公司报道☆ ◇300413 芒果超媒 更新日期：2026-02-07◇ 通达信沪深京F10
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2026-02-03 16:48│芒果超媒涨5.42%，华鑫证券一日前给出“买入”评级
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芒果超媒今日上涨5.42%，收报26.84元。华鑫证券研究员朱珠2月2日发布研报，维持公司“买入”评级，预计2025-2027年营收
分别为142.20亿、148.96亿、156.26亿元，归母净利润为13.22亿、15.34亿、18.50亿元，对应EPS为0.71、0.82、0.99元。研报指出
，公司优质内容驱动会员增长，小芒电商迎来盈利拐点，IP“cluebie”咕噜比有望撬动情绪经济，AI赋能文化内容发展值得期待。
当前股价对应PE为36.0/31.1/25.8倍。
https://stock.stockstar.com/RB2026020300028284.shtml
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2026-02-02 07:10│华鑫证券：给予芒果超媒买入评级
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华鑫证券给予芒果超媒买入评级，主要基于其2025年业绩预告及业务进展。公司预计归母净利润11-14亿元，扣非净利润8.7-11
亿元，小芒电商首现盈利拐点。芒果TV会员达7560万，同比增长3.12%，优质内容驱动增长，影视剧有效播放量同比增28%，微短剧上
线超5000部，同比增长超14倍。公司自研“芒果大模型”赋能全流程业务，AIGC应用覆盖率超93%，主站APP全面AI改版。海外业务持
续拓展，国际APP下载量达3亿，海外创收2.15亿元，同比增长24%。
https://stock.stockstar.com/RB2026020200002521.shtml
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2026-01-30 21:23│芒果超媒(300413)：预计2025年净利润同比变动-19.38%至2.61%
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芒果超媒预计2025年净利润为11亿至14亿元，同比下降19.38%至同比增长2.61%；扣非净利润预计8.7亿至11亿元，同比下降33.1
2%至47.11%。业绩波动主要因公司在优质内容储备、技术创新及新业务布局方面加大投入，导致运营成本上升。非经常性损益预计为
2.3亿至3亿元，上年同期因冲回递延所得税资产导致非经常性损益为-2.8亿元。
https://www.gelonghui.com/news/5162053
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2026-01-30 18:07│芒果超媒：预计2025年全年归属净利润盈利11亿元至14亿元
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芒果超媒预计2025年归属净利润为11亿至14亿元，同比变动-19.38%至2.61%。公司持续加大内容与技术投入，芒果TV综艺有效播
放量居长视频平台首位，影视剧播放量同比增长28.12%，微短剧上线5137部，同比增长超14倍。"芒果大模型"实现AIGC全流程赋能，
业务覆盖率超93%，主站APP完成AI改版。移动端MAU达2.68亿，会员规模近7560万。小芒电商首次实现年度盈利，金鹰卡通经营稳健
。尽管优质内容与技术投入推高成本，但公司核心业务持续向好，入选国家文化出口重点企业及重点项目。
https://stock.stockstar.com/RB2026013000032709.shtml
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2026-01-30 17:51│芒果超媒(300413)预计2025年度归母净利润11亿元至14亿元
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芒果超媒预计2025年度归母净利润为11亿至14亿元，扣非净利润为8.7亿至11亿元。公司持续加大优质内容储备与技术创新投入
，并倾斜资源布局新业务，导致运营成本上升，短期影响利润表现。非经常性损益预计为2.3亿至3亿元，较上年同期的-2.8亿元显著
改善，主要因上年冲回免税期递延所得税资产所致。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1399866.html
