Hunter”发布的十大 2025 年
度明星分子中，50%公司都有参与，这也是近几年公司持续聚焦于高价值分子的一个阶段性成果。制剂业务随着仿药市场的整个转变
，2025 年公司开始转型，聚焦于创新药，特别是原料药-制剂的一体化服务，积极发挥中美的协同优势，2025 年在新客户、新项目
的引进上，公司都取得了阶段性的成果，特别是在质量上有了显著的提升，2025 年公司原料药-制剂一体化的协同交付项目达 48 个
。细胞与基因治疗业务方面，公司继续强化在细胞和慢病毒领域的领先优势，并积极开拓海外市场。2025 年，细胞与基因治疗业务
无论是在订单还是收入上都取得不错的增长，引入新客户 81 个，新项目 119 个，同时，在美国、欧洲、韩国等海外市场取得突破
。新分子业务方面，2025 年主要聚焦差异化布局和竞争，在海外市场获得突破。
二、公司与投资者交流情况
Q1：新兴业务拓展情况如何，是否有跨国大药企的订单？
A1：2025 年，公司小分子制剂业务受仿制药政策影响，订单和收入承压，我们也在通过发展创新药制剂业务以及原料药制剂一
体化业务，调整业务结构。目前制剂业务已有一个项目进入海外药企供应链，处于临床二期供应阶段。新分子和细胞与基因治疗业务
目前仍以国内客户为主，海外客户项目呈现提升趋势。
Q2：早期业务发展计划及三个新业务减亏节奏如何？
A2：2026 年，公司推行更积极的早期业务战略，已组建专门的早期业务板块，核心负责人已到位，公司将持续提升早期业务规
模和盈利能力。在新业务减亏方面，小分子制剂业务受国内仿药市场政策影响，需一定时间进行业务调整，所以以控亏为主；新分子
业务处于投入期，我们将优先提升市场影响力，稳步减亏；细胞与基因治疗业务已经连续两年实现减亏，希望保持减亏节奏。
Q3：未来 Capex 计划如何？
A3：公司 Capex 支出目前处于相对比较稳健的水平，2025 年整体投入约 3 个亿，26 年可能持续保持在这个水平。未来如果有
客户项目触发更大的投资，我们将再单独评估。公司 Capex 投入将主要聚焦在提升特定能力、设施升级改造以及新分子相关能力建
设等方面。
Q4：2025 年公司整体毛利率接近 30%，目前小分子原料药CDMO 的价格如何？后续是否还能继续提升？
A4：公司内部成立了定价委员会，会定期复核定价情况，小分子原料药 CDMO 的价格比较稳定。从毛利率端来看，不同业务不太
一样：小分子原料药毛利率比较稳定，商业化阶段项目每年可能会有一些成本优化的需求；新业务目前的策略还是聚焦在订单和收入
获取端。
Q5：中东冲突的背景下，如何评估原材料价格上涨对公司成本和盈利能力影响？
A5：我们会与上游供应链保持积极沟通，包括价格锁定等，目前影响可控。从长远来看，我们将建立战略供应商，保持在供应链
方面的韧性。
Q6：公司连续两年实现期间费用的下降，接下来的规划如何？未来是否还有空间继续提升？
A6：未来，在降本增效大原则下，公司总体费用可能会呈现结构性的差异，整体保持趋稳或略有增长。
Q7：欧洲市场下滑 12%的主要原因？
A7：年报披露的是财务口径，考虑客户供应链的复杂和分散度，会存在项目下单主体与实际终端客户主体不同的情况。2025 年
欧洲市场下滑主要是部分欧洲终端客户下单主体变更，以及项目交付延迟所致。从实际业务拓展角度，欧洲区业务需求保持良好的增
长。
Q8：公司近期和健翔达成的合作进展和协同？
A8：本次合作是希望借助健翔的多肽商业化产能优势以及我们全球客户触达能力，实现优势互补，抓住未来多肽领域新的商业化
机会。
Q9：近期美国药品关税对公司的影响？
A9：关税政策落地还需要一定时间周期，实际落地也存在较多不确定性。目前，公司直接出口美国业务占比较小，且经过公司前
期初步排查，出口项目暂未纳入关税清单。
Q10：2025 年获批的 9 个创新药品种中，是否有比较有前景的品种？
A10：已上市品种对 CDMO 价值贡献高的治疗领域主要是新陈代谢和自免领域。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2026-04-08/1225083607.PDF
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2026-04-05 06:03│博腾股份（300363）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升
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博腾股份2025年年报显示，公司营收达34.2亿元，同比增长13.54%；归母净利润9634万元，同比大幅增长133.48%。全年毛利率
提升至29.94%，净利率增至0.89%，盈利能力显著增强。尽管整体业绩超预期，但ROIC水平较弱，具有周期性特征。业务方面，细胞
基因治疗业务海外取得突破，产能利用率提升，三费管控有效。公司正聚焦降本增效，并加大研发与营销投入以应对市场竞争。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040500001612.shtml
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2026-04-04 01:42│图解博腾股份年报：第四季度单季净利润同比增长120.20%
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博腾股份2025年年报显示，公司全年主营收入34.2亿元，同比增长13.54%；归母净利润约9634万元，同比大增133.48%。其中第
四季度单季归母净利润1642.45万元，同比增长120.2%。整体财务指标方面，公司毛利率为29.94%，负债率35.7%，但财务费用较高，
达6709.44万元。扣非净利润亦呈现显著增长态势。...