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2026-01-12 15:47│芒果超媒涨12.57%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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芒果超媒今日涨12.57%，收报29.65元。东吴证券研报指出，公司2025年三季报显示广告收入回暖，优质内容储备有望逐步兑现
，维持“买入”评级。该研报作者盈利预测准确度为58.38%。开源证券、西南证券等机构亦给出“买入”评级。东方证券崔凡平团队
对该公司盈利预测准确性较高。
https://stock.stockstar.com/RB2026011200015351.shtml
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2026-01-09 15:41│芒果超媒涨5.15%，东吴证券二个月前给出“买入”评级
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芒果超媒今日涨5.15%，收报26.34元。东吴证券近期研报指出，公司广告收入回暖，优质内容储备丰富，维持“买入”评级，该
机构分析师对该公司盈利预测准确率达58.38%。开源证券、西南证券等多家机构亦给出“买入”评级。数据显示，东方证券崔凡平团
队对芒果超媒盈利预测准确性较高。公司持续聚焦优质内容产出，内容优势有望逐步兑现。
https://stock.stockstar.com/RB2026010900019502.shtml
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2025-10-27 14:55│开源证券：给予芒果超媒买入评级
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开源证券维持芒果超媒“买入”评级，尽管2025年前三季度营收同比降11.8%，归母净利降29.7%，主因电商业务下滑及内容研发
投入加大，但公司综艺剧集长期成长性获看好。芒果TV月活同比增长11%，Q3广告收入回暖，经营性现金流大增307%，资金储备超130
亿元。微短剧战略深化，AIGC创作者生态计划将推百部新剧，重启的《声鸣远扬2025》选秀综艺覆盖多领域，有望带动广告投放与会
员增长。政策利好助力内容供给，但存在综艺表现及AI应用不及预期风险。
https://stock.stockstar.com/RB2025102700013885.shtml
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2025-10-24 17:29│芒果超媒(300413)发布前三季度业绩，归母净利润10.16亿元，下降29.67%
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智通财经APP讯，芒果超媒(300413.SZ)发布2025年三季度报告，该公司前三季度营业收入为90.63亿元，同比减少11.82%。归属
于上市公司股东的净利润为10.16亿元，同比减少29.67%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.91亿元，同比减少3
5.50%。基本每股收益为0.54元。
http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1359421.html
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2025-09-25 16:26│芒果超媒涨8.47%，东吴证券三周前给出“买入”评级
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芒果超媒今日上涨8.47%，收报35.23元。东吴证券、开源证券及中国银河等多家机构发布研报，均给予“买入”评级，认为公司
核心主业展现韧性，尽管2025年上半年业绩阶段性承压。研报作者团队盈利预测准确度达62.81%，其中中金公司王宇翔团队预测精度
领先。资讯内容由AI生成，仅供参考，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025092500023493.shtml
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2025-09-19 21:09│芒果超媒(300413)2025年9月19日投资者关系活动主要内容
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公司就投资者在此次活动中提出的问题进行了回复，具体如下：
1、公司上半年营业收入近 60亿，请介绍下公司核心板块营收情况。
回复：投资者，您好！2025 年上半年，公司实现营业收入 59.64 亿元，其中：会员收入 24.96 亿元，QM 数据显示，上半年芒
果 TV用户月活均值同比增长 14.24%，人均单日使用时长稳居行业前列；广告收入 15.87 亿元，二季度比一季度有明显回暖；运营
商业务收入 8 亿元，同比增长约 7%，重新步入增长通道。
2、近期，备受瞩目的综艺节目《声鸣远扬 2025》已经官宣，请简单介绍下节目相关情况
回复：投资者，您好！近日，旨在发掘优秀歌唱人才的选拔类节目《声鸣远扬 2025》全球启动发布会在北京举行。湖南广电旗
下湖南卫视、芒果 TV，协同北京、江苏、广东、辽宁、新疆等省级卫视和腾讯视频，联动微博、抖音、小红书、快手、B站等社交平
台立体宣发，全力打造《声鸣远扬 2025》这一强联动、多形态、广触达的开创性品牌。更多节目信息，请您以节目官方发布为准。
3、广电总局今年 8月宣布印发实施“广电 21条”，提到电视剧制作播出、内容审查工作等众多与公司业务相关的内容。请问上
述政策对公司和影视剧行业有什么样的影响？
回复：投资者，您好。国家广播电视总局印发实施的《进一步丰富电视大屏内容 促进广电视听内容供给的若干举措》强调，要
多措并举加强内容建设，增加优质广电视听内容供给。同时，国家广播电视总局将组织指导协调各相关单位，贯彻落实《若干举措》
各项工作，实现更多精品、更广传播、更优环境，更好满足人民群众精神文化需求。《若干举措》的出台有力振奋了行业信心，鼓舞
了行业士气，有望打开优质长剧的创作空间。
4、贵公司之前和抖音的微短剧合作有什么样的最新进展？
回复：投资者，您好！此前，芒果 TV 与抖音发布了“精品短剧扶持计划”，双方共同推出了多部精品短剧。今年 4月，芒果 T
V 与抖音集团旗下红果短剧达成系列合作，双方围绕优质成品短剧授权、IP 联动开发及联合出品、短剧商业化三大核心方向展开深
度合作，并搭建芒果+红果双平台精品短剧联盟专区——“果果剧场”，实现芒果 TV 与红果短剧的内容互通。
5、数据要素是指参与社会生产经营活动并能产生经济效益的数据资源，公司背靠国资，请问有没有数据要素方面的投资以及布
局？
回复：投资者，您好！公司致力于构建以芒果 TV 为核心的头部数智传播平台，高度重视数据资源、数据要素的开发和应用，“
芒果 TV 音视频行业高质量数据集建设”项目入选国家数据局高质量数据集建设先行先试名单，“高质量音视频数据赋能文化内容智
能生产，驱动主流媒体系统性变革”项目获得 2025 年“数据要素×”大赛湖南分赛决赛赛道第一的好成绩。基于数据要素优势，公
司上线 AIGC 内容生产平台、短剧生产平台等技术产品，形成从数据要素到应用场景的完整技术生态。近日，在国家数据局举办的数
据要素综合试验区建设新闻发布会上，湖南省数据局表示，支持湖南广电、芒果 TV等龙头企业建设可信数据空间，打造安全可信流
通环境，为节目制作、数据交易等提供全流程安全护航。
6、公司作为国有控股企业，在提升公司治理水平、加强内控管理方面，有何具体举措？
回复：投资者，您好！一直以来，公司严格按照法律法规和监管部门的相关要求，持续推进治理体系和治理能力建设，提升规范
运作水平，形成了“四会一层”各司其职、各负其责、协调运转、有效制衡的公司治理体系。同时，公司不断健全内部控制体系和风
险管理机制，建立“大财务、大审计、大法务”一体化风控体系，强化对核心业务、重点环节的监督，实现“事前、事中、事后”全
面管理。
7、近期，湖南省足球联赛（湘超）火热进行中，请问公司是否有参与“湘超”相关业务？
回复：投资者，您好！公司旗下的新媒体平台芒果 TV作为“湘超”传播矩阵的重要组成部分，将对部分场次进行直播，并上线
一系列衍生节目，助力“湘超”出圈出彩。
8、请问公司目前海外收入大概多大规模，是否盈利？
回复：投资者，您好！公司高度重视国际传播，积极致力于构建更有效力的国际传播体系，持续探索中国故事和中国声音的全球
化表达。公司已成立专门公司负责芒果 TV 国际 APP运营，通过实施“芒果出海三年行动计划”（2025-2027），力争日均活跃用户
“三年三连翻”。2024 年，公司海外业务收入约为 1.41 亿元，同比实现倍增。截至 2025 年 6月末，芒果 TV国际 APP 支持 9种
语言界面和 17种字幕语言自由切换，覆盖内容超 25.5 万小时，累计下载量 2.95 亿，较年初增加13.8%。
9、公司在综艺领域有什么创新机制，并借此稳固并扩大综艺市场份额和领先优势？
回复：投资者，您好！作为国内头部内容平台，公司一直致力于探索内容生产组织方式的最优解，从此前的工作室制度，到“赛
道主理人”制度，再到今年上半年推出的“样片计划”，都是顺应内容发展趋势进行的机制创新迭代。云合数据显示，2025 年上半
年芒果 TV综艺有效播放量继续稳居行业第一。
10、公司《小巷人家》《国色芳华》等剧集取得了良好的播出成效，贵公司是否会继续加大在优质影视剧方面的投入？
回复：投资者，您好！根据云合数据，上半年芒果 TV影视剧有效播放量同比增长 69%，保持快速上升势头，影视剧内容体系建
设取得长足进步。公司持续加大优质影视剧的内容投入，储备有《水龙吟》《咸鱼飞升》《野狗骨头》等影视剧近百部，题材多样，
全面覆盖多圈层用户的审美偏好。芒果 TV、湖南卫视两大播出平台具备横跨网端和台端的融合影响力，叠加行业主管部门对于广电
视听行业内容供给的最新政策支持，将催生更多的优质爆款剧集。
11、随着新能源汽车产业的快速发展，车载屏视听内容的市场越来越大，公司与华为的鸿蒙车机有合作吗？
回复：投资者，您好！芒果 TV 已与华为智能座舱达成鸿蒙座舱原生应用合作，双方将从视频应用体验优化、技术创新突破以及