https://stock.stockstar.com/RB2026040400000417.shtml
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2026-04-03 19:31│博腾股份(300363)：2025年净利润9633.99万元 同比扭亏为盈
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博腾股份(300363)2025年营收34.20亿元，同比增长约14%；归母净利润9633.99万元，成功扭亏为盈。业绩改善主要得益于营收
增长带来的规模效应及毛利率提升，同时公司降本增效成效显著，四大费用同比下降约3%。公司拟定每10股派发现金红利0.90元。..
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https://www.gelonghui.com/news/5204189
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2026-01-22 18:02│博腾股份：预计2025年全年归属净利润盈利8000万元至1.05亿元
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博腾股份预计2025年全年归母净利润为8000万至1.05亿元，实现扭亏为盈。公司全年营收预计达33.5亿至35亿元，同比增长11%
至16%，主要受临床三期至商业化阶段项目需求增长驱动。业绩增长得益于规模效应显现、降本增效举措推动运营效率提升，毛利率
同比改善，费用稳中有降，且资产减值损失大幅减少。2025年三季报显示，公司主营收入25.44亿元，同比增19.72%；归母净利润799
1.54万元，同比增138.71%；单季度净利润持续高增长，毛利率达28.86%，负债率35.99%。
https://stock.stockstar.com/RB2026012200030195.shtml
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2026-01-22 16:52│博腾股份(300363)：预计2025年净利润8000万元~1.05亿元 同比扭亏为盈
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博腾股份预计2025年实现净利润8000万至1.05亿元，同比扭亏为盈，扣非净利润预计为4800万至7000万元。公司2025年营收预计
达33.5亿至35亿元，同比增长11%至16%，主要受临床三期至商业化阶段项目需求增长驱动。盈利改善得益于收入增长带来的规模效应
、降本增效举措提升运营效率、毛利率同比上升及资产减值损失大幅减少，整体经营质量持续向好。
https://www.gelonghui.com/news/5155440
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2026-01-05 20:00│博腾股份(300363)2026年1月5日投资者关系活动主要内容
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公司与投资者交流情况：
Q1：第四季度经营情况如何？
A1：目前来看，2025 年整体经营情况符合年度经营计划，目前我们的工作重心也已经全面转向 2026 年。关于具体的经营结果
还要以后续法定披露的财务、业务等数据为准。
Q2：国内市场的价格情况是否有改善？
A2：2025 年，中国创新药 license out 交易金额超过 1300 亿美金，整体拉动了国内市场热情。因此，需求量上有所提升，但
是市场竞争仍然比较充分，价格没有明显变化。
Q3：工厂产能利用率如何？未来 Capex 计划如何？
A3：2025 年公司整体产能利用率有所提升。公司当前重心是充分利用现有产能和资产，Capex 投入主要聚焦在提升特定能力、
设施升级改造等方面。
Q4：今年前三季度公司整体毛利率 29%左右，后续是否还能继续提升？
A4：我们的目标是继续提升毛利率水平。
Q5：细胞基因治疗业务今年的情况如何？是否有海外客户？
A5：2025 年，博腾生物整体业务开展符合预期，在多个业务领域均实现突破，包括获得商业化工艺变更阶段的 CMC 项目、完
成首个 in vivo CAR 慢病毒项目工艺开发及三批 GMP 批次生产，签署多个慢病毒/mRNA-tLNP 的 in vivo CAR-T 管线项目。博腾生
物已经在美国、欧洲、韩国等海外市场取得突破。
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