鸿蒙座舱生态体系建设等多维度展开合作，旨在为智能汽车用户打造内容更为丰富、交互更趋智能、体验更加沉浸的高品质影音娱乐
服务。
12、公司“芒好玩”小游戏平台目前发展情况怎么样？
回复：“芒好玩”是芒果 TV自主研发的小游戏官方平台，以 IP、技术和流量为引擎，致力于打造边看边玩、影游联动的沉浸体
验。平台集研发支持、便捷入驻、发行出海的产业全链条于一体，已有超百款游戏入驻平台联运。公司将发挥芒果内容优势及技术优
势，依托“芒好玩”平台，布局影游互动、游戏 IP改编领域，并积极引入 AR、AI 等新兴技术，研发多样化游戏产品，深入挖掘 IP
价值，为用户提供更好的体验。
13、公司在虚拟数字人领域有哪些技术储备或产品？
回复：投资者，您好！针对虚拟数字人，公司已形成自主研发的全链路方案，核心技术储备主要包括以下几个方面：一是基于 3
DGS 的高真实感数字人建模技术，通过相机阵列完成真人三维重建；二是大模型驱动技术，依托芒果大模型实现语义理解、情境推理
、多轮对话，并实时驱动动作、表情与口型同步；三是混合现实融合技术，整合虚实场景实时合成、空间定位追踪与视觉动作捕捉，
实现虚拟人与现实环境及真人的自然交互；四是数字资产库，已沉淀超写实、半写实、卡通等多风格虚拟人模板及动作、声音库，可
快速响应定制需求并降低重复开发成本。
14、公司有限售股通过转融通出借吗？
回复：投资者，您好！公司披露的《2025 年半年度报告》的相关章节对公司限售股情况进行了说明，报告期内，公司相关股东
持有的限售股未发生变动，不存在转通融出借的情况。
15、公司有回购股票计划吗？
回复：投资者，您好！根据信息披露相关规则，股份回购等重大事项，请以公司披露的公告为准。
http://static.cninfo.com.cn/finalpage/2025-09-19/1224672385.PDF
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2025-09-15 16:28│芒果超媒涨8.87%，东吴证券二周前给出“买入”评级
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芒果超媒今日涨8.87%，收报31.91元。东吴证券、开源证券及中国银河等多家机构发布研报，均给予“买入”评级，认为公司核
心主业展现韧性，虽2025年上半年业绩阶段性承压，但长期价值凸显。证券之星数据显示，东吴证券团队盈利预测准确率达62.81%，
中金公司王宇翔团队预测精度领先。整体来看，机构普遍看好芒果超媒未来发展。
https://stock.stockstar.com/RB2025091500020610.shtml
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2025-09-10 16:20│芒果超媒涨5.52%，东吴证券一周前给出“买入”评级
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芒果超媒今日涨5.52%，收报30.03元。东吴证券、开源证券及中国银河等多家机构近期发布研报，均给予“买入”评级，认为公
司核心主业展现韧性，尽管2025年上半年业绩阶段性承压。东吴证券研报作者盈利预测准确率达62.81%，中金公司王宇翔团队对该公
司盈利预测最为精准。综合来看，机构普遍看好芒果超媒长期发展，维持积极投资观点。
https://stock.stockstar.com/RB2025091000025917.shtml
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2025-09-05 16:39│芒果超媒涨7.47%，东吴证券一周前给出“买入”评级
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芒果超媒今日涨7.47%，收报27.33元。东吴证券、开源证券及中国银河等多家机构发布研报，均给予“买入”评级，认为公司核
心主业展现韧性，尽管2025年上半年业绩阶段性承压。东吴证券研报作者盈利预测准确率达62.81%，中金公司王宇翔团队为预测最精
准分析师。资讯内容由AI生成，不构成投资建议。
https://stock.stockstar.com/RB2025090500026983.shtml
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2025-08-29 07:33│东吴证券：给予芒果超媒买入评级
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芒果超媒2025年上半年营收59.64亿元，同比下降14.31%；归母净利润7.63亿元，同比下降28.31%，主因传统电商业务收缩及战
略投入加大导致成本上升。尽管整体收入下滑，核心互联网视频业务表现稳健，收入48.83亿元，同比仅降1.5%，会员、广告及运营
商业务均保持增长，月活同比增长14.24%。小芒电商首次实现半年度盈利，逐步构建内容到消费闭环。公司持续加大内容与AI技术研
发投入，研发费用同比增26.41%。虽短期业绩承压，但长期竞争力增强，机构维持“买入”评级，目标价28.73元。
https://stock.stockstar.com/RB2025082900008207.shtml
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2025-08-27 21:21│天风证券：给予芒果超媒买入评级
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芒果超媒2025年上半年营收59.64亿元，同比降14.31%；归母净利润7.63亿元，同比降28.31%，主因内容投入加大。会员与广告
业务环比回暖，剧集播放量同比增69%，《国色芳华》等爆款拉动用户增长；综艺招商韧性凸显，《乘风2025》《歌手2025》品牌数
显著提升。微短剧上线1179部，同比增长近7倍，IP衍生短剧布局加速；小芒电商首度盈利，聚焦情绪消费。受益于广电“21条新政
”及芒果大模型技术赋能，政策红利与技术创新驱动效率提升。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700048910.shtml
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2025-08-27 19:17│中国银河：给予芒果超媒买入评级
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芒果超媒2025年上半年营收59.64亿元，同比降14.31%；归母净利润7.63亿元，同比降28.31%。尽管短期业绩承压，但会员业务
稳健增长，用户月活同比增长14.24%，《乘风2025》《歌手2025》等综艺领跑，剧集播放量同比大增69%。公司持续输出优质内容，
储备百余部剧作，叠加“广电21条”政策支持，有望催生更多爆款。IP全产业链布局成效显现，小芒电商半年盈利，国际版下载量达
2.95亿。
https://stock.stockstar.com/RB2025082700041475.shtml
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2025-08-26 14:45│中原证券：给予芒果超媒增持评级
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芒果超媒2025年上半年营收59.64亿元，同比降14.31%，归母净利润7.63亿元，同比降28.31%，主因内容与研发投入加大致毛利
率下滑。互联网视频业务收入48.83亿元，同比微降1.5%，会员业务稳步增长，Q2广告业务环比回暖，运营商业务重回升势，受益“2
025超高清发展年”战略。小芒电商首度半年盈利。综艺与影视剧播放量持续领先，微短剧储备丰富。政策面，“广电21条”推动大
屏内容生态改善。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600024631.shtml
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2025-08-26 07:33│开源证券：给予芒果超媒买入评级
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开源证券维持芒果超媒“买入”评级，指出2025年上半年业绩短期承压，主因电商业务下滑及内容研发投入增加，但会员业务稳
健增长，剧集与短剧出海表现亮眼。公司综艺与剧集播放量持续领先，微短剧上线量同比增近7倍，“大芒计划”加速布局。国际APP
下载量达2.95亿，出海进入新阶段，AI技术赋能内容生产，推动业务创新。政策利好释放，内容供给限制放宽，助力长期发展。预计
2025-2027年净利分别为17.8/21.8/24.4亿元，当前估值具备吸引力，看好其长期成长性。
https://stock.stockstar.com/RB2025082600009662.shtml
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2025-08-23 01:46│图解芒果超媒中报：第二季度单季净利润同比下降35.09%
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芒果超媒2025年中报显示，上半年主营收入59.64亿元，同比下降14.31%；归母净利润7.63亿元，同比下滑28.31%；扣非净利润6
.1亿元，下降33.15%。单季度看，第二季度收入30.63亿元，同比降15.74%；净利润3.85亿元，同比减少35.09%；扣非净利润3.06亿
元，同比下降31.18%。公司负债率29.91%，投资收益1.27亿元，财务费用为负274.43万元，毛利率26.56%。整体业绩承压，增长乏力
。
https://stock.stockstar.com/RB2025082300001728.shtml
